我國商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理問題研究

1、 哈爾濱學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計）題目：我國商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理問題研究哈爾濱學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計）目 錄目 錄1摘 要3ABSTRACT4前 言5一、商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理概述7（一） 商業(yè)銀行信用風(fēng)險的概念7信用風(fēng)險的涵義72 .商業(yè)銀行信用風(fēng)險的概念8（二） 商業(yè)銀行信用風(fēng)險的特點及成因8商業(yè)銀行信用風(fēng)險的特點82商業(yè)銀行信用風(fēng)險的來源9二、我國在巴塞爾新資本協(xié)議下的商業(yè)銀行信用風(fēng)險11（一） 巴塞爾新資本協(xié)議對信用風(fēng)險管理的建議11三個巴塞爾新資本協(xié)議框架的理論支柱112巴塞爾新資本協(xié)議的核心12（二）我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理13三、現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型及其在我國適用性分析15（一）

2、Credit Metrics模型15Credit Metrics模型的優(yōu)點152 Credit Metrics模型的不足153 Credit Metrics模型在我國的適用性分析15（二） Credit Risk+模型15Credit Risk+模型的優(yōu)點162Credit Risk+模型的不足163Credit Risk+模型在我國的適用性分析16（三）Credit Portfolio View模型17Credit Portfolio View模型的優(yōu)點172Credit Portfolio View模型的不足173Credit Portfolio View模型在我國的適用性分析18（四）K

3、MV模型18模型的理論基礎(chǔ)182KMV模型的基本框架193KMV模型的優(yōu)勢21四、KMV模型對我國上市公司信用風(fēng)險度量的實證研究23（一）改進(jìn)后的KMV模型23（二）KMV模型實證分析23五、對我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的完善25（一）建立優(yōu)秀的風(fēng)險管理文化25（二）確定雙人為本的核心理念25（三）確立風(fēng)險管理委員會決策地位25（四）運用先進(jìn)的信用風(fēng)險管理方法26注 釋27參考文獻(xiàn)28附 錄29后 記30 摘 要本文主要討論怎樣去管理我國商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險，并從商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理問題的概念入手，分析了商業(yè)銀行風(fēng)險的特征和來源。同時在巴塞爾新資本協(xié)議的基本上，選取全球上運用比較多四種的信用風(fēng)險度

4、量模型進(jìn)行優(yōu)缺點及我國適應(yīng)性分析，最后以最適合我國的KMV模型進(jìn)行實證，并對我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險管理提出粗淺的建議。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險管理；巴塞爾新資本協(xié)議；信用風(fēng)險度量模型； KMV模型。ABSTRACT This article focuses on how to manage credit risk of commercial banks, and from the commercial bank credit risk management concepts, analyzes commercial bank risk characteristics and sources.

5、 Meanwhile in the New Basel Capital Accord is basically to select more on the use of four kinds of global credit risk measurement model for analyzing the advantages and disadvantages of adaptability, and finally to best fit our empirical KMV model, and China's commercial banks Credit risk manage

6、ment of superficial recommendations.Key words: Commercial bank; Credit risk management; New Basel Capital Accord; credit risk measurement model; KMV model. 前 言 信用風(fēng)險對商業(yè)銀行的意義是雙重的。一方面，商業(yè)銀行基本功能之一就是經(jīng)營管理層面上的信用風(fēng)險，信用風(fēng)險作為商業(yè)銀行存在的最根本原因，也是它基本的利潤來源渠道。另一方面，商業(yè)銀行也可能因風(fēng)險水平超過風(fēng)險報酬線而承擔(dān)過度信用風(fēng)險。商業(yè)銀行的信用風(fēng)險可能因治理的結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理技術(shù)等內(nèi)生原

7、因而出現(xiàn)，而商業(yè)周期、市場結(jié)構(gòu)、規(guī)制和制度等外生性因素也可施加影響。信息不對稱使商業(yè)銀行面臨著現(xiàn)代公司制企業(yè)普遍面臨的代理沖突問題。從這個角度看，信用風(fēng)險可視為商業(yè)銀行代理成本的一部分。由于我國金融行業(yè)的不斷的對外開放和發(fā)展，信用風(fēng)險也開始變得更為復(fù)雜，我國商業(yè)銀行的許多風(fēng)險也都被表現(xiàn)了出來。作為其他風(fēng)險的中心，信用風(fēng)險被顯得尤為重要，這就要求銀行業(yè)需要在一定程度上對信用風(fēng)險進(jìn)行有效的管理，降低信用風(fēng)險發(fā)生的概率。所以我國商業(yè)銀行對信用風(fēng)險度量的準(zhǔn)確性與快速性便捷的需求也大大的提高，更是由于1998年巴塞爾協(xié)議修正案的簽訂，信用風(fēng)險度量模型的作用變得更為重要，許多大的財團與銀行都投入了研究并推

8、出了自己的模型，這讓現(xiàn)代風(fēng)險度量模型有了更好的發(fā)展文化，取得更好的發(fā)展趨勢。尤其是2003年成立銀監(jiān)會后，積極推動巴塞爾新資本協(xié)議的實施。巴塞爾新資本協(xié)議的誕生標(biāo)志著風(fēng)險管理手段由定性化向定量化轉(zhuǎn)變。它鼓勵商業(yè)銀行建立內(nèi)部風(fēng)險評級機制，允許商業(yè)銀行采用內(nèi)部評級法(IRB)計量風(fēng)險資產(chǎn)和分配經(jīng)濟資本。為實現(xiàn)與國際接軌，2007年3月銀監(jiān)會規(guī)定了實施巴塞爾新資本協(xié)議的目標(biāo)、原則及方法，同時也規(guī)定了相應(yīng)時間表:對于有能力實施新資本協(xié)議的大型商業(yè)銀行，應(yīng)從2010年底起實施新資本協(xié)議，最晚不得遲于2013年底達(dá)標(biāo);對于其他銀行，可從2011年后提出實施新資本協(xié)議的申請。正是由于巴塞爾新資本協(xié)議的重要性

9、，本文單獨列出一章對其進(jìn)行了簡要的介紹。要了解模型就要了解信貸風(fēng)險的概念、特點及來源。信用風(fēng)險的基本含義是指借款人發(fā)生違約，不能按期還本付息而給貸款人造成的損失，又被稱為信用違約風(fēng)險。它是用借款人違約后現(xiàn)金流量的重置成本來衡量的。第二次世界大戰(zhàn)后尤其是20世紀(jì)90年代以來，隨著信用市場的空前發(fā)展，金融領(lǐng)域信用層級劃分越來越細(xì)致，同時風(fēng)險環(huán)境和風(fēng)險管理技術(shù)不斷演進(jìn)，信用風(fēng)險的概念外延有所擴展。目前國際金融機構(gòu)所用信用風(fēng)險概念，既指債務(wù)人或交易對手未能履行金融合約中的義務(wù)，又指由于信用質(zhì)量出現(xiàn)變化，導(dǎo)致具有市值的金融工具價值違約可能性擴大，從而給持有人帶來損失的風(fēng)險。與市場風(fēng)險相比較，信用風(fēng)險的特

10、征是，進(jìn)行信用風(fēng)險管理所需的數(shù)據(jù)往往較為缺乏，信用風(fēng)險的雙方信息不對稱現(xiàn)象較為嚴(yán)重，信用風(fēng)險不像市場風(fēng)險那樣通常服從正態(tài)分布和具有系統(tǒng)性。有了前面的大量輔助信息，文章在一定的基礎(chǔ)上對信用度量術(shù)模(CreditMetrics) 、信用風(fēng)險附加模型(Credit Risk+)、(Credit Portfolio view)和KMV模型進(jìn)行了分析和適應(yīng)性的評比，并在借鑒前人學(xué)者的基礎(chǔ)上對KMV模型進(jìn)行了優(yōu)化型的實證與分析，同時結(jié)合在銀行最近實習(xí)的膚淺了解提出了自己的一些意見?？墒遣⒉皇且粋€模型可以適應(yīng)任何一個國家，信用風(fēng)險是不斷變化的和不確定的，但信用風(fēng)險度量模型和相關(guān)的分析大部分是對靜態(tài)數(shù)據(jù)的分析

11、，而幾涉及的模型多數(shù)是靜態(tài)模型。對于相同的信用風(fēng)險問題，不同的信用風(fēng)險度量模型給出的結(jié)果和實際情況有一定的差別，而且模型之間的預(yù)測效果也相差大。所以適應(yīng)國情尋找適合的模型是十分必要的。我國正處于金融行業(yè)的高速發(fā)展階段，許多信息與體制不像金融發(fā)達(dá)國家一樣健全。這就要求我們要在現(xiàn)有的模信貸風(fēng)險型中尋找適合我國國情的模型并進(jìn)行適量的優(yōu)化，以做到最大程度的適應(yīng)我國的國情。同時我國商業(yè)銀行也要不斷的改革體制，補充數(shù)據(jù)，本文也就此提出了一些個人觀點。一、商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理概述（一）商業(yè)銀行信用風(fēng)險的概念信用與市場經(jīng)濟和貨幣流通有著非常密切的聯(lián)系，它是貨物生產(chǎn)、金錢流通和市場貿(mào)易發(fā)展到一定成度的產(chǎn)物。信用

12、關(guān)系在商品交換商品和貨幣流通的基礎(chǔ)上產(chǎn)生萌芽，同時更反映著不同商品生產(chǎn)者中間的經(jīng)濟關(guān)系，所以他是商品經(jīng)濟和市場經(jīng)濟共有的?？偟膩碚f，如果在借貸活動中，投信人充分信任受信者，向受信者放貸并用合同關(guān)系并保障自己所借的資金能夠回流并增值的價值流動。具有貸款者將資金貸給借款者，除到期內(nèi)歸還本金外，還需支付一定利息的特點，在這種信用關(guān)系中，貸款者貸出貨幣的同時獲得了債權(quán),借款人則肩負(fù)未來償還債款的義務(wù)。在時代大發(fā)展的背景下，現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件中，信用顯現(xiàn)出了十分重要的意義和作用。信用在市場經(jīng)濟中，主要表現(xiàn)為資本的借貸流動，是資本價值流動的一種特殊表現(xiàn)形式。在日常經(jīng)濟活動中，由于貨幣作為支付手段被廣泛地應(yīng)用

13、，所以債務(wù)償還通常還是以支付一定量的貨幣額來完成交易的。在比較成熟的市場經(jīng)濟中，應(yīng)用最多的交易的中介便是信用。因此作為現(xiàn)代市場交易的一個必不可少的要素，信用已經(jīng)的充分滲透了入國民經(jīng)濟發(fā)展的各個角落，同時又影響著它的發(fā)展速度與方向。它在極大地拉動著經(jīng)濟發(fā)展和社會需求的同時，對國民經(jīng)濟也有著同樣巨大的潛在危險，因此研究信用及其相關(guān)問題的在具有重要的理論性價值的同時，也有著十分重要的現(xiàn)實意義。信用風(fēng)險的涵義關(guān)于信用風(fēng)險的概念，有很多不同的觀點。傳統(tǒng)的觀點認(rèn)為，它是指交易對象無力履約的風(fēng)險，也即債務(wù)人未能如期償還其債務(wù)造成違約，而給經(jīng)濟主體經(jīng)營帶來的風(fēng)險1?，F(xiàn)代觀點則從組合投資的角度出發(fā)，信用資產(chǎn)組合

14、不僅因為交易對手(包括貸款借款人、債券發(fā)行人等)的直接違約而發(fā)生損失，而且交易對手履約可能性的變動也會給組合帶來風(fēng)險，一方面，一些影響交易對手信用狀況的事件發(fā)生，如信用等級降低、盈利能力下降，造成所發(fā)行的債券跌價，從而給銀行帶來風(fēng)險;另一方面，在信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的交易市場使貸款等流動性差的資產(chǎn)價值能得到更恰當(dāng)和及時地反映，如在西方的信用衍生品市場上，信用產(chǎn)品的市場價格是隨著借款人的還款能力的變化而不斷變動的，這樣借款人信用狀況的變動也會隨時影響銀行資產(chǎn)的價值，而不僅僅在違約發(fā)生時出現(xiàn)2。從這兩個方面出發(fā)來看，在現(xiàn)代意義上來講信用風(fēng)險在包括著違約風(fēng)險的同時，還包括由于債務(wù)人履約能力和信用情況上

15、的變化可能導(dǎo)致債權(quán)人資產(chǎn)減值和發(fā)生損失的風(fēng)險。這種對信用風(fēng)險的解釋與傳統(tǒng)的信用風(fēng)險的定義相比，更符合信用風(fēng)險的本質(zhì)內(nèi)容。2商業(yè)銀行信用風(fēng)險的概念從廣義上來講,關(guān)于商業(yè)銀行信用風(fēng)險,包含三個方面的涵義:一是商業(yè)銀行自身的流動性風(fēng)險:二是商業(yè)銀行投資的信用風(fēng)險;三是商業(yè)銀行貸款的信貸風(fēng)險3。流動性風(fēng)險商業(yè)銀行流動性風(fēng)險包括兩點，首先是指實際經(jīng)營中商業(yè)銀行的貨幣資金不足，能力不能夠滿足顧客提取大量資金，從而產(chǎn)生支付風(fēng)險。其次是指商業(yè)銀行的資金來源不足，不能滿足顧客合理即時的大量貸款需求和信貸需求量的風(fēng)險。由于銀行因為流動資金的需求和供給很少相符，需不停地處理內(nèi)部的流動性不足或流動性過量,風(fēng)險便因此而

16、生。投資風(fēng)險投資風(fēng)險按風(fēng)險的性質(zhì)可將其劃分為系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險，系統(tǒng)性風(fēng)險是指由于全局性事件引起的投資收益率變動的可能性,該風(fēng)險是系統(tǒng)力量的組合，非系統(tǒng)性風(fēng)險是指由非全局性事件引起的投資收益率變動的可能性4。形成投資風(fēng)險原因在于投資期內(nèi)有許多因素都影響著收益的變動，可是商業(yè)銀行的資本投入在先,而資本的回收和利潤的獲得在后。投入本金時的預(yù)期與實際收益常常不盡相同，投資風(fēng)險就此產(chǎn)生。信用風(fēng)險信用風(fēng)險是指借款人無法按時償還貸款本金及利息，從而引起商業(yè)銀行收入的變動的風(fēng)險。作為商業(yè)銀行信用風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式,商業(yè)銀行最早強調(diào)的風(fēng)險管理內(nèi)容便是信貸風(fēng)險管理。同時隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，這方面的風(fēng)險

17、已經(jīng)開始向著交易對象方向轉(zhuǎn)移。由于貸款在銀行資產(chǎn)中所占比率是最大的，對它的管理在微觀上影響著銀行本身的發(fā)展，而在宏觀上來看，這更是關(guān)乎著一國的國民經(jīng)濟能否正常的運營。對于商業(yè)銀行來說信貸風(fēng)險與信貸風(fēng)險是十分類似的，均是受貸人信用狀況的改變給銀行經(jīng)營帶來的風(fēng)險，不同的是信貸風(fēng)險包含的金融資產(chǎn)更為廣泛，除貸款外還包含著證券投資等其他金融衍生工具。（二）商業(yè)銀行信用風(fēng)險的特點及成因商業(yè)銀行信用風(fēng)險的特點普遍性一般商業(yè)銀行都承擔(dān)著信用風(fēng)險，其范圍包括經(jīng)濟生活的所有方面，體現(xiàn)在區(qū)域，行業(yè)，經(jīng)營范圍等各個方面。除存在與常見的傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的外，也有各種形式的投資業(yè)務(wù)。傳導(dǎo)性信用風(fēng)險聯(lián)系緊密，往往一個信用風(fēng)

18、險所產(chǎn)生的結(jié)果會影響到其他有一定關(guān)聯(lián)的信貸風(fēng)險實現(xiàn)。金融機構(gòu)和工商企業(yè)及投資者有著深度交織信用和利益關(guān)系，信用關(guān)系從本質(zhì)上講是一個大范圍的社會型傳導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)，這個網(wǎng)絡(luò)上的任何鏈接被破壞，勢必傳導(dǎo)到下一環(huán)。隱藏性新的資金來源和債務(wù)可以緩解信貸風(fēng)險的存在感，使信用關(guān)系在相當(dāng)?shù)囊欢螘r間內(nèi)得以維持，這樣即使信用風(fēng)險已經(jīng)發(fā)生，在萌芽狀態(tài)也不會表現(xiàn)出來。突變性信用風(fēng)險經(jīng)常隨著其他因素的變化發(fā)生改變，這些變素通常十分忽然，這也導(dǎo)致了信用風(fēng)險的突發(fā)性。即使是傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)，也會由于借款人信用的變化而導(dǎo)致信用隨時改變，這就使得商業(yè)銀行十分難以把握準(zhǔn)確切的信用風(fēng)險，導(dǎo)致信用風(fēng)險一直存在。集中性信用風(fēng)險集中體現(xiàn)著各種金

19、融風(fēng)險。市場風(fēng)險、政治風(fēng)險、操作風(fēng)險等各種商業(yè)銀行遭遇的風(fēng)險最終都將表現(xiàn)為信用風(fēng)險，具體表現(xiàn)為違約金融交易行為或交易對象信用等級的浮動。易管理性在通過對商業(yè)銀行的基于單筆頭寸暴露和基于資產(chǎn)組合這兩方面的信用風(fēng)險管理，就能夠充分利用貿(mào)易市場中可以承擔(dān)風(fēng)險的投資者來進(jìn)行風(fēng)險控制，對貸款金額進(jìn)行準(zhǔn)確的定價，以達(dá)到減少預(yù)期損失的目的。周期性與其他的經(jīng)濟周期相同，信用周期也有繁榮期、崩潰期、蕭條期和復(fù)蘇期。2商業(yè)銀行信用風(fēng)險的來源政策風(fēng)險政策風(fēng)險是在政府干預(yù)下產(chǎn)生的銀行風(fēng)險，也叫做宏觀政治風(fēng)險或政府風(fēng)險。有金融財政關(guān)系的不理順、財政出現(xiàn)赤字、信貸資金嚴(yán)重財政化等主要表現(xiàn)形式。政策因素的干預(yù)過多的體現(xiàn)在銀

20、行信貸業(yè)務(wù)中，這使銀行開展業(yè)務(wù)有了更多的需考慮因素。社會風(fēng)險又被稱為商業(yè)倫理風(fēng)險，是由于社會信用制度不健全，導(dǎo)致例如企業(yè)假破產(chǎn)、逃避銀行債務(wù)的違規(guī)破產(chǎn)、惡意剝離資產(chǎn)、攜資潛逃等行為所帶來的風(fēng)險。利率風(fēng)險商業(yè)銀行通過存貸款利率的差額謀獲利潤。但由于利率的調(diào)整是由國家來調(diào)控的，商業(yè)銀行利率并沒有實現(xiàn)市場化，不能由自己控制，所以由利率所引起的風(fēng)險依然存在。目前，短貸貸款時間過長，長期貸款期限固定的情況在我國商業(yè)銀行普遍存在，一旦利率較大的變動，商業(yè)銀行在謀獲收益的同時，相應(yīng)地也要承擔(dān)同等的經(jīng)營風(fēng)險。監(jiān)管因素商業(yè)銀行信用風(fēng)險中監(jiān)管不規(guī)范也會帶來很嚴(yán)重的危害,銀行監(jiān)管的范圍主要包括審慎性監(jiān)管與經(jīng)營行為監(jiān)

21、管兩個方面，審慎性監(jiān)管是確保銀行體系安全與銀行機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營的監(jiān)管,經(jīng)營行為監(jiān)管是指通過規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營行為，保障消費者，主要指存款人，也包括所有客戶的權(quán)益不受損害5。銀行自身風(fēng)險貸款風(fēng)險是銀行業(yè)自身風(fēng)險的主要風(fēng)險，但同時銀行本身內(nèi)部內(nèi)控機制的缺陷也帶來許多信用風(fēng)險，不容小視。如銀行業(yè)職工業(yè)務(wù)辦理的違章行為，管理方法的不到位，機構(gòu)制度設(shè)計的不完善，員工合作能力的欠缺等。二、我國在巴塞爾新資本協(xié)議下的商業(yè)銀行信用風(fēng)險三個巴塞爾新資本協(xié)議框架的理論支柱最低資本要求為第一大支柱?？紤]信用風(fēng)險的，新協(xié)議再此基礎(chǔ)上則加入了操作風(fēng)險與市場風(fēng)險。總的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)等于由信用風(fēng)險計算出來的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，再加上根

22、據(jù)市場風(fēng)險和操作風(fēng)險計算出來的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)6。監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查為第二大支柱。實施監(jiān)管的過程中，應(yīng)當(dāng)遵循以下四項原則：其一，銀行應(yīng)當(dāng)具備與其風(fēng)險相適應(yīng)的評估總量資本的一整套程序，以及維持資本水平的戰(zhàn)略，其二，盡管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)檢查和評價銀行內(nèi)部資本充足率的評估情況及其戰(zhàn)略，以及銀行監(jiān)測和確保滿足監(jiān)管資本比率的能力，若對最終結(jié)果不滿意，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取適當(dāng)?shù)谋M管措施，其三，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)希望銀行的資本高于最低資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)比率，并應(yīng)有能力要求銀行持有高于最低標(biāo)準(zhǔn)的資本，其四，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)爭取及早干預(yù)，從而避免銀行的資本低于抵御風(fēng)險所需的最低水平，如果得不到保護(hù)或恢復(fù)則需迅速采取補救措施7。市場約束為第三大支柱。

23、信息披露是市場約束的核心，信息披露制度是否健全直接取決于市場的約束是否有效，所以建立健全的銀行業(yè)信息披露制度，是所有市場參與者估計銀行的風(fēng)險管理狀況與清償能力的必要條件，新協(xié)議指出，市場紀(jì)律具有強化資本監(jiān)管、提高金融體系安全性和穩(wěn)定性的潛在作用，并在應(yīng)用范圍、資本構(gòu)成、風(fēng)險披露的評估和管理過程以及資本充足率等四個方面提出了定性和定量的信息披露要求，對于一般銀行，要求每半年進(jìn)行一次信息披露，而對那些在金融市場上活躍的大型銀行，要求它們每季度進(jìn)行一次信息披露，對于市場風(fēng)險，在每次重大事件發(fā)生之后都要進(jìn)行相關(guān)的信息披露8。2巴塞爾新資本協(xié)議的核心作為巴塞爾新資本協(xié)議的核心內(nèi)容，巴塞爾委員會在不斷鼓勵

24、有相應(yīng)能力的銀行采取內(nèi)部評級法對行內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險管理和資本監(jiān)管。內(nèi)部評級法正成為全球銀行業(yè)管理風(fēng)險的主流方法。內(nèi)部評級法的基本思想新協(xié)議創(chuàng)新的提出了IRB法來計算信用風(fēng)險。IRB法包含兩種形式，一種是IRB初級 考慮銀行提供的數(shù)量指標(biāo)的同時運用委員會確定的部分公式。IRB 對主權(quán)、銀行和公司風(fēng)險暴露采用相同的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計算方法,該法依靠四方面的數(shù)據(jù)，一是違約概率（Probability of default，PD)，即特定時間段內(nèi)借款人違約的可能性,二是違約損失率（Loss given default，LGD)，即違約發(fā)生時風(fēng)險暴露的損失程度,三是違約風(fēng)險暴露（Exposure at defau

25、lt，EAD），即對某項貸款承諾而言，發(fā)生違約時可能被提取的貸款額,四是期限 (Maturity，M)，即某一風(fēng)險暴露的剩余經(jīng)濟到期日9。高級法和初級法的比較數(shù)據(jù)的要求是IRB初級法與高級法主要的區(qū)別，初級法要求的數(shù)據(jù)參數(shù)是由監(jiān)管當(dāng)局確定，而高級法則要求運用銀行自己的估計值的數(shù)據(jù)。兩者區(qū)別見表1：表1： IRB初級法與高級法對比所有采用 IRB 法的銀行都應(yīng)提供違約概率的內(nèi)部估計值。銀行采用 IRB 高級法就必須提供EAD與LGD 的內(nèi)部估計值, 而銀行如果采用 IRB 初級法就將采用巴塞爾新資本協(xié)議第三稿中考慮風(fēng)險暴露屬性后，監(jiān)管當(dāng)局所制定的指標(biāo)。從總體上來看，采用 IRB 高級法的銀行，在

26、提供上述各種風(fēng)險暴露剩余期限的估計值外也不排除監(jiān)管當(dāng)局在特殊情況下允許使用固定的期限假設(shè)。采用 IRB 初級法的銀行，各國監(jiān)管當(dāng)局可自己在讓全國所有的銀行均采用巴塞爾新資本協(xié)議第三稿中所規(guī)定的固定期限假設(shè)與銀行本身提供剩余期限的評估值兩者間做抉擇。IRB 法的實施問題由于在巴塞爾 II 的風(fēng)險權(quán)重函數(shù)中采用銀行內(nèi)部提供的數(shù)據(jù)，在 IRB 法的實施中一定出現(xiàn)差異，因此為確保各行之間具有較高的可比性，委員會對使用 IRB 法規(guī)定了一些最低標(biāo)準(zhǔn)，其中包括了內(nèi)部風(fēng)險評估體系的完整性和正確性10。雖然使用 IRB 初級法的銀行相比使用 IRB 高級法的銀行有著相對較高的靈活性，但是這些銀行同樣必須滿足一

27、套嚴(yán)格的最低標(biāo)準(zhǔn)11。（二）我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理目前，我國還不能完全的運用現(xiàn)代信息風(fēng)險管理的方法。究其原因還是因為企業(yè)信息資料的不完善，評定一個企業(yè)的信用風(fēng)險需要大量的數(shù)據(jù)資料，而就這一點作為一個發(fā)展中的國家，在信息披露，信息管理方面我國跟發(fā)達(dá)國家相比還是存在著十分大的差距，比如一些企業(yè)特別是中小企業(yè)，財務(wù)系統(tǒng)的管理體系并不是很健全，財務(wù)資料不能很好的保管，導(dǎo)致用時無法收集，而一些大企業(yè)的財務(wù)披露又存在著失真的情況。巴塞爾新資本協(xié)議的實施可以有助于培育各商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力。而從另一方面來看，即使數(shù)據(jù)健全我們在具體的計量評估方面也有著較大的缺憾，我們并沒有一個真正適合自己國情的計量模型，

28、發(fā)達(dá)國家的計量模型不能完全適用，并且技術(shù)專家的數(shù)量也不能滿足銀行的需求量。急需培養(yǎng)更多的分析技師和管理人才。三、現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型及其在我國適用性分析（一）Credit Metrics模型信用度量術(shù)模型(Credit Metrics)是在1997年由美國J.P摩根財團與KMV公司、瑞士銀行和美洲銀行等幾個國際銀行共同研究開發(fā)的，作為第一個量化評估信用風(fēng)險模型它主要以資產(chǎn)組合理論和VaR(Value at Risk)理論等為依據(jù)。根據(jù)企業(yè)的信用評級模型可以識別債券、貸款甚至多種金融衍生工具。在發(fā)的國家的商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理中有著較高的運用率。Credit Metrics模型的優(yōu)點模型第一次將V

29、AR理論融入信用風(fēng)險模型，用期望和標(biāo)準(zhǔn)差實現(xiàn)這些常用的數(shù)據(jù)來分析信用風(fēng)險的大小，具有很好的可比性。能夠很好的處理貸款、債券和期貨合同等其他金融衍生工具。2Credit Metrics模型的不足事實證明，經(jīng)濟情況的改變或者不同行業(yè)和不同地區(qū)的轉(zhuǎn)化矩陣并不是相同的，但Credit Metrics模型假設(shè)同一個貸款者的轉(zhuǎn)化利率并不隨著時間和空間發(fā)生改變，信用一直在同一級別，信用等級轉(zhuǎn)移矩陣具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定性，這與現(xiàn)實不符也會帶來誤差。3Credit Metrics模型在我國的適用性分析在我國，許多情況下信用風(fēng)險和市場風(fēng)險是相互存在的，市場風(fēng)險是導(dǎo)致信用風(fēng)險的一個原因，而Credit Metrics模型

30、在假設(shè)時就認(rèn)定信用風(fēng)險和市場風(fēng)險是獨立存在的。同時信用等級遷移概率矩陣也才在我國開始建立，信用評級機構(gòu)還沒有累計出足夠的企業(yè)信用評級數(shù)據(jù)，但作為Credit Metrics模型的核心沒有信用等級遷移概率矩陣是不能進(jìn)行分析的，所以從實際情況來看在近幾年信用等級遷移概率矩陣沒有完全建立起來的情況下，Credit Metrics模型并不能作為商業(yè)銀行內(nèi)部信用風(fēng)險的度量模型。（二）Credit Risk+模型1996年瑞士信貸銀行將保險精算理論引入到信用風(fēng)險度量上，開發(fā)了信用風(fēng)險輔加模型也就是Credit Risk+模型。模型利用了有關(guān)風(fēng)險暴露的規(guī)模及期限和債務(wù)人債務(wù)人違約的概率等和系統(tǒng)風(fēng)險有關(guān)的信息

31、及數(shù)據(jù)來計算信用組合的損失。組合的違約概率的分布類似于泊松分布，因此根據(jù)泊松分布公式，可計算違約的概率，利用各個頻度的違約概率分布加總后得出貸款組合的損失分布12。Credit Risk+模型的優(yōu)點Credit Risk+模型可以計算出貸款組合的概率分布區(qū)間，具有十分強的處理性能，可同時的分析不同部門、不同地區(qū)、不同時間段的信貸組合風(fēng)險。只需損失分布的嚴(yán)重性、違約率和違約波動率三個參數(shù)就能算出單筆或信貸組合的邊際風(fēng)險分布和損失概率，很適合中小型商業(yè)銀行采用。2Credit Risk+模型的缺點Credit Risk+模型只考慮了資產(chǎn)的損失率，而并沒有對貸款價值的變化進(jìn)行關(guān)注，所以模型并不能很及

32、時的對風(fēng)險的變化做出應(yīng)有的預(yù)測。同時模型并沒有考慮到貸款企業(yè)的信用評級變化，假定選取數(shù)據(jù)內(nèi)每筆貸款的信用風(fēng)險損失是相同的，這與實際情況不符。模型并不能處理如外幣互換和期權(quán)等類似的非線性金融產(chǎn)品，在分析時模型會對每一筆貸款的風(fēng)險暴露在進(jìn)行貸款分組過程中進(jìn)行相類似的處理，這最終將會影響信貸投資組合損失方差的準(zhǔn)確性。3Credit Risk+模型在我國的適用性分析Credit Risk+模型相對于其他模型對數(shù)據(jù)的要求是最低的，很符合我國現(xiàn)在的數(shù)據(jù)庫不充足的情況。但是，作為模型的基本輸入數(shù)值，在計算中模型需要準(zhǔn)確的預(yù)先估計債務(wù)人的違約率。這對模型風(fēng)險度量的最終結(jié)果有著至關(guān)重要得影響。而從這方面看我國目

33、前的信用風(fēng)險度量水平還是十分有限的，并不能準(zhǔn)確的對該參數(shù)進(jìn)行準(zhǔn)確的估計。此外，目前我國大部分企業(yè)，特別是國有企業(yè)的貸款是十分復(fù)雜的中間常常有著千絲萬縷的聯(lián)系，而Credit Risk+模型則是在銀行債務(wù)之間是相互獨立的情況下創(chuàng)建的，認(rèn)為不同類型的貸款違約率都有著自己的獨立性，這又與我國的國情有著很大的出入點，使得該模型在我國的風(fēng)險度量中還不能廣泛的應(yīng)用。（三）Credit Portfolio View模型被稱為宏觀因素模型的Credit Portfolio View模型是由美國的麥肯錫公司在1998年提出的。Credit Portfolio View模型與其他模型的最大不同就是從宏觀經(jīng)濟的角度

34、分析度量了信用風(fēng)險。模型認(rèn)為宏觀的經(jīng)濟政策和經(jīng)濟周期對企業(yè)的信用等級狀況有著很大的影響，一個企業(yè)的信用情況是與宏觀經(jīng)濟狀況息息相關(guān)的。當(dāng)經(jīng)濟處于繁榮期時企業(yè)由于資金的充足，信用等級和發(fā)生違約下降的可能性也會相應(yīng)的下降。反之當(dāng)經(jīng)濟處于崩潰期時企業(yè)的資金開始緊張信用等級和發(fā)生違約下降的可能性也會相應(yīng)的上升。Credit Portfolio View模型并不是簡單地利用歷史平均違約率而是充分的利用了分考慮了宏觀經(jīng)濟變量如利率、匯率、財政情況、國民總值增長率等對信用評級遷移矩陣的影響，并運用蒙特卡羅模擬方法與計量經(jīng)濟學(xué)來分析計算信貸組合的風(fēng)險。Credit Portfolio View模型的優(yōu)點Cre

35、dit Portfolio View模型將系統(tǒng)風(fēng)險與信用風(fēng)險兩者間的關(guān)系考慮在宏觀因素中納稅人的信用風(fēng)險度量中，與實際經(jīng)濟情況相符。Credit Portfolio View模型并不認(rèn)為不同時間、區(qū)域的信用等級轉(zhuǎn)換概率是固定不變的，模型及時根據(jù)當(dāng)時的宏觀經(jīng)濟情況作出相應(yīng)的微調(diào)，這相對于Credit Metrics模型的假定大大提高了計算的準(zhǔn)確性，及時性。Credit Portfolio View模型清晰的給出了實際的離散損失分布模型，這個分布依賴于子組合的信用頭寸個數(shù)和大小。2Credit Portfolio View模型的不足Credit Portfolio View模型需要的數(shù)據(jù)是一個國家

36、的可靠的宏觀經(jīng)濟的變量數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)變動比較復(fù)雜，往往比較缺乏比較難以獲得，需要專業(yè)的數(shù)據(jù)處理機構(gòu)提供。由于注重于宏觀的經(jīng)濟變化，Credit Portfolio View模型對企業(yè)微觀經(jīng)濟變化這個對企業(yè)違約有著較大影響的特征反而進(jìn)行了忽略，認(rèn)為違約事件的發(fā)生僅僅與宏觀經(jīng)濟變化相關(guān)，這是與現(xiàn)實極其不符的。模型忽略了對企業(yè)違約有很重要影響的企業(yè)微觀經(jīng)濟特征，只認(rèn)為違約事件與宏觀經(jīng)濟變量相關(guān)，這一假設(shè)太過牽強;最后，Credit Portfolio View模型對數(shù)據(jù)要求很高，例如行業(yè)的違約數(shù)據(jù)，許多這樣的數(shù)據(jù)，比較難以獲得。3Credit Portfolio View模型在我國的適用性分析Cre

37、dit portfolio view模型與Credit Metrics模型類似在微觀數(shù)據(jù)輸入方面存在著大量的數(shù)據(jù)缺失，而且模型加重考慮了宏觀因素的影響，這就意味著對宏觀數(shù)據(jù)也有著很高的要求，效果對與我我國目前的情況，數(shù)據(jù)的收集與處理方面都不夠系統(tǒng)，所以模型所需要的參數(shù)更加難以滿足，模型在我國目前難以采用。（四）KMV模型1997年美國舊金山市著名的信用風(fēng)險評級機構(gòu)KMV公司在Merton模型的基礎(chǔ)上建立的用來估計借款企業(yè)違約概率的現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型。模型認(rèn)為，給定負(fù)債情況下，債務(wù)人的資產(chǎn)市場價值決定了貸款的信用風(fēng)險。但是這些交易在實際上是沒有發(fā)生的，我們并不能直接觀測得到資產(chǎn)的市場價值。所以

38、KMV模型放棄了以往從銀行角度考慮貸款問題的方法，反而從受貸企業(yè)的角度，考慮貸款的歸還問題。所以模型根據(jù)受貸企業(yè)的股票價格、企業(yè)債務(wù)的賬面價值、無風(fēng)險利率、債務(wù)到期時間和股票收益波動性這些數(shù)據(jù)，用Black.Scholes期權(quán)定價公式。解出出企業(yè)的資產(chǎn)波動性和資產(chǎn)價值，然后根據(jù)企業(yè)的債務(wù)價值計算出企業(yè)的違約距離DD (Distance to Default )，并將其分類。最后運用KMV公司建立的大型信貸數(shù)據(jù)庫計算出企業(yè)類別的實際違約率，建立起違約距離和預(yù)期違約率(EDF)之間的關(guān)系。模型的理論基礎(chǔ)Merton模型理論Merton模型對企業(yè)的資本化結(jié)構(gòu)簡化假設(shè)成企業(yè)是只發(fā)行一年期的零息債券和股

39、票的。假設(shè)認(rèn)為，在一年后的零息債券到期日，如果零息債券的面值低于公司的資產(chǎn)價值，那么企業(yè)就會選擇還貸。反之，如果企業(yè)的零息債券的面值的高于資產(chǎn)價值時，那樣即使企業(yè)將全部資產(chǎn)出售都將不足以償還受貸金額，企業(yè)就將會選擇放棄繼續(xù)經(jīng)營，以將企業(yè)所有權(quán)交給債權(quán)人的方式對貸款違約。而債權(quán)人得到的資產(chǎn)價值并不能填補借出的貸款，企業(yè)就會發(fā)生損失。由這個假設(shè)可以看出公司的股權(quán)價值與漲期權(quán)的價值是十分類似的。在零息債券到期時，如果零息債券面值低于公司資產(chǎn)價值，企業(yè)則將執(zhí)行期權(quán)，二者的差額即為企業(yè)的所得收益。如果零息債券面值高于公司資產(chǎn)價值，企業(yè)此時股權(quán)價值為零將放棄執(zhí)行期權(quán)。(2)期權(quán)定價理論權(quán)利。期權(quán)的到期日和

40、期權(quán)合約的約定價格是資產(chǎn)期權(quán)的兩個基本性要素。持有期間我們可以利用Black.Scholes期權(quán)定價公式來計算在期權(quán)的期權(quán)的價值。在期權(quán)持有到期日，期權(quán)價值即為股價跟期權(quán)執(zhí)行價格的差額和零這兩者中的較大數(shù)值。2KMV模型的基本框架KMV模型的基本思路KMV模型以企業(yè)的權(quán)益視為以企業(yè)資產(chǎn)價值為標(biāo)的看漲期權(quán)作為基本思路，將企業(yè)債務(wù)的面值作為執(zhí)行價格。KMV模型的期限與企業(yè)債務(wù)的期限相同。如果在債務(wù)到期時企業(yè)的債務(wù)價值小于企業(yè)的資產(chǎn)價值企業(yè)股東就會選擇在期權(quán)內(nèi)執(zhí)行期權(quán)并償還到期的債務(wù)，企業(yè)的期權(quán)收益即為資產(chǎn)價值和債務(wù)的差值，如果企業(yè)的債務(wù)價值大于企業(yè)的資產(chǎn)價值，股東就會選擇對銀行債務(wù)違約，放棄期權(quán)，

41、將企業(yè)交給債務(wù)人，這時股權(quán)價值就是零。用圖表示KMV模型的違約原理如下所示: 同時通過以上對KMV模型的基本思想的分析我們還可以得出資產(chǎn)價值與股權(quán)價值的關(guān)系，如圖所示，L股東權(quán)益相對于看漲期權(quán)的買入價，同時該圖與看漲期權(quán)損益狀態(tài)也完全一致。KMV模型的基本計算步驟利用KMV模型來計算欲求企業(yè)違約的概率，通常用以下三個步驟:第一步，估計企業(yè)所有資產(chǎn)的市場價值與波動性。根據(jù)KMV模型的基本理論思路，通過股票的波動性收益率、借款企業(yè)負(fù)債的賬面價值和股票價格，運用Black.Scholes期權(quán)定價公式，我們就可以得到股權(quán)市價與市場價值兩者的如下關(guān)系:E= （1） （2） （3）其中:E表示借款企業(yè)的股

42、票價格,即看漲期權(quán)的價值;V表示借款企業(yè)資產(chǎn)的市場價值;D表示公司負(fù)債的賬面價值;t表示債務(wù)期限;為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)累計概率函數(shù);r表示無風(fēng)險市場利率。另外對于股價波動性E可以對方程(1)求導(dǎo)，再求期望得出: （4）聯(lián)立上四個公式通過計算就可以求出公司資產(chǎn)市場價值和資產(chǎn)價值收益的波動性。第二步，計算違約距離DD (Distance of Default )通過分析大量的借款企業(yè)KMV公司發(fā)現(xiàn)，企業(yè)違約不僅僅是公司資產(chǎn)市場價值低于債務(wù)面值時發(fā)生，而在在資產(chǎn)價值低于短期債務(wù)與上長期債務(wù)合的一半時發(fā)生更多，所以KMV公司在模型中把短期債務(wù)與長期債務(wù)合的一半定義為企業(yè)的違約點DP。企業(yè)計算違約距離的公式為:D

43、D=其中: 是公司的資產(chǎn)價值; 是公司的資產(chǎn)價值波動性;DP是違約點，即公司在一定時期以后將要償還的負(fù)債。根據(jù)公司違約距離的計算公式可知違約距離與公司未來的違約成反比。第三步，計算預(yù)期違約率EDF (Expected Default Frequencies )有于在評估企業(yè)的違約狀況時，違約距離只能作為一種比較粗略的的指標(biāo)，企業(yè)需要在信用風(fēng)險評估過程中將這一指標(biāo)轉(zhuǎn)化為違約概率指標(biāo)這種更為精確的指標(biāo)。KMV公司首先利用他們龐大的信貸數(shù)據(jù)資料庫，計算出數(shù)據(jù)資料庫中各個公司的違約距離，然后按違約距離的數(shù)值將公司歸類，最后計算出相同違約距離的企業(yè)中違約企業(yè)占這一違約距離企業(yè)的比例。通過這一轉(zhuǎn)化可以將違

44、約距離和預(yù)期違約概率一一對應(yīng)起來，當(dāng)求出某一企業(yè)的違約距離后根據(jù)這一對應(yīng)關(guān)系可以方便的求出這一貸款企業(yè)的經(jīng)驗預(yù)期違約率13。違約距離與預(yù)期違約概率的對應(yīng)關(guān)系用圖表示如下:3KMV模型的優(yōu)勢KMV 模型并不要求有效市場假設(shè)。KMV模型中將股權(quán)視為公司的一種看漲期權(quán)，這就使模型處于現(xiàn)代公司理財與期權(quán)理論的“結(jié)構(gòu)性模型”中14。這是一個很強的理論支持。模型以Merton 模型為理論基礎(chǔ)，使用市場價格和相應(yīng)的財務(wù)數(shù)據(jù)，這樣的數(shù)據(jù)比較容易獲得。KMV模型并不像其他模型那樣運用歷史會計核算類數(shù)據(jù)，而是以股票市場的數(shù)據(jù)做為基礎(chǔ),所以KMV模型可以用最新的實時數(shù)據(jù)重新計算違約概率, 解決了企業(yè)一年才能評級一次

45、的缺點。四、KMV模型對我國上市公司信用風(fēng)險度量的實證研究（一） 改進(jìn)后的KMV模型改進(jìn)后KMV可以通過以下四個方程的聯(lián)立可以得出所求變量E=f(，r，D，t) 根據(jù)以上分析可知，模型中七個變量的五個變量可以當(dāng)做已知量，其他的兩個變量即資產(chǎn)的市場價值與資產(chǎn)的收益標(biāo)準(zhǔn)差則可以利用Matlab軟件編程進(jìn)行求解。（二）KMV模型實證分析由于本人對于Matlab軟件編程能力的缺乏，本文直接采用了基于 Matlab 計算的 KMV模型在商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理中的應(yīng)用的計算結(jié)果，股票波動率采取我國股票市場上的股票當(dāng)日收盤價歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計算估計，基本財務(wù)數(shù)據(jù)說明選取了比較有代表意義的兩個板塊上市公司即績優(yōu)股和

46、績差股, 基本數(shù)據(jù)為上市公司近期每周收盤數(shù)據(jù)及年報數(shù)據(jù)15。公司項目000039中集000858五糧液600317營口港000535*ST猴王000048*ST康達(dá)600090ST啤酒花資產(chǎn)市場價值971203.6723087.4134512.331850819342.7401257.55資產(chǎn)波動率0.3750.2330.2950.4970.5440.598違約距離DD2.0222.9432.6771.9420.8751.57平均值2.547化學(xué)語文1.462英語違約率EDF%1.940.782.339.7711.7218.941平均值1.683語文數(shù)學(xué)13.477政治股市受政策影響較大，市場

47、投機氣氛濃，這些將影響實證分析的結(jié)果，但從整體來看，這并不影響實證研究的目的，同時也大體的證明了KMV模型在我國的適用性。所以對風(fēng)險度量模型的研究是十分有必要的，這些研究會對我國商業(yè)銀行的風(fēng)險控制能力和信貸對象的優(yōu)劣分析提供很大的幫助，但就跟上面分析的一樣，我們知道風(fēng)險度量模型的應(yīng)用是有一定范圍的，只有在相應(yīng)的環(huán)境中它才能發(fā)揮的最好。所以我們還應(yīng)從許多方面改善我國的信用風(fēng)險管理環(huán)境，以使其能更有秩序，更準(zhǔn)確的應(yīng)用模型。以上的實證表明修正后的KMV模型已經(jīng)較為適應(yīng)我國，已經(jīng)有一定的運用與研究價值，但是事實上一些限制性條件卻還是存在的。比如，我國預(yù)期違約率的計算還不夠準(zhǔn)確，理論違約率的準(zhǔn)確性也存在

48、著一定的偏差。因此加強客戶的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料的收集仍是銀行數(shù)據(jù)庫建立的嚴(yán)峻任務(wù)，只有強大的數(shù)據(jù)支持，KMV模型在我國才能有更廣大的應(yīng)用空間，才能有更好的準(zhǔn)度性。另一方面上市公司的數(shù)據(jù)也應(yīng)保證準(zhǔn)確，在透明的公開制度下進(jìn)行披露，這樣輸入數(shù)據(jù)庫或KMV模型的數(shù)據(jù)才能準(zhǔn)確。同時我國商業(yè)銀行也應(yīng)加強巴塞爾新資本協(xié)議的推行與實施，在借鑒其他經(jīng)濟系統(tǒng)相對較為完全國家經(jīng)驗的基礎(chǔ)上開發(fā)滿足我國國情的，滿足巴塞爾新資本協(xié)議的模型。五、對我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理的建議（一）建立優(yōu)秀的風(fēng)險管理文化作為現(xiàn)代商業(yè)銀行企業(yè)文化建設(shè)的重要組成部分，一個優(yōu)秀的企業(yè)風(fēng)險管理文化會滲入商業(yè)銀行的管理理念、經(jīng)營理念、服務(wù)理念、經(jīng)營環(huán)境當(dāng)

49、中。一個優(yōu)秀的企業(yè)風(fēng)險管理文化對一個企業(yè)的發(fā)展那是不言而喻的，他是使企業(yè)正常穩(wěn)健經(jīng)營，不斷發(fā)展的基礎(chǔ)。我認(rèn)為，一個商業(yè)銀行的一個優(yōu)秀的風(fēng)險管理文化應(yīng)當(dāng)包含以下三個方面內(nèi)容：首先就是要可以正確的面對風(fēng)險，承認(rèn)風(fēng)險的存在，將風(fēng)險的管理滲透入職工的工作當(dāng)中，讓每個員工都能正確的對待風(fēng)險的存在。其次要分配好每項業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制步驟，在風(fēng)險的預(yù)測、風(fēng)險的識別、風(fēng)險的檢測、風(fēng)險的度量、風(fēng)險的掌控、風(fēng)險的處理、風(fēng)險的補償中的每一步都要步步為營，這樣才能全方位的對風(fēng)險進(jìn)行控制。再次就是要將抵御風(fēng)險樹立成經(jīng)營風(fēng)險的理念，風(fēng)險并不等于損失，風(fēng)險同樣也可以帶來利潤，作為銀行實現(xiàn)經(jīng)營成果中的不確定性，風(fēng)險恰恰又是種資源

50、，通過有效的風(fēng)險管理可以良好的改變風(fēng)險的走向，爭取實現(xiàn)更多的風(fēng)險溢價。（二）確定雙人為本的核心理念首先，在風(fēng)險管理的實施中必須建立一支具有高素質(zhì)的風(fēng)險管理團隊。風(fēng)險管理人才的選拔與培養(yǎng)要當(dāng)做重中之重，將企業(yè)的風(fēng)險管理理念進(jìn)行灌輸，鑄就一支具有高專業(yè)水平、精湛的業(yè)務(wù)技能、了解并勝任現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險管理要求的專家型隊伍。然后，有了優(yōu)秀的風(fēng)險管理團隊，還要選擇優(yōu)秀的客戶進(jìn)行長期的業(yè)務(wù)往來。應(yīng)對客戶的信用歷史進(jìn)行摸索了解，建立客戶信用數(shù)據(jù)庫，挑選有潛力的客戶進(jìn)行業(yè)務(wù)交流，培養(yǎng)客戶的企業(yè)忠誠度，為顧客未來再次銀行貸款做好良好的基礎(chǔ)。（三）確立風(fēng)險管理委員會決策地位由于國內(nèi)的商業(yè)銀行仍處于信貸風(fēng)險管理的不

51、斷完善階段，各個部門對風(fēng)險管理的任務(wù)分配還不是很明確，許多職責(zé)有一定的重復(fù)，為確立風(fēng)險委員會在風(fēng)險決策層面上的獨立權(quán)威性，應(yīng)進(jìn)一步理清與內(nèi)部控制委員會的管理分工我認(rèn)為應(yīng)做到如下三點：首先，在分行層面設(shè)置好風(fēng)險總監(jiān)，風(fēng)險總監(jiān)由分行行長直接領(lǐng)導(dǎo)，同時與總行風(fēng)險總監(jiān)有下屬關(guān)系。其次，在總行統(tǒng)一的風(fēng)險策略方針下，作為分行風(fēng)險管理委員會主任，結(jié)合分行的經(jīng)營目標(biāo)，領(lǐng)導(dǎo)成員做好分行層面的風(fēng)險管理工作，獨立決策。最后，在理清內(nèi)部控制委員會與風(fēng)險管理委員會的職責(zé)分工后，進(jìn)一步劃分兩個部門的職責(zé)與權(quán)限，通過內(nèi)部控制委員會的資料由風(fēng)險管理委員會進(jìn)行分析，以保證風(fēng)險管理的準(zhǔn)確性與實施力度。（四）運用先進(jìn)的信用風(fēng)險管理方法目前國外銀行采用先進(jìn)的信用風(fēng)險管理方法漸趨成熟，國內(nèi)商業(yè)銀行可以借鑒這些先進(jìn)的模型，結(jié)合第三章提到的各模型以及第四章的實證分析，顯示修正后的KMV模型在我國已具有相當(dāng)?shù)膶嵺`價值,剩下的就是在實踐中加強客戶基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)庫以及違約損失的時間序列數(shù)據(jù)庫的建立完善工作,對KMV模型進(jìn)行相應(yīng)的優(yōu)化設(shè)置完全符合我國