證券市場基礎(chǔ)知識(shí)

1、一、基金1、QFII（1）證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券、權(quán)證；銀行間市場的固定收益產(chǎn)品；證券投資基金；股指期貨；其他（私募債、新三板）（2）可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購（3）應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人，只能聘請(qǐng)1個(gè)，但可以更換（4）應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)證券公司進(jìn)行境內(nèi)證券交易，在上交所、深交所分別可以委托不超過3家。可以開立多個(gè)賬戶，申請(qǐng)開立的證券賬戶必須與國家外匯管理局的人民幣特殊賬戶對(duì)應(yīng)。（5）單個(gè)QFII持有一家上市公司股票的比例不超過10%，所有QFII持有一家上市公司股票的比例合計(jì)不超過30%。（戰(zhàn)略投資除外）2、RQFII（1）運(yùn)用境外的人民幣進(jìn)行境內(nèi)證券投資

2、的境外法人（2）目前只能是香港：境內(nèi)基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司的香港子公司，或者注冊(cè)地及主要經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立在香港的金融機(jī)構(gòu)；且必須在香港具有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，并以開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（3）應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)證券公司進(jìn)行境內(nèi)證券交易，在上交所、深交所分別可以委托不超過3家?？梢蚤_立多個(gè)賬戶，申請(qǐng)開立的證券賬戶必須與國家外匯管理局的人民幣賬戶對(duì)應(yīng)。（4）證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券、權(quán)證；銀行間市場的固定收益產(chǎn)品；證券投資基金；股指期貨；其他（私募債）（5）可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購（6）單個(gè)QFII持有一家上市公司股票的比例不超過10%，所有QFII持有一家上市公

3、司股票的比例合計(jì)不超過30%。（戰(zhàn)略投資除外）3、QDII可以投資：貨幣市場產(chǎn)品、債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等不可投資：不動(dòng)產(chǎn)、房地產(chǎn)抵押按揭、貴重金屬、證券承銷4、其他基金財(cái)產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由基金份額持有人承擔(dān)，基金管理人代扣代繳設(shè)立管理公募基金的管理公司，注冊(cè)資本不少于1億元，且必須為實(shí)繳資本公募基金的管理公司的董監(jiān)高、其他從業(yè)人員不得擔(dān)任基金托管人或其他基金管理人的任何職務(wù)基金托管人和基金管理人不得是同一家機(jī)構(gòu)，且不能相互持股公募基金的份額持有人可以查閱和復(fù)制公開披露的基金信息資料；非公募基金的份額持有人對(duì)涉及自身利益的情況，有權(quán)查閱基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿等財(cái)務(wù)資料。證監(jiān)會(huì)自收到

4、公募基金的募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)做出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，公募基金在6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行募集。超過6個(gè)月未開始募集的，未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，需備案；發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，需重新審核?；鹩?jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到基金凈額的0.5%時(shí)，需要公告，并報(bào)證監(jiān)會(huì)備案基金財(cái)產(chǎn)不能投資于：承銷證券；違規(guī)貸款或提供擔(dān)保；從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資；買賣其他基金份額；向基金托管人、管理人出資；從事內(nèi)幕交易等按照基金合同約定，非公募基金可以由部分基金份額持有人作為基金管理人，并在基金財(cái)產(chǎn)不足以清償其債務(wù)時(shí)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。非公募基金募集完畢，向證監(jiān)會(huì)備案。除基金合同另有約定外，非公募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管。公募基金可以投資于股票

5、、債券；非公募基金可以投資于股票、債券、基金、其他衍生品?；鸩坏猛顿Y有鎖定期但鎖定期不明的證券；貨幣市場基金、中短債基金不得投資流通受限證券；封閉式基金不得投資于限售期長于基金剩余存續(xù)期的證券。私募基金更新相關(guān)信息：每月結(jié)束后5個(gè)工作日內(nèi)，每季度結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，每年度結(jié)束后20個(gè)工作日內(nèi)。每年4月底前報(bào)經(jīng)審計(jì)的審計(jì)報(bào)告。二、WTO主要規(guī)定銀行業(yè)逐步取消外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的區(qū)域限制，加入后5年內(nèi)取消所有地域限制逐步取消外人民幣業(yè)務(wù)客戶對(duì)象限制，加入后5年內(nèi)允許外資銀行向所有中國客戶提供服務(wù)證券業(yè)外國證券機(jī)構(gòu)可以不通過中方中介，直接參與B股交易外國證券機(jī)構(gòu)駐華代表處，可以成為中國所有證

6、券交易所的特別會(huì)員允許設(shè)立中外合資的基金管理公司，從事國內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例在加入時(shí)不超過33%，加入后3年內(nèi)不超過49%加入后3年內(nèi)，允許設(shè)立中外合資證券公司，從事A股承銷、B股和H股以及政府和公司債券的承銷和交易，外資比例不超過1/3保險(xiǎn)業(yè)加入后3年內(nèi)，取消地域限制加入后3年內(nèi)，允許外國保險(xiǎn)公司向外國公民和中國公民提供健康險(xiǎn)、團(tuán)體險(xiǎn)和養(yǎng)老金/年金險(xiǎn)服務(wù)三、次級(jí)債1、投資者：理財(cái)產(chǎn)品，注冊(cè)資本不低于1000萬的法人，認(rèn)繳不低于5000萬、實(shí)繳不低于1000萬的合伙企業(yè)，其他2、非公開方式，持有者不超過200人3、長期次級(jí)債3年、2年、1年以上的，分別按照100%、70%、50%計(jì)

7、入凈資本。短期次級(jí)債不得計(jì)入凈資本。四、金融衍生品1、特點(diǎn)：跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性/高風(fēng)險(xiǎn)性2、金融期貨功能：價(jià)值發(fā)現(xiàn)、套期保值、投機(jī)、套利3、期貨的套期保值：套期保值取決于基差的變化，基差走弱，有利于買進(jìn)套期保值者；基差走強(qiáng)，有利于賣出套期保值者?；钪改骋惶囟〞r(shí)點(diǎn)的同一商品的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額。套期保值原則：買賣方向?qū)?yīng)、品種相同、數(shù)量相等、月份相同或相近。4、期貨的套利：買賣方向?qū)?yīng)原則、買賣數(shù)量相等原則、同時(shí)建倉原則、同時(shí)對(duì)沖原則、合約相關(guān)性原則五、股指期貨（1）會(huì)員種類：交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員、特別結(jié)算會(huì)員、交易會(huì)員（2）滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)

8、人民幣300元。股指期貨合約價(jià)值為股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以合約乘數(shù)。（3）滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2指數(shù)點(diǎn)，合約交易報(bào)價(jià)指數(shù)點(diǎn)為0.2點(diǎn)的整數(shù)倍。最低保證金為12%（4）滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。季月是指3月、6月、9月、12月。（5）滬深300股指期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是指其每日價(jià)格漲跌停板幅度，為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%。（季月合約上市首日、最后交易日的漲跌幅為20%）六、股票價(jià)格指數(shù)七、證券公司1、證券公司設(shè)立、收購或者撤銷分支機(jī)構(gòu)，需要經(jīng)證監(jiān)會(huì)授權(quán)證監(jiān)局批準(zhǔn)2、分支機(jī)構(gòu)的營業(yè)范圍不得超出證券公司的業(yè)務(wù)范圍3、證券公司應(yīng)當(dāng)

9、建立分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人年度考核和強(qiáng)制離崗制度。分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人3年強(qiáng)制離崗1次，每次不少于10個(gè)工作日4、分支機(jī)構(gòu)所在地的證監(jiān)局對(duì)其進(jìn)行日常監(jiān)管；證券公司所在地的證監(jiān)局對(duì)其合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和稽核審計(jì)等內(nèi)部管理管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管5、違法失信信息在誠信檔案中的效力期限為5年，但因證券期貨違法行為被行政處罰、市場禁入、刑事處罰的違法信息效力期限為10年6、IB業(yè)務(wù)：總部至少5名、營業(yè)部至少2名具有期貨從業(yè)資格僅能提供協(xié)助辦理開戶手續(xù)，提供期貨交易信息、交易設(shè)施的服務(wù)。不能提供代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算、交割、代為收取期貨保證金、為客戶存取/劃轉(zhuǎn)期貨保證金等服務(wù)。7、證券公司托管、接管、行政清理的時(shí)間不超過

10、12個(gè)月，確需延長的，延長期最多12個(gè)月。行政重組的時(shí)間不超過12個(gè)月，確需延長的，延長期最多6個(gè)月。8、證券公司IPO、再融資、重大資產(chǎn)重組涉及變更5%以上股東、實(shí)際控制人的，應(yīng)同時(shí)提交股東資料審核材料。未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得持有或?qū)嶋H控制上市證券公司5%以上股權(quán)。八、回轉(zhuǎn)交易上交所深交所T+0回轉(zhuǎn)債券、基金、權(quán)證債券、基金T+1回轉(zhuǎn)B股B股九、融資融券1、融資融券的時(shí)間最長為6個(gè)月，且不得展期；融資利率不得低于同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率2、融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無效申報(bào)。3、投資者融資買入

11、證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%。 4、投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于50%。 5、客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。 6、當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物。前述期限不得超過2個(gè)交易日。 7、客戶追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。 8、維持擔(dān)保比例超過300%時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。9、融資融券達(dá)到該證券上市可流通市值25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停融資買入或融券賣出；比例下降到20%以下時(shí)，在次一交易日恢復(fù)10、融資買入的證券的權(quán)益歸客戶所有；融券賣出

12、的證券的權(quán)益歸券商所有十、債券回購質(zhì)押式回購買斷式回購銀行間雙方約定，最短1天、最長1年，不得展期雙方約定，不超過91天，不展期上交所1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天深交所1、2、3、4、7、14、28、63、91、182、273十一、其他1、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)清算與交收原則：貨銀對(duì)付、凈額結(jié)算、分級(jí)結(jié)算2、T+1交收：A股、基金、債券、回購交易；T+3：B股3、約定/質(zhì)押式回購的證券購回日停牌的，不影響回購交易的進(jìn)行約定式回購業(yè)務(wù)的期限最長為1年；質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的期限最長為3年股票分紅、派息，股東權(quán)利都?xì)w屬于股權(quán)原持有人4、ETF與LOF申購、贖回投資策略連接市場

13、ETF基金和一攬子股票完全被動(dòng)一、二級(jí)市場但都同時(shí)存在一、二級(jí)市場和場內(nèi)、場外市場LOF基金和現(xiàn)金主動(dòng)/被動(dòng)場內(nèi)、場外市場5、金融機(jī)構(gòu)設(shè)立條件（1）注冊(cè)資本（只能用貨幣出資）基金：注冊(cè)資本不低于1億元；主要股東注冊(cè)資本不低于3億元券商：5000萬/1億/5億；主要股東凈資產(chǎn)不低于2億元銀行：農(nóng)商行5000萬/城商行1億/全國性商業(yè)銀行10億，外資銀行/合資銀行10億元6、從業(yè)人員資格（1）下列人員不得擔(dān)任基金管理人的基金從業(yè)人員： 因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財(cái)產(chǎn)罪或者破壞社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)秩序罪，被判處刑罰的； 對(duì)所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照負(fù)有個(gè)人責(zé)任的董事、監(jiān)

14、事、廠長、經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結(jié)或者被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾五年的； 個(gè)人所負(fù)債務(wù)數(shù)額較大，到期未清償?shù)模?因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司及其他機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員和國家機(jī)關(guān)工作人員； 因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、驗(yàn)證機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員； 法律、行政法規(guī)規(guī)定不得從事基金業(yè)務(wù)的其他人員。（2）不得擔(dān)任商業(yè)銀行的董事、高級(jí)管理人員：因犯有貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)罪或者破壞社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序罪，被判處刑罰，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利的；擔(dān)任因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理，并對(duì)該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的；擔(dān)任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的；個(gè)人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償?shù)模?）有中華人民共和國公司法第一百四十七條規(guī)定的情形或者下列情形之一的，不得擔(dān)任證券公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員：因違法行為或者違紀(jì)行為被解除職務(wù)的證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人或者證券公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，自被解除職務(wù)之日起未逾五年； 因違法行為或者違紀(jì)行為被撤銷資格的律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師或者投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)