證券投資分析習(xí)題-1

1、一、名詞解釋1股票價(jià)格：股票價(jià)格是指在股票交易市場(chǎng)上買賣股票的價(jià)格，又稱股票行市。股票本身沒(méi)有價(jià)值，它僅僅是一種投資的憑證。股票之所以具有價(jià)格，是因?yàn)楣善蹦軌蚪o它的持有者帶來(lái)定期的股息收入。 2技術(shù)分析法：技術(shù)分析法是以股價(jià)的動(dòng)態(tài)和規(guī)律性為主要對(duì)象，通過(guò)圖表或技術(shù)指標(biāo)的記錄，研究市場(chǎng)過(guò)去及現(xiàn)在的行為反映，以推測(cè)未來(lái)股票價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。3. 基本面分析：是以證券的內(nèi)在價(jià)值為依據(jù)，著重于對(duì)影響證券價(jià)格及其走勢(shì)的各項(xiàng)因素的分析，以此決定投資購(gòu)買何種證券及何時(shí)購(gòu)買。4證券投資： 證券投資是投資者運(yùn)用持有的現(xiàn)金買賣有價(jià)證券獲得收益的行為。5資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益”這一基本公式

2、進(jìn)行編制。資產(chǎn)負(fù)債表分為左右兩方，左方是各項(xiàng)資產(chǎn)，右方為負(fù)債和股東權(quán)益。資產(chǎn)表示公司所擁有的財(cái)產(chǎn)，負(fù)債和股東權(quán)益表示公司資金的來(lái)源和每一種來(lái)源提供了多少金額的資金。由于公司所擁有的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)都是由債權(quán)人和股東提供的，因此，債權(quán)人和股東所享有的權(quán)利必須和公司的全部資產(chǎn)相等。6系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指因各種因素影響使整個(gè)證券市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)而造成的風(fēng)險(xiǎn)，政治的、經(jīng)濟(jì)的以及社會(huì)環(huán)境的變化是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，這類風(fēng)險(xiǎn)與所有的證券存在著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。7市盈率：市盈率表示投資者為獲取每1元的盈余，必須付出多少代價(jià)，也稱為投資回報(bào)年數(shù)，即現(xiàn)在付出的投資代價(jià)，需要經(jīng)過(guò)多少年，才能收回。其計(jì)算公式為：市盈率=股票市價(jià)/

3、每股盈余，一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示投資價(jià)值越高。8股票板塊：股票板塊股票市場(chǎng)的“板塊”效應(yīng)是我國(guó)證券市場(chǎng)的特殊現(xiàn)象，被投資者廣泛應(yīng)用于整個(gè)證券市場(chǎng)，它是指股票按某一共同特征而被人為地分類在一起，而這一特征往往是被股市莊家用來(lái)進(jìn)行炒做的題材。9相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是根據(jù)股價(jià)漲跌幅度變動(dòng)來(lái)分析一段時(shí)間內(nèi)股市多空雙方相對(duì)強(qiáng)弱趨勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)。10. MACD指標(biāo)：由快的移動(dòng)平均線減去慢的移動(dòng)平均線形成的雙移動(dòng)平均線。當(dāng)MACD以大角度變化，表示快的移動(dòng)平均線和慢的移動(dòng)平均線的差距非常迅速的拉開，代表了一個(gè)市場(chǎng)大趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。當(dāng)MACD從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)時(shí)，是買入信號(hào)。當(dāng)MACD從正數(shù)

4、轉(zhuǎn)向負(fù)數(shù)，是賣出信號(hào)。11羊群效應(yīng)：是指對(duì)情境中的優(yōu)勢(shì)觀念和行為方式的采納，表現(xiàn)為對(duì)長(zhǎng)期性的占優(yōu)勢(shì)地位的觀念和行為方式的接受。金融學(xué)上是指市場(chǎng)上存在那些沒(méi)有形成自己的預(yù)期或沒(méi)有獲得一手信息的投資者，他們將根據(jù)其他投資者的行為來(lái)改變自己的行為。  12換手率：換手率是指在一定時(shí)間內(nèi)某個(gè)股在市場(chǎng)內(nèi)交易轉(zhuǎn)手買賣的頻率，等于周轉(zhuǎn)率。這是表明股票流通性的標(biāo)志，其計(jì)算公式： 換手率=（一定時(shí)間內(nèi)的交易量/發(fā)行總股本）x100% 13黃金交叉：黃金交叉是兩條移動(dòng)平均線在上升的市價(jià)線下方相交叉，形成多頭排列，即短期均線上穿長(zhǎng)期均線，形成交叉。14行業(yè)的PEST分析：是指對(duì)行業(yè)所處的政治(P

5、olitical)、經(jīng)濟(jì)(Economic)、社會(huì)(Social)和技術(shù)(Technological)這四大類影響行業(yè)的主要外部環(huán)境因素進(jìn)行分析。15波特的五力模型分析：五種力量模型將大量不同的因素匯集在一個(gè)簡(jiǎn)便的模型中，以此分析一個(gè)行業(yè)的基本競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。五種力量模型確定了競(jìng)爭(zhēng)的五種主要來(lái)源： 供應(yīng)商和 購(gòu)買者的討價(jià)還價(jià)能力， 潛在進(jìn)入者的威脅， 替代品的威脅，來(lái)自同一行業(yè)的公司間的競(jìng)爭(zhēng)。一種可行戰(zhàn)略的提出首先應(yīng)該確認(rèn)并評(píng)價(jià)這五種力量的大小，不同力量的特性和重要性因行業(yè)和公司的不同而變化。16貨幣供應(yīng)量：是單位和居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)存款和手持現(xiàn)金之和。17反射原理：是投資者與金融市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系，

6、投資者根據(jù)自己獲得的資訊和對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知形成對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，并付諸投資行動(dòng)，這種行動(dòng)改變了市場(chǎng)原有發(fā)展方向，就會(huì)反射出一種新的市場(chǎng)形態(tài)，從而形成新的資訊，讓投資者產(chǎn)生新的投資信念，并繼續(xù)改變金融市場(chǎng)的走向。19：空中樓閣理論：股票價(jià)格并不是由其內(nèi)在價(jià)值決定的，而是由投資者心理決定的，故此理論被稱為空中樓閣理論，以示其虛幻的一面。二、填空題1證券投資的三大規(guī)律是預(yù)期收益引導(dǎo)規(guī)律、風(fēng)險(xiǎn)收益同增規(guī)律、貨幣證券共振規(guī)律。2市盈率又稱價(jià)格收益，是每股_收益_與每股_價(jià)格_之間的比率。3證券投資風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩大類，統(tǒng)稱總風(fēng)險(xiǎn)。4技術(shù)分析的方法主要有：股票圖示分析法、市場(chǎng)特征分析法、結(jié)構(gòu)分

7、析法和趨勢(shì)法四種類型。5證券所具有的投資價(jià)值也稱為證券的內(nèi)在價(jià)值，即通常所謂的證券價(jià)值。證券價(jià)值是證券市場(chǎng)價(jià)格的基礎(chǔ)。6證券的價(jià)值取決于它能帶來(lái)的貨幣收入流量。7某公司發(fā)行股票100萬(wàn)股，每股1元，總股本為100萬(wàn)元，則每股對(duì)公司資本擁有百萬(wàn)分之一的所有權(quán)。8計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值的常用方法是折現(xiàn)法。9上海證券交易所采用集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生開盤價(jià)。10投資基金是一種以分散組合投資為特色，以證券投資為主要投資手段的一種為大眾集合式代理的新的投資方式。11證券投資是投資者運(yùn)用持有的資金買賣有價(jià)證券獲取收益的行為。12我國(guó)人民銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的主要工具是國(guó)債和外匯。13證券市場(chǎng)的基本因素分析主要包括市場(chǎng)

8、分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析。14公司一般因素分析主要分析公司的發(fā)展前景、競(jìng)爭(zhēng)能力和經(jīng)營(yíng)管理能力。15股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)主要有長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)、短期趨勢(shì)。16k線由影線和實(shí)體組成。17移動(dòng)平均線的理論基礎(chǔ)是道瓊斯的“平均成本”概念。18股價(jià)變動(dòng)在支撐和阻力的相互影響下，配合趨勢(shì)線的發(fā)展，會(huì)自然而然形成多種不同形態(tài)。19MACD在應(yīng)用上，是以12日為快速移動(dòng)平均線，簡(jiǎn)稱12日EMA。三、選擇題1形成和影響股票價(jià)格的基本因素是預(yù)期股息和（）。A股息收入 B市場(chǎng)行情 C未來(lái)價(jià)格 D銀行利息率 答案與解析：D。2在債券投資過(guò)程中，一般可采用梯形投資方法彈性投資方法和（）方法。A分散投資B三分法投資C扇形投資D

9、杠鈴?fù)顿Y 答案與解析：C。在西方國(guó)家廣為流行的是投資三分法，屬于投資的對(duì)象組合策略。3下列哪個(gè)因素分析不屬于證券市場(chǎng)的基本因素分析？（）A技術(shù)分析B市場(chǎng)分析 C行業(yè)分析D區(qū)域分析 答案與解析：A4在分析相關(guān)行業(yè)變動(dòng)對(duì)股市影響時(shí)，如果相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)品與該行業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是互補(bǔ)關(guān)系，則相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上升，會(huì)導(dǎo)致該行業(yè)股價(jià)（）。A上升B下降C不變D以上都不對(duì)答案與解析：B5（）反映股票投資者對(duì)每一元的利潤(rùn)所愿意支付的代價(jià)。 A每股股利B市盈率C每股凈資產(chǎn)D每股稅后利潤(rùn)答案與解析：B6某公司的稅前利潤(rùn)總額為68000元，利息費(fèi)用為8000元，則該公司的利息保障倍數(shù)為（ ）。A85B75C95D105答案

10、與解析：C7技術(shù)分析中的循環(huán)周期理論專門闡述了（）因素的重要性。A升降幅度B時(shí)間C價(jià)格D成交量答案與解析：B8下列哪個(gè)不是移動(dòng)平均線的作用？（）A一段期間內(nèi)購(gòu)買股票者平均成本的公開B助漲作用 C助跌作用D降低成本答案與解析：D9差離值DIF和MACD在O軸線以下，大勢(shì)屬于（）。A空頭市場(chǎng)B多頭市場(chǎng)C牛皮市D大牛市答案與解析：A10OBV 線下降，股價(jià)上升，表示買盤無(wú)力，為（）。 A買入信號(hào)B賣出信號(hào) C觀望信號(hào)D恐慌信號(hào)答案與解析：B 11如果匯率上升，即本國(guó)貨幣升值，這對(duì)于（）企業(yè)是不利的，這些公司的股價(jià)將會(huì)下降。A涉外旅游型B來(lái)料加工型C進(jìn)口導(dǎo)向型D出口導(dǎo)向型答案與解析：選D。匯

11、率上升，本國(guó)貨幣升值，會(huì)使出口導(dǎo)向型的產(chǎn)品在國(guó)外市場(chǎng)的價(jià)格較高，減少了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，因而這些公司的股份將下降。12工業(yè)總產(chǎn)值采用“(    )”計(jì)算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個(gè)整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最  終成果來(lái)計(jì)算。A工廠法    B.生產(chǎn)法    C支出法    D收入法 答案與解析：選A。工業(yè)總產(chǎn)值采用“工廠法”計(jì)算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個(gè)整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)  活動(dòng)的最終成果來(lái)計(jì)算。13從長(zhǎng)期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票

12、平均價(jià)格的變動(dòng)與GDP的變化趨勢(shì)是(  )。A相吻合的    B不相關(guān)的    C.相背離的    D關(guān)系不明 答案選A。14影響證券市場(chǎng)需求的政策因素不包括(    )。A貨幣政策    B.市場(chǎng)準(zhǔn)入政策    C產(chǎn)業(yè)政策    D金融監(jiān)管政策 答案選C。15某一行業(yè)有如下特征：行業(yè)的利潤(rùn)由于一定程度的壟斷達(dá)到了較高的水平，風(fēng)險(xiǎn)因市場(chǎng)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定、新企業(yè)難以進(jìn)入而較低。那么這

13、一行業(yè)最有可能處于生命周期的(    )。A衰退期    B成熟期    C.成長(zhǎng)期    D幼稚期 答案選B。16市場(chǎng)占有率是指(  )。A一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例 B. 一個(gè)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品量占該類產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例C一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售利潤(rùn)占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售利潤(rùn)總額的比例  D一個(gè)公司的產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入總額的比例答案選A。 市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例。

14、 17(    )反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力。A.資產(chǎn)負(fù)債表    B現(xiàn)金流量表 C利潤(rùn)表    D所有者權(quán)益變動(dòng)表答案選B?，F(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力。18用于測(cè)定一國(guó)企業(yè)抗經(jīng)濟(jì)環(huán)境震動(dòng)的能力及用于考察對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)緩沖的作用程度的指標(biāo)是（）。A證券發(fā)行額占GNP的比例B證券發(fā)行余額與銀行貸款總額的比率C企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的證券化比例D風(fēng)險(xiǎn)與收益的比例答案與解析：選C。ABC三項(xiàng)都是證券市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析中

15、的統(tǒng)計(jì)相對(duì)指標(biāo)，此外還有企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的證券化比例。19證券法和公司法修訂的主要內(nèi)容和基本精神是(    )。 A切實(shí)加大對(duì)投資者的保護(hù)力度    B積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新C促進(jìn)證券公司的規(guī)范和發(fā)展    D完善上市公司治理和監(jiān)管答案與解析ABCD：證券法和公司法修訂的主要內(nèi)容和基本精神。20下列選項(xiàng)中，衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)是(    )。A行業(yè)綜合排序    B產(chǎn)品在消費(fèi)者當(dāng)中的認(rèn)知度  C產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率 

16、;   D公司利潤(rùn)水平答案與解析AC：衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。21證券市場(chǎng)中，技術(shù)分析的要素包括(  )。A空間    B成交量   C.時(shí)間    D價(jià)格答案與解析ABCD證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間是進(jìn)行技術(shù)分析的要素。22反映公司在一個(gè)特定日期的財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表是（）。A現(xiàn)金流量表B資產(chǎn)負(fù)債表C利潤(rùn)表D財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表答案與解析：選B。23在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動(dòng)負(fù)債，這樣做的原因在于在流動(dòng)資產(chǎn)中

17、（）A存貨的價(jià)值較大B存貨的質(zhì)量不穩(wěn)定C存貨的變現(xiàn)能力較差D存貨的未來(lái)銷路不定答案與解析：選C。6道氏理論認(rèn)為（）必須驗(yàn)證趨勢(shì)。A價(jià)格B交易量C形態(tài)D時(shí)間答案與解析：選B。道氏理論認(rèn)為，趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)。在確定趨勢(shì)時(shí)，交易量是重要的附加信息，交易量應(yīng)在主要趨勢(shì)的方向上放大。24M頭股價(jià)向下突破領(lǐng)線的（）反轉(zhuǎn)確立。A3%B6%C10%D1%答案與解析：選A。25當(dāng)股價(jià)變動(dòng)幅度縮小，趨勢(shì)線共同約束股價(jià)形成（）。A頭肩頂B三角形C矩形D圓弧形答案與解析：選B。26在西方國(guó)家廣為流行的投資三分法屬于下列哪種投資組合策略？（）A投資的地理區(qū)域組合B投資的時(shí)間組合C投資的風(fēng)險(xiǎn)組合D投資的對(duì)象組合答

18、案與解析：選D。在西方國(guó)家廣為流行的是投資三分法，其具體操作是：將全部資產(chǎn)的1/3存入銀行以備不時(shí)之需；1/3用來(lái)購(gòu)買股票、債券等有價(jià)證券做中長(zhǎng)期投資；1/3用來(lái)購(gòu)置土地、房產(chǎn)等，長(zhǎng)期持有，以獲取增值利益。顯然此種投資方法屬于投資的對(duì)象組合策略。27以下哪種證券一般不是收入型策略投資者的投資對(duì)象？（）A普通股票B市政債券C國(guó)家公債D優(yōu)先股答案與解析：選A。普通股票一般是成長(zhǎng)型策略投資者的投資對(duì)象。 28形成和影響股票價(jià)格的基本因素是預(yù)期股息和（）。A股息收入B市場(chǎng)行情C未來(lái)價(jià)格D銀行利息率答案與解析：選D。股票價(jià)格是股票交易市場(chǎng)上買賣股票的價(jià)格，又稱股票行市。計(jì)算公式為：股票價(jià)格=預(yù)

19、期股息/銀行利息率。29在分析相關(guān)行業(yè)變動(dòng)對(duì)股市影響時(shí)，如果相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)品與該行業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是互補(bǔ)關(guān)系，則相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上升，會(huì)導(dǎo)致該行業(yè)股價(jià)（）。A上升B下降C不變D以上都不對(duì)答案與解析：選B。如果相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)品與該行業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是互補(bǔ)關(guān)系，則相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上升時(shí)，該行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)下降，從而導(dǎo)致其股份下降。30（）反映股票投資者對(duì)每一元的利潤(rùn)所愿意支付的代價(jià)。A每股股利B市盈率C每股凈資產(chǎn)D每股稅后利潤(rùn)答案與解析：選B。市盈率是股票每股時(shí)價(jià)與每股盈余的比率，也稱為本益比。市盈率反映股票投資者對(duì)每1元的利潤(rùn)所愿意支付的代價(jià)。一般而言，市盈率越低越好，市盈率越低，表示公司股票的投資價(jià)值越高；

20、反之，則投資價(jià)值越低。31 差離值DIF和MACD在O軸線以下，大勢(shì)屬于（）。A空頭市場(chǎng)B多頭市場(chǎng)C牛皮市D大牛市答案與解析：選A。差離值DIF和MACD在O軸線以下，即DIF和DEA均為負(fù)值，屬空頭市場(chǎng)。DIF向下突破DEA是賣出信號(hào)；DIF向上穿破DEA只能認(rèn)為是反彈，作暫時(shí)補(bǔ)空。32某公司的期初存貨為60000元，期末存貨為80000元，銷售收入為600000元，毛利率為30%，則該公司的存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）為（）。A6次B7次C10次D7.5次答案與解析：選A。存貨周轉(zhuǎn)率是銷售成本被平均存貨所除得到的比率，其計(jì)算公式為：33股票市場(chǎng)價(jià)格的評(píng)價(jià)方法有（）。A每股凈值法 B每股盈余法 C市盈

21、率法 D比較法 答案與解析：選ABC。34反映證券市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)功能的指標(biāo)包括（）兩大方面。A統(tǒng)計(jì)總量指標(biāo) B統(tǒng)計(jì)相對(duì)指標(biāo) C債券發(fā)行額占GNP的比例指標(biāo) D股票市場(chǎng)市值占GNP的比例指標(biāo) E證券發(fā)行量和交易指標(biāo) 答案與解析：選AB。反映證券市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)功能的指標(biāo)有統(tǒng)計(jì)總量指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)相對(duì)指標(biāo)。其中，統(tǒng)計(jì)總量指標(biāo)分析有債券的發(fā)行量和交易量和股票的發(fā)行和交易量?jī)煞N；統(tǒng)計(jì)相對(duì)指標(biāo)分析主要有：證券發(fā)行額占國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）的比例；證券發(fā)行余額與銀行貸款總額的比例；企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的證券化比例；風(fēng)險(xiǎn)和收益的比例。35下列關(guān)于系數(shù) , 說(shuō)法不正確的是 ( ). a. 系數(shù)可用來(lái)衡量可分散風(fēng)險(xiǎn)的大小 b. 某種股票

22、的系數(shù)越大 , 風(fēng)險(xiǎn)收益率越高 , 預(yù)期報(bào)酬率也越大 c. 系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) , 系數(shù)為 0, 說(shuō)明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為零 d. 某種股票系數(shù)為 1, 說(shuō)明該種股票的風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致 答案A。系數(shù)又稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，是用來(lái)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)即不可分散風(fēng)險(xiǎn)的大小。36我國(guó)深滬證券交易所發(fā)布的時(shí)間較長(zhǎng)、投資者普遍采用的兩種股價(jià)指數(shù)是（）。A上證綜合指數(shù) B深成指數(shù) C上證180指數(shù) E滬深300指數(shù)答案與解析：選AB。37. 如果股市處于( )階段，則宜做空頭。 A價(jià)漲量穩(wěn) B價(jià)穩(wěn)量縮 C量增價(jià)跌 D價(jià)漲量縮答案C四、是非題 1.基本分析流派以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo). 是2.信息的收集、分

23、類、整理和保存是進(jìn)行證券投資分析的起點(diǎn)。是3.有效市場(chǎng)假設(shè)理論是由美國(guó)財(cái)務(wù)家威廉.夏普提出的。非4技術(shù)分析的目的是預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌的趨勢(shì)，即解決應(yīng)該何時(shí)購(gòu)買證券的問(wèn)題。是4.通過(guò)股份分割后，公司的收益會(huì)增加。非5.典型的投資者都是追求收益而厭惡風(fēng)險(xiǎn)。是6.證券投資分析中的宏觀結(jié)構(gòu)分析法是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。是7.總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法都是宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法，兩者不存在誰(shuí)更重要的問(wèn)題。非7.宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法中，總量分析法最為重要，結(jié)構(gòu)分析法要服從于總量分析法。非8.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員不可以接受他人委托從事證券投資。是9.高增長(zhǎng)行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)提供了一種財(cái)

24、富"套期保值"的手段，因此，投資者對(duì)其十分感興趣。是10.在產(chǎn)業(yè)生命周期的成熟階段，行業(yè)的利潤(rùn)水平很高，而風(fēng)險(xiǎn)較低。是11.衡量公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的主要指標(biāo)是產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和行業(yè)綜合排序。是12.上市公司經(jīng)過(guò)送紅股后，其資產(chǎn)負(fù)債率將降低。非13.價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)。是14.在一定條件下，支撐線可轉(zhuǎn)變?yōu)閴毫€。是15.市凈率著眼于股票價(jià)格的短期判斷，市盈率更適合長(zhǎng)期考察。非16.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)下，市場(chǎng)對(duì)證券或證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。非17.評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)效果并非僅比較一下收益率就行了，還要衡量證券組合所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。是18. 市場(chǎng)組合的系數(shù)等于1。是19投資

25、者從事證券投資是為了獲得投資回報(bào)，這種回報(bào)是以承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)的。從總體來(lái)說(shuō)，預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種負(fù)相關(guān)關(guān)系。   非20信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進(jìn)行證券投資分析的基礎(chǔ)。   是 21從產(chǎn)品形態(tài)看，GDP是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價(jià)值與貨物和服務(wù)凈出口價(jià)值之和。    是 22上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。    是23根據(jù)開盤價(jià)和

26、收盤價(jià)的關(guān)系，K線分為陽(yáng)線和陰線，開盤價(jià)高于收盤價(jià)時(shí)為陽(yáng)線，開盤價(jià)低于收盤價(jià)時(shí)為陰線。   非24可轉(zhuǎn)換證券實(shí)際上是一種長(zhǎng)期的普通股票的看漲期權(quán)。（）是答案與解析：選對(duì)。25老股份公司發(fā)行增資股票，不是為了擴(kuò)大本公司的經(jīng)營(yíng)，而是為了籌資。（）非。老股份公司發(fā)行增資股票，既是為了擴(kuò)大本公司的經(jīng)營(yíng)，也是為了籌資。26上市證券是指在證券交易所內(nèi)采用定價(jià)方式而非集中競(jìng)價(jià)方式掛牌買賣的證券。（）非。上市證券是指在證券交易所內(nèi)采用集中競(jìng)價(jià)方式而非定價(jià)方式掛牌買賣的證券。27公司發(fā)行債券后，總資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負(fù)債率降低。（）非28. 一根有上下引線和實(shí)體的陽(yáng)K線從上到下依次是：最

27、高價(jià)、收盤價(jià)、開盤價(jià)和最低價(jià)。（）是29. 道氏理論將價(jià)格的波動(dòng)分為：超級(jí)趨勢(shì)、主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)四種。（）非五、論述題1一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）與二級(jí)市場(chǎng)（交易市場(chǎng)）的關(guān)系。答：證券發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)是證券市場(chǎng)正常運(yùn)行的兩個(gè)車輪，二者缺一不可。證券發(fā)行市場(chǎng)通過(guò)一種縱向關(guān)系將發(fā)行者和投資者聯(lián)系起來(lái)；流通市場(chǎng)則通過(guò)一種橫向關(guān)系將買賣雙方聯(lián)系起來(lái)。從交易的結(jié)果上看，證券發(fā)行市場(chǎng)交易的結(jié)果是社會(huì)長(zhǎng)期資金的增加，形成證券絕對(duì)數(shù)量的上升；而流通市場(chǎng)只是資金所有權(quán)和證券所有權(quán)的易位，社會(huì)長(zhǎng)期資金的總數(shù)不會(huì)因此而增加，證券等虛擬資本也并不能膨脹。2試論述股價(jià)波動(dòng)的原因。答：股價(jià)波動(dòng)的主要原因是股票的供

28、求關(guān)系的變化。使股票的供求關(guān)系發(fā)生變化的因素，主要來(lái)自于以下幾個(gè)方面：（1）政治性因素政治性因素是指足以影響股價(jià)變動(dòng)的國(guó)內(nèi)外政治活動(dòng)以及政府對(duì)股市發(fā)展的政策、措施、法令等的制定和變化。戰(zhàn)爭(zhēng)。戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)股市的影響是巨大的。戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)股價(jià)的影響，要視戰(zhàn)爭(zhēng)的性質(zhì)、結(jié)果以及對(duì)世界或局部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)影響而定。戰(zhàn)爭(zhēng)的勝負(fù)也會(huì)影響投資者的信心，從而導(dǎo)致股價(jià)的上升或下降，使整個(gè)股市發(fā)生震蕩。政權(quán)。政局是否穩(wěn)定、政權(quán)的轉(zhuǎn)移或過(guò)渡、領(lǐng)袖的更替、政府的行為以及社會(huì)的安定性等，都會(huì)影響到社會(huì)公眾的投資信心。投資者信心如何，是決定股價(jià)的一個(gè)重要因素。政府的政策。政府的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)濟(jì)政策特別是財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政

29、策、貿(mào)易政策以及股市發(fā)展政策的制訂和變化，都會(huì)影響股價(jià)的變動(dòng)。一些股市發(fā)展法令及管理?xiàng)l例的頒發(fā)，也會(huì)影響到股價(jià)的變動(dòng)。（2）經(jīng)濟(jì)性因素經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)。國(guó)民收人的增長(zhǎng)反映了一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增長(zhǎng)的綜合水平。預(yù)計(jì)國(guó)民收人是增長(zhǎng)還是下降，以及國(guó)民收人的增長(zhǎng)速度，是影響股價(jià)上升或下降的一個(gè)重要因素，而經(jīng)濟(jì)的景氣循環(huán)又影響到股價(jià)的周期波動(dòng)。物價(jià)。物價(jià)與股價(jià)之間沒(méi)有直接的聯(lián)系。一般來(lái)說(shuō)，物價(jià)上漲，會(huì)使股價(jià)具有上升趨勢(shì)。這是因?yàn)樵谕ㄘ浥蛎浧陂g，由于銀行存款利率往往低于通貨膨脹率，對(duì)于手持現(xiàn)金的投資者而言，存款無(wú)異于貨幣貶值，這樣必然將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)而投向其他能保值增值的對(duì)象。所以購(gòu)買股票的投資者會(huì)相

30、應(yīng)地增加。盡管如此，物價(jià)的上升與股價(jià)的上升之間的關(guān)系并不十分明顯。在通貨膨脹期間，有的上市公司利潤(rùn)會(huì)增長(zhǎng)，但一些受通貨膨脹影響嚴(yán)重的上市公司，由于成本上升幅度過(guò)大而影響利潤(rùn)，使其利潤(rùn)下降或者產(chǎn)生虧損，其股價(jià)就會(huì)下降；另外，在通貨膨脹期間，政府會(huì)采取提高利率、開辦保值貼補(bǔ)率等方法，鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄，從而會(huì)影響股價(jià)的上升。這樣，使得物價(jià)的上漲，在短期內(nèi)對(duì)股價(jià)的影響不明顯。但是，不管怎樣，物價(jià)的上漲，會(huì)使得股價(jià)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。（3）財(cái)政金融性因素利率。利率的高低與股價(jià)具有密切的關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，利率上升，股價(jià)下降，利率下降，股價(jià)上升。利率與股價(jià)之間具有反比關(guān)系。匯率。如果匯率上升，即本國(guó)貨幣升值，這不利于出口，

31、而有利于進(jìn)口。由于增加了出口的難度，所以對(duì)于出口導(dǎo)向型企業(yè)是不利的，這些公司的股價(jià)將會(huì)下降。如果匯率下降，即本國(guó)貨幣貶值，這不利于進(jìn)口，而有利于出口，另外也有利于吸引國(guó)外的投資，有利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而導(dǎo)致股價(jià)上漲。但是，如果匯率大起大落，大幅波動(dòng)，則不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)股市的健康發(fā)展也會(huì)有不利的影響。信用。當(dāng)信用擴(kuò)張時(shí)，銀根松動(dòng)，貨幣供給量增加，市場(chǎng)上游資充足，大量的閑散資金把股市作為投資或投機(jī)的目標(biāo)，使得股市投機(jī)繁榮，股價(jià)亦不斷上升。而當(dāng)信用收縮時(shí)，銀根抽緊，貨幣供給量減少，許多公司為籌集資金，賣出股票，換成現(xiàn)金，這會(huì)使股市資金不斷退出，從而導(dǎo)致股價(jià)不斷下降。稅收。政府對(duì)公司征稅，對(duì)股票交

32、易征稅，會(huì)影響股票投資者買賣股票的意愿，從而影響股票的價(jià)格。當(dāng)政府對(duì)上市公司加稅時(shí)，上市公司的所繳稅金增加，利潤(rùn)減少；政府對(duì)股票交易征稅時(shí)，使投資者投資股票的所得減少，從而影響投資者對(duì)股票的投資的意愿，這樣，股價(jià)就會(huì)下跌；反之，股價(jià)就會(huì)上升。（4）公司性因素公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞與股價(jià)成正比。主要分析公司股票除權(quán)除息，公司增資、減資等對(duì)股價(jià)產(chǎn)生的影響。公司性因素只影響到單個(gè)公司的股價(jià)變動(dòng)。除權(quán)除息。上市公司在以現(xiàn)金方式分紅派息或以紅股方式派息以后，股價(jià)容易產(chǎn)生波動(dòng)。上市公司除權(quán)除息以后，股價(jià)相對(duì)較低，容易刺激投資者購(gòu)買；同時(shí)，除權(quán)除息的缺口也加大了股票價(jià)格的漲升空間，容易誘使市場(chǎng)投機(jī)者拉抬股價(jià)。增

33、資配股。上市公司因業(yè)務(wù)需要會(huì)發(fā)行新股以增加資本額。新股發(fā)行后，上市公司的股本數(shù)增加，從而使每股股票的凈值下降，因而會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌。但對(duì)于一些業(yè)績(jī)優(yōu)良、財(cái)務(wù)狀況良好的上市公司的績(jī)優(yōu)股而言，增資以后股價(jià)不僅不會(huì)下降，反而會(huì)上漲，因?yàn)樯鲜泄驹鲑Y以后將增強(qiáng)公司的經(jīng)營(yíng)能力和獲利能力，從而會(huì)使股東獲取更多的投資收益。減資。當(dāng)公司宣布減資，即減少資本時(shí)，上市公司的資本總額也將隨著減少，這主要是公司出于經(jīng)營(yíng)發(fā)展的戰(zhàn)略需要，或由于公司經(jīng)營(yíng)不善、連年虧損，上市公司需要重新整頓。公司減資會(huì)使股價(jià)大幅波動(dòng)。拆股。上市公司為了使股票更具有吸引力，常把面額較大的股票拆細(xì)，變成面額較小的股票。拆股并不影響到上市公司的資本

34、額，只是增加了股本總額，但股票的每股面值拆細(xì)了。拆股以后，使得每股股票所代表的每股凈產(chǎn)值也減少，從而使股價(jià)下跌，有利于投資者認(rèn)購(gòu)，對(duì)于一些績(jī)優(yōu)股和成長(zhǎng)股而言，拆股以后更有利于股價(jià)上漲。（5）市場(chǎng)性因素技術(shù)力量。在股票市場(chǎng)上，技術(shù)力量是由投機(jī)性買賣活動(dòng)而引起的。在股市中買賣股票的投機(jī)者，對(duì)于股價(jià)的未來(lái)走勢(shì)，不是看漲，就是看跌，這看漲看跌自然形成買和賣兩股相反的力量。當(dāng)人們普遍看漲時(shí)，則買進(jìn)的力量強(qiáng)大，股價(jià)便上升，股市為多頭市場(chǎng)。當(dāng)人們普遍看跌時(shí)，則賣出的力量強(qiáng)大，股價(jià)便下跌，股市為空頭市場(chǎng)。而當(dāng)看漲和看跌的力量均等時(shí)，即買進(jìn)和賣出力量處于勢(shì)均力敵時(shí)，股價(jià)便會(huì)盤整，股市為牛皮盤整行情。人為操縱。在

35、股票市場(chǎng)上，人為操縱股價(jià)是很難加以避免和杜絕的一種股票投機(jī)行為。在我國(guó)股票市場(chǎng)上，由于股票市場(chǎng)發(fā)展不成熟，上市公司股票較少，交易量較小，而且法律和法規(guī)不健全，監(jiān)管機(jī)關(guān)力量薄弱，因而短期投機(jī)操作、操縱行為很明顯，股價(jià)由于投機(jī)者的人為操縱會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的震蕩。3為什么說(shuō)證券的未來(lái)收入流量是不確定的？答：選證券的未來(lái)收入流量是不確定的原因是它要受到兩方面的因素影響：一方面，各種經(jīng)濟(jì)因素政治因素社會(huì)因素以及證券市場(chǎng)中不確定的因素都有可能影響證券價(jià)格，從而導(dǎo)致證券未來(lái)收入流量發(fā)生變化，投資者購(gòu)買證券，就要承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，因此，在評(píng)價(jià)該證券的價(jià)值時(shí)就要從證券收入流量中扣除一部分作為這種風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。另一方面，對(duì)證

36、券投資者來(lái)講，資金是具有時(shí)間價(jià)值的，今天的1元絕不等于未來(lái)的1元。一般而言，今天的1元價(jià)值要高于未來(lái)的1元價(jià)值。由于證券的收入流量是未來(lái)的，在運(yùn)用證券未來(lái)收入流量評(píng)價(jià)證券價(jià)值時(shí)就要考慮資金的時(shí)間價(jià)值。因此，證券價(jià)值就是證券未來(lái)收入流量的資本化。在評(píng)估證券價(jià)值時(shí)要充分考慮證券未來(lái)收入流量的不確定性（即證券投資風(fēng)險(xiǎn)）和收入流量的時(shí)間價(jià)值。4寬松的財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)有何影響？答：選財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針措施的總稱，寬松的財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響可以從財(cái)政收入和支出兩個(gè)角度看，財(cái)政收入主要源自國(guó)家稅收，也有一部分源自國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)和國(guó)家信用，在寬松的財(cái)政

37、政策條件下，稅率相對(duì)較低，則企業(yè)的稅后利潤(rùn)較大，可自由支配資金較多，企業(yè)可用于擴(kuò)大再生產(chǎn)提高工資水平等，則證券市場(chǎng)的資金流入量會(huì)有所增加，證券市場(chǎng)大勢(shì)上漲。財(cái)政支出的增加，可以促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部位的發(fā)展，使個(gè)股股價(jià)上漲，從而推動(dòng)整個(gè)證券市場(chǎng)的上漲。5市場(chǎng)主體的投資動(dòng)機(jī)主要包括哪些內(nèi)容？答：選（1）資本增值動(dòng)機(jī)，指獲取股息或利息收入，以實(shí)現(xiàn)私人資本增值（2）靈活性動(dòng)機(jī)，指投資迅速變現(xiàn)的能力（3）參與決策動(dòng)機(jī)（4）投機(jī)動(dòng)機(jī)，即利用價(jià)格升降獲取價(jià)差收益（5）安全動(dòng)機(jī)，可防止意外災(zāi)害或被盜造成的損失（6）選擇動(dòng)機(jī)，因邊際效用遞減規(guī)律的作用使投資者增加投資規(guī)模時(shí)會(huì)選擇其他種類證券（7）自我表現(xiàn)動(dòng)機(jī) （8）

38、好奇與挑戰(zhàn)動(dòng)機(jī)（9）避稅動(dòng)機(jī)，指為逃避收益納稅，選擇收益免稅保護(hù)的證券進(jìn)行投資6如何分析公司流動(dòng)比率指標(biāo)？答：選流動(dòng)比率可以反映公司的短期償債能力的高低，是以流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債。用公式表示為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%。一般而言，生產(chǎn)類上市公司合理的最佳流動(dòng)比應(yīng)該是2。這是由于在流動(dòng)資產(chǎn)中，變現(xiàn)能力最差的存貨金額，約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較大的各類流動(dòng)資產(chǎn)總額至少要等于流動(dòng)負(fù)債，這樣，公司的短期償債能力才會(huì)有保證。但是，這樣計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率，只有與同行業(yè)平均流動(dòng)比率本公司歷史的流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。如果要分析流動(dòng)比率高或低的原因，必

39、須分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所包括的內(nèi)容以及公司經(jīng)營(yíng)上的因素。一般情況下，公司的營(yíng)業(yè)周期流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。需要注意的是：流動(dòng)比率并非越高越好。流動(dòng)比率過(guò)高表示公司可能沒(méi)有充分有效地運(yùn)用資金，或者是由于存貨的超儲(chǔ)積壓過(guò)多所致。因此，流動(dòng)比率過(guò)高并不一定表示公司財(cái)務(wù)狀況良好。7證券投資分析的主要方法。答：選證券投資分析方法主要有三種：（1）基本分析法。它是指從影響證券價(jià)格變動(dòng)的敏感因素出發(fā)，分析研究公司外部的投資環(huán)境和公司內(nèi)部的各種因素，并引進(jìn)綜合整理，從而發(fā)現(xiàn)證券價(jià)格變動(dòng)的一般規(guī)律，為投資者做出正確的投資決策提供依據(jù)。證券投資的基本分析主要應(yīng)用于股票市

40、場(chǎng)的分析，其內(nèi)容主要包括三個(gè)方面：一是對(duì)公司所處的外部投資環(huán)境的分析；二是對(duì)公司本身進(jìn)行分析；三是對(duì)證券的信用等級(jí)進(jìn)行分析。在股票市場(chǎng)上，基本分析主要是研究影響股票供給需求兩種力量之變動(dòng)因素，以作為決定股票實(shí)質(zhì)價(jià)值的參考。（2）技術(shù)分析法。就是直接從股市入手，以股價(jià)的動(dòng)態(tài)和規(guī)律性為主要對(duì)象，結(jié)合對(duì)股票交易數(shù)量和投資心理等市場(chǎng)因素的分析，來(lái)幫助投資者選擇投資機(jī)會(huì)和方式，以獲得證券投資的收益，。和基本分析相比，技術(shù)分析是透過(guò)圖表或技術(shù)指標(biāo)的記錄，研究市場(chǎng)過(guò)去及現(xiàn)在的行為反映，以推測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，但不在乎變動(dòng)的理由。技術(shù)分析的方法種類繁多，形式多樣，其共同特點(diǎn)是，它們都試圖從股票市場(chǎng)以往的統(tǒng)計(jì)

41、資料中歸納出預(yù)測(cè)股票價(jià)格變化趨勢(shì)的合理和簡(jiǎn)便的方法。技術(shù)分析的方法主要有以下四種類型：股票圖示分析法；趨勢(shì)法；市場(chǎng)特征分析法；結(jié)構(gòu)分析法。簡(jiǎn)單的說(shuō)，基本分析是幫助投資者選股，而技術(shù)分析就是告訴投資者買賣的時(shí)間（選時(shí)）（3）現(xiàn)代證券組合理論。它是研究在面臨各種互相聯(lián)系的確定的和不確定的結(jié)果的條件下，投資者怎樣做出最佳投資選擇，把一定數(shù)量的資金按合適的比例，分散投資在許多種不同的資產(chǎn)上，以實(shí)現(xiàn)投資者效用極大化的目標(biāo)。這個(gè)理論根據(jù)統(tǒng)計(jì)方法和數(shù)學(xué)方法計(jì)算證券之間風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)相關(guān)作用的影響后的數(shù)值，求出一個(gè)有效的組合，以便分散風(fēng)險(xiǎn)。有效組合可告訴投資者，在證券的一定收益水平上，其風(fēng)險(xiǎn)為最小，或者在一定的風(fēng)險(xiǎn)

42、水平上，其收益為最高。由證券組合理論所建立的模型是建立在一定的假定條件下的。由于投資者都想得到意外的預(yù)期收益，而不想得到意外的風(fēng)險(xiǎn)，因而有效組合理論的目的就在于：從投資者偏好的觀點(diǎn)出發(fā)，幫助投資者識(shí)別可行組合證券并從中選擇出一組理想的證券來(lái)。8如何對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析？答：公司的財(cái)務(wù)狀況好壞，主要通過(guò)公司定期公布其主要的財(cái)務(wù)報(bào)表得以反映。公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)表主要有資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表。（1）資產(chǎn)負(fù)債表：是反映公司在一個(gè)特定日期（某一時(shí)點(diǎn)上）的財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表是一種靜態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表，它根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益”這一基本公式進(jìn)行編制。資產(chǎn)負(fù)債表分為左右兩方，左方是各項(xiàng)資產(chǎn)，右

43、方為負(fù)債和股東權(quán)益。資產(chǎn)表示公司所擁有的財(cái)產(chǎn)，負(fù)債和股東權(quán)益表示公司資金的來(lái)源和每一種來(lái)源提供了多少金額的資金。由于公司所擁有的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)都是由債權(quán)人和股東提供的，因此，債權(quán)人和股東所享有的權(quán)利必須和公司的全部資產(chǎn)相等。（2）現(xiàn)金流量表：是反映某公司在某一會(huì)計(jì)年度內(nèi)的現(xiàn)金變化的結(jié)果和財(cái)務(wù)狀況變化的原因的一種會(huì)計(jì)報(bào)表?，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是一個(gè)廣義的概念，其包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物?，F(xiàn)金主要是指庫(kù)存現(xiàn)金和存入銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的活期存款。而現(xiàn)金等價(jià)物是指短期國(guó)庫(kù)券商業(yè)票據(jù)貨幣市場(chǎng)資金等短期內(nèi)能夠變現(xiàn)的資金。現(xiàn)金流量表是公司現(xiàn)金流動(dòng)的金額，也即是對(duì)公司現(xiàn)金流入量和流出量的總稱?，F(xiàn)金流入量減現(xiàn)金流出量的凈額

44、，稱為現(xiàn)金凈流量。所以，現(xiàn)金流量表也就是反映公司在一定時(shí)期內(nèi)在各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中所發(fā)生的現(xiàn)金流量的一張動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)報(bào)表。（3）利潤(rùn)表：是反映該公司在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)利潤(rùn)獲取情況和分配情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。利潤(rùn)表分為兩大部分：第一部分是反映公司在某一會(huì)計(jì)期間所取得的利潤(rùn)大小及其構(gòu)成情況。第二部分是反映利潤(rùn)分配情況以及留存于公司可供營(yíng)運(yùn)使用的未分配利潤(rùn)的結(jié)余情況9如何分析公司的盈利能力？答：公司盈利能力是公司獲取利潤(rùn)的能力，是投資者最關(guān)心和重視的一個(gè)分析指標(biāo)。反映公司盈利能力的指標(biāo)有：（1）銷售凈利率。是指公司凈利潤(rùn)占銷售收入的百分比。銷售凈利率與凈利潤(rùn)成正比，與銷售收入成反比。公司在提高銷售收入的同時(shí)，必須

45、更多的增強(qiáng)凈利潤(rùn)，才能提高銷售凈利率。由于銷售凈利率反映每1元的銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)有多少，表示公司銷售收入的盈利水平，所以，公司銷售凈利率越高越好。（2）資本收益率。是公司一定時(shí)期的稅后利潤(rùn)與實(shí)收資本（股本）的比率。資本收益率用于分析公司投資者投入資本所獲取收益的能力。資本收益率越高，說(shuō)明公司投資者投入資本的獲利能力越強(qiáng)。（3）每股盈余。是衡量公司每一股普通股所能獲得的純收益多少的一個(gè)指標(biāo) 。該指標(biāo)應(yīng)該是越高越好。（4）市盈率。是股票每股時(shí)價(jià)與每股盈余的比率，也稱為本益比。市盈率反映股票投資者對(duì)每1元的利潤(rùn)所愿意支付的代價(jià)。一般而言，市盈率越低越好，市盈率越低，表示公司股票的投資價(jià)值越高；反

46、之，則投資價(jià)值越低。（5）每股股利。是公司股利總額與公司流通股數(shù)的比值。反映的是上市公司每一普通股獲取股利的大小。每股股利越大，則公司股本獲利能力就越強(qiáng)。（6）每股凈資產(chǎn)。即公司每一股普通股票所代表的公司的凈資產(chǎn)有多少，一般也稱其為每股凈值。公司的資產(chǎn)總額減去公司的負(fù)債總額，得到凈資產(chǎn)總額，再以其除以公司股本總額，即為每股凈資產(chǎn)。由于公司凈資產(chǎn)額是屬于股東全體所有的，因此也稱為股東權(quán)益。（7）現(xiàn)金流量比率。是用來(lái)顯示公司償還即將到期債務(wù)能力的一種動(dòng)態(tài)指標(biāo)。是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與 流動(dòng)負(fù)債的比率。現(xiàn)金流量比率高，則表明公司現(xiàn)金比較充足，短期償債能力較強(qiáng)。反之，現(xiàn)金流量比率低，則表明公司現(xiàn)

47、金比較緊張，短期償債能力較差。（8）每股現(xiàn)金流量。每股現(xiàn)金流量是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量減去優(yōu)先股股利與流通在外的普通股股數(shù)的比率。一家公司的每股現(xiàn)金流量越高，說(shuō)明這家公司的每股普通股在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)所賺得的現(xiàn)金流量越多；反之，則表示每股普通股所賺得的現(xiàn)金流量越少。10簡(jiǎn)述技術(shù)分析的基本要素。答：技術(shù)分析的要素包括價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間。 這幾個(gè)要素的內(nèi)容和關(guān)系是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。（1）價(jià)格和成交量。買賣雙方對(duì)價(jià)格走勢(shì)的確認(rèn)程度需要借助成交量。多空雙方對(duì)走勢(shì)的認(rèn)同程度越大，市場(chǎng)成交量越大；認(rèn)同程度小，成交量也小。反映在價(jià)量關(guān)系上就會(huì)出現(xiàn)這樣幾種情況：即價(jià)升量增，價(jià)跌量減，價(jià)升量減，價(jià)跌量

48、增。當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量未能增加，說(shuō)明價(jià)格得不到多方的確認(rèn)，價(jià)格的上升趨勢(shì)難以持久；反之，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)：成交量萎縮到一定程度不在萎縮，意味著空方不再認(rèn)可價(jià)格的下跌，價(jià)格往往離底部不遠(yuǎn)。（2）時(shí)間和空間。時(shí)間和空間體現(xiàn)了趨勢(shì)的寬度和深度。循環(huán)周期理論著重研究的就是時(shí)間因素。一方面，一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)，對(duì)原來(lái)的趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響；另一方面，一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變。經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間又會(huì)有新的趨勢(shì)出現(xiàn)。空間因素考慮的是趨勢(shì)運(yùn)行的幅度及價(jià)格波動(dòng)的限度。一個(gè)漲勢(shì)或跌勢(shì)會(huì)出現(xiàn)多大的幅度，個(gè)股價(jià)格波動(dòng)在空間上能夠達(dá)到的上下限，也是投資者操作中需要考慮

49、的問(wèn)題。11分析經(jīng)濟(jì)周期與股價(jià)波動(dòng)的關(guān)系。股票市場(chǎng)素有經(jīng)濟(jì)“晴雨表”之稱。經(jīng)濟(jì)情況從來(lái)不是靜止不動(dòng)的，某個(gè)時(shí)期產(chǎn)出、價(jià)格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個(gè)高峰繁榮，之后可能是經(jīng)濟(jì)的衰退，產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)開始下降，直至某個(gè)低谷蕭條。此階段的明顯特征是需求嚴(yán)重不足，生產(chǎn)相對(duì)嚴(yán)重過(guò)剩，銷售量下降，價(jià)格低落，企業(yè)盈利水平極低，生產(chǎn)萎縮，大量破產(chǎn)倒閉，失業(yè)率增大。接下來(lái)則是經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇，進(jìn)入一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)周期。而股票市場(chǎng)綜合了人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期，這種預(yù)期較全面地反映了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中表現(xiàn)出的有關(guān)信息的切身感受。這種預(yù)期又必然反映到投資者的投資行為中，從而影響股票市場(chǎng)的價(jià)格。既然股價(jià)反映的是對(duì)經(jīng)

50、濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期，因而其表現(xiàn)必定領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)（除非預(yù)期出現(xiàn)偏差，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)本身才對(duì)股價(jià)產(chǎn)生糾錯(cuò)反應(yīng)）。當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退至尾聲蕭條時(shí)期，百業(yè)不振，投資者已遠(yuǎn)離股票市場(chǎng)，每日成交量寥寥無(wú)幾，此時(shí)，那些有眼光，而且在不停搜集和分析有關(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并作出合理判斷的投資者已在默默吸納股票，股價(jià)已緩緩上升。當(dāng)各種媒介開始傳播蕭條已去、經(jīng)濟(jì)日漸復(fù)蘇時(shí)，股價(jià)實(shí)際上已經(jīng)升至一定水平。隨著人們普遍認(rèn)同以及投資者自身的境遇亦在不斷改善，股市日漸活躍，需求不斷擴(kuò)大，股價(jià)不停地攀升，更有大戶和主力借經(jīng)濟(jì)形勢(shì)之大“利好”進(jìn)行哄抬，普通投資者在利欲和樂(lè)觀從眾心理的驅(qū)使下極力“捧場(chǎng)”，股價(jià)屢創(chuàng)新高。而那些有識(shí)之士在綜合分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基礎(chǔ)上，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)將不會(huì)再掀熱潮時(shí)，已悄然拋出股票，股價(jià)雖然還在上漲，但供需力量逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸被更多的投資者所認(rèn)識(shí)、供求趨于平衡直至供大于求時(shí)，股價(jià)便開始下跌。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展按照人們的預(yù)期走向衰退時(shí)，與上述相反的情況便會(huì)發(fā)生。上面描繪了股價(jià)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期相互關(guān)聯(lián)的一個(gè)總體輪廓。這個(gè)輪廓給我們以下幾點(diǎn)啟示：（1）經(jīng)濟(jì)總是處在周期性運(yùn)動(dòng)之中股價(jià)伴隨經(jīng)濟(jì)相應(yīng)地波動(dòng)，但股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)是永恒的。（2）收集有關(guān)