一個(gè)交易系統(tǒng)樣本

1、一個(gè)交易系統(tǒng)樣本一個(gè)交易系統(tǒng)樣本ztob123 翻譯一,緒論 一個(gè)交易策略?xún)H僅是一個(gè)每個(gè)已按照規(guī)則被決定了的設(shè)置， 一個(gè)交易者使其發(fā)展并用來(lái)指導(dǎo)他的交易。對(duì)于交易者來(lái) 說(shuō)，發(fā)展自己的交易策略有以下的好處： ·它去除掉了交易決定中的情緒因素。一個(gè)交易者應(yīng)當(dāng) 遵循交易策略，知道自己應(yīng)該做什么，無(wú)論市場(chǎng)如何變化。 一個(gè)沒(méi)有交易策略的交易者嘗試在市場(chǎng)開(kāi)放的時(shí)候做一個(gè) 決定，同時(shí)他容易受到情緒上的干擾。他們可能經(jīng)歷恐慌和 掙扎在市場(chǎng)沒(méi)有按照他們預(yù)計(jì)的那樣運(yùn)行的時(shí)候，因?yàn)樗麄?沒(méi)有一個(gè)對(duì)此情況的對(duì)策。·節(jié)約時(shí)間。一個(gè)發(fā)展中的交易策略有一個(gè)優(yōu)勢(shì)是努力 工作。無(wú)論如何，一旦

2、發(fā)展的交易規(guī)則能夠容易的自由的進(jìn) 行交易從全天的觀測(cè)圖表中，允許有時(shí)間發(fā)展更深層次的交曰 litXz易策略。在這個(gè)文章中我們將考察每個(gè)舞臺(tái)在發(fā)展交易策略的過(guò)程 中，從確定一個(gè)可能的交易機(jī)會(huì)到寫(xiě)下來(lái)的交易策略。按這 樣的方法我們將發(fā)展出一個(gè)對(duì)每日 Dow Jones 指數(shù)交易簡(jiǎn)單 的策略。二,時(shí)間周期決定我們將要工作方向的時(shí)間結(jié)構(gòu)在我們的系統(tǒng)中，是非常 重要的。這真實(shí)的取決于多少時(shí)間我們準(zhǔn)備花費(fèi)在交易上， 和多么主動(dòng)我們要求這個(gè)系統(tǒng)在一個(gè)周期中的交易次數(shù)。廣 泛的的說(shuō)來(lái)，有四個(gè)主要的時(shí)間結(jié)構(gòu)：時(shí)間結(jié)構(gòu) 交易長(zhǎng)度 使用的數(shù)據(jù)長(zhǎng)線(xiàn) 月 盤(pán)后數(shù)據(jù)中線(xiàn) 周 盤(pán)后數(shù)據(jù)短線(xiàn) 日 盤(pán)間數(shù)據(jù)日交易 接近一天 盤(pán)

3、間數(shù)據(jù)系統(tǒng) 1 每次交易平均產(chǎn)生 250 點(diǎn)的收益但是一年只交易 4次。系統(tǒng) 2 每次交易平均僅產(chǎn)生 10點(diǎn)收益但是一年交易 200 次。 系統(tǒng) 1 產(chǎn)生 1000 點(diǎn)收益一年， 然而系統(tǒng) 2 產(chǎn)生 2000 點(diǎn)收益 一年。無(wú)論如何如果我們?cè)试S每次交易 5 點(diǎn)用做傭金以及滑 動(dòng)誤差，那么系統(tǒng) 1 花費(fèi) 20 點(diǎn)/年反之系統(tǒng) 2 花費(fèi) 1000 點(diǎn)/ 年。兩個(gè)系統(tǒng)產(chǎn)生相似的凈利潤(rùn)從整個(gè)一年來(lái)看無(wú)論如何有一 個(gè)數(shù)字要牢記的是：Ø 在一年只有四次的交易的系統(tǒng)一中，每次交易都很重要和必須被把握。可能大部分的收益將來(lái)自一次的交易之 中，因此這次交易絕對(duì)不能被錯(cuò)過(guò)。在系統(tǒng) 2 中產(chǎn)生的一

4、個(gè) 新的信號(hào)，并不依賴(lài)個(gè)別的交易。系統(tǒng) 1 將要求有巨大的資本做基礎(chǔ)因?yàn)榻灰撞坏貌怀惺軐挿?的震蕩。 Ø系統(tǒng) 2 要求更多的操作對(duì)于交易因?yàn)槿諆?nèi)數(shù)據(jù)不得不被監(jiān)控。 ØØ 系統(tǒng) 2 在交易中對(duì)心理上的要求更低因?yàn)閮糍Y產(chǎn)下 降的時(shí)期將更少，設(shè)計(jì)良好并且穩(wěn)定的日交易系統(tǒng)罕見(jiàn)虧損 月。交易的頻率是任何交易系統(tǒng)的精華元素，我們選擇的交易周 期將幫助我們來(lái)決定它。沒(méi)有一個(gè)正確的答案到底何種策略 適合個(gè)體的交易者。鑒于本文的目的，我們將關(guān)注一個(gè)發(fā)展 中的日交易系統(tǒng)。三選擇一個(gè)交易工具 當(dāng)開(kāi)始設(shè)計(jì)一個(gè)交易系統(tǒng)時(shí)，我們需要做的下一件事是，決 定我們?cè)撊绾蝸?lái)達(dá)

5、到我們的?，F(xiàn)在有大量的交易工具適用于 從股票，貨幣市場(chǎng)，到金融衍生物如期貨和期權(quán)。 比方說(shuō)，對(duì)于道瓊斯 30 指數(shù)來(lái)說(shuō)，有以下幾個(gè)不同的交易 渠道來(lái)操作這只指數(shù)：1、指數(shù)中獨(dú)立的個(gè)股。2、一個(gè)ETF基金3、期權(quán)4、期貨5、套利（注：英國(guó)金融衍生物交易免稅） 以上的每一個(gè)交易工具都可以進(jìn)一步的細(xì)分，目前現(xiàn)在有 3 個(gè)道瓊斯30指數(shù)ETF和2個(gè)期貨品種。每個(gè)工具都有它自 己的優(yōu)點(diǎn)，以及或多或少有些不同的交易特性。本文的目的是發(fā)展一個(gè)道瓊斯指數(shù)的日內(nèi)交易策略，我們?cè)?一天內(nèi)開(kāi)平倉(cāng)，同時(shí)遵守我們使用的交易工具的規(guī)則：1、低成本手續(xù)費(fèi)。 由于交易頻繁，因此手續(xù)費(fèi)必須最低，交易個(gè)股時(shí)除外。2、流動(dòng)性。 要

6、有足夠的成交量使我們的單子能進(jìn)出自如，不會(huì)有追不進(jìn) 和砍不掉的情況出現(xiàn)。3、委買(mǎi)、委賣(mài)價(jià)格間不能差距過(guò)大。 普遍來(lái)說(shuō)，在一個(gè)流動(dòng)性好的市場(chǎng)中，委買(mǎi)、委賣(mài)價(jià)格間距 都不大。本交易適用于委買(mǎi)、委賣(mài)價(jià)格間距不超過(guò)5-8pts 。道瓊斯指數(shù)迷你期貨（在 CBOT電子盤(pán)中交易）正好適合本 文的交易系統(tǒng)所需要的規(guī)則和交易目標(biāo)，至少日均 100000 口成交量，委買(mǎi)、委賣(mài)價(jià)格間距不超過(guò) 1 點(diǎn)，平均每口合約 價(jià)值，道瓊斯指數(shù)每點(diǎn)價(jià)值 5 美元。為了發(fā)展此日內(nèi)交易系統(tǒng)，對(duì)我們想進(jìn)行交易的獲得歷史數(shù) 據(jù)并加以測(cè)試是非常重要的。 （后面關(guān)于使用道瓊斯指數(shù)期貨的優(yōu)點(diǎn)，忽略 ）四，交易系統(tǒng)的建立 因此我們決定發(fā)展道瓊

7、斯指數(shù)期貨的日內(nèi)交易系統(tǒng)，下面我 們需要分析市場(chǎng)特性，并在建立我們交易時(shí)得到統(tǒng)計(jì)優(yōu)勢(shì)。 建立系統(tǒng)就是設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)化條件，使我們能分辨出可能贏利的 交易。一旦有利于我們得到優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)特性明確出現(xiàn)，系統(tǒng) 設(shè)置的條件就將起作用。讓我們舉了例子：區(qū)間突破是一個(gè)非常流行的交易方法，這個(gè)理論的背后是市 場(chǎng)將在我們開(kāi)始交易的日子前出現(xiàn)極度的波動(dòng)（無(wú)論高點(diǎn)還 是低點(diǎn)），這種理論有多大的可靠性用迷你道瓊斯指數(shù)期貨 做測(cè)試， 2004 年 1 月到 2004 年 6 月，共 128 個(gè)交易日，我 們得出下面的結(jié)果：第一次區(qū)間突破 價(jià)格已存的高點(diǎn)，低點(diǎn) : 總體比例 （124 天 ）:15 minutes 41 33%

8、30 minutes 57 46%45 minutes 78 63%60 minutes 86 69%75 minutes 91 73%90 minutes 95 77%120 minutes 105 85% 135 minutes 112 90%150 minutes 112 90%165 minutes 113 91%180 minutes 115 93%在測(cè)試中可以看到 1/3（33%）的日子里， 15 分鐘線(xiàn)的高點(diǎn)和 低點(diǎn)都被突破， 而突破 1 小時(shí)線(xiàn)的日子有 2/3（66%），突破 3 小時(shí)線(xiàn)的日子多于 90%。 以上可以看出此統(tǒng)計(jì)很有意義。 假如我們用 60 分鐘的高低點(diǎn)突破進(jìn)行交

9、易，并把止損設(shè)在 反方向突破時(shí)，我們?nèi)拷灰字杏?69%不會(huì)被止損。然而我 們還需要檢測(cè)我們的數(shù)據(jù)有多少否符合以下現(xiàn)實(shí)，事實(shí)上絕 大多數(shù)的日內(nèi)波動(dòng)發(fā)生在開(kāi)市時(shí)，只給予我們少量的空間入 場(chǎng)獲利。下面我們看下高低點(diǎn)突破區(qū)間在全天的區(qū)間的比例 第一次區(qū)間突破 : 日波動(dòng)百分比15 minutes 24%30 minutes 33%45 minutes 43%60 minutes 47%75 minutes 52%90 minutes 55%120 minutes 60%135 minutes 62%150 minutes 64%165 minutes 66%180 minutes 68% 我們必須假

10、設(shè)在這些日波動(dòng)百分比上來(lái)設(shè)置止損，否則我們 交易的原則(突破交易法)將變的有缺陷。我們從交易中潛 在的獲利能力，通過(guò)日波動(dòng)平衡來(lái)體現(xiàn)出來(lái) 。舉個(gè)例子， 用 30 分鐘線(xiàn)交易， 33%被止損掉了，還有 67%有獲利潛力 第一個(gè)表格中顯示，我們也有 46%的機(jī)會(huì)不觸及止損。 我們通過(guò)公式計(jì)算計(jì)算這些表格后，得出的最大贏利期望 是：最大贏利期望 = (Pw x (1-Al) – (1-Pw) x Al)Pw 是 = 第一張表格中，未觸及止損的日子百分比。Al 是 = 第二張表格中，觸及止損的日子百分比。 第一次區(qū)間突破 : 計(jì)算出的最大贏利期望 :15 minutes 9%30

11、minutes 13%45 minutes 20%60 minutes 22%75 minutes 21%105 minutes 25%120 minutes 25%135 minutes 28%150 minutes 26%165 minutes 25%180 minutes 25%我們看到 區(qū)間突破和獲利的最好組合發(fā)生在 135 分鐘，在 此處的最大贏利期望有 28%。必須記住這只是最大的可能獲 利，此時(shí)我們已經(jīng)違反了，在日內(nèi)反向區(qū)間突破點(diǎn)（正確的 高點(diǎn)、低點(diǎn)）止損的。這個(gè)測(cè)試的目的是，用來(lái)證明區(qū)間突破 能成為交易系統(tǒng)建 立的基本組成部分。從第三張表格中我們可以看到，通過(guò)測(cè) 試，每個(gè)時(shí)間段

12、都有獲利的可能，且這些時(shí)間段在開(kāi)始3 個(gè)小時(shí)內(nèi)的第一次突破沒(méi)有什么區(qū)別。等止損的百分比減少 時(shí)，獲利同時(shí)也被減少了，這導(dǎo)致了在各個(gè)時(shí)間段中的區(qū)間 突破對(duì)我們的獲利來(lái)說(shuō)沒(méi)有什么不同，但從統(tǒng)計(jì)角度來(lái)看， 135 分鐘的獲利潛力最大（東部時(shí)間 9:30 ），因此我們就 選它！ 五,入市規(guī)則 現(xiàn)在我們來(lái)確定我們的交易結(jié)構(gòu)，我們必須嚴(yán)格決定何種情 況我們將進(jìn)入開(kāi)始交易一旦遇到標(biāo)準(zhǔn)的結(jié)構(gòu)。我們的交易策略的結(jié)構(gòu)是十分迅速有效的，我們將一直等待 直到美國(guó)東部時(shí)間上午 11 點(diǎn) 45 分，然后進(jìn)入市場(chǎng)做多如果 開(kāi)盤(pán)（上午 9 點(diǎn) 30 分到 11 點(diǎn) 45 分）的高點(diǎn)被突破或者進(jìn) 入做空如果開(kāi)盤(pán)的低點(diǎn)被突破。最

13、容易的確定這個(gè)方法是設(shè) 置一個(gè)靜止的命令在市場(chǎng)上買(mǎi)入在最高價(jià)格上一個(gè)變動(dòng)價(jià) 位的范圍，一個(gè)靜止的命令在市場(chǎng)上賣(mài)出在比最低價(jià)格低一 個(gè)變動(dòng)價(jià)位的范圍。就如這樣一個(gè)例子，看看 2004 年 1 月 2 日的交易日。開(kāi)盤(pán) 范圍給出一個(gè)最高價(jià)格 10510 在上午 10 點(diǎn) 58 分，一個(gè)最低 價(jià)格 10462 在上午 10 點(diǎn)。在上午 11 點(diǎn) 45 分我們放置如下 命令： 買(mǎi)入預(yù)留在 10511 賣(mài)出預(yù)留在 10461 當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格接觸到其中一個(gè)預(yù)留價(jià)格而開(kāi)倉(cāng)交易，我們將在 市場(chǎng)中繼續(xù)留著另一個(gè)預(yù)留單作為我們最初的止損價(jià)格。如 果那個(gè)止損價(jià)格被達(dá)到，那么我們進(jìn)入市場(chǎng)的理由也將是有 問(wèn)題的。我們的入市

14、規(guī)則是相當(dāng)簡(jiǎn)單的但是我們可能著眼于改變這 些規(guī)則在兩種情況下：1， 我們可能幾乎不能等到更多價(jià)格變動(dòng)在突破開(kāi)盤(pán)范圍之 后而在開(kāi)始我們的交易之前。 舉例來(lái)說(shuō) ,我們可能設(shè)置我們的 預(yù)留價(jià)位在比最高價(jià)格高 5 點(diǎn)以及最低價(jià)格低 5 點(diǎn)的范圍， 在上面 2004 年 1 月 2 日的例子中就是在 10515 的價(jià)格買(mǎi)入 和 10457 的價(jià)格賣(mài)出。這樣設(shè)置的理由是來(lái)防止出現(xiàn)市場(chǎng)行 情剛剛觸及我們的預(yù)留價(jià)格，就是剛剛超過(guò)最高或者最低價(jià) 格就立即反轉(zhuǎn)。我們可以檢驗(yàn)這個(gè)理論通過(guò)觀察最大限度順 勢(shì)行情在每次被觸發(fā)的交易中，那就是最大限度的數(shù)量整個(gè) 日內(nèi)行情在我們?cè)敢饪吹降那闆r下。最大限度有利的行情 沒(méi)有交易

15、 成本節(jié)約 規(guī)避代價(jià) 凈贏 利/(虧損)0 2 40 107 (67)1 2 40 214 (174)2 6 168 309 (141)3 9 203 400 (197)4 11 238 490 (252)從表格中我們可以看到，在市場(chǎng)行情 2 次觸及我們預(yù)留價(jià)格 然后立即反轉(zhuǎn)，總共產(chǎn)生 40 點(diǎn)虧損在一天的交易結(jié)束以后。 為了避免這樣的情況我們采取用 2 點(diǎn)來(lái)代替 1 點(diǎn)來(lái)制定交易 入市點(diǎn)。無(wú)論如何，總共有 109 次交易因?yàn)闃影搴兔看稳胧?交易加上的一點(diǎn)將花費(fèi)額外的 107 點(diǎn)對(duì)于剩下的交易，凈虧 損 67 點(diǎn)。我們可以做出如下結(jié)論，等待大于 1 點(diǎn)的機(jī)會(huì)入市交易減少 了系統(tǒng)整體的收益率。二

16、者選一地，一旦設(shè)置被觸發(fā)我們應(yīng)當(dāng)?shù)却粋€(gè)回調(diào)在入市 前。例如，在 2004 年 1 月 2 日，一旦 10462 的低價(jià)被突破， 我們開(kāi)始一個(gè)限價(jià)賣(mài)出指令在，說(shuō)， 5 點(diǎn)更好在 10467。這 里的威脅是我們可能錯(cuò)過(guò)最大的趨勢(shì)變動(dòng)如果價(jià)格不出現(xiàn) 回調(diào)的話(huà)。無(wú)論如何，我們將關(guān)注那些那樣做。我們需要檢 查最大變動(dòng)價(jià)格不利于于我們?nèi)胧袃r(jià)格：MAE 沒(méi)有交易 錯(cuò)過(guò)的交易 節(jié)約 凈利潤(rùn) / (虧損)0 5 305 0 (305)1 6 348 103 (245)2 9 534 200 (334)3 11 634 294 (340)4 15 717 376 (341) 我們可以得出如下結(jié)論等待一個(gè)回調(diào)在入

17、市交易之前減少 了整體的收益率，因?yàn)榇蠖鄶?shù)有利可圖的交易被錯(cuò)過(guò)了。 為了我們的策略，我們將堅(jiān)持入市交易通過(guò)買(mǎi)預(yù)留或者賣(mài)預(yù) 留在超過(guò)開(kāi)盤(pán)時(shí)間范圍的最高(低)價(jià)格 1 點(diǎn)的價(jià)格。 六、止損規(guī)則我們的策略已經(jīng)由了一個(gè)自然的止損 這個(gè)策略的目的是在那些出現(xiàn)高低點(diǎn)的日子里獲利， (跳空 的高低點(diǎn)不算) 。如果我們?cè)诟叩忘c(diǎn)突破時(shí)入場(chǎng)交易，然后 市場(chǎng)卻經(jīng)常性觸及止損，我們的交易就會(huì)遭到損失。這種情 況我們?cè)谇懊娴臏y(cè)試中，占總時(shí)間的10%。下面我們?cè)黾訋讞l止損的條件：1、當(dāng)我們得到一定數(shù)額的贏利后，移動(dòng)止損點(diǎn)至突破的地方。然而，為什么以及如何使市場(chǎng)有利于我們的突破點(diǎn)所處 的位置2、當(dāng)交易逐漸贏利時(shí)，移動(dòng)止損價(jià)

18、，保護(hù)贏利。3、設(shè)置一個(gè)固定數(shù)額的最大止損量（比如35pts ）。固定點(diǎn)數(shù)贏利是應(yīng)該避免的，他們?cè)谑袌?chǎng)的波動(dòng)中不會(huì)帶來(lái)帳戶(hù)的 改變，也不會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)成功的證明。4、設(shè)置止損為區(qū)間的一個(gè)百分?jǐn)?shù)。當(dāng)市場(chǎng)繼續(xù)在價(jià)格趨勢(shì) 上前進(jìn)，并且最終觸及我們的首次止贏前，價(jià)格會(huì)有一定強(qiáng) 度的回調(diào)，這時(shí)這個(gè)止損理論就有了存在的前提。 在我們?cè)O(shè)計(jì)系統(tǒng)，并且為了在實(shí)戰(zhàn)中求得比測(cè)試時(shí)要好的多 的預(yù)期回報(bào)，區(qū)間突破止損的幅度可以相對(duì)的放大，如日波 動(dòng)率的 62%。因此，當(dāng)日波動(dòng)為 200 點(diǎn)時(shí)，我們的平均止損 就在 124 點(diǎn)。許多交易者因?yàn)樾睦矸矫嬖蚨矚g非常緊湊 的止損方法，然而，據(jù)我們?cè)趨^(qū)間突破發(fā)現(xiàn)的情況來(lái)看，越 緊湊的止損與越低的贏利率聯(lián)系緊密。讓我們通過(guò)在區(qū)間突破上試用不同的止損幅度，來(lái)測(cè)試上面 的結(jié)論。注：假設(shè)市場(chǎng)在收盤(pán)后繼續(xù)交易。區(qū)