國際金融計(jì)算練習(xí)

1、國際金融習(xí)題集1、倫敦報(bào)價(jià)商報(bào)出了四種GBP/USD的價(jià)格，我國外匯銀行希望賣出英鎊，最好的價(jià)格是多少？( )A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.68662、一位客戶希望買入日元，要求外匯銀行報(bào)出即期USD/JPY的價(jià)格，外匯銀行報(bào)出如下價(jià)格，哪一組使外匯銀行獲利最多？( )A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/703、如果你想出售美元，買進(jìn)港元，你應(yīng)該選擇那一家銀行的價(jià)格 （ ）A銀行：7.8030/40 B銀行：7.8010/20 C銀行：7.7980/90 D銀行：7.7990/984、一位客戶希望買入日元，要

2、求外匯銀行報(bào)出即期USD/JPY的價(jià)格，外匯銀行報(bào)出如下價(jià)格，哪一組使外匯銀行獲利最多 （ ）A、88.55/88.65 B、88.25/88.40 C、88.35/88.50 D、88.60/88.705、某日本進(jìn)口商為支付三個(gè)月后價(jià)值為2000萬美元的貨款，支付2000萬日元的期權(quán)費(fèi)買進(jìn)匯價(jià)為$1=JPY200的美元期權(quán)，到期日匯價(jià)有三種可能，哪種匯價(jià)時(shí)進(jìn)口商肯定會(huì)行使權(quán)利？ （ ）A、$1=JPY205 B、$1=JPY200 C、$1=JPY195 6、若倫敦外匯市場即期匯率為1=US$1.4608,3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯升水0.51美分，則3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯匯率為（ ） A.1=US$1

3、.4659 B.1=US$1.8708 C.1=US$0.9509 D.1=US$1.45577、下列銀行報(bào)出USD/CHF、USD/JPY的匯率，你想賣出瑞士法郎，買進(jìn)日元，問：銀行USD/CHFUSD/JPYA1.4247/57123.74/98B1.4246/58123.74/95C1.4245/56123.70/90D1.4248/59123.73/95E1.4249/60123.75/85（1）你向哪家銀行賣出瑞士法郎，買進(jìn)美元？（2）你向哪家銀行賣出美元，買進(jìn)日元？（3）用對(duì)你最有利的匯率計(jì)算的CHF/JPY的交叉匯率是多少？8、某日國際外匯市場上匯率報(bào)價(jià)如下：LONDON 1GB

4、P=JPY158.10/20NY 1GBP=USD1.5230/40TOKYO 1USD=JPY104.20/30如用1億日元套匯，可得多少利潤？9、某日英國倫敦的年利息率是9.5%，美國紐約的年利息率是7%，當(dāng)時(shí)1GBP=USD1.9600美元，那么倫敦市場3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率是多少？ 10、下面例舉的是銀行報(bào)出的GBP/USD的即期與遠(yuǎn)期匯率：銀行ABC即期1.6830/401.6831/391.6832/423個(gè)月39/3642/3839/36你將從哪家銀行按最佳匯率買進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊？遠(yuǎn)期匯率是多少？3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率:11、美國某公司從日本進(jìn)口了一批貨物，價(jià)值1,136,000,000日元。根據(jù)

5、合同規(guī)定，進(jìn)口商在3個(gè)月后支付貨款。由于當(dāng)時(shí)日元對(duì)美元的匯率呈上升的趨勢，為避免進(jìn)口付匯的損失，美國進(jìn)口商決定采用遠(yuǎn)期合同來防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。紐約外匯市場的行情如下：即期匯率               USD1=JPY141.00/142.00三個(gè)月的遠(yuǎn)期日元的升水 JPY0.5-0.4請(qǐng)問：（1）通過遠(yuǎn)期外匯合同進(jìn)行套期保值，這批進(jìn)口貨物的美元成本是多少？（2）如果該美國進(jìn)口商未進(jìn)行套期保值，3個(gè)月后，由于日元相對(duì)于美元的即期匯率為US

6、D1=JPY139.00/141.00，該進(jìn)口商的美元支出將增加多少？12、假定在某個(gè)交易日，紐約外匯市場上美元對(duì)德國馬克的匯率為：即期匯率為           USD1.00=DEM1.6780/90 三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為   USD1.00=DEM1.6710/30試計(jì)算：（1）三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率的升貼水（用點(diǎn)數(shù)表示）；（2）將遠(yuǎn)期匯率的匯差折算成年率。13、新加坡進(jìn)口商根據(jù)合同進(jìn)口一批貨物，一個(gè)月后須支付貨款10萬美元；他將這批貨物轉(zhuǎn)口外銷，

7、預(yù)計(jì)3個(gè)月后收回以美元計(jì)價(jià)的貨款。為避免風(fēng)險(xiǎn)，如何進(jìn)行操作？新加坡外匯市場匯率如下：1個(gè)月期美元匯率： USD1=SGD（1.8213-1.8243）3個(gè)月期美元匯率： USD1=SGD（1.8218-1.8248）14、如果你是銀行，你向客戶報(bào)出美元/港元匯率7.8000/10，客戶要以港元向你買進(jìn)100萬美元。請(qǐng)問：（1）你應(yīng)給客戶什么匯價(jià)？（2）如果客戶以你的上述報(bào)價(jià)，向你購買了500萬美元，賣給你港元。隨后，你打電話給一經(jīng)紀(jì)想買回美元平倉，幾家經(jīng)紀(jì)的報(bào)價(jià)是：經(jīng)紀(jì)A：7.8030/40 經(jīng)紀(jì)B：7.8010/20經(jīng)紀(jì)C：7.7980/90 經(jīng)紀(jì)D：7.7990/98你該同哪一個(gè)經(jīng)紀(jì)交易對(duì)

8、你最為有利？匯價(jià)是多少？15、設(shè)法國某銀行的即期匯率牌價(jià)為：$/F.Fr6.2400-6.2430，3個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為：360-330，問：（1）  3個(gè)月遠(yuǎn)期的$/F.Fr匯率？（2）某商人如賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期10000美元，可換回多少3個(gè)月遠(yuǎn)期法國法郎？16、某進(jìn)口商進(jìn)口日本設(shè)備,六個(gè)月后交付須付6250萬日元,即期美元/日元為97.50/60.為防范匯率風(fēng)險(xiǎn),該進(jìn)口商以3000美元的保險(xiǎn)費(fèi)買進(jìn)匯價(jià)為98.50的歐式期權(quán),六個(gè)月后該進(jìn)口商在下述情況下應(yīng)按約買賣還是棄約?為什么?請(qǐng)計(jì)算說明.并指出日元即期匯率到多少執(zhí)行期權(quán)能盈利。(1)    市場

9、匯率:98.55/65(2)    市場匯率:98.50/60(3)    市場匯率:98.40/5017、某投機(jī)商預(yù)計(jì)二個(gè)月后德馬克將上漲，按協(xié)定匯率DM1.7/$購入馬克12.5萬，價(jià)格為每馬克0.01$，共支付1250$兩個(gè)月后： 匯率如預(yù)測：$1=DM1.6 執(zhí)行期權(quán)的盈利是多少？18、銀行報(bào)價(jià)：美元/德國馬克：1.6450/60 英鎊/美元：1.6685/95（1）、英鎊/馬克的套匯價(jià)是多少？（2）、如果某公司要以英鎊買進(jìn)馬克，則銀行的報(bào)價(jià)是多少？19、已知外匯市場的行情為：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7

10、860/80求1德國馬克對(duì)港幣的匯率。20、銀行報(bào)價(jià)：美元/德國馬克：1.6450/60 英鎊/美元：1.6685/95（1）、英鎊/馬克的套匯價(jià)是多少？（2）、如果某公司要以英鎊買進(jìn)馬克，則銀行的報(bào)價(jià)是多少？（3）、如果你手中有100萬英鎊，英國的銀行一年期利率為2%，德國為3%；銀行的英鎊/馬克的一年期遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)為2.7420/2.7430；請(qǐng)比較投資于兩國的收益大小，并指出英鎊/馬克的遠(yuǎn)期匯率的變動(dòng)趨勢。21、去年12月底，美國某進(jìn)口商從英國進(jìn)口一批農(nóng)產(chǎn)品，價(jià)值300萬英鎊，6個(gè)月后支付貨款，為防止6個(gè)月后英鎊升值，進(jìn)口商購買了IMM期貨，進(jìn)行套期保值，匯率如下表，請(qǐng)計(jì)算套期盈虧并進(jìn)行

11、解釋；現(xiàn)貨市場期貨市場12月底1 GBP =$1.52351 GBP =$1.5260現(xiàn)在1 GBP =$1.52551 GBP =$1.529022、假定某日外匯市場美元對(duì)人民幣的匯率為：即期匯率為8.2710/20，三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為8.2830/50，折年率為多少？23、假定一個(gè)會(huì)員公司在倫敦國際金融期貨交易所購買了一份 FTSE100 股票價(jià)格指數(shù)期貨合約，每一指數(shù)點(diǎn)定義為25英鎊。初始保證金為2500英鎊，進(jìn)一步假定該合約于周一購買，價(jià)格為 2525 點(diǎn)，從周一到周四的每日清算價(jià)格為2550、2535、2560、2570 點(diǎn)，周五該合約以2565 點(diǎn)的價(jià)位清倉。請(qǐng)計(jì)算從周一到周四的保證

12、金變化金額（該會(huì)員公司每次有浮動(dòng)贏余都將其留在保證金帳戶中）以及這筆期貨交易的最終贏余（或虧損）金額。 24. 美國某公司從英國進(jìn)口商品，貨款價(jià)格312.5萬GBP,約定三個(gè)月后付款，為了避免三個(gè)月后英鎊匯率升值造成虧損，美國公司通過期權(quán)保值，期權(quán)費(fèi)用是1GBP=0.01USD,期權(quán)協(xié)議價(jià)格為GBP1=USD1.45,假設(shè)三個(gè)月的到期日英鎊對(duì)美元的匯率出現(xiàn)下列四種情況： a、若英鎊升值，且GBP1>USD1.46 b、若英鎊貶值，且GBP1<USD1.45 c、GBP1=USD1.46 d、若市場匯率USD1.45<GBP1<USD1.46 計(jì)算期權(quán)協(xié)議下的損益25、假

13、設(shè)1英鎊的含金量為7.32238克，1美元的含金量為1.50463克，在英美兩國之間運(yùn)送1英鎊黃金的費(fèi)用為0.02美元，試計(jì)算鑄幣平價(jià)、美國的黃金輸出點(diǎn)和輸入點(diǎn)。*26、美國大通曼哈頓銀行需要10000，與英巴克來銀行達(dá)成掉期交易：以即期匯率1=$1.7634購買1000（花17634$），三個(gè)月后賣給巴克來銀行1000，遠(yuǎn)期匯率為1=$1.7415，分析兩個(gè)銀行的利弊得失。*27、美國大通曼哈頓銀行需要10000DM，與德意志銀行達(dá)成掉期交易，以即期匯率DM1=0.6264$購買10000DM，三個(gè)月后賣給德行10000DM，遠(yuǎn)期匯率為DM1=0.6280$。分析兩個(gè)銀行利弊得失：答案：1-

14、6題：C A A B A D7、(1)C(2)E(3)交叉相除計(jì)算 CHF/JPY，賣出瑞士法郎，買進(jìn)日元，為銀行瑞士法郎的買入價(jià)，選擇對(duì)自己最有利的價(jià)格是最高的那個(gè)買入價(jià)，此時(shí)得到的日元最多；8、求出LONDON和NY的套匯價(jià)為:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出這兩個(gè)市場的日元比TOKYO要貴,所以在這兩個(gè)市場賣出日元,到TOKYO把日元換回來,可以得到利潤.具體步驟是:在LODON賣日元,得到英鎊,再到NY賣出英鎊,買進(jìn)美元,然后將美元在TOKYO換回日元.(1億/158.20)*1.5230*104.20=1.003億(日元) 利潤為30萬日元9、$1=0.5

15、102(f-e)/e=i-i*(f-0.5102)/0.5102=(9.5%-7%)*3/12F($1)=0.513410、A銀行:1.6791/1.6804 B銀行:1.6789/1.6801 C銀行:1.6793/1.6806從B銀行買進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊,遠(yuǎn)期匯率為1.6801,最便宜11、三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：USD1=JPY140.5-141.6（1）遠(yuǎn)期買入日元，賣出美元，1136000000/140.5=8085409（美元）（2）如果不進(jìn)行套期保值，則按照三個(gè)月后的即期匯率買進(jìn)日元，美元成本=1136000000/139=8172661 8172661-8085409=87252（美元）12、

16、德國馬克三個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)70/60（1） 先求中間匯率即期匯率的中間匯率：1.6785 三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率的中間匯率：1.6720匯水折年率= （1.6785-1.6720）/1.6785*12/3=1.55%13、以1.8243的價(jià)格買進(jìn)1個(gè)月遠(yuǎn)期美元，以1.8218的價(jià)格賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期美元14、（1）7.8010（2）你買進(jìn)美元，即經(jīng)紀(jì)賣出美元，為美元的賣出價(jià)；對(duì)你來說，價(jià)格越低越好，經(jīng)紀(jì)C的報(bào)價(jià)（7.7990）對(duì)你最有利；15、（1）6.2040-6.2100（2）商人賣出遠(yuǎn)期美元，為美元的買入價(jià)6.2040，換回10000*6.2040=620400（法郎）16、進(jìn)口商買進(jìn)買入日元，賣出美元

17、的期權(quán)，則在（1）條件下，六個(gè)月后日元匯價(jià)貶值，放棄期權(quán)，直接按照98.55的價(jià)格到即期市場買入日元（1） 價(jià)格一樣，可選擇執(zhí)行（2） 六個(gè)月后日元升值，執(zhí)行期權(quán)，按照98.50的價(jià)格買入日元，賣出美元，比那時(shí)的即期匯價(jià)98.4更便宜。（3） 1/98.5+0.3/6250=1/98.04，即日元漲到98.04以下執(zhí)行期權(quán)能贏利17、執(zhí)行期權(quán)支付美元12.5萬/1.7=7.3529萬$，如果在市場上賣出支付美元12.5萬/1.6=7.8125萬$，所以執(zhí)行期權(quán)比不執(zhí)行期權(quán)要少花費(fèi)： 7.81257.35290.125=3.346（萬$）18、（1）英鎊/馬克匯價(jià)2.7447/2.7480（2）

18、2.744719、 1DM= HK$5.3623/5.367320、（1）英鎊/馬克的套匯價(jià)2.7447/2.7480（2）2.7447（3）投資英國：100萬*（1+2%）=102萬（英鎊） 投資美國：100萬*2.7447*（1+3%）/2.7430=103.06（英鎊） 100萬*（1+2%）=100萬*2.7447*（1+3%）/FF=2.771621、現(xiàn)貨市場：虧損300*（1.5255-1.5235）=0.6萬美元 期貨市場：盈利300*（1.5290-1.5260）=0.9萬美元 總盈余0.9-0.6=0.3萬美元22、先求中間匯率：即期匯率中間匯率=（8.2710+8.2720

19、）/2=8.27153個(gè)月遠(yuǎn)期匯率的中間匯率=（8.2830+8.2850）/2=8.2840折年率=（8.2840-8.2715）/8.2715）*12/3=0.6%23、周一：2500+（2550-2525）*25=3125周二：3125+（2535-2550）*25=2750周三：2750+（2560-2535）*25=3375周四：3375+（2570-2560）*25=3625周五：3625+（2565-2570）*25=350024、進(jìn)口商進(jìn)行期權(quán)保值,即買入英鎊看漲期權(quán)312.5萬/6.25萬=50份,支付期權(quán)費(fèi)3125000*0.01=31250美元 a, 若英鎊升值，且GBP

20、1>USD1.46(假如為1.47),英鎊升值超過了協(xié)議價(jià)格1.45,進(jìn)口商執(zhí)行期權(quán),即以1.45的價(jià)格買入英鎊,再以市場價(jià)出售買入的英鎊,期權(quán)交易獲利:3125000/1.45*1.47-3125000-31250=11853.45美元b、若英鎊貶值，且GBP1<USD1.45,放棄期權(quán),進(jìn)口商期權(quán)交易損失31250美元c、GBP1=USD1.46, 英鎊升值超過了協(xié)議價(jià)格1.45,進(jìn)口商執(zhí)行期權(quán),即以1.45的價(jià)格買入英鎊,再以市場價(jià)出售買入的英鎊,期權(quán)交易損益:3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28美元,即期權(quán)交易凈虧損9698.28

21、美元d、若市場匯率USD1.45<GBP1<USD1.46,進(jìn)口商執(zhí)行期權(quán), 9698.28美元虧損額31250美元25、鑄幣平價(jià)為4.8666；黃金輸出點(diǎn)為4.8866；黃金輸入點(diǎn)為4.8466*26、曼哈頓銀行：由于需要，要付出成本目前花17634$買入10000，三月后賣出10000，收入17415$損失1763417415=219$（相當(dāng)于貸款利息損失）掉期交易合算還是借款合算？比較利息率：掉期年率=219/17634×12/3×100%=4.90%或者：掉期年率=（1.74151.7634）/1.7634×12/3×100%=4.9

22、0%如果借款利率4.9%，則掉期交易合算如果借款利率4.9%，則借款合算英巴克萊銀行：等于從事軟貨幣投機(jī)：目前賣掉10000，收入17634$，三月后買10000，支出17415$投機(jī)利潤率=1763417415/17634×12/3×100%=4.9%貸款利息率投機(jī)利潤率（=4.9%），貸款有利貸款利率率投機(jī)利潤率（=4.9%），掉期有利*27、曼哈頓銀行：等于從事硬貨幣投機(jī)現(xiàn)在支出6264$購買10000DM三月后賣出10000DM，收入6280$，盈余62806264=16$年利潤率=（62806264）/6280×12/3 =1.01%與貸款年利率相比較，

23、決定是合算還是不合算。德意志銀行：由于放出硬貨幣而受損現(xiàn)在收入6264$，支出10000DM，三月后收入10000DM，支出6280DM年損失率=（62806264）/6280×12/3=1.01%自測題1、 一個(gè)新加坡出口商與瑞士進(jìn)口商做交易，他經(jīng)常會(huì)收到瑞士法郎的貨款，假如他現(xiàn)在又收到100萬CHF，想把這筆瑞郎換成新加坡元，這時(shí)市場匯率如下：SGD1.90=USD1CHF90=SGD100CHF1.75=USD1 請(qǐng)問：他應(yīng)該直接兌換還是通過交叉匯率來兌換？2、 一個(gè)新西蘭出口商出口一批貨物到新加坡，收到1000萬SGD，想把這筆外匯換乘NZD，市場匯率如下： NZD/USD=

24、0.6195-6200 USD/SGD=1.8345-8350問：他能換回多少新西蘭元？ 3、 一個(gè)澳大利亞出口商收匯1000萬SGD ，想換回澳元，匯率如下：AUD/USD=0.8140/45USD/SGD=1.8245/50問：能換回多少澳元？ 4、 假設(shè)紐約外匯市場和多倫多外匯市場報(bào)價(jià)如下：CAD/USD0.8000/50USD/CAD1.2500/60請(qǐng)問：通過套匯每100萬CAD 能獲利多少？5、 銀行報(bào)價(jià)如下： BANK1 AUD/USD0.5300/85 BANK2 AUD/USD0.5420/95問：如果你手中有100萬AUD 讓你操作，你將如何套匯？6、 遠(yuǎn)期匯率點(diǎn)數(shù)法報(bào)價(jià)如

25、下，請(qǐng)分別寫出相應(yīng)的全額遠(yuǎn)期匯率。 Spot AUD/USD 0.5647/521month Forward9/83months Forward28/256months Forward14/1212months Forward14/157、假設(shè)美元兌澳元的即期匯率USD/AUD1.7544三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為USD/AUD1.7094，澳洲三個(gè)月期國債的利率為5%每年，美國同期國債利率為8.04%每年，請(qǐng)問如果你現(xiàn)在手中有100萬美元，你將會(huì)進(jìn)行如何投資決策，以使手中的資金在三個(gè)月中的獲利最大？8、一家美國公司現(xiàn)有兩筆業(yè)務(wù)：3個(gè)月后要向外支付100萬英鎊。因此，擔(dān)心屆時(shí)英鎊匯率上漲而支付數(shù)額增加(

26、以美元來衡量)；1個(gè)月后將收到100萬英鎊。因此，擔(dān)心屆時(shí)英鎊匯率下跌而蒙受收益的損失(以美元來衡量)，該公司準(zhǔn)備用掉期交易方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，試問如何操作？結(jié)果如何？假定當(dāng)時(shí)外匯市場的即期匯率與遠(yuǎn)期匯率為:即期 GBP/USD 1.4610/1.46201個(gè)月遠(yuǎn)期 GBP/USD 1.4518/1.45303個(gè)月遠(yuǎn)期 GBP/USD 1.4379/1.4392 9、某日外匯市場上即期匯率報(bào)價(jià)如下：香港市場 $1=HK$7.7804/14紐約市場 £1=$1.4205/15倫敦市場 £1=HK$11.723/33用1美元怎么套匯？10、某日紐約外匯牌價(jià)為：1美元=102.20

27、0-105.728日元；東京外匯牌價(jià)為：1馬克=56.825-57.655日元；請(qǐng)根據(jù)東京和紐約市場牌價(jià)推算出美元對(duì)馬克的套算匯率； 11、設(shè)某一日本出口公司向美國出口一批商品（彩電）價(jià)值為1000萬美元，信用期為3個(gè)月，合同簽訂日（2000年7月1日）的協(xié)議匯率1=200日元，計(jì)價(jià)貨幣為美元，為避免計(jì)價(jià)貨幣的貶值，向銀行支付了2000萬日元的期權(quán)費(fèi)。又設(shè)當(dāng)付款日2000年10月1日，匯價(jià)有三種情況：a.1=150日元 b.1=230日元 c.1=200日元 問出口商在什么匯價(jià)時(shí)行使權(quán)利？結(jié)果如何？12、設(shè)英國某銀行的外匯牌價(jià)為即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元 1.5800/20 貼水0.70.9美分

28、問：（1）美元3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是多少？（2） 如果某商人賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期美元10000，屆時(shí)可換回多少英鎊？13.上海某外貿(mào)公司向美國客商出口絲綢，每匹報(bào)價(jià)為5,000美元C.I.F紐約，現(xiàn)該外商要求我公司改用英鎊報(bào)價(jià)。當(dāng)時(shí)，中國銀行的外匯牌價(jià)為：USD1.00=RMB8.2882/8.2918;     GBP1.00=RMB11.5671/11.9468請(qǐng)問：每匹絲綢的英鎊報(bào)價(jià)應(yīng)是多少？14、香港某商行與美國商人習(xí)慣用港元計(jì)價(jià)成交，1988年9月13日該商行與美國商人簽訂總值達(dá)150萬港元的出口合同，預(yù)計(jì)12月中旬收匯。簽訂合同時(shí)，美元對(duì)港元的比價(jià)是7.

29、791，該年12月6日收匯時(shí)，匯率為7.780，問：美元對(duì)港元是上浮了還是下浮了？其幅度是多少？簽訂合同以港元計(jì)價(jià)是否合宜，比用美元計(jì)價(jià)多收還是少收多少港元？15、 假設(shè)1998年1月9號(hào)美元兌瑞士法郎行情如下： 3月份到期的瑞士法郎的期貨價(jià)格為USD0.7260。某公司現(xiàn)買入3月份到期的CHF1000000的期貨。假3月9號(hào)市場行情變?yōu)椋杭雌趨R率USD1=CHF1.3660/70，3月份到期的瑞士法郎的期貨價(jià)格為USD0.7310。 該公司在3月9號(hào)對(duì)期貨進(jìn)行平倉，計(jì)算該投資者的投資損益。16、 交易員認(rèn)為近期美元兌日元可能升值，于是買入美元看漲期權(quán)，金額為1000萬美元

30、，執(zhí)行價(jià)格為USD1=JPY108.00，有效期為1個(gè)月，期權(quán)費(fèi)用一共為1500萬日元。計(jì)算（1）盈虧平衡點(diǎn)；（2）有效期內(nèi)市場行情分別為USD1=JPY110.00，USD1=JPY100.00時(shí)該投機(jī)的盈虧結(jié)果。17、 美國某出口商6個(gè)月后有一筆500萬歐元收入，為了預(yù)防歐元貶值風(fēng)險(xiǎn)，該出口商買進(jìn)歐元?dú)W式看跌期權(quán)。協(xié)定價(jià)格為EUR1=USD1.2010，期權(quán)費(fèi)用為5萬美元，有效期6個(gè)月。計(jì)算（1）盈虧平衡點(diǎn)（2）在有效期行情為A.EUR1=USD1.2000 或B.EUR1=USD1.2030 時(shí)該出口商的美元收入。18、如果你向中國銀行詢問英鎊兌美元的匯價(jià)，銀行告知你

31、為：1=US$1.9682/87。問：（1）如果你要賣給銀行美元，應(yīng)該使用哪個(gè)價(jià)格？（2）如果你要賣出英鎊，又應(yīng)該使用哪個(gè)價(jià)格？（3）如果你要從銀行買進(jìn)5000英鎊，你應(yīng)該準(zhǔn)備多少美元？19、假設(shè)匯率：1=US$1.9680/90，US$1=SKr1.5540/60，試計(jì)算英鎊兌瑞典克朗的匯率。20、假設(shè)匯率：US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK$7.8090/00，試計(jì)算日元兌港幣的匯率。21、如果你是銀行的報(bào)價(jià)員，你向另一家銀行報(bào)出美元兌加元的匯率為1.5025/35，客戶想要從你這里買300萬美元。問：（1）你應(yīng)該給客戶什么價(jià)格？（2）你相對(duì)賣出去的300萬美元進(jìn)行平倉，先

32、后詢問了4家銀行，他們的報(bào)價(jià)分別為：A銀行   1.5028/40 B銀行   1.5026/37 C銀行   1.5020/30D銀行   1.5022/33，問：這4家銀行的報(bào)價(jià)哪一個(gè)對(duì)你最合適？具體的匯價(jià)是多少？22、今天是2004年4月1日。香港城院公司剛與德國KMP公司簽署合約，接獲了一宗價(jià)值1千萬歐元的生意。根據(jù)合約，本公司需于10月底把貨物寄出，由于KMP公司是本公司的大客戶，本公司允許KMP公司在貨物寄出3個(gè)月后（即2005年1月）付款。為了對(duì)沖在九個(gè)月后所面對(duì)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，身為財(cái)務(wù)經(jīng)理的你，被委派負(fù)

33、責(zé)制定對(duì)沖的方法。經(jīng)過研究，你發(fā)現(xiàn)有三種不同的方法，其各自有關(guān)的資料如下：（1）貨幣市場（money market）本公司可以在市場中借入或借出任何數(shù)量的為期1年的款項(xiàng)，其利息如下表：城院公司借出款項(xiàng)所得的利息城院公司借入款項(xiàng)所付的利息港元5 %5.5 %歐元4.0 %4.5 %（2）外匯遠(yuǎn)期合約（forward contract）：歐元/港元 即期匯率7.4/7.45九個(gè)月遠(yuǎn)期匯率7.5/7.55（3）九個(gè)月的1百萬歐元看跌期權(quán)（put options）：期權(quán)協(xié)議價(jià)：7.56歐元/ 港元 期權(quán)金： 15000港元請(qǐng)根據(jù)以上的資料，闡述城院公司可以如何運(yùn)用這三種不同的方法對(duì)沖其外匯風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算哪

34、種對(duì)沖方法贏利最高并說明無論港元在九個(gè)月后升值或貶值對(duì)城院也無影響（假設(shè)執(zhí)行期權(quán)）。在運(yùn)用期權(quán)方法對(duì)沖時(shí)，請(qǐng)說明公司在哪種情況下放棄行使權(quán)利；與企業(yè)不采取期權(quán)交易這種方式進(jìn)行比較，同時(shí)考慮到期權(quán)的成本問題，計(jì)算匯率的價(jià)格到什么程度才有盈利？另外請(qǐng)把各方法的運(yùn)算步驟展示出來。23、英國A公司在90天后有一筆價(jià)值1000萬美元的出口應(yīng)收賬款，為了避免美元匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)出口收益進(jìn)行保值，該公司決定采用綜合避險(xiǎn)措施BSI法。當(dāng)時(shí)金融市場上借款年息為4.5%，即期匯率1GBP=USD1.45，外匯兌換手續(xù)費(fèi)為千分之八，貨幣市場上A公司經(jīng)常投資的某商業(yè)票據(jù)的月息為千分之六。假設(shè)90天后應(yīng)收款到期時(shí)，匯

35、率變動(dòng)為1GBP=USD1.47，請(qǐng)為該公司設(shè)計(jì)操作方法和步驟，并計(jì)算投資損益。24、遠(yuǎn)期外匯交易的計(jì)算。 某年2月10日，一美國出口商向英國出口價(jià)值10萬英鎊的貨物，三個(gè)月后收款。若簽約日的市場匯率為 GBP/USD=1.6260/90。該美國出口商預(yù)測三個(gè)月后英鎊將貶值為 GBP/USD=1.6160/90。問： 若預(yù)測正確，3個(gè)月后美出口商少收多少美元？若3個(gè)月掉期率為50/30，美出口商如何利用期匯市場進(jìn)行保值？若進(jìn)行保值而又預(yù)測錯(cuò)誤呢？25、 已知：紐約市場匯價(jià)為USD/HKD=7.7201/7.7355,香港市場匯價(jià)USD/HKD=7.6857/7.7011，有投資者以9000萬港幣進(jìn)行套匯，問：（1）如何進(jìn)行套匯？（2）能獲利多少（不考慮交易費(fèi)用）（結(jié)果保留整數(shù)）？26、一個(gè)美國人投資在美元上的年收益率為8% 而美元借款年利率為8.25% 投資在英鎊上的年收益率為10.75%,而英鎊借款