某某年中國證券市場行情預(yù)測(共14).doc

1、 2003年中國證券市場行情預(yù)測報告2002年年初，神光公司對當(dāng)年行情的判斷是12801800點，而年內(nèi)的最低點及最高點分別為1339點及1748點，實際高低點分別誤差僅為59點及52點，可見神光2002年對大勢的預(yù)測是較為準(zhǔn)確的。一、年線預(yù)測我們首先對2003年的年線進(jìn)行預(yù)測，實際上是為2003年的行情定下一個基調(diào)。回顧1990年滬市開盤以來的年線，見下表：表十二 19902002年的年線統(tǒng)計表年度年線年度年線1990年陽1997年陽1991年陽1998年陰1992年陽1999年陽1993年陽2000年陽1994年陰2001年陰1995年陰2002年陰1996年陽2003年？從上表我們看到：

2、（1）前13年中8陽對5陰，陽線明顯多于陰線，從概率來看，2003年收陽的概率偏大。（2）歷史上沒有連續(xù)三年收陰線的情況，最長的一次調(diào)整是1994、1995年曾連續(xù)兩年收陰，如今2001年、2002年又是兩連陰，2003年如果再收陰的話，大盤將連續(xù)三年收陰線，這在中國股市歷史上是沒有過的。中國股市的歷史比較短，從年線來分析缺乏足夠的數(shù)據(jù)，我們不妨看美國股市。以道瓊斯工業(yè)指數(shù)為例。在歷史上罕見的經(jīng)濟(jì)大蕭條時期(1928年到1931年)，美國股市曾經(jīng)出現(xiàn)過連續(xù)4年年線為陰線。其后，二戰(zhàn)時期（19391941年）還曾經(jīng)出現(xiàn)過連續(xù)三年收陰線。最近一次是20002002年的連續(xù)三年收陰線。其它時間，在近

3、百年的歷史中，道瓊斯工業(yè)指數(shù)最多連續(xù)2年收陰線，隨后就一直保持長期向上的格局。考慮到中國是一個快速發(fā)展的國家，這樣的國家的新興證券市場，在沒有出現(xiàn)重大暴漲行情的時期，出現(xiàn)連續(xù)3年收陰線的概率可以說幾乎為0。因此，神光公司預(yù)測，2003年，中國股市的年線將以陽線報收。二、時間預(yù)測1、江恩理論。上證綜指從1994年7月325點以來到2001年6月2245點，是一個長達(dá)7年的5浪上漲，此后行情將步入一個中長期的調(diào)整。那么這個大調(diào)整周期到底有多長呢？首先，大盤從2001年6月14日2245點調(diào)整到在2002年1月29日1339點探底企穩(wěn)，歷時是7個半月。江恩非常重視2/3、1/2、1/3、1/4、1/

4、8、1/16等，由于如果這7個半月是2/3或者1/2的話，調(diào)整行情的時間僅有行情的11.25個月和15個月，而截止2002年底，調(diào)整已經(jīng)進(jìn)行了18個月了，所以首先被排除在外。如果這7個半月是行情的1/3，則7.5×322.5個月，是1.875年；如果是1/4，則7.5×430個月，是2.5年；如果是1/8，則7.5×860個月，恰好5年。另外，1/5是是比較重要的，7.5×537.5個月，接近3年。其次，我們還注意到，2001年6月中旬到10月中旬，大盤從2245點調(diào)整到1514點出現(xiàn)了較為象樣的反彈，歷時5個月；2002年1月底到2002年6月底，大盤

5、從1339點反彈到1748點，歷時也是5個月；2002年6月底1748點到2002年11月底1353點，歷時又是5個月。所以5也值得我們關(guān)注。按照上面的方法，如果這5個月的周期，是行情的1/4，則5×420個月，是1.667年；如果是1/8，則5×840個月，即3.333年。另外，7作為一個重要的神奇數(shù)字，5×735個月。綜合上述兩種計算方法，我們認(rèn)為有兩個時間比較值得關(guān)注。第一個時間是7.5×322.5個月和5×420個月，兩個時間相距比較近，而且中間是21這個神奇數(shù)字，所以第21個月前后（2003年3月中旬，剛好人大開完了，政府換屆了）值得

6、我們關(guān)注。第二個時間是5×840個月，7.5×537.5個月，5×735個月。三者依次相差2.5個月，并且接近3整年，但這已經(jīng)到2004年7月去了，超出了我們討論的范圍，暫時不做深入分析。2、神奇數(shù)字。1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144這組費波南茲級數(shù)被稱為神奇數(shù)字，歷史上的高點或者低點向后推移，不論是日、周、月、年，碰到神奇數(shù)字，一般都會出現(xiàn)一定的變化，行情出現(xiàn)不同程度的轉(zhuǎn)折，這里我們利用歷史上的高低點對2003年的時間拐點進(jìn)行一下預(yù)測：2003年1月27日是2001年11月27日1353點以來第2個月；2003年2月27日是2001年11

7、月27日1353點以來3個月；2003年2月25日是2002年6月25日1748點以來第8個月；2003年2月28日是2002年1月29日1339點以來13個月；（前面三個轉(zhuǎn)折日對應(yīng)到2003年2月下旬，這個時點值得關(guān)注，可能對應(yīng)行情高點）2003年3月14日是2001年6月14日2245點以來第21個月，2003年3月18日是1998年8月18日1043點以來第55個月；（前面兩個轉(zhuǎn)折日對應(yīng)到2003年3月中旬，這個時點也值得我們關(guān)注，可能對應(yīng)行情低點）2003年4月27日是2001年11月27日1353點以來第5個月；2003年6月19日是1996年1月19日512點以來第89個月，200

8、3年6月22日是2000年8月22日2114點以來第34個月；（前面兩個轉(zhuǎn)折日對應(yīng)到2003年6月中下旬，這個時點也值得我們關(guān)注，可能對應(yīng)行情高點）2003年7月27日是2001年11月27日1353點以來第8個月，2003年7月25日是2002年6月25日1748點以來第13個月，2003年7月22日是2000年10月22日1514點以來第21個月；（前面三個轉(zhuǎn)折日對應(yīng)到2003年7月下旬，這個時點值得關(guān)注，可能對應(yīng)行情高點）2003年10月29日是2002年1月29日1339點以來21個月；2003年12月17日是1995年5月17日1047點以來第55個月，2003年12月27日是200

9、1年11月27日1353點以來第13個月。（前面兩個轉(zhuǎn)折日對應(yīng)到2003年11月中下旬，這個時點也值得我們關(guān)注，可能對應(yīng)行情高點）3、測量周期。這是以歷史上曾經(jīng)發(fā)生的周期為測量點，以測量點之間的間隔時間為測量周期，再將測量點加上測量周期就得出預(yù)測點，將預(yù)測點合并，找出頻數(shù)最大的預(yù)測點，就是發(fā)生概率最大的預(yù)測點。（具體理論詳見孫成鋼先生專著十年二十倍）根據(jù)相關(guān)程序，我們選擇的兩個轉(zhuǎn)折點之間的周期共有140個，2003年的預(yù)測日期共98個。合并相近的日期，并根據(jù)周期出現(xiàn)頻率高、預(yù)測日期出現(xiàn)頻率也高進(jìn)行選擇，最終得到2003年的測量周期轉(zhuǎn)折日如下表：表十三 2003年測量周期轉(zhuǎn)折日200301092

10、00301212003020720030221200302272003031820030321200303252003042420030522200306062003061920030707200307112003071820030808200308172003082120030917200309232003100420031010200311052003112520031205200312162003122220031229其中，7月11日、2月7日、9月17日、3月21日、3月25日、2月27日、1月9日、2月21日、7月7日、3月18日、8月17日、11月5日、12月16日等字體加重的日

11、期值得重點關(guān)注。4、螺旋周期。該理論是以歷史上的重要轉(zhuǎn)折點為焦點，向外尋找一個螺旋的周期常數(shù)，得到目標(biāo)周期點。如果多個轉(zhuǎn)折點找出同一個起始點，說明該起始點的重要性較高；如果預(yù)測的目標(biāo)周期點出現(xiàn)的頻率比較高，則準(zhǔn)確度相對較高。（具體理論詳見孫成鋼先生專著十年二十倍）根據(jù)相關(guān)程序，依照前面的理論，我們得到2003年的螺旋周期轉(zhuǎn)折日見下表：表十四 2003年螺旋周期轉(zhuǎn)折日20030112200301232003020420030217200302262003031020030322200304122003042420030505200305262003061420030623200307012003

12、071620030726200308032003091120030921200310062003103120031121200312052003122220031229其中10月6日、11月21日、12月5日、10月31日、2月26日、5月5日、7月1日、4月24日、2月4日、3月10日等字體加重的日期值得重點關(guān)注。5、神光甲子周期。該理論應(yīng)用了一個神光關(guān)于中國股市的甲子周期常公式：A1991/1/30I×60J×14 （I：整數(shù)0，1，2，3，4，5，；J：常數(shù)，分別是0，1，2，3）孫成鋼先生的著作十年二十倍中給出了詳細(xì)的分析，并且推出了2010年以前的甲子周期預(yù)測時間

13、，這里我們摘錄其中的2003年的部分，列表如下：表十五 2003年神光甲子周期轉(zhuǎn)折日200301092003012720030210200302242003031020030328200304112003042520030509200305272003061020030624200307082003072620030809200308232003090620030924200310082003102220031105200311232003120720031221綜合上述分析，我們選出以下日期為2003年神光年歷轉(zhuǎn)折日：表十六 2003年神光轉(zhuǎn)折日20030109200301232003020

14、720030221200302262003031020030321200303252003041120030424200305052003052620030610200306242003070720030711200307182003072620030808200308212003090620030917200309232003100820031017200310312003110520031125200312052003122220031229其中2003年2月26日（可能是高點）、3月21日（？）、6月24日（可能是高點）、7月26日（可能是高點）、12月22日（可能是高點）更值得關(guān)注。三

15、、空間預(yù)測1、振幅。1990年以來大盤的振幅情況列表如下：表十七 19902002年大盤振幅統(tǒng)計年度高點低點振幅當(dāng)年開盤振幅/當(dāng)年開盤1990年127.6195.7931.8296.050.33 1991年292.75104.96187.79127.611.47 1992年1429.01292.761136.25293.743.87 1993年1558.95750.46808.49784.131.03 1994年1052.94325.89727.05837.70.87 1995年926.11524.43401.68637.720.63 1996年1258.68512.83745.85550.2

16、61.36 1997年1510.17870.18639.99914.060.70 1998年1422.971043.02379.951200.940.32 1999年1756.181047.83708.351144.880.62 2000年2125.721361.21764.511368.690.56 2001年2245.431514.437312077.070.35 2002年1748.891339.2409.691643.490.25 2003年1880？1380？500？1400？0.35？從上表我們可以看到，股市建立之初，行情動蕩比較激烈，振幅也相對比較大。但是自1994年以來的9年間

17、，行情的振幅存在一定的規(guī)律：1）振幅主要分為兩種：一是700點/70個點，7是神奇數(shù)字，700點也就值得關(guān)注。其中1994年、1996年、1997年、1999年、2000年和2001年，振幅在700/70點之間，占2/3的比例；二是400/40點，實際上就是界于700×1/2350點和700×0.618432點之間。包括1995年、1998年和2002年，比例為1/3。僅從概率來看，2003年的振幅在700/70點的概率比較大。2）從振幅與當(dāng)年低點的比例來看，自1999年以來，該比例連續(xù)下跌，已經(jīng)持續(xù)了4年。2003年是第5年，5又是一個神奇數(shù)字，振幅擴(kuò)大的概率比較大。我們

18、取前面這4年的平均是0.445倍，假設(shè)2003年開盤在1400點附近，1400×0.445623點?；蛘撸覀?nèi)∽罱鼉赡甑钠骄?，?.3倍，假設(shè)2003年開盤在1400點附近，1400×0.3520點。3）滬市開盤以來的年平均振幅是590.19點，考慮到前3年股市震蕩幅度比較大，我們?nèi)?993年以來10年間的平均振幅，是636點。我們將上面的5個振幅再求平均，簡單算術(shù)平均值后，再經(jīng)過修正，神光預(yù)測2003年的年度實際振幅為500點，概率為70。達(dá)到350點的概率預(yù)期是30。我們再研究美國股市70年的歷史，19342002年，其年平均振幅為29.75。期間，波動最小的是11，

19、最高的是75。有46年維持在2040之間。中國作為發(fā)展中國家，股市的波動率高一點是正常的。按照35為軸心，則向下25為極限，應(yīng)該是可以的。因此，神光預(yù)測2003年中國股市的年度振幅很可能超過35。2、行情低點。首先，行情下跌的空間已經(jīng)不大。從平均的股價水平來看，截止2002年12月20日，滬市流通A股的平均股價是7.366元/股。與2002年收盤最低點1月22日1358點相比，當(dāng)日滬市流通A股的平均價格為8.169元/股，雖然股指只下跌了2.8，滬市的平均股價卻下跌了9.83！雖然深證綜指目前還沒有破2002年的低點366點，但是截止2002年12月20日深市流通A股的平均股價是7.144元/

20、股，較2002年最低點收盤最低點，也是1月22日371.79點，當(dāng)時的深市流通A股的平均股價是7.369元已經(jīng)跌去了3.05。所以，雖然股指沒有創(chuàng)新低，但是平均股價已經(jīng)創(chuàng)新低了。我們注意到，深市流通A股均價跌幅較滬市稍微小一點，主要原因應(yīng)是滬市不斷擴(kuò)容，中國聯(lián)通等低價大盤股的上市所致。2002年證券行業(yè)全面虧損，目前市場各投資主體都是深套其中，如果繼續(xù)下跌，大家的損失將越發(fā)慘重了。神光預(yù)測， 市場上對2003年的低點預(yù)測估計將在12401330點之間。原因有以下5點：（1）政策底是1500點，向下20是1200點，向下15是1275點。（2）大盤從325點漲到2245點，形成了一個完整的上漲周

21、期，目前的行情就是針對這個大的上漲所做的調(diào)整，回調(diào)的半分位、強(qiáng)支撐在1285點。（3）針對行情起點325點，上漲3倍恰好是1300點整數(shù)關(guān)。（4）針對1996年初512點，512×2.51280點。（5）針對1999年5月1047點，1047×1.1911247點；10472001247點。從上可以看出，1300點之下支撐比較強(qiáng)，所以絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)最終確定的將是1300點。神光歷來有個習(xí)慣，就是依據(jù)相反理論進(jìn)行判斷，這是一個重要的參考依據(jù)。神光精心搜集了全國各地100家機(jī)構(gòu)和股評家的預(yù)測，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：對于行情低點的預(yù)測，100家機(jī)構(gòu)中預(yù)測低于1100點的有4家，其結(jié)果分別是92

22、6點、1000點、1050點（2家）；1100點有10家；11401180點，7家；1200點，24家；12301260點，16家；1300點，26家；13301350點，12家；1400點，1家。其中，12001300點之間，合計有56家預(yù)測，超過了一半。根據(jù)相反理論，則2003年一旦跌破了1300點，則幾乎必然跌破1200點，而不可能在1200點之上站住。所以2003年可能的低點包括：（1）不破1300點；（2）跌到1150點之下。至于是1125點還是再低到1040點，則不好判斷。因為看到1125點，有一個極重要的支撐，就是歷史高點在2245點，2245/21122.5點，而1040點，也

23、有其一定的道理，比如：（1）從圖形看，1997年9月行情低點在1025點，1998年8月最低1043點，1999年5月最低1047點，三個底部表明1000點整數(shù)關(guān)支撐非常強(qiáng)。（2）根據(jù)神光加倍取整理論，1994年月最低325點，325×3975點；1996年1月最低512點，512×21024點，都在1000點整數(shù)關(guān)附近，也表明這里的強(qiáng)支撐。（3）大盤從325點上漲到2245點，回調(diào)0.618倍位于2245（2245325）×0.6181058點。綜合分析，我們認(rèn)為1300點的概率為70，1150點以下的概率為30。原因就是，前面我們曾分析過的，行情下跌的空間不該

24、太大。股價下跌，誰是受害者？中小投資者是首當(dāng)其沖的，毋庸質(zhì)疑的。同時，包括券商、基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者也是叫苦連天，甚至“繼續(xù)下跌，××券商要破產(chǎn)”等傳言滿天飛。而國家實際上也是損失慘重：一方面是具有中國特色的、非流通的國有股市值在下跌，另一方面成交清淡，印花稅大幅縮水。因此，面對行情的接連下挫，包括政府在內(nèi)的市場各方都在積極地想辦法?；叵胍荒陙?，1500點附近，政府頻頻出利好，目的就是希望挽券商于“即倒”，救股市于“將傾”。如果行情調(diào)整到1150點，將繼續(xù)下跌23.33，平均股價再跌23.33就到了5.647元去了，那樣，國內(nèi)所有的市場參與者都將損失慘重，便宜了誰？當(dāng)然是外

25、資！僅從政治的角度出發(fā)，這樣做，老百姓是不會愿意的，政府也不會同意。從“三個代表”的高度來看，這樣的事情更是不應(yīng)該發(fā)生的，所以我們選擇了1300點的概率更大一些。雖然我們認(rèn)為1300點一般不會跌破，而且目前行情確實也還沒有跌破1300點，但是作為中線分析，我們不得不考慮跌破的可能。尤其要注意的是，一旦跌破1300點，行情低點在1150點之下的概率將大大增加，超過90。神光公司綜合考慮各種因素，確定2003年行情的低點位置為1310點，概率70。而同時有30的概率是1125點。3、行情高點在高點預(yù)測方面，上述100家機(jī)構(gòu)中，預(yù)測高點在1500點有7家；15401580點，4家；1600點，11家

26、；16201650點，6家；1700點，23家；17501760點，7家；1800點，18家；1850點，9家；1900點，8家；1950點以上，7家。其中預(yù)測高點在1700點1850點，合計57家，也占了很大比重，按照同樣道理，不會達(dá)到這個區(qū)域。這表明2003年的高點存在兩種可能，1）漲不到1700點；2）越過1850點?！拔覀兛蛇x擇的是：不到1700點，也就是1680點，可能破不了2002年的頭，概率為70。超過1850點達(dá)到1880點的概率為30”。從技術(shù)角度分析，1700點附近壓力確實很重：（1）從趨勢線看，行情跌破了一條有力的支撐。神光的老會員應(yīng)該還記得，我們曾經(jīng)在月線圖上畫過三條線，其中1992年5月1429點和1993年2月1558點的連線是大上升通道的上軌， 1