金融學(xué)復(fù)習(xí)資料

1、名詞解釋：鑄幣：是由國(guó)家的印記證明其重量和成色的金屬塊。貨幣制度：國(guó)家在不同程度、從不同的角度對(duì)貨幣所進(jìn)行控制的制度體系，貨幣制度的建立意圖在于簡(jiǎn)歷能夠符合自己政治目標(biāo)，并可能由自己操縱。其構(gòu)成要素為：貨幣材料的確定，貨幣單位的確定，流通中貨幣種類的確定，對(duì)不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行的管理，對(duì)不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定，等等。本位制：哪種或哪幾種商品一旦被規(guī)定為幣材，即稱該貨幣制度為該種或該幾種商品的本位制。比如以金為幣材的貨幣制度稱為金本位。本位幣和輔幣：用法定貨幣金屬按照國(guó)家規(guī)定的規(guī)格經(jīng)國(guó)家造幣廠鑄成的鑄幣稱之為本位幣或主幣。本位幣是一國(guó)流通中的基本通貨?，F(xiàn)在流通中完全不兌現(xiàn)的鈔票，也成為

2、本位幣，其含義也不過是用以表示它是國(guó)家承認(rèn)的、標(biāo)準(zhǔn)的、基本的通貨。由于商品價(jià)格和服務(wù)付費(fèi)很多是不到一個(gè)貨幣單位活在貨幣單位之后還有小數(shù)，因此還需要小于一個(gè)貨幣單位的流通手段。這就是輔幣制度。輔幣的面值大多是本位幣的1/10、1/100。無限法償：即法律規(guī)定的無限制償付能力，其含義是，法律保護(hù)取得之重能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額如何大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，即不論是購買商品、支付服務(wù)、結(jié)清債務(wù)、繳納稅款等，支付的對(duì)方軍部的拒絕接受。有限法償：主要是對(duì)輔幣規(guī)定的，其含義是在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人有權(quán)拒絕；在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。信用經(jīng)濟(jì)：債權(quán)和債務(wù)關(guān)系無所不在，相互交織

3、，形成網(wǎng)絡(luò)，覆蓋整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活。商業(yè)信用：典型的商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷方式對(duì)購買商品的工商企業(yè)多提供的信用。商業(yè)本票：由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付承諾書，承諾在約定期限支付一定款項(xiàng)給債權(quán)人。商業(yè)匯票：由債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書，命令他在約定的起先支付一定款想給第三人或持票人。匯票必須經(jīng)過債務(wù)人承認(rèn)才有效。銀行信用：具備以下兩個(gè)特點(diǎn)的信用是銀行信用，一是以金融機(jī)構(gòu)作為媒介，這里所說的金融機(jī)構(gòu)主要是指銀行，同時(shí)也包括經(jīng)營(yíng)類似銀行業(yè)務(wù)的其他非銀行的金融機(jī)構(gòu)；二是借貸的對(duì)象，直接就是處于貨幣形態(tài)的資本。直接融資：指公司、企業(yè)在金融市場(chǎng)上從資金所有者那里直接融通貨幣資金，其方式是發(fā)行股票或債券。（據(jù)

4、此來推間接融資的概念）國(guó)家信用：通常是指政府的信用，國(guó)家信用的主要工具是國(guó)庫發(fā)行的債券。消費(fèi)信用：是指對(duì)消費(fèi)者個(gè)人提供的，用以滿足其消費(fèi)方面所需貨幣的信用。金融：凡是既涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結(jié)合為一體的形式生成、運(yùn)作的所有交易行為的集合；換一個(gè)角度，也可以理解為：凡是涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用，以證券交易為造作特征的投資，商業(yè)保險(xiǎn)，以及以類似形式進(jìn)行運(yùn)作的所有交易行為的集合。利息：投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補(bǔ)償。補(bǔ)償由兩部分組成：對(duì)機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，機(jī)會(huì)成本是指投資人由于資本讓渡而失去其他獲利的機(jī)會(huì)以致?lián)p失的最起碼的收入；風(fēng)險(xiǎn)則是指在讓渡資本使用權(quán)的情況下所產(chǎn)

5、生的將來收益不能落實(shí)的可能性。利息率：通常簡(jiǎn)稱為利率，是指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率?；鶞?zhǔn)利率：是指在多種利率并存的條件下其決定作用的利率，即這種利率發(fā)生變動(dòng)，其他利率也會(huì)相應(yīng)變動(dòng)。而基準(zhǔn)利率就是通過市場(chǎng)機(jī)制形成的無風(fēng)險(xiǎn)利率。實(shí)際利率：是指物價(jià)水平不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。名義利率：是指包括補(bǔ)償通貨膨脹（包括通貨緊縮）風(fēng)險(xiǎn)的利率。概括的計(jì)算公式可以寫成：r=i+p，其中r為名義利率，i為實(shí)際利率，p為借貸期內(nèi)物價(jià)水平的變動(dòng)率，它可能為正也可能為負(fù)。但是名義利率適應(yīng)通貨膨脹（包括通貨緊縮在內(nèi)）的變化而變化并非是同步的。固定利率：只是在借貸期內(nèi)不做調(diào)整的利率。實(shí)行固

6、定利率，對(duì)于借貸雙方準(zhǔn)確計(jì)算成本與收益十分方便，是傳統(tǒng)采用的方式。浮動(dòng)利率：是一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。但是在中國(guó)，某些存款實(shí)行的“浮動(dòng)利率”不同于前面所說的浮動(dòng)利率，而是指商業(yè)銀行及某些金融機(jī)構(gòu)可在政府統(tǒng)一規(guī)定的利率基準(zhǔn)上，在一定幅度內(nèi)有權(quán)酌情上浮或下浮的利率。市場(chǎng)利率：在市場(chǎng)機(jī)制下可以自由變動(dòng)的利率。官方利率：又稱官定利率，也叫法定利率。是指由政府金融管理部分或者中央銀行確定的利率。是國(guó)家手中為了實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)的一種經(jīng)濟(jì)手段。優(yōu)惠利率：是指低于一般貸款利率的利率，優(yōu)惠利率一般提供給信譽(yù)好，經(jīng)營(yíng)狀況良好且有良好發(fā)展前景的借款人?，F(xiàn)值：知道在未來某一時(shí)點(diǎn)上有一定金額的貨幣，按照現(xiàn)行利率計(jì)算

7、出的要取得這樣金額的本例和在現(xiàn)在所必須具有的本金，這個(gè)金額就是現(xiàn)值。終值：現(xiàn)在所擁有的一筆金額，根據(jù)利率計(jì)算出未來的某一時(shí)點(diǎn)上將會(huì)是怎樣的一個(gè)金額，這個(gè)本利和就被統(tǒng)稱為終值。金融市場(chǎng)：進(jìn)行資金融通，實(shí)現(xiàn)借貸資金的集中和分配，完成金融資源的配置過程的市場(chǎng)，金融市場(chǎng)屬于要素類市場(chǎng)，專門提供資本。金融資產(chǎn)：能夠給所有者帶來未來收益的，有別于實(shí)物資產(chǎn)的資產(chǎn)?；蛘哒f，持有該種資產(chǎn)，意味著擁有對(duì)未來收益的要求權(quán)利。是實(shí)現(xiàn)資本融通的工具。名義收益率：是指金融資產(chǎn)票面收益與票面額的比率。現(xiàn)時(shí)收益率：是金融資產(chǎn)的年收益額與其當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格的比率。平均收益率：是將現(xiàn)時(shí)收益與資本損益共同考慮的收益率。直接融資：資金直

8、接在最終投資人和最終籌資人之間轉(zhuǎn)移的融資活動(dòng)。間接融資：資金通過中介機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)在最終投資人和最終籌資人之間的轉(zhuǎn)移的融資活動(dòng)。投資基金：是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度。投資基金集中投資者的資金，由基金托管人委托職業(yè)經(jīng)理人員管理，專門從事證券投資活動(dòng)。契約型基金：是根據(jù)一定的信托契約原理組建的代理投資制度。委托者、受托者和受益者三方訂立契約，由經(jīng)理機(jī)構(gòu)（委托者）經(jīng)營(yíng)信托資產(chǎn)；銀行或信托公司（受托者）保管信托資產(chǎn)；投資人（受益人）享有投資收益。公司型基金：是按照股份公司方式運(yùn)營(yíng)的。投資者購買公司股票成為公司股東。股東大會(huì)選出董事會(huì)成員，后者選出公司總經(jīng)理。公司選擇某一投資管理公司，委托管理本公

9、司的資產(chǎn)。公司型基金涉及四個(gè)當(dāng)事人：投資公司，是公司型基金的主體；管理公司，為投資公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；保管公司，為投資公司保管資產(chǎn)，一般由銀行或信托公司擔(dān)任；成效公司，負(fù)責(zé)推銷和回購公司股票。公募基金：是以公開發(fā)行證券籌集資金方式設(shè)立的基金。私募基金：是面向特定的投資群體，滿足對(duì)投資有特殊期望的客戶需求。對(duì)沖基金：是私募基金的一種，是專門為追求高投資收益的投資人設(shè)計(jì)的基金，風(fēng)險(xiǎn)極高。其最大的特點(diǎn)是廣泛運(yùn)用期權(quán)、期貨等金融衍生工具，在股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)上進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)投資基金：是以直接權(quán)益投資的方式，對(duì)上未上市但又很好成長(zhǎng)前景的公司進(jìn)行投資的基金。由于這類作為投資對(duì)象的公司一般還處于創(chuàng)業(yè)

10、階段，通常也譯作創(chuàng)業(yè)投資基金。收益基金：追求投資的定期固定收益，主要投資于有固定收益的證券，不刻意追求在證券價(jià)格波動(dòng)中可能形成的價(jià)差收益，投資風(fēng)險(xiǎn)較低，投資的收益率也會(huì)比較低。增長(zhǎng)基金：追求證券的增值潛力。通過發(fā)現(xiàn)價(jià)格被低估的證券，低價(jià)買入并等待升值后賣出，以獲取投資利潤(rùn)的基金。追求投資收益的更高增長(zhǎng)，投資的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增大。債券基金：專門投資于債券類資產(chǎn)的基金，以取得固定收益，投資收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低。股票基金：專門投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的股票資產(chǎn)的基金?；旌闲突穑壕C合債券基金與股票基金的特點(diǎn)，既投資于債券，又投資于股票。貨幣市場(chǎng)基金：投資于貨幣市場(chǎng)金融產(chǎn)品的基金，專門從事商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)

11、讓大額定期存單及其他短期類票據(jù)的買賣。投資風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性很好，收益率又比銀行存款利率高。養(yǎng)老基金：一種用于支付退休收入的基金，是社會(huì)保障基金的一部分。養(yǎng)老基金通過發(fā)行基金股份或收益憑證，募集社會(huì)上的養(yǎng)老保險(xiǎn)資金，委托專業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)用于產(chǎn)業(yè)投資、證券投資或其他項(xiàng)目的投資，以實(shí)現(xiàn)保值增值的目的。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)：有別于成熟企業(yè)股票發(fā)行和交易的市場(chǎng)，專門對(duì)小型企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股票進(jìn)行交易，以保護(hù)投資人的利益的市場(chǎng)。是主板市場(chǎng)之外的專業(yè)市場(chǎng)，其主要特點(diǎn)是在上市條件方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有較低的要求，但注重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活躍性和發(fā)展?jié)摿?。風(fēng)險(xiǎn)投資的成功最終是要在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上體現(xiàn)出來的。市場(chǎng)效率：根據(jù)市場(chǎng)

12、效率假說，資本市場(chǎng)的有效性，是指市場(chǎng)根據(jù)新信息迅速調(diào)整證券價(jià)格的能力。如果市場(chǎng)是有效的，證券的價(jià)格可以對(duì)最新出現(xiàn)的信息做出最為快速的反應(yīng)，表現(xiàn)為價(jià)格迅速調(diào)整到位。分為弱有效（過去的價(jià)格和交易信息）、中度有效（包括歷史價(jià)格和交易信息在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息）、強(qiáng)有效（所有公開的和不公開的信息）。市盈率：是股票的市場(chǎng)價(jià)格與每股盈利的比值。金融創(chuàng)新：是西方金融業(yè)中迅速發(fā)展的一種趨向，其內(nèi)容是突破金融業(yè)多年傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)以及金融市場(chǎng)等方面均進(jìn)行了明顯的創(chuàng)新、變革。包括避免風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新（創(chuàng)造可變利率的債權(quán)債務(wù)工具），避免風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)的證券化（貸款證券化），技術(shù)進(jìn)

13、步推動(dòng)的創(chuàng)新（網(wǎng)上銀行、ATM），規(guī)避行政管理的創(chuàng)新（自動(dòng)轉(zhuǎn)賬制度）。不良債權(quán)：也常稱之為不良資產(chǎn)。主要是不良貸款，也就是銀行顧客無力按期、按量歸還本息的貸款。是不可避免的，取決于市場(chǎng)上的種種不確定因素。法定準(zhǔn)備率：由國(guó)家規(guī)定，規(guī)定銀行在中央銀行的準(zhǔn)備存款對(duì)該銀行所吸收的存款總額的比率。派生乘數(shù)：銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)，也稱為派生乘數(shù)，它是法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)。時(shí)間t越大，法定準(zhǔn)備率越小，該倍數(shù)越大。提現(xiàn)率：現(xiàn)金漏損額與或其存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率。超額準(zhǔn)備金：為安全或應(yīng)付意外之需，銀行實(shí)際持有的存款住被禁常常高于法定準(zhǔn)備金。銀行超過法定要求保留的準(zhǔn)備金

14、就稱為超額準(zhǔn)備金。超額準(zhǔn)備金與活期存款總額的比，稱為超額準(zhǔn)備金率?，F(xiàn)金發(fā)行：當(dāng)存款貨幣銀行總體向中央銀行提取的現(xiàn)金多于存入的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的增長(zhǎng)?，F(xiàn)金回籠：當(dāng)存款貨幣銀行總體向中央銀行存入的現(xiàn)金多于提取的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的減少?；A(chǔ)貨幣：存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備，是準(zhǔn)備存款加庫存現(xiàn)金；“漏損”的現(xiàn)金，也即不禁離開中央銀行并且也離開存款貨幣銀行的吸納進(jìn)，是流通于銀行體系之外的ianjin。對(duì)于創(chuàng)造信用貨幣來說，這兩者卻以不可，因而統(tǒng)稱為基礎(chǔ)貨幣，或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣，基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成常用下式表示“B=R+C”,其中B為基礎(chǔ)貨幣，R為存款貨幣銀行保有的存款準(zhǔn)備金，C為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。

15、基礎(chǔ)貨幣直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債。貨幣乘數(shù)：貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值稱之為貨幣乘數(shù)。公式為Ms=m*B，其中，Ms代表貨幣供給，B為基礎(chǔ)貨幣，m為貨幣乘數(shù)。而B中通貨C是不可改變的，因而能夠引起倍數(shù)增加的只是存款準(zhǔn)備R。選擇性貨幣政策工具：包括消費(fèi)者信用控制（是指中央銀行對(duì)不動(dòng)產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制）、證券市場(chǎng)的信用控制（是中央銀行對(duì)有關(guān)證券交易的各種貸款進(jìn)行限制，目的在于抑制過度的投機(jī)）、不動(dòng)產(chǎn)信用控制（是指中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)在房地產(chǎn)方面放寬的限制措施，以抑制房地產(chǎn)的過度投機(jī)）、優(yōu)惠利率（是指中央銀行對(duì)國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)部門或產(chǎn)業(yè)所采取的鼓勵(lì)措施）、預(yù)繳進(jìn)口保證金（

16、中央銀行要求進(jìn)口商預(yù)繳相當(dāng)于進(jìn)口商品總值一定比例的存款，以抑制進(jìn)口的過快增長(zhǎng)）。直接信用控制：是指從質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面，以行政命令或其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)所進(jìn)行的控制。手段包括利率最高限、信用配額（是指中央銀行根據(jù)金融市場(chǎng)狀況及客觀經(jīng)濟(jì)需要，分別對(duì)各個(gè)商業(yè)銀行的信用規(guī)模加以分配，限制其最高數(shù)量。）、規(guī)定商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率（是指對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)占存款的比重的規(guī)定，一般來說，流動(dòng)性比率與收益率成反比。）、直接干預(yù)（是指中央銀行直接對(duì)商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)、放貸范圍等加以干預(yù)）。間接信用控制：是指中央銀行通過道義勸告（中央銀行利用其聲望和地位，對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)出通告、指示或與

17、各金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人舉行面談，勸告其遵守政府政策并自動(dòng)采取貫徹政策的相應(yīng)措施。）、窗口指導(dǎo)（中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價(jià)趨勢(shì)和金融市場(chǎng)動(dòng)向，規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行）。金融監(jiān)管：是金融監(jiān)督和金融管理的復(fù)合詞。狹義的金融監(jiān)管是指金融主管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督、約束、管制，使它們依法穩(wěn)健運(yùn)行的行為總稱。廣義的金融監(jiān)管除了主管當(dāng)局的監(jiān)管之外，還包括金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核、行業(yè)自律性組織的監(jiān)督以及社會(huì)中介組織的監(jiān)督等。問答：1.幣材的特征一是價(jià)值比較高，這樣可用較少的媒介完成較大量的交易；二是易于分割，即分割之后不會(huì)減少它的價(jià)值，以便于同價(jià)值高低不等的商品交換；三

18、是易于保存，即在保存過程中不會(huì)損失價(jià)值，無須支付費(fèi)用等；四是便于攜帶，以利于在廣大地區(qū)之間進(jìn)行交易?！敖疸y天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”。2.信用關(guān)系中的個(gè)人、企業(yè)和政府。3.商業(yè)信用的作用和局限性在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)中，在工商企業(yè)之間存在著種種穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，具體的工商企業(yè)之間的聯(lián)系，在競(jìng)爭(zhēng)中，由于要尋求有利的條件而可能不斷變化；同時(shí)也可能力爭(zhēng)穩(wěn)定彼此之間聯(lián)系以加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力量。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，這種聯(lián)系的順暢進(jìn)行是必要的條件，如果沒有商業(yè)信用，這種聯(lián)系就會(huì)發(fā)生阻滯。正式通過這種可以分散決策的商業(yè)信用或懂，潤(rùn)滑著整個(gè)生產(chǎn)流通過程，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。局限性：一方面是這種信用形式存在于工商企業(yè)之間，所以

19、它的規(guī)模大小是以產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模為度；另一方面是其嚴(yán)格的方向性。一般來說，是上游產(chǎn)品企業(yè)向下游產(chǎn)品企業(yè)提供信用，是工業(yè)向商業(yè)提供信用，因而有些企業(yè)很難從這種形式取得必要的信用支持。4.金融范疇的形成在古代，貨幣與信用保持著相互獨(dú)立的狀態(tài)，因此并沒有產(chǎn)生金融的范疇，而隨著現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生，當(dāng)貨幣和信用密不可分的結(jié)合到一起，與貨幣范疇和信用范疇存在的同時(shí)，又增加了一個(gè)由這兩個(gè)范疇長(zhǎng)期相互滲透所形成的新范疇，而金融正好符合這一范疇的外延。這個(gè)范疇也可以理解為：凡是既涉及貨幣，又涉及信用的所有經(jīng)濟(jì)關(guān)系和交易行為的集合。同時(shí)伴隨著貨幣與信用相互滲透并逐步形成以個(gè)新的金融范疇的過程，金融范疇也同時(shí)向投資和保險(xiǎn)

20、等領(lǐng)域覆蓋，而信托與租賃等，或幾乎完全與金融活動(dòng)結(jié)合，或大部分與金融活動(dòng)結(jié)合，成為金融所覆蓋的領(lǐng)域。5.金融體系的五個(gè)構(gòu)成要素。現(xiàn)代金融體系有五個(gè)構(gòu)成要素，一是由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通；二是金融機(jī)構(gòu)，這其中包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，也或可歸結(jié)為經(jīng)營(yíng)貨幣或貨幣資本的企業(yè)，也課歸結(jié)為充當(dāng)信用中介、媒介以及從事種種金融服務(wù)的組織；三是金融市場(chǎng)，這其中大都是資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、衍生性金融工具市場(chǎng)等，這些市場(chǎng)最重要的參與者是金融機(jī)構(gòu)；四是金融工具，信用關(guān)系的書面證明、債權(quán)債務(wù)的契約文書等，是金融機(jī)構(gòu)中和金融市場(chǎng)上交易的對(duì)象，是金融活動(dòng)的載體；五是制度和調(diào)控機(jī)制，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，在遵

21、守市場(chǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)上，都存在國(guó)家對(duì)金融運(yùn)行的管理和在金融領(lǐng)域進(jìn)行政策性的調(diào)節(jié)。這五個(gè)部分并不是按照某一標(biāo)準(zhǔn)劃分開來的相互獨(dú)立的、并列的子系統(tǒng)。由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通，是覆蓋整個(gè)金融體系的構(gòu)成要素，是金融體系借以存在的前提；金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)是融資運(yùn)作的兩大領(lǐng)域，是構(gòu)成金融體系尸體的兩個(gè)互補(bǔ)的部分，換言之，金融體系是由金融市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu)所構(gòu)成的；對(duì)于金融工具，沒有脫離金融市場(chǎng)和金融中介的金融工具，也沒有不存在金融工具的金融市場(chǎng)和金融中介；國(guó)家對(duì)金融運(yùn)行的管理和在金融領(lǐng)域進(jìn)行的政策性調(diào)節(jié)，是由金融的特殊性所決定的，金融產(chǎn)品在一定程度上是準(zhǔn)公共產(chǎn)品。6.為什么說“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”大題可以

22、歸納為：一是金融在市場(chǎng)配置資源中起核心作用；二是金融政策是國(guó)家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要杠桿；三是金融的狀況，如穩(wěn)定與否，效率高低，對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和效率有關(guān)鍵意義，等等。7.利息的實(shí)質(zhì)利息實(shí)質(zhì)上是利潤(rùn)的一部分，是利潤(rùn)在貸放貨幣資本的資本家與從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的資本家之間的分割。以剩余價(jià)值論的觀點(diǎn)來概括，那就是：在典型的資本主義社會(huì)中，利息體現(xiàn)了貸放貨幣資本的資本家與從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的資本家共同占有剩余價(jià)值以及瓜分剩余價(jià)值的關(guān)系。8.利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)的原因在顯示生活中。利息已經(jīng)被人們看作是利益的一般形態(tài)，導(dǎo)致這樣的原因如下：第一個(gè)原因，也是最重要的原因，在于接待關(guān)系中利息是資本所有權(quán)的果實(shí)這種觀念給廣而

23、化之，取得了普遍存在的意義，在貨幣資本的借貸中，貸者之所以可以取得利息，在于他擁有對(duì)貨幣資本的所有權(quán)；而借者之所以能夠支付利息，在于他將這部分資本運(yùn)用于產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)過程之中，形成價(jià)值的增值。第二個(gè)原因在于，利息雖然究其實(shí)質(zhì)來說是利潤(rùn)的一部分，但是同利潤(rùn)率有一個(gè)極明顯的區(qū)別：利潤(rùn)率是一個(gè)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況密切聯(lián)系因而事先捉摸不定的量；而利息率則是一個(gè)事先極其確定的量，無論企業(yè)家的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情形如何，都不會(huì)改變這個(gè)量。第三個(gè)原因來自于利息的悠久歷史。9.為什么說“福利反應(yīng)利息的本質(zhì)特征”無論是單利還是福利，都是利息的計(jì)算方法，而無論是哪種方法計(jì)算出來的利息，按勞動(dòng)價(jià)值說，都是勞動(dòng)者所創(chuàng)造的價(jià)值：在資本主義社

24、會(huì)，反映的是資產(chǎn)階級(jí)占有剩余價(jià)值；在社會(huì)主義社會(huì)則是歸社會(huì)支配的剩余勞動(dòng)產(chǎn)品。所以，采用不采用哪種方法都不會(huì)改變利息的社會(huì)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)。就形式來說，不論哪種經(jīng)濟(jì)理論，利息的存在，就是承認(rèn)了資本可以只依其所有權(quán)取得一部分社會(huì)產(chǎn)品的分配權(quán)力。如果承認(rèn)這種存在的合理性，那就必須承認(rèn)福利存在的合理性。因?yàn)榘雌诮Y(jié)出的利息屬于貸出者所有。假定認(rèn)為這部分所有權(quán)不應(yīng)取得分配社會(huì)產(chǎn)品的權(quán)利，那么本金的所有權(quán)也就不應(yīng)取得這種權(quán)利。簡(jiǎn)言之，否定復(fù)利，也鼻息否定利息本身；否則，只不過表明是自己在制造混亂。10.什么是利率的投資彈性與儲(chǔ)蓄彈性？影響利率的投資彈性與儲(chǔ)蓄彈性的因素主要有那些？如果這兩種彈性都比較強(qiáng)，利率將有可

25、能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)揮怎樣的作用？利率的儲(chǔ)蓄彈性，是指利率對(duì)儲(chǔ)蓄的影響，作用有正反兩個(gè)方面，一般將儲(chǔ)蓄隨利率提高而增加的現(xiàn)象成為利率的儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)；將儲(chǔ)蓄隨利率提高而降低的現(xiàn)象成為利率對(duì)儲(chǔ)蓄的收入效應(yīng)。一般來說，一個(gè)社會(huì)中總體上的儲(chǔ)蓄利率彈性究竟是大是小，最終取決于上述方向相反的兩種作用相互抵消的結(jié)果。利率的投資彈性，是指利率變化對(duì)投資所起的作用，通過廠商對(duì)資本邊際效益與市場(chǎng)利率的比較形成的。如果資本邊際效益大于市場(chǎng)利率，可以促使廠商增加投資；反之則減少投資。影響因素：整個(gè)社會(huì)的收入水平，社會(huì)中可選擇的財(cái)產(chǎn)形式的多少，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的管制程度；企業(yè)類型，投資期限的長(zhǎng)短，國(guó)家對(duì)企業(yè)的管制程度。11.金融

26、資產(chǎn)的兩個(gè)重要功能一個(gè)是幫助實(shí)現(xiàn)資金和資源的重新分配，另一個(gè)是在資金重新分配的過程中，幫助分散或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。例如，一個(gè)從未借債的企業(yè)通過舉債，可將企業(yè)所有者一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；再如，一個(gè)面臨可能出現(xiàn)日元貶值而導(dǎo)致出口產(chǎn)品收入下降的企業(yè)，可以通過賣出日元期權(quán)的交易，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。12.金融資產(chǎn)的特點(diǎn)貨幣性和流動(dòng)性，償還期限，風(fēng)險(xiǎn)性，收益性。貨幣性是指其可以用來作為貨幣，或很容易轉(zhuǎn)換成貨幣，形式交易媒介或支付的功能。衡量金融資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)主要是看交易的買賣差價(jià)，對(duì)于同一種金融資產(chǎn)來說，買賣差價(jià)是指做市商愿意買入和賣出該種資產(chǎn)的價(jià)格之差。差價(jià)越大，標(biāo)志著該金融產(chǎn)品的流動(dòng)性越低。這是因?yàn)樵谑袌?chǎng)價(jià)

27、格波動(dòng)的背景下，流動(dòng)性低會(huì)加大資本損失的可能性。償還期限是指在進(jìn)行最終支付前的時(shí)間長(zhǎng)度。風(fēng)險(xiǎn)性是指購買金融資產(chǎn)的本金有否遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，本金受損的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種。收益性由收益率表示，收益率是指持有金融資產(chǎn)所取得的收益與本金的比率。分為名義收益率，現(xiàn)實(shí)收益率與平均收益率（概念見前）。13金融市場(chǎng)的功能第一，幫助實(shí)現(xiàn)資金在資金英語布恩和資金短缺部門之間的調(diào)劑，實(shí)現(xiàn)資源配置。第二，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。第三，確定價(jià)格。金融市場(chǎng)的定價(jià)功能有助于市場(chǎng)資源配置功能的實(shí)現(xiàn)。資金是按照金融資產(chǎn)的價(jià)格或者收益率的指引在不同部門之間流動(dòng)的。價(jià)格信號(hào)的真實(shí)與否，決定了資源配置的有效與否。第四，金

28、融市場(chǎng)的存在可以幫助金融資產(chǎn)的持有者將資產(chǎn)售出、變現(xiàn)，因而發(fā)揮提供流動(dòng)性的功能。第五，降低交易的搜尋成本和信息成本。搜尋成本是指為尋找何時(shí)的交易對(duì)方所產(chǎn)生的成本。信息成本是在評(píng)價(jià)金融資產(chǎn)價(jià)值的過程中所發(fā)生的成本。14.貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)是短期融資市場(chǎng)，融資期限一般是在1年之內(nèi)。按照金融產(chǎn)品的不同劃分為許多子市場(chǎng)，如票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、銀行間拆借市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)、大額存單市場(chǎng)、回購市場(chǎng)等等。貼現(xiàn)即出售票據(jù)一方融入的資金低于票據(jù)面值，票據(jù)到期時(shí)按面值還款，差額部分就是支付給票據(jù)買房的利息，這種融資的方式叫做貼現(xiàn)，利息率則稱為貼現(xiàn)率。大額存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的一中金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證明?？赊D(zhuǎn)讓

29、大額存單是指在到期之前可以轉(zhuǎn)讓的大額存單?；刭徥袌?chǎng)是指對(duì)回購協(xié)議進(jìn)行交易的短期融資市場(chǎng)?；刭弲f(xié)議是證券出售時(shí)賣方向賣方承諾在未來的某個(gè)時(shí)間將證券買回的協(xié)議。銀行同業(yè)見拆借市場(chǎng)是指銀行之間短期的資金借貸市場(chǎng)。市場(chǎng)的參與者為商業(yè)銀行以及其他各類金融機(jī)構(gòu)。15.資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是政府、企業(yè)、個(gè)人籌措長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)，包括長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和長(zhǎng)期證券市場(chǎng)。長(zhǎng)期證券市場(chǎng)中，主要是股票市場(chǎng)和長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。股票市場(chǎng)是專門對(duì)股票進(jìn)行公開交易的市場(chǎng)，包括股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓。股票是由股份公司發(fā)行的權(quán)益憑證，代表持有者對(duì)公司資產(chǎn)和收益的剩余要求權(quán)。長(zhǎng)期債券市場(chǎng)是對(duì)長(zhǎng)期債券進(jìn)行交易的市場(chǎng)，是資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分。16.初

30、級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)是組織證券發(fā)行的市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)也稱為次級(jí)市場(chǎng)，是對(duì)已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行交易的市場(chǎng)。初級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)有著緊密的相互依存關(guān)系。初級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)存在的前提，沒有證券發(fā)行，自然談不上證券的再買賣，有了發(fā)行市場(chǎng)，還必須有二級(jí)市場(chǎng)，否則，新發(fā)型的證券就會(huì)猶豫缺乏流動(dòng)性而難以推銷，從而導(dǎo)致初級(jí)市場(chǎng)萎縮以致無法存在。另外，如果以及市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能較弱，也會(huì)影響二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)的效果。17.我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)階段的主要特征（也是和發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家資本市場(chǎng)的差別）第一，目前我國(guó)上市公司中絕大部分是國(guó)有企業(yè)。國(guó)有上市公司的固有問題并沒有通過轉(zhuǎn)制為股份公司并取得發(fā)行股票的上市資格得到根本性的解

31、決。第二，在我國(guó)股票市場(chǎng)開放之初，考慮到國(guó)有資產(chǎn)歸屬問題，不允許國(guó)有股和法人股流通。第三，政府十分容易在市場(chǎng)運(yùn)行中不自覺的扮演游戲規(guī)則制定者和游戲參與者的雙重角色。政府角色的錯(cuò)位，為依照公平、公正、公開原則進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)管帶來了極大的難度。18.我國(guó)貨幣市場(chǎng)與發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家貨幣市場(chǎng)的差別我國(guó)現(xiàn)在的商業(yè)票據(jù)，絕大部分是銀行承兌票據(jù)（國(guó)外大量流通的是融通票據(jù)），票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)的規(guī)模小，辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)只有商業(yè)銀行。貼現(xiàn)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的原因主要是用于貼現(xiàn)的票據(jù)少，且質(zhì)量不高。而我國(guó)的回購市場(chǎng)相對(duì)比較活躍。同時(shí)銀行拆借十常侍我國(guó)規(guī)模最大的一種貨幣市場(chǎng)。19.風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于社會(huì)發(fā)展的積極作用在于，推

32、動(dòng)科技向?qū)嶋H生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)化，推動(dòng)社會(huì)的科技進(jìn)步。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司有政府出資、上市公司出資、非銀行金融機(jī)構(gòu)、民間資本投資等四種類型的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。20.現(xiàn)金貼現(xiàn)流計(jì)算證券價(jià)值的步驟第一，估計(jì)投資投資對(duì)象的未來現(xiàn)金流量；第二，選擇可以準(zhǔn)確反映投資風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率；第三，根據(jù)投資期限對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)。21.西方國(guó)家金融中介體系的構(gòu)成可以粗略的概括為中國(guó)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)并存的格局。其中，銀行機(jī)構(gòu)居支配地位。分為中央銀行，存款貨幣銀行，政策性銀行（以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策等為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)），投資銀行（專門對(duì)工商企業(yè)辦理各項(xiàng)有關(guān)投資業(yè)務(wù)的銀行），金融公司，儲(chǔ)蓄銀行（辦理居民儲(chǔ)蓄并以吸收儲(chǔ)蓄存款為主

33、要資金來源的銀行），農(nóng)業(yè)銀行（反之向農(nóng)業(yè)提供信貸的一類銀行），抵押銀行（專營(yíng)以土地、房屋及其他不動(dòng)產(chǎn)為抵押的長(zhǎng)期貸款的專業(yè)銀行），信用合作社（互助合作性的金融組織），保險(xiǎn)公司。22.發(fā)展中國(guó)家金融中介體系的特點(diǎn)第一，絕大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家既有現(xiàn)代型的金融中介機(jī)構(gòu)，又有傳統(tǒng)的非現(xiàn)代型的金融中介機(jī)構(gòu)。第二，現(xiàn)代性的金融中介機(jī)構(gòu)體系普遍沿襲了中央銀行模式。金融中介結(jié)構(gòu)一般較為單一。第三，多數(shù)發(fā)展中國(guó)家為了支持經(jīng)濟(jì)較快的發(fā)展，普遍對(duì)利率和匯率實(shí)行管制和干預(yù)，對(duì)于金融中介機(jī)構(gòu)，政府則經(jīng)常通過行政指揮手段操縱它們的業(yè)務(wù)活動(dòng)。23.我國(guó)的金融中介體系目前形成了以中國(guó)人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行為主體，多種金

34、融機(jī)構(gòu)并存，分工協(xié)作的金融中介機(jī)構(gòu)體系格局。具體構(gòu)成是：中央銀行（中國(guó)人民銀行，作為國(guó)務(wù)院的組成部分，是制定和執(zhí)行貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定，提供金融服務(wù)的宏觀調(diào)控部門），政策性銀行（政府投資設(shè)立的，根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行，不以盈利為目的。國(guó)家開發(fā)銀行，中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行），國(guó)有商業(yè)銀行（中國(guó)工商銀行，中國(guó)建設(shè)銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)銀行），金融資產(chǎn)管理公司（國(guó)家投資的特定政策性金融資產(chǎn)管理公司，目的：一是改善四家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況，化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，提高其國(guó)內(nèi)外資信；二是運(yùn)用特殊的法律地位和專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，通過建立資產(chǎn)回收責(zé)任制和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)

35、不良貸款價(jià)值回收最大化，最大限度保全資產(chǎn)，減少損失；三是通過金融資產(chǎn)管理，對(duì)符合條件的企業(yè)實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，支持國(guó)有大中型虧損企業(yè)擺脫困境。），其他商業(yè)銀行，投資銀行、券商，農(nóng)村信用合作社，城市信用合作社，信托投資公司，財(cái)務(wù)公司（宗旨和任務(wù)是為本企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金，促進(jìn)其技術(shù)改造和技術(shù)進(jìn)步），金融租賃公司，郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)（指與人民生活有著緊密聯(lián)系的郵政機(jī)構(gòu)，在辦理各類郵件投遞和匯兌業(yè)務(wù)的同時(shí)，辦理以個(gè)人為主要對(duì)象的儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)），保險(xiǎn)公司，投資基金，在華外資金融機(jī)構(gòu)。24.金融機(jī)構(gòu)多樣化的必然性金融中介機(jī)構(gòu)多樣化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求，金融這個(gè)范疇，存在于經(jīng)濟(jì)生活中的理由是借助自身

36、的一些特定功能，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄想投資的轉(zhuǎn)化。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與激光機(jī)主體呈現(xiàn)多元化的態(tài)勢(shì)，國(guó)民收入分配格局變化顯著，儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化日益要求開通越來越多樣化的渠道為之服務(wù)。由于不同的金融中介經(jīng)營(yíng)規(guī)模、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、職能特征不同，提供給社會(huì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)不同，因而有著各自的比較又是。如果金融中介系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)過分簡(jiǎn)化，就難于適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)多元化的發(fā)展。25.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系國(guó)際清算銀行：由英國(guó)，法國(guó)，意大利，德國(guó)，比利時(shí)，日本的中央銀行和代表美國(guó)銀行界的摩根保證信托投資公司，紐約花旗銀行和芝加哥花旗銀行共同組成。其宗旨為促進(jìn)各國(guó)中央銀行間的合作，為國(guó)際金融往來提供額外便利，以及接受委托或作為代理人辦理國(guó)際清算業(yè)務(wù)

37、。國(guó)際貨幣基金組織：宗旨是通過會(huì)員國(guó)共同研討和協(xié)商國(guó)際好哦比問題，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作；促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，開發(fā)會(huì)員國(guó)的生產(chǎn)資源；促進(jìn)匯率穩(wěn)定和會(huì)員國(guó)有條不紊的匯率安排，避免競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值；協(xié)助會(huì)員國(guó)簡(jiǎn)歷多變支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增長(zhǎng)的外匯管制；協(xié)助會(huì)員國(guó)客服國(guó)際收支困難。世界銀行：兩個(gè)附屬機(jī)構(gòu)，國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)和國(guó)際金融公司。共同宗旨是通過提供和組織長(zhǎng)期貸款和投資，解決會(huì)員國(guó)回復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的資金需要，資助它們興辦特定的基本建設(shè)項(xiàng)目。想成員國(guó)提供長(zhǎng)期的優(yōu)惠貸款。國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)：專門對(duì)較窮的發(fā)展中國(guó)家發(fā)放條件優(yōu)惠的長(zhǎng)期貸款的金融機(jī)構(gòu)。國(guó)際金融公司：對(duì)屬于發(fā)展中國(guó)家會(huì)員國(guó)中私人企業(yè)的新建、改

38、建和擴(kuò)建等提供資金；促進(jìn)外國(guó)私人資本在發(fā)展中國(guó)家的投資；促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家資本市場(chǎng)的發(fā)展。亞洲開發(fā)銀行：通過發(fā)放貸款和進(jìn)行投資，技術(shù)援助，促進(jìn)本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作。非洲發(fā)展銀行：為成員國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展服務(wù)，提供資金支持；協(xié)助非洲大陸制定發(fā)展的總體規(guī)劃，協(xié)調(diào)各國(guó)的發(fā)展計(jì)劃，以期達(dá)到非洲經(jīng)濟(jì)一體化的目標(biāo)。26.三大業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)：是指形成其資金來源的業(yè)務(wù)。包括吸收存款（銀行接受客戶存入的貨幣款項(xiàng)，存款人可隨時(shí)或按約定時(shí)間支取款項(xiàng)的一種信用業(yè)務(wù)），其他負(fù)債業(yè)務(wù)（從中央銀行借款、銀行同業(yè)拆借、從國(guó)際貨幣市場(chǎng)借款、結(jié)算過程中的短期資金占用。）資產(chǎn)業(yè)務(wù)：是指將自己通過負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)。是

39、取得收益的主要途徑。主要是以貼現(xiàn)、貸款和證券投資等方式加以運(yùn)用。中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)：凡銀行并不需要運(yùn)用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)，并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)統(tǒng)稱中間業(yè)務(wù)，包括傳統(tǒng)的匯兌、信用證、代收、代客買賣、承兌業(yè)務(wù)等。表外業(yè)務(wù)是指凡未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)。包括互換、期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利、貸款承諾、備用信用證等業(yè)務(wù)。27.混業(yè)經(jīng)營(yíng)贊成全能模式的理由是：通過全面、多樣化業(yè)務(wù)的開展，可以深入了解客戶情況，有利于做好存款、貸款工作；借助于提供各種服務(wù)，有利于吸引更多的客戶，增強(qiáng)銀行競(jìng)爭(zhēng)地位；可以調(diào)劑銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)盈虧，減少乃至避免風(fēng)險(xiǎn)，有助于穩(wěn)

40、定經(jīng)營(yíng)，等等。我國(guó)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景與問題：典型的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，在一個(gè)銀行內(nèi)的不同大類銀行業(yè)務(wù)之間，在人事、資金等方面均實(shí)施獨(dú)立的管理，彼此之間設(shè)有“防火墻”，特別是決策各有其嚴(yán)格的程序。而在我們的銀行里，資金調(diào)度實(shí)質(zhì)上是混在一起的，這必然會(huì)給金融業(yè)帶來一定程度的混亂，造成商業(yè)銀行的損失，呆賬、壞賬激增，加大金融領(lǐng)域的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的背景下，才出現(xiàn)了中國(guó)現(xiàn)階段嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體制。而就國(guó)際潮流來說，銀行的全能化趨勢(shì)卻在日益加強(qiáng)，分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)化日益加速。但是這要求具備一些基本條件：銀行和其他金融中介機(jī)構(gòu)自身的治理水平和自我約束能力要不斷提高，達(dá)到符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求；宏觀調(diào)控水平及金融監(jiān)管體系的

41、提高與完善；相關(guān)經(jīng)濟(jì)、金融法規(guī)的健全；證券市場(chǎng)乃至各類市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的日臻成熟等。我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的問題：很大程度上限制了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，使其利潤(rùn)來源渠道減少，主要存在與存貸利差；同時(shí)難于以多元化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn)。過分的強(qiáng)調(diào)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，使我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展相當(dāng)緩慢，信托業(yè)從發(fā)展到現(xiàn)在則呈現(xiàn)萎縮的態(tài)勢(shì)，金融中介機(jī)構(gòu)多樣性的發(fā)展也得不到鼓勵(lì)。是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，而且降低了資金的配置與使用效率。28.金融創(chuàng)新反應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，特別是日新月異的技術(shù)進(jìn)步，使得經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷突破時(shí)間、地域以及各種社會(huì)傳統(tǒng)的界限，涌現(xiàn)出更多、更新的行業(yè)、部門、模式和手段。在這種形勢(shì)

42、下，對(duì)從不同角度、不同層次位置服務(wù)的金融是也特出新的要求。而原有的金融事業(yè)并不能滿足這個(gè)要求，這就必然導(dǎo)致了金融創(chuàng)新。影響：第一，使得金融工具多樣化、靈活化。創(chuàng)新的金融工具一般具有更高的流動(dòng)性，且金額大小均有，適合不同投資者需要。第二，使金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的分工格局被突破，彼此業(yè)務(wù)全面交叉。第三，使一些國(guó)家在即成事實(shí)面前被迫放寬某些進(jìn)通行證管制或取消、修改一些法令法規(guī)。第四，增加了各國(guó)貨幣政策的復(fù)雜性。由于創(chuàng)新后的及內(nèi)容工具大多增強(qiáng)了支付的功能，這必然增大了貨幣當(dāng)局在宏觀調(diào)節(jié)中對(duì)貨幣層次劃分標(biāo)準(zhǔn)及控制上的難度，容易對(duì)貨幣供應(yīng)量做出錯(cuò)誤的判斷。29.我國(guó)形成不良債權(quán)的原因第一，國(guó)有經(jīng)濟(jì)的低效率。第二，

43、體制造成企業(yè)不得不同從來自上級(jí)系統(tǒng)、來自所在地方的只會(huì)，無法按照規(guī)律自主經(jīng)營(yíng)。第三，國(guó)有企業(yè)擔(dān)負(fù)著工商業(yè)、服務(wù)業(yè)絕大部分的社會(huì)保障支出和部分社會(huì)救濟(jì)的支出。企業(yè)所負(fù)擔(dān)的這些支出，靠的也是銀行貸款。第四，由國(guó)有經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)的改革成本。第五，無論是國(guó)有企業(yè)還是國(guó)有銀行，都不是“自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束”的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體。第六，20世紀(jì)80年代中期之后，國(guó)有大銀行紛紛開辦附屬的信托、證券機(jī)構(gòu)，從事高風(fēng)險(xiǎn)的攬存放貸和證券投機(jī)活動(dòng)。30.商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則盈利性，追求贏利是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的要求，是改進(jìn)服務(wù)、開拓業(yè)務(wù)和改善經(jīng)營(yíng)管理的內(nèi)在動(dòng)力。流動(dòng)性，或者是清償力問題，是指銀行能夠隨時(shí)滿足客戶提取

44、存款等方面要求的能力。安全性，是指管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全的要求。31.我國(guó)的商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則除了上面的三原則以外，我國(guó)還是行自主經(jīng)營(yíng)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧，自我約束。我國(guó)現(xiàn)在實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理，這是資產(chǎn)負(fù)債管理的一種形式。其一向是：通過規(guī)定一系列的監(jiān)控、監(jiān)測(cè)比例指標(biāo)實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的同時(shí)管理，以保證銀行在安全星河流動(dòng)性的基礎(chǔ)上追求盈利性，避免風(fēng)險(xiǎn)。32.中央銀行出現(xiàn)的必要性第一，由于銀行券統(tǒng)一發(fā)行的必要。分散的銀行券發(fā)行不利于保證貨幣流通穩(wěn)定；由于信用活動(dòng)領(lǐng)域有著地區(qū)的限制，所發(fā)行的銀行券只能在有限的地區(qū)內(nèi)流通。第二，銀行林立、銀行業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，債權(quán)債務(wù)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，票據(jù)交換及清算若不能

45、得到及時(shí)、合理處置，會(huì)自愛經(jīng)濟(jì)順暢運(yùn)行。第三，在經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)展過程中，商業(yè)銀行往往限于資金調(diào)度不靈的境地，有時(shí)則因支付能力不足而破產(chǎn)，銀行缺乏穩(wěn)固性，不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也不利于社會(huì)的穩(wěn)定。第四，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，而且它們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)中的破產(chǎn)、倒閉給經(jīng)濟(jì)造成的動(dòng)蕩往往會(huì)很大，因此，客觀上需要有一個(gè)代表政府意志的專門機(jī)構(gòu)專司金融業(yè)管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)的工作。33.中央銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)及職能劃分中央銀行代表國(guó)家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策?；顒?dòng)特征是：第一，不以盈利為目的，中央銀行以金融調(diào)控為己任。第二，不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù)，不對(duì)社會(huì)上的企業(yè)、單位和個(gè)人辦理存貸結(jié)算業(yè)務(wù)，而只與政府或商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)生

46、資金往來關(guān)系。第三，在制定和執(zhí)行國(guó)家貨幣方針政策時(shí)，中央銀行具有相對(duì)獨(dú)立性。職能：發(fā)行的銀行；銀行的銀行；國(guó)家的銀行。發(fā)行的銀行：就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國(guó)唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。銀行的銀行：具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：集中存款準(zhǔn)備，商業(yè)銀行及有關(guān)即溶機(jī)構(gòu)必須向中央銀行存入一部分存款準(zhǔn)備金；最終的貸款人，支持陷入資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，以免銀行擠兌風(fēng)潮的擴(kuò)大而最終導(dǎo)致整個(gè)銀行業(yè)的崩潰，同時(shí)通過為商業(yè)銀行辦理短期資金融通，調(diào)節(jié)信用規(guī)模和貨幣供給兩，傳遞和實(shí)施宏觀調(diào)控的意圖；組織全國(guó)的清算。國(guó)家的銀行：是指中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融正財(cái)，代理國(guó)庫收支以及為國(guó)家提供各種金融服務(wù)。34.

47、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目資產(chǎn)：國(guó)外資產(chǎn)；貼現(xiàn)和放款；政府債券和財(cái)政借款；外匯、黃金儲(chǔ)備；其他資產(chǎn)。負(fù)債：流通中通貨；商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款；國(guó)庫及公共機(jī)構(gòu)存款；對(duì)外負(fù)債；其他負(fù)債和資本項(xiàng)目。35.中央銀行的獨(dú)立性問題中央銀行的獨(dú)立性問題主要是與貨幣政策密切相關(guān)的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，就是指在貨幣政策的決策和運(yùn)作方面，中央銀行由法律賦予或?qū)嶋H擁有的資助程度?；蛘呤侵钢醒脬y行在公布通貨膨脹率、匯率或貨幣政策目標(biāo)以及根絕自己的操作決定貨幣供應(yīng)量和利率水平時(shí)不受政府的干預(yù)，在解決中央銀行與政府間的矛盾時(shí)存在公開的和透明的程序，并且中央銀行的管理和財(cái)務(wù)是獨(dú)立的。獨(dú)立性問題集中的反映在中央銀行與政府的關(guān)系上，

48、可以概括為兩點(diǎn)：一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持獨(dú)立性；二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性總是相對(duì)的。一的原因：中央銀行與政府所處的地位、行為目標(biāo)不盡相同。政府要解決的目標(biāo)是壓倒一切，而中央銀行的全部活動(dòng)所圍繞的中心始終是貨幣政策所要追求的穩(wěn)定貨幣比值這一基本原則和目標(biāo)；中央銀行不同于一般的行政管理機(jī)構(gòu)，無論是制定和執(zhí)行貨幣政策以調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，還是確定對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管的知道方針，都需要具備必要的專業(yè)理論素養(yǎng)和較為長(zhǎng)期的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累。二的原因：從金融與經(jīng)濟(jì)整體，與社會(huì)政治的關(guān)系看，金融雖然在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中作用極大，但在經(jīng)濟(jì)社會(huì)大系統(tǒng)中，它終歸是一個(gè)子系統(tǒng)；中央銀行是整個(gè)宏觀調(diào)控體系中的一個(gè)組成部門，中央銀行貨幣

49、政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也需要其他政策特別是財(cái)政政策的協(xié)調(diào)與配合；中央銀行的活動(dòng)都是在國(guó)家授權(quán)下進(jìn)行的，大多數(shù)國(guó)家的中央銀行主要負(fù)責(zé)人也是由政府委任的。36.金融系統(tǒng)基本的、核心的功能第一，在時(shí)間和空間上轉(zhuǎn)移資源；第二，提供分散、轉(zhuǎn)移和管理風(fēng)險(xiǎn)的途徑；第三，提供清算和結(jié)算的途徑以完結(jié)商品、服務(wù)和各種資產(chǎn)的交易；第四，提供了集中資本和股份分割的機(jī)制；第五，提供價(jià)格信息；第六，提供解決“激勵(lì)”問題的方法。37.兩種金融體系格局的具體比較（406頁）38.金融體系格局的演進(jìn)趨向金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)極為強(qiáng)勁；而金融中介，主要是銀行，發(fā)展卻步履蹣跚。原因有：第一，信息技術(shù)革命極大的提高了金融體系的效率，降低了融資的

50、交易成本和信息成本。原來在金融體系中處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的以銀行為主的金融中介越來越多受到直接市場(chǎng)融資的競(jìng)爭(zhēng)壓力。第二，戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家通貨膨脹經(jīng)常發(fā)生，利率風(fēng)險(xiǎn)加大；國(guó)際貨幣制度進(jìn)入浮動(dòng)匯率制，匯率風(fēng)險(xiǎn)加劇，貿(mào)易和金融領(lǐng)域極其需要發(fā)展新的金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這種客觀需求刺激了衍生金融工具市場(chǎng)的發(fā)展，而衍生金融工具交易急劇的擴(kuò)大了資本市場(chǎng)的規(guī)模。第三，銀行體系在金融市場(chǎng)的壓迫下，不斷突破政府的各種管制，創(chuàng)造和使用新的金融產(chǎn)品，積極參與市場(chǎng)交易。39.優(yōu)劣比較現(xiàn)代金融理論常常假設(shè)金融市場(chǎng)是最好的金融運(yùn)作的形式，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的體系，要比主要依靠銀行的體系，處于更高的發(fā)展階段?；蛘哒J(rèn)為金融體系必將想美國(guó)模式“收斂

51、”，銀行比較式微、衰弱，甚至泯滅，而金融市場(chǎng)必將成為金融體系主體。原因：一是有關(guān)銀行融資與資本市場(chǎng)融資兩者對(duì)比消長(zhǎng)演變所顯示的趨勢(shì)；二是資本市場(chǎng)近20年來在所有國(guó)家，包括銀行主導(dǎo)型國(guó)家的迅速發(fā)展。不同角度的理論分析：一是從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與管理方面的優(yōu)劣比較，金融市場(chǎng)的主要功能之一就是提供風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的機(jī)會(huì)，為一般的投資者提供大量不同的金融產(chǎn)品，因而提供了大量分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，而相較于德國(guó)，股票的種類和數(shù)量很少，沒有多少可供分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，存在大量無法對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的銀行存款。但是流動(dòng)性弱的長(zhǎng)期投資收益高，流動(dòng)性強(qiáng)的短期投資收益低，金融中介可以將大量具有不確定的短期流動(dòng)性需求的投資者集中起來進(jìn)行長(zhǎng)期投資，使分散的

52、存款人分享長(zhǎng)期投資帶來的高收益，金融市場(chǎng)沒有這樣的能力。二是從信息處理方面的優(yōu)劣比較，美國(guó)要求廣泛公開信息，同時(shí)還有眾多的分析師密切關(guān)注企業(yè)與市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，分析、處理這些信息，但在德國(guó)，信息披露的要求不嚴(yán)，公共信息較少，但是在德國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)對(duì)金融市場(chǎng)有替代功能。銀行在與企業(yè)的長(zhǎng)期合作關(guān)系中擁有大量相關(guān)企業(yè)的信息，如果從利率、股市行情等金融信息的角度看，金融市場(chǎng)在形成信息這方面的偶是則是金融機(jī)構(gòu)完全不能替代的；三是從監(jiān)管方面的優(yōu)劣比較，銀行監(jiān)管可以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管成本的最小化。但是向德國(guó)這樣的銀行主導(dǎo)的金融體制，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)范有較大的工時(shí)，對(duì)于監(jiān)管傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也許夠用，但當(dāng)新的產(chǎn)業(yè)不斷出現(xiàn)時(shí)，就難以形成一中

53、關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)觀的共同意見。四是從公司治理方面的優(yōu)劣比較。40.銀行存在的理由西方傳統(tǒng)理論認(rèn)為，銀行存在的根據(jù)是交易成本和信息的不對(duì)稱。也可以表述為市場(chǎng)的不完全性或市場(chǎng)摩擦的存在。如果一個(gè)要直接投資貸出自己的貨幣資本，那么就要付出可觀的交易成本。銀行具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，從而能夠節(jié)約交易成本。同時(shí)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的銀行，不僅可以節(jié)余信息收集成本，而且可以加工出來高質(zhì)量的信息產(chǎn)品。從貨幣的角度看銀行的存在，如果肯定貨幣是以債權(quán)債務(wù)為載體，那么貨幣的支付不過時(shí)債權(quán)債務(wù)的轉(zhuǎn)移與對(duì)沖，在這種情況下，服務(wù)于貨幣支付系統(tǒng)的任何一個(gè)環(huán)節(jié)均有存在的必要。很難想想完全擺脫以存款形式保存支付準(zhǔn)備的可能性，如果那樣，支

54、付服務(wù)環(huán)節(jié)就必然集中相當(dāng)數(shù)量的負(fù)債。41.DD模型（Diamond-Dybvig模型）討論銀行問題最具基礎(chǔ)的模型，三個(gè)重要的觀點(diǎn)：第一，銀行開辦火氣存款可以通過在那些需要在不同的時(shí)間消費(fèi)的人們之間進(jìn)行較好的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)來改進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)；第二，提供這種改進(jìn)的活期存款合同有一個(gè)大家不希望的均衡（銀行擠兌），處于這種均衡狀態(tài)時(shí)，所有的存款人都很驚慌并且馬上提款，把擴(kuò)那些本來是愿意把錢繼續(xù)存在銀行里的人；第三，銀行擠兌引起實(shí)際經(jīng)濟(jì)的問題，因?yàn)榧词故恰敖】档摹便y行業(yè)會(huì)失敗，這造成貸款被收回，生產(chǎn)投資被終止。模型設(shè)定的條件是：一種同質(zhì)的物品；三個(gè)時(shí)期；一個(gè)經(jīng)濟(jì)行為人集合，在這個(gè)經(jīng)濟(jì)行為人的集合中，設(shè)定每個(gè)人

55、都掌握同量的物品。42.中介與市場(chǎng)相互滲透發(fā)展銀行業(yè)務(wù)的證券化發(fā)展，通過資本市場(chǎng)，解決了貸款資金長(zhǎng)期占用與保持流動(dòng)性的矛盾，而資本市場(chǎng)也相應(yīng)的擴(kuò)充了自己的領(lǐng)域；銀行在資本市場(chǎng)中擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)范圍。服務(wù)于資本市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)向傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)張。43.MM定理其核心內(nèi)容是：在具備完美資本市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)價(jià)值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。第一，均等收益分類假設(shè)。即所有公司都可以按照收益和風(fēng)險(xiǎn)分類，在同一類別中的股票處于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，它們的收益成比例變化（或完全相關(guān)）。因此，通過一定的調(diào)整，統(tǒng)一類別中不同股票的實(shí)際收益與預(yù)期收益的比率的概率分布相通，從而統(tǒng)一類別中不同股票實(shí)際上具有完全替代性。第二，確定性假設(shè)。

56、即雖然每個(gè)投資者對(duì)同一股票未來收益 概率分布有不同的觀點(diǎn)，但他們對(duì)股票未來收益的預(yù)期是一致的；無論債權(quán)發(fā)行者是誰，債權(quán)的單位時(shí)間收益是確定的固定常熟。第三，完美市場(chǎng)假設(shè)。即在均衡的債權(quán)或者股票市場(chǎng)上，兩種具備完全替代性的金融商品按統(tǒng)一價(jià)格成交。如果價(jià)格不容，就存在套利機(jī)會(huì)。第四，個(gè)人財(cái)務(wù)杠桿假設(shè)。即個(gè)人投資者可以按照企業(yè)的債務(wù)比率進(jìn)行借貸。在均衡狀態(tài)，個(gè)人投資者資產(chǎn)組合的債務(wù)資本比率等價(jià)于企業(yè)的債務(wù)資本比率。如果定理成立，意味著經(jīng)濟(jì)中的所有金融工具不論是股票，是銀行貸款，是債券，還是其他，都具有完全的替代性，都可以被視為一類金融資產(chǎn)，只需要一個(gè)利率就可以把它們串聯(lián)起來。在這種情況下，間接融資與

57、直接融資的討論成為多余。但是實(shí)際上竭盡這樣理論抽象的現(xiàn)實(shí)條件并不存在。44.存款貨幣的創(chuàng)造必須具備兩個(gè)緊密聯(lián)系的必要前提條件一是各個(gè)銀行對(duì)于自己所吸收的存款只需保留一定比例的準(zhǔn)備金；二是銀行清算體系的形成。45.從中央銀行方面補(bǔ)充準(zhǔn)備存款的途徑第一是向中央銀行再貼現(xiàn)和直接取得貸款；第二是向中央銀行出售自己持有的債券；第三是向中央銀行出售自己持有的外匯。46.中央銀行是否可以無限制地為存款貨幣銀行補(bǔ)充準(zhǔn)備存款擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)并不以負(fù)債的增加為前提是中央銀行特有的權(quán)利。但是中央銀行的行為也并不是完全不受任何約束的。就可能性來說，為存款貨幣銀行補(bǔ)充存款準(zhǔn)備，支持存款貨幣銀行創(chuàng)造信用貨幣的能力可以是無限的

58、。但從客觀經(jīng)濟(jì)過程來說，約束則是強(qiáng)有力的。沒有貨幣需求，存款貨幣銀行不需要補(bǔ)充準(zhǔn)備存款，有能力也無從發(fā)揮；強(qiáng)行支持無限制的貨幣創(chuàng)造，促成通貨膨脹，則會(huì)受到客觀經(jīng)濟(jì)過程的懲罰。47.源與流原始存款是來源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣，中央銀行把通貨投入流通，公眾用通貨向銀行存款，可以增加存款貨幣銀行的新的原始存款；中央銀行的夸大信貸，最終的結(jié)果就是增加存款貨幣銀行的準(zhǔn)備金，這也就增加了它們的原始存款。如果流通中非銀行部門及居民的現(xiàn)金持有量不變，只要中央銀行不增加基礎(chǔ)貨幣的供給量，存款貨幣銀行的準(zhǔn)備金便難望再有增加，從而也無從反復(fù)去擴(kuò)大貸款和創(chuàng)造存款貨幣。如果中央銀行縮減或回收對(duì)存款貨幣銀行等機(jī)構(gòu)的信用支持，從而減少基礎(chǔ)貨幣的供給，則必然引起存款貨幣銀行準(zhǔn)備金持有量的減少，并必將倒是銀行體系對(duì)貸款乃至存款的多倍收縮。因此，基礎(chǔ)貨幣及其量的增減變化直接決定著存款貨幣銀行準(zhǔn)備金的增減，從而決定著存款貨幣銀行創(chuàng)造存款貨幣的能量。48.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)貨幣供