黃達(dá)金融學(xué)課件 13.信用

1、2021-11-13金融學(xué)第二章第二章 信信 用用第一節(jié)第一節(jié) 信用及其與貨幣的聯(lián)系信用及其與貨幣的聯(lián)系 第二節(jié)第二節(jié) 高利貸高利貸 第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ)現(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ) 第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式 第五節(jié)第五節(jié) 信用與股份公司信用與股份公司 2021-11-13金融學(xué)第一節(jié)第一節(jié) 信用及其與貨幣的聯(lián)系信用及其與貨幣的聯(lián)系2021-11-13金融學(xué) 信用信用(credit):(credit):建立在信任基礎(chǔ)上以還本付息建立在信任基礎(chǔ)上以還本付息為條件的借貸活動(dòng)。為條件的借貸活動(dòng)。 原義包括信任、聲譽(yù)、遵守諾言或?qū)嵺`成約原義包括信任、聲譽(yù)、遵守諾言或?qū)嵺`成約. . 經(jīng)濟(jì)

2、學(xué)中的信用專指借貸活動(dòng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)中的信用專指借貸活動(dòng)。 信用活動(dòng)雙方所形成的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系信用活動(dòng)雙方所形成的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系, ,這種這種關(guān)系的建立以債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的信任為基礎(chǔ)。關(guān)系的建立以債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的信任為基礎(chǔ)。信用的涵義2021-11-13金融學(xué)信用的基本特征信用的基本特征 價(jià)值的單方面讓渡價(jià)值的單方面讓渡. .貸者在沒(méi)有取得等值貸者在沒(méi)有取得等值品的情況下就將出借品給了借者品的情況下就將出借品給了借者, ,雙方構(gòu)雙方構(gòu)成的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系而非等價(jià)交換關(guān)系成的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系而非等價(jià)交換關(guān)系, ,所以信用伴生著風(fēng)險(xiǎn)所以信用伴生著風(fēng)險(xiǎn). . 以還本付息為條件以還本付息為條件. .由于在信用活動(dòng)

3、中貸由于在信用活動(dòng)中貸者并沒(méi)有放棄所有權(quán)者并沒(méi)有放棄所有權(quán), ,故必須償還故必須償還; ;貸者貸者之所以愿意借出之所以愿意借出, ,是因?yàn)榭梢詮闹蝎@益是因?yàn)榭梢詮闹蝎@益, ,借者之所以能夠借入借者之所以能夠借入, ,是因?yàn)槌兄Z了付息是因?yàn)槌兄Z了付息的責(zé)任的責(zé)任, ,故付息成為信用活動(dòng)的基本條件故付息成為信用活動(dòng)的基本條件.2021-11-13金融學(xué)信用的產(chǎn)生和發(fā)展信用的產(chǎn)生和發(fā)展 邏輯推理：私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)應(yīng)是借貸關(guān)系存在邏輯推理：私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)應(yīng)是借貸關(guān)系存在的前提條件。的前提條件。 其所以出現(xiàn)這種行為，顯然是為其所以出現(xiàn)這種行為，顯然是為了滿足在不同所有者之間以不改變所有權(quán)為條了滿足在不同所

4、有者之間以不改變所有權(quán)為條件的財(cái)富調(diào)劑的需要。件的財(cái)富調(diào)劑的需要。 從歷史的角度考察信用的產(chǎn)生從歷史的角度考察信用的產(chǎn)生: :剩余產(chǎn)品、貧富剩余產(chǎn)品、貧富差別和私有制的出現(xiàn)是信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)和條件差別和私有制的出現(xiàn)是信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)和條件. . 從信用的發(fā)展看從信用的發(fā)展看, ,有兩個(gè)大的飛躍有兩個(gè)大的飛躍: : 信用方式的進(jìn)化信用方式的進(jìn)化: :從實(shí)物借貸從實(shí)物借貸貨幣借貸貨幣借貸. . 信用活動(dòng)領(lǐng)域的擴(kuò)大信用活動(dòng)領(lǐng)域的擴(kuò)大: :從單純的消費(fèi)領(lǐng)域從單純的消費(fèi)領(lǐng)域生產(chǎn)生產(chǎn)流通領(lǐng)域流通領(lǐng)域宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域2021-11-13金融學(xué)信用與貨幣的關(guān)系信用與貨幣的關(guān)系 信用與貨幣，它們之間自古以來(lái)

5、就存在著緊密信用與貨幣，它們之間自古以來(lái)就存在著緊密的聯(lián)系的聯(lián)系, , 如貨幣借貸。但無(wú)論是貨幣，還是信如貨幣借貸。但無(wú)論是貨幣，還是信用，卻很難從邏輯上推導(dǎo)出誰(shuí)應(yīng)成為誰(shuí)的前提用，卻很難從邏輯上推導(dǎo)出誰(shuí)應(yīng)成為誰(shuí)的前提條件。條件。 信用與貨幣關(guān)系經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段信用與貨幣關(guān)系經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段: :最初彼此獨(dú)立發(fā)展的階段最初彼此獨(dú)立發(fā)展的階段. .彼此聯(lián)系彼此聯(lián)系, ,相互促進(jìn)階段相互促進(jìn)階段: :貨幣借貸擴(kuò)展了信用的范圍貨幣借貸擴(kuò)展了信用的范圍和規(guī)模和規(guī)模; ;信用的發(fā)展促進(jìn)了貨幣形式和貨幣流通的發(fā)信用的發(fā)展促進(jìn)了貨幣形式和貨幣流通的發(fā)展展. .相互融合階段相互融合階段: :現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中幾乎沒(méi)

6、有不含貨幣因素的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中幾乎沒(méi)有不含貨幣因素的信用信用, ,也幾乎沒(méi)有不含信用因素的貨幣也幾乎沒(méi)有不含信用因素的貨幣, ,二者融為一體二者融為一體2021-11-13金融學(xué) 實(shí)物借貸實(shí)物借貸(physical credit):(physical credit):以實(shí)物為對(duì)象進(jìn)以實(shí)物為對(duì)象進(jìn)行借貸的活動(dòng)行借貸的活動(dòng). .實(shí)物借貸的存在背景實(shí)物借貸的存在背景: :商品貨幣關(guān)系不普及商品貨幣關(guān)系不普及, ,自然經(jīng)自然經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位的社會(huì)濟(jì)占主導(dǎo)地位的社會(huì). .實(shí)物借貸的局限性實(shí)物借貸的局限性: :借貸對(duì)象的供求需要巧合借貸對(duì)象的供求需要巧合; ;償還償還時(shí)有數(shù)量與質(zhì)量的要求并易產(chǎn)生矛盾時(shí)有數(shù)量與質(zhì)

7、量的要求并易產(chǎn)生矛盾. .2021-11-13金融學(xué) 貨幣借貸貨幣借貸(monetary credit):以貨幣為對(duì)象進(jìn)行的以貨幣為對(duì)象進(jìn)行的借貸活動(dòng)借貸活動(dòng). 貨幣借貸是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的主要借貸形式貨幣借貸是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的主要借貸形式. 貨幣借貸克服了實(shí)物借貸的局限性貨幣借貸克服了實(shí)物借貸的局限性,使借貸更為便利使借貸更為便利和靈活和靈活. 貨幣借貸的出現(xiàn)使貨幣與信用從兩個(gè)完全獨(dú)立的經(jīng)貨幣借貸的出現(xiàn)使貨幣與信用從兩個(gè)完全獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇濟(jì)范疇,走向相互結(jié)合并日益緊密融合為金融范疇走向相互結(jié)合并日益緊密融合為金融范疇.從此以后貨幣與信用的發(fā)展互為條件從此以后貨幣與信用的發(fā)展互為條件,相互促進(jìn)相

8、互促進(jìn).2021-11-13金融學(xué)第二節(jié)第二節(jié) 高利貸高利貸2021-11-13金融學(xué)高利貸高利貸 高利貸高利貸(usurious loan):以謀取高額利息為特征的以謀取高額利息為特征的一種借貸活動(dòng)一種借貸活動(dòng). 高利貸盛行于前資本主義時(shí)期高利貸盛行于前資本主義時(shí)期. 高利貸的利率一般都高于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的社會(huì)高利貸的利率一般都高于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的社會(huì)平均收益率平均收益率,且無(wú)上限且無(wú)上限. 高利貸沒(méi)有統(tǒng)一的市場(chǎng)利率高利貸沒(méi)有統(tǒng)一的市場(chǎng)利率.2021-11-13金融學(xué)高利貸的特點(diǎn)高利貸的特點(diǎn) 極高的利率是界定高利貸的基本特征。它廣泛極高的利率是界定高利貸的基本特征。它廣泛存在于古代；存在于古代； 現(xiàn)

9、今，在最發(fā)達(dá)的國(guó)度中也并未銷聲匿跡?，F(xiàn)今，在最發(fā)達(dá)的國(guó)度中也并未銷聲匿跡。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，銀行體系的利率是標(biāo)準(zhǔn)；極大在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，銀行體系的利率是標(biāo)準(zhǔn)；極大地高于銀行體系水平的借貸，通常視為具有高地高于銀行體系水平的借貸，通常視為具有高利貸性質(zhì)的借貸。利貸性質(zhì)的借貸。2021-11-13金融學(xué)高利貸存在的條件高利貸存在的條件 就借者說(shuō)，關(guān)系身家性命，無(wú)討價(jià)還價(jià)的余地就借者說(shuō)，關(guān)系身家性命，無(wú)討價(jià)還價(jià)的余地（為揮霍，也不怕利率高）；（為揮霍，也不怕利率高）； 貸者不是慈善家，是追逐回報(bào)的經(jīng)濟(jì)人：貸者不是慈善家，是追逐回報(bào)的經(jīng)濟(jì)人： 向這方面貸放的貨幣有限，奇貨可居；向這方面貸放的貨幣有限，奇貨可居

10、； 極高風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償極高風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償2021-11-13金融學(xué)對(duì)高利貸的態(tài)度對(duì)高利貸的態(tài)度 西方歷史上的主流：道德上視之為罪惡；政策西方歷史上的主流：道德上視之為罪惡；政策上的取締。上的取締。 中國(guó)歷史上的主流：譴責(zé)貸者；救助借者；中國(guó)歷史上的主流：譴責(zé)貸者；救助借者；但卻沒(méi)有從根本上反對(duì)借貸。但卻沒(méi)有從根本上反對(duì)借貸。2021-11-13金融學(xué)我國(guó)的民間借貸我國(guó)的民間借貸 當(dāng)前的民間借貸是否是高利貸？當(dāng)前的民間借貸是否是高利貸？ 當(dāng)當(dāng)現(xiàn)代的信用體系尚不足以滿足經(jīng)濟(jì)生活中的現(xiàn)代的信用體系尚不足以滿足經(jīng)濟(jì)生活中的借貸需求時(shí)，民間借貸的存在不可避免；借貸需求時(shí)，民間借貸的存在不可避免； 蔑視、譴責(zé)，否

11、定不了它的存在；簡(jiǎn)單禁蔑視、譴責(zé)，否定不了它的存在；簡(jiǎn)單禁止必止必將是禁而不止。將是禁而不止。 應(yīng)取的對(duì)策。應(yīng)取的對(duì)策。2021-11-13金融學(xué)第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ)現(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ)2021-11-13金融學(xué)信用活動(dòng)的基礎(chǔ)信用活動(dòng)的基礎(chǔ) 債權(quán)債務(wù)關(guān)系覆蓋整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活債權(quán)債務(wù)關(guān)系覆蓋整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活 在商品貨幣關(guān)系下，經(jīng)濟(jì)行為主體的經(jīng)濟(jì)在商品貨幣關(guān)系下，經(jīng)濟(jì)行為主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都時(shí)時(shí)伴隨著貨幣的收收支支：活動(dòng)都時(shí)時(shí)伴隨著貨幣的收收支支： 收大于支收大于支盈余；收不抵支盈余；收不抵支赤字。赤字。任一經(jīng)濟(jì)行為主體的貨幣收支盈余，都同任一經(jīng)濟(jì)行為主體的貨幣收支盈余，都同時(shí)意味著對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)行為主體

12、的負(fù)債；時(shí)意味著對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)行為主體的負(fù)債； 任一經(jīng)濟(jì)行為主體的貨幣收支赤字，都同時(shí)任一經(jīng)濟(jì)行為主體的貨幣收支赤字，都同時(shí)意味著對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)行為主體的資產(chǎn)。意味著對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)行為主體的資產(chǎn)。2021-11-13金融學(xué)部門的劃分及其一般的盈余部門的劃分及其一般的盈余/赤字規(guī)律赤字規(guī)律 將具有相同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為主體將具有相同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為主體分別歸類，分別歸類，劃為部門；一般劃為劃為部門；一般劃為 5 部門：部門： 個(gè)人部門；個(gè)人部門；貨幣的主要貸出者貨幣的主要貸出者 企業(yè)部門；企業(yè)部門；資金融入者資金融入者 政府部門；政府部門；一般是貨幣資金的需求者一般是貨幣資金的需求者 國(guó)外部門；國(guó)外部門

13、； 盈余赤字互見(jiàn)盈余赤字互見(jiàn) 金融部門：金融部門：作為媒介的，它們有自身的經(jīng)營(yíng)收支，或作為媒介的，它們有自身的經(jīng)營(yíng)收支，或盈余、或赤字。但作為金融媒介，它們還有資金聚盈余、或赤字。但作為金融媒介，它們還有資金聚集和運(yùn)用的債權(quán)債務(wù)對(duì)比；這是調(diào)劑資金功能的反集和運(yùn)用的債權(quán)債務(wù)對(duì)比；這是調(diào)劑資金功能的反映映。2021-11-13金融學(xué)資金流量分析資金流量分析 從貨幣收支的盈余或赤字的角度建立分部門的從貨幣收支的盈余或赤字的角度建立分部門的數(shù)量模型，并據(jù)以進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。數(shù)量模型，并據(jù)以進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。 模型依據(jù)的恒等式模型依據(jù)的恒等式 y y = = c c + + i i + + x xm m 202

14、1-11-13金融學(xué)第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)代信用的形式現(xiàn)代信用的形式2021-11-13金融學(xué) 信用是借貸資本的運(yùn)動(dòng)形態(tài)信用是借貸資本的運(yùn)動(dòng)形態(tài) 借貸資本，是指處于借貸關(guān)系中的貨幣資本。借貸資本，是指處于借貸關(guān)系中的貨幣資本。 首先是資本；但與用于生產(chǎn)、流通、服務(wù)的實(shí)際首先是資本；但與用于生產(chǎn)、流通、服務(wù)的實(shí)際資本有別：他并不參與實(shí)體資本的運(yùn)作過(guò)程，但有資本有別：他并不參與實(shí)體資本的運(yùn)作過(guò)程，但有收入收入“利息利息”。好像貨幣與生俱來(lái)有一種自我。好像貨幣與生俱來(lái)有一種自我增殖的天然屬性，就如同樹(shù)能自己結(jié)出果實(shí)一樣。增殖的天然屬性，就如同樹(shù)能自己結(jié)出果實(shí)一樣。關(guān)于這方面的深入研究是經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要內(nèi)容關(guān)于

15、這方面的深入研究是經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要內(nèi)容 在在金融學(xué)金融學(xué)的領(lǐng)域中，對(duì)借貸資本的分析，是的領(lǐng)域中，對(duì)借貸資本的分析，是從運(yùn)行機(jī)制的角度考察借貸資本與實(shí)際資本這兩者從運(yùn)行機(jī)制的角度考察借貸資本與實(shí)際資本這兩者之間的相互作用。之間的相互作用。2021-11-13金融學(xué)企業(yè)信用的形式及含義企業(yè)信用的形式及含義商業(yè)信用商業(yè)信用銀行信用的含義及特點(diǎn)銀行信用的含義及特點(diǎn)銀行信用與商業(yè)信用銀行信用與商業(yè)信用銀行信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用銀行信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用國(guó)家信用的含義國(guó)家信用的含義國(guó)家信用的形式國(guó)家信用的形式我國(guó)國(guó)家信用的發(fā)展我國(guó)國(guó)家信用的發(fā)展個(gè)人信用及類型個(gè)人信用及類型消費(fèi)信用消費(fèi)信用國(guó)際信用的含義國(guó)際信用

16、的含義國(guó)際信用的形式國(guó)際信用的形式企業(yè)信用企業(yè)信用銀行信用銀行信用國(guó)家信用國(guó)家信用個(gè)人信用個(gè)人信用國(guó)際信用國(guó)際信用信用的形式信用的形式2021-11-13金融學(xué)商業(yè)信用商業(yè)信用含義：含義：商業(yè)信用是工商企業(yè)之間在買賣商品時(shí)提供的商業(yè)信用是工商企業(yè)之間在買賣商品時(shí)提供的信用信用,典型的形式是賒銷典型的形式是賒銷,商業(yè)信用的工具是商業(yè)票據(jù)商業(yè)信用的工具是商業(yè)票據(jù)特點(diǎn)特點(diǎn):以商品買賣為基礎(chǔ)以商品買賣為基礎(chǔ); ;雙方都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營(yíng)者雙方都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營(yíng)者, ,是企業(yè)間的直接信用是企業(yè)間的直接信用; ;商業(yè)信用直接受實(shí)際商品供求狀況的影響商業(yè)信用直接受實(shí)際商品供求狀況的影響. . 作用作用:

17、:有利于潤(rùn)滑生產(chǎn)和流通有利于潤(rùn)滑生產(chǎn)和流通; ;加速了商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)過(guò)程和資本周轉(zhuǎn)加速了商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)過(guò)程和資本周轉(zhuǎn); ;商業(yè)信用的作用受自身在規(guī)模、方向和期限上局限商業(yè)信用的作用受自身在規(guī)模、方向和期限上局限性的影響性的影響. .2021-11-13金融學(xué)商業(yè)信用的形式商業(yè)信用的形式 商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)(commercial bill )(commercial bill )：是商業(yè)信用工：是商業(yè)信用工具，它是提供商業(yè)信用的債權(quán)人為保證自己對(duì)具，它是提供商業(yè)信用的債權(quán)人為保證自己對(duì)債務(wù)的索取權(quán)而掌握的一種書(shū)面?zhèn)鶛?quán)憑證債務(wù)的索取權(quán)而掌握的一種書(shū)面?zhèn)鶛?quán)憑證. .商業(yè)票據(jù)主要分為本票和匯票兩種商業(yè)票據(jù)

18、主要分為本票和匯票兩種. . 商業(yè)票據(jù)可以作為購(gòu)買手段和支付手段流通轉(zhuǎn)讓商業(yè)票據(jù)可以作為購(gòu)買手段和支付手段流通轉(zhuǎn)讓 賒銷賒銷(sale on account ):(sale on account ):商品買賣雙方采用商品買賣雙方采用的一種延期付款的銷售方式的一種延期付款的銷售方式. .賒銷方式把商品購(gòu)買與支付貨款分離為兩個(gè)環(huán)節(jié)賒銷方式把商品購(gòu)買與支付貨款分離為兩個(gè)環(huán)節(jié). .賒銷方式對(duì)于買賣雙方都有利賒銷方式對(duì)于買賣雙方都有利. .賒銷方式實(shí)際上是銷貨者在出售商品的同時(shí)向賒銷方式實(shí)際上是銷貨者在出售商品的同時(shí)向購(gòu)貨者提供了短期資金融通.2021-11-13金融學(xué) 背書(shū)背書(shū)(endorsement

19、 )(endorsement )：商業(yè)票據(jù)經(jīng)債權(quán)人在票：商業(yè)票據(jù)經(jīng)債權(quán)人在票據(jù)背面作轉(zhuǎn)讓簽字后，可以作為購(gòu)買手段和支據(jù)背面作轉(zhuǎn)讓簽字后，可以作為購(gòu)買手段和支付手段流通轉(zhuǎn)讓。這種在票據(jù)背面簽字轉(zhuǎn)讓的付手段流通轉(zhuǎn)讓。這種在票據(jù)背面簽字轉(zhuǎn)讓的手續(xù)就叫手續(xù)就叫“背書(shū)背書(shū)”。背書(shū)人對(duì)票據(jù)負(fù)有連帶責(zé)。背書(shū)人對(duì)票據(jù)負(fù)有連帶責(zé)任任. . 票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn): :當(dāng)票據(jù)的持有者在票據(jù)未到償還期當(dāng)票據(jù)的持有者在票據(jù)未到償還期而又需要進(jìn)行支付時(shí)，票據(jù)持有人就可以經(jīng)過(guò)而又需要進(jìn)行支付時(shí)，票據(jù)持有人就可以經(jīng)過(guò)背書(shū)，然后把它以一定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，背書(shū)，然后把它以一定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，獲得現(xiàn)款滿足支付需求，這種活動(dòng)

20、稱作票據(jù)貼獲得現(xiàn)款滿足支付需求，這種活動(dòng)稱作票據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn).2021-11-13金融學(xué)銀行信用銀行信用 含義：銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供的信用含義：銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供的信用. . 特點(diǎn)特點(diǎn): :以銀行作為信用中介，是一種間接信用以銀行作為信用中介，是一種間接信用; ;是以貨幣形態(tài)提供的信用是以貨幣形態(tài)提供的信用, ,無(wú)對(duì)象的局限；無(wú)對(duì)象的局限；貸放的是社會(huì)資本貸放的是社會(huì)資本, ,無(wú)規(guī)模局限；無(wú)規(guī)模局限；在期限上相對(duì)靈活在期限上相對(duì)靈活, ,可長(zhǎng)可短可長(zhǎng)可短. . 與商業(yè)信用的關(guān)系與商業(yè)信用的關(guān)系: : 銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生

21、發(fā)展起來(lái)的展起來(lái)的; ;銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進(jìn)一步得到發(fā)展銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進(jìn)一步得到發(fā)展; ;銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系. .2021-11-13金融學(xué) 間接融資：在銀行信用中，銀行是貨幣資金所間接融資：在銀行信用中，銀行是貨幣資金所有者的債務(wù)人；是貨幣資金需求者的債權(quán)人；有者的債務(wù)人；是貨幣資金需求者的債權(quán)人；貨幣資金的所有者同貨幣資金需求者不發(fā)生直貨幣資金的所有者同貨幣資金需求者不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 直接融資：是指在股票市場(chǎng)，債券市場(chǎng)發(fā)展到直接融資：是指在股票市場(chǎng)，債券市場(chǎng)發(fā)展到一定水平時(shí)用過(guò)有價(jià)證券的融資。

22、一定水平時(shí)用過(guò)有價(jià)證券的融資。2021-11-13金融學(xué)國(guó)家信用國(guó)家信用 含義：國(guó)家信用是以政府作為債務(wù)人或債權(quán)人含義：國(guó)家信用是以政府作為債務(wù)人或債權(quán)人的信用的信用. .國(guó)家信用的主要工具是債券國(guó)家信用的主要工具是債券. . 國(guó)家信用的作用國(guó)家信用的作用: :調(diào)節(jié)國(guó)庫(kù)年度收支的臨時(shí)失衡調(diào)節(jié)國(guó)庫(kù)年度收支的臨時(shí)失衡; ;調(diào)節(jié)財(cái)政收支調(diào)節(jié)財(cái)政收支, ,彌補(bǔ)財(cái)政赤字彌補(bǔ)財(cái)政赤字; ;調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu); ;配合其他經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施配合其他經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施. .2021-11-13金融學(xué) 國(guó)家從國(guó)內(nèi)以借入方式籌款是內(nèi)債；從國(guó)家從國(guó)內(nèi)以借入方式籌款是內(nèi)債；從國(guó)外以借入方式籌款是外債。國(guó)外以

23、借入方式籌款是外債。 在國(guó)家信用中，中國(guó)的統(tǒng)治者對(duì)百姓在國(guó)家信用中，中國(guó)的統(tǒng)治者對(duì)百姓特別是對(duì)農(nóng)耕貸放，是持續(xù)幾千年的特別是對(duì)農(nóng)耕貸放，是持續(xù)幾千年的國(guó)家理財(cái)政策，極具特點(diǎn)。國(guó)家理財(cái)政策，極具特點(diǎn)。 在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，要求在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，要求“既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)外債外債”，是不符合生活實(shí)際的觀點(diǎn)。，是不符合生活實(shí)際的觀點(diǎn)。 國(guó)債的規(guī)模允許有多大，這是一個(gè)需要國(guó)債的規(guī)模允許有多大，這是一個(gè)需要專門討論的問(wèn)題。專門討論的問(wèn)題。2021-11-13金融學(xué)消費(fèi)信用消費(fèi)信用 消費(fèi)信用消費(fèi)信用: :消費(fèi)信用是企業(yè)、銀行或其他機(jī)構(gòu)消費(fèi)信用是企業(yè)、銀行或其他機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供的直接用于消費(fèi)的信用向消費(fèi)者提供

24、的直接用于消費(fèi)的信用. .消費(fèi)信消費(fèi)信用的形式主要有賒銷、分期付款、消費(fèi)信貸等用的形式主要有賒銷、分期付款、消費(fèi)信貸等. . 消費(fèi)信用的作用消費(fèi)信用的作用: :促進(jìn)商品銷售促進(jìn)商品銷售, ,有利于再生產(chǎn)有利于再生產(chǎn); ;擴(kuò)大即期消費(fèi)需求擴(kuò)大即期消費(fèi)需求; ;增加消費(fèi)者總效用增加消費(fèi)者總效用. . 消費(fèi)信用的制約因素消費(fèi)信用的制約因素: :總供給能力與水平總供給能力與水平; ;居民的實(shí)際收入與生活水平居民的實(shí)際收入與生活水平; ;資金供求關(guān)系資金供求關(guān)系; ;消費(fèi)觀念與文化傳統(tǒng)消費(fèi)觀念與文化傳統(tǒng). .2021-11-13金融學(xué)國(guó)際信用國(guó)際信用 國(guó)際信用國(guó)際信用：是指一切跨國(guó)的借貸活動(dòng)是指一切跨國(guó)

25、的借貸活動(dòng). 國(guó)際信用的主要形式包括國(guó)際信用的主要形式包括: 出口信貸出口信貸(買方信貸和買方信貸買方信貸和買方信貸) 國(guó)際商業(yè)銀行貸款國(guó)際商業(yè)銀行貸款(獨(dú)立貸款和銀團(tuán)貸款獨(dú)立貸款和銀團(tuán)貸款) 政府貸款政府貸款 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款 國(guó)際資本市場(chǎng)融資國(guó)際資本市場(chǎng)融資 國(guó)際租賃國(guó)際租賃(經(jīng)營(yíng)性租賃和融資租賃經(jīng)營(yíng)性租賃和融資租賃)2021-11-13金融學(xué) 國(guó)際金融租賃國(guó)際金融租賃: :指由出租人根據(jù)承租人的決定，指由出租人根據(jù)承租人的決定，向承租人選定的第三者（供貨人）購(gòu)買承租人向承租人選定的第三者（供貨人）購(gòu)買承租人選定的設(shè)備，并將該設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租選定的設(shè)備，并將該設(shè)備的使

26、用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人，并在一個(gè)不間斷的長(zhǎng)期租賃合同期內(nèi)，通人，并在一個(gè)不間斷的長(zhǎng)期租賃合同期內(nèi)，通過(guò)收取租金的方式，收回全部或大部分投資過(guò)收取租金的方式，收回全部或大部分投資. . 是一種采用是一種采用“融物融物”形式進(jìn)行的中長(zhǎng)期融形式進(jìn)行的中長(zhǎng)期融資活動(dòng)資活動(dòng)2021-11-13金融學(xué) 出口信貸（出口信貸（ export credit export credit ）: :出口國(guó)政府為出口國(guó)政府為支持和擴(kuò)大本國(guó)產(chǎn)品的出口，提高產(chǎn)品的國(guó)際支持和擴(kuò)大本國(guó)產(chǎn)品的出口，提高產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，通過(guò)提供利息補(bǔ)貼和信貸擔(dān)保的方競(jìng)爭(zhēng)能力，通過(guò)提供利息補(bǔ)貼和信貸擔(dān)保的方式，鼓勵(lì)本國(guó)銀行向本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商式，

27、鼓勵(lì)本國(guó)銀行向本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商提供的中長(zhǎng)期信貸提供的中長(zhǎng)期信貸. .附有采購(gòu)限制，只有用于購(gòu)買貸款條約所指定的產(chǎn)附有采購(gòu)限制，只有用于購(gòu)買貸款條約所指定的產(chǎn)品；品；貸款利率低于國(guó)際資本市場(chǎng)利率，利差由貸款國(guó)政貸款利率低于國(guó)際資本市場(chǎng)利率，利差由貸款國(guó)政府補(bǔ)貼；府補(bǔ)貼；屬于中長(zhǎng)期信貸，最長(zhǎng)不超過(guò)屬于中長(zhǎng)期信貸，最長(zhǎng)不超過(guò)1010年年. .2021-11-13金融學(xué) 買方信貸買方信貸(buyers credit)(buyers credit) ：在消費(fèi)信貸中，：在消費(fèi)信貸中，銀行及其它金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放款銀行及其它金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式對(duì)購(gòu)買消費(fèi)品的消費(fèi)者直接發(fā)放貸款的

28、消方式對(duì)購(gòu)買消費(fèi)品的消費(fèi)者直接發(fā)放貸款的消費(fèi)信用方式費(fèi)信用方式. . 賣方信貸賣方信貸(sellers credit(sellers credit) )：在消費(fèi)信貸中，：在消費(fèi)信貸中，以分期付款單作抵押對(duì)銷售消費(fèi)品的商業(yè)企業(yè)以分期付款單作抵押對(duì)銷售消費(fèi)品的商業(yè)企業(yè)發(fā)放貸款，或由銀行和以信用方式出售商品的發(fā)放貸款，或由銀行和以信用方式出售商品的商業(yè)企業(yè)簽訂合同，銀行向商業(yè)企業(yè)放款，消商業(yè)企業(yè)簽訂合同，銀行向商業(yè)企業(yè)放款，消費(fèi)者償還銀行貸款的消費(fèi)信用方式費(fèi)者償還銀行貸款的消費(fèi)信用方式. .2021-11-13金融學(xué)第五節(jié)第五節(jié) 信用與股份公司信用與股份公司2021-11-13金融學(xué) 股份公司股份公司:依法發(fā)行股份募集資本而設(shè)立的以依法發(fā)行股份募集資本而設(shè)立的以營(yíng)利為目的公司制企業(yè)營(yíng)利為目的公司制企業(yè). 特征：特征： 公司的資本通過(guò)發(fā)行股票方式籌集；公司的資本通過(guò)發(fā)行股票方式籌集； 股票是公司的所有權(quán)證，持有人為股東，股東對(duì)公股票是公司的所有權(quán)證，持有人為股東，股東對(duì)公司只負(fù)司只負(fù)“有限有限”責(zé)任；責(zé)任； 股東股東不能退股，但可以出售、轉(zhuǎn)讓；不能退股，但可以出售、轉(zhuǎn)讓； 股東有投票權(quán)；但大量小股東，所以買股票，勿寧股東有投票權(quán)；但大量小股東，所以買股票，勿寧說(shuō)是