浦發(fā)銀行績效評價(jià)(比率、杜邦分析)

1、step1、比率分析法一、 盈利性指標(biāo)1、資產(chǎn)收益率：資產(chǎn)收益率，也叫資產(chǎn)回報(bào)率（ROA），它是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標(biāo)。 計(jì)算公式為： 資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%。2008年2009年2010年2011年2012年資產(chǎn)收益率1.7%0.81%0.88%1.02%1.09%注：由圖中可以看出，浦發(fā)銀行的資產(chǎn)收益率在2008年最高，09年最低，大致呈一個(gè)先下降后上升的趨勢。說明浦發(fā)銀行每單位資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤在逐漸增加。2、營業(yè)外凈收益率（未找到數(shù)據(jù)）3、非利息收入/平均資產(chǎn)非利息收入是指商業(yè)銀行除利差之外的營業(yè)收入，主要是中間業(yè)務(wù)收入和咨詢、投資等活動產(chǎn)生的收入。不

2、同商業(yè)銀行的收入構(gòu)成都有所不同。2008年2009年2010年2011年2012年非利息收入/平均資產(chǎn)0.23%0.20%0.21%0.24%0.30%注：由圖中可以看出，浦發(fā)銀行的非利息收入與平均資產(chǎn)的比值呈一個(gè)大致上升的趨勢，但所占的比例較小。說明浦發(fā)銀行的非利息收入呈一個(gè)上升趨勢，所占平均資產(chǎn)的比例也在逐年上升，上升幅度相對較小。4、利息收入/平均資產(chǎn)2008年2009年2010年2011年2012年利息收入/平均資產(chǎn)4.26%3.71%333%4.52%4.78%注：我國浦發(fā)銀行2008年到2012年利息收入逐年上升，且上升幅度較大。同時(shí)其平均資產(chǎn)也在逐年上升。從圖中可以看出：2008

3、年到2010年利息收入占平均資產(chǎn)的比重在不斷下降，2010年到2012年呈一個(gè)上升趨勢。5、銀行利差率銀行利差率是指一定時(shí)期內(nèi)銀行利息收入同利息支出的差額與盈利資產(chǎn)平均余額的比率。計(jì)算公式為：銀行利差率=（利息收入-利息支出）/盈利資產(chǎn)。這兒的盈利資產(chǎn)指的是：那些能顧獲得外部利息收入的資產(chǎn)。銀行利差率指標(biāo)，反映銀行的盈利資產(chǎn)能產(chǎn)生多少凈收入。所以，在一定意義上，銀行利差率越大越好。2008年2009年2010年2011年2012年銀行利差率2.41%2.07%2.06%2.29%2.33%注：從上圖中可以看出，2008年到2009年我國浦發(fā)銀行的銀行利差率呈一個(gè)下降趨勢，2009年到2012年

4、大致呈一個(gè)上升趨勢。綜合分析，我國浦發(fā)銀行的盈利資產(chǎn)所產(chǎn)生的凈收入在逐年上升。二、流動性指標(biāo)1.易變負(fù)債/負(fù)債總額易變負(fù)債是指那些受利率等經(jīng)濟(jì)因素影響較大的銀行資金來源，如大面額定期存單、國外存款、回購協(xié)議下賣出的債券、經(jīng)紀(jì)人存款、可轉(zhuǎn)讓定期存單及各類借入的短期資金等。易變負(fù)債和總資產(chǎn)的比率衡量了一個(gè)銀行在多大程度上依賴易變負(fù)債獲得所需資金，我們稱之為易變負(fù)債比例。一般來說，在其它條件相同的情況下，這一比率越大，銀行面臨的流動性風(fēng)險(xiǎn)也越大。由于小銀行獲得易變負(fù)債的機(jī)會小得多，小銀行的易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率也比大銀行的小得多，但這并不表示小銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)比大銀行小。就像上面談到的幾個(gè)衡量指標(biāo)一

5、樣，這一比率也沒有考慮銀行獲取流動性的其它途徑，故而也不能全面衡量流動性風(fēng)險(xiǎn)。從上表中，我們可以看出在2008年、2011年和2012年浦發(fā)銀行依賴易變負(fù)債獲得所需資金的比例要比2009年和2010年高出許多。在這種條件下，在2008年、2011年和2012年浦發(fā)銀行面臨的流動性風(fēng)險(xiǎn)要比2009年和2008年高。2.短期資產(chǎn)/易變負(fù)債短期資產(chǎn)是企業(yè)一種很重要的資產(chǎn)形式，它是企業(yè)開展正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動的保障，也是企業(yè)短期償債能力的最重要體現(xiàn)。一般來講，短期資產(chǎn)主要由存貨、應(yīng)收賬款、貨幣資金等組成。反映企業(yè)短期資產(chǎn)營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。短期

6、資產(chǎn)/易變負(fù)債，衡量了銀行最可靠的流動性供給和最不穩(wěn)定的流動性需求之間的對比關(guān)系，該比值越高，說明銀行的流動性狀況越好。我們可以看到在2009年，浦發(fā)銀行的這一指標(biāo)達(dá)到了最高值為7.56，說明在2009年浦發(fā)銀行的流動性狀況很好，但是在2008年、2010年、2011年和2012年這一指標(biāo)就相對較低，說明在這兩年中浦發(fā)銀行的流動性狀況不是那么良好。3. 貸款資產(chǎn)比例貸款資產(chǎn)比例既銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的貸款資產(chǎn)占存款負(fù)債的比例，又稱存貸比。通常情況下，貸存比為50，既至少有50的存款轉(zhuǎn)化為貸款，是商業(yè)銀行的盈虧平衡點(diǎn)，低于50，就有可能發(fā)生虧損。其他因素不變，貸存比越高表明銀行資產(chǎn)使用效率和盈利能力

7、越強(qiáng)，更高的利潤率來自于增加貸款利息收入或減少存款利息支出。我們可以看到在2008年、2009年和2010年的貸款資產(chǎn)比例在50%以上，說明在這三年中浦發(fā)銀行資產(chǎn)使用效率和盈利能力比較強(qiáng)，這些都來自于貸款的利息收入和減少的存款利息支出。但是在2011年和2012年貸款資產(chǎn)比例都在50%以下，說明在2011年和2012年浦發(fā)銀行增加了存款的比例，減少了貸款比例，這樣就增加了存款的利息支出，減少了貸款的利息收入，就造成了存貸方式低于看盈虧平衡點(diǎn)，造成了一定的虧損。二、 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)1. 利率敏感性缺口利率敏感性缺口主要分析利率的波動對銀行凈利息收入的影響。假設(shè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債面臨同

8、樣的利率波動，那么當(dāng)利率波動時(shí)，決定凈利息收入增加或減少的因素便是敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債之間的差額，也即敏感性缺口的大小。如果資產(chǎn)大于負(fù)債，為正缺口，反之，如果資產(chǎn)小于負(fù)債，則為負(fù)缺口。當(dāng)市場利率處于上升通道時(shí)，正缺口對商業(yè)銀行有正面影響，因?yàn)橘Y產(chǎn)收益的增長要快于資金成本的增長。若利率處于下降通道，則又為負(fù)面影響，負(fù)缺口的情況正好與此相反。下面是浦發(fā)銀行的利率敏感性缺口數(shù)據(jù)（以千元人民幣為單位）利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負(fù)債（可直接從財(cái)報(bào)直接獲取）年份20082009201020112012利率敏感性缺口41,701,79968,087,445128,998,536144,81

9、4,023167,630,000從上面可以看出，利率敏感性缺口每年都在逐年上升，從2008年到2012年，貸款利率R(一年期)的變化表如下所示;2012/07/06- 6.00 2012/06/08- 6.31   2011/07/07- 6.56 2011/04/06- 6.31 2011/02/09- 6.06   2010/12/26- 5.81 2010/10/20- 5.56 2008/12/23- 5.31 2008/11/27- 5.58  2008/10/30- 6.66 2008/10/09- 6.93 &

10、#160;2008/09/16- 7.20從上面的利率圖表可以看出2008年利率是在下降的，而2008年的利率名感性缺口是正數(shù)，對浦發(fā)銀行是負(fù)面的影響，因?yàn)橘Y產(chǎn)收益的增長要慢于資金成本的增長；2009年利率沒有變化，對利率缺口沒有影響，所依2009年利率對浦發(fā)銀行沒有影響；2010年和2011年利率是上升的，缺口為正，對浦發(fā)銀行是正面的影響，因?yàn)橘Y產(chǎn)收益的增長要快于資金成本的增長；2012年利率下降，缺口為正，對浦發(fā)銀行是負(fù)面的影響，因?yàn)橘Y產(chǎn)收益的增長要慢于資金成本的增長。所以：年份20082009201020112012缺口影響負(fù)影響無影響正影響正影響負(fù)影響2.貸款凈損失率貸款損失率的定義：

11、貸款損失率指銀行發(fā)放出去的貸款中發(fā)生壞帳損失占各項(xiàng)貸款平均余額的比重，貸款損失率其計(jì)算公式： 貸款損失率壞帳損失/各項(xiàng)貸款平均余額（這里我們用不良貸款損失率代替貸款凈損失率），數(shù)據(jù)如下所示：年份20082009201020112012貸款凈損失率1.210.80.510.440.58對于浦發(fā)來講，貸款凈損失率當(dāng)然是越小越好，從上圖會清楚地發(fā)現(xiàn)，2008年到2010年浦發(fā)對貸款凈損失率的控制都比較好，呈現(xiàn)逐年下降的情況，表明他們對貸款人的信用質(zhì)量掌握的很好，然而2012年卻又有回升，說明浦發(fā)對貸款人的質(zhì)量掌握下降，這是浦發(fā)的一個(gè)警示性指標(biāo)。3.低質(zhì)量貸款比率這里低質(zhì)量的貸款我們用的是關(guān)注類、次級

12、類、可疑類、損失類的貸款年份20082009201020112012低質(zhì)量貸款比率2.68%1.59%1.08%1.22%貸款質(zhì)量是指貸款資產(chǎn)的優(yōu)劣程度。它包含三重意義：一是反映貸款資產(chǎn)的安全性大小，即商業(yè)銀行收回貸款資產(chǎn)本金的可能性程度；二是反映貸款資產(chǎn)的合法合規(guī)性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)活動有無違法違規(guī)行為；三是貸款資產(chǎn)的效益性，著重反映商業(yè)銀行經(jīng)營貸款資產(chǎn)的增值和盈利能力。這三重意義的有機(jī)統(tǒng)一，構(gòu)成貸款質(zhì)量概念的完整內(nèi)涵。從上面圖表可以發(fā)現(xiàn)浦發(fā)銀行的低質(zhì)量貸款比率幾乎每年都在下降，說明浦發(fā)銀行的貸款質(zhì)量控制的還比較完美。4.貸款損失保障倍數(shù)貸款損失保障倍數(shù)，該指標(biāo)是當(dāng)期利潤加上貸款

13、損失準(zhǔn)備金后與貸款凈損失之比,比值越大,說明銀行有充分的實(shí)力應(yīng)付貸款資產(chǎn)損失年份20082009201020112012貸款損失保障倍數(shù)34.1442.4771.0696.3978.02從上面圖表分析可以看出從2008年到2011年貸款損失保障倍數(shù)在增加，說明浦發(fā)銀行應(yīng)付貸款資產(chǎn)損失的實(shí)力在增強(qiáng)，這也說明浦發(fā)的實(shí)力在增強(qiáng)，然而2012年貸款資產(chǎn)損失卻又有下降，說明浦發(fā)在貸款質(zhì)量的控制和保障方面有懈怠。5.貸款損失準(zhǔn)備/貸款凈損失貸款損失準(zhǔn)備：貸款損失準(zhǔn)備是核算銀行按照規(guī)定提取的貸款損失減值準(zhǔn)備。銀行不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的受托貸款等不計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備。本科目應(yīng)按照單項(xiàng)貸款損失準(zhǔn)備和組合貸款損失準(zhǔn)備等分別設(shè)

14、置明細(xì)科目進(jìn)行核算。貸款凈損失是壞帳損失，指銀行發(fā)放出去的貸款，由于對方關(guān)?；蚪?jīng)營管理不善造成各種損失，形成產(chǎn)不抵債，根本無法收回的貸款。年份20082009201020112012貸款損失準(zhǔn)備/貸款凈損失192.49245.93380.56499.6399.85這個(gè)指標(biāo)對于銀行業(yè)來講，越大越好，說明他們對風(fēng)險(xiǎn)的控制力度非常的好，很強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的管理，上圖可以看出從2008念叨2011年他的風(fēng)險(xiǎn)控制在成一種上升的幅度，表明2011年以前都很重視風(fēng)險(xiǎn)的控制，在2012年這個(gè)指標(biāo)有所下降，說明對風(fēng)險(xiǎn)的控制有點(diǎn)怠慢，重視程度下降，但是還是相對較高，這說明他的風(fēng)險(xiǎn)控制還是相對較好。6貸款損失準(zhǔn)備/貸款這一

15、指標(biāo)和上指標(biāo)標(biāo)差不多，是越高越好年份20082009201020112012貸款損失準(zhǔn)備/貸款2.341.981.952.192.31這個(gè)指標(biāo)對于銀行業(yè)來講，越大越好，說明他們對風(fēng)險(xiǎn)的控制力度非常的好，很強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的管理，上圖可以看出從2008年到2010年他的風(fēng)險(xiǎn)控制在成一種下降的幅度，表明風(fēng)險(xiǎn)控制還不夠，在2010年到2012年這個(gè)指標(biāo)有所上升，說明對風(fēng)險(xiǎn)的控制加強(qiáng)7.內(nèi)部人員貸款（找不到數(shù)據(jù)）綜上所述：浦發(fā)銀行的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)還是相對較好。三、 清償力指標(biāo)1核心資本充足率核心資本充足率（core capital adequacy ratio）是指核心資本與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比率。核心資本又叫一級

16、資本和產(chǎn)權(quán)資本，包括普通股，盈余，優(yōu)先股，未分配利潤，儲務(wù)賬戶。巴塞爾委員會規(guī)定的銀行資本充足率，要求資本充足率達(dá)到8%，核心資本充足率達(dá)到6%。核心資本包括權(quán)益性資本和公開儲備，其中權(quán)益性資本包括已發(fā)行并已繳足的普通股和非累計(jì)優(yōu)先股，對銀行的盈利水平和競爭力影響極大。 截至08年一季度末，浦發(fā)銀行的核心資本充足率僅為4.84%，為14家上市銀行最低，已經(jīng)逼近4%的監(jiān)管規(guī)定。浦發(fā)銀行董秘沈思直言，定向增發(fā)是浦發(fā)銀行目前唯一能夠提高核心資本充足率的方式。5月5日，浦發(fā)銀行召開2008年度股東大會，以99%以上的贊成票審議通過定向增發(fā)150億元左右A股和不超過150億元的次級債券，以補(bǔ)充資本金。

17、2010年浦發(fā)銀行核心資本充足率較低，公司資本充足率連續(xù)兩季度上漲，至2009年底，資本充足率為10.34%，核心資本充足率為6.90%，分別比年初提高了1.28和1.87個(gè)百分點(diǎn)；主要原因是下半年公司壓縮貸款，和非公開定向增發(fā)發(fā)行混合資本債券148.27億元用于補(bǔ)充核心資本。公司核心資本充足率依然低于監(jiān)管層要求的7%，資本充足率也高的不多，將成為公司10年貸款增長的約束。向中國移動發(fā)行的股份數(shù)28.6976 億股，發(fā)行價(jià)格13.75 元/股，股權(quán)結(jié)構(gòu)有所變化本次發(fā)行前后，浦發(fā)銀行均不存在控股股東及實(shí)際控制人，本次發(fā)行未導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。本次發(fā)行前，上海國際集團(tuán)合計(jì)持有浦發(fā)銀行30.40

18、%的股份，為第一大股東；本次發(fā)行完成后，上海國際集團(tuán)合計(jì)持有浦發(fā)銀行24.32%的股份，仍保持第一大股東地位。而中國移動持有本次發(fā)行后浦發(fā)銀行20%的股份。發(fā)行成功后提高了公司的資本充足率和核心資本充足率約4個(gè)百分點(diǎn)，公司的貸款和資產(chǎn)規(guī)模有所增長。 總資產(chǎn)增長率（Total Assets Growth Rate），又名總資產(chǎn)擴(kuò)張率，是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。資產(chǎn)是企業(yè)用于取得收入的資源，也是企業(yè)償還債務(wù)的保障。資產(chǎn)增長是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要方面，發(fā)展性高的企業(yè)一般能保持資產(chǎn)的穩(wěn)定增長。總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快

19、。但在分析時(shí)，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴(kuò)張。 由圖表可以看出，浦發(fā)銀行在一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張逐年減緩，企業(yè)發(fā)展能力呈現(xiàn)下降趨勢。 由上圖可以看出，浦發(fā)銀行的核心資本一直呈現(xiàn)下降趨勢，其中2010年到2011年下降幅度特別大。據(jù)公司的年報(bào)顯示，浦發(fā)銀行核心資本充足率一直呈下降趨勢的原因主要是浦發(fā)銀行不良貸款有所上升，其中不良貸款率為0.53%，較去年末上升0.09個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款為76.88億元，較去年末增加18.6億元。按行業(yè)劃分的貸款結(jié)構(gòu)及質(zhì)量一覽表中，浦發(fā)銀行貸款的不良貸款率為0.59%，零售貸款的不良貸款率為0.43%；公司貸款中，

20、帶來不良貸款的行業(yè)主要集中在制造業(yè)和批發(fā)零售行業(yè)。在不良率和不良貸款雙升的同時(shí)，受風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)穩(wěn)步增長的影響，該行資本充足率和核心資本充足率也出現(xiàn)小幅下降。資本充足率由去年末的12.70%略降至12.21%，核心資本充足率從去年末的9.20%略降至8.90%。Step 2、杜邦分析法2008年12月31日 杜邦分析2009年12月31日 杜邦分析2010年12月31日 杜邦分析2011年12月31 杜邦分析單位：百萬2012年12月31 杜邦分析單位：百萬分析：杜邦分析以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)在聯(lián)系，系統(tǒng)、綜合的分析企業(yè)的盈利水平，具體很鮮明的層次結(jié)構(gòu)，是典型的利用財(cái)務(wù)指標(biāo)

21、之間的關(guān)系對企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行綜合分析的方法。杜邦分析就是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評價(jià)企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。1、權(quán)益凈利率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。2、資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo)，具有很強(qiáng)的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，需要對影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析，以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問題在哪里。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴(kuò)大銷售收入，降低成本費(fèi)用是提高企業(yè)