公司金融第二次作業(yè)

1、第三章財務(wù)分析與財務(wù)預(yù)測一、單項選擇題1. 某公司年末會計報表上的局部數(shù)據(jù)為：流動負(fù)債 60 萬元，流動比率為 2，速動比率為，銷售本錢為 100 萬元，年初存貨為 52 萬元，那么本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為 。2. ABC 公司無優(yōu)先股并且當(dāng)年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動，年末每股凈資產(chǎn)為 5 元,權(quán)益乘數(shù)為 4, 資產(chǎn)凈 利率為 40%資產(chǎn)按年末數(shù)計算 , 那么該公司的每股收益為 。3. 某企業(yè)上年度和本年度的流動資產(chǎn)平均占用額分別為 100萬元和 120 萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，那么本年度比上年度的銷售收入增加了。萬元 萬元 萬元 萬元4 評價企業(yè)短期償債能力強弱最苛刻的指標(biāo)是。A 已獲

2、利息倍數(shù)B 速動比率 C 流動比率 D 現(xiàn)金比率5 流動比率小于 1 時，賒購材料將會。A 增大流動比率 B 降低流動比率 C 降低營運資本 D 增大營運資本6 以下經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提高的是。A. 銷售產(chǎn)品B 收回應(yīng)收賬款C.購置短期債券D 用固定資產(chǎn)對外進(jìn)行長期投資7 以下經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響到企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的是。A 以固定資產(chǎn)的賬面價值對外進(jìn)行長期投資B 收回應(yīng)收賬款C 接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資D 用現(xiàn)金購置股票8如果企業(yè)速動比率很小，以下結(jié)論成立的是 。A. 企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多B .企業(yè)短期償債能力很強C.企業(yè)短期償債風(fēng)險很大D 企業(yè)資產(chǎn)流動性很強9.假設(shè)流動比率大于 1，

3、那么以下結(jié)論成立的是A. 速動比率大于1 B .營運資本大于 0 C .資產(chǎn)負(fù)債率大于1 D .短期償債能力絕對有保障 公司無優(yōu)先股 ,去年每股盈余為 4元,每股發(fā)放股利 2元,保存盈余在過去一年中增加了500萬元。 年底每股價值為 30 元,負(fù)債總額為 5000 萬元 ,那么該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為 。% % % %11. 某公司年初負(fù)債總額為 800萬元流動負(fù)債 220萬元，長期負(fù)債 580萬元，年末負(fù)債總額為 1060萬元流動負(fù)債 300萬元，長期負(fù)債 760萬元。年初資產(chǎn)總額 1680萬元，年末資產(chǎn)總額 2000萬元。 那么權(quán)益乘數(shù) 按平均數(shù)計算 為 。A . B. C . D .12.

4、某企業(yè)本年營業(yè)收人為 20000 元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 4，期初應(yīng)收賬款余額 3500 元，那么期末應(yīng)收賬款余額為 元。A . 5000 B 6000 C 6500 D. 400013. 以下各項中，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是 。A 用現(xiàn)金購置短期債券 B 現(xiàn)金購置固定資產(chǎn) C 用存貨進(jìn)行對外長期投資 D 從銀行取得長期借款14. 某公司某年資產(chǎn)總額為 l000 萬元，權(quán)益乘數(shù)為 5，市凈率為，那么該公司市價總值為 萬元。A . 960 B . 240 C . 1200 D . 22015. 甲產(chǎn)品銷售量為 5000件，單位變動本錢為 10元，固定本錢總額為 30000元，稅后目標(biāo)利潤為 120

5、00元，所得稅率為 40%，那么保證稅后目標(biāo)利潤實現(xiàn)的單價應(yīng)為。A 20 元 B22 元 C 24 元 D18 元16甲產(chǎn)品的單位變動本錢為 6元，經(jīng)預(yù)測最大銷量為 200件，單價 10 元，企業(yè)目標(biāo)利潤為 500元， 那么固定本錢應(yīng) 。A 不高于 300 B 不低于 300 C 不高于 700 D 不低于 700 17某公司變動本錢率為 63%，那么邊際奉獻(xiàn)率為 。A 45% B 37% C63% D55%18A在 Y = a+ 單位變動本錢 變動本錢率C19. 財務(wù)預(yù)測是以A. 本錢預(yù)測 B.20. 財務(wù)預(yù)算的編制方法不包括X, Y表示總本錢，a表示固定本錢，B 單位邊際奉獻(xiàn)D 邊際奉獻(xiàn)率

6、 E 平安邊際率 為起點。銷售預(yù)測X表示銷售額，那么 X的系數(shù)應(yīng)是。C. 利潤預(yù)測 D. 資金需要量的預(yù)測。A. 固定預(yù)算與彈性預(yù)算B. 定期預(yù)算與滾動預(yù)算 C. 增量預(yù)算與零基預(yù)算 D. 概率預(yù)算、判斷題1. 如果一個企業(yè)的盈利能力比率較高，那么該企業(yè)的償債能力也一定較好。2. 影響速動比率可信性的重要因素是存貨的變現(xiàn)能力。3. 營運資金數(shù)額的多少，可以反映企業(yè)短期償債能力。4. 流動比率反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)歸還到期流動負(fù)債的能力，因此，流動比 率越高越好。 5. 每股盈余是每年凈利與全部股東股數(shù)的比值。 6. 存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)經(jīng)營管理水平越好，企業(yè)利潤越大。 7

7、. 通過縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款天數(shù)，從而縮短營業(yè)周期，加速營運資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的 利用效果。 8. 從某公司去年年末的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤和利潤分配表及相關(guān)的報表附注中可知，該公司當(dāng)年利潤總額為 3億元，財務(wù)費用 2000 萬元，為購置一條新生產(chǎn)線專門平價發(fā)行了 1億元公司債券，該債券發(fā) 行費用 200萬元，當(dāng)年應(yīng)付債券利息 300 萬元。發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程工程。 據(jù)此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)13。9邊際奉獻(xiàn)減去固定本錢后的差額，就是企業(yè)的利潤。10 所謂保本是指企業(yè)的邊際奉獻(xiàn)與固定本錢相等。11某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價2元，單位變動本錢元，固定本錢 4

8、0000元，銷量為 100000 件，當(dāng)前虧損達(dá) 20000 元，假設(shè)企業(yè)擬采取提高單價的方法扭轉(zhuǎn)虧損，在其他參數(shù)不變的情況下，單價的最 小值應(yīng)為元。 12 在其他條件一定的情況下，股利支付率越高，外部融資要求越大；銷售凈利率越高，外部融資 需求越小。 13 可持續(xù)增長率，是指在保持目前的財務(wù)比率條件下，無須發(fā)行新股所能到達(dá)的銷售增長率。三、名詞解釋綜合業(yè)績評價經(jīng)濟附加值可持續(xù)增長率 財務(wù)預(yù)測 財務(wù)預(yù)算 零基預(yù)算 彈性預(yù)算四、簡答題：1. 為什么說財務(wù)報表分析有局限性？你認(rèn)為該如何進(jìn)行財務(wù)分析以防止這種局限性?2. 某企業(yè)將長期債券投資提前變賣為現(xiàn)金后，流動比率與速動比率的變化如何3. 影響企

9、業(yè)短期償債能力的因素有哪些？與傳統(tǒng)業(yè)績評價指標(biāo)相比，在業(yè)績評價方面有什么優(yōu)勢？有什么劣勢？5. 以下活動將會如何影響企業(yè)的流動比率？1賣完存貨；2企業(yè)向銀行借款；3某客戶支付款逾期。四、計算分析題1. 某企業(yè)某年度的資產(chǎn)負(fù)債狀況如表所示單位：元：資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金1000應(yīng)付票據(jù)180000銀行存款670000應(yīng)交稅費45000交易性金融資產(chǎn)12000長期借款1600000應(yīng)收賬款？50000其中：一年內(nèi)到期局部200000應(yīng)收票據(jù)50000實收資本540000原材料750000盈余公積5000000固定資產(chǎn)原價8360000?未分配利潤2388000累計折舊140000請根據(jù)表

10、中資料計算該企業(yè)的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率。2企業(yè)某年度銷售收入為 680萬元，銷售本錢為銷售收入的 60%，賒銷比例為銷售收入的 80%,銷 售收入凈利潤率為10%，期初應(yīng)收賬款余額為 26萬元，期末應(yīng)收賬款余額為 32萬元，期初資產(chǎn)總額 為580萬元、其中存貨有48萬元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，期末存貨是資產(chǎn)總額的 10%。根據(jù)以上資料， 請計算：1企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。2企業(yè)的期末存貨額。3企業(yè)的期末資產(chǎn)總額。4企業(yè)的資 產(chǎn)凈利潤率。3. 某公司年初存貨為 30000元，年初應(yīng)收帳款為 25400元，本年末計算出流動比率為，速動比率為， 存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動資產(chǎn)合計為 54

11、000元，公司本年銷售本錢是多少？如果除應(yīng)收賬款以外的速 動資產(chǎn)是微缺乏道的，銷售額是銷售本錢的 2倍，其平均應(yīng)收賬款是多少天？天數(shù)計算取整4.某公司某年度的簡要資產(chǎn)負(fù)債表如下：單位：萬元其他有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：產(chǎn)權(quán)比率：；銷售毛利率25%存貨周轉(zhuǎn)率6次；應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期 30天；總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率次。要求：將上表填列完整。資產(chǎn)年末數(shù)負(fù)債及所 有者權(quán)益年末數(shù)貨幣資金20應(yīng)付賬款60應(yīng)收賬款長期負(fù)債存產(chǎn)實收資本債及2所有者權(quán)、幾 益固定資產(chǎn)金2留存收益付貝攵款23)1C0合應(yīng)收賬長款170應(yīng)交稅贏費1C存貨160長期負(fù)債230固定資產(chǎn)300股本400長期股權(quán)投 資110留存收益20無形資產(chǎn)30合計7

12、60合計7605.某企業(yè)2021年末的資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示單位：千元：2021年實現(xiàn)銷售收入1 000元，稅后凈利潤為 40元,并發(fā)放股利16元；該企業(yè)2021年方案銷售額將到達(dá) 1 600元，假定其他條件不變，將按基期股利發(fā) 放率支付股利，按方案提取折舊40元，其中60%用于當(dāng)年更新改造開支，廠房設(shè)備的生產(chǎn)能力未飽和，有關(guān)零星資金需要量為20元。試采用銷售百分比法預(yù)測2021年追加資金的需要量。6. 根據(jù)以下財務(wù)報表和數(shù)據(jù)，用銷售百分比法預(yù)測融資需求。1公司2021年的銷售收入為 7500萬元，凈收益為 300萬元。2負(fù)債工程中，短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長期負(fù)債及股東權(quán)益工程與銷售無關(guān)3 公司預(yù)

13、測2021年的銷售收入為10000萬元，股利支付率為 30%銷售凈利率與上年相同。 要求將表中空缺數(shù)據(jù)填上。公司2021年融資需求計算表單位：萬元2021 年銷售百分比2021年預(yù)測資產(chǎn)流動資產(chǎn)1750長期資產(chǎn)3250資產(chǎn)合計5000負(fù)債與所有者權(quán)益短期借款0應(yīng)付票據(jù)250應(yīng)付賬款150其他流動負(fù)債350長期負(fù)債2000負(fù)債合計2750優(yōu)先股50普通股125資本公積200留存收益1875股東權(quán)益合計2250融資需求總計公司已經(jīng)營5年，目前負(fù)債總額125000萬元其中一半是流動負(fù)債，股東權(quán)益總額75000萬元，流動資產(chǎn)75000萬元，息稅前利潤 22000萬元，利息費用總額 10000萬元。公司

14、的經(jīng)營凈利潤 185000萬 元，債務(wù)歸還總額100000萬元，公司正在向當(dāng)?shù)劂y行申請信用額度。要求：1計算該公司的債務(wù)與權(quán)益比率、流動比率、現(xiàn)金到期債務(wù)比率、禾利息保障倍數(shù)。2銀行會給ABC公司提供信用額度嗎？對銀行而言，為什么速動比率比流動比率更為重要？公司未發(fā)行優(yōu)先股，2021年每股利潤為5元，每股發(fā)放股利為 3元，留存收益在2021年度增加了 640 萬元。2021年年底每股凈資產(chǎn)為 28元，負(fù)債總額為6200萬元，問A公司的資產(chǎn)負(fù)債率為多少 ？第六章融資決策一、單項選擇題1. 出租人既出租某項資產(chǎn)，又以該項資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃是A.經(jīng)營租賃 B.售后租賃C.杠桿租賃D.直接租賃3

15、. 某公司發(fā)行普通股股票 800 萬元，籌費費用率 6，上年股利率為 15，預(yù)計股利每年增長 4， 所得稅率 33。那么該普通股本錢為 A B 19 C % D%4. 某公司籌集長期資金 1000萬元，其中長期債券、優(yōu)先股、普通股、留存收益分別為200 萬元、 200萬元、 500萬元、 100 萬元，資金本錢分別為 7、 10、 15%、14。那么該籌資組合的綜合資金本錢 為。A.% B . 10 % C . % D.%5某企業(yè)擬發(fā)行一筆期限為3年的債券，債券面值為 1 00元，票面利率為 8%，每年付息一次，發(fā)行費用為其債券發(fā)行價格的 5%，由于企業(yè)發(fā)行債券的利率比市場利率高，因而實際發(fā)行

16、價格為120元，假設(shè)企業(yè)的所得稅稅率為 15%，那么企業(yè)發(fā)行的債券本錢為。A. % B. % C. % D. %6 關(guān)于資本本錢，以下正確的。A. 資本本錢等于酬資費用與用資費用之和與籌資數(shù)額之比B. 一般而言，債券的籌資本錢要高于銀行借款的籌資本錢C. 在各種資本本錢中，普通股的資本本錢不一 定是最高的D. 使用留存收益不必付出代價，故其資本本錢為零7. 以下屬于影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素是 A.材料價格上漲 B .產(chǎn)品質(zhì)量下降C .銀行借款增加D.產(chǎn)品銷售量減少8. 以下關(guān)于最正確資本本錢結(jié)構(gòu)的表述不正確的選項是 。A 公司價值最大時的資本結(jié)構(gòu)是最正確資本結(jié)構(gòu)B 公司綜合資本本錢率最低時的資本

17、結(jié)構(gòu)是最正確資本結(jié)構(gòu)C 假設(shè)不考慮風(fēng)險價值，EBIT每股利潤無差異點時，運用負(fù)債籌資可實現(xiàn)較佳資本結(jié)構(gòu)D 假設(shè)不考慮風(fēng)險價值，EBIT每股利潤無差異點時，運用股權(quán)籌資可實現(xiàn)較佳資本結(jié)構(gòu)9. 只要企業(yè)存在固定本錢，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必。A.恒大于1 B 與銷售量成正比 C 與固定本錢成反比 D 與風(fēng)險成反比10某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為 2，預(yù)計銷售增長 10%，在其他條件不變的情況下，息前稅前盈余將增長 。% % % %11 企業(yè)全部資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50%，那么企業(yè)。A.只存在經(jīng)營風(fēng)險B只存在財務(wù)風(fēng)險C. 存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險D .經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險可以相互抵消12. 總杠桿作用的意義

18、在于能夠估計出 A.銷售額變動對每股利潤的影響B(tài) .銷售額變動對息稅前利潤的影響C.息稅前利潤變動對每股利潤的影響D 基期邊際奉獻(xiàn)變動對基期利潤的影響13. 關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，以下說法不正確的選項是 A. 在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大B. 在其他因素一定時，固定本錢越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小C. 當(dāng)固定本錢趨近于 0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于 1D. 經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的風(fēng)險越大14. 假設(shè)某企業(yè)明年的現(xiàn)金股利預(yù)期為每股元， 目前股價為 50元，如果股利增長率為 10%，那么保存盈余 的資金本錢為 。% % %15. 既具有節(jié)稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是。A. 發(fā)行債

19、券 B. 發(fā)行優(yōu)先股 C. 發(fā)行普通股 D. 使用留存收益16. 某公司某工程需要負(fù)債融資 2000 萬元，股票融資 3000 萬元。無風(fēng)險利率是 7%，市場風(fēng)險溢價為8%，所得稅率為 30%。公司股票貝他系數(shù)為，負(fù)債貝他系數(shù)為。那么工程加權(quán)平均資本本錢為。二、多項選擇題1. 影響融資租賃每期租金的因素有A. 設(shè)備買價 B. 租賃公司融資本錢2. 股票上市的不利之處有A. 信息公開可能暴露商業(yè)秘密B.C. 會分散股東的控制權(quán)D.3. 發(fā)行優(yōu)先股籌資的主要優(yōu)點有A. 增強企業(yè)信譽 B. 股利支付既固定C. 租賃手續(xù)費 D. 租金支付方式公開上市需要很高的費用 不便于籌措資金又有一定的彈性C.改善

20、資本結(jié)構(gòu)D.資金本錢高4. 長期借款籌資的主要優(yōu)點有A.籌資速度快 B.限制條件少 C.資金本錢低 D.借款彈性大5. 發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點有A.有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)B.保障所有者權(quán)益 C降低企業(yè)籌資風(fēng)險D.資金本錢低6. 關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，以下說法正確的選項是A .其他因素不變時，固定本錢越大，DOL越大 B.當(dāng)固定本錢趨于 0時，DOL趨于1C .其他因素一定時，產(chǎn)銷量越大，DOL越小 D. DOL 同固定本錢成反比變化關(guān)系7. 在個別資金本錢中，須考慮所得稅因素的是A.債券本錢B.銀行借款本錢 C 優(yōu)先股本錢 D 普通股本錢8. 影響企業(yè)綜合資金本錢的因素主要有A.資金結(jié)構(gòu) B .個別資

21、金本錢上下C.籌集資金總額 D.籌資期限長短9. 資金結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比例對企業(yè)有重要影響，表現(xiàn)在°A.負(fù)債比例影響財務(wù)杠桿作用大小B .適度負(fù)債有利于降低企業(yè)資金本錢C.負(fù)債有利于提高企業(yè)凈利潤D 負(fù)債比例反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小關(guān)于復(fù)合杠桿系數(shù)，以下說法正確的選項是？°.等于經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)之和該系數(shù)等于 EPS變動率與EBIT變動率之間的比率.等于經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)之積.復(fù)合杠桿系數(shù)越大，復(fù)合風(fēng)險越大10.ABCD11.某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為3，那么以下說法正確的有A.如果銷售量增加 10% EBIT將增加20%C.如果銷售量增加 10%

22、EPS將增加60%12.影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素包括°A.產(chǎn)品需求的變化 B.產(chǎn)品銷售價格的變化三、判斷題B.如果EBIT增加20% EPS將增加D.如果EPS增加30%銷售量增加C.固定本錢在產(chǎn)品本錢中的比例60%5%D.市場利率變化1. 通過發(fā)行股票籌資，可以不付利息，因此，其本錢比借款籌資的本錢低°2. 優(yōu)先股股息和債券利息都要定期支付，均應(yīng)作為財務(wù)費用，在所得稅前列支。()()()3. 在企業(yè)的銷售水平較高時，運用負(fù)債籌資的每股利潤較高。4. 當(dāng)銷售額到達(dá)盈虧臨界銷售額時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大。5. 如果企業(yè)無優(yōu)先股，且負(fù)債籌資為零，那么財務(wù)杠桿系數(shù)1°

23、6. 財務(wù)杠桿的作用在于通過擴銷售量以影響息前稅前利潤。7. 由于經(jīng)營杠桿的作用，當(dāng)息前稅前盈余下降時，普通股每股下降時，普通股每股盈余會下降得更 快。四、名詞解釋私募股權(quán)投資基金經(jīng)營杠桿財務(wù)杠桿復(fù)合杠桿加權(quán)平均資本本錢邊際資本本錢可交換公司債五、簡答題1公司長期資本的籌資方式有哪些？如果你是某籌資方式不受限制的公司財務(wù)主管，你最理想的 籌資方式是什么？說說你的理由。2. 站在融資企業(yè)的角度，確定融資方式時該考慮哪些方面？3. 影響公司資本結(jié)構(gòu)選擇的因素有哪些？5. 什么是權(quán)證？權(quán)證在公司股票發(fā)行中能起什么作用？6. 比擬權(quán)益類籌資方式和負(fù)債類籌資方式有什么不同？7. 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論包括哪幾

24、種觀點？請解釋它們的根本內(nèi)容及其特點。8. 簡述經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿、總杠桿與企業(yè)風(fēng)險的關(guān)系。六、計算題七、1某公司目前擁有資金 1000萬元，債券300萬元，年利率10%;優(yōu)先股200萬元，年股息率 15% ;普通股500萬元，每股面值10元。所得稅率25%?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資 360萬元，有兩種方式可供 選擇；(1)發(fā)行債券360萬元，年利率12%; (2)發(fā)行普通股360萬元，增發(fā)普通股 30萬股，每股面值 12元。要求：根據(jù)以上資料(1) 計算兩種籌資方案EPS無差異時的EBIT;(2) 如果該公司預(yù)計 EBIT為300萬元，確定最正確籌資方案。2. 某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000

25、萬元，其中，債務(wù) 400萬元，年平均利率10% ;普通股600萬元(每股面值10元)。目前市場無風(fēng)險報酬率8%,市場風(fēng)險股票的必要收益率13%，該股票的貝他系數(shù)。該公司年 EBIT為240萬元，所得稅率 25%。要求：(1) 計算該公司綜合資本本錢(以賬面價值為權(quán)數(shù)進(jìn)行計算)；(2) 公司方案追加籌資 400萬元，有兩種方式可供選擇：全部借債，年利率12% ;發(fā)行普通股40萬股，發(fā)行價格10元每股。計算兩種籌資方案的每股收益無差異點的EBIT;(3 )分別計算上述兩種籌資方式在EPS無差異點時的財務(wù)杠桿系數(shù)。3. D公司有一個永續(xù)的預(yù)期息稅前年現(xiàn)金流入1000元，公司股東要求的投資回報率為20%假設(shè)D公司將全部利潤都付給公司股東。請答復(fù)以下問題：(1)如果公司無負(fù)債且不存在公司所得稅，公司的價值是多少？(2) 假設(shè)公司無負(fù)債但要繳納30%勺所得稅，公司的價值是多少？(3) 公司要繳納30%所得稅，且以1