籌碼峰成本分析技法

1、籌碼峰成木分析技法(學習整理)(2009-01-13 01:31:34)分類：學習文摘多峰密集1下跌多峰。下跌多峰是股票下跌過程中，由上密集峰下行，在下 密集峰處獲得支撐形成下密集峰，而上密集峰仍然存在。形成次序：上密集峰一下密集峰。形成機理：上密集峰被擊穿，股價下行在下密集峰處受到支撐， 止跌企穩(wěn)。上密集峰的部分籌碼割肉至下密集峰，形成多峰密集。通 常上密集峰稱為套牢峰，下密集峰稱為吸籌峰。多峰密集中故典型的是雙峰密集。雙峰密集是由上密集峰和下密集峰構(gòu)成，對股價的運行有較強的 支撐力和阻力。當股價運行至上密集峰處常常遇到解套壓力，受阻回 落；當股價運行至下密集峰處常被吸籌承接而反彈。為此，也

2、可將上 密集峰稱為阻力峰，下密集峰稱為支撐峰。峰谷：雙峰之間稱為峰谷。峰谷常常被填平，使雙峰變成單峰。 由于雙峰的上峰為阻力位，下峰為支撐位，股價通常在雙峰間上下震 蕩運行，最終將上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成單峰密集，這就 意味著吸籌整理階段告以段落。當股價處于下跌雙峰狀態(tài)時，一般不會立即發(fā)動上攻行情。因為 如果股價迅速突破上峰，展開上攻行情，就會使市場獲利分布不均勻, 下峰獲利較高，如果市場追漲意愿不高，莊家就會面臨下峰的獲利拋 壓和上峰的解套拋售的雙壓力，給莊家的拉升帶來困難。必須指出，峰谷僅對下跌雙峰具有意義；只有下跌雙峰才會在峰 谷處形成二峰合一的單峰密集。2.上漲多峰。上漲多峰是

3、股票上漲過程中，由下密集峰上行，在上 密集峰處橫盤震蕩整理形成一個以上的上密集峰。形成次序：下密集峰一上密集峰。形成機理：股價突破下密集峰形成上行趨勢，經(jīng)過一段漲幅后作 震蕩整理。在此階段由下峰處跟進的籌碼在上峰處獲利回吐，繼續(xù)看 漲的投資者在上峰處再次跟進，形成了上峰密集。上峰密集的籌碼全 部來自下峰，是下峰部分籌碼移位上峰的結(jié)果。對上漲雙峰的行情研判主要觀察上下峰的變化對比。在上漲雙峰 中，下峰的意義非常的重大，它充分表明了莊家現(xiàn)階段倉底籌碼的存 有量。如果上峰小于下峰行情將繼續(xù)看漲，反之隨著上峰的增大，下 峰迅速減小，是下峰籌碼被移至上峰的表現(xiàn)，此吋莊家出貨的可能性 增大。下跌多峰密集通

4、常最下方的峰為吸籌峰，也稱支撐峰；相對于吸 籌峰，每一個上峰都是阻力峰?；I碼通常經(jīng)震蕩整理在最下峰處形成 峰密集。上方的每一個峰將被逐漸消耗。下跌多峰中的上峰通常是莊 家派發(fā)區(qū)域，其峰密集是莊家派發(fā)的結(jié)果，上峰籌碼主要是套牢盤。上漲多峰通常出現(xiàn)在做莊周期跨度較大的股票中，該類股在長期上漲過程中作間息整理，形成多峰狀態(tài)。它表明莊家仍沒有完成持倉籌碼的派發(fā)。成本發(fā)散上行延續(xù)股價突破低位單峰密集上行，成木發(fā)散意味著趨勢的開始和延續(xù)。"炯擠去嫡揭點:籌碼發(fā)散是行情處于展開的狀態(tài)；低位峰密集后上行發(fā)散是介入的時機；高位峰密集后的下跌發(fā)散不可介入反彈；成本發(fā)散對低位峰密集的消耗越少，行情的延續(xù)性

5、越強；圖 1-18600743幸福實業(yè)于98年5月經(jīng)長期橫盤整理在低位形成峰密集，隨后展開了一輪凌厲的 攻勢。成本分布呈發(fā)散狀態(tài)；行情隨z上行延續(xù)。當形成低位單峰密集后，隨著上攻行情的展開，移動成本分布呈現(xiàn)出發(fā)散狀態(tài)。當?shù)臀恍星閱狱c彼確認后，成木發(fā)散是主升段開始的信號。如投資者已在低位介入，在成木發(fā)散狀態(tài)可持股看高；如在發(fā)散狀態(tài)介入，應(yīng)吋刻關(guān)注低位密集峰的變化，一旦發(fā)現(xiàn)低位密集峰正 迅速減小，可出局觀望。加5fu4q1500l 140h1400f13 40uq0強勢上攻-1340ud01110r 11x)0-10 50fiooo59 008 407 50s3 文“w (!)s»(x

6、i i*n> « wraipn彳斤 対飯d19mmqz 打爐丨吒 対*20饑仙25刃細時停沁 28 )! i6汕25|iz 50 克md«1000圖ll9成本發(fā)散的籌碼是上攻途屮不同價位成交活躍的結(jié)果，其籌碼來源于低位密集峰，是對低 位密集峰的消耗。只要低位峰密集不被成木發(fā)散迅速消耗，莊家就沒侑出貨的跡象，也就就 意味著可以持股看高。洗盤回歸單峰密集當?shù)臀粏畏迕芗纬珊?，股價跌穿單峰密集；隨后乂回升向上突破原單峰密集，是新一輪 上攻行情的開始。本技法實戰(zhàn)耍點：經(jīng)較長時間整理形成低位單峰密集；對單峰密集的跌穿是是莊家兇狠的洗盤行為; 洗盤回調(diào)幅度不會a大，通常小于20%

7、 回調(diào)時原密集峰沒冇減小的跡象，成交縮最;洗盤回調(diào)后回升至原單密集峰處；放量突破原單密集峰；突破原單密集峰是較佳的介入時機。500511沈陽農(nóng)信于98年11刀經(jīng)低位震蕩整理形成低位峰密集，隨后該股呈單邊下跌的 走勢，k線的表現(xiàn)極為惡劣，連續(xù)陰線，股價由元直落至1.74,下跌幅度近20%。以其回 調(diào)的最底部為基準點，可以看到原密集峰并沒有任何改變。隨示該基金回到原密集峰處，并 強勢放量突破密集峰，展開了-輪強勁的上攻行悄。當形成低位單峰密集后，為何耍跌穿密集峰洗盤？這需要對做莊手法作深入的剖析。股市的洗盤常常是主升浪的前奏。洗盤的主要任務(wù)是清除跟風盤，使莊家輕裝上陣地進入 拉升階段。莊家在吸籌階

8、段在計劃的目標區(qū)域開始吸籌，形成了特定價格區(qū)域的單峰密集。但是這種 極隱蔽的吸籌工作常常受到干擾，主要表現(xiàn)在二個方面：其一、在莊家的吸籌時涌進了人量 的看好該股的跟風盤，他們的建倉幾乎與莊家為同一價格區(qū)，使圧家吃不飽；其二、跟風盤 在沒冇明顯獲利或虧損的情況下，只會靜心等待座轎上行，莊家將成為轎夫。洗盤的重要特征就是成交量不斷減少。如果是真實的下跌行情，那么這種成交縮量，將使 莊家更難于出局；表現(xiàn)在成本分布上原單峰密集沒有被明顯消耗，下跌的底部沒有形成新的 峰密集。莊家要須利完成低位吸籌和拉升準務(wù)，有三條路線hj供選擇：通過氏期橫盤洗盤。這是用時間作為代價，使失去耐心的投資者投降作罷。向上拉升

9、造成獲利回吐。這是一種快速建倉的手法，通常是短線莊家所為，建倉速度快但 代價較高。向下回調(diào)洗盤。這是莊家的苦肉計，因為向下洗盤意味著跌破莊家自已的建倉成木區(qū)，莊 家也是被套者。更何況其它人呢？苦肉計將造成恐懼心理,使意志不堅定的投資者被迫出局。木技法莊家所用的洗盤手法正是第(3)種。隨著股價的回升并突破原密集峰，莊家的洗 盤用心，便一覽無遺了。可以設(shè)想，如果是真正的破位下跌，該股就不可能很快回到原密集 峰處，解放套牢盤?；卣{(diào)峰密集強支撐當股價放量突破低位單峰密集后不久作回調(diào)整理，在低位單密集峰處受到支撐，是主升浪 展開的信號。本技法實戰(zhàn)要點：已形成低位單峰密集;有放量突破低位單峰密集的行為；突

10、破后經(jīng)小幅上漲作回調(diào)整理；回調(diào)整理在原低位峰密集處受支撐；再次放量上攻意味著主升浪開始，是介入的良機；600603興房產(chǎn)業(yè)經(jīng)過較長時間的低位橫盤整理，形成了低位單峰密集。98年4月2日、3 日該股連續(xù)二日放量上攻，突破低位單峰密集。4月2日該股的換手率高達9.73%,但當日 沖高回落，隨后作回調(diào)整理。兩次回調(diào)至原單峰密集處受到了強支撐。98年5月7日，該 股再次放量上攻，拉開了主升浪的序幕，12個交易日內(nèi)漲幅高達65%。圖 1-21木技法揭示了強勢股試盤整理手法的木質(zhì)。當股價經(jīng)較長時間的低位整理，形成低位單峰 密集時，莊家的吸籌工作已基本完成。謹慎的莊家在拉升前都有一個試盤動作。4月3日的 戸

11、量沖高回落就是莊家典型的試盤動作。莊家在拉升前的試盤有二個目的:測試市場對該股的追漲意愿。莊家在拉升過程屮i-分需要股民的追漲熱情，這就是莊家拉 升股票前所要測試的市場人氣基礎(chǔ)；如沒有追漲意愿，一方面不利于拉高出貨，另一方面在 拉升過程中遇到獲利回葉，只有靠莊家獨口支撐股價，將增大其做莊成本。測試浮游籌碼的清除程度。浮游籌碼過大，極不利于拉升行情的開展；因為這些短線客是 拉升行情最大的阻礙者和破壞者。經(jīng)試盤，如發(fā)現(xiàn)浮游籌碼仍需清除，莊家將繼續(xù)作震蕩整理，以清除浮游籌碼，為拉升做 好更充分的準備。但由于低位峰密集區(qū)域是莊家的吸籌成本區(qū)，這類有試盤動作的莊家通常 不會跌穿成本區(qū)作更深的回調(diào)洗盤，因

12、為試盤之時其拉升的準備工作基本就緒，無需再花費 大力氣洗盤。為此，該類股票常在原密集峰處受到的強支撐，是對莊家的洗盤意圖和成木區(qū) 的再次確認。當再次放雖上攻意味著試盤后的洗盤工作已經(jīng)完成，主升浪的來臨也就不難理解了。做頂洗盤再度密集股票形成第一次低位峰密集后，經(jīng)一輪小幅上攻行情做頂回落，但在頂部第一次低位峰密 集仍被大量保留；當股價再次回落至第一次峰密集處形第二次單峰密集，第二次峰密集與第 一次峰密集相重合；這種情行的出現(xiàn)是一輪上攻行情的開始。本技法實戰(zhàn)要點：形成第一次低位密集峰后開始了小幅上攻行情；該小幅上攻行情的漲幅讓人感到有做頂?shù)目赡?；在小幅上攻行情的頂部測試第一次低位密集峰的狀態(tài)；在小

13、行情頂部時第一次低位密集峰仍大量存在；股價回落到第一次密集峰處形成第二次峰密集;第二次峰密集與第一次峰密集重合成單峰密集;股價放量突破第二次峰密集時是主升浪信號；操作時應(yīng)在第二次峰密集被放量突破時跟進。圖 1-22深華發(fā)于98年3月26日在形成低位單密集峰后放量突破，展開了一輪小幅上攻行情（圖1-22） o升幅達30%時，該股做頂下行，頭部特征十分明顯。用移動成本分布對該股作透視, 發(fā)現(xiàn)在前小行情的頂部原低位密集峰仍人量存在，這就意味著莊家仍人量持有籌碼，根本沒 冇出局（圖1-23）。隨后該股經(jīng)連續(xù)下跌，終點又回到起點，形成第二次峰密集，第二次 峰密集與笫-次峰密集重合成低位單峰密集（圖1-2

14、4）。隨著対笫二次峰密集的放量突破, 該股展開了一輪驚人的狂升浪。圖 1-24莊家洗盤手法越兇狠，其拉升的目標位越高，拉升的速度越快。因為兇狠的洗盤是莊家實 現(xiàn)高度控盤的必要手段。由于股民技術(shù)層次的提高，用傳統(tǒng)的小幅洗盤，很難達到高度清除 浮游籌碼的冃的。兇狠的莊家往往做出一輪有一定升幅的小行情，然后做頂回落：使投資者 感到一輪行情己經(jīng)結(jié)束，紛紛出局。這是一種大洗盤手法。當川移動成本在小行情的頂部作 籌碼分布透視，莊家仍持有人量倉底貨已說明了其用心所在。當股價跌落到莊家成本區(qū)時必然受到強支撐，因為莊家已花人力氣完成了人洗盤動作，無需進一步洗盤。對第二次峰密集的放量突破，標志著莊家大洗盤行為的結(jié)

15、束以及主升浪的到來。跌穿高位密集止損當股票經(jīng)一輪上攻行情，在高位形成峰密集，如股價跌破高位密集峰是行情終結(jié)的信號, 應(yīng)及時出局止損。本技法實戰(zhàn)要點：股價已經(jīng)有較大的漲幅；原低位單峰密集被消除；形成高位單峰密集；在高位單峰密集處不宜介入；當股價跌破高位單峰密集時應(yīng)及時止損0409華立高科98年4月經(jīng)長期整理形成低位單密集峰，隨即展開了一輪超級上攻行情。25個交易h,該股漲幅高達200%。但在高位移動成本分布形成了高位單峰密集，同時原低 位密集峰已完全消失，這就意味著莊家拉高岀貨匸作已經(jīng)完成。當股價跌破高位密集峰時, 是最后的逃命時機。莊家已走，人去股空，你還留下做什么？圖 1-26無論對于莊家述

16、是股民，股票交易都必須遵循著商業(yè)法則：“低買高賣雹移動成本分布的 奇妙之處在于讓我們其切地感受到準商業(yè)法則在股票交易中的全過程。上峰不死熊市不止在下跌行情里，如果上密集峰沒有被充分消耗，并在低位形成新 的單峰密集將不會有新一輪行情的產(chǎn)生。本技法實戰(zhàn)要點：上攻行情的充分條件是股價的上方?jīng)]有大量的套牢盤；在低位形成新的峰密集意味著山跌企穩(wěn)；下跌多峰中的每一個上峰都是強阻力位；對于下跌多峰的股票不宜草率建倉。突破低位單峰密集股價經(jīng)較長時間的整理，移動成本分布在低位形成單峰密集，同時 股價放量突破單峰密集是一輪上升行情的征兆。本技法實戰(zhàn)要點：一輪上漲行情的充分條件是移動成本分布形成低位峰密集；單峰的密

17、集程度越大籌碼換手越充分，上攻行情的力度越大；單峰低位高度密集意味著股價的上升空間徹底打開；要從歷史的走勢中確認相對低位；單峰密集形成的時間越長其可靠性越強；突破必須有人成交量的確認；突破的股價有效穿越密集峰并創(chuàng)岀近期新高。上漲多峰密集續(xù)漲股價經(jīng)低位峰密集后啟動上攻行情，在拉升途屮作震蕩整理形成了 一個或一個以上密集峰，拉升行情將持續(xù)。本技法實戰(zhàn)要點：拉升途中的震蕩整理屬洗盤性質(zhì)；新密集峰形成時原密集峰雖減小，但仍存在；如新密集峰增大的同時，原密集峰迅速減小宜出局觀望；每一個密集峰將成為該股回調(diào)洗盤的強支撐位。突破高位單峰密集股票經(jīng)一輪升勢后在高位形成單峰密集，如果股價再次突破高位峰 密集將是

18、新一輪升勢的開始。本技法實戰(zhàn)要點：股價經(jīng)一輪升幅形成高位單峰密集；股價的突破一定要創(chuàng)出近期歷史新高；要歷史地研判高位密集的成因；將股價冋落擊穿高位密集峰設(shè)定為止損位；以短線的策略操盤；謹防假突破。v形反轉(zhuǎn)至峰密集股票跌穿單密集峰，如果股價超跌而原單密集峰并沒有被消耗，行 情將發(fā)生v形反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)第一目標位在原密集峰處。本技法實戰(zhàn)要點：股價跌穿原單峰密集；股價下跌的速度較快；下跌至超跌區(qū)原單峰密集仍完好存在；超跌v形反轉(zhuǎn)確認后即時跟進；股價反彈至原單峰密集區(qū)域出場觀望。做頂洗盤再度密集股票形成第一次低位峰密集后，經(jīng)i輪小幅上攻行情做頂回落，但 在頂部第一次低位峰密集仍被大量保留；當股價再次冋落至第

19、一次峰 密集處形第二次單峰密集，第二次峰密集與第一次峰密集相重合；這 種情行的岀現(xiàn)是一輪上攻行情的開始。本技法實戰(zhàn)要點：形成第一次低位密集峰后開始了小幅上攻行情；該小幅上攻行情的漲幅讓人感到有做頂?shù)目赡埽辉谛》瞎バ星榈捻敳繙y試第一次低位密集峰的狀態(tài)；在小行情頂部時第一次低位密集峰仍大量存在；股價回落到第一次密集峰處形成第二次峰密集；第二次峰密集與第一次峰密集重合成單峰密集；股價放量突破第二次峰密集吋是主升浪信號；操作時應(yīng)在第二次峰密集被放量突破時跟進。跌穿高位密集止損當股票經(jīng)一輪上攻行情，在高位形成峰密集，如股價跌破高位密集峰是行情終結(jié)的信號，應(yīng)及時出局止損。本技法實戰(zhàn)要點：股價已經(jīng)有較大的

20、漲幅；原低位單峰密集被消除；形成高位單峰密集；在高位單峰密集處不宜介入；當股價跌破高位單峰密集時應(yīng)及時止損?；I碼峰成本分析實戰(zhàn)技法1成本轉(zhuǎn)換原理一輪行情發(fā)展都是由成本轉(zhuǎn)換開始的，又因成木轉(zhuǎn)換而結(jié)束。什么是成本轉(zhuǎn) 換呢？形象地說，成本轉(zhuǎn)換就是籌碼搬家，是指持倉籌碼由一個價位向另一個價 位搬運的過程；它不僅僅是股價的轉(zhuǎn)換，更重要的是持倉籌碼數(shù)量的轉(zhuǎn)換。股票的走勢在表象上體現(xiàn)了股價的變化，而其內(nèi)在的木質(zhì)卻體現(xiàn)了持倉成木 的轉(zhuǎn)換。要理解這一點，就必須對一輪行情進行過程分析?？梢哉f，一輪行情的跌宕起伏是與莊家的行為密不可分的。莊家行為最本質(zhì) 的體現(xiàn)是對做莊股票持倉成本的控制。如同商品交易，從低價位買進，

21、在高價位 賣出，才會產(chǎn)生利潤。莊家的行為與商品交易有相同之處，但決不是簡單的類似; 它比商品交易的低買高賣有著更加豐富的內(nèi)涵，它是莊家行為和市場行為的高度 體現(xiàn)。圖 it一輪行情主要由三個階段構(gòu)成：吸籌階段、拉升階段和派發(fā)階段。吸籌階段的主耍任務(wù)是在低位大量買進股票。吸籌是否充分，莊家持倉量的 多少對其做盤有著極為重要的意義：其一、持倉量決定了其利潤量；籌碼越多， 利潤實現(xiàn)量越大；其二、持倉量決定了其控盤程度；吸籌籌碼越多，市場籌碼越 少，莊家對股票的控制能力越強。同時，在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程，迫使 上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊家才能在低位吸籌承接。其實，莊家吸籌的過程就是一個

22、籌碼換手的過程；在這個過程中，序家為買 方，股民為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會結(jié)束，發(fā)動上 攻行情的條件才趨于成熟。莊家的吸籌區(qū)域就是其持有股票的成本區(qū)域。拉升階段的主要任務(wù)是使股價脫離莊家吸籌成本區(qū)，打開利潤空間。在此過 程中，莊家用部分籌碼打壓做盤，同時乂承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍按兵 不動地留在了吸籌區(qū)域，等待高位賣出。在拉升過程中，部分股民紛紛追漲，同 時部分股民獲利冋吐；對于做莊技巧較好的莊家，如有大勢的配合，莊家只需點 上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其間，莊家主要利用控盤能力調(diào)控 拉升節(jié)奏。在拉升階段，成交異?；钴S，籌碼加速轉(zhuǎn)手，各價位的成本分布大

23、小 不一。派發(fā)階段的主耍任務(wù)是賣岀持倉籌碼，實現(xiàn)做序利潤。股價經(jīng)拉升脫離成本 區(qū)達到莊家的贏利區(qū)域，莊家高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換手的充分, 拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當?shù)臀换I碼搬家工作完成z時，莊家出貨工 作也宣告完成；一輪下跌行情了隨之降臨。在一輪行情的流程中要充分重視二個概念：低位充分換手和高位充分換手。 低位充分換手是吸籌階段完成的標志；高位充分換手是派發(fā)階段完成的標志。它 們是拉升和派發(fā)的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價格區(qū)域成交高度 密集，使分散在各價位上的籌碼充分集小在一個主要的價格區(qū)域?？傊魏我惠喦槎际怯筛呶粨Q手到低位換手，再由低位換手到高位換手;

24、這種成木轉(zhuǎn)換的過程不僅是利潤實現(xiàn)的過程，也是割肉虧損的過程，從而形成了股票走勢的金部歷史。2.移動成木分布如何有效地測定現(xiàn)階段持倉成本的分布狀況，是進行成本分析的關(guān)鍵所在。 這里我們特別講解一種獨特的指標：移動成本分布。該指標通過對股票成交換手的動態(tài)分析和研究，透視出股票成本轉(zhuǎn)換的全過 程，并形象地標明股票不同時間段不同價位持倉籌碼的分布量和變化情況。確切 地說它不能稱之為指標，因為它沒有指標那種確切性，沒有指標的交叉、背離及 數(shù)值信號，它卻能以其獨特的方式向人們展示股票的成本分布事實，然而這種事 實的展示無疑對莊家構(gòu)成了威脅，卻能使投資者有效地研判股票的成本結(jié)構(gòu)，并 以此指導自已的實戰(zhàn)操作。

25、移動成木分布的移動特性在于，可以選擇任意交易日作為測試成木分布的基 準點，形象直觀地透視出相對于這個測試基準點股票的籌碼分布狀況；此外，通 過不斷移動改變測試基準點，動態(tài)地透視出各價位持倉量的增減變化，從而全面 地透視成本轉(zhuǎn)換的全過程。飛樂剖日線前復權(quán))ma5200 ma101.92 '丨汨 mae0207 ma120:2.03j.403.203.002.802.602.402.201.801.61 t20.0010.00macd(12.26.9) dif：0.00 dea-0.04 cl：0 c£0.300.15；400006006513.60ii成本分布戸期:1998/0

26、9/09 :獲利比例.：3.63處獲利釦00.00%1%開杲星收成成 換沅1998/09/09/二3.6271.982.131.982.13 43941 0 4912.39萬 0 15cf54x)7.54%5.42%8m2萬hscol(5g60) hscol5.42 mahsl1：2.82 mahsl21.88 nahsl3:1.5tobv(120) obv2677489.25 h(ao0v:2498539.5o_ .7x100 :- -70%«1.82-2.3412.9%；998年 341998109/09/£12日踐筆價紐盤勢指值平均成本2.105t伽%威本仃22.5堞

27、中4.3%圖 1-2移動成本分布的獨特z處在于強大的透視性，它可以形彖而直觀地顯示股票 的成本結(jié)構(gòu)，并將每一個階段的持倉成本分布變化毫無保留地展示在我們的面 、八 刖。3.成本分布形態(tài)移動成本分布一個顯著的特點就是象形性和直觀性。它通過橫向柱狀線與股 價k線的疊加形象直觀地標明各價位的成本分布量。在日k線圖上，隨著光標的 移動，系統(tǒng)在k線圖的右側(cè)顯示若干根水平柱狀線。線條的高度表示股價，長度 代表持倉成木數(shù)量在該價位的比例。也正是曲于其象形性，使得移動成本分布在測定股票的持倉成本分布時會顯 示不同的形態(tài)特征；這些形態(tài)特征止是股票成本結(jié)構(gòu)的直觀反映。不同的形態(tài)具 冇不同的形成機理和不同的實戰(zhàn)含義

28、。單峰密集是移動成本分布所形成的一個獨iw?w lid 1 1 frr1說 梢浜出皈萬t1k初 仍斜擰e 網(wǎng)兮21舛f 20.00齊碼低住換手充分低住單密集ih 1 1 "htl 1 1 hit-god4.00300f?2 00 r xi 00卜 13001?0016 00150014 0013hdf1100 -h 00 -woo$00?j1d立的密集峰形，它表明該股票的流通籌碼在某一特定的價格區(qū)域充分集屮。單峰 密集對于行情的研判有三個方面的實戰(zhàn)意義：當圧家為買方股民為賣方吋，所形成的單-峰密集意味著上攻行情的爆發(fā)；l,kl g|移動基準線麗躺齣前邸魏遽籍髓煎強酬10.0c20.0

29、0miobv(120) obv2726696.00 h(ao0v:262553o.5of30000wcd(12.26,9) dif:0.01 dea0.01ji1997年f20000 foo|3' |56曠了 ： 莎1v9v0_23 1998/03/19/0b i日踐成本分布戸期:1998/03/19 獲利比例.3.48 處獲100.00%平均成本"84元90%威本仃21.9湊中1.8%70%慮本仃h9湊中1.5% 筆價紐盤勢指值等95.4%圖1-3單峰密集當莊家為賣方股民為買方時，所形成的單峰密集意味著下跌行情的開始； 當莊家和股民混合買賣時，這種單峰密集將持續(xù)到趨勢明朗。

30、正確地研判單峰密集的性質(zhì)是判明行情性質(zhì)的關(guān)鍵所在，也才會有正確的操 作決策。高位單峰密集每碼需住換手充分 0 009 odtjod0 005jod2isw. £f £* £- 8 00朶國面舊線前復初皿56.” ma10676:巧ma60 5.78 ma120:5.627.005.5075.004.506.506.0010070.0915.16 萬0.25(3.841)5.87%6.816,496.871998/1 i/io/r7.1853.5諜28印萬9ti 1998/11/10c.日錢hscol(5,10m) hsc0l35d mahslv3.25 mahsl

31、2：3.70 mahel：；20.0010.00d.405茫 b 換沆macd(12.26.9) dif：0.18 dea0.24 qdo1ft *qf|obv(120) obv1303397.00 h(aob000056成本分布，日期:1998/11/10 袂利比例71.3% |7.w處獲禾監(jiān)99.85%平均成本.6.66元90%成本53卜6.9嚓中11出7叫成本5.8z6.88集中6號 笙價紐盤勢指值薦圖1-4根據(jù)股價所在的相對位置，單-峰密集可分為低位單-峰密集和高位單-峰密集。 形態(tài)特征：成本分布在某一價格區(qū)域高度密集，形成一個密集峰形。在這個 密集峰的上下幾乎沒有籌碼分布。形成機理：

32、在單峰密集區(qū)域，流通籌碼實現(xiàn)了充分換手；上方的籌碼割肉， 在單峰密集區(qū)域被承接；下方的籌碼獲利冋吐，在單峰密集區(qū)域被消化。兒乎所 有的籌碼在單峰密集區(qū)域?qū)崿F(xiàn)了成交換手。多峰密集形態(tài)特征：股票籌碼分布在兩個或兩個以價位區(qū)域，分別形成了兩個或兩個 以上密集峰形；上方的密集峰，稱為上密集峰；下方的密集峰，稱為下密集峰; 中間的密集峰，稱為中密集峰。形態(tài)種類：根據(jù)上下峰形成的吋間次序不同，可分為下跌多峰和上漲多峰。 1.下跌多峰芳析豕加點to211 e-多年密集3j.00上密集峰9.0018jq017jqd1gdd1sjd0110d第一成交塀集區(qū)11jq0900下密集傘k 11 00 a114.00：

33、12 9第二成交密集區(qū)1oj101血由忙 肪*111- ch5'防加飛？妙衛(wèi)|w空1 "mott m 4*n乂" xt4?加舊魄id rwj 1 l» 2vbuulu 1»e rji鼻】于 【i8.008.007.507.006.506.005.505.004.003.002.z15.005.0011iilaiacd(12.26,9) dif：0.32 dea：0.33 “0.500.250.00flobv(120) obv:232524.00 waobv 29836 59卜3000096.6%1998/07/199拜1091112mlitlli

34、辿u二mi卩ftr8.3嚴1scol(5(10.60) hscol2.01 mahsl1：1.83 mahsl2.1.61 t . ：i10.00暢鋼股份(日踐.前復權(quán))ma5558 ma10:5.36 巧-ma60 4 26 ma120：374600782 jf15000日踐筆價紹盤勢指值籌成本分布，日期w98m17 琳出例:8.39$tojg： 100.00% 平均成葢4.38元90%成本3275.5 8集中9.6%70%成本3455.4礁中8.4%圖1-5下跌多峰是股票下跌過程屮，由上密集峰下行，在下密集峰處獲得支撐形成 下密集峰，而上密集峰仍然存在。形成次序：上密集峰下密集峰。形成機理

35、：上密集峰被擊穿，股價下行在下密集峰處受到支撐，止跌企穩(wěn)。 上密集峰的部分籌碼割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰稱為套牢峰, 下密集峰稱為吸籌峰。多峰密集中最典型的是雙峰密集。雙峰密集是由上密集峰和下密集峰構(gòu)成，對股價的運行有較強的支撐力和阻 力。當股價運行至上密集峰處常常遇到解套壓力，受阻回落；當股價運行至下密 集峰處常被吸籌承接而反彈。為此，也可將上密集峰稱為阻力峰，下密集峰稱為 支撐峰。峰谷：雙峰z間稱為峰谷。峰谷常常被填平，使雙峰變成單峰。由于雙峰的 上峰為阻力位，下峰為支撐位，股價通常在雙峰間上下震蕩運行，最終將上下峰 消耗掉，在原峰谷的位置形成單-峰密集，這就意味著吸籌整理

36、階段告以段落。當股價處于下跌雙峰狀態(tài)時，一般不會立即發(fā)動上攻行情。因為如果股價迅 速突破上峰，展開上攻行情，就會使市場獲利分布不均勻，卜峰獲利較高，如杲 市場追漲意愿不高，莊家就會而臨下峰的獲利拋壓和上峰的解套拋售的雙壓力， 給莊家的拉升帶來困難。必須指出，峰谷僅對下跌雙峰具有意義；只有下跌雙峰才會在峰谷處形成二 峰合一的單峰密集。2 上漲多峰上漲多峰是股票上漲過程屮，由下密集峰上行，在上密集峰處橫盤震蕩整理 形成一個以上的上密集峰。形成次序：下密集峰 上密集峰。形成機理：股價突破下密集峰形成上行趨勢，經(jīng)過一段漲幅后作震蕩整理。 在此階段由卜峰處跟進的籌碼在上峰處獲利回葉，繼續(xù)看漲的投資者在上

37、峰處再 次跟進，形成了上峰密集。上峰密集的籌碼全部來自下峰，是下峰部分籌碼移位 上峰的結(jié)果。對上漲雙峰的行情研判主要觀察上下峰的變化對比。在上漲雙峰中，下峰的 意義非常的重大，它充分表明了莊家現(xiàn)階段倉底籌碼的存有量。如果上峰小于下 峰行情將繼續(xù)看漲，反之隨著上峰的增人，下峰迅速減小，是下峰籌碼被移至上 峰的表現(xiàn)，此時莊家出貨的可能性增大。下跌多峰密集通常最下方的峰為吸籌峰，也稱支撐峰；相對于吸籌峰，每一 個上峰都是阻力峰?；I碼通常經(jīng)震蕩整理在最下峰處形成峰密集。上方的毎一個 峰將被逐漸消耗。下跌多峰屮的上峰通常是莊家派發(fā)區(qū)域，其峰密集是莊家派發(fā) 的結(jié)果，上峰籌碼主要是套牢盤。上漲多峰通常出現(xiàn)在

38、做莊周期跨度較大的股票中，該類股在長期上漲過程中 作間息整理，形成多峰狀態(tài)。它表明莊家仍沒冇完成持倉籌碼的派發(fā)。門u li第三成交密秦區(qū)第二成交密集區(qū)第一戌交密集區(qū)h 1900r上j奉密集16418zzd-igoq中呼密集lie put： i頁2403102許門干肚scc ：t *31 1-5 421tti' ifwli?l02 '''嚴"干l ftl< ：s <d i下峰密集b&12u3.id1900lunn=3-13 00* 1t00m ft圖1-6成木發(fā)散形態(tài)特征：成本分布呈現(xiàn)不均勻松散的分布狀態(tài)。形態(tài)種類：根據(jù)趨勢的方向不同

39、可分為向上發(fā)散和向下發(fā)散。形成機理：在一輪行情的拉升或下跌過程中，由于股價的波動速度較快，使 得持倉籌碼在每一個價位迅速分布；對于單交易日而言，其籌碼換手量增大，但 整個價格波動區(qū)域呈現(xiàn)出籌碼分散的狀態(tài)。必須指岀，成本發(fā)散是一個過渡狀態(tài)，當新的峰密集形成后，成本發(fā)散將隨 著峰密集程度的增大而消失。成本密集是下一階段行情的孕育過程，成本發(fā)散是行情的展開過程。成本分 布的密集和發(fā)散將投資行為鮮明地分為兩個階段，成木密集時是決策階段，成木 分布發(fā)散是決策的實施階段。一旦成木密集就意味著發(fā)生了大規(guī)模的成交換手。 這種大規(guī)模的成交換手意味著行情的性質(zhì)將發(fā)生改變。14.43scou5j0.60) hsco

40、l16.86 mahsl1：14.47 mahsl2：8.68hsl3:3.77間值價價價價星額幅幅率股 時數(shù)盤高低盤交交漲振手通 開>杲收成成 換流iacd(12.26.9) dif:0.70 dea:0.30 macd:0 30圖1-74.上峰不死熊市不止在下跌行情里，如果上密集峰沒有被充分消耗，并在低位形成新的單峰密集 將不會有新一輪行情的產(chǎn)生。本技法實戰(zhàn)要點：上攻行情的充分條件是股價的上方?jīng)]有大量的套牢盤；在低位形成新的峰密集意味著止跌企穩(wěn)；下跌多峰中的每一個上峰都是強阻力位；對于下跌多峰的股票不宜草率建倉。600601方正科技97年2月展開了一輪上升行情。該股二個月上漲了 70

41、%； 隨后該股在高位作震蕩走勢。該股的成本分布顯示，高位換手極為充分；這就意味著在這個高位區(qū)莊家已大量出貨和股民被大量套牢；其頂部密集峰就是套牢盤 的形彖表現(xiàn)。圖1-8隨著卜跌行情的展開，原頂部峰密集不斷地向下發(fā)散，使得原頂部峰密集不 斷收縮減小。這個過程就是頂部套牢盤不斷的割肉的表現(xiàn)。割肉過程在移動成本 分布的透視下顯得歷歷在目，觸目驚心。該股雖然大幅下跌，但是由于套牢峰仍 然大量存在，使得該股的空方能量并沒有被有效地消耗，產(chǎn)生上升行情的條件根 本不具備。該股在經(jīng)歷了較長時間超跌后的震蕩整理，移動成木分布在低位逐漸密集形 成了一個新的低位峰，原高位峰密集被充分消耗。這一切表明了原套牢盤幾乎割

42、 肉投降，全軍覆沒，已認輸出局；此時，新一輪行情的阻礙力量兒乎被消滅；拉 升條件已經(jīng)具備。該股在新一輪行情屮漲幅達300%。0001深發(fā)展97年3月展開了一輪大行情，于5月7 口創(chuàng)下天價后遇重大政 策性利空，莊家在頂部沒有來得及出貨。當股價卜跌至20至25元的價格區(qū)域時, 莊家才利用震蕩反彈出貨。在這個價位區(qū)，莊家經(jīng)較充分的換手后，達到了階段 性出貨的目的；于97年的10刀，該股步入下跌行情。圖1_9當該股下跌到20元價格區(qū)域時，市場傳言該股將有利好出臺，許多投資者 認為該股已止跌企穩(wěn)，上升行情一觸即發(fā)，便大量殺入，結(jié)果被套。當該股跌至 15元時，市場再次傳言不斷，許多投資者再度看好該股，結(jié)果

43、再次被套。98年 10月該股卜跌至14元時，許多投資者在比價心理的作用下，認為該股跌幅巨大, 時間夠久，該見底了，又盲目殺入，結(jié)果述是被套。我們以98年10 j 27日作為基準日，用移動成本分布對該股作一個透視， 可以清楚地看到該股的持倉籌碼的分布情況。在基準日股價的上方，有一個較大 的密集峰；這就意味著該股仍然存在著大量的套牢盤。一個存在大量套牢盤的股 票是不可能有上攻行情產(chǎn)生的。聽信傳言肓目跟進，結(jié)局可想而知。為什么套牢盤的存在是制約上攻行情的重要因素呢？股諺道“多頭不死，熊 市不止”。如果套牢盤不被消滅，莊家的籌碼從何而來？如果套牢盤不被消滅, 在新行情拉升至套牢區(qū)將會遇到強大的解套拋壓

44、，無疑將大大增加拉升的成木。 這是任何莊家所不愿意的。5.突破低位單峰密集股價經(jīng)較長時間的整理，移動成本分布在低位形成單峰密集，同時股價放量 突破單峰密集是一輪上升行情的征兆。木技法實戰(zhàn)要點：一輪上漲行情2勺充分條件是移動成本分布形成低位峰密集；單峰的密集程度越大籌碼換手越充分，上攻行情的力度越大；單峰低位高度密集意味著股價的上升空間徹底打開；要從歷史的走勢中確認相對低位；單-峰密集形成的吋間越長其可靠性越強；突破必須有大成交量的確認；突破的股價有效穿越密集峰并創(chuàng)出近期新高。e3 丈* 電 bsi£)a*<yj xji© ii口 <mbi 二相對低住確認24 4

45、9放量突破密集峰密集形成葉間較長.尸十 一亠 j._、v；腫加屛叫伽w嚴皿杷曲放寺ftoii31 ftf1 kt1 |i«wjjt' pf fttrln 護imatr wmaum萬hf' nvtwri pr20000100 cl-24 do23 ro22 w2i ro -20 do -<9ot -tew -iot (-tewtsw 1400 t300 茴11 169上實醫(yī)藥(日線前復權(quán))ma5：3.97 ma10:3.97 ma20 : " ma60：3.97 ma120:4.00上實醫(yī)藥田時間 1998/03/17/二 數(shù)值9.667開盤價星高價4

46、05攝低價收盤價4.04成交量2725.0成交邂350. 18萬漲隔振幅2.70%換手率102%流通股2677萬600607§日線圖 1-10聯(lián)合實業(yè)從97年9月至98年3月丿力經(jīng)六個月的長期橫盤整理，形成了低位成本分布，日期1998/03/1 荻利比例：|53卩9.67$t: 100.00% 平均站3.9疣90%成本3.6*4.3煤中2870%成本3.844.2膜中14 筆價細含勢指值勢單峰密集。在密集峰形成的過程屮，伴隨著橫盤震蕩整理洗盤，該股低位換手極 為充分。98年3刀18日該股放量突破低位峰密集，展開了一輪強勁的上攻行情; 50個交易日內(nèi)升幅高達120%。長期橫盤整理是莊家

47、吸籌建倉的重要手法。橫盤區(qū)域不僅是單峰密集形成 區(qū)，也是莊家建倉的冃標價位區(qū)，其吸籌洗盤表現(xiàn)在：其一，利用長時間的橫盤 不漲，將沒冇耐心的跟風盤和短線客清洗出局；其二，利用上下震蕩洗盤。這類 股票的行情有一個極重要的特點就是：“橫起來有多長，豎起來有多高”;一旦 行情啟動，漲幅巨大。在實戰(zhàn)中操作該類股票不必在密集峰形成之時就全力建倉，可適量建倉。因 為如杲低位密集峰里仍存在大量跟風盤，莊家可能會延長整理洗盤的時間，以清 理浮游籌碼，為拉升創(chuàng)造充分的條件。突破單峰密集被冇效確認是建倉的理想時 機，既便突破被確認時股價已有一定的漲幅也不必擔心，因為該類股票大都不會 是“小兒科”。6 上漲多峰密集續(xù)

48、漲股價經(jīng)低位峰密集后啟動上攻行情，在拉升途中作震蕩整理形成了一個或一 個以上密集峰，拉升行情將持續(xù)。木技法實戰(zhàn)要點：拉升途中的震蕩整理屬洗盤性質(zhì)；新密集峰形成時原密集峰雖減小，但仍存在；如新密集峰增大的同時，原密集峰迅速減小宜岀局觀望；每一個密集峰將成為該股回調(diào)洗盤的強支撐位。600782新華股份于98年的6月在10元附近形成了低位密集，隨后該股突 破低位單峰密集展開了一輪強勁的上升行情。拉升至15元附近，該股作震蕩整 理，雖然在這個相對高位區(qū)震蕩整理近40個交易日，但通過移動成本分布透視，我們可以發(fā)現(xiàn)該股在 15元高位形成了一個新的密集峰同時，原低位密集峰仍大量存在；所保留的低 位密集峰就是

49、莊家的倉底貨。這就意味著莊家仍持有大量的籌碼，根木沒有出局; 同時也意味著上升行情并沒有結(jié)束。結(jié)果該股又展開了極強勁的第二上升浪。綁i股儆日姒前復權(quán))ma5：3.51 ma10:3.49.: i 脈60325 ma120:3.418.391hscol(5.10.60) hscol15.06 mahsl1:4.63 mahsl2362!hll.lilli?illilid00(12.26.9)0:007 dea 0.07 .tinni11nn600782097(120) 007:437048.00 maobv.326147.911998/05122/5菇分祇日期1998/05/22 荊比例:82.

50、7% | | 8.39§： 100.00%w$； 3.42元 90%麟3皿3.78集中3.1% 70%麟3213.631中1 用 笙價紐盤夠拾值籌1卿歸d|hj|e1998/05/22/ 五8.3893 54漏價3.743.53收盤價3.6340664 04081 73萬0 14(4 15«)6.02x換拜15.06%2700萬圖 1-11第二上升浪后該股再次在19元作高位震蕩整理，移動成木分布再次顯示下峰、 屮峰仍大量存在；再一次表明莊家仍未出局，結(jié)果該股又展開了上升第三浪， 漲至22. 88元。這三個密集峰表明了該股的成木結(jié)構(gòu)。其中下密集峰是該股的啟動密集峰， 中密集峰

51、是該股階段性整理所形成第二密集峰，上密集峰是該股當前階段 整理所形成的最新密集峰。下密集峰和中密集峰表明該股莊家仍大量持有 籌碼的數(shù)量。雖然該股已漲幅較大，但因莊家沒有出局升勢并未完結(jié)。圖 1-12上漲多峰密集包含了重要的莊家成木結(jié)構(gòu)內(nèi)容：在當前峰密集以下的密集峰大多 是丿主家的成本區(qū)域。也就是說，丿主家的主成本區(qū)不僅僅在啟動密集峰區(qū)域，往往分布在 幾個不同的區(qū)域，形成上漲多峰密集。對上攻途中高位震蕩整理性質(zhì)的研判具有較高的技巧性。尤其對于笫一上升浪漲幅 較大的股票，常使投資者撲朔迷離；其后期的走勢有三種可能：其一、高位整理盤落;其二、假突破后盤落；其三、繼續(xù)上攻。到底會是哪一種情形呢？通過移

52、動成本分布的 透視，我們將較容易地找到答案。只要判明莊家仍大量持有倉底貨，行情就不會終止。 莊家不出局，你怕什么呢？突破第二成本區(qū).4 a a a1必£主力未出局標志二l“"訐辱碼存有量600782r1998h0/12/varnwg 份ht1b)數(shù)值 開盤價 最高價收盤價換手宰三)0v(12o) obv:642487 00 maobv 536439.564scol(5.10,60) hscol1.95 mahsl10.76 mahsl2 0.911acd(12,26,9) dif:o 13 dea 0.22 v ,鋼玻份(日線.前復權(quán))ma5 6.62 ma10:6.78

53、' c va60 5 95 ma120:5.07&666 33s2s8.0985 42萬 0 25(3 7w 5喚 1.95% 2700萬成本分祁，日期1998(10h2 荻利比例:匚 8.37處獲弟盤平均成本：5.31元90% 成 3.39-7.11 集中 15570%成本3.666.7礁中13心 筆價細盤勢捋值籌88 7% | |100.00%b1998/10/12/- 8.370 6 66日述圖 1-137.突破高位單峰密集股票經(jīng)一輪升勢后在高位形成單峰密集，如果股價再次突破高位峰密集將是 新一輪升勢的開始。木技法實戰(zhàn)要點：股價經(jīng)一輪升幅形成高位單峰密集；股價的突破一定要創(chuàng)出近期歷史新高；要丿力史地研判高位密集的成因；將股價冋落擊穿高位密集峰設(shè)定為止損位；以短線的策略操盤；謹防假突破。8t1 農(nóng)(日線甫 g«)ma5：7.61 ma10:7.540:6.47 ma120:6.5600000430v(12o) 0bv:3143771.25 mao0v:2966863.5omtw 1998/10/26 襖枇例 80.0% | 12.0601： 100.00% 平城17.32元 90%5.55-7.8