曼昆《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理(宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)分冊(cè))》(第6版)課后習(xí)題詳解(第29章貨幣制度)

1、Born to win經(jīng)濟(jì)學(xué)考研交流群 <<<點(diǎn)擊加入 曼昆經(jīng)濟(jì)學(xué)原理（宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)分冊(cè)）（第6版）第10篇 長(zhǎng)期中的貨幣與物價(jià)第29章 貨幣制度課后習(xí)題詳解跨考網(wǎng)獨(dú)家整理最全經(jīng)濟(jì)學(xué)考研真題，經(jīng)濟(jì)學(xué)考研課后習(xí)題解析資料庫(kù)，您可以在這里查閱歷年經(jīng)濟(jì)學(xué)考研真題，經(jīng)濟(jì)學(xué)考研課后習(xí)題，經(jīng)濟(jì)學(xué)考研參考書(shū)等內(nèi)容，更有跨考考研歷年輔導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)哥學(xué)姐的經(jīng)濟(jì)學(xué)考研經(jīng)驗(yàn)，從前輩中獲得的經(jīng)驗(yàn)對(duì)初學(xué)者來(lái)說(shuō)是寶貴的財(cái)富，這或許能幫你少走彎路，躲開(kāi)一些陷阱。以下內(nèi)容為跨考網(wǎng)獨(dú)家整理，如您還需更多考研資料，可選擇經(jīng)濟(jì)學(xué)一對(duì)一在線(xiàn)咨詢(xún)進(jìn)行咨詢(xún)。一、概念題1貨幣（money）答：貨幣指經(jīng)濟(jì)中人們經(jīng)常用于向其他

2、人購(gòu)買(mǎi)物品與勞務(wù)的一組資產(chǎn)。貨幣有三種主要職能：價(jià)值儲(chǔ)藏、計(jì)價(jià)單位和交換媒介。貨幣有兩種形式：商品貨幣和法定貨幣。商品貨幣是以某種有內(nèi)在價(jià)值的商品作為貨幣。法定貨幣是由政府強(qiáng)制力確定為貨幣的，它是沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的。貨幣按流動(dòng)性的不同，可劃分為不同層次，我國(guó)的貨幣可以分為以下幾種：流通中的現(xiàn)金企業(yè)活期存款機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款農(nóng)村存款個(gè)人持有的信用卡類(lèi)存款城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款信托類(lèi)存款其他存款金融債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單其中，為狹義貨幣供應(yīng)量，為廣義貨幣供應(yīng)量，為根據(jù)金融工具的不斷創(chuàng)新而設(shè)置的貨幣供應(yīng)量。2交換媒介（medium of exchange）答：交換媒介指貨幣作

3、為對(duì)商品和勞務(wù)交易進(jìn)行支付的中介，它是貨幣的一項(xiàng)重要職能。貨幣作為交換手段，把物物直接交換分割成買(mǎi)賣(mài)兩個(gè)環(huán)節(jié)，降低了物物直接交換的交易成本，極大地提高了交換的效率。貨幣克服了商品交換中在時(shí)間、空間上需要嚴(yán)格的需求雙重巧合的條件這一局限性，降低了交易成本，大大促進(jìn)了商品交易的發(fā)展。3計(jì)價(jià)單位（unit of account）答：計(jì)價(jià)單位指人們用來(lái)表示價(jià)格和記錄債務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)。貨幣具有表現(xiàn)商品價(jià)值、衡量商品價(jià)值量的功能作用。計(jì)價(jià)單位是貨幣的首要的基本職能。貨幣作為計(jì)價(jià)單位，是將商品的價(jià)值表現(xiàn)為同名的量，使它們?cè)谫|(zhì)的方面相同，在量的方面可以比較。它是通過(guò)將商品的價(jià)值表現(xiàn)為價(jià)格而實(shí)現(xiàn)的。4價(jià)值儲(chǔ)藏（sto

4、re of value）答：價(jià)值貯藏指人們可以用來(lái)把現(xiàn)在的購(gòu)買(mǎi)力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥?lái)的購(gòu)買(mǎi)力的東西。它是貨幣暫時(shí)離開(kāi)流通領(lǐng)域，被人們作為獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的一般代表貯存起來(lái)的職能。作為貯藏手段的貨幣，原本是真實(shí)的、足值的金屬貨幣，但在金屬貨幣已退出流通的階段，信用貨幣和紙幣在一定條件下也具有此種職能，不過(guò)，它們的貯藏已無(wú)自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量的作用。5流動(dòng)性（liquidity）答：流動(dòng)性指一項(xiàng)資產(chǎn)可以?xún)稉Q為經(jīng)濟(jì)中交換媒介的容易程度。流動(dòng)性包括資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性?xún)蓚€(gè)大的方面。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，衡量資產(chǎn)流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)：一是資產(chǎn)變現(xiàn)的成本，某項(xiàng)資產(chǎn)變現(xiàn)的成本越低，則該資產(chǎn)的流動(dòng)性

5、就越強(qiáng)；二是資產(chǎn)變現(xiàn)的速度，某項(xiàng)資產(chǎn)變現(xiàn)的速度越快、越容易變現(xiàn)，則該項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性就越強(qiáng)。而負(fù)債的流動(dòng)性主要是通過(guò)負(fù)債的途徑，以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格取得可用資金的能力。通過(guò)負(fù)債的途徑，主要是以增資的方式取得資金，或者以吸收存款或借款方式籌得資金。商業(yè)銀行主要通過(guò)主動(dòng)性負(fù)債和潛力養(yǎng)成法來(lái)提高負(fù)債的流動(dòng)性。6商品貨幣（commodity money）答：商品貨幣指以有內(nèi)在價(jià)值的商品為形式的貨幣，或者說(shuō)是從商品世界中分離出來(lái)專(zhuān)門(mén)充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。這些商品即使不作為貨幣，仍具有其作為商品的價(jià)值。商品貨幣通常由具有其他用途的日常商品組成。在人類(lèi)歷史發(fā)展的大部分時(shí)間，貨幣主要是以金銀商品為基礎(chǔ)，為了使該商品

6、有效發(fā)揮貨幣的職能，社會(huì)必須限制它的非貨幣用途，或者通過(guò)各種方式增加其供應(yīng)量。7法定貨幣（fiat money）答：法定貨幣指沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值，由政府法令所確定的，作為通貨使用的貨幣。法定貨幣本身并沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值，它如果不作為貨幣就一文不值。它之所以被作為貨幣是因?yàn)檎梢?guī)定它有作為支付手段和償還一切債務(wù)的職能。法定貨幣的價(jià)值，僅來(lái)自政府宣布它為法定貨幣，無(wú)需貴金屬的儲(chǔ)備作為支持。法定貨幣有別于信用貨幣，因?yàn)樗膬r(jià)值并不來(lái)自于某種兌換支付（例如黃金）的承諾。歷史上，信用紙幣曾經(jīng)成為法定貨幣，例如18621879年的美國(guó)，信用紙幣可自由兌換并提取黃金?，F(xiàn)在世界上大部分都是法定貨幣，黃金在政府儲(chǔ)備中的

7、地位越來(lái)越不重要。8通貨（currency）答：通貨也稱(chēng)“現(xiàn)金”，指公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣。紙幣是由中央銀行發(fā)行的，由法律規(guī)定了其地位的法償貨幣，其價(jià)值取決于它的購(gòu)買(mǎi)力；鑄幣是小額幣值的輔幣，一般用金屬鑄造。以上兩種貨幣稱(chēng)為通貨或現(xiàn)金?，F(xiàn)金是一國(guó)的法償貨幣，是中央銀行提供基礎(chǔ)貨幣的主要形式。9活期存款（demand deposits）答：活期存款是“定期存款”的對(duì)稱(chēng)，指一種不需要事先通知，憑支票便可隨時(shí)提取或支付的存款?；钇诖婵钪饕菫闈M(mǎn)足客戶(hù)支取方便、靈活運(yùn)用的需要，同時(shí)也是客戶(hù)取得銀行放款和服務(wù)的重要條件。由于活期存款的流動(dòng)性較大，存取頻繁，手續(xù)復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)較大，并需要提供許多相應(yīng)的服

8、務(wù)，如存取服務(wù)、轉(zhuǎn)賬服務(wù)、提現(xiàn)服務(wù)及支票服務(wù)等，因而成本也比較高，商業(yè)銀行一般不支付或較少支付利息，有時(shí)還向客戶(hù)收取手續(xù)費(fèi)。美國(guó)在Q條例廢除之前，不允許商業(yè)銀行對(duì)活期存款支付利息。活期存款是商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源。通過(guò)吸收活期存款，不但可以取得短期的可用資金以用于短期的放款和投資，而且還可以取得比較穩(wěn)定的活期存款余額以用于中長(zhǎng)期的放款和投資。另外，吸收活期存款還有利于擴(kuò)大信用關(guān)系和擴(kuò)張信用規(guī)模。為了吸收活期存款，商業(yè)銀行除提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)外，對(duì)于活期存款的存戶(hù)，有時(shí)還允許在存款余額用完后進(jìn)行透支。10聯(lián)邦儲(chǔ)備（Federal Reserve）答：聯(lián)邦儲(chǔ)備指美國(guó)的中央銀行。作為中央銀行，它的基本職能

9、是政府的銀行、銀行的銀行、發(fā)行的銀行。聯(lián)邦儲(chǔ)備的三大傳統(tǒng)貨幣政策工具是公開(kāi)市場(chǎng)操作、法定準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率。1913年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了聯(lián)邦儲(chǔ)備法，根據(jù)這一法律，全國(guó)分為12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)，每區(qū)設(shè)立1個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。為了協(xié)調(diào)12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的活動(dòng)，在首都華盛頓建立了最高聯(lián)邦儲(chǔ)備局（后改名為“聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)”），作為聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的決策機(jī)構(gòu)，同時(shí)還設(shè)立了聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)。至此，美國(guó)中央銀行體系便產(chǎn)生了。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)由7名委員組成，由總統(tǒng)征得參議院同意后任命，任期14年。主席和副主席由總統(tǒng)任命，任期4年。聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行是執(zhí)行貨幣政策的機(jī)構(gòu)，股本由其所在區(qū)會(huì)員銀行認(rèn)購(gòu)，但后者無(wú)控制權(quán)。從所有制來(lái)說(shuō)，它

10、不是國(guó)家所有，但由于它執(zhí)行發(fā)行貨幣、代理國(guó)庫(kù)、制定貨幣政策、管理金融等職能，盈余的80%以上都上繳財(cái)政部，所以它是中央銀行。12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行是其所在地區(qū)的中央銀行。聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行可在其區(qū)內(nèi)設(shè)立自己的分行。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)是聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)內(nèi)部制定政策的中心部門(mén)，該委員會(huì)由7名聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)委員和5名聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)組成。聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席也是聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)主席。根據(jù)聯(lián)邦法律，在聯(lián)邦注冊(cè)的國(guó)民銀行必須參加聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)，成為會(huì)員銀行。另外，根據(jù)各州法律，在各州注冊(cè)的州銀行可自愿申請(qǐng)加入聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)。11中央銀行（central bank）答：中央銀行指為了監(jiān)督銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而成立的

11、機(jī)構(gòu)。中央銀行控制全國(guó)貨幣供給，實(shí)施國(guó)家貨幣政策，統(tǒng)領(lǐng)一國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系，是“發(fā)行的銀行”、“銀行的銀行”和“國(guó)家的銀行”。中央銀行有三個(gè)明顯的特征：非盈利性。中央銀行活動(dòng)的宗旨是穩(wěn)定貨幣、發(fā)展經(jīng)濟(jì)，不與商業(yè)銀行以及一切經(jīng)濟(jì)部門(mén)爭(zhēng)利，沒(méi)有自身的盈利目標(biāo)；相對(duì)獨(dú)立性。中央銀行代表國(guó)家制定執(zhí)行金融政策，依法調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，管理金融活動(dòng)，不受利益集團(tuán)、政府領(lǐng)導(dǎo)人等因素的干預(yù)；中央銀行的權(quán)威性和壟斷性。中央銀行作為國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要機(jī)構(gòu)，獨(dú)享貨幣發(fā)行權(quán)，履行國(guó)家賦予的調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定貨幣的任務(wù)。這樣中央銀行就有別于商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。12貨幣供給（money supply）答：貨幣供給指在一定時(shí)期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)中

12、可以得到的貨幣量。影響貨幣供給的因素有中央銀行的政策取向和公眾行為（包括商業(yè)銀行行為）。中央銀行控制貨幣供給是通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具實(shí)現(xiàn)的，三大傳統(tǒng)貨幣政策工具是：法定準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率和公開(kāi)市場(chǎng)操作。在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣供給的主要方法是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作買(mǎi)賣(mài)政府債券。對(duì)應(yīng)于貨幣供給的概念是貨幣需求，若相對(duì)于前一時(shí)期來(lái)說(shuō)，貨幣差額（貨幣需求貨幣供給）變小，則金融形式表現(xiàn)為貨幣松動(dòng)。13貨幣政策（monetary policy）答：貨幣政策是指中央銀行采用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供求以實(shí)現(xiàn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)的方針和策略的總稱(chēng)，是國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分。貨幣政策由貨幣政策目標(biāo)、貨幣政策工具、貨幣政策傳導(dǎo)

13、機(jī)制等組成。貨幣政策調(diào)節(jié)的對(duì)象是貨幣供應(yīng)量，即全社會(huì)總的購(gòu)買(mǎi)力，具體表現(xiàn)形式為：流通中的現(xiàn)金和個(gè)人、企事業(yè)單位在銀行的存款。流通中的現(xiàn)金與消費(fèi)物價(jià)水平變動(dòng)密切相關(guān)，是最活躍的貨幣，一直是中央銀行關(guān)注和調(diào)節(jié)的重要目標(biāo)。貨幣政策工具是指中央銀行為調(diào)控貨幣政策中介目標(biāo)而采取的政策手段。我國(guó)現(xiàn)行的貨幣政策工具有：存款準(zhǔn)備金率、利率、再貼現(xiàn)率、中央銀行再貸款、公開(kāi)市場(chǎng)操作和貸款規(guī)模等。我國(guó)貨幣政策的最終目標(biāo)是“保持幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。貨幣政策是涉及經(jīng)濟(jì)全局的宏觀(guān)政策，與財(cái)政政策、投資政策、分配政策和外資政策等關(guān)系十分密切，必須實(shí)施綜合配套措施才能保持幣值穩(wěn)定。14準(zhǔn)備金（reserves）答

14、：準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行得到但并沒(méi)有貸出的存款，即為了應(yīng)付客戶(hù)提取存款和正常的貸款要求而準(zhǔn)備的資金。它分為法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。法定準(zhǔn)備金是法律規(guī)定商業(yè)銀行必須將存款的一定比例交存到中央銀行所形成的準(zhǔn)備金。法定準(zhǔn)備金與存款總額的比例稱(chēng)為法定準(zhǔn)備金率，法定準(zhǔn)備金率是中央銀行三大傳統(tǒng)貨幣政策工具之一。中央銀行通過(guò)變動(dòng)法定準(zhǔn)備金率影響商業(yè)銀行準(zhǔn)備金，從而影響商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張能力，進(jìn)而影響貨幣供給量。超額準(zhǔn)備金是超過(guò)法定準(zhǔn)備金的那部分準(zhǔn)備金。超額準(zhǔn)備金率是由商業(yè)銀行自身決定的，它受到商業(yè)銀行持有超額準(zhǔn)備金的成本和收益等因素影響。15部分準(zhǔn)備金銀行（fractional-reserve banking）答：

15、部分準(zhǔn)備金銀行指銀行只把它們的部分存款作為準(zhǔn)備金的銀行制度。在這種制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備金，而將其余存款用于向企業(yè)或個(gè)人發(fā)放貸款或者投資，若得到貸款的人再將貸款存入其他銀行，從而使其他銀行增加了發(fā)放貸款或者投資的資金，這一過(guò)程持續(xù)下去，使得更多的貨幣被創(chuàng)造出來(lái)了。因此，部分準(zhǔn)備金的銀行制度是銀行能夠進(jìn)行多倍貨幣創(chuàng)造的前提條件，在百分之百準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行不能進(jìn)行多倍貨幣創(chuàng)造。16準(zhǔn)備金率（reserve ratio）答：準(zhǔn)備金率指銀行作為準(zhǔn)備金持有的存款比率。法定準(zhǔn)備金率指以法律規(guī)定的商業(yè)銀行對(duì)于存款所必須保持的準(zhǔn)備金的比例。準(zhǔn)備金率的高低因銀行類(lèi)型、存款種類(lèi)、存款期限和數(shù)額等不同

16、而有所區(qū)別，如城市銀行的準(zhǔn)備金率高于農(nóng)村銀行的準(zhǔn)備金率、活期存款的準(zhǔn)備金率高于定期存款的準(zhǔn)備金率。法定準(zhǔn)備金率有最高限和最低限。商業(yè)銀行為了獲取最大利潤(rùn)，一般都愿意盡可能按最低準(zhǔn)備金率留存準(zhǔn)備金。中央銀行可以在法定的范圍內(nèi)改變商業(yè)銀行活期存款的準(zhǔn)備金率來(lái)調(diào)節(jié)貨幣和信用供給。如果要突破法定準(zhǔn)備金率的最高限或最低限，就必須請(qǐng)求立法機(jī)構(gòu)授予這項(xiàng)權(quán)力。改變法定準(zhǔn)備金率被認(rèn)為是一項(xiàng)強(qiáng)有力的調(diào)節(jié)貨幣供給的手段，但這種手段由于影響太強(qiáng)烈而不常用。17貨幣乘數(shù)（money multiplier）（北京師范大學(xué)2006、2010研；華南理工大學(xué)2007研；深圳大學(xué)2012研）答：貨幣乘數(shù)又稱(chēng)為“貨幣創(chuàng)造乘數(shù)”或

17、“貨幣擴(kuò)張乘數(shù)”，指中央銀行創(chuàng)造一單位的基礎(chǔ)貨幣所能增加的貨幣供應(yīng)量。影響貨幣乘數(shù)的因素有：通貨存款比率和準(zhǔn)備金存款比率。通貨存款比率越低，公眾作為通貨持有的基礎(chǔ)貨幣越少，銀行作為準(zhǔn)備金持有的基礎(chǔ)貨幣越多，銀行能夠創(chuàng)造的貨幣越多。因此，通貨存款比率的下降提高了貨幣乘數(shù)，增加了貨幣供給。準(zhǔn)備金存款比率越低，銀行發(fā)放的貸款越多，銀行從每1單位準(zhǔn)備金中創(chuàng)造出來(lái)的貨幣也越多。因此，準(zhǔn)備率存款比率的下降提高了貨幣乘數(shù)，增加了貨幣供給。貨幣乘數(shù)可以從兩個(gè)方面對(duì)貨幣供給起作用：它既可以使貨幣供給多倍擴(kuò)大，又能使貨幣供給多倍收縮。因此，中央銀行控制準(zhǔn)備金和調(diào)整準(zhǔn)備金率對(duì)貨幣供給會(huì)產(chǎn)生重大影響。18銀行資本（b

18、ank capital）答：銀行資本是銀行發(fā)行股票得到的資源，也是銀行的所有者投入機(jī)構(gòu)的資源。銀行以各種方式使用這些金融資源以產(chǎn)生利潤(rùn)。銀行資本大體可分為賬面資本、經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本和合格資本。賬面資本是直接反映在資產(chǎn)負(fù)債表上的銀行資本；經(jīng)濟(jì)資本是銀行抵御非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的資本；監(jiān)管資本是銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)各商業(yè)銀行實(shí)施監(jiān)管的資本要求，通常用于計(jì)算資本充足率；合格資本是銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定的符合標(biāo)準(zhǔn)的資本。19杠桿作用（leverage）答：經(jīng)濟(jì)中許多經(jīng)營(yíng)活動(dòng)依靠杠桿，即將借到的貨幣追加到用于投資的現(xiàn)有資金上。實(shí)際上，只要有人用債務(wù)為投資項(xiàng)目籌資，他就是在運(yùn)用杠桿。但杠桿對(duì)銀行特別重要，因?yàn)榻枧c貸是它們所做

19、的事的中心。20杠桿率（leverage ratio）答：杠桿率是銀行的總資產(chǎn)與銀行資本的比率。杠桿率是一個(gè)衡量公司負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，從側(cè)面反映出公司的還款能力。杠桿率的倒數(shù)為杠桿倍數(shù)，一般來(lái)說(shuō)，投行的杠桿倍數(shù)比較高。21資本需要量（capital requirement）答：資本需要量是指政府管制確定的最低銀行資本量。這種資本需要量的目的是確保銀行能償還其儲(chǔ)戶(hù)（在沒(méi)有依靠政府提供的存款保險(xiǎn)基金的情況下）。所要求的資本量取決于銀行持有的資產(chǎn)的類(lèi)型。如果銀行持有政府債券這類(lèi)安全資產(chǎn)，管制者要求的資本就少于銀行持有對(duì)儲(chǔ)戶(hù)貸款這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)要求的資本，因?yàn)閮?chǔ)戶(hù)的信貸是質(zhì)量不高的。22公開(kāi)市場(chǎng)操作（op

20、en-market operations）（西北大學(xué)2004研）答：公開(kāi)市場(chǎng)操作指中央銀行利用在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券的方法，向金融系統(tǒng)投入或撤走準(zhǔn)備金，用來(lái)調(diào)節(jié)信用規(guī)模、貨幣供給量和利率以實(shí)現(xiàn)其金融控制和調(diào)節(jié)的活動(dòng)。中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券，將產(chǎn)生三方面的效果：基礎(chǔ)貨幣投放量增加。當(dāng)貨幣乘數(shù)不變時(shí)，貨幣供應(yīng)量將增加。有價(jià)證券和票據(jù)的價(jià)格上升，市場(chǎng)利率下降，刺激投資增加。向公眾傳達(dá)放松銀根的信息，影響心理預(yù)期。比如，中央銀行通過(guò)買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券，實(shí)際上等于向社會(huì)投放了一筆基礎(chǔ)貨幣，增加了貨幣供應(yīng)量，引起信用的擴(kuò)張；相反當(dāng)中央銀行賣(mài)出有價(jià)證券和票據(jù)時(shí)，就會(huì)減少市場(chǎng)上相應(yīng)數(shù)量的基礎(chǔ)貨幣，達(dá)到信

21、用的收縮。公開(kāi)市場(chǎng)操作的優(yōu)越性體現(xiàn)在：主動(dòng)性強(qiáng)，買(mǎi)賣(mài)總能成交；靈活性強(qiáng)，可以根據(jù)變化隨時(shí)調(diào)節(jié)買(mǎi)賣(mài)的數(shù)量和方向；調(diào)控效果和緩，震動(dòng)性??；影響范圍廣，對(duì)商業(yè)銀行、公眾、證券市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生影響。其局限性是：要求中央銀行必須有強(qiáng)大的金融實(shí)力；有一個(gè)發(fā)達(dá)、完善的金融市場(chǎng)；還必須有其他金融工具的配合。23貼現(xiàn)率（discount rate）答：（1）貼現(xiàn)率的一般含義貼現(xiàn)率又稱(chēng)“折現(xiàn)率”，指商業(yè)銀行同客戶(hù)辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)所使用的利率。在計(jì)算資金（或貨幣）的時(shí)間價(jià)值時(shí)，將終值轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值的利息率；在票據(jù)的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，將未到期的票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)時(shí)所使用的利息率。它是貼現(xiàn)利息與貼現(xiàn)的票據(jù)面額之間的比率。計(jì)算公式為：貼現(xiàn)率（

22、貼現(xiàn)利息/票據(jù)面額）×100%貼現(xiàn)利息票據(jù)面額×月貼現(xiàn)率×未到期天數(shù)×（1/30）貼現(xiàn)金額票據(jù)面額貼現(xiàn)利息（2）在曼昆的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理一書(shū)中，此處實(shí)為再貼現(xiàn)率的定義。再貼現(xiàn)率亦稱(chēng)“重貼現(xiàn)率”，指商業(yè)銀行將自己持有的未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)向中央銀行再貼現(xiàn)時(shí)所支付的利率。它表現(xiàn)為再貼現(xiàn)票據(jù)金額的一定折扣率。再貼現(xiàn)率由中央銀行公布，是中央銀行執(zhí)行貨幣政策的重要手段之一。再貼現(xiàn)率著眼于短期政策效應(yīng)。中央銀行根據(jù)市場(chǎng)資金供求狀況調(diào)整再貼現(xiàn)率，以影響商業(yè)銀行借入資金成本，進(jìn)而影響商業(yè)銀行對(duì)社會(huì)的信用量，從而調(diào)整貨幣供給總量。在傳導(dǎo)機(jī)制上，商業(yè)銀行需要以較高的代價(jià)才能獲得

23、中央銀行的貸款時(shí)，便會(huì)提高對(duì)客戶(hù)的貼現(xiàn)率或提高放款利率，其結(jié)果就會(huì)使得信用量收縮，市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量減少；反之則增加。中央銀行對(duì)再貼現(xiàn)資格條件的規(guī)定則著眼于長(zhǎng)期的政策效用，以發(fā)揮抑制或扶持作用，并改變資金流向。再貼現(xiàn)率的特點(diǎn)：短期性。再貼現(xiàn)票據(jù)一般不超過(guò)一年。官方性。再貼現(xiàn)率是由中央銀行確定的官方利率。基準(zhǔn)性。它是一種基準(zhǔn)利率，是其他利率賴(lài)以變動(dòng)和調(diào)整的基礎(chǔ)。24法定準(zhǔn)備金（reserve requirements）（北京工業(yè)大學(xué)2008研）答：法定準(zhǔn)備金指國(guó)家為了加強(qiáng)監(jiān)管，維護(hù)儲(chǔ)戶(hù)利益，以法律形式規(guī)定，要求商業(yè)銀行必須保留的準(zhǔn)備金。法定準(zhǔn)備金與存款總額之比就是法定準(zhǔn)備金率。法定準(zhǔn)備金率是中央銀行

24、調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的三大傳統(tǒng)政策工具之一。當(dāng)中央銀行提高法定準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可提供放款及創(chuàng)造信用的能力就下降。因?yàn)闇?zhǔn)備金率提高，貨幣乘數(shù)就變小，從而降低了整個(gè)商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用、擴(kuò)大信用規(guī)模的能力，其結(jié)果是社會(huì)的銀根偏緊，貨幣供應(yīng)量減少，利息率提高，投資及社會(huì)支出都相應(yīng)縮減。反之亦然。25聯(lián)邦基金利率（Federal funds rate）答：聯(lián)邦基金利率是指美國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。這種利率的變動(dòng)能夠敏感地反映銀行之間資金的余缺，美聯(lián)儲(chǔ)瞄準(zhǔn)并調(diào)節(jié)同業(yè)拆借利率就能直接影響商業(yè)銀行的資金成本，并且將同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金余缺傳遞給工商企業(yè)，進(jìn)而影響消費(fèi)、投資和國(guó)民經(jīng)濟(jì)。盡管

25、對(duì)聯(lián)邦基金利率和再貼現(xiàn)率的調(diào)節(jié)都是由美聯(lián)儲(chǔ)宣布的，但是，其方式則有行政規(guī)定和市場(chǎng)作用之分，其調(diào)控效果也有高低快捷等差別，這也許正是聯(lián)邦基金利率逐漸取代再貼現(xiàn)率、發(fā)揮調(diào)節(jié)作用的一個(gè)重要原因所在。二、復(fù)習(xí)題1如何區(qū)分經(jīng)濟(jì)中的貨幣與其他資產(chǎn)？答：區(qū)分經(jīng)濟(jì)中的貨幣與其他資產(chǎn)可以從流動(dòng)性以及貨幣的三種職能來(lái)區(qū)分。貨幣具有最強(qiáng)的流動(dòng)性，而且貨幣在經(jīng)濟(jì)中有三種職能：（1）價(jià)值貯藏手段，指貨幣暫時(shí)離開(kāi)流通領(lǐng)域，被人們作為獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的一般代表貯存起來(lái)的職能，即它是一種超越時(shí)間的購(gòu)買(mǎi)力的貯藏。作為一般購(gòu)買(mǎi)力的代表，貨幣便有可能作為一種金融資產(chǎn)，成為貯藏財(cái)富的手段，其顯著特征是具有高度流動(dòng)性。一般的貨

26、幣必須有貯藏價(jià)值，但是有貯藏價(jià)值的不一定是貨幣。（2）計(jì)價(jià)單位，指貨幣提供了可以表示物價(jià)和記錄債務(wù)的單位的職能，即人們利用貨幣來(lái)計(jì)值，作為比較價(jià)值的工具。貨幣代表一定的價(jià)值單位，用以衡量其他一切商品、勞務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債的相對(duì)價(jià)值，減少了交易中需考慮的價(jià)格數(shù)目，從而減少了經(jīng)濟(jì)中的交易成本。（3）交換媒介，即貨幣作為對(duì)商品和勞務(wù)交易進(jìn)行支付的中介。作為交易媒介，貨幣的出現(xiàn)克服了簡(jiǎn)單易貨經(jīng)濟(jì)中在時(shí)間、空間上“需求的雙重巧合”的困難，降低了交易成本，大大促進(jìn)了交換的發(fā)展。比較起來(lái)，其他資產(chǎn)的流動(dòng)性要小于貨幣，而且并不具備貨幣的三個(gè)職能。2什么是商品貨幣？什么是法定貨幣？我們用哪一種貨幣？答：（1）商品貨

27、幣指以有內(nèi)在價(jià)值的商品為形式的貨幣，或者說(shuō)是從商品世界中分離出來(lái)專(zhuān)門(mén)充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。（2）法定貨幣指沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值，由政府法令所確定的，作為通貨使用的貨幣。法定貨幣本身并沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值，它如果不作為貨幣就一文不值。（3）用法定貨幣?，F(xiàn)在世界上大部分都是法定貨幣，黃金在政府儲(chǔ)備中的地位越來(lái)越不重要。中國(guó)市場(chǎng)上流通的是人民幣，人民幣作為我國(guó)的法定貨幣，在商品交換過(guò)程中充當(dāng)一般等價(jià)物的作用。人民幣執(zhí)行交換媒介、計(jì)價(jià)單位和價(jià)值儲(chǔ)藏的職能，這也正是法定貨幣在流通領(lǐng)域中具有的職能。3什么是活期存款？為什么活期存款應(yīng)該包括在貨幣存量中？答：（1）活期存款是“定期存款”的對(duì)稱(chēng)，指一種不需要事先通知，憑支

28、票便可隨時(shí)提取或支付的存款。（2）活期存款應(yīng)該包括在貨幣存量中的原因貨幣存量指一國(guó)在某一時(shí)點(diǎn)流通手段和支付手段的總和，一般表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)的存款、流通中現(xiàn)金等負(fù)債。衡量一種資產(chǎn)是否屬于貨幣存量，關(guān)鍵看它的流動(dòng)性?；钇诖婵羁呻S時(shí)簽支票來(lái)購(gòu)買(mǎi)商品或獲得服務(wù)，充當(dāng)交換媒介，它也具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，因此活期存款應(yīng)該包括在貨幣存量中。4誰(shuí)負(fù)責(zé)制定美國(guó)的貨幣政策？這個(gè)團(tuán)體如何選擇？答：聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）負(fù)責(zé)制定美國(guó)的貨幣政策。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)由美聯(lián)儲(chǔ)的7位理事和12個(gè)地區(qū)銀行總裁中的5位組成。美聯(lián)儲(chǔ)7名理事由總統(tǒng)任命并得到參議院確認(rèn)。地區(qū)銀行的總裁由每個(gè)銀行的理事會(huì)選舉。5如果美聯(lián)儲(chǔ)想用公開(kāi)市場(chǎng)

29、操作增加貨幣供給，它應(yīng)該怎么做？答：如果美聯(lián)儲(chǔ)想用公開(kāi)市場(chǎng)操作增加貨幣供給，它會(huì)在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)公眾持有的美國(guó)政府債券，這種購(gòu)買(mǎi)行為增加了公眾手中持有的美元數(shù)量，增加了貨幣供給。6為什么銀行不持有百分之百的準(zhǔn)備金？銀行持有的準(zhǔn)備金量與銀行體系創(chuàng)造的貨幣量有什么關(guān)系？答：（1）銀行不持有百分之百的準(zhǔn)備金的原因是它可以利用準(zhǔn)備金發(fā)放貸款，收取利息，獲得利潤(rùn)。銀行如果持有百分之百的準(zhǔn)備金，這些準(zhǔn)備金并不能產(chǎn)生利息收益，儲(chǔ)戶(hù)也不可能全部提取存款。（2）銀行持有的準(zhǔn)備金量與銀行體系創(chuàng)造的貨幣量之間通過(guò)貨幣乘數(shù)產(chǎn)生關(guān)系。銀行持有的準(zhǔn)備金量越少，貨幣乘數(shù)越大，因此1單位基礎(chǔ)貨幣能用來(lái)創(chuàng)造的貨幣量就越多。7銀

30、行A的杠桿率是10，而銀行B的杠桿率是20。兩家銀行相似的貸款虧損使它們的資產(chǎn)價(jià)值下降了7%，哪一家銀行表現(xiàn)出銀行資本更大的變動(dòng)？這兩家銀行仍然有償還力嗎？解釋之。答：兩家銀行相似的貸款虧損使它們的資產(chǎn)價(jià)值下降了7%，B銀行表現(xiàn)出銀行資本更大的變動(dòng)。因?yàn)楦軛U率是銀行的總資產(chǎn)與銀行資本的比率，假設(shè)銀行的總資產(chǎn)為1000美元，銀行A的資產(chǎn)價(jià)值降低7%，則資產(chǎn)現(xiàn)值為930美元，由于儲(chǔ)戶(hù)和債權(quán)人有在銀行所有者之前得到補(bǔ)償?shù)姆ǘ?quán)利，所以所有者權(quán)益的價(jià)值減少為零，所以銀行資本從100美元減少為30美元，減少70%；同理銀行B的銀行資本從50美元減少至-20美元，減少了140%。因此銀行B 的銀行資本有更

31、大的變動(dòng)。在這種情況下，銀行A還有償還能力；而銀行B就會(huì)破產(chǎn)，不再具有償還的能力。8什么是貼現(xiàn)率？當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)提高貼現(xiàn)率時(shí)，貨幣供給會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？答：（1）貼現(xiàn)率又稱(chēng)“折現(xiàn)率”，指商業(yè)銀行同客戶(hù)辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)所使用的利率。在計(jì)算資金（或貨幣）的時(shí)間價(jià)值時(shí)，將終值轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值的利息率。（2）美聯(lián)儲(chǔ)提高貼現(xiàn)率，就提高了商業(yè)銀行向中央銀行的借款成本，使商業(yè)銀行向中央銀行借入資金的需求減少，從而收縮信貸規(guī)模，使貨幣供應(yīng)量減少。9什么是法定準(zhǔn)備金？當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)提高法定準(zhǔn)備金率時(shí)，貨幣供給會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？答：（1）法定準(zhǔn)備金指國(guó)家為了加強(qiáng)監(jiān)管，維護(hù)儲(chǔ)戶(hù)利益，以法律形式規(guī)定，要求商業(yè)銀行必須保留的準(zhǔn)備金。法定準(zhǔn)備金

32、與存款總額之比就是法定準(zhǔn)備金率。（2）當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)提高法定準(zhǔn)備金率時(shí)，意味著商業(yè)銀行必須持有更多準(zhǔn)備金，導(dǎo)致商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金提高，貨幣乘數(shù)縮小，貨幣供給降低。10為什么美聯(lián)儲(chǔ)不能完全控制貨幣供給？答：美聯(lián)儲(chǔ)作為美國(guó)的中央銀行，通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具，如法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)操作等對(duì)貨幣供給產(chǎn)生重要影響，但它不能完全控制貨幣供給。原因分析如下：（1）美聯(lián)儲(chǔ)不能控制家庭以銀行存款的方式持有的貨幣量。家庭持有的存款貨幣越多，銀行的準(zhǔn)備金越多，銀行體系所能創(chuàng)造的貨幣就越多。而家庭持有的存款貨幣越少，銀行的準(zhǔn)備金越少，銀行體系所能創(chuàng)造的貨幣就越少。（2）美聯(lián)儲(chǔ)不能控制銀行選擇的貸款量。當(dāng)貨幣存入銀行

33、后，只有當(dāng)銀行把它貸出去，它才能創(chuàng)造更多的貨幣。由于銀行可以選擇持有超額準(zhǔn)備金，所以美聯(lián)儲(chǔ)不能確定銀行體系創(chuàng)造了多少貨幣。由于家庭和銀行的行為以美聯(lián)儲(chǔ)難以控制和預(yù)料的途徑影響貨幣供給，所以美聯(lián)儲(chǔ)難以完全控制貨幣供給。三、問(wèn)題與應(yīng)用1下列哪一種是美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的貨幣？哪一種不是？通過(guò)討論貨幣三種職能中的每一種解釋你的答案。a一美分b一墨西哥比索c一幅畢加索的畫(huà)d一張塑料信用卡答：a美分是美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的貨幣。美分是美國(guó)流通中最小的貨幣單位，它具有交換媒介、價(jià)值貯藏、計(jì)價(jià)單位的職能。b墨西哥比索是墨西哥經(jīng)濟(jì)中的貨幣，它不是美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的貨幣。它不具備在美國(guó)充當(dāng)交換媒介和計(jì)價(jià)單位的作用，但它具有價(jià)值儲(chǔ)藏的作用

34、。c畢加索的畫(huà)不是美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的貨幣。它可以當(dāng)成價(jià)值儲(chǔ)藏手段，但不能作為交換媒介和計(jì)價(jià)單位。d塑料信用卡不是美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的貨幣。它可以作為交換媒介，因?yàn)樗茉谏唐泛头?wù)交換中被接受。信用卡也可作為負(fù)的儲(chǔ)藏手段，因?yàn)樗梢苑e累債務(wù)，但是信用卡不能作為計(jì)價(jià)單位。2你的叔叔通過(guò)開(kāi)出他在第十國(guó)民銀行（TNB）支票賬戶(hù)上的一張100美元支票償還了該銀行的100美元貸款。用T型賬戶(hù)說(shuō)明這種交易對(duì)你叔叔和TNB銀行的影響。你叔叔的財(cái)富變動(dòng)了嗎？解釋之。答：叔叔通過(guò)開(kāi)出他在TNB銀行支票賬戶(hù)上的一張100美元支票償還第十國(guó)民銀行的100美元貸款。TNB銀行和我叔叔的T型賬戶(hù)如下：叔叔用支票賬戶(hù)的資產(chǎn)償還了債務(wù)，其

35、資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)減少，財(cái)富總額沒(méi)有變動(dòng)。3伯列戈瑞德州銀行（BSB）有2.5億美元存款，并保持10%的準(zhǔn)備金率。a列出BSB的T型賬戶(hù)。b現(xiàn)在假設(shè)BSB最大的儲(chǔ)戶(hù)從其賬戶(hù)上提取了1000萬(wàn)美元現(xiàn)金。如果BSB決定通過(guò)減少在外貸款量來(lái)恢復(fù)其準(zhǔn)備金率，說(shuō)明它的新T型賬戶(hù)。c解釋BSB的行動(dòng)對(duì)其他銀行的影響。d為什么BSB要采取b中所描述的行動(dòng)是困難的？討論BSB恢復(fù)其原來(lái)的準(zhǔn)備金率的另一種方法。答：aBSB的T型賬戶(hù)：伯列戈瑞德銀行（BSB）bBSB最大的儲(chǔ)戶(hù)從其賬戶(hù)上提取了1000萬(wàn)美元現(xiàn)金后，如果BSB決定通過(guò)收回部分未清償貸款量來(lái)恢復(fù)其準(zhǔn)備金率，它的新T型賬戶(hù)如下：伯列戈瑞德銀行（BSB）cB

36、SB的減少其貸款的行動(dòng)會(huì)引起其他銀行的準(zhǔn)備金短缺，其他銀行也會(huì)通過(guò)收回未清償貸款量來(lái)恢復(fù)其準(zhǔn)備金率，最后整個(gè)銀行體系共減少未清償?shù)馁J款量0.09億美元。dBSB采用減少貸款的辦法來(lái)滿(mǎn)足存款準(zhǔn)備金的要求是困難的，因?yàn)橘J款一般事先確定了期限，BSB不能強(qiáng)迫借款人償還貸款。相反，它可能停止發(fā)放新的貸款。另外，BSB可以通過(guò)向聯(lián)儲(chǔ)借入準(zhǔn)備金1000萬(wàn)美元，以滿(mǎn)足美聯(lián)儲(chǔ)的法定準(zhǔn)備金率要求。此外，銀行還可以通過(guò)新吸收存款或同業(yè)拆借等方式來(lái)增加準(zhǔn)備金量，以便恢復(fù)其原來(lái)的準(zhǔn)備金率。4你拿出放在床墊下的100美元并存入你的銀行賬戶(hù)。如果這100美元作為準(zhǔn)備金留在銀行體系中，并且銀行持有的準(zhǔn)備金等于存款的10%，

37、那么銀行體系的存款總量會(huì)增加多少？貨幣供給會(huì)增加多少？答：如果拿出100美元并存入銀行賬戶(hù)，而且這100美元作為準(zhǔn)備金留在銀行體系中，則在銀行準(zhǔn)備金率等于10%，即貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為10的情況下，銀行體系的存款總量會(huì)增加美元，貨幣供給增加900元，因?yàn)榇婵钤黾恿?000美元，但現(xiàn)金減少了100美元。5Happy銀行開(kāi)始時(shí)有銀行資本200美元，然后它吸收了800美元存款。它將存款的12.5%（8分之一）作為準(zhǔn)備金，并將其他資產(chǎn)用于發(fā)放貸款。a說(shuō)明Happy銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。bHappy銀行的杠桿率是多少？c假定Happy銀行的借款者有10%的拖欠，而且這些銀行貸款變得一文不值。說(shuō)明該銀行新的資產(chǎn)負(fù)債

38、表。d銀行的總資產(chǎn)減少了百分之幾？銀行的資本減少了百分之幾？哪一種變化大？為什么？答：aHappy銀行的資產(chǎn)負(fù)債表如下：Happy銀行bHappy銀行的杠桿率資產(chǎn)/資本。c根據(jù)題意可得到新的資產(chǎn)負(fù)債表：Happy銀行d銀行總資產(chǎn)減少量的百分比銀行的資本減少量的百分比銀行的資本減少的百分比大，因?yàn)閮?chǔ)戶(hù)和債權(quán)人有在銀行所有者之前得到補(bǔ)償?shù)姆ǘ?quán)利，所以所有者權(quán)益的價(jià)值減少為零，貸款的損失直接由銀行來(lái)承擔(dān)。6聯(lián)邦儲(chǔ)備進(jìn)行1000萬(wàn)美元政府債券的公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)。如果法定準(zhǔn)備金率是10%，那么引起的貨幣供給的最大可能增加量是多少？解釋之。最小可能增加量又是多少？解釋之。答：（1）如果法定準(zhǔn)備金率是10%，

39、這會(huì)引起的最大可能貨幣供給增加是1億美元。如果銀行除保留法定準(zhǔn)備金外，其余的資金全部以貸款的形式貸出，并且在貸款過(guò)程中，每家銀行都只保留法定準(zhǔn)備并且沒(méi)有發(fā)生現(xiàn)金漏損，那么貨幣乘數(shù)就是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)，為10，所以美聯(lián)儲(chǔ)在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)1000萬(wàn)美元債券，使基礎(chǔ)貨幣增加1000萬(wàn)美元，貨幣供給增加1億美元。（2）最小可能增加1000萬(wàn)美元。美聯(lián)儲(chǔ)在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)1000萬(wàn)美元債券，使基礎(chǔ)貨幣增加1000萬(wàn)美元。如果這1000萬(wàn)美元被銀行獲得，并全部作為準(zhǔn)備金持有，則貨幣乘數(shù)為1，貨幣供給增加1000萬(wàn)美元。7假設(shè)法定準(zhǔn)備金率是5%。在其他條件相同的情況下，如果美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)價(jià)值2000美元的債券，

40、或者如果某人把藏在曲奇罐中的2000美元存入銀行，那么貨幣供給會(huì)增加得更多嗎？如果可以創(chuàng)造更多貨幣，那么它可以創(chuàng)造多少貨幣？證明你的思考。答：這兩者都會(huì)導(dǎo)致貨幣供給增加，但是如果美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)價(jià)值2000美元的債券，則貨幣供給會(huì)增加得更多。美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)債券，向經(jīng)濟(jì)投放了新的貨幣供給，而曲奇罐中的2000美元已經(jīng)屬于貨幣供給的一部分。8假設(shè)第一國(guó)民銀行的T型賬戶(hù)如下：a如果美聯(lián)儲(chǔ)要求銀行把5%的存款作為準(zhǔn)備金，第一國(guó)民銀行擁有的超額準(zhǔn)備金現(xiàn)在是多少？b假設(shè)所有其他銀行都只持有所要求的準(zhǔn)備金量。如果第一國(guó)民銀行決定把它的準(zhǔn)備金減少到所要求的量，經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給會(huì)增加多少？答：a美聯(lián)儲(chǔ)要求銀行把5%的存款

41、作為準(zhǔn)備金，此時(shí)50萬(wàn)美元的存款需要準(zhǔn)備金美元，所以第一國(guó)民銀行擁有的超額準(zhǔn)備金現(xiàn)在是萬(wàn)美元。b存款準(zhǔn)備金率為5%，則貨幣乘數(shù)為。如果第一國(guó)民銀行把它的準(zhǔn)備金減少到所要求的量，增加貸款7.5萬(wàn)美元，則經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給增加萬(wàn)美元。9假設(shè)支票存款的法定準(zhǔn)備金率是10%，而且銀行沒(méi)有持有任何超額準(zhǔn)備金。a如果美聯(lián)儲(chǔ)出售100萬(wàn)美元政府債券，那么這對(duì)經(jīng)濟(jì)中的準(zhǔn)備金和貨幣供給有什么影響？b現(xiàn)在假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)把法定準(zhǔn)備金率降低到5%，但銀行選擇再把另外5%的存款作為超額準(zhǔn)備金。銀行為什么要這樣做？這些行動(dòng)使貨幣乘數(shù)和貨幣供給如何變動(dòng)？答：a美聯(lián)儲(chǔ)賣(mài)出100萬(wàn)美元政府債券，會(huì)使基礎(chǔ)貨幣減少100萬(wàn)美元，從而經(jīng)濟(jì)

42、中的準(zhǔn)備金會(huì)減少100萬(wàn)美元，因?yàn)殂y行不持有超額準(zhǔn)備金，貨幣乘數(shù)為，所以貨幣供給會(huì)減少1000萬(wàn)美元。b銀行持有超額準(zhǔn)備金是為了滿(mǎn)足日常營(yíng)運(yùn)需要，例如應(yīng)付客戶(hù)提取存款、申請(qǐng)貸款的需求等。如果銀行把另外的5%作為超額準(zhǔn)備金，則準(zhǔn)備金比率不會(huì)發(fā)生變化，貨幣乘數(shù)也不會(huì)變化，貨幣供給也不會(huì)發(fā)生任何變動(dòng)。10假設(shè)銀行體系總準(zhǔn)備金為1000億美元。再假設(shè)法定準(zhǔn)備金率是支票存款的10%，而且銀行沒(méi)有超額準(zhǔn)備金，家庭也不持有通貨。a貨幣乘數(shù)是多少？貨幣供給是多少？b如果現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)把法定準(zhǔn)備金率提高到存款的20%，準(zhǔn)備金會(huì)有什么變動(dòng)？貨幣供給會(huì)有什么變動(dòng)？答：a法定準(zhǔn)備金率為10%且銀行沒(méi)有超額準(zhǔn)備金時(shí)，貨幣乘

43、數(shù)是。當(dāng)銀行體系的總準(zhǔn)備金為1000億美元時(shí)，貨幣供給是億美元。b法定存款準(zhǔn)備金率為20%時(shí)，貨幣乘數(shù)是，準(zhǔn)備金不會(huì)發(fā)生變動(dòng)。貨幣供給減少到億美元，貨幣供給減少了5000億美元。11假設(shè)法定準(zhǔn)備金率是20%。再假設(shè)銀行并不持有超額準(zhǔn)備金，而且公眾也不持有現(xiàn)金。美聯(lián)儲(chǔ)決定，它要擴(kuò)大貨幣供給4000萬(wàn)美元。a如果美聯(lián)儲(chǔ)使用公開(kāi)市場(chǎng)操作，那么它要購(gòu)買(mǎi)還是出售債券？b為了達(dá)到這一目的，美聯(lián)儲(chǔ)要購(gòu)買(mǎi)或出售多少債券？解釋之。答：a為了擴(kuò)大貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)將購(gòu)買(mǎi)債券。b在法定準(zhǔn)備金率為20%的情況下，貨幣乘數(shù)為。因此，為了使貨幣供給增加4000萬(wàn)美元，美聯(lián)儲(chǔ)所要購(gòu)買(mǎi)的債券總額為：萬(wàn)美元。12艾爾蒙頓（Elm

44、endyn）經(jīng)濟(jì)中有2000張1美元的紙幣。a如果人們把所有貨幣作為通貨持有，那么貨幣量是多少？b如果人們把所有貨幣作為活期存款持有，并且銀行保持百分之百準(zhǔn)備金，那么貨幣量是多少？c如果人們持有等量的通貨和活期存款，并且銀行保持百分之百準(zhǔn)備金，那么貨幣量是多少？d如果人們把所有貨幣作為活期存款持有，并且銀行保持10%的準(zhǔn)備率，那么貨幣量是多少？e如果人們持有等量的通貨和活期存款，并且銀行保持10%的準(zhǔn)備率，那么貨幣量是多少？答：a如果人們把所有貨幣作為通貨持有，貨幣量是2000美元。b如果人們把所有貨幣作為活期存款持有，而且，銀行保持百分之百準(zhǔn)備金，貨幣量是2000美元。c如果人們持有1000

45、美元通貨和1000美元活期存款，而且，銀行保持百分之百準(zhǔn)備金，貨幣量是2000美元。d如果人們把所有貨幣作為活期存款持有，而且，銀行保持10%的準(zhǔn)備金，則貨幣乘數(shù)是，所以貨幣量是美元。e如果人們持有等量的通貨（）和活期存款（），而且銀行保持10%的準(zhǔn)備率，則貨幣量是3636.36美元。計(jì)算如下：（1）人們持有等量的通貨（）和活期存款（），所以。（2）準(zhǔn)備率為10%，則貨幣乘數(shù)為10。經(jīng)濟(jì)中一共有2000美元紙幣，用貨幣乘數(shù)（10）乘上人們沒(méi)有持有的通貨（）等于銀行存款，即方程成立。把代如此方程，得，解得美元，C也為1818.18美元。所以貨幣量為美元。29.3 考研真題詳解1為什么中央銀行的貨幣政策工具主要是變動(dòng)法定準(zhǔn)備率、再貼現(xiàn)率和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)？為什么公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)這一政策工具是最常用的工具？（中國(guó)人民大學(xué)2007研）答：影響貨幣供給的，一個(gè)是貨幣乘數(shù)；另一個(gè)是基礎(chǔ)貨幣。從貨幣乘數(shù)看，中央銀行可通過(guò)提高或降低法定準(zhǔn)備率來(lái)降低或提高貨幣乘數(shù)，從而在基礎(chǔ)貨幣量不變時(shí)影響派生存款量。從基礎(chǔ)貨