個股期權(quán)試題及答案

1、讀書破萬卷下筆如有神個股期權(quán)投資者知識測試題庫1下面交易中，損益平衡點(diǎn)為行權(quán)價格+權(quán)利金的是（C）A. 認(rèn)沽期權(quán)賣出開倉B. 認(rèn)沽期權(quán)買入開倉C. 認(rèn)購期權(quán)買入開倉D. 認(rèn)購期權(quán)賣出開倉和認(rèn)沽期權(quán)買入開倉2.投資者買入開倉虛值認(rèn)沽期權(quán)的主要目的是（A）A. 認(rèn)為標(biāo)的證券價格將在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)大幅下跌B. 認(rèn)為標(biāo)的證券價格將在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)大幅上漲C. 認(rèn)為標(biāo)的證券價格將在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)小幅下跌D. 認(rèn)為標(biāo)的證券價格將在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)小幅上漲3嚴(yán)先生以0.2元每股的價格買入行權(quán)價為20元的甲股票認(rèn)沽期權(quán)（合約單位為10000股），股票在到期日價格為 18元，不考慮其他因素的情況下，則王先生買入的認(rèn)沽期權(quán)

2、（A）A. 應(yīng)該行權(quán)B. 不應(yīng)該行權(quán)C. 沒有價值D. 以上均不正確4. 當(dāng)認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格（B ），對買入開倉認(rèn)購期權(quán)并持有到期投資者的風(fēng)險(xiǎn)越大，當(dāng)認(rèn)沽期權(quán)的價格（），買入開倉認(rèn)沽期權(quán)并持有到期投資者的風(fēng)險(xiǎn)越大。A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越高D. 越低；越低5. 下列情況下，delta值接近于1的是（B）A. 深度虛值的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利方B. 深度實(shí)值的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利方C. 平值附件的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利方D. 以上皆不正確6. 希臘字母delta反映的是（A）A. 權(quán)利金隨股價變化程度B. 權(quán)利金隨股價凸性變化程度C. 權(quán)利金隨時間變化程度D. 權(quán)利金隨市場無風(fēng)險(xiǎn)利率變化程度7. 某

3、投資者預(yù)期未來乙股票會上漲，因此買入3份90天到期的乙股票認(rèn)購期權(quán)，合約乘數(shù)為1000股，行權(quán)價格為45元，為此他支付了總共 6000元的權(quán)利金，則該期權(quán)的盈虧平衡 點(diǎn)的股票價格為（C）A. 43 元B. 45 元C. 47 元D. 49 元8. 某投資者判斷甲股票價格將會持續(xù)下跌，因此買入一份執(zhí)行價格為65元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為1元（每股）。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平衡點(diǎn)是（A）A. 股票價格為64元B. 股票價格為65元C. 股票價格為66元D. 股票價格為67元9. 李先生強(qiáng)烈看好后市，以5元的價格買入了行權(quán)價為50元的某股票認(rèn)購期權(quán)，目前股價為50元，此時他買入期權(quán)的杠桿率大約是（

4、 C）A. 4B. 4.5C. 5D. 以上均不正確10. 對于現(xiàn)價為12元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價格為12元、1個月到期的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金價格為0.25元，則該認(rèn)沽期權(quán)合約的delta值大致為（D）A. 0.53B. -0.92C. -0.25D. -0.5111. 買入開倉具有價值歸零的風(fēng)險(xiǎn)，下列哪一項(xiàng)錯誤描述了價值歸零風(fēng)險(xiǎn)（A）A. 到期日股價小于行權(quán)價時，認(rèn)購期權(quán)價值歸零B. 到期日股價小于行權(quán)價時，認(rèn)沽期權(quán)價值歸零C. 到期日股價遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行權(quán)價時，認(rèn)沽期權(quán)價值歸零D. 到期日股價大于行權(quán)價時，認(rèn)購期權(quán)價值歸零12. 甲公司目前的股票價格為60元，而行權(quán)價為60元，一個月后到期的甲公司股

5、票認(rèn)購期權(quán)價格為3元。該期權(quán)的delta為0.5，問該期權(quán)的杠桿倍數(shù)是（ B）A. 2B. 10C. 20D. 無法確定13. 下列哪一項(xiàng)不屬于買入開倉認(rèn)購期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)（A）A. 保證金風(fēng)險(xiǎn)B. 流動性風(fēng)險(xiǎn)C. 標(biāo)的下行風(fēng)險(xiǎn)D. 交割風(fēng)險(xiǎn)14. 對于現(xiàn)價為12元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價格為10元、只有1天到期的認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金價格為2.15元，則該認(rèn)購期權(quán)合約的delta值大致為（D）A. 0.52B. -0.99C. 0.12D. 0.9815. 甲股票的現(xiàn)價為 20元/股，某投資者以該價格買入甲股票并以2元/股的價格買入一張行權(quán)價為19元的認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)期權(quán)到期日甲股票的收盤價為18元/股時，這

6、筆投資的每股到期損益為（B）A. -2 元B. -3 元C. -4 元D. -5 元16. 對于保險(xiǎn)策略的持有人而言，其5000股標(biāo)的證券的買入均價為10元，1張下月到期、行權(quán)價為9元的認(rèn)沽期權(quán)買入均價為1.55元，則該保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)為每股（A ）A. 11.55 元B. 8.45 元C. 12.55 元D. 9.45 元17. 在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動率增大，認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金分別 會（A）A. 上漲、上漲B. 上漲、下跌C. 下跌、上漲D. 下跌、下跌18. 假設(shè)甲股票的最新交易價格為20元，其行權(quán)價為25元的下月認(rèn)沽期權(quán)的最新交易價格為6元，則該期權(quán)的內(nèi)在價值

7、和時間價值分別為（ D ）元A. 6;5B. 1;5C. 5;6D. 5;119. 當(dāng)A股票期權(quán)合約觸及限開倉條件時，交易所會限制該類認(rèn)購期權(quán)的交易，關(guān)于對期權(quán)交易的限制，以下哪項(xiàng)正確（B）A. 限制所有交易B. 限制賣出開倉與買入開倉，但不限制備兌開倉C. 限制賣出開倉，但不限制買入開倉以及備兌開倉D. 限制買入開倉，但不限制賣出開倉以及備兌開倉20. 小李買入甲股票的成本為20元/股，隨后備兌開倉賣出一張行權(quán)價格為22元、下月到期、權(quán)利金為0.8元的認(rèn)購期權(quán)，則使用該策略理論上最大的收益為（C）A. 無限大B. 0.8 元C. 2.8 元D. 2元21. 假設(shè)丁股票的當(dāng)前價格為 23元，那

8、么行權(quán)價為 25元的認(rèn)購期權(quán)的市場價格為 0.5元, 行權(quán)價為25元的認(rèn)沽期權(quán)價格為 2.6元，則該認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的時間價值分別為（C）A. 0； 0.5B. 0.5； 0C. 0.5； 0.6D. 0； 022. 投資者持有1000股乙股票，買入成本為25元/股，同時以權(quán)利金 1元賣出執(zhí)行價格為28元的股票認(rèn)購期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)1000 股），收取1000元權(quán)利金，如果到期日股票價格為20元，則備兌開倉策略總收益為（ B）A. -5000 元B. -4000 元C. 0元D. 4000 元23. 某投資者買入價格為 15元元的股票，并以1.8元價格賣出了兩個月后到期、行權(quán)價格為17元的認(rèn)

9、購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點(diǎn)是每股（D）A. 15.2 元B. 16.8 元C. 17 元D. 13.2 元24. 對于保險(xiǎn)策略的持有人而言，其5000股標(biāo)的證券的買入均價為10元，1張下月到期、行權(quán)價為9元的認(rèn)沽期權(quán)買入均價為1.55元，則該保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)為每股（A）A. 11.55 元B. 8.45 元C. 12.55 元D. 9.45 元25. 投資者小李賬戶原有 5張備兌持倉頭寸，又操作了3張備兌開倉，則下列關(guān)于其賬戶持倉描述正確的是（B）A. 減少認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸B. 增加認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸C. 增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸D. 減少認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸26. 關(guān)于合約調(diào)

10、整對備兌開倉的影響以及投資者具體操作，下列說法錯誤的是（D）A. 若投資者證券賬戶內(nèi)所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足額時，將維持備兌開 倉狀態(tài)。B. 如果投資者預(yù)計(jì)合約調(diào)整后所持有的標(biāo)的證券數(shù)量不足，則需要在合約調(diào)整當(dāng)日買入足夠的標(biāo)的證券或者對已持有的備兌持倉進(jìn)行平倉。C. 如果合約調(diào)整后，備兌證券數(shù)量不足，且未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足并鎖定足額數(shù)量標(biāo)的證 券或自行平倉，將導(dǎo)致投資者被強(qiáng)行平倉。D. 合約調(diào)整對備兌開倉無影響，投資者需擔(dān)心。27. 關(guān)于上交所的限購制度，以下敘述正確的是（ D）A. 個人投資者用于期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不超過其在證券公司自有資金和自由現(xiàn)貨證券資產(chǎn)（不含信用資產(chǎn)

11、）的15%。B. 個人投資者用于期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不超過其前6個月（指定交易在該公司不足6個月，按實(shí)際日期計(jì)算）日均持有滬市市值的15%。C. 上交所期權(quán)交易對機(jī)構(gòu)投資者實(shí)行限購制度，即規(guī)定機(jī)構(gòu)投資者期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。D. 上交所哦齊全交易對個人投資者實(shí)行限購制度，即規(guī)定個人投資者期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。28. 合約調(diào)整對備兌開倉的影響是（B）A. 無影響B(tài). 可能導(dǎo)致備兌開倉持倉標(biāo)的不足C. 正相關(guān)D. 負(fù)相關(guān)29. 對于現(xiàn)價為12元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價格為11.5元、1個月到期的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金價格

12、為0.25元，則買入開倉該認(rèn)沽期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點(diǎn)為（A ），若標(biāo)的證券價格為10.5元，那么該認(rèn)沽期權(quán)持有到期的利潤率（=扣除成本后的盈利/成本）為（）A. 11.25 元；300%B. 11.25 元；400%C. 11.75 元；350%D. 11.75 元；300%30. 小李買入甲股票的成本為 20元/gu ,隨后備兌開倉賣出一張行權(quán)價格為 22元、下個月到 期、權(quán)利金為0.8元的認(rèn)購期權(quán)，假設(shè)到期時，該股票價格為21.5元，則其實(shí)際每股收益為（B）A. 2元B. 2.3 元C. 1.5元D. 0.8 元31. 投資者持有10000股甲股票，買入成本為34元/股，以0.48元/

13、股賣出10張行權(quán)價為36元的該股票認(rèn)購期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)為1000），此次構(gòu)件的備兌開倉的盈虧平衡點(diǎn)為每股（A）A. 33.52 元B. 34 元C. 34.48 元D. 36 元32. 保險(xiǎn)策略的開倉要求是（B）A. 不需持有標(biāo)的股票B. 持有相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的股票C. 持有任意數(shù)量的標(biāo)的股票D. 持有任意股票33. 對于限倉制度，下列說法不正確的是（D）A. 限倉制度規(guī)定了投資者可以持有的，按單邊計(jì)算的某一標(biāo)的所有合約持倉的最大數(shù)量B. 對不同合約、不同類型的投資者設(shè)置不同的持倉限額C. 目前單個標(biāo)的期權(quán)合約，個人投資者投機(jī)持倉不超過1000張D. 交易可對客戶持倉限額進(jìn)行差異化管理，可以超過

14、上交所規(guī)定的持倉限額數(shù)量34. 投資者小李以15元的價格買入某股票，股票現(xiàn)價為20元，為鎖定部分盈利，他買入一張行權(quán)價格為20元、次月到期、權(quán)利金為0.8元的認(rèn)沽期權(quán)，如果到期時股票價格為19元，則其實(shí)際每股收益為（ B）A. 5元B. 4.2 元C. 5.8 元D. 4元35. 某投資者買入現(xiàn)價為35元的股票，并以2元價格賣出了兩個月后到期、行權(quán)價格為33元的認(rèn)購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧是每股（A）A. 33 元B. 35 元C. 37 元D. 39 元36. 認(rèn)購期權(quán)的買方有（ B ）根據(jù)合約內(nèi)容，在規(guī)定期限以行權(quán)價買入指定數(shù)量的標(biāo)的證券；認(rèn)購期權(quán)的賣方有（）按行權(quán)價賣出指定數(shù)量的標(biāo)的證券

15、。A. 權(quán)利；權(quán)利B. 權(quán)利；義務(wù)C. 義務(wù)；權(quán)利D. 義務(wù)；義務(wù)37. 認(rèn)購期權(quán)的賣方（D ）A. 在期權(quán)到期時，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B. 在期權(quán)到期時，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C. 在期權(quán)到期時，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)D. 在期權(quán)到期時，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)38. 若現(xiàn)在為1月13日，上交所掛牌交易的期權(quán)合約到期月份分別為（C）A.1月、2月、3月、4月B.1月、2月、3月、5月C.1月、2月、3月、6月D.2月、3月、4月、5月39. 期權(quán)市場上，投資者可以通過賣出平倉來（B）A. 增加權(quán)利倉頭寸B. 減少權(quán)利倉頭寸C. 增加義務(wù)倉頭寸D. 減少義務(wù)倉頭寸40. 下列說法錯誤的

16、是（ B）A. 對于認(rèn)購期權(quán)來說，行權(quán)價格低于標(biāo)的證券的市場價格時稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)B. 對于認(rèn)沽期權(quán)來說，行權(quán)價格低于標(biāo)的證券的市場價格時稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)C. 通常，期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)才可能被執(zhí)行D. 期權(quán)的內(nèi)在價值狀態(tài)是變化的41. 期權(quán)定價中的波動率是用來衡量（ C）A. 期權(quán)價格的波動性B. 標(biāo)的資產(chǎn)所屬板塊指數(shù)的波動性C. 標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動性D. 銀行間市場利率的波動性42. 在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動率下降，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會（A. 上漲B. 不變C. 下跌D. 不確定）期權(quán)合43. 備兌開倉是指投資者在擁有足額標(biāo)的證券的基礎(chǔ)上，（C ）相應(yīng)數(shù)量的（約A. 買入；認(rèn)購

17、B. 買入；認(rèn)沽C. 賣出；認(rèn)購D. 賣出；認(rèn)沽44. 備兌平倉指令成交后（ C）A. 計(jì)減備兌持倉頭寸；計(jì)增備兌開倉頭寸B. 計(jì)減備兌開倉頭寸；計(jì)增備兌持倉額度C. 計(jì)減備兌持倉頭寸；計(jì)增備兌平倉額度D. 計(jì)減備兌平倉頭寸。計(jì)增備兌持倉額度45. 當(dāng)標(biāo)的股票發(fā)生分紅時，對于備兌開倉有何影響（D）A. 沒有影響B(tài). 行權(quán)價不變C. 合約單位不變D. 可能由于備兌證券數(shù)量不足而遭強(qiáng)行平倉46. 保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)是（A ）A. 買入股票成本+買入期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng). 買入股票的成本-買入期權(quán)的權(quán)利金C. 買入股票的成本+賣出期權(quán)的權(quán)利金D. 買入股票成本-賣出期權(quán)的權(quán)利金47. 保險(xiǎn)策略的開倉要求

18、是（B）A. 不需持有標(biāo)的股票B. 持有相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的股票C. 持有任意數(shù)量的標(biāo)的股票D. 持有任意股票48. 下面對于個股期權(quán)限開倉的說法錯誤的是（ D）A. 只在交易日日終測算B. 針對認(rèn)購期權(quán)C. 觸發(fā)條件對應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)超過合約標(biāo)的流通股本的30%D. 一旦限制開倉，備兌開倉指定也被禁止49. 王先生以10元價格買入甲股票1萬股，并賣出該股票行權(quán)價為11元的認(rèn)購期權(quán)，將于1個月后到期，收取權(quán)利金0.5元/股（合約單位是1萬股），在到期日，標(biāo)的股票收盤價是11.5元，則該策略的總盈利是（C）A. 0元B. 10000 元C. 15000 元D. 20000 元50. 某投資者進(jìn)行備兌開

19、倉操作，持股成本為40元/股，賣出的認(rèn)購期權(quán)執(zhí)行價格為43元/股，獲得權(quán)利金3元/股，則該備兌開倉策略在到期日的盈虧平衡點(diǎn)是每股（B ）A. 35 元B. 37 元C. 40 元D. 43 元51. 某投資者進(jìn)行保護(hù)行認(rèn)沽期權(quán)策略操作，持股成本為40元/股，買入的認(rèn)沽期權(quán)其執(zhí)行價格為42元，支付權(quán)利金 3元/股，若到期日股票價格為39元，則每股盈虧是（ A ）A. -1 元B. -2 元C. 1元D. 2元52. 投資者持有10000股乙股票，持股成本 34元/股，以0.48元/股買入10張行權(quán)價為33元的股票認(rèn)沽期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)為1000），此次構(gòu)建的保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)為每股（C ）A.

20、 33.52 元B. 34 元C. 34.48 元D. 36 元53. 認(rèn)購期權(quán)買入開倉的成本是（ A ）A. 支付的權(quán)利金B(yǎng). 股票初始價格C. 執(zhí)行價格D. 股票到期價格54. 已知當(dāng)前股價為10元，該股票行權(quán)價格為9元的認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金是1元，則買進(jìn)認(rèn)沽期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)是每股（C）元A. 10B. 9C. 8D. 755. 假設(shè)其他參數(shù)不變，行權(quán)價格越高，對應(yīng)的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)理論價值分別（C）A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越低D. 越低；越低56. 甲公司目前的股票價格為60元你，而行權(quán)價為60元，一個月后到期的甲公司股票認(rèn)購期權(quán)價格為3元。該期權(quán)的delta為0.5，

21、問該期權(quán)的杠桿倍數(shù)是（ B）A. 2B. 10C. 20D. 無法確定57. 某投資者判斷甲股票價格將會持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價格為45元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為1元/股。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平衡點(diǎn)是股票價格為（C）A. 44 元B. 45 元C. 46 元D. 47 元58. 買入股票認(rèn)沽期權(quán)，最大收益是（ A）A. 行權(quán)價格-權(quán)利金B(yǎng). 權(quán)利金+行權(quán)價格C. 權(quán)利金D. 行權(quán)價格59. 以下對賣出認(rèn)購期權(quán)策略收益描述正確的是（D）A. 當(dāng)標(biāo)的證券價格高于行權(quán)價可以獲得更多的收益B. 當(dāng)標(biāo)的證券價格低于行權(quán)價越多，可以獲得更多的收益C. 當(dāng)標(biāo)的證券的價格高于行權(quán)價，可以獲得全部權(quán)利金

22、D. 當(dāng)標(biāo)的證券的價格低于行權(quán)價，可以獲得全部權(quán)利金60. 目前甲股票價格為 20元，行權(quán)價為20元的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金為3元。該期權(quán)的delta值可能為（A）A. -50%B. 50%C. 100%D. -100%61. 買入一份行權(quán)價格為50元的認(rèn)購期權(quán)，支付權(quán)利金1元，則如果到期日標(biāo)的資產(chǎn)價格上升到60元，每股收益為（不考慮折現(xiàn)因素）（B）A. 8元B. 9元C. 10 元D. 11 元62. 關(guān)于認(rèn)沽期權(quán)買入開倉交易目的，說法錯誤的是（C ）A. 為鎖定已有收益B. 規(guī)避股票價格下行風(fēng)險(xiǎn)C. 看多市場，進(jìn)行方向性交易D. 看空市場，進(jìn)行方向性交易63. 投資者買入認(rèn)沽期權(quán)后，發(fā)現(xiàn)標(biāo)的證券價

23、格持續(xù)上漲，投資者想減少損失則最好（D）A. 持有到期行權(quán)B. 持有到期不行權(quán)C. 買入更多認(rèn)沽期權(quán)D. 提前平倉64. 一般來說，以下哪個變量不會對期權(quán)價格產(chǎn)生影響（C）A. 無風(fēng)險(xiǎn)利率B. 標(biāo)的股票波動率C. 標(biāo)的股票收益率D. 標(biāo)的股票價格65. 以下哪個說法對delta的表述是正確的（A）A. delta可以是正數(shù)，也可以是負(fù)數(shù)B. delta表示期權(quán)價格變化一個單位時，對應(yīng)標(biāo)的的價格變化量C. 我們可以把某只期權(quán)的delta值當(dāng)做這個期權(quán)在到期時成為虛值期權(quán)的概率D. 即將到期的實(shí)值期權(quán)的delta絕對值接近066. 認(rèn)購期權(quán)買入開倉的到期日盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算，以下描述正確的是A. 到

24、期日盈虧平衡點(diǎn)B. 到期日盈虧平衡點(diǎn)C. 到期日盈虧平衡點(diǎn)D. 到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價格 =買入期權(quán)的行權(quán)價格 =標(biāo)的股票的到期價格 =標(biāo)的股票的到期價格+買入期權(quán)的權(quán)利金 -買入期權(quán)的權(quán)利金 -買入期權(quán)的權(quán)利金+買入期權(quán)的權(quán)利金67. 許先生強(qiáng)烈看空后市，以5元的價格買入了一張行權(quán)價為50元內(nèi)的某股票近月認(rèn)沽期權(quán)，那么到期日股價為（ A ）時，許先生達(dá)到盈虧平衡。A. 45B. 50C. 55D. 以上均不正確68假設(shè)認(rèn)購期權(quán)價格 1元，正股價格10元，delta為0.5，則該期權(quán)的杠桿為（ C）A. 0.5 倍B. 1倍C. 5倍D. 10 倍69. 對于現(xiàn)價為12元內(nèi)的某一標(biāo)

25、的證券，其行權(quán)價格為12元、1個月到期的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金價格為0.25元，則該認(rèn)沽期權(quán)合約的delta值大致為（D）A. 0.53B. -0.92C. -0.25D. -0.5170. 認(rèn)購期權(quán)買入開倉，買房結(jié)束合約的方式不包括（D ）A行使權(quán)力B. 放棄行使權(quán)力C. 平倉D. 賣出開倉71. 關(guān)于認(rèn)沽期權(quán)買入開倉成本和到期損益，說法錯誤的是（D）A. 認(rèn)沽期權(quán)買入開倉的成本是投資者買入認(rèn)沽期權(quán)時所支付的權(quán)利金B(yǎng). 若到期日證券價格低于行權(quán)價，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)的收益=行權(quán)價-證券價格附出的權(quán)利金C. 若到期日證券價格高于或等于行權(quán)價，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)的虧損額=付出的權(quán)利金D. 若到期日證券價

26、格低于行權(quán)價，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)你的虧損額=付出的權(quán)利金72. 認(rèn)沽期權(quán)買入開倉的風(fēng)險(xiǎn)是（ C）A. 最小損失就是其支付的全部權(quán)利金B(yǎng). 最大損失是無限的C. 最大損失就是其支付的全部權(quán)利金D. 最大損失就是行權(quán)價格-權(quán)利金73. 買入認(rèn)購期權(quán)開倉，行權(quán)價格越高，出現(xiàn)虧損權(quán)利金的風(fēng)險(xiǎn)（B）A. 越小B. 越大C. 與行權(quán)價格無關(guān)D. 為零74假設(shè)其他參數(shù)不變，行權(quán)價格越高，對應(yīng)的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)理論價值分別（C）A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越高D. 越低；越低75. 某投資者買入一份執(zhí)行價格為65元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為2元/股，期權(quán)到期日的股票價格為70元你，則該投資者的損益

27、為（C ）元A. -2B. 2C. 3D. 576. 某投資者判斷甲股票價格將會持續(xù)下跌，因此買入一份執(zhí)行價格為65元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為1元/股。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平衡點(diǎn)是（A）A. 股票價格為64元B. 股票價格為65元C. 股票價格為66元D. 股票價格為67元77. 假設(shè)正股價格上漲10元，認(rèn)沽期權(quán)價值下降2元，則該認(rèn)沽期權(quán) delta值為（B）A. 0.2B. -0.2C. 5D. -578. 以3元/股賣出1張行權(quán)價為40元的股票認(rèn)沽期權(quán)，兩個月期權(quán)到期后股票的收盤價為39元，不考慮交易成本，則其每股收益為（ D）A. -1B. 0C. 1D. 279. （ B ）是投資

28、者在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保 證金。A. 結(jié)算準(zhǔn)備金B(yǎng). 交易保證金C. 交割保證金D. 結(jié)算保證金80. Gamma在認(rèn)購期權(quán)（B ）時最大。A. 實(shí)值B. 平值C. 虛值D. 深度虛值81. 以下哪一個正確描述了vega（ B）A. delta的變化與標(biāo)的股票的變化比值B. 期權(quán)價值的變化與標(biāo)的股票波動率變化的比值C. 期權(quán)價值變化與時間變化的比值D. 期權(quán)價值變化與利率變化的比值82. 王先生由于看空后市，在一周前賣出了某股票認(rèn)購期權(quán)，可是之后股價出現(xiàn)了上漲的趨勢，為此，以下哪一種方法可以有效地幫助王先生管理風(fēng)險(xiǎn)（C）A. 買入較低行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)

29、沽期權(quán)B. 買入較高行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)C. 買入較低行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)購期權(quán)D. 買入較高行權(quán)價、相同到期日的認(rèn)購期權(quán)83. 認(rèn)購-認(rèn)沽期權(quán)平價公式為（ D）A. 認(rèn)購期權(quán)價格減去標(biāo)的證券現(xiàn)價等于行權(quán)價減去認(rèn)沽期權(quán)的價格B. 認(rèn)購期權(quán)價格加上白哦的證券現(xiàn)價等于認(rèn)沽期權(quán)的價格與行權(quán)價的現(xiàn)值之和C. 認(rèn)購期權(quán)價格減去行權(quán)價等于認(rèn)沽期權(quán)的價格減去標(biāo)的證券現(xiàn)價D. 認(rèn)購期權(quán)價格與行權(quán)價的現(xiàn)值之和等于認(rèn)沽期權(quán)的價格加上標(biāo)的證券現(xiàn)價84. “波動率微笑”是指下列哪兩個量之間的關(guān)系（ C）A. 期權(quán)價格與股票價格B. 期權(quán)價格與行權(quán)價格C. 期權(quán)隱含波動率與行權(quán)價格D. 期權(quán)隱含波動率與股票價

30、格85. 計(jì)算維持保證金不需要用到的數(shù)據(jù)是（D）A. 行權(quán)價B. 標(biāo)的收盤價C. 合約前結(jié)算價D. 隱含波動率86. 下列哪一種情況不會被強(qiáng)行平倉（ C ）A. 客戶備兌持倉的標(biāo)的不足B. 客戶持倉超過限額C. 客戶可用保證金數(shù)額過低D. 以上均不正確87. 某股票認(rèn)購期權(quán)行權(quán)價為18元。前結(jié)算價為2元，合約標(biāo)的前收盤價為20元，合約單位為1000，則該認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉開倉初始保證金為（ D ）元。A. 4000B. 5000C. 6000D. 620088. 投資者預(yù)期甲股票在一個月內(nèi)將會維持不變或小幅上漲，打算賣出一份該股票的認(rèn)沽期權(quán)以賺取權(quán)利金，該股票收盤價為50元，合約單位為1000，他

31、所選擇的是一個月到期，行權(quán)價格為48元的認(rèn)沽合約，結(jié)算價為3元，則他每張合約所需的維持保證金為（C ）元。A. 48000B. 15500C. 10500D. 780089. ETF認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉維持保證金的計(jì)算方法，以下正確的是（D）A. 結(jié)算價+Max（21%*合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)購期權(quán)虛值，10%*標(biāo)的收盤價）*合約單位B. Min結(jié)算價+Max21%*合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)沽期權(quán)虛值，10%*行權(quán)價,行權(quán)價*合約單位C. 結(jié)算價+Max（15%*合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)購期權(quán)虛值，7%*合約標(biāo)的收盤價）*合約單位D. Min結(jié)算價+Max15%*合約標(biāo)的收盤價-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%*行權(quán)價*合約單位

32、90. 馮先生以0.8元賣出開倉行權(quán)價為 40元的某股票認(rèn)購期權(quán)（合約單位為 10000股），到 期日標(biāo)的股票價格為 41元，則陳先生次操作的盈虧情況為（ C）A. -18000 元B. -8000 元C. -2000元D. 2000元91. 賣出一份行權(quán)價格為 30元，合約價為2元，三個月到期的認(rèn)沽期權(quán)，盈虧平衡點(diǎn)為（A） 元A. 28B. 30C. 32D. 3492. 已知甲股票價格為 29.5元，則其行權(quán)價為30元、一周后到期的認(rèn)購期權(quán)價格為1.2元，則在不存在套利機(jī)會的前提下，其行權(quán)價為30元、一周后到期的認(rèn)沽期權(quán)價值應(yīng)該為（假設(shè) r=0）（ C ）A. 0.7B. 1.2C. 1.

33、7D. 以上均不正確93. 希臘字母描述了期權(quán)價格關(guān)于各影響因素的敏感度，其中Gamma描述了期權(quán)delta關(guān)于股價的敏感度，那么（B ）的Gamma是最高的。A. 極度實(shí)值期權(quán)B. 平值期權(quán)C. 極度虛值期權(quán)D. 以上均不正確94假設(shè)某股票目前的價格為52元，張先生原先持有1000股該股票，最近他買入三份行權(quán)價為50元的該股票認(rèn)購期權(quán)，期權(quán)的 delta值為0.1，同時買入一份行權(quán)價為50元的認(rèn)沽期權(quán)，該期權(quán)的delta值為-0.8，兩種期權(quán)的期限相同，合約單位都是 1000，那么張先生需 要（D ）才能使得整個組合的 delta保持中性。A. 買入1000股B. 賣出1000股C. 買入5

34、00股D. 賣出500股95. 合成股票空頭策略指的是（ B）A. 買入認(rèn)購期權(quán)合約，同時買入相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約B. 賣出認(rèn)購期權(quán)合約。同時買入相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約C. 買入認(rèn)購期權(quán)合約，同時賣出相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約D. 賣出認(rèn)購期權(quán)合約，同時賣出相同行權(quán)價相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)合約96. 與跨式策略相比，勒式策略與其的不同點(diǎn)在于（D）A. 構(gòu)成策略的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)不同B. 構(gòu)成策略的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的到期日不同C. 構(gòu)成策略的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)對應(yīng)的波動率不同D. 構(gòu)成策略的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價格不同97. 對于保險(xiǎn)策略的持有人，當(dāng)

35、認(rèn)沽期權(quán)合約到期后，其最大的虧損為（D）A. 無下限B. 認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金C. 標(biāo)的證券買入成本價-認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金D. 標(biāo)的證券買入成本價+認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金-行權(quán)價98. 當(dāng)期權(quán)處于（B ）狀態(tài)時，其時間價值最大。A. 實(shí)值期權(quán)B. 平值期權(quán)C. 虛值期權(quán)D. 深度虛值期權(quán)99. 關(guān)于個股期權(quán)和權(quán)證的區(qū)別，以下說法錯誤的是（D）A. 發(fā)行主體不同B. 持倉類型不同C. 履約擔(dān)保不同D. 交易場所不同100. 在其他變量相同的情況下，期權(quán)離到期日剩余時間越長，認(rèn)購期權(quán)的價值（B ），認(rèn)沽期權(quán)的價值（）。A. 越大；越小B. 越大；越大C. 越??；越小D. 越??；越大101. （ D ）是指在交易時段

36、，投資者可以通過該指令將已持有的證券（含當(dāng)日買入，僅限 標(biāo)的證券）鎖定，以作為備兌開倉的保證金。A. 限價指令B. FOK限價申報(bào)指令C. 證券解鎖指令D. 證券鎖定指令102. 合約調(diào)整對備兌開倉的影響是（B）A. 無影響B(tài). 可能導(dǎo)致備兌開倉持倉標(biāo)的不足C. 正相關(guān)D. 負(fù)相關(guān)103. 以下哪一項(xiàng)操作構(gòu)成保險(xiǎn)策略（A）A. 買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)沽齊全B. 賣出標(biāo)的股票，買入認(rèn)購期權(quán)C. 買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)購期權(quán)D. 賣出標(biāo)的股票，賣出認(rèn)沽期權(quán)104. 目前，根絕上交所期權(quán)業(yè)務(wù)方案，一級投資人可以進(jìn)行（B）A. 備兌開倉+買入開倉B. 備兌開倉+保險(xiǎn)策略C. 保險(xiǎn)策略+賣出開倉D. 買入開

37、倉+賣出開倉105. 當(dāng)A股票期權(quán)合約觸及限開倉條件時，交易所會對限制該類認(rèn)購期權(quán)的交易，關(guān)于對期權(quán)交易的限制，以下哪項(xiàng)正確（B ）A. 限制所有交易B. 限制賣出開倉與買入開倉，但不限制備兌開倉C. 限制賣出開倉，但不限制買入開倉以及備兌開倉D. 限制買入開倉，但不限制賣出開倉以及備兌開倉106. 關(guān)于期權(quán)，以下敘述錯誤的是（ D）A. 期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來買賣權(quán)力達(dá)成的合約，其中一方有權(quán)向另一方在約定的時間以 約定的價格買入或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的證券B. 在期權(quán)交易中，買方是權(quán)利的持有方，通過向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)或權(quán) 利金），獲得權(quán)利，有權(quán)向賣方在約定的時間以約定的價格買入或

38、賣出約定數(shù)量的標(biāo)的證券C. 期權(quán)的賣方?jīng)]有權(quán)利，但要承擔(dān)義務(wù)D. 買方通常也被稱為短倉方107. 某投資者收到一筆權(quán)利金，賣出了一個未來買股票權(quán)利，則該投資者是（B）A. 認(rèn)購期權(quán)的買方B. 認(rèn)購期權(quán)的賣方C. 認(rèn)沽期權(quán)的買方D. 認(rèn)沽期權(quán)的賣方108. 認(rèn)沽期權(quán)的賣方（C）A. 在期權(quán)到期時，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B. 在期權(quán)到期時，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C. 在期權(quán)到期時，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）D. 在期權(quán)到期時，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）109. 上交所個股期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)是（ A）A. 股票或ETFB. 期貨C. 指數(shù)D. 實(shí)物110. 若個股期權(quán)合約的交易

39、單位為5000,那么1張期權(quán)合約對應(yīng)的標(biāo)的證券數(shù)量為（A ）A. 5000 股/ 份B. 5000 手C. 500手D. 500000股/份111. 以下哪種期權(quán)具有內(nèi)在價值（A）A. 實(shí)值期權(quán)B. 平值期權(quán)C. 虛值期權(quán)D. 平值期權(quán)和虛值期權(quán)112. 買入股票認(rèn)沽期權(quán)的最大損失為（ A）A. 權(quán)利金B(yǎng). 股票價格C. 無限D(zhuǎn). 買入期權(quán)合約時，期權(quán)合約標(biāo)的股票的市場價格113. 在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票波動率下降，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會（C）A. 上漲B. 不變C. 下跌D. 不確定114. 備兌開倉更適合預(yù)期股票價格（D ）或者小幅上漲時采取。A. 大幅上漲B. 大幅下跌C. 變化

40、較大D. 基本保持不變115. 如果投資者預(yù)計(jì)合約調(diào)整后所持有的標(biāo)的證券數(shù)量不足，在合約調(diào)整當(dāng)日（C）A. 必須買入足夠的標(biāo)的證券以補(bǔ)足B. 必須對已持有的備兌持倉全部平倉C. 買入足夠的標(biāo)的證券或?qū)σ殉钟械膫鋬冻謧}進(jìn)行平倉D. 無需進(jìn)行任何操作116. 某投資者持有甲股票 5000股，如果他希望為持有的甲股票建立保險(xiǎn)策略組合，他應(yīng)該采取以下哪種做法（假設(shè)A股票的期權(quán)合約單位為1000）（ C）A. 買入5張A股票的認(rèn)購期權(quán)B. 賣出5張A股票的認(rèn)購期權(quán)C. 買入5張A股票的認(rèn)沽期權(quán)D. 賣出5張A股票的認(rèn)沽期權(quán)117. 個股期權(quán)限倉制度中的單邊計(jì)算指的是，對于同一合約標(biāo)的所有期權(quán)合約持倉頭寸

41、按（C）合并計(jì)算A. 行權(quán)價B. 到期日C. 看漲或看跌D. 認(rèn)購或者認(rèn)沽118. 沈先生以50元/股的價格買入乙股票，同時以5元/股的價格賣出行權(quán)價為55元的乙股票認(rèn)購期權(quán)進(jìn)行備兌開倉，當(dāng)?shù)狡谌展蓛r上漲到60元時，沈先生的每股盈虧為（A）A. 10 元B. 5元C. 0元D. -5 元119. 某股票的現(xiàn)價為20元/股，投資者以該價格買入該股票并以2元/股的價格備兌開倉了一張行權(quán)價為21元的認(rèn)購期權(quán)，則其盈虧平衡點(diǎn)為每股（ A）A. 18 元B. 20 元C. 21 元D. 23 元120. 投資者持有10000股甲股票，買入成本為34元/股，以0.48元/股買入10張行權(quán)價為24元，此次保

42、險(xiǎn)32元的股票認(rèn)沽期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)為1000），在到期日，該股票價格為粗略的損益為（C）A. -2萬元B. -10萬元C. -2.48 萬元D. -0.48 萬元行權(quán)價格為33121. 某投資者買入現(xiàn)價為35元的股票，并以2元價格賣出了兩個月后到期、元的認(rèn)購期權(quán)，則其備兌開倉的盈虧平衡點(diǎn)是每股（A）A. 33 元B. 35 元C. 37 元10元的甲股票認(rèn)沽期權(quán)，持有至到期日時， 那么當(dāng)前該期權(quán)的時間價值為（C ）元，內(nèi)在價值為（ ）元0110在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票價格升高時，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會（D. 39 元該股票價格為122. 投資者持有一份行權(quán)價格為9元，A. 0；B. 1

43、；C. 0;D. 1；123.A. 上漲B. 不變C. 下跌D. 不確定123. 目前，如果備兌持倉投資者在合約調(diào)整后標(biāo)的證券數(shù)量不足，并且未在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ) 足并鎖定足額數(shù)量標(biāo)的證券或自行平倉，則將導(dǎo)致（B）A. 投資者自行平倉B. 強(qiáng)行平倉C. 備兌持倉轉(zhuǎn)化為普通持倉D. 現(xiàn)金結(jié)算124. 以下屬于保險(xiǎn)策略目的的是（ B ）A. 獲得權(quán)利金收入B. 防止資產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)C. 股票高價時賣出股票鎖定收益D. 以上均不正確125. 對一級投資者的保險(xiǎn)策略開倉要求是（C）A. 必須持有足額的認(rèn)購期權(quán)合約B. 必須持有足額的認(rèn)沽期權(quán)合約C. 必須持有足額的標(biāo)的股票D. 必須提供足額的保證金126. 甲股票的現(xiàn)價為20元/股，某投資者以該價格買入甲股票并以2元/股的價格備兌開倉行權(quán)價為21元的認(rèn)購期權(quán)。假設(shè)該股票在期權(quán)到期日收盤價為22元/股，則該投資者的每股到期損益為（C）A. 1元B. 2元C. 3元D. 4元127. 在到期