公司金融第三次作業(yè)

1、公司理財(cái)?shù)谌巫鳂I(yè)2014年12月第五章公司證券投資管理一、單項(xiàng)選擇題1. 一般認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期債券投資的主要目的是A.控制被投資企業(yè)B.調(diào)劑現(xiàn)金余缺C.2. 投資一筆國(guó)債，5年期，平價(jià)發(fā)行，票面利率收益率是（ ）°A.9%B.11%3. 下列因素中，不會(huì)影響債券價(jià)值的是（A.票面價(jià)值和票面利率4. 下列說(shuō)法中正確的是（A、國(guó)庫(kù)券沒(méi)有利率風(fēng)險(xiǎn)C、國(guó)庫(kù)券和公司債均有違約風(fēng)險(xiǎn)5. 證券的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為（）A.出售證券所得收入小于原投資額C.證券不能立即出售轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金6. 證券投資者購(gòu)買(mǎi)證券時(shí)，可以接受的最高價(jià)格是證券的（A.票面價(jià)格B.到期價(jià)格 C.市場(chǎng)價(jià)格D.內(nèi)在價(jià)值7. 當(dāng)投資期

2、望收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)應(yīng)（A.大于1 B. 等于1 C. 小于1 D. 等于0B.市場(chǎng)利率B.D.C.（）°獲得穩(wěn)定收益 D.增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性12.22 %，單利計(jì)算，至懶收取本金和利息，則該債券的投資C.10%D.12%）°到期日與付息方式D.購(gòu)買(mǎi)價(jià)格、公司債券只有違約風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)庫(kù)券沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，但有利率風(fēng)險(xiǎn)出售證券所獲得的貨幣資金的購(gòu)買(mǎi)力下降 證券發(fā)行人無(wú)法支付利息8. 低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券所占比重較小，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券所占比重較高的投資組合屬于（）A.冒險(xiǎn)性投資組合B.適中性投資組合C.保守性投資組合D.隨機(jī)性投資組合9. 下列各項(xiàng)中，屬于證券投資系統(tǒng)性風(fēng)

3、險(xiǎn)的是（）°A.利息率風(fēng)險(xiǎn)B.違約風(fēng)險(xiǎn)C.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)10. 在利率下降時(shí)，證券價(jià)格一般會(huì)（）°A.下跌 B. 上漲 C. 漲跌交錯(cuò) D. 不變二、多項(xiàng)選擇題1. 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有（）°A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.利息率風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)2. 證券投資的收益包括（）°A.現(xiàn)價(jià)與原價(jià)的價(jià)差B.股利收益 C.債券利息收益D. 出售收入3. 與股票內(nèi)在價(jià)值呈反方向變化的因素有（）°A.股利年增長(zhǎng)率 B. 年股利 C.預(yù)期的報(bào)酬率D. 3系數(shù)4. 下列風(fēng)險(xiǎn)中，固定利率債券比浮動(dòng)利率債券風(fēng)險(xiǎn)的的有（）°A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.利息率風(fēng)

4、險(xiǎn)C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)D.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)5. 相對(duì)于實(shí)物投資，證券投資的特點(diǎn)有（）°A.贏利性高B.流動(dòng)性強(qiáng)C.價(jià)格不穩(wěn)定D.交易成本低6. 股票投資的缺點(diǎn)有（）°A.求償權(quán)居后B.價(jià)格不穩(wěn)定C.收入不穩(wěn)定D.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)大7. 債券投資的缺點(diǎn)有（）°A.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)大 B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)小C.沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)D.有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)三、判斷題（）1.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于0時(shí)，表明投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，期望收益率等于市場(chǎng)平均收益率°（）2.投資者可以根據(jù)證券的內(nèi)在價(jià)值與當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的比較來(lái)決定是否進(jìn)行證券投資° （）3.一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)要大于短期投資°-） 4. 一個(gè)行

5、業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度越高，投資該行業(yè)的證券風(fēng)險(xiǎn)就越大。（）5.證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均。（）6.就違約風(fēng)險(xiǎn)而言，從大到小的排列順序?yàn)椋汗咀C券、金融證券、政府證券。（）7.變動(dòng)收益證券比固定收益證券風(fēng)險(xiǎn)要小，報(bào)酬要高。（）8. 一般而言，銀行利率下降，證券價(jià)格下降；銀行利率上升，證券價(jià)格上升。（）9.在計(jì)算長(zhǎng)期證券收益率時(shí)，應(yīng)該考慮資金時(shí)間價(jià)值因素。（）10.債券的持有時(shí)間與違約風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)，與利率風(fēng)險(xiǎn)成負(fù)相關(guān)。四計(jì)算分析題1 .一種面值票面利率為 6%面值為1000元，每年的3月1日和9月1日兩次付息的債券。2016年3月1日 到期，2014年的3月1該債券的市場(chǎng)價(jià)格為

6、1045元。如果某投資者以該市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)進(jìn)后一直持有到期，求 該債券的到期收益率。2. 某投資者于某年1月1日以1200元的價(jià)格購(gòu)入一張面值為1000元、五年后到期的債券，該債券的票面利率為12%，每年的1月1日計(jì)算并支付一次利息。該投資者持有債券至到期日。要求：計(jì)算該債券的到期收 益率。3 某公司最近支付的每股股利是 2元，最近幾年公司一直以 3%的穩(wěn)定增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，但分析人士認(rèn)為公司今 后的經(jīng)營(yíng)會(huì)更好，并預(yù)期以后的增長(zhǎng)率為4%左右。公司股票目前價(jià)格為每股65元，與該公司具有相似風(fēng)險(xiǎn)的股票投資必要收益率在 10%要求：用股息貼現(xiàn)模型計(jì)算該公司股票價(jià)值，并評(píng)價(jià)該公司股票的價(jià)格表現(xiàn)。4. 某公司20

7、14年的每股收益為2.40元，每股股利為1.06元。公司的收益在接下來(lái)的 5年內(nèi)每年增長(zhǎng)7.5%, 預(yù)計(jì)長(zhǎng)期內(nèi)每年增長(zhǎng) 6%股票B值為1.05 ,交易價(jià)格為收益的10倍。國(guó)庫(kù)券利率為7%市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)5.5%。 要求：（1）估計(jì)公司的市盈率；（2）確定公司股票的現(xiàn)在價(jià)值。5. 設(shè)某公司股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格是每股200元，該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的預(yù)期必要收益率為5%如果該股票目前的定價(jià)是正確的，那么它隱含的長(zhǎng)期不變股利增長(zhǎng)率是多少？第六章 項(xiàng)目投資管理- 單項(xiàng)選擇題1. 在存在所得稅情況下，以“利潤(rùn)+折舊”估計(jì)經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量時(shí)，“利潤(rùn)”是指（）。A、利潤(rùn)總額B

8、、凈利潤(rùn)C(jī)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)D息稅前利潤(rùn)2 假定某項(xiàng)目的原始投資在建設(shè)期初全部投入，其預(yù)計(jì)的凈現(xiàn)值率為15%，則該項(xiàng)目的獲利指數(shù)是（）。A 6.67 B、1.15 C、1.5 D 1.1253 下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中，不受建設(shè)期長(zhǎng)短、投資回收時(shí)間先后及現(xiàn)金流量大小影響的評(píng)價(jià)指標(biāo)是（）。A、投資回收期B、投資利潤(rùn)率C、凈現(xiàn)值率D內(nèi)部收益率4 下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是（）A、原始投資B現(xiàn)金流量C、項(xiàng)目計(jì)算期D設(shè)定折現(xiàn)5 某完整工業(yè)投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，第一年流動(dòng)資產(chǎn)需用額為1000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為400萬(wàn)元，則該年流動(dòng)資金投資額為（）萬(wàn)元。 A、400B 600C、1

9、000D 14006、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬(wàn)元，（A/P, 12%, 10）= 0.177 ;乙方案的凈現(xiàn)值率為15%;丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年，其年等額凈回收額為150萬(wàn)元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是（A、甲方案B、乙方案 C丙方7 .凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)相比，其缺點(diǎn)是A 考慮資金時(shí)間價(jià)值B.C.不便于投資額相同方案的比較D 丁方案（）?？紤]了投資風(fēng)險(xiǎn)D.不便于投資額不同方案的比較8 .某投資項(xiàng)目原始投資為15 000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期 4年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量 5 00

10、0元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為（）。 A 12.21 % B 12.59 % C 13.04 % D 13.52 %9 如果投資項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流入量概率分布相同則（）。A 現(xiàn)金流量金額越小，其標(biāo)準(zhǔn)差越大B 現(xiàn)金流量金額越大，其期望值越小C 現(xiàn)金流量金額越小，其變異系數(shù)越小D 現(xiàn)金流量金額越大，其標(biāo)準(zhǔn)差越大10 某投資方案貼現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值為430萬(wàn)元，當(dāng)貼現(xiàn)率為17%寸，凈現(xiàn)值為一790萬(wàn)元，則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。A 15.7 % B 15.22 % C 17.34 % D 17.56 %11. 當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，則可說(shuō)明（）A 投資方案無(wú)收益B 投資方案只能獲得平均利潤(rùn)C(jī) 投資方案只能

11、收回投資D 投資方案虧損，應(yīng)拒絕接受12 下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（）。A 現(xiàn)值指數(shù)B投資利潤(rùn)率C凈現(xiàn)值 D內(nèi)部收益率13 下列長(zhǎng)期投賢決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（）。A 凈現(xiàn)值率B投資回收期C內(nèi)部收益率D 投資利潤(rùn)率14 當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，其內(nèi)部收益率（）。A 小于零B 一定等于零 C 一定大于設(shè)定折現(xiàn)率 D 可能等于設(shè)定折現(xiàn)率15 如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是（A 凈現(xiàn)值率B 投資利潤(rùn)率C 內(nèi)部收益率D 投資回收期16. 原始投資額是反映項(xiàng)目（）的價(jià)值指標(biāo).A 所需現(xiàn)實(shí)資金 B 投資總體規(guī)模 C所需潛在資金D 固定資

12、產(chǎn)規(guī)模17. 下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是（）A 固定資產(chǎn)投資 B折舊與攤銷(xiāo) C無(wú)形資產(chǎn)投資 D新增經(jīng)營(yíng)成本18. 假定甲乙兩個(gè)方案為互斥方案，甲方案與乙方案的差額方案為丙方案，經(jīng)用凈現(xiàn)值法測(cè)算，丙方案不具備財(cái) 務(wù)可行性，則下列表述正確的是（）。A應(yīng)選擇甲方案 B應(yīng)選擇乙方案 C應(yīng)選擇丙方案 D所有方案均可選19. 已知某設(shè)備原值 160000元，累計(jì)折舊127000元，目前的變現(xiàn)價(jià)值為 30000元，該公司適用的所得稅率為 40%,那么，繼續(xù)使用該設(shè)備引起的現(xiàn)金流出量為（A.30000B.31200C.28800D.3300020. 某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為100000元，年

13、總營(yíng)業(yè)成本為 60000元，其中年折舊額為10000元，所得稅率為33%，該方案的每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為（）元。丿元。A.26800B.36800C.16800D.4320021. 下列對(duì)肯定當(dāng)量系數(shù)的描述中，錯(cuò)誤的是（A.它可以由分析人員主觀判斷確定B.C.它與公司管理當(dāng)局對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的好惡程度有關(guān)22. 若某投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為程度為（）A.0.45B.0.1二多項(xiàng)選擇題1、下列方法中屬于加速折舊方法的有A .使用年限法B .工作量法）它會(huì)夸大現(xiàn)金流量的遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn) D.它并沒(méi)有一致公認(rèn)的客觀標(biāo)準(zhǔn) 0.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率為C. 0.2D.0.75%,投資報(bào)酬率為14%，則該投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)（）C 雙

14、倍余額遞減法2、按照全投資假設(shè)和簡(jiǎn)化公式計(jì)算經(jīng)營(yíng)期某年的凈現(xiàn)金流量時(shí)A 該年因使用該項(xiàng)固定資產(chǎn)新增的凈利潤(rùn)C(jī) .該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值3、某投資項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)年度的稅后利潤(rùn)為5萬(wàn)元.下列表述正確的是（）A 回收額為25萬(wàn)元BC經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為110萬(wàn)元D 。年數(shù)總和法,需要考慮的因素有（）B 該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊D.該年償還的相關(guān)借款本金100萬(wàn)元，折舊為10萬(wàn)元，回收流動(dòng)資金20萬(wàn)元，回收固定資產(chǎn)殘值.回收額為5萬(wàn)元終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量為135萬(wàn)元4、未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的主要決策方法有A 內(nèi)含報(bào)酬率法B 投資回收期法5、 下列指標(biāo)中，屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的有（）A .現(xiàn)值指數(shù)B .凈現(xiàn)值率C .

15、內(nèi)部收益率D .投資利潤(rùn)率6 .采用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性時(shí)，所采用的折現(xiàn)率基準(zhǔn)通常有（A、投資項(xiàng)目的資金成本率B、投資的機(jī)會(huì)成本率C、行業(yè)平均資金收益率D、投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益7 .凈殘值是下列兩個(gè)項(xiàng)目的差額（）A .固定資產(chǎn)原值B .重置價(jià)值8. 下列項(xiàng)目中，屬于現(xiàn)金流入項(xiàng)目的有A .營(yíng)業(yè)收入B .建設(shè)投資C（）C .現(xiàn)值指數(shù)法D ，投資報(bào)酬率法C .固定資產(chǎn)殘值D.清理費(fèi)用（）.回收流動(dòng)資金D 經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約額9. 下列不屬于計(jì)提固定資產(chǎn)折舊范圍的有（）A .未使用和不需用的房屋建筑物B.未使用和不需用的機(jī)器設(shè)備C .以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的固定資產(chǎn)D .破產(chǎn)、關(guān)停企業(yè)的固定資產(chǎn)10. 采用

16、加速折舊方法，在使用前期多提折舊，其依據(jù)是（）A .考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素 B .新設(shè)備效率高C .減輕前期稅負(fù)11. 影響內(nèi)部收益率大小的因素有（）A、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量B、建設(shè)期長(zhǎng)短C、投資項(xiàng)目有效年限D(zhuǎn)12. 在長(zhǎng)期投資決策中，屬于建設(shè)期現(xiàn)金流出的項(xiàng)目有（）A .固定資產(chǎn)投資B.開(kāi)辦費(fèi)投資C .經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約額13. 下列項(xiàng)目中，屬于經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流入項(xiàng)目的有（）A .營(yíng)業(yè)收入B.回收流動(dòng)資金C .經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約額D降低投資風(fēng)險(xiǎn)原始投資金額D 無(wú)形資產(chǎn)投資D.回收固定資產(chǎn)余值14. 關(guān)于項(xiàng)目投資下列說(shuō)法中準(zhǔn)確的是()A 項(xiàng)目投資決策應(yīng)首先估計(jì)現(xiàn)金流量B 與項(xiàng)目投資相關(guān)的現(xiàn)金流量必須是能使企業(yè)總現(xiàn)金流量變

17、動(dòng)的部分C在投資有效期內(nèi)，現(xiàn)金凈流量可以取代利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)凈收益的指標(biāo)D 投資分析中現(xiàn)金流動(dòng)狀況與盈虧狀況同等重要。15. 運(yùn)用肯定當(dāng)量法進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)分析，不需要調(diào)整的項(xiàng)目是：A 有風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率 B 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率 C 有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支 D 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支16. 與確定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率有關(guān)的因素有()A現(xiàn)金流量的預(yù)期值 B現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差 C 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率17. 在肯定當(dāng)量法下，有關(guān)變化系數(shù)與肯定當(dāng)量系數(shù)的關(guān)系正確的表述是()A變化系數(shù)越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越大C變化系數(shù)越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越大三、判斷題()1.假定某企業(yè)權(quán)益資本成本為B 變化系數(shù)越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越小D 變化系數(shù)與肯

18、定當(dāng)量系數(shù)同方向變化20%,負(fù)債資本成本為8 % (不考慮所得稅影響)?，F(xiàn)在企業(yè)準(zhǔn)備投資 某一項(xiàng)目，由于負(fù)債資本成本低于權(quán)益資本成本，企業(yè)決定全部采用負(fù)債籌集投資所需的資金，則該項(xiàng)目適 用的折現(xiàn)率為8%。()2根據(jù)項(xiàng)目投資決策的全投資假設(shè)，在計(jì)算經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量時(shí)，與投資項(xiàng)目有關(guān)的利息支出應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金流出量處理。()3某投資方案的凈現(xiàn)值為零，則該方案貼現(xiàn)率可稱為該方案的內(nèi)含報(bào)酬率。()4固定資產(chǎn)投資決策使用的現(xiàn)金流量，實(shí)際上就是指各種貨幣資金。()5折舊屬于非付現(xiàn)成本，不會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。()6凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)大于零但小于1。()7在任何情況

19、下，采用直線折舊法都不如采用加速折舊法對(duì)企業(yè)有利。()8內(nèi)部收益率的大小與事先設(shè)定的折現(xiàn)率的高低無(wú)關(guān)。()9現(xiàn)值指數(shù)大于1,說(shuō)明投資方案的報(bào)酬率低于資金成本。()10.在比較任何兩個(gè)投資方案時(shí)，內(nèi)部收益率較高的方案較優(yōu)。()11資本限量決策就是對(duì)所有可供選擇的項(xiàng)目采用一定的方法進(jìn)行有效組合，使選擇的一組投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率最大。()12.某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有生產(chǎn)線，有兩個(gè)備選方案：A方案凈現(xiàn)值400元，內(nèi)含報(bào)酬率為10%; B方案凈現(xiàn)值300元，內(nèi)含報(bào)酬率為15%。據(jù)此可以認(rèn)定 A方案比較好。()13. 一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定小于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率。14.若一

20、個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，則該方案可行。()15.投資回收期指標(biāo)沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值，但考慮了回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。沒(méi)有考慮現(xiàn)金流量狀況。()16.考慮所得稅的影響時(shí)，項(xiàng)目采用加速折舊法計(jì)提折舊，計(jì)算出來(lái)的方案凈現(xiàn)值比采用直線法計(jì)提折舊的凈現(xiàn)值大。()四、名詞解釋凈現(xiàn)值 現(xiàn)值指數(shù) 內(nèi)含報(bào)酬率等年值 盈虧平衡分析 敏感性分析管理期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法五、簡(jiǎn)答題1. 比較凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報(bào)酬率法的異同。2. 公司資本預(yù)算決策分析的動(dòng)態(tài)方法有哪些？這些決策方法的決策標(biāo)準(zhǔn)各是什么?3. 簡(jiǎn)述資本預(yù)算約束條件下的投資決策方法。4. 資本預(yù)算決策中的不確定性分析意義是什么？不確定性分析方法

21、有哪些?5. 簡(jiǎn)述敏感性分析的作用和局限性。四計(jì)算分析題1.某企業(yè)擬購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，購(gòu)入價(jià)20O 000元，預(yù)計(jì)可使用5年，凈殘值為8 000元，假設(shè)資金成本為10% .投 產(chǎn)后每年可增加利潤(rùn)50 000元。要求：(1)用“年數(shù)總和法”計(jì)算該設(shè)備的各年折舊額；(2) 列式計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值；(3) 列式計(jì)算該投資方案的現(xiàn)值指數(shù)。2. 某企業(yè)有一臺(tái)舊設(shè)備，原值 15 000元，預(yù)計(jì)使用年限10年.已使用5年.每年付現(xiàn)成本為 3000元，目前 變現(xiàn)價(jià)值為9000元，報(bào)廢時(shí)無(wú)殘值。現(xiàn)在市場(chǎng)上有一種新的同類(lèi)設(shè)備，購(gòu)置成本為20 000元?？墒褂?年,每年付現(xiàn)成本為1 OCO元，期滿無(wú)殘值。假設(shè)公司資

22、金成本為 10%。要求：評(píng)估該設(shè)備是否應(yīng)該進(jìn)行更新 ？:試確定該企業(yè)最佳的投資組合。3. 假設(shè)企業(yè)有五個(gè)可供選擇的投資項(xiàng)目A B、C D E,其中B和C, D和E是互斥選擇項(xiàng)目，企業(yè)可動(dòng)用資本最大限量為500萬(wàn)元，詳細(xì)情況如下表所示。要求投資項(xiàng)目原始投資現(xiàn)值指數(shù)凈現(xiàn)值A(chǔ)2 000 0001.375r 800 000B1 800 0001.467840 000C4 000 0001.251 000 000D1 100 0001.309400 000E1 000 0001.21210 0004. 資料：某企業(yè)準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力。現(xiàn)有甲，乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案需投資20 000元，使用

23、壽命5年，采用直線法計(jì)提折舊.5年后無(wú)殘值，5年中每年可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收人為15 00O元，每年付現(xiàn)成本為5 O0O元。乙方案需投資 30 000元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命也是5年，5年后有殘值收入4 000元，5年中每年銷(xiāo)售收入為 17 0OO元，付現(xiàn)成本第一年為 5 000元，以后逐年增加修理費(fèi)用200元.另需墊支營(yíng)運(yùn)資金3 000元。假設(shè)所得稅稅率為 40% .資金成本為12%。要求：(1)計(jì)算兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率、投資回收期；(2)試判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案。5. 某企業(yè)有一臺(tái)舊設(shè)備，工程技術(shù)人員提出更新要求，有關(guān)數(shù)據(jù)如下 如果該企業(yè)要求的最低報(bào)酬率為15%試做出

24、是否更新設(shè)備的決策。舊設(shè)備新設(shè)備原值22002400預(yù)計(jì)使用年限1010已經(jīng)使用年限40最終殘值200300變現(xiàn)價(jià)值6002400年運(yùn)行成本7004006. 某企業(yè)想投資一新產(chǎn)品，需購(gòu)置一套專用設(shè)備，預(yù)計(jì)價(jià)款900000元，追加流動(dòng)資金 145822元，公司的會(huì)計(jì)政策與稅法規(guī)定一致，設(shè)備按5年直線法計(jì)提折舊，凈殘值為零。該新產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷(xiāo)售單價(jià)20元/件，單位變動(dòng)成本12元/件，每年需追加固定付現(xiàn)成本500000元。公司適用的所得稅為 40%投資者要求的最低報(bào)酬率為10%要求：計(jì)算使凈現(xiàn)值為零時(shí)的銷(xiāo)售量水平(取整) 。7. CNN公司正在考慮購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)價(jià)值 20萬(wàn)美元的自動(dòng)化設(shè)備，以替換一臺(tái)舊設(shè)備。新設(shè)備可以減