“受讓銀行個人信貸資產(chǎn)集合資金信托計(jì)劃”產(chǎn)品分析

1、.關(guān)于“受讓銀行個人信貸資產(chǎn)集合資金信托計(jì)劃”的產(chǎn)品分析 為擴(kuò)大我行理財(cái)客戶群，快速擴(kuò)大存款規(guī)模，階段性提高我行資產(chǎn)流動性，優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時，在區(qū)域市場上推出有影響力的個人理財(cái)產(chǎn)品，強(qiáng)化個人存款在我行負(fù)債來源中的基礎(chǔ)地位，探索提高個人中間業(yè)務(wù)收入的途徑和手段，現(xiàn)對“受讓銀行個人信貸資產(chǎn)集合資金信托計(jì)劃”產(chǎn)品的分析如下：。一、產(chǎn)品的基本框架1、鑒于個金信貸資產(chǎn)是我行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，原則上采用賣出回購的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓操作方式。即我行向交易對手暫時賣出個人信貸資產(chǎn)，同時承諾到期無條件回購。2、產(chǎn)品實(shí)施步驟 我行向交易對手（信托投資公司）賣出一定金額的回購型個人信貸資產(chǎn)； 交易對手向個人投資者發(fā)行同樣金額

2、的集合資金信托計(jì)劃； 我行代理該集合資金信托計(jì)劃資金收付與托管； 我行到期回購信貸資產(chǎn)；3、交易對手（信托投資公司）不承擔(dān)對我行信貸資產(chǎn)的評估及風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。4、我行開展個人信貸資產(chǎn)賣出回購業(yè)務(wù)，原則上應(yīng)按照個金信貸資產(chǎn)的本金轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓利率由我行與交易對手協(xié)商確定，信托計(jì)劃的利率應(yīng)介于賣出的個人信貸項(xiàng)目的實(shí)際貸款利率和同期同檔的定期存款利率之間。5、個人信貸資產(chǎn)賣出回購業(yè)務(wù)項(xiàng)下，由我行擔(dān)任對貸款實(shí)施日常管理并負(fù)責(zé)貸款利息本金的收取工作。6、開展個人信貸資產(chǎn)賣出回購業(yè)務(wù)時，我行應(yīng)按照轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定按時支付利息收益并回購個人信貸資產(chǎn)，借款人是否按時還本付息不影響我行的回購義務(wù)與支付利息的責(zé)任。賣

3、出回購業(yè)務(wù)項(xiàng)下我行仍需承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)按原貸款金額和風(fēng)險(xiǎn)等級提取相應(yīng)的貸款準(zhǔn)備金7、可按照一定比例配售與信托計(jì)劃同期限的定期存款，以理財(cái)套餐形式對外發(fā)售。二、賣出個人信貸資產(chǎn)的確定1、由于個金貸款筆數(shù)較多，擬采用打包轉(zhuǎn)出方式。打包方式可采用按業(yè)務(wù)品種打包、按一定時間范圍打包或組合打包。2、由于個人貸款存在每月還款及較多的提前還款，在轉(zhuǎn)讓期間，對于借款人按照貸款協(xié)議規(guī)定所歸還的貸款本金由我行代為收取，在回購日作為信貸資產(chǎn)的組成部分進(jìn)行回購。3、根據(jù)個人信貸資產(chǎn)的特點(diǎn)，我行原則上不提供相關(guān)客戶信息和貸款合同等資料。如對方要求我行提供相關(guān)客戶信息貸款合同貸款評估資料時，雙方應(yīng)簽署保密協(xié)議。4、總行資

4、產(chǎn)負(fù)債管理委員會、風(fēng)險(xiǎn)管理委員和個人信貸部根據(jù)全行個金資產(chǎn)負(fù)債比例情況、資產(chǎn)流動性要求，充分使用調(diào)劑行內(nèi)負(fù)債資源后權(quán)衡確定。如分行因開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新而需要轉(zhuǎn)出個人信貸資產(chǎn)的還應(yīng)附送新產(chǎn)品業(yè)務(wù)分析報(bào)告。 三、收益分析1、我行收益假定信托計(jì)劃回報(bào)率為3.9%1、資金利差收益（按住房貸款利率5.31%測算）資金利差：5.31%-3.9%=1.41%2、信托產(chǎn)品托管及代理資金收付手續(xù)費(fèi)：我行享受0.2%的托管及代理資金收付手續(xù)費(fèi);吸收一年期儲蓄存款,用于發(fā)放貸款資金利差:5.31%-2.25%=3.06% 我行以較低的成本吸引大批個人高端客戶 在我行資金趨緊的情況下,可獲得可用資金。2、信托公司收益信托投

5、資公司收取0.3%的手續(xù)費(fèi)4、個人投資客戶收益（按信托計(jì)劃和定期存款1：1計(jì)算）（3.9%+2.25%）÷2=3.075%，即普通客戶在我行購買該信托產(chǎn)品，10萬元的本金所帶來的資金平均年收益率為3.075%。，如購買10萬元該理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際利息收入為2850元，實(shí)際收益高于同期存款58.33%，以上收益率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于三年期國債收益，略高于五年期國債。（注：三年期國債利率2.52%,，五年期國債利率2.83%）。四、我行成本、收益的具體測算如果我行發(fā)售1億元信托計(jì)劃，我行可同時吸收儲蓄存款1億元，假設(shè)我行將回收的1億元個人信貸資金加上1億元儲蓄存款用于貸款，我行利息收入為：l 繳納一、

6、二級存款準(zhǔn)備金后(一級7.5%，二級10%)，20000萬元×（1-17.5%）=16500萬元，實(shí)際可使用16500萬元發(fā)放貸款,利息收入為16500萬元×5.31%=876.15萬元;準(zhǔn)備金利息收入3500萬元×1.89%=66.15萬元,合計(jì)利息收入942.3萬元。l 我行托管及代理資金收付手續(xù)費(fèi)20萬元。我行成本支出：l 10000萬元存款利息支出10000萬元×2.25%=225萬元；l 10000萬元出讓貸款利息收入減少10000萬元×3.9%=390萬元；l 提取呆帳準(zhǔn)備金為16500萬元×1%=165萬元l 信托手續(xù)費(fèi)

7、按0.3%計(jì)算為30萬元我行發(fā)行此項(xiàng)信托產(chǎn)品總體收益托管及代理收付手續(xù)費(fèi)20萬元+存款準(zhǔn)備金利息收入66.15萬元+貸款16500萬元利息收入876.15萬元-出讓貸款10000萬元利息收入減少390萬元-10000萬元存款利息支出225萬元-信托手續(xù)費(fèi)30萬元-提取呆帳準(zhǔn)備金165萬元=152.3萬元從以上評估得出結(jié)論:以1億元個人信貸資產(chǎn)賣出回購,可吸收1億元的儲蓄存款，帶來相關(guān)信托計(jì)劃代理業(yè)務(wù)和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)收入20萬元，將收回的1億元信貸資金及新增的1億元儲蓄存款發(fā)放貸款所產(chǎn)生的收益減去出讓1億元貸款收益，我行綜合總收益在152.3萬元左右(稅前)。五、產(chǎn)品優(yōu)勢1、該產(chǎn)品雖

8、然是將我行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)移出去，使我行的利息收入減少，但負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)收入的增長及按比例發(fā)售部分吸收儲蓄存款的貸款收益更能為我行帶來較大的收益。2、由于采用信托資產(chǎn)回購的方式，不產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易，因此我行信貸資產(chǎn)總量不會因此而減少，不影響個貸資產(chǎn)的長期收益。3、我行對信托計(jì)劃承諾回購?？陀^上我行扮演的是信托計(jì)劃的擔(dān)保人角色。即我行通過向客戶轉(zhuǎn)讓貸款權(quán)益并且用銀行信用進(jìn)行擔(dān)保，讓客戶享受到較安全的投資收益。4、該產(chǎn)品雖然是通過信托投資公司發(fā)售的，但從實(shí)質(zhì)上來說，信托投資公司只是作為產(chǎn)品的“過渡工具”，產(chǎn)品運(yùn)作核心及風(fēng)險(xiǎn)控制全部由我行運(yùn)作承擔(dān)，全部資金在行內(nèi)流轉(zhuǎn)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)具有可控性。5、

9、利用我行回購及投資年回報(bào)率較高為賣點(diǎn),達(dá)到吸引他行高端客戶的目的。六、可能遇到的問題及解決辦法1、信托計(jì)劃履行期間，投資者可能提前支取用于配售的資金，從而不能保證我行吸收儲蓄存款目的的實(shí)現(xiàn)。對策：在發(fā)售前期，應(yīng)將產(chǎn)品設(shè)計(jì)為組合型理財(cái)產(chǎn)品，在與投資者簽定購買信托產(chǎn)品協(xié)議時，將不得提前支取作為發(fā)售信托計(jì)劃的前提條件。2、該產(chǎn)品綜合收益率較高，可能會造成行內(nèi)儲蓄存款平行轉(zhuǎn)移。對策：把握營銷方向，避免了行內(nèi)資金的平行轉(zhuǎn)移。七、主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和技術(shù)難點(diǎn)1、政策風(fēng)險(xiǎn)控制近年來，金融市場普遍關(guān)注的“資產(chǎn)證券化”項(xiàng)目，作為一項(xiàng)影響面大、操作復(fù)雜、跨機(jī)構(gòu)的金融業(yè)務(wù)，人民銀行的態(tài)度始終較為謹(jǐn)慎和保守，因此在該業(yè)務(wù)實(shí)施

10、前必須認(rèn)真做好項(xiàng)目報(bào)審工作，必須有效防范政策風(fēng)險(xiǎn)。2、市場定位問題個人購房貸款業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)具有長期穩(wěn)定收益的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，是我行個人金融的重點(diǎn)產(chǎn)品，從市場情況來看，個人購房貸款目前處于積極推進(jìn)的階段，將其列入資產(chǎn)退出之列，從一定程度上是對市場定位和資金投向政策的改變。3、法律問題“資產(chǎn)證券化”業(yè)務(wù)涉及債權(quán)和抵押權(quán)利的轉(zhuǎn)讓，依照合同法規(guī)定，銀行作為債權(quán)人有告知債務(wù)人（借款人）的義務(wù)，從實(shí)際操作的角度來說，技術(shù)難度和工作量都比較大，而且目前條件下，借款人的接受程度也比較低，因此這是該項(xiàng)目實(shí)施中的主要技術(shù)難點(diǎn)。4、資產(chǎn)包回購壓力按照計(jì)劃，在1期滿后，需要將剩余資產(chǎn)回購，同時等額定期保證存款也將到期，屆時會對支行產(chǎn)生較大的資金壓力，并影響其負(fù)債業(yè)務(wù)。七、目前市場情況和我行產(chǎn)品分析光大銀行的“陽光理財(cái)”開賣不久，中信實(shí)業(yè)銀行已于11月4日收到銀監(jiān)會批復(fù)，成為國內(nèi)第二家正式開辦人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。11月17日，民生銀行打出重拳，推出“保本保收益”、兩個最抓中國老百姓投資心理的關(guān)健詞，其中民生保得B計(jì)劃“年收益率達(dá)2.943%！收益高于同期定期存款56%”目標(biāo)直指光大的“2.88%收益率”。招行將推出預(yù)定收益率3%的人民