闡述企業(yè)資本運營中的風(fēng)險管理

1、闡述企業(yè)資本運營中的風(fēng)險管理闡述企業(yè)資木運營中的風(fēng)險管理一、我國資本運營目前狀況我國的資木運營實踐給企業(yè)開展注入了活力，造就了一批規(guī)模宏 大 的企業(yè)集團，有的己跨入國際市場競爭行列，成為國際企業(yè)界關(guān) 注的焦 點。同時也挽救了一批企業(yè)，有的通過并購、重組找到了歸 宿，有的通 過股份制改造、股票上市，以全新的面貌步入競爭劇烈 的市場。但是， 現(xiàn)實不容樂觀，也有為數(shù)不少的企業(yè)在沒有深入研 究資本運營操作理論 和技巧的情況下盲目操作，造成損失和失敗。 可見，我國資木運營歷程 是機遇與挑戰(zhàn)并存、風(fēng)險與開展同在。二、我國資本運營的目前狀況特征1、資產(chǎn)重組操作中盲目追求速度，風(fēng)險及效益意識談薄2、企業(yè)收購、

2、兼并操作中缺乏理性分析3、股份制改造操作欠標準，使其應(yīng)有機制難以實現(xiàn)三、研究企業(yè)資本運營風(fēng)險管理的作用有人認為資本運營就是一項決策，是對一個個案進行的方案設(shè)計 和 決策。如果是這樣認為的話，那就走人了一個誤區(qū)。資本運作是 企業(yè)的 一種戰(zhàn)略形式，它不是一項日常性業(yè)務(wù)，它的開展往往是在 相關(guān)條件成 熟時的一種企業(yè)行為。雖然它不是一項日常性業(yè)務(wù)工作 , 但作為一種戰(zhàn)略， 就存在著戰(zhàn)略規(guī)劃的制訂和戰(zhàn)略規(guī)劃的執(zhí)行這樣 一個過程，這一過程往 往由推行到完成可能要一段很長的時間。資 木運營的戰(zhàn)略運作方式并不 是不可修改的，如果在執(zhí)行過程中發(fā)現(xiàn) 環(huán)境條件突變或評估有誤，當然 有修改的必要。 這就要求企業(yè)在資

3、木運營前，仔細分析其中的風(fēng)險因素， 制定運營戰(zhàn)略，并在運營過 程中不斷地修正它。有時，盡管采取了多種風(fēng)險防范措施也無法絕對避開企業(yè)風(fēng)險的 發(fā) 生。因而，一旦發(fā)生風(fēng)險， 就必須妥善處理， 迅速辯明企業(yè)風(fēng)險 的范圍、 損害程度和事態(tài)開展動向，判明風(fēng)險的性質(zhì)，及時對發(fā)生 的風(fēng)險損失進 行充分而有效的經(jīng)濟補償，以便在最短的時間內(nèi)，用 最少的風(fēng)險處理費 用排除風(fēng)險對企業(yè)的干擾，最大限度地避開和減 輕因損失而導(dǎo)致企業(yè)陷 入困境的可能性。因此，在分析我國資本運營操作的目前狀況和誤區(qū)的根底上，深 入 研究資本運營的理論以及風(fēng)險管理的理論，探討企業(yè)在資本運營 過程中 風(fēng)險管理的機制，將對企業(yè)的進一步開展壯大具有

4、特別重要 的作用。四、風(fēng)險管理1、風(fēng)險管理的概念風(fēng)險管理是企業(yè)通過對風(fēng)險的識別和衡量，并采用合理的經(jīng)濟和 技 術(shù)手段加以處理，以最小的成木獲得最大平安保障的一種管理行 為。2、風(fēng)險管理的根本過程風(fēng)險識別、風(fēng)險衡量、風(fēng)險處理、風(fēng)險管理效果評價五、企業(yè)資本運營中的風(fēng)險與測量1、影響企業(yè)資本運營的因素。外部環(huán)境的不確定性、資本運營 活動 本身的復(fù)雜性、企業(yè)能力的有限性2、資本運營的風(fēng)險測量策略(1) 風(fēng)險的算術(shù)測量法。算術(shù)測量法主要是用百分比、差值、凈 值、 平均值來表示風(fēng)險程度的。(2) 資本運營風(fēng)險的概率衡量法。所謂概率法就是采用概率論中 期望 和標準差 (或協(xié)方差 )的概念來度量不同資產(chǎn)風(fēng)險狀

5、況的策略。 這是一種 比較清楚和比較實際地反映風(fēng)險程度的策略。3、資本運營工程組合的風(fēng)險衡量(1) 工程組合之間相互關(guān)聯(lián)的影響。在進行資本運營風(fēng)險估計時 , 考 慮到工程之間的相互影響是非常重要的。進行風(fēng)險估計時，應(yīng)當 清醒地 認識到忽略關(guān)聯(lián)影響而可能帶來的偏差，決策時必須考慮這 一點。(2) 多工程相互關(guān)聯(lián)風(fēng)險的估計。當企業(yè)同時進行多工程經(jīng)營活 動時， 這種工程組合的風(fēng)險測量就要復(fù)雜一些。各工程的風(fēng)險和收 益應(yīng)該根據(jù) 這些工程對它們所組成的工程組合的風(fēng)險和收益的影響 來進行分析。六、我國企業(yè)資本運營中的風(fēng)險1、政治風(fēng)險 ; 2、經(jīng)營風(fēng)險 ; 3、技術(shù)風(fēng)險 ; 4、財務(wù)風(fēng)險 ;5、資金 風(fēng)險七

6、、企業(yè)資本運營的 ' 戰(zhàn)略選擇一建立資本運營中的風(fēng)險管理機 制1、 界定范圍，明確目標。首先確定風(fēng)險管理對象的范圍，明確風(fēng)險管理活動所要到達的目標。管理者要從資本運營操作的整個過 程中可能 遇到的理由出發(fā)，根據(jù)目標要求建立資本運營操作風(fēng)險管 理的目標及各 階段分目標， 并進行目標風(fēng)險分析， 然后根據(jù)潛在的 風(fēng)險威脅調(diào)整目標， 最終建立一套完善的風(fēng)險管理目標系統(tǒng)。2、 分析風(fēng)險成因，識別風(fēng)險類型。在建立了風(fēng)險管理目標系統(tǒng)后、應(yīng)根據(jù)風(fēng)險管理目標要求，認真研究資本運營操作的內(nèi)外部環(huán)境狀況，分析風(fēng)險形成的根本理由，并據(jù)此劃分風(fēng) 險 類型，從而為制訂風(fēng)險防范策略提供思路。3、判斷風(fēng)險概率及風(fēng)險強

7、度。 風(fēng)險概率是指風(fēng)險實際發(fā)生的可 能性; 風(fēng)險強度那么是指風(fēng)險影響程度，即風(fēng)險值。這兩個指標都可以 通過一定 的定量策略確定。衡量風(fēng)險的策略有系數(shù)法等，可根據(jù)不 同內(nèi)容及要求 進行選擇。4、風(fēng)險效用評估。風(fēng)險效用評估主要是根據(jù)人們對待風(fēng)險的態(tài)度，確定出各種不同類型的資木運營主體對待風(fēng)險的效用值。通過 風(fēng)險效用 評估確定出資本運營主體的風(fēng)險收益效用值后，就可以做 出相應(yīng)應(yīng)付風(fēng) 險的策略。5、風(fēng)險管理效果評價。風(fēng)險管理的效果一般采用“費用一效益比值法進行評價判斷，即比值一效益 / 費用。效益是指到達風(fēng)險管 理目標后所取得的實際效果，通常用經(jīng)濟效益和社會效益來表示；費 用那么是指風(fēng) 險管理活動的實際支出，可分為貨幣性支出與非貨幣性 支出兩種費用。 比值越大。那么說明風(fēng)險管理活動的效果越好，否那么 相反。6、總結(jié)經(jīng)驗，提高水平。在整個風(fēng)險管理活動結(jié)束后，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)對前一階段的風(fēng)險管理運作進行總結(jié)，以積