影響債券收益率的因素有哪些匯總

1、1. 影響債券收益率的因素有哪些？債券收益的大小，主要取決于以下幾個(gè)因素： 一是債券票面利率。票面利率越高， 債券收益越大， 反之則越小。形成利率差的主要原因是基準(zhǔn)利率水平、 殘存期限、 發(fā)行者的 信用度和市場(chǎng)流通性等。 二是債券的市場(chǎng)價(jià)格。債券購(gòu)買(mǎi)價(jià)格越低，賣(mài)出價(jià)格越高，投資 者所得差益額越大，其收益就越大 ; 三是利益支付頻率。在債券有效期內(nèi)，利息支付頻率越 高，債券復(fù)利收益就越大， 反之則越小 ; 四是債券的持有期限。 在其他條件下一定的情況下， 投資者持有債券的期限越長(zhǎng)，收益越大，反之則越小。2. 股票的基本特征。收益性：股利收益、差價(jià)收益無(wú)期性：股票不還本，沒(méi)有到期日。 （股票退市）

2、 參與性：參與公司的重大決策流動(dòng)性：轉(zhuǎn)讓?zhuān)|(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)性：選股，選時(shí)3. A 股（ 人民幣普通股 ）：境內(nèi)公司發(fā)行，人民幣認(rèn)購(gòu)和交易B 股 （人民幣特種股票 ） ：內(nèi)地注冊(cè)上市H 股：境內(nèi)公司發(fā)行，香港聯(lián)合交易所上市N 股：境內(nèi)公司發(fā)行，紐約證券交易所上市S股：境內(nèi)公司發(fā)行，新加坡交易所上市4. 藍(lán)籌股： 指在證券交易所公開(kāi)上市的、由著名的大公司發(fā)行的、收益可靠而豐厚的股票。5. 證券投資基金 是一種組合投資、專(zhuān)業(yè)管理、 利益共享、 風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。證 券投資基金通過(guò)發(fā)行基金份額的方式募集資金。以股票、債券等金融有價(jià)證券為投資對(duì)象， 通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金份額的方式間接地進(jìn)行證券投資。6. 股票與債

3、券的區(qū)別1、投資收益的穩(wěn)定性與獲取渠道不同。2、投資風(fēng)險(xiǎn)的大小不同。3、操作技術(shù)難度不同4、投機(jī)性強(qiáng)弱不同5、作為投資對(duì)象的可選擇范圍不同7. 股票與債券的相同點(diǎn)1. 從投資的目的看，二者的投資者并沒(méi)有什么本質(zhì)的區(qū)別，其目的都是要通過(guò)投資活動(dòng)獲取 一定的收益；2. 三者在操作方式上具有一定的一致性；3. 股票和債券又是投資基金的主要投資對(duì)象；8. 開(kāi)放式基金與封閉基金的區(qū)別1. 基金規(guī)模和存續(xù)期限?；饐挝桓鶕?jù)投資人申購(gòu)和贖回的需要而隨時(shí)增減；存續(xù)期內(nèi)基金規(guī)模不變2. 交易關(guān)系。申購(gòu)和贖回在基金投資者和基金管理者之間；交易在基金投資者之間完成3. 交易價(jià)格。根據(jù)基金單位資產(chǎn)凈值加、減一定費(fèi)用確

4、定；由市場(chǎng)供求關(guān)系確定4. 交易費(fèi)用。投資者需要繳納的費(fèi)用均包含在基金價(jià)格之中；在基金價(jià)格之外要付出一定比 例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)5. 投資策略。為應(yīng)付投資者贖回的需要，保留現(xiàn)金更多，一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)；流 動(dòng)性要求相對(duì)較低，可進(jìn)行長(zhǎng)期投資策略6. 基金管理人的約束。由于受到流動(dòng)性限制，對(duì)基金管理人的約束能力較強(qiáng)；對(duì)基金管理人 的約束相對(duì)較弱（前者為開(kāi)放型基金，后者為封閉型基金）9.看漲期權(quán)： 指期權(quán)持有者有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)。10.看跌期權(quán)： 指期權(quán)持有者有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)。11.證券市場(chǎng)的功能 籌資功能；投資功能；資本定價(jià)功能；資源

5、優(yōu)化配置功能；為宏觀調(diào)控提供助力的功能 12.證券市場(chǎng)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)及其分類(lèi) 按上市條件不同可分為主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)：1、主板市場(chǎng)也稱(chēng)一板市場(chǎng)，是指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)，是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行，上市交易的主要場(chǎng)所。2、二板市場(chǎng)也稱(chēng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，它的定位是為具有高成長(zhǎng)性的中小科技企業(yè)融資服務(wù)，是一 條中小企業(yè)的直接融資渠道，也是針對(duì)中小企業(yè)的資本市場(chǎng)。3、第三市場(chǎng)又稱(chēng)三級(jí)市場(chǎng)。是指上市證券在場(chǎng)外交易所形成的市場(chǎng)。4、三板市場(chǎng)的全稱(chēng)是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，于2001 年 7 月 16 日正式開(kāi)辦。目前在三板市場(chǎng)由指定券商代辦轉(zhuǎn)讓的股票有 61 只，其中包括水仙、粵金曼和中浩等退市股票。作為 我國(guó)多層

6、次證券市場(chǎng)體系的一部分， 三板市場(chǎng)一方面為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通 的場(chǎng)所，另一方面也解決了原 STAQ、 NET 系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股流通問(wèn)題。13.市盈率。 是指股票市場(chǎng)價(jià)格與每股收益的比率。14.證券市場(chǎng)的參與者。 證券發(fā)行人（政府和企業(yè)） 證券投資者（機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者）證券中介機(jī)構(gòu)（證券公司，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)） 自律組織和監(jiān)管機(jī)構(gòu)（證券交易所，證券交易協(xié)會(huì)）15.股票價(jià)格指數(shù)， 簡(jiǎn)稱(chēng)股價(jià)指數(shù)，是用來(lái)衡量計(jì)算期一組股票價(jià)格相對(duì)于基期一 組股票價(jià)格的變動(dòng)狀況的指標(biāo)，是股票市場(chǎng)總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映。16.市凈率指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率17.期權(quán)與期貨的區(qū)別 買(mǎi)賣(mài)

7、雙方的權(quán)利和義務(wù)不同 保證金與權(quán)利金不同 部位了結(jié)的方式不同 買(mǎi)賣(mài)雙方的盈虧結(jié)構(gòu)不同18. 期貨： 期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股 票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。19. 實(shí)物債券： 具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券憑證式債券：債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的收款憑證記賬式債券： 無(wú)實(shí)物形態(tài)，通過(guò)電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過(guò)程20. 貨幣證券： 是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。貨幣證券 主要包括兩 大類(lèi)：一類(lèi)是商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類(lèi)是銀行證券， 主要包括銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券： 資本證券( Capital Sec

8、urity )是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的 活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。 持券人對(duì)發(fā)行人有一定收入的請(qǐng)求權(quán)。 它包括股票、 債券及其衍生品種 如基金證券、期貨合約等 。有價(jià)證券， 是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn) 擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。21. 成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)： 成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)。這 些產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)的增加速度不受宏觀經(jīng)濟(jì)周期性變動(dòng)影響， 特別是經(jīng)濟(jì)衰退的消極影 響。22. 周期型產(chǎn)業(yè)： 周期型產(chǎn)業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期， 這些產(chǎn)業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些產(chǎn)業(yè)也相應(yīng)跌落。23. 證券組合 是

9、指?jìng)€(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者所持有的各種有價(jià)證券的總稱(chēng)，通常包括各種類(lèi)型的債劵、股票及存單等。24. 趨勢(shì)線： 在一個(gè)價(jià)格運(yùn)動(dòng)當(dāng)中，如果其包含的波峰和波谷都相應(yīng)的高于前一個(gè)波峰 和波谷， 那么就稱(chēng)為上漲趨勢(shì)； 相反的， 如果其包含的波峰和波谷都低于前一個(gè)波峰和波谷， 那么就稱(chēng)為下跌趨勢(shì)； 如果后面的波峰與波谷都基本與前面的波峰和波谷持平的話， 那么成 為振蕩趨勢(shì)，或者橫盤(pán)趨勢(shì)，或者無(wú)趨勢(shì)。25. 壓力線 稱(chēng)為阻力線。當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落，這是 因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻?。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。26. 支撐線： 股市受利空信息的影響，股價(jià)跌至某一價(jià)位時(shí)，做空頭的認(rèn)為有利

10、可圖， 大量買(mǎi)進(jìn)股票，使股價(jià)不再下跌，甚至出現(xiàn)回升趨勢(shì)。股價(jià)下跌時(shí)的關(guān)卡稱(chēng)為支撐線。27. 資本市場(chǎng)線 是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡(jiǎn)單的線性關(guān)系 的一條射線。它是沿著投資組合的有效邊界，由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。28. 證券市場(chǎng)線： 可以反映投資組合報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度B系數(shù)之間的關(guān)系以及市 場(chǎng)上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。29. 貼現(xiàn)債券， 是一 種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還 的債券。30. 技術(shù)分析含義： 是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，它用數(shù)學(xué)和 邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證

11、券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法 要素： 成交價(jià)，成交量，時(shí)間，空間基本假設(shè)： 1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息2、證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)3、歷史會(huì)重演31. 三類(lèi)有效市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。 1、弱式有效市場(chǎng) 該假說(shuō)認(rèn)為在弱式有效的情況下， 市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去歷史的證券價(jià)格信息， 括股票的成交價(jià)、成交量，賣(mài)空金額、融資金額等； 從而投資者不可能通過(guò)對(duì)以往的價(jià)格進(jìn) 行分析而獲得超額利潤(rùn)2、半強(qiáng)式有效市場(chǎng) 該假說(shuō)認(rèn)為價(jià)格已充分反映出所有已公開(kāi)的有關(guān)公司營(yíng)運(yùn)前景的信息。這些信息有成交價(jià)、 成交量、盈利資料、 盈利預(yù)測(cè)值、公司管理狀況及其它公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)信息等。假如投資者 能迅速獲得這些信息，股價(jià)應(yīng)迅速作出反應(yīng)。

12、3、強(qiáng)式有效市場(chǎng)證券價(jià)格總是能及時(shí)、充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開(kāi)的信息和內(nèi)幕信息。32. 確定基金價(jià)格最基本的依據(jù)： 基金單位資產(chǎn)凈值及其變動(dòng)情況33經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率： 通常用國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP ）的增長(zhǎng)速度衡量一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，它是反映一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動(dòng)態(tài)指標(biāo)， 也是反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)是否具有活 力的基本指標(biāo)。利率： 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，市場(chǎng)利率有不同的表現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮時(shí)，資金供不應(yīng) 求時(shí)，利率上升；經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，資金需求減少，利率下降。匯率： 貨幣市場(chǎng)上一國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣的兌換比率。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和利率平價(jià)決定。34.成長(zhǎng)型行業(yè)： 銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)速度不受經(jīng)濟(jì)周期影響；依

13、靠技術(shù)進(jìn)步、推出 新產(chǎn)品、提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù)等實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。互聯(lián)網(wǎng)金融，信息產(chǎn)業(yè)周期型行業(yè)： 銷(xiāo)售收入直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)的產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)被延遲到經(jīng)濟(jì) 復(fù)蘇，如珠寶業(yè)、耐用品（收入彈性大）、證券行業(yè)；35.產(chǎn)業(yè)生命周期各階段的特征1. 初創(chuàng)階段（幼稚期）的特征 企業(yè)的數(shù)量少、集中程度高 技術(shù)相對(duì)不成熟、產(chǎn)品品種單一、質(zhì)量較低且不穩(wěn)定 市場(chǎng)規(guī)模狹小、市場(chǎng)需求增長(zhǎng)緩慢、需求價(jià)格彈性很小 大眾對(duì)其產(chǎn)品尚缺乏全面了解， 產(chǎn)品市場(chǎng)需求狹小， 研發(fā)和產(chǎn)品推介的投入大、 產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)微 薄甚至虧損市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱2. 成長(zhǎng)階段（黃金時(shí)期）市場(chǎng)需求增長(zhǎng)迅速、市場(chǎng)規(guī)模增大、需求價(jià)格彈性增大 技術(shù)日漸成熟穩(wěn)定、產(chǎn)品呈

14、現(xiàn)多樣化和差別化、質(zhì)量提高產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)、利潤(rùn)率較高 自由競(jìng)爭(zhēng)、形式表現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng) 產(chǎn)業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷增大、破產(chǎn)率和并購(gòu)率高3. 成熟階段（穩(wěn)定期） 產(chǎn)業(yè)的集中程度很高、出現(xiàn)壟斷、規(guī)模壁壘 產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)水平很高、市場(chǎng)份額穩(wěn)定從而風(fēng)險(xiǎn)較低 市場(chǎng)需求繼續(xù)增長(zhǎng)、但增長(zhǎng)速度明顯減緩 產(chǎn)品無(wú)差別化傾向，需求價(jià)格彈性較小 逐漸轉(zhuǎn)向非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)（質(zhì)量、性能、售后服務(wù)）4. 衰退階段（暮年期） 新產(chǎn)品和替代品大量出現(xiàn) 產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降、市場(chǎng)需求逐漸減少、銷(xiāo)量下降、利潤(rùn)下降 36.各種類(lèi)型產(chǎn)業(yè)的投資方式：初創(chuàng)期： 適合投機(jī)者或風(fēng)險(xiǎn)投資家成長(zhǎng)期： 適合關(guān)注經(jīng)營(yíng)管理水平和市場(chǎng)開(kāi)拓能力的趨勢(shì)型投資者成熟期： 適合價(jià)值型投

15、資者（工薪階層和長(zhǎng)線投資機(jī)構(gòu)）衰退期： 適合特殊機(jī)構(gòu)的特殊需要37. 資產(chǎn)負(fù)債表的含義 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)上財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì) 報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益之間的平衡關(guān)系。 資產(chǎn)負(fù)債表根據(jù)“資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)恒等式。利潤(rùn)表 反映企業(yè)一定期間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果及其分配的財(cái)務(wù)報(bào)表。是一定時(shí)期內(nèi)（通常是 1 年或 1 季內(nèi) ）經(jīng)營(yíng)成果的反映，是關(guān)于收益和損耗情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。 利潤(rùn)表是一個(gè)動(dòng)態(tài)報(bào)告，反映公司在一定時(shí)間的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況?，F(xiàn)金流量表 以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，反映了企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和 流出，表明了企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。38

16、. 收入型基金： 以獲取當(dāng)期的最大收入為目的， 以追求基金當(dāng)期收入為投資目標(biāo)的 基金，其投資對(duì)象主要是那些績(jī)優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。39. 成長(zhǎng)型基金： 成長(zhǎng)型基金以資本長(zhǎng)期增值為投資目標(biāo)，其投資對(duì)象主要是市場(chǎng)中 有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。40. 盈利能力分析的主要指標(biāo)：毛利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率41.計(jì)算 銷(xiāo)售毛利率（毛利率） =毛利額 / 銷(xiāo)售收入凈額 毛利 =銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售成本 銷(xiāo)售凈利率 = 凈利潤(rùn) /銷(xiāo)售收入上述兩指標(biāo)反映每 1 元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的毛利或凈利潤(rùn)是多少， 表示銷(xiāo)售收入的收益水平。 比 率高，企業(yè)成本低，盈利能力強(qiáng)。4

17、2，簡(jiǎn)述杜邦分析法1. 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基礎(chǔ)和本質(zhì)是企業(yè)股東權(quán)益最大化。2. 凈資產(chǎn)收益率作為最核心的指標(biāo)反映了企業(yè)將資本所有者權(quán)益最大化作為企業(yè)的首要財(cái) 務(wù)目標(biāo)。3. 杜邦財(cái)務(wù)分析體系實(shí)現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)活動(dòng)的有機(jī)結(jié)合。4. 杜邦財(cái)務(wù)分析體系將企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與各環(huán)節(jié)、各領(lǐng)域的財(cái)務(wù)活動(dòng)緊密相連，形成完善的分 析指標(biāo)體系。43.試對(duì)技術(shù)分析的要素進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析：1. 成交量的大小表明買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度2. 價(jià)量關(guān)系變化的一般趨勢(shì)規(guī)律：價(jià)增量增，價(jià)跌量減3. 時(shí)間是指完成某個(gè)過(guò)程所經(jīng)過(guò)的時(shí)間長(zhǎng)短，通常是指一個(gè)波段或一個(gè)升降周期所經(jīng)過(guò)的時(shí)間。4. 空間是指價(jià)格的升降所能夠達(dá)到的程度44.趨勢(shì)線： 是將波動(dòng)運(yùn)行價(jià)格的低點(diǎn)和低點(diǎn)或高點(diǎn)和高點(diǎn)連接的直線。45.波浪理論之基本內(nèi)容 價(jià)格的波動(dòng)都像大自然的潮汐那樣，一浪緊隨一浪，周而 復(fù)始，具有一定的規(guī)律，表現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)。46. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)定義： 由那些影響整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的證券投資未來(lái) 預(yù)期收益的不確定性。性質(zhì)： 風(fēng)險(xiǎn)影響所有金融變量的可能值， 無(wú)法通過(guò)分散投資相互抵消或者削弱， 因此又稱(chēng)為 不可分散風(fēng)險(xiǎn)。47. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)： 定義：也稱(chēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn)。指由于某些局部的或個(gè)別的因素引起的某 個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券投資收益不確定的可能性。性質(zhì)：它通常是由某一特殊的因素引起， 與整個(gè)證券市