財務(wù)分析營運能力實用教案

1、 營運能力營運能力 又稱資產(chǎn)管理效率，主要又稱資產(chǎn)管理效率，主要(zhyo)是衡量企業(yè)對其資產(chǎn)利用是衡量企業(yè)對其資產(chǎn)利用的有效程度；的有效程度； 從財務(wù)的角度看，也是考察企業(yè)資本循環(huán)的能力，即企業(yè)資金從財務(wù)的角度看，也是考察企業(yè)資本循環(huán)的能力，即企業(yè)資金的使用效率的使用效率 分析的意義分析的意義 促使企業(yè)經(jīng)營者改善經(jīng)營管理促使企業(yè)經(jīng)營者改善經(jīng)營管理 確定資產(chǎn)的存量規(guī)模、以合理配置相關(guān)資產(chǎn)，促進資產(chǎn)利用效確定資產(chǎn)的存量規(guī)模、以合理配置相關(guān)資產(chǎn)，促進資產(chǎn)利用效率的提高率的提高 幫助投資者進行投資決策幫助投資者進行投資決策 幫助債權(quán)人進行信貸決策幫助債權(quán)人進行信貸決策第1頁/共34頁第一頁，共35頁

2、。 流動資產(chǎn)營運能力流動資產(chǎn)營運能力(nngl)(nngl) 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 存貨存貨 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn)營運能力固定資產(chǎn)營運能力(nngl)(nngl) 總資產(chǎn)營運能力總資產(chǎn)營運能力(nngl)(nngl)第2頁/共34頁第二頁，共35頁。應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款(zhn kun)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率應(yīng)應(yīng)收收帳帳款款平平均均余余額額賒賒銷銷收收入入凈凈額額次次數(shù)數(shù)）應(yīng)應(yīng)收收帳帳款款周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率( (賒銷收入凈額=賒銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣應(yīng)收帳款平均余額(y )=（期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）2周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款天數(shù)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)計算期天數(shù)第3頁/共34頁第三頁

3、，共35頁。20092009年年20082008年年賒銷收入凈額賒銷收入凈額262 861.25262 861.25169 856.66169 856.66應(yīng)收帳款期末余額應(yīng)收帳款期末余額1 032.821 032.821 601.841 601.84應(yīng)收帳款期初余額應(yīng)收帳款期初余額1 601.841 601.841 207.551 207.55應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率200200121121應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)1.801.802.982.98TW公司單位:萬元分析:該公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)09年比08年顯著增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)降低，說明企業(yè)應(yīng)收帳款回收(hushu)速度在加快，經(jīng)營

4、管理效率在提高，資產(chǎn)流動性變強，壞帳損失費用不高第4頁/共34頁第四頁，共35頁。 分析企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率，即衡量企業(yè)的銷售收入在多長的時間內(nèi)分析企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率，即衡量企業(yè)的銷售收入在多長的時間內(nèi)可以實現(xiàn)可以實現(xiàn)(shxin)(shxin) 一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，其變現(xiàn)能力越強，短期償債能力也將得到顯著提高一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，其變現(xiàn)能力越強，短期償債能力也將得到顯著提高 在一定程度上可以彌補流動比率較低的不利影響在一定程度上可以彌補流動比率較低的不利影響 周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)催收賬款速度越快，賬齡期限較短，產(chǎn)生壞帳的可能性就越小，周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)催收賬款速度越

5、快，賬齡期限較短，產(chǎn)生壞帳的可能性就越小，企業(yè)因此可以減少收賬費用和壞賬損失。企業(yè)因此可以減少收賬費用和壞賬損失。第5頁/共34頁第五頁，共35頁。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(tinsh)也稱平均收帳期，于反映自產(chǎn)品銷售開始至應(yīng)收賬款也稱平均收帳期，于反映自產(chǎn)品銷售開始至應(yīng)收賬款收回為止所需經(jīng)歷的天數(shù)收回為止所需經(jīng)歷的天數(shù)(tinsh) 周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)(tinsh)越少，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度就越快，應(yīng)收帳款的資金占用時間越少，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度就越快，應(yīng)收帳款的資金占用時間也越短，資產(chǎn)的流動性越好也越短，資產(chǎn)的流動性越好 平均收現(xiàn)期過短平均收現(xiàn)期過短 可能反映嚴格的信用政策，但同時也會

6、導(dǎo)致未來收益的下降可能反映嚴格的信用政策，但同時也會導(dǎo)致未來收益的下降 持續(xù)的下降持續(xù)的下降 注意是否暗示企業(yè)故意夸大應(yīng)收賬款的營運能力注意是否暗示企業(yè)故意夸大應(yīng)收賬款的營運能力 因此應(yīng)和同業(yè)平均（先進）水平進行比較因此應(yīng)和同業(yè)平均（先進）水平進行比較第6頁/共34頁第六頁，共35頁。 周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)(tinsh)越多，說明企業(yè)的流動資金過多地滯留在應(yīng)收賬款上，影越多，說明企業(yè)的流動資金過多地滯留在應(yīng)收賬款上，影響資金的周轉(zhuǎn)響資金的周轉(zhuǎn) 可能反映企業(yè)采用較寬松的信用政策，導(dǎo)致帳齡的增加、帶來壞帳的風(fēng)險可能反映企業(yè)采用較寬松的信用政策，導(dǎo)致帳齡的增加、帶來壞帳的風(fēng)險 或者可能反映企業(yè)面臨一個惡

7、化的顧客信任度，或者預(yù)計顧客有財務(wù)困難或者可能反映企業(yè)面臨一個惡化的顧客信任度，或者預(yù)計顧客有財務(wù)困難 管理建議管理建議 認真評價客戶的信用程度認真評價客戶的信用程度 制定合理有效的信用政策制定合理有效的信用政策 加強應(yīng)收賬款的管理與催收工作加強應(yīng)收賬款的管理與催收工作第7頁/共34頁第七頁，共35頁。 銷售收入中賒銷與現(xiàn)銷的比例問題銷售收入中賒銷與現(xiàn)銷的比例問題(wnt) 應(yīng)收賬款余額的可靠性應(yīng)收賬款余額的可靠性 銷售狀況穩(wěn)定銷售狀況穩(wěn)定 銷售具有季節(jié)性、偶然性或人為因素影響銷售具有季節(jié)性、偶然性或人為因素影響 分期收款方式銷售分期收款方式銷售 應(yīng)收賬款的壞帳準備應(yīng)收賬款的壞帳準備 結(jié)合應(yīng)收

8、賬款帳齡分析法結(jié)合應(yīng)收賬款帳齡分析法 聯(lián)系銷售與現(xiàn)金的分析聯(lián)系銷售與現(xiàn)金的分析第8頁/共34頁第八頁，共35頁。 存貨存貨(cn hu)(cn hu)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率 平平均均存存貨貨銷銷售售成成本本存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率 存貨平均(pngjn)余額（期初存貨+期末存貨）2存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率計計算算期期天天數(shù)數(shù)存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天天數(shù)數(shù)第9頁/共34頁第九頁，共35頁。20092009年年20082008年年銷售成本銷售成本237 658.29151 020.80存貨期末余額存貨期末余額24 438.4023 350.06存貨期初余額存貨期初余額23 350.0614 255.64存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)

9、率9.958.03存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)36.1844.83TW公司單位:萬元分析：公司分析：公司0909年主營業(yè)務(wù)成本比年主營業(yè)務(wù)成本比0808年增長了年增長了51.37%51.37%，平均存貨增長了，平均存貨增長了27.08%27.08%，主營業(yè)務(wù)成本的增長速度快于存貨增長速度，二者共同作用使存，主營業(yè)務(wù)成本的增長速度快于存貨增長速度，二者共同作用使存貨周轉(zhuǎn)率增加了次，周轉(zhuǎn)天數(shù)提高了近貨周轉(zhuǎn)率增加了次，周轉(zhuǎn)天數(shù)提高了近9 9天；從總體看，公司銷售天；從總體看，公司銷售(xioshu)(xioshu)的增長帶來了存貨營運能力的提高，存貨管理效率得到顯著提的增長帶來了存貨營運能力的提高，存貨

10、管理效率得到顯著提升。升。第10頁/共34頁第十頁，共35頁。 衡量和評價存貨被銷售的速度，是存貨周轉(zhuǎn)循環(huán)的營運能力的衡量和評價存貨被銷售的速度，是存貨周轉(zhuǎn)循環(huán)的營運能力的綜合性指標綜合性指標 周轉(zhuǎn)率越高周轉(zhuǎn)率越高 存貨周轉(zhuǎn)一次所需的時間就越短，周轉(zhuǎn)速度越快，短期償債能存貨周轉(zhuǎn)一次所需的時間就越短，周轉(zhuǎn)速度越快，短期償債能力越強力越強 企業(yè)的銷售能力越強企業(yè)的銷售能力越強 最小的現(xiàn)金量約束在存貨里，帶來較高的投資利潤率最小的現(xiàn)金量約束在存貨里，帶來較高的投資利潤率 周轉(zhuǎn)率過高周轉(zhuǎn)率過高 存貨水平太低，甚至存貨水平太低，甚至(shnzh)(shnzh)經(jīng)常缺貨經(jīng)常缺貨 或者采購次數(shù)過于頻繁，批量

11、太小，增加采購成本或者采購次數(shù)過于頻繁，批量太小，增加采購成本第11頁/共34頁第十一頁，共35頁。 存貨周轉(zhuǎn)率過低存貨周轉(zhuǎn)率過低 常常常常(chngchng)(chngchng)是庫存管理不力，造成積壓荒廢是庫存管理不力，造成積壓荒廢 銷售狀況不好銷售狀況不好 導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率惡化的重要因素導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率惡化的重要因素 存貨的過度購買存貨的過度購買 低效率的生產(chǎn)導(dǎo)致存貨生產(chǎn)量的緩慢增長低效率的生產(chǎn)導(dǎo)致存貨生產(chǎn)量的緩慢增長 存貨品種過時，需求疲軟或者難以出售，甚至已經(jīng)喪失交換價存貨品種過時，需求疲軟或者難以出售，甚至已經(jīng)喪失交換價值值 ，導(dǎo)致庫存積壓，導(dǎo)致庫存積壓 企業(yè)營銷政策可能不恰當，如對信

12、用政策控制過嚴而導(dǎo)致銷路企業(yè)營銷政策可能不恰當，如對信用政策控制過嚴而導(dǎo)致銷路不暢不暢第12頁/共34頁第十二頁，共35頁。 存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)長存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)長 說明存貨可能采購說明存貨可能采購(cigu)(cigu)過量或者比重較大的存貨采過量或者比重較大的存貨采購購(cigu)(cigu)價格上漲，或者期末儲存過多，呆滯積壓價格上漲，或者期末儲存過多，呆滯積壓 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)短 說明企業(yè)可能耗用量或者銷售量增加，存貨量減少或者存說明企業(yè)可能耗用量或者銷售量增加，存貨量減少或者存貨采購貨采購(cigu)(cigu)成本下降成本下降 但是，過低、不正常的存貨周轉(zhuǎn)期，也可能反映了企業(yè)沒

13、但是，過低、不正常的存貨周轉(zhuǎn)期，也可能反映了企業(yè)沒有足夠的存貨可供耗用或銷售，從而失去了未來的獲利機有足夠的存貨可供耗用或銷售，從而失去了未來的獲利機會會第13頁/共34頁第十三頁，共35頁。注意過高過低的具體原因注意過高過低的具體原因結(jié)合結(jié)合(jih)(jih)存貨內(nèi)部結(jié)構(gòu)，判斷短缺或積壓的具體成存貨內(nèi)部結(jié)構(gòu)，判斷短缺或積壓的具體成因因進一步計算原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率，借以分進一步計算原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率，借以分析各構(gòu)成部分對整個存貨周轉(zhuǎn)率的影響析各構(gòu)成部分對整個存貨周轉(zhuǎn)率的影響存貨批量品種的不同也會影響存貨周轉(zhuǎn)率存貨批量品種的不同也會影響存貨周轉(zhuǎn)率進貨批量、生產(chǎn)銷售的季節(jié)性變

14、動等進貨批量、生產(chǎn)銷售的季節(jié)性變動等第14頁/共34頁第十四頁，共35頁。企業(yè)采用不同的存貨計價方法，將影響存貨周轉(zhuǎn)企業(yè)采用不同的存貨計價方法，將影響存貨周轉(zhuǎn)率的高低率的高低非獨立分析非獨立分析結(jié)合銷售利潤率、短期償債能力、應(yīng)收帳款的周結(jié)合銷售利潤率、短期償債能力、應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率等分析轉(zhuǎn)率等分析與行業(yè)水平、歷史水平、計劃標準與行業(yè)水平、歷史水平、計劃標準(biozhn)(biozhn)比比較較第15頁/共34頁第十五頁，共35頁。營業(yè)周期營業(yè)周期從購入存貨到存貨銷售出去并收到現(xiàn)金為止從購入存貨到存貨銷售出去并收到現(xiàn)金為止(wizh)(wizh)的一段時期，即企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期的一段時期，即企

15、業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期營業(yè)周期營業(yè)周期= =應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+ +存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)第16頁/共34頁第十六頁，共35頁。項目項目2009200920082008應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)1.801.802.982.98存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)36.1836.1844.8344.83營業(yè)周期營業(yè)周期37.9837.9847.8147.81TW公司單位:天分析：公司08年至09年營業(yè)周期逐年縮短，說明該公司流動資產(chǎn)管理效率逐年在提高，資產(chǎn)的流動性不斷增強(zngqing)，資產(chǎn)風(fēng)險不大。第17頁/共34頁第十七頁，共35頁。 營業(yè)周期長短對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營具有重要影響營業(yè)周期長

16、短對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營具有重要影響 營業(yè)周期的延長與企業(yè)借款規(guī)模的擴大營業(yè)周期的延長與企業(yè)借款規(guī)模的擴大(kud)(kud)往往并存往往并存 營業(yè)周期越短營業(yè)周期越短 資產(chǎn)的流動性越強，償債能力越強資產(chǎn)的流動性越強，償債能力越強 資產(chǎn)的使用效率越高，資產(chǎn)的風(fēng)險越低，其收益能力也相應(yīng)增強資產(chǎn)的使用效率越高，資產(chǎn)的風(fēng)險越低，其收益能力也相應(yīng)增強 流動資產(chǎn)的資金占用相對較少，資金周轉(zhuǎn)速度越快流動資產(chǎn)的資金占用相對較少，資金周轉(zhuǎn)速度越快 注意人為因素帶來的影響注意人為因素帶來的影響第18頁/共34頁第十八頁，共35頁。 由于壞賬準備的計提方法不同，不同企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算是有由于壞賬準備的計提方法不同，

17、不同企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算是有差異的差異的 不同的存貨計價方法，會導(dǎo)致不同的期末存貨價值，從而會人為地縮不同的存貨計價方法，會導(dǎo)致不同的期末存貨價值，從而會人為地縮短或延長營業(yè)周期短或延長營業(yè)周期 外部使用者，一般情況只能根據(jù)銷售凈額來計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，外部使用者，一般情況只能根據(jù)銷售凈額來計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，當存在大量的現(xiàn)金銷售時，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)被低估當存在大量的現(xiàn)金銷售時，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)被低估(dg)(dg)，可，可能導(dǎo)致營業(yè)周期的縮短能導(dǎo)致營業(yè)周期的縮短第19頁/共34頁第十九頁，共35頁。 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)(lidng zchn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率平平均均流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)

18、銷銷售售收收入入流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率 流動資產(chǎn)(lidng zchn)平均余額（期初余額+期末余額）2周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)計算期天數(shù)計算期天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)第20頁/共34頁第二十頁，共35頁。20092009年年20082008年年銷售收入銷售收入262 861.25169 856.66流動資產(chǎn)期末余額流動資產(chǎn)期末余額74 598.2952 856.15流動資產(chǎn)期初余額流動資產(chǎn)期初余額52 856.1528 584.83流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.124.17流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)87.2886.30TW公司單位:萬元第21頁/共34頁第二十一

19、頁，共35頁。l分析分析l公司公司0909年比年比0808年主營業(yè)務(wù)收入增長年主營業(yè)務(wù)收入增長54.75%54.75%，平均流動資產(chǎn)增長了，平均流動資產(chǎn)增長了56.50%56.50%，二者，二者結(jié)合導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了次，說明流動資產(chǎn)利用效率有一定下降，但比較結(jié)合導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了次，說明流動資產(chǎn)利用效率有一定下降，但比較緩慢緩慢l公司公司0909年流動資產(chǎn)增長過快，還需進一步分析原因：結(jié)合前面的數(shù)據(jù)，公司存貨年流動資產(chǎn)增長過快，還需進一步分析原因：結(jié)合前面的數(shù)據(jù)，公司存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率0909年均呈上升態(tài)勢，說明公司在其他流動資產(chǎn)的運用上年均呈上升態(tài)勢

20、，說明公司在其他流動資產(chǎn)的運用上存在問題，應(yīng)進一步分析找出提高存在問題，應(yīng)進一步分析找出提高(t go)(t go)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的途徑流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的途徑第22頁/共34頁第二十二頁，共35頁。 綜合性指標，反映了在某個會計期間，企業(yè)綜合性指標，反映了在某個會計期間，企業(yè)(qy)(qy)流動資流動資產(chǎn)的營運能力、變現(xiàn)速度及管理效率產(chǎn)的營運能力、變現(xiàn)速度及管理效率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快 節(jié)約流動資金，增強企業(yè)節(jié)約流動資金，增強企業(yè)(qy)(qy)獲利能力與償債能力獲利能力與償債能力 若周轉(zhuǎn)速度慢若周轉(zhuǎn)速度慢 流動資產(chǎn)利用效率低，需要補充更多的流動資金參與周轉(zhuǎn)，流動資產(chǎn)利用效率低，需要補

21、充更多的流動資金參與周轉(zhuǎn)，無形中加重了企業(yè)無形中加重了企業(yè)(qy)(qy)的財務(wù)負擔，降低企業(yè)的財務(wù)負擔，降低企業(yè)(qy)(qy)獲獲利能力利能力 注意注意 企業(yè)企業(yè)(qy)(qy)需要有較穩(wěn)定的流動資產(chǎn)，在此基礎(chǔ)上提高流需要有較穩(wěn)定的流動資產(chǎn)，在此基礎(chǔ)上提高流動資產(chǎn)的使用效率動資產(chǎn)的使用效率 企業(yè)企業(yè)(qy)(qy)不得以降低流動資產(chǎn)為代價追求高周轉(zhuǎn)率不得以降低流動資產(chǎn)為代價追求高周轉(zhuǎn)率第23頁/共34頁第二十三頁，共35頁。成成本本收收入入率率周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率以以成成本本計計算算的的流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售成成本本銷銷售售收收入入平平均均流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售成成本本平平均均流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)

22、銷銷售售收收入入流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率結(jié)論：成本收入率大于1，企業(yè)(qy)有經(jīng)濟效益，此時流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，其營運能力越強；反之，當成本收入率小于1時，企業(yè)(qy)收益不能彌補耗費，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，不利于企業(yè)(qy)經(jīng)濟效益的提高。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不僅反映(fnyng)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，而且反映(fnyng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中新創(chuàng)造收入的情況，它不僅受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響，同時也受成本收入率的影響。第24頁/共34頁第二十四頁，共35頁。 流動資產(chǎn)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入的能力流動資產(chǎn)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入的能力 流動資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費情況流動資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費情況 加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的基本途徑加

23、速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的基本途徑 加強定額管理，制定和貫徹先進合理的生產(chǎn)和工作效率，縮短加強定額管理，制定和貫徹先進合理的生產(chǎn)和工作效率，縮短周轉(zhuǎn)期（生產(chǎn)周期、存貨的供應(yīng)、在途、驗收、整理準備和庫周轉(zhuǎn)期（生產(chǎn)周期、存貨的供應(yīng)、在途、驗收、整理準備和庫存等環(huán)節(jié)存等環(huán)節(jié)(hunji)(hunji)的時間），降低材料、能源等的消耗量，的時間），降低材料、能源等的消耗量，降低各項存貨的儲備量；降低各項存貨的儲備量； 努力降低材料采購成本或產(chǎn)品制造成本；努力降低材料采購成本或產(chǎn)品制造成本； 加強貨款結(jié)算，及時收回貨款；加強貨款結(jié)算，及時收回貨款； 定期清查倉庫，及時處理積壓產(chǎn)品和物資；定期清查倉庫，及時處理積壓

24、產(chǎn)品和物資； 用活現(xiàn)金，避免過量儲備。用活現(xiàn)金，避免過量儲備。第25頁/共34頁第二十五頁，共35頁。 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)(gdngzchn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率資資產(chǎn)產(chǎn)固固定定平平均均銷銷售售收收入入資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率固固定定周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)計算期天數(shù)計算期天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)平均(pngjn)余額（期初余額+期末余額）2第26頁/共34頁第二十六頁，共35頁。20092009年年20082008年年銷售收入銷售收入262 861.25169 856.66固定資產(chǎn)期末余額固定資產(chǎn)期末余額38 455.4536 483.44固定資產(chǎn)期初余額固定資產(chǎn)期初余額36 48

25、3.4428 153.52固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.025.26固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)51.3268.50TW公司單位:萬元第27頁/共34頁第二十七頁，共35頁。F固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高F固定資產(chǎn)利用越充分，投資適當，企業(yè)能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率；反之亦固定資產(chǎn)利用越充分，投資適當，企業(yè)能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率；反之亦然然F或者企業(yè)固定資產(chǎn)處于更新改造期間或者企業(yè)固定資產(chǎn)處于更新改造期間(qjin)(qjin)F固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低F非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)過多，應(yīng)不斷改進固定資產(chǎn)的配置，提高設(shè)備利用率，加速非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)過多，應(yīng)不

26、斷改進固定資產(chǎn)的配置，提高設(shè)備利用率，加速產(chǎn)品的銷售和利潤的實現(xiàn)，提高生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟效果產(chǎn)品的銷售和利潤的實現(xiàn)，提高生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟效果F較低的固資周轉(zhuǎn)率可能暗示公司未來的增長較低的固資周轉(zhuǎn)率可能暗示公司未來的增長第28頁/共34頁第二十八頁，共35頁。F折舊方法或折舊年限的差異折舊方法或折舊年限的差異F歷史成本計價與實際價值的差異歷史成本計價與實際價值的差異F結(jié)合流動資產(chǎn)的投資規(guī)模、周轉(zhuǎn)額、周轉(zhuǎn)速度分析結(jié)合流動資產(chǎn)的投資規(guī)模、周轉(zhuǎn)額、周轉(zhuǎn)速度分析F營業(yè)營業(yè)(yngy)(yngy)收入不直接取決于固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，而直接來自于流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)收入不直接取決于固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，而直接來自于流動資

27、產(chǎn)的周轉(zhuǎn)第29頁/共34頁第二十九頁，共35頁?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：資資產(chǎn)產(chǎn)總總平平均均銷銷售售收收入入資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率總總周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率總總資資產(chǎn)產(chǎn)計計算算期期天天數(shù)數(shù)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天天數(shù)數(shù)總總資資產(chǎn)產(chǎn)總資產(chǎn)平均(pngjn)余額（期初余額+期末余額）2第30頁/共34頁第三十頁，共35頁。20092009年年20082008年年銷售收入銷售收入262 861.25169 856.66總資產(chǎn)期末余額總資產(chǎn)期末余額114 531.1790 277.59總資產(chǎn)期初余額總資產(chǎn)期初余額90 277.5960 372.30總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.572.25總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)140.25159.65TW公司單位:萬元第31頁/共34頁第三十一頁，共35頁。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越