AFP公司理財管理與財務知識分析方案

1、案例五案例五 祖孫家庭理財祖孫家庭理財工行工行2012afp2012afp第第2 2小組小組團隊成員 范宇峰（案例串講） 顧群燕（團隊成員介紹） 方可人（銀行客戶經(jīng)理） 王 琰（客戶經(jīng)理助理） 于 清（大堂經(jīng)理） 洪彪炳（王先生） 洪月婷（王太太） 馮琳玲（王先生女兒）案例材料基本情況：基本情況： 王思先生55歲，是地方政府公務員，目前月稅前薪資6000元。王太太李莉50歲，剛由國營事業(yè)退休，每年可領退休工資2萬元。兩夫妻的獨生女王菡26歲，剛產(chǎn)下一對雙胞胎兒子，王涵夫妻收入不高，因此請剛退休的母親李莉即日起在老家照顧這對雙胞胎孫子。王涵每年只能提供1萬元現(xiàn)值給李莉補貼照顧費用。王思夫妻的年生

2、活費4萬元。資產(chǎn)除了王思由單位分得價值100萬元的房改房以外，還有5萬元的存款，30萬元的國債，20萬元的股票型基金，住房公積金帳戶余額10萬元。理財目標：理財目標： 1) 需馬上支付女兒的生產(chǎn)費用與坐月子的開銷共5萬元。 2) 撫養(yǎng)雙胞胎孫子，預計每年要增加4萬元的支出現(xiàn)值，持續(xù)22年。 3) 孫子的教育費用，中小學每年共1萬元，大學共4萬元的支出現(xiàn)值。 4) 夫妻的退休費用，每年4萬元現(xiàn)值，持續(xù)30年。理財規(guī)劃流程 【1】第一次會面：理財經(jīng)理向客戶告知理財規(guī)劃聲明等事項；客戶需真實準確的向理財經(jīng)理反饋制作理財規(guī)劃所需內容。 【2】理財規(guī)劃制作過程：理財經(jīng)理分析客戶財務情況及目標，完成理財規(guī)

3、劃報告書，需3-5個工作日。 【3】第二次會面：理財經(jīng)理出示理財規(guī)劃報告，并與客戶確定規(guī)劃內容。 【4】實施理財方案并提供后續(xù)服務：確定理財規(guī)劃方案后，理財經(jīng)理監(jiān)督客戶執(zhí)行理財方案，并在下一年度出具該理財方案實施的結果，確認是否完成理財目標及客戶是否愿意繼續(xù)接受理財經(jīng)理的服務；客戶需按月向理財經(jīng)理提供財務收支情況，并嚴格執(zhí)行該理財方案至下一年度；如若發(fā)生重大經(jīng)濟、法律、推薦產(chǎn)品等變化或其他需要修訂理財方案的情況時，理財經(jīng)理需及時告知客戶，并確定新的理財方案；如若客戶自身發(fā)生重大財務變化，客戶需及時告知理財經(jīng)理，并由理財經(jīng)理修改理財方案。聲 明 本理財報告是用來幫助您明確財務需求和目標，幫助您對

4、理財事務進行更好地決策,以達到財務自由、決策自主與生活自在的人生目標。 本理財報告是在您提供的資料基礎上，基于通?？山邮艿募僭O、合理的估計，綜合考慮您目前的家庭情況、財務狀況、生活環(huán)境以及未來的目標和計劃而制訂的，推算出的結果可能與您真實情況存有一定的誤差。您提供信息的完整性、真實性將有助于我們更好地為您量身定制個人理財計劃，提供更好的個人理財服務。所有的信息都由您自愿提供，我們將為您嚴格保密。 本理財報告在分析過程中所基于的各種金融參數(shù)的假設、法律以及目前所處的經(jīng)濟形勢，都有可能發(fā)生變化。我們建議您定期評估您的目標和計劃，特別是在人生階段發(fā)生較大變化的時候，如更換工作、組建家庭、孩子出生、創(chuàng)

5、建企業(yè)等。 對本理財報告中涉及的金融產(chǎn)品，提供產(chǎn)品的金融機構享有對這些產(chǎn)品的最終解釋權。同時，除了確定收益率的金融產(chǎn)品外(如存款、債券)，本理財報告不保證分析過程中所采用金融產(chǎn)品的收益率。 我們的職責是評估您的財務需求，并在此基礎上為您提供高質量的財務建議和長期的服務。您如果有任何疑問，歡迎您隨時前來咨詢。摘 要 分析王先生提供的個人資產(chǎn)情況與理財目標。 根據(jù)王先生的實際情況分別做了兩個方向的規(guī)劃： 第一個表格按照每年領取4萬養(yǎng)老金的狀況做了生涯模擬，第二個表格按照一次性領取80萬養(yǎng)老金的狀況做了生涯模擬。場景一 王先生家，一家人在飯桌上聊天場景二 某銀行（王先生將其家庭情況與理財目標與客戶經(jīng)

6、理小方首次交流）客戶背景及其家庭概況 王思先生55歲，是地方政府公務員，目前月稅前薪資6000元。王太太李莉50歲，剛由國營事業(yè)退休，每年可領退休工資2萬元。兩夫妻的獨生女王菡26歲，剛產(chǎn)下一對雙胞胎兒子，王涵夫妻收入不高，因此請剛退休的母親李莉即日起在老家照顧這對雙胞胎孫子。王涵每年只能提供1萬元現(xiàn)值給李莉補貼照顧費用。王思夫妻的年生活費4萬元。資產(chǎn)除了王思由單位分得價值100萬元的房改房以外，還有5萬元的存款，30萬元的國債，20萬元的股票型基金，住房公積金帳戶余額10萬元。理財目標 1) 需馬上支付女兒的生產(chǎn)費用與坐月子的開銷共5萬元。 2) 撫養(yǎng)雙胞胎孫子，預計每年要增加4萬元的支出現(xiàn)

7、值，持續(xù)22年。 3) 孫子的教育費用，中小學每年共1萬元，大學共4萬元的支出現(xiàn)值。 4) 夫妻的退休費用，每年4萬元現(xiàn)值，持續(xù)30年。場景三 3天后，客戶經(jīng)理小方完成王先生的理財規(guī)劃書，并約好王先生下午來網(wǎng)點進行理財規(guī)劃交流。數(shù)據(jù)假設 收入增長率，養(yǎng)老給付增長率，生活費增長率與學費增長率均假設為5%。 王思為公務員不用提繳養(yǎng)老保險。住房公積金提撥比率為個人與企業(yè)各10%。退休時可領出運用。 王思還有5年退休，假設王思可有兩種選擇，一是領取一次性養(yǎng)老金80萬元現(xiàn)值，一是領取養(yǎng)老年金每年4萬元現(xiàn)值到終老。目前的家庭財務狀況（收入計算）王思先生收入計算王思先生收入計算工資薪金計算日期所在地 上海工

8、資6000社會平均工資2650繳費基數(shù)6000社保社保費率費率社保繳費社保繳費醫(yī)療保險2%120失業(yè)保險1%60住房公積金10%600養(yǎng)老保險8%應納稅所得額5220應納稅67稅后所得稅后所得5153家庭資產(chǎn)負債表資產(chǎn)資產(chǎn)金額金額負債凈值負債凈值金額金額現(xiàn)金與存款$50,000短期負債$0債券與債券基金$300,000房屋貸款$0股票與股票基金$200,000住房公積金余額 $ 100,000.00 金融資產(chǎn)$650,000房產(chǎn)$1,000,000 負債總額負債總額$0資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額$1,650,000凈值凈值$1,650,000家庭現(xiàn)金流量表項目項目金金額額比率比率本人收入$61,836

9、75.56%配偶收入$20,000 24.44%現(xiàn)金流入總額現(xiàn)金流入總額$81,836 100.00%夫妻支出$40,000 48.88%孫子支出$40,000 48.88%父母支出$0 0.00%保費支出$0 0.00%貸款本息$00.00%現(xiàn)金支出總額現(xiàn)金支出總額$80,00097.76%凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量$1,8362.24%家庭財務比率分析衡量指標衡量指標數(shù)值數(shù)值合理范圍合理范圍診斷分析診斷分析流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/月支月支出出7.50 3-6個月支個月支出出不合理，活期儲蓄不合理，活期儲蓄留存額較多留存額較多負債負債/資產(chǎn)資產(chǎn)0.00% 小于小于60% 暫時無負債暫時無負債年供額年供額

10、/收入收入0.00% 小于小于40% 暫時無負債暫時無負債保費保費/收入收入0.00% 5%-15% 較低，需要較低，需要提高保提高保費費凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量/收收入入2.24% 20%以上以上 儲蓄率較低儲蓄率較低金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)/總資總資產(chǎn)產(chǎn)39.39% 50%以上以上 較低，沒有很好的較低，沒有很好的利用財務杠桿利用財務杠桿財務診斷 1、公務員的福利待遇較好，但王先生家庭沒有任何的商業(yè)保險，存在著保障額度不足的問題，需要增加保費支出。 2、根據(jù)王先生的年齡和風險承受水平，雖然金融資產(chǎn)占整個家庭資產(chǎn)的比重相對較低，但是沒有必要再利用財務杠桿來提高自己的收益?？蛻麸L險屬性分析風險承受能力評分

11、表風險承受能力評分表年齡 10分8分6分4分2分客戶得分55總分50分，25歲以下者50分，每多一歲少1分，75歲以上者0分20就業(yè)狀況公教人員上班族傭金收入者自營事業(yè)者失業(yè)10家庭負擔未婚雙薪無子女雙薪有子女單薪有子女單薪養(yǎng)三代6置產(chǎn)狀況投資不動產(chǎn)自宅無房貸房貸50無自宅8投資經(jīng)驗10年以上610年25年1年以內無10投資知識有專業(yè)證照財金科系畢自修有心得懂一些一片空白4總分5858風險能力風險態(tài)度評分表風險態(tài)度評分表忍受虧損 %10分8分6分4分2分客戶得分10不能容忍任何損失0分，每增加1%加2分，可容忍25得50分20首要考慮賺短現(xiàn)差價長期利得年現(xiàn)金收益抗通膨保值 保本保息8認賠動作默

12、認停損點事后停損部分認賠 持有待回升 加碼攤平4賠錢心理學習經(jīng)驗照常過日子影響情緒小影響情緒大 難以成眠4最重要特性獲利性收益兼成長收益性流動性安全性8避免工具無期貨股票外匯不動產(chǎn)8總分5252測評結果0%50%50%資產(chǎn)配置圖資產(chǎn)配置圖貨幣債券股票項目項目分數(shù)分數(shù)投資工具投資工具資產(chǎn)配置資產(chǎn)配置預期報酬率預期報酬率標準差標準差相關系數(shù)相關系數(shù)承受能力58貨幣0.00%0.00%4.00%2.00%0.5承受態(tài)度52債券50.00%50.00%6.00%7.00%0.2最高報酬率21.98%股票50.00%50.00%10.00%20.00%0.1最低報酬率-5.98%投資組合100.00%1

13、00.00%8.00%8.00%10.92%投資組合調整建議投資工具投資工具目前金額目前金額建議金額建議金額調整金額調整金額貨幣50,000 20,000 -30,000債券300,000 265,000 -35,000股票200,000 265,000 65,000 合計550,000 550,000 目標規(guī)劃 1) 女兒的生產(chǎn)費用與坐月子的開銷 2) 撫養(yǎng)雙胞胎孫子 3) 孫子的教育費用 4) 夫妻的退休費用 5）保險規(guī)劃 6）退休金的領取1) 女兒的生產(chǎn)費用與坐月子的開銷 目標：需馬上支付女兒的生產(chǎn)費用與坐月子的開銷共5萬元。 規(guī)劃：考慮貨的時間價值，以年增長率為5%計算，支出為5000

14、0*（1+5%）=52500元，直接計入生涯模擬表。可以在存款中直接支取。2) 撫養(yǎng)雙胞胎孫子 目標：撫養(yǎng)雙胞胎孫子，預計每年要增加4萬元的支出現(xiàn)值，持續(xù)22年。 規(guī)劃：每年支出4萬元的現(xiàn)值，考慮貨幣的時間價值，連續(xù)支出22年，利用每年求和累加計算22年總支出為(1,617,219)元，可以由每年的收入中支取。3) 孫子的教育費用 孫子的教育費用，中小學每年共1萬元，大學共4萬元的支出現(xiàn)值。 具體規(guī)劃：每人準備教育金資產(chǎn)5萬，每年支出8700元。假設學費支出成長率為5%，投資報酬為9%。（雙胞胎的孫子，故所有的支出等均2）子女教育金規(guī)劃子女教育金規(guī)劃規(guī)劃時間：國內學程年支出現(xiàn)值就學年數(shù)客戶：王

15、思理財師：幼兒園$10,000 3 小學$10,000 6 子女年齡學程階段教育金資產(chǎn)教育金支出 教育金凈值初中$10,000 3 1$50,000 $0 $50,000 高中$10,000 3 2$63,200 $0 $63,200 大學$10,000 4 3$77,588 $0 $77,588 4幼兒園小班$93,271 $12,155 $81,116 5幼兒園中班$97,116 $12,763 $84,353 國外學程年支出現(xiàn)值就學年數(shù)6幼兒園大班$100,645 $13,401 $87,244 碩士$200,000 0 7小學一年級$103,796 $14,071 $89,725 博士

16、$200,000 0 8小學二年級$106,501 $14,775 $91,726 學費成長率5%9小學三年級$108,681 $15,513 $93,168 投資報酬率9%10小學四年級$110,253 $16,289 $93,964 已準備教育金資產(chǎn)$50,000 11小學五年級$111,121 $17,103 $94,018 教育金年儲蓄$8,700 12小學六年級$111,179 $17,959 $93,221 子女當前年齡0 13初中一年級$110,311 $18,856 $91,454 教育規(guī)劃到大學畢業(yè)14初中二年級$108,385 $19,799 $88,586 深造規(guī)劃到國外

17、碩士15初中三年級$105,258 $20,789 $84,469 16高中一年級$100,771 $21,829 $78,943 17高中二年級$94,747 $22,920 $71,827 18高中三年級$86,992 $24,066 $62,925 19大學一年級$77,289 $25,270 $52,019 20大學二年級$65,401 $26,533 $38,868 21大學三年級$51,066 $27,860 $23,206 22大學四年級$33,995 $29,253 $4,742 可支助子女念到大學畢業(yè) 4) 夫妻的退休費用 目標：夫妻的退休費用，每年4萬元現(xiàn)值，持續(xù)30年。

18、每年支出4萬元的現(xiàn)值，考慮貨幣的時間價值，連續(xù)支出22年，利用每年求和累加計算總支出為王先生(692,571)元，妻子(808,610)元，可以由每年的收入中支取。5）保險規(guī)劃 王先生為已婚家庭，且未來孫子教育負擔較重，王先生為已婚家庭，且未來孫子教育負擔較重，采用遺屬需要法規(guī)劃保額。王先生是家庭收入的采用遺屬需要法規(guī)劃保額。王先生是家庭收入的主力，您作為家庭主要經(jīng)濟來源，其收入占家庭主力，您作為家庭主要經(jīng)濟來源，其收入占家庭總收入超過總收入超過50%，王先生并沒有商業(yè)保險，明顯，王先生并沒有商業(yè)保險，明顯保障不足不全，這收入水平嚴重不相符，如果一保障不足不全，這收入水平嚴重不相符，如果一旦遭

19、遇意外或疾病，必將帶給家庭很大的打擊，旦遭遇意外或疾病，必將帶給家庭很大的打擊，將嚴重影響到家庭成員的生活水平和子女教育，將嚴重影響到家庭成員的生活水平和子女教育，房屋貸款等。房屋貸款等。 可以建議王先生可以將可以建議王先生可以將30萬的國債取出萬的國債取出20萬投萬投資兩全保險，保額選擇保費的資兩全保險，保額選擇保費的3倍倍60萬保額，滿萬保額，滿足王先生意外死亡的遺屬需要的缺口。足王先生意外死亡的遺屬需要的缺口。6）退休金的領取 問題：就王思領取一次性養(yǎng)老金或領養(yǎng)老年金兩個方案作利弊分析。 我們根據(jù)問題設置了兩個方案，一個是一次性領取養(yǎng)老金80萬（現(xiàn)值），一個是以每年40000元（現(xiàn)值）領

20、取。方案一 每年領取養(yǎng)老金每年40000元（現(xiàn)值）到終老。 我們根據(jù)測算增加了保費支出，并且為了讓王先生夫婦有更好的晚年，增加了醫(yī)療養(yǎng)生支出和旅游支出增加生活質量。 最后的irr為7.04%，小于組合投資報酬率8%，本理財規(guī)劃可以實現(xiàn)。方案二 在方案一的基礎上一次性領取養(yǎng)老金80萬，考慮貨幣的時間價值80*（1+5%）6=1072077元。 最后的irr為7.49%，小于組合投資報酬率8%，本理財規(guī)劃可以實現(xiàn)。方案比較結果 兩個方案均可以實現(xiàn)，但考慮貨幣的時間價值方案一王先生一生可以領取3,561,376 退休金，比方案二劃算。 另外，方案二的irr方案一，實現(xiàn)的難度比方案一稍大，故我們推薦方

21、案一?？尚行苑治?在假設數(shù)據(jù)下，根據(jù)我們的測算，最后的irr為7.04%，小于組合投資報酬率8%，本理財規(guī)劃無需調整可以實現(xiàn)。投資規(guī)劃類型類型產(chǎn)品屬產(chǎn)品屬性性金金額額比例比例投向投向預期報酬率預期報酬率提出建議的理提出建議的理由由貨幣類 活期儲蓄22.00%銀行活期存款0.35%維系家庭開支的3-4個月，作為家庭儲備金。債券類短期銀行期次型理財產(chǎn)品59.00%“工銀財富”資產(chǎn)組合投資型人民幣理財產(chǎn)品 4.70%封閉式短期理財，同時不保本并增加收益，低風險。債券基金36.00%工銀信用純債b6.00%投資于債權類資產(chǎn)、債券及貨幣市場工具類資產(chǎn)及資產(chǎn)組合。中等風險，報酬率高。股票類股票型基金2545.00%華夏大盤精選基金 10.00%高風險非保本浮動型人民幣信托理財產(chǎn)品，報酬率高 綜合性萬能型保險2038.00%中融榮盛連年b5.00%這款萬能型保險的意外險保額為保費的三倍。風險提示與定期檢討 （一）、風險提示 1、該理財方案是基于根據(jù)目前的市場情況作出的一些假設制定出來的，這些假設會隨著國家經(jīng)濟的變化而發(fā)生變化，比如：物價水平會不斷變化，證券市場的波動，經(jīng)濟增長率的變化，匯率的變動，國家的房地產(chǎn)調控政策等等，這些都會對理財方案也會產(chǎn)生一定的影響。 2、生活支出除了收到物價水平的因素影響之外，還要考慮未來生活品質的提高、醫(yī)療、保健等方面的