金融危機背景下上海城投投融資策略與途徑ppt-Power

1、 2009年年8月月上海市永嘉路上海市永嘉路18號號前言前言2009年，對上海城投來說，是機遇與挑戰(zhàn)并存的一年。一方面，上海年，對上海城投來說，是機遇與挑戰(zhàn)并存的一年。一方面，上海城投將肩負(fù)起時代賦予的機遇與重任，在年內(nèi)需完成城投將肩負(fù)起時代賦予的機遇與重任，在年內(nèi)需完成450億元的投資億元的投資建設(shè)任務(wù)，是公司成立以來投資建設(shè)規(guī)模最大的一年；另一方面，余建設(shè)任務(wù)，是公司成立以來投資建設(shè)規(guī)模最大的一年；另一方面，余威猶存的國際金融風(fēng)暴以及國內(nèi)威猶存的國際金融風(fēng)暴以及國內(nèi)“遠(yuǎn)慮大于近憂遠(yuǎn)慮大于近憂”的經(jīng)濟形勢，給上的經(jīng)濟形勢，給上海城投的投融資工作帶來巨大挑戰(zhàn)。面對這一局面，上海城投通過十海城投

2、的投融資工作帶來巨大挑戰(zhàn)。面對這一局面，上海城投通過十幾年的發(fā)展和經(jīng)驗積累，依托幾年的發(fā)展和經(jīng)驗積累，依托“以商業(yè)銀行為依托，以直接融資為突以商業(yè)銀行為依托，以直接融資為突破破”的融資模式，充分保障上海市各項重大市政工程按時按質(zhì)完成。的融資模式，充分保障上海市各項重大市政工程按時按質(zhì)完成。2上海市永嘉路上海市永嘉路18號號目錄目錄第一部分第一部分 當(dāng)前的任務(wù)與挑戰(zhàn)當(dāng)前的任務(wù)與挑戰(zhàn)第二部分第二部分 應(yīng)對亞洲金融危機的經(jīng)驗應(yīng)對亞洲金融危機的經(jīng)驗第三部分第三部分 當(dāng)前金融危機背景下的投融資策略和途徑當(dāng)前金融危機背景下的投融資策略和途徑第四部分第四部分 總總結(jié)結(jié)3上海市永嘉路上海市永嘉路18號號第一部

3、分第一部分 當(dāng)前的任務(wù)與挑戰(zhàn)當(dāng)前的任務(wù)與挑戰(zhàn)4上海市永嘉路上海市永嘉路18號號圍繞舉辦成功、精彩、難忘的中國圍繞舉辦成功、精彩、難忘的中國2010年上海世博會的總體目標(biāo)，以及國務(wù)院關(guān)于加年上海世博會的總體目標(biāo)，以及國務(wù)院關(guān)于加快推進上?？焱七M上?！皟蓚€中心兩個中心”建設(shè)的整體規(guī)劃，上海城投作為上海市最大城市基礎(chǔ)設(shè)施投建設(shè)的整體規(guī)劃，上海城投作為上海市最大城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資主體之一，承擔(dān)著相當(dāng)繁重的投資建設(shè)任務(wù)融資主體之一，承擔(dān)著相當(dāng)繁重的投資建設(shè)任務(wù) “十一五十一五”期間上海城投建設(shè)項目總投資達期間上海城投建設(shè)項目總投資達2000余億元，今年項目投資額約為余億元，今年項目投資額約為450億億元

4、。元。投資建設(shè)任務(wù)繁重投資建設(shè)任務(wù)繁重 5上海市永嘉路上海市永嘉路18號號在經(jīng)濟全球化日益加深的今天，我國經(jīng)濟難以獨善其身。國內(nèi)融資環(huán)境受全球金融風(fēng)在經(jīng)濟全球化日益加深的今天，我國經(jīng)濟難以獨善其身。國內(nèi)融資環(huán)境受全球金融風(fēng)暴影響，呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的局面。暴影響，呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的局面。2008年下半年，金融危機逐步波及國內(nèi)經(jīng)濟，銀根年下半年，金融危機逐步波及國內(nèi)經(jīng)濟，銀根急劇收縮，融資環(huán)境不斷惡化，不少中小企業(yè)瀕臨破產(chǎn)；隨著積極的財政政策和適度急劇收縮，融資環(huán)境不斷惡化，不少中小企業(yè)瀕臨破產(chǎn)；隨著積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的出臺實施，今年以來信貸投放快速攀升，形成目前流動性充裕的局寬松的貨

5、幣政策的出臺實施，今年以來信貸投放快速攀升，形成目前流動性充裕的局面，融資環(huán)境得以改善。面，融資環(huán)境得以改善。從短期來看，盡管經(jīng)濟出現(xiàn)回暖跡象，但為了鞏固這一趨勢，流動性充裕的局面仍將從短期來看，盡管經(jīng)濟出現(xiàn)回暖跡象，但為了鞏固這一趨勢，流動性充裕的局面仍將維持。但從中長期來看，一旦經(jīng)濟進一步好轉(zhuǎn)，通貨膨脹開始抬頭，目前低利率、適維持。但從中長期來看，一旦經(jīng)濟進一步好轉(zhuǎn)，通貨膨脹開始抬頭，目前低利率、適度寬松的貨幣政策將發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，信貸緊縮將不可避免。度寬松的貨幣政策將發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，信貸緊縮將不可避免。 融資環(huán)境復(fù)雜多變?nèi)谫Y環(huán)境復(fù)雜多變 6上海市永嘉路上海市永嘉路18號號第二部分第二部分

6、 應(yīng)對亞洲金融危機的經(jīng)驗應(yīng)對亞洲金融危機的經(jīng)驗 7上海市永嘉路上海市永嘉路18號號上海城投是國內(nèi)較早進行投融資體制改革的城投類企業(yè)之一，但投融資體制改革并不上海城投是國內(nèi)較早進行投融資體制改革的城投類企業(yè)之一，但投融資體制改革并不是一蹴而就的。是一蹴而就的。1998年至年至2000年，由于資金來源方式單一，融資、建設(shè)和運營主體的年，由于資金來源方式單一，融資、建設(shè)和運營主體的分離，償債機制尚未有效建立，使得上海城投陷入嚴(yán)重的債務(wù)危機，亞洲金融危機的分離，償債機制尚未有效建立，使得上海城投陷入嚴(yán)重的債務(wù)危機，亞洲金融危機的爆發(fā)更是加重了公司的債務(wù)風(fēng)險，企業(yè)生存面臨極大困境。爆發(fā)更是加重了公司的債

7、務(wù)風(fēng)險，企業(yè)生存面臨極大困境。在此形勢下，上海城投在市政府的直接領(lǐng)導(dǎo)下，轉(zhuǎn)變思路，大膽革新，通過一系列的在此形勢下，上海城投在市政府的直接領(lǐng)導(dǎo)下，轉(zhuǎn)變思路，大膽革新，通過一系列的政策措施和新型投融資理念的引入，實現(xiàn)了公司運營模式、投融資模式的轉(zhuǎn)變，開創(chuàng)政策措施和新型投融資理念的引入，實現(xiàn)了公司運營模式、投融資模式的轉(zhuǎn)變，開創(chuàng)了投融資工作的新局面。了投融資工作的新局面。 應(yīng)對亞洲金融危機的經(jīng)驗應(yīng)對亞洲金融危機的經(jīng)驗 理順體制機制，做強做實主業(yè)理順體制機制，做強做實主業(yè)以商業(yè)銀行為依托，構(gòu)建集團信貸管理體系以商業(yè)銀行為依托，構(gòu)建集團信貸管理體系以直接融資為突破，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險能力以直接融

8、資為突破，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險能力應(yīng)對亞洲金融危機經(jīng)驗應(yīng)對亞洲金融危機經(jīng)驗8上海市永嘉路上海市永嘉路18號號做強做實主業(yè)做強做實主業(yè) 主要統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要統(tǒng)計數(shù)據(jù)注冊資本 204億元總資產(chǎn) 2102億元凈資產(chǎn) 970億元信用評級 AAA籌措資金籌措資金2000年以來，上海城投通過數(shù)次資年以來，上海城投通過數(shù)次資源整合，資產(chǎn)狀況從當(dāng)初的源整合，資產(chǎn)狀況從當(dāng)初的10.2億億元注冊資金，發(fā)展到現(xiàn)在元注冊資金，發(fā)展到現(xiàn)在204億元億元注冊資金、注冊資金、970億元凈資產(chǎn)、億元凈資產(chǎn)、2102億元總資產(chǎn)的規(guī)模億元總資產(chǎn)的規(guī)模 “八五”期間“九五”期間“十五”期間“十一五”期間375.60億629.39億

9、852.16億約2000億自成立以來注冊資本變化情況自成立以來注冊資本變化情況9上海市永嘉路上海市永嘉路18號號上海城投上海城投包括越江設(shè)施、快速干線、外灘通道等路橋路橋包括原水、供水、排水及污水處理等水務(wù)水務(wù)包括生活垃圾清運處置、水域保潔、工業(yè)固廢處置、污水治理、內(nèi)河航道等環(huán)境環(huán)境包括重大工程配套商品房、保留保護建筑和成片土地開發(fā)等置業(yè)置業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，上海城投目前已發(fā)展成為一個集路橋、水務(wù)、環(huán)境、置業(yè)等業(yè)務(wù)為一經(jīng)過多年的發(fā)展，上海城投目前已發(fā)展成為一個集路橋、水務(wù)、環(huán)境、置業(yè)等業(yè)務(wù)為一體的產(chǎn)業(yè)集團。實現(xiàn)了體的產(chǎn)業(yè)集團。實現(xiàn)了“政府性投融資主體、重大項目建設(shè)主體、基礎(chǔ)設(shè)施運營主體政府性投融

10、資主體、重大項目建設(shè)主體、基礎(chǔ)設(shè)施運營主體”的統(tǒng)一，通過總公司和上市公司兩個平臺，按照公益性行業(yè)、準(zhǔn)經(jīng)營性行業(yè)和經(jīng)營性行的統(tǒng)一，通過總公司和上市公司兩個平臺，按照公益性行業(yè)、準(zhǔn)經(jīng)營性行業(yè)和經(jīng)營性行業(yè)的不同特點，采用不同的投融資機制，提高了融資管理的效率和效益，強化對投融資業(yè)的不同特點，采用不同的投融資機制，提高了融資管理的效率和效益，強化對投融資風(fēng)險的控制。風(fēng)險的控制。兩大平臺，三個統(tǒng)一，四大板塊兩大平臺，三個統(tǒng)一，四大板塊10上海市永嘉路上海市永嘉路18號號2000年以來，上海城投的資產(chǎn)負(fù)債水平始終保持在年以來，上海城投的資產(chǎn)負(fù)債水平始終保持在55%以下較為合理的水平。信用等級以下較為合理的

11、水平。信用等級從從AA-起步不斷提升，在起步不斷提升，在2008年到達最高信用等級。國內(nèi)最主要的三家評級機構(gòu)分別獨年到達最高信用等級。國內(nèi)最主要的三家評級機構(gòu)分別獨立地給出立地給出AAA信用等級，為擴大融資能力、降低融資成本創(chuàng)造有利條件。信用等級，為擴大融資能力、降低融資成本創(chuàng)造有利條件。理順體制機制理順體制機制還貸機制還貸機制專營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓、資專營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組并購形成的資產(chǎn)產(chǎn)重組并購形成的資產(chǎn)盤活收入盤活收入財政資金財政資金產(chǎn)業(yè)相關(guān)度高、能帶來充產(chǎn)業(yè)相關(guān)度高、能帶來充沛現(xiàn)金流量的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施沛現(xiàn)金流量的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)注入資產(chǎn)注入11上海市永嘉路上海市永嘉路18號號以商業(yè)銀行為依托，

12、構(gòu)建集團信貸管理體系以商業(yè)銀行為依托，構(gòu)建集團信貸管理體系2008年末，上海城投已在年末，上海城投已在16家中資銀行和家中資銀行和2家外資銀行獲得本外幣授信家外資銀行獲得本外幣授信2400億元?；鶅|元?；九c集團總資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)；實際用信近本與集團總資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)；實際用信近1000億元，尚有超過億元，尚有超過50%的信用儲備。的信用儲備。實行集團信貸管理：與各商業(yè)銀行上海分行建立集團授信關(guān)系，確定整個集團的授信實行集團信貸管理：與各商業(yè)銀行上海分行建立集團授信關(guān)系，確定整個集團的授信總規(guī)模，初步確定集團所屬各企業(yè)和各重大項目可分配使用的授信金額。總規(guī)模，初步確定集團所屬各企業(yè)和各重大項目可分配使

13、用的授信金額。總授信總資產(chǎn)用信負(fù)債授信：資產(chǎn)=1：1用信：授信=1：2資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率60%12上海市永嘉路上海市永嘉路18號號以直接融資為突破，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險能力以直接融資為突破，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險能力結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品公司債券短期融資券中期票據(jù)保險資金債權(quán)計劃企業(yè)債券企業(yè)債券債務(wù)性融資工具債務(wù)性融資工具上海城投上海城投為了防范過度依賴間接融資的風(fēng)險，上海城投近年來積極開展金融創(chuàng)新，主動調(diào)整債為了防范過度依賴間接融資的風(fēng)險，上海城投近年來積極開展金融創(chuàng)新，主動調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重。務(wù)結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重。2008年，上海城投直接融資規(guī)模達年，上海城投直接融資規(guī)模達

14、132億元，綜合融資億元，綜合融資成本比銀行同期基準(zhǔn)貸款利率低成本比銀行同期基準(zhǔn)貸款利率低26.4%，可節(jié)省利息支出，可節(jié)省利息支出21億元，多渠道融資的格局億元，多渠道融資的格局基本形成，抗風(fēng)險能力顯著提升基本形成，抗風(fēng)險能力顯著提升。 13上海市永嘉路上海市永嘉路18號號上海城投自上海城投自1992年成立以來，共發(fā)行債券年成立以來，共發(fā)行債券17期，總計規(guī)模期，總計規(guī)模188億元，在全國地方企業(yè)億元，在全國地方企業(yè)中始終保持著發(fā)行頻率最高、融資規(guī)模最多的紀(jì)錄。中始終保持著發(fā)行頻率最高、融資規(guī)模最多的紀(jì)錄。企業(yè)債券企業(yè)債券上海城投歷年企業(yè)債券融資情況上海城投歷年企業(yè)債券融資情況（單位：億元）

15、（單位：億元）5555555553012605310815010203040506019921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008上海水務(wù)債券城市建設(shè)債券市政建設(shè)債券浦東建設(shè)債券14上海市永嘉路上海市永嘉路18號號低成本融資為上海城投節(jié)約了大量資金成本低成本融資為上海城投節(jié)約了大量資金成本作為一種重要的直接融資方式，企業(yè)債券與銀行貸款相比，不僅體現(xiàn)在資金來源渠道的作為一種重要的直接融資方式，企業(yè)債券與銀行貸款相比，不僅體現(xiàn)在資金來源渠道的本質(zhì)差異上，而且在綜合融資成本方面也具有天然的優(yōu)勢。本質(zhì)差異上，而且

16、在綜合融資成本方面也具有天然的優(yōu)勢。1992年到年到2008年期間，上海城投已經(jīng)發(fā)行的年期間，上海城投已經(jīng)發(fā)行的17期企業(yè)債券相比較銀行貸款共節(jié)省財務(wù)期企業(yè)債券相比較銀行貸款共節(jié)省財務(wù)利息費用約利息費用約40億元，如此龐大的現(xiàn)金流增加了公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)和運作能力。億元，如此龐大的現(xiàn)金流增加了公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)和運作能力。 上海城投歷年債券融資與貸款基準(zhǔn)利率比較上海城投歷年債券融資與貸款基準(zhǔn)利率比較-5051015202593-4 94-2 92-4 95-2 96-2 97-4 97-1 98-2 98-3 99-2 00-4 00-1199-11 05-7 06-6 07-7 08-90%2%4%

17、6%8%10%12%14%16%節(jié)省財務(wù)費用債券票面利率銀行貸款基準(zhǔn)利率億元15上海市永嘉路上海市永嘉路18號號2008年年12月以來，上海城投已連續(xù)成功發(fā)行了三期共計月以來，上海城投已連續(xù)成功發(fā)行了三期共計110億元的中期票據(jù)，是全國首家遞億元的中期票據(jù)，是全國首家遞交注冊申請的企業(yè)，也是首家獲準(zhǔn)發(fā)行中期票據(jù)的城投類企業(yè)交注冊申請的企業(yè)，也是首家獲準(zhǔn)發(fā)行中期票據(jù)的城投類企業(yè)。 中期票據(jù)中期票據(jù) 短期融資券短期融資券短期融資券發(fā)行周期短、更加市場化，可以有效地補充企業(yè)流動資金。上海城投積極嘗試，短期融資券發(fā)行周期短、更加市場化，可以有效地補充企業(yè)流動資金。上海城投積極嘗試，所屬上海水務(wù)資產(chǎn)公司

18、和上海環(huán)境集團分別發(fā)行了三期短期融資券，融資總額達到所屬上海水務(wù)資產(chǎn)公司和上海環(huán)境集團分別發(fā)行了三期短期融資券，融資總額達到35億元。億元。近期，公司下屬上市公司城投控股也已公告擬發(fā)行規(guī)模不超過近期，公司下屬上市公司城投控股也已公告擬發(fā)行規(guī)模不超過20億元短期融資券。億元短期融資券。上海城投下屬上市公司城投控股上海城投下屬上市公司城投控股2008年年8月公告，公司擬分別發(fā)行規(guī)模不超過月公告，公司擬分別發(fā)行規(guī)模不超過20億元的公司億元的公司債券，用于償還銀行借款和補充運營資金。債券，用于償還銀行借款和補充運營資金。公司債券公司債券 其他債務(wù)性融資工具其他債務(wù)性融資工具16上海市永嘉路上海市永嘉路

19、18號號其他債務(wù)性融資工具（續(xù)）其他債務(wù)性融資工具（續(xù)）過去兩年中，上海城投相繼發(fā)行了過去兩年中，上海城投相繼發(fā)行了10只結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品，累計籌集資金只結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品，累計籌集資金39億元，特別是與工億元，特別是與工商銀行共同開發(fā)了總額為商銀行共同開發(fā)了總額為50億元的循環(huán)型中期結(jié)構(gòu)性融資工具億元的循環(huán)型中期結(jié)構(gòu)性融資工具結(jié)構(gòu)性融資工具結(jié)構(gòu)性融資工具保險資金債權(quán)計劃保險資金債權(quán)計劃上海城投與泰康資產(chǎn)管理公司共同發(fā)起設(shè)立的上海城投與泰康資產(chǎn)管理公司共同發(fā)起設(shè)立的“泰康泰康-上海水務(wù)債權(quán)計劃上海水務(wù)債權(quán)計劃”，是經(jīng)中國保監(jiān)會，是經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)的首批試點項目之一，是第一個完成資金募集的保險債權(quán)計劃

20、，也是上海第一個將保險批準(zhǔn)的首批試點項目之一，是第一個完成資金募集的保險債權(quán)計劃，也是上海第一個將保險資金引入基礎(chǔ)設(shè)施的項目。資金引入基礎(chǔ)設(shè)施的項目。該計劃向保險公司定向募集該計劃向保險公司定向募集20億元資金，期限億元資金，期限10年，投資于上海城投實施的上海新水源地年，投資于上海城投實施的上海新水源地青草沙原水工程。青草沙原水工程。17上海市永嘉路上海市永嘉路18號號第三部分第三部分 當(dāng)前金融危機背景下的投融資策略和途徑當(dāng)前金融危機背景下的投融資策略和途徑 18上海市永嘉路上海市永嘉路18號號深化改革，加強債務(wù)風(fēng)險控制深化改革，加強債務(wù)風(fēng)險控制進一步擴大信用儲備，利用直接融資工具進一步擴大

21、信用儲備，利用直接融資工具探索股權(quán)融資新途徑探索股權(quán)融資新途徑123當(dāng)前金融危機背景下的投融資策略和途徑當(dāng)前金融危機背景下的投融資策略和途徑19上海市永嘉路上海市永嘉路18號號深化改革，加強債務(wù)風(fēng)險控制深化改革，加強債務(wù)風(fēng)險控制在當(dāng)前形勢下，除解決資金來源問題，債務(wù)風(fēng)險的控制和防范是上海城投資金管理工作在當(dāng)前形勢下，除解決資金來源問題，債務(wù)風(fēng)險的控制和防范是上海城投資金管理工作的另一個重點。上海城投未雨綢繆，針對公司債務(wù)風(fēng)險進行深入研究，理論結(jié)合實際，的另一個重點。上海城投未雨綢繆，針對公司債務(wù)風(fēng)險進行深入研究，理論結(jié)合實際，加強債務(wù)風(fēng)險控制，為可持續(xù)融資奠定堅實的基礎(chǔ)。加強債務(wù)風(fēng)險控制，為可

22、持續(xù)融資奠定堅實的基礎(chǔ)。2008年，公司就債務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)成本進行了專題研究，通過定性和定量年，公司就債務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)成本進行了專題研究，通過定性和定量分析對公司整體債務(wù)情況以及未來債務(wù)變動有了一個清晰的認(rèn)識，為債分析對公司整體債務(wù)情況以及未來債務(wù)變動有了一個清晰的認(rèn)識，為債務(wù)風(fēng)險控制奠定了基礎(chǔ)。務(wù)風(fēng)險控制奠定了基礎(chǔ)。課題研究課題研究2009年，公司圍繞城投類企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，再次開展課題研究，構(gòu)建年，公司圍繞城投類企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，再次開展課題研究，構(gòu)建了可持續(xù)發(fā)展的動力增長模型。通過該模型，能對公司未來的資產(chǎn)負(fù)債了可持續(xù)發(fā)展的動力增長模型。通過該模型，能對公司未來的資產(chǎn)負(fù)債率走勢作出預(yù)測，找出

23、影響公司債務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵因素，并提出控制債務(wù)率走勢作出預(yù)測，找出影響公司債務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵因素，并提出控制債務(wù)風(fēng)險的若干政策建議，對公司未來投融資決策提供有益參考。風(fēng)險的若干政策建議，對公司未來投融資決策提供有益參考。20上海市永嘉路上海市永嘉路18號號進一步擴大信用儲備，利用直接融資工具進一步擴大信用儲備，利用直接融資工具2008年下半年以來，為保障重大項目的資金來源，上海城投積極開展資金籌措工作，年下半年以來，為保障重大項目的資金來源，上海城投積極開展資金籌措工作，進一步擴大信用儲備并加大利用直接融資工具。進一步擴大信用儲備并加大利用直接融資工具。1、新增信貸、新增信貸2、直接融資、直接融資公司

24、加大與銀行的合作力度，先是與工商銀行、國家開發(fā)銀行和浦發(fā)銀行為牽頭行的銀團簽公司加大與銀行的合作力度，先是與工商銀行、國家開發(fā)銀行和浦發(fā)銀行為牽頭行的銀團簽署了署了137億元的銀團融資協(xié)議，后與中國銀行簽署了授信總額為億元的銀團融資協(xié)議，后與中國銀行簽署了授信總額為500億元的億元的全面戰(zhàn)略合作協(xié)全面戰(zhàn)略合作協(xié)議議，為，為“十一五十一五”期間重大項目建設(shè)提供了充足資金保障。期間重大項目建設(shè)提供了充足資金保障。2008年，上海城投直接融資規(guī)模達年，上海城投直接融資規(guī)模達132億元。億元。2009年公司已發(fā)行了年公司已發(fā)行了80億元共億元共2期中期票據(jù)。其期中期票據(jù)。其中，第二期中，第二期50億元特別中期票據(jù)是根據(jù)上海市政府安排，籌集資金專項用于補充軌道交通和億元特別中期票據(jù)是根據(jù)上海市政府安排，籌集資金專項用于補充軌道交通和高速公路項目的資本金，并由市政府發(fā)文，對到期還本付息資金安排進行了明確。下半年，公高速公路項目的資本金，并由市政府發(fā)文，對到期還本付息資金安排進行了明確。下半年，公司還將申請發(fā)行司還將申請發(fā)行50億元特別中期票據(jù)。億元特別中期票據(jù)。21上海市永嘉路上海市永嘉路18號號探索股權(quán)融資新途徑探索股權(quán)融資新途徑 近幾年，上海城投