交易系統(tǒng)的建立與完善

1、交易系統(tǒng)的建立與完善           2009年12月8日，我在博客上首次公開我的交易系統(tǒng)，2010年1月14日根據(jù)對林奇的投資方法的理解進(jìn)行了升級，升級后的時間效果還是不錯的，實(shí)踐證明了修改升級的好處。    今年6月份我對2010年上半年（6月14日前）滬深股市漲幅前100名的股票進(jìn)行了一次詳細(xì)的量化分析，得出了一些重要的結(jié)論（參見博文 上半年漲幅前100名個股量化分析 ），對我的交易操作思路產(chǎn)生了重要影響，結(jié)合近幾個月來的投資實(shí)踐體會，感覺需要進(jìn)一步修改完

2、善我的交易系統(tǒng)。    現(xiàn)將修改后的系統(tǒng)匯總?cè)缦?，以供操作參考。今后我還會根據(jù)自己的實(shí)踐所得，進(jìn)一步修改完善自己的交易系統(tǒng)。  一、交易系統(tǒng)建立背景    本人交易系統(tǒng)的建立來源于歐奈爾CANSLIM、溫斯坦四階段股票操作法、彼得林奇選股法和股市真規(guī)則的基本面選股法，結(jié)合對中國股市實(shí)際階段漲幅靠前股票的特征分析，基于基本面與技術(shù)面綜合選股的原則，建立并實(shí)踐使用了自己改進(jìn)的交易操作系統(tǒng)?，F(xiàn)進(jìn)行匯總明確以指導(dǎo)自己的下一步股票交易。   本交易系統(tǒng)基于中長期趨勢決策買賣、結(jié)合價值選股的原則，

3、非價值投資方法。   通過嚴(yán)格遵守本交易系統(tǒng)操作規(guī)則，交易心理會得到很大提升，有利于去除短線追漲殺跌的不良習(xí)慣，并有助于平靜對待大盤及個股的大漲大跌，這充分說明雖然心理因素對于股票投資很重要，然而良好交易系統(tǒng)的建立改進(jìn)完善與嚴(yán)格具體實(shí)踐，對于提高與加強(qiáng)心理承受力有很大的促進(jìn)作用。二、交易系統(tǒng)概述  （一）交易系統(tǒng)總體原則：   1、采用大盤趨勢為主，價值選股為輔，在市場波動的兩頭（市盈率過低和過高時），采用價值投資方法（左側(cè)交易）；在市場波動的大多數(shù)時間與區(qū)間，采用趨勢投資方法（右側(cè)交易）；    2、在

4、趨勢投資時，采用先大盤、后行業(yè)、最后選個股的基本原則，結(jié)合倉位資金管理，以獲取利潤；牛市、震蕩市采用中線投資方法（3個月到1年），熊市采用初期空倉、中后期控制倉位短線搶反彈的方法，不中線持股。   3、在價值投資時，以選取市盈率適中（不過高、不過低）、盤子適中、有機(jī)構(gòu)介入、行業(yè)和個股有業(yè)績增長潛力的股票為標(biāo)的；一般采用中線投資方法（3個月到1年）；   4、通過止損、資金管理規(guī)則來避免大的虧損，通過心理約束原則解決情緒波動問題，避免盲目操作。 （二）交易系統(tǒng)目標(biāo)   以穩(wěn)定長期獲利為目標(biāo)，爭取實(shí)現(xiàn)年度20%以上的復(fù)利增長。&

5、#160;（三）交易系統(tǒng)升級規(guī)則  根據(jù)實(shí)踐及學(xué)習(xí)情況，在注重實(shí)戰(zhàn)效果的前提下，經(jīng)盤后反復(fù)思索驗(yàn)證，先試驗(yàn)后根據(jù)效果可升級規(guī)則，不允許盤中臨時調(diào)整系統(tǒng)操作規(guī)則。三、交易操作原則與方法    由于牛市、震蕩市與熊市的操作方法不同，因此買入操作最先需要判斷市場所處的牛熊階段，并結(jié)合大盤市盈率情況（以滬市為參照指標(biāo)）采用不同的策略與方法。  （一）如何判斷牛熊市？    牛熊市最簡單的判斷方法是股價是否在年線（250日線）上運(yùn)行，年線上為牛市，年線下為熊市。我自己還結(jié)合30周線的走向判斷，30周線明顯向上且股價在30周線

6、上，則為牛市，30周線明顯向下且股價在30周線下，則為熊市，30周線走平，一般有一段時間的震蕩市（有不確定性）。  （二）牛市操作方法   1、如何確定買入點(diǎn)？   牛市中的買入點(diǎn)較好選擇就是股價在30周線上且30周線向上時（二階段），選3只左右不同行業(yè)的績優(yōu)股票，逢股價跌至30日線（易見買點(diǎn)）、60日線（最好買點(diǎn)，但難見到）只管全倉買入，其后一路中線持股即可。大盤或個股突破前期的重要阻力位或創(chuàng)新高，都是最好的牛市買點(diǎn)！   2、如何選股？   牛市中的選股以績優(yōu)成長股為主，主要采用如下的歐奈爾型選股法：

7、     步驟1、找出在至少一年以上周期的復(fù)蘇的或發(fā)展前景好的，且行業(yè)指數(shù)率先走入第二階段的行業(yè)（2-3個）。     步驟2、基本面篩選：1)每股年收益在 0.35元以上的 2)每季每股收益呈增長態(tài)勢的（25%以上、營業(yè)外突然收益不算）3)流通盤在2千萬-5億間的 4)上市時間在1年以上5)多年凈資產(chǎn)收益率在10%以上，且財(cái)務(wù)杠桿比率不易過大 6）多年來自由現(xiàn)金流不為負(fù)，最好呈現(xiàn)持續(xù)增長勢頭，最好自由現(xiàn)金流/銷售收入5%  7）分析出該股票公司利潤增長的原因是主營銷量增長或提價，還是降成本，還

8、是一次性收益，剔除主營減少但由于一次性收益導(dǎo)致利潤增長的股票，對降成本但主營收入不增長的也要慎重.8）如有年報(bào)預(yù)增或高送配或定向增發(fā)可能的更好。     步驟3、技術(shù)面篩選：從基本面篩選出的股票中進(jìn)行以下技術(shù)面篩選，1）找出行業(yè)中率先上漲的且年RPS和季RPS靠前的，年RPS在前80%以上的 2）選擇剛突破阻力區(qū)域或即將突破阻力區(qū)域的且上方?jīng)]有周期在一年或半年以內(nèi)的距離較近的阻力區(qū)，RS越強(qiáng)、阻力區(qū)離突破區(qū)越遠(yuǎn)、突破成交量大的（此條為可選條件，供優(yōu)中選優(yōu)） 3）籌碼集中度上升，有機(jī)構(gòu)近期介入的股票，選擇主力機(jī)構(gòu)為近1-2年做股票比較兇猛的機(jī)構(gòu)新進(jìn)或增倉的

9、股票（如近1年的匯添富均衡、銀華核心、華夏優(yōu)勢）4）一般要求股價15元以上。    買入的股票以3只股票為佳，最好屬2-3個不同行業(yè)。   3、如何賣出與止損？   牛市的二階段基本采用中長線一路持有策略，在連續(xù)快速拉升放巨量且離5日線過遠(yuǎn)時，可拋出1/3倉做短線。   1）當(dāng)市盈率達(dá)到40倍以上或政策取向初步有變，可進(jìn)行資金分批管理，出于安全考慮，將資金40%賣出，留下60%進(jìn)行趨勢跟蹤，直到中長期趨勢確認(rèn)扭轉(zhuǎn)或連出兩次及以上的較大的真實(shí)利空，則清倉。市盈率達(dá)到60以上時，由于獲利概率小，機(jī)會成本高，因

10、此無論趨勢及政策如何，可全部清倉。    2）止損原則：牛市中一般不做止損，除非大盤市盈率已較高且有調(diào)高印花稅等類似的重大政策性利空。   3）大盤和該股進(jìn)入第三階段時賣出半倉，其后按震蕩市操作方法操作。   4）股票出現(xiàn)季報(bào)或年報(bào)業(yè)績大幅下降或遠(yuǎn)低于預(yù)期或出現(xiàn)對公司長期發(fā)展極為不利的重大事件，經(jīng)分析確實(shí)對公司長遠(yuǎn)發(fā)展不利，則考慮全部賣出。   5）行業(yè)明顯進(jìn)入周期性衰退期（如前些年紅火，今年明顯衰退的鋼鐵業(yè)），則清倉。   6）發(fā)現(xiàn)更好的股票公司（基本面及現(xiàn)有股價水平等技術(shù)面均佳）且

11、現(xiàn)持股公司買入后表現(xiàn)不佳，則可換股操作，賣出原有股票。   4、倉位資金管理    牛市中的倉位策略就是滿倉，少做短線，牛市中要至少保持長期持有1/2倉，賣出后要及時買回，一般30日線是好的買回點(diǎn)。（三）震蕩市操作方法   1、如何確定買入點(diǎn)？   震蕩市中一般30周線走平但股價在30周線上時仍可重倉操作，回調(diào)到半年線或90日線時是買點(diǎn)，但如果股價在30周線下時不可重倉操作，可反復(fù)半倉左右波段操作。   記?。菏状蔚拱肽昃€、年線都會有大些的反彈，都是好的階段買點(diǎn)。 

12、0; 2、如何選股？   震蕩市中的選股以題材股、績優(yōu)股各一半的方法，但仍不能選取虧損股和動態(tài)市盈率超過80的股票。績優(yōu)股選取的方法是上文的歐奈爾型選股法，題材股主要采用如下的選股法：     步驟1、找出開始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的行業(yè)或近期剛出現(xiàn)的（不超過3個月）熱門題材板塊。     步驟2、基本面篩選：1)每股年收益不能為負(fù)，不為ST股 2)流通盤在2千萬-3億間 3) 有獨(dú)特的概念且該概念的可持續(xù)性應(yīng)在1年以上4）有公司回購和內(nèi)部員工買入行動的為佳。5) 如有年報(bào)預(yù)增或高送配或定向增發(fā)可能的更好。

13、0;    步驟3、技術(shù)面篩選：從基本面篩選出的股票中進(jìn)行以下技術(shù)面篩選，1）周K線趨勢向好，5周、10周、30周均線健康向上，選擇剛突破阻力區(qū)域、下一阻力區(qū)離突破區(qū)越遠(yuǎn)、突破成交量大的 2）籌碼集中度上升，有機(jī)構(gòu)近期介入的股票，選擇主力機(jī)構(gòu)為近1-2年做股票比較兇猛的機(jī)構(gòu)新進(jìn)或增倉的股票（如近1年的匯添富均衡、銀華核心、華夏優(yōu)勢）4）一般要求股價不高，盤子小。     買入的股票以3只股票為佳，一半是題材股，一般是績優(yōu)股。   3、如何賣出與止損？   震蕩市中以波段操作為主，盈利目

14、標(biāo)不定的過高，一般遇重要阻力位時可以獲利賣出為主，遇有連續(xù)快速拉升放巨量且離5日線過遠(yuǎn)時，特別是遇有當(dāng)日放巨量創(chuàng)新高但收盤在低位時，要及時賣出。   1）當(dāng)市盈率達(dá)到40倍以上或政策取向初步有變，可進(jìn)行資金分批管理，將資金40%賣出，留下60%進(jìn)行趨勢跟蹤，直到中長期趨勢確認(rèn)扭轉(zhuǎn)或連出兩次及以上的較大的真實(shí)利空，則清倉。市盈率達(dá)到60以上時，由于獲利概率小，機(jī)會成本高，因此無論趨勢及政策如何，可全部清倉。    2）止損原則：震蕩市中需要有止損，一般為跌破重要的支撐位，跌幅10%以上，或有調(diào)高印花稅等類似的重大政策性利空。  3）大盤

15、30周線轉(zhuǎn)向向下且股價收于30周線下時，將全部賣出。   4）股票出現(xiàn)季報(bào)或年報(bào)業(yè)績大幅下降或遠(yuǎn)低于預(yù)期或出現(xiàn)對公司長期發(fā)展極為不利的重大事件，經(jīng)分析確實(shí)對公司長遠(yuǎn)發(fā)展不利，則考慮全部賣出。   5）行業(yè)明顯進(jìn)入周期性衰退期（如前些年紅火，今年明顯衰退的鋼鐵業(yè)），則清倉。   6）發(fā)現(xiàn)更好的股票公司（基本面及現(xiàn)有股價水平等技術(shù)面均佳）且現(xiàn)持股公司買入后表現(xiàn)不佳，則可換股操作，賣出原有股票。   7）買入后如果股價未按預(yù)期走強(qiáng)，非預(yù)期走勢超過3天以上時要警惕，根據(jù)情況決策賣出。   4、倉位資金管

16、理   震蕩市中的倉位策略就是不滿倉，要留有部分現(xiàn)金，中線持倉與短線波段操作相結(jié)合，股價在30周線上時可重倉但不滿倉，30周線下持倉一般不超過1/2,最多不超過2/3倉（含短線倉）。（四）熊市操作方法   1、如何確定買入點(diǎn)？   在滬市A股市盈率低于18倍以下時，可根據(jù)周線、月線的支撐位情況結(jié)合周線MACD的綠柱收縮情況特別是底背離情況，進(jìn)行一定比例的（不是重倉）中線分批建倉買入。   當(dāng)市盈率在18以上時，一般在大盤連續(xù)大幅下跌遠(yuǎn)離5日線，且大幅縮量時特別是出現(xiàn)一段長時間以來的地量時，可部分倉位買入。熊市一般不

17、要追連續(xù)反彈超過15%以上的股票，買跌不追高。   當(dāng)熊市末期在30周線逐步走平，且周線MACD翻紅或出現(xiàn)明顯的周線底背離時，是很好的買點(diǎn)。   2、如何選股？   熊市嚴(yán)禁操作題材股（補(bǔ)跌和大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)大，抗跌性差），以操作績優(yōu)成長股為主，一般也不選取逆勢上漲股（有補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)）。  選取方法參考上文的歐奈爾型選股法，但選股價格不易過高，中低價最好，流通盤子1-2億的最好，近期有大股東增持或定向增發(fā)，機(jī)構(gòu)新進(jìn)或增倉被套、近一個季度籌碼集中度快速增加的最好，重點(diǎn)選比較牛的基金操作的新增重倉股！   

18、   考慮到搶反彈需快進(jìn)快出，一般選股不超過2只，只有市盈率到18以下的中線倉才選不同行業(yè)的2-3只股。   3、如何賣出與止損？  熊市中除大盤市盈率在18以下建立的部分倉位的中線底倉外，以短線搶反彈操作為主，盈利目標(biāo)定的較低，一般遇20日線、30日線都是賣點(diǎn)，首次反彈至30日線、60日線、125日線、年線都是絕佳的賣點(diǎn)。  熊市中止損非常重要，一旦搶反彈的實(shí)際情況不對，要及時割肉（虧損1-2%都有可能割肉），關(guān)鍵看形態(tài)。熊市中買入要慎重，分多次，賣出要果斷不猶豫（很多散戶很多時候都是猶豫不賣導(dǎo)致嚴(yán)重套牢），一次全賣。 &

19、#160; 4、倉位資金管理   熊市中的倉位策略就是絕對不滿倉，盡量不重倉，分批次建倉，輕倉搶反彈為主。市盈率在18以下后，可逐批中線建倉，但一定不滿倉。（五）一些重要的量化分析結(jié)論信息   以下量化信息，主要是分析今年上半年漲幅前100只個股得出：1. 股價： 20-40元最易出黑馬，10元-20元黑馬尚可，10元以下和70元以上黑馬少 2. 市盈率：市盈率40-60最易出黑馬 20-40,60-80區(qū)間尚可， 80以上較少 ，市盈率1-20最不易出黑馬 3. 每股收益：0.4-0.6最易出黑馬 0.2 以下少 4. 流通盤：1億以下最易出黑馬 1-

20、2億次之 2-3億再次之 3億以上少 7億以上基本沒有 5. 集中度：牛股絕大多數(shù)出現(xiàn)籌碼快速集中的特征，且多數(shù)集中到機(jī)構(gòu)手中，很少有個人集中的。 6. 行業(yè)：醫(yī)療、電子、配電、食品 易出黑馬 7. 大牛股主力：匯添富均衡、銀華核心、匯添富成長、華夏優(yōu)勢、華夏行業(yè)，次牛主力：華夏大盤、嘉實(shí)主題、易方達(dá)價值 8. 業(yè)績：半年報(bào)預(yù)增50%以上或有定向增發(fā)的易出黑馬。 四、操作紀(jì)律與心理約束   心理因素控制是股市投資成功的更關(guān)鍵的因素，比技術(shù)和交易方法還重要，在我的博文股市武功小記 中有詳細(xì)描述，在此不再多說，只提幾點(diǎn)：   1、不允許隨機(jī)性買入、賣出；&#

21、160;  2、交易時不要計(jì)較小錢。   3、持股要有耐心，不達(dá)到買入或賣出條件絕不操作。   4、在大盤大跌時不要恐懼，要分析原因及趨勢，不要恐慌賣出。大盤連續(xù)大漲時不要貪婪，一旦達(dá)到賣出條件要勇于賣出。   5、一旦操作出現(xiàn)損失，要勇于認(rèn)錯，要停止操作不能馬上買入新一只股票并要仔細(xì)分析失敗原因，看是否需改進(jìn)系統(tǒng)或?yàn)閭€別獨(dú)立現(xiàn)象。   6、不進(jìn)行大額融資杠桿操作。如何快速翻番-一年漲十倍    個人原則：尋找價值低估的股票-20-30倍市盈率+未來快速成

22、長的公司+未來3年每年利潤增長達(dá)30%以上的公司。    個人忌諱： 不碰垃圾股，不做消息股！不做沒有把握的股票！我選股的思路: 尋找高成長性的,行業(yè)周期性增長的股票.賺取高額利潤!    操作思路：長線股做短線，低了進(jìn)高了快了出來，一直跟蹤幾只熟悉的股票。     選股，其實(shí)炒股最重要的是選股，K線只是補(bǔ)助看看，任何一個股神（巴菲特，羅杰斯）都是以選股為主。  選出最好的幾只股票,中長期持有（也可波段操作）這樣你才會更加穩(wěn)健

23、賺取豐厚的利潤。    如何選白馬成長股？：1  選取高速成長股票，這樣你可以迅速賺取200300%利潤；2  選擇行業(yè)周期性增長的股票，你可以賺取50%-100%利潤；3  特殊情況及蕭條的周期性股票，你可以迅速獲取幾倍的利潤；4  穩(wěn)定，持續(xù)增長的股票，你可以長期持有。以上是我選股的標(biāo)準(zhǔn)，    基本面分析    判斷一只股票好不好主要看企業(yè)是否可以持續(xù)增長！   

24、; 1。從財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，收益，收益還是收益，以及市贏率，高的收益促使高的增長，高速度增長和高市贏率比低速及低增長賺取更多的利潤！    2選一只參照股來列表對比，從資產(chǎn)負(fù)債表等指標(biāo)進(jìn)行對比分析。    3對股票進(jìn)行價值評估，看看價格是否高于價值；    如何分析后面有詳細(xì)介紹，希望了解的也可以進(jìn)行交流。    其實(shí)當(dāng)你選出一堆好股票的時候，如何進(jìn)一步壓縮選出最有把握的股票？    我自己

25、得出的一套公式來評估，系數(shù)高的排名前面。    評估一只好股主要是如下幾個方面：    從公司是否高速增長，行業(yè)是否復(fù)蘇，前景如何？公司業(yè)績?nèi)绾?？增長預(yù)期如何？股本擴(kuò)張趨勢如何？他業(yè)績和主營收入，利潤跟同行業(yè)龍頭相比，再用他們的流通股本及總股本做比較，得出他們的成長性系數(shù)，以及現(xiàn)在的股價，以及公司新產(chǎn)品對公司的影響和預(yù)期如何等等這些因數(shù)，綜合計(jì)算出評級高的股票。很多人單看業(yè)績和每股收益和市贏率，只是比較片面，也是很容易錯過和選錯股票。需要進(jìn)行系統(tǒng)的價值分析    其實(shí)我的公式

26、,只是把影響股票的柔性的因數(shù)硬性的因數(shù)用數(shù)據(jù)表達(dá)出來,做出篩選.    柔性的因數(shù)包括,利潤增長預(yù)期,公司成長,行業(yè)的復(fù)蘇,大環(huán)境的影響.硬性的因數(shù)包括每股的收益,利潤增長率,主營收入等財(cái)務(wù)指標(biāo).與行業(yè)的龍頭進(jìn)行量化的分析.    綜合這些數(shù)據(jù)得出一個量化系數(shù)來作比較.進(jìn)行價值評估之后，,結(jié)合K線圖,以及,選出自己滿意的股票.     結(jié)合K線圖    1選股要知道該股的莊家是誰，資金實(shí)力如何？手法如何？以前用什么方法拉升過什

27、么股票，喜歡使用哪種招數(shù)；弄清楚這些我們就知道莊家在做什么，什么時候洗盤，什么時候拉升；   弄清楚該股莊家的成本區(qū)域，知道成本區(qū)域就知道目標(biāo)價位，知道莊家在洗盤還是在出貨；   長期跟蹤十幾只自己選出來的好股票，熟悉該股的股性，觀察和跟蹤，莊家在洗籌還是在出貨；    4看莊家的實(shí)力,意圖,成本,籌碼的多少，進(jìn)行分析；以及成交量配合，成交量才是最真實(shí)的，不能騙人的，其實(shí)很簡單高位放量是出貨，低位放量在吸籌。    5 查詢各種資料，確認(rèn)是否基金

28、重倉，第二資金在加倉，而且弄清楚是誰在加倉，實(shí)力如何？研究透這些基本的東西。      一只股票只有對它的基本面進(jìn)行詳細(xì)的綜合評估，對比分析之后，然后才通過K線圖來確認(rèn)。這樣的準(zhǔn)確率才能達(dá)到80%以上。    記住一切都以數(shù)據(jù)來說明！不要沒把握的事！沒有90%的把握千萬別亂動！虧的可是自己的錢！   如何判斷股價高低？    判斷股價高和低：最簡單的方法就是看它的市盈率（股價除以年收益）   &#

29、160; 市盈率的含義：假如這個公司在未來的這十年都沒有任何增長，市盈率是30倍，你投資的股價進(jìn)去，需要30年才能收回投資的成本。     所以我們買股票的時候，首先要看他的市盈率最好不要超過市場的平均市盈率或者行業(yè)的平均水平，現(xiàn)在A股市場的平均市盈率應(yīng)該是在50-60了，估值已經(jīng)嚴(yán)重偏高。市盈率不要太高，不要超過市場的平均市盈率。在中國目前來看，肯定是市盈率越低越好。因?yàn)榈侥壳笆杏实偷亩紩焖偕蠞q。不過要分行業(yè)，鋼鐵就比所有的行業(yè)都低，我們不能拿鋼鐵的高市盈率跟保險(xiǎn)的市盈率相比，沒有意義。   

30、60;1. 市盈率相對同行比較低    2. 主營利潤快速增長,假如你預(yù)計(jì)一家公司的主營利潤未來每年增長是40 ,那么他的股價肯定是偏低的；反之，假如你預(yù)計(jì)一家公司的主營利潤未來幾年增長是10或者是負(fù)的，而市盈率為30倍，那么你持有就要小心了！起碼這只股票風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大了。這是比較簡單的算術(shù)的計(jì)算，各位可以自己算算！    3.  舉例說明：一家公司每股收益1元，市盈率30倍，股價就是30元；明年收益增長50%就是1.5元，以市場沒發(fā)生什么變化，還是30倍市盈率，那么

31、他的股價就會漲到45塊；假如熊市來臨，市盈率變成20倍，20*1.5=30元，30元就是他比較安全的價位；假如后年牛市來臨，市盈率變成40倍，收益繼續(xù)以50%增長就是2.25元，那么股價就變成2.25*40=90元。依此類推。所以我堅(jiān)持好的股票堅(jiān)決持有，一直持有。    4.  所以選擇的股票一定要成長股，業(yè)績持續(xù)的增長，看好是持續(xù)的增長，推動股價的快速上漲。就不用管市場的短期漲跌，或者什么時候出什么小道消息，一些根本就是風(fēng)牛馬不相及的消息，如：加息就是對銀行有影響，對伊利賣的牛奶并沒有影響。油價上漲，對石化，海運(yùn)有影響，對蘇寧賣家電

32、影響并不大。所以不要總聽一些黑嘴在忽悠,相信中國經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，我們持有的公司未來會增長，那就放心的持有。假如你看到一家公司的主營主營利潤增長是40 而市盈率為20倍,那么他的股價肯定是偏低的還是那句話：下跌不要緊   可怕的是公司基本面已經(jīng)變壞了，   我的選股公式擴(kuò)股系數(shù)*未來增長率*每股收益除以目前股價 *100說明一下這個公式對得高分的股票肯定靈，但不是對所有的股票都靈。幾年前的蘇寧得分就非常高，今年初的保利地產(chǎn)，興業(yè)銀行得分最高?，F(xiàn)在的股價也飛天了，得分也下降了許多。大家可以就公式共同探討。 

33、60;      我看的幾個財(cái)務(wù)指標(biāo)：    1.  收益，收益還是收益，再我看的股票中除非公司基本面有反轉(zhuǎn)，行業(yè)轉(zhuǎn)暖，否則我要求的每股收益都在5毛以上。不符合全部剔除；    2.  主營收入，每季度逐步遞增，除非分淡季旺季；    3.  主營利潤，每季度逐步遞增，除非分淡季旺季；    4.  

34、;毛利率，逐步遞增，起碼不能下降，下降了可要小心。    5.  經(jīng)營成本（包括銷售費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用等）占主營收入的比例不能增加，甚至逐漸遞減；    6.  凈資產(chǎn)收益率：10%以上，這個指標(biāo)對港口機(jī)場高速路類的股票比較有用。       我選股的程序：    1.看這個股票的成長性（通過各個財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析）是選股的前提，確定成長性；  

35、0; 2.選好成長股以后，看K線圖，看看是相對低位還是高位，從市盈率判斷股價高低；    3.看看股東（莊家）都有誰？（基金越統(tǒng)一越好，這樣意見分歧就會小，控盤就比較容易）    4.籌碼集中度，越集中拉升就越快。如果籌碼不集中莊家還要打壓吸籌，還得等待。    舉個例子：保利地產(chǎn)    F10，打開股東進(jìn)出，大家可以看出有3個廣發(fā)的基金在里面，說明廣發(fā)已經(jīng)重倉入駐，因?yàn)閺V發(fā)占的流通股本份額比較大，意見分歧就會小，拉升和控盤就

36、比較容易。）    選擇一個成長股：    1.首先是主營的增長，因?yàn)橹鳡I不增長，根本就談不上的增長。    2.利潤的增長，一路擴(kuò)張利潤不增那不是瞎忙活？    3.股本的擴(kuò)張。（股本比較小，又能掙錢，股本的配股，又能快速的增長 ）列子：蘇寧電器的不斷擴(kuò)張。自我提醒：熊市中空倉就是賺錢，放棄小的波段利益，才能在大底來臨時獲取大利益！放小逐大！ 一、武功招式     

37、 招式1：先大盤、后行業(yè)、再個股         目前為止，我的操作實(shí)踐證明“先大盤、后行業(yè)、再個股”的操作總體指導(dǎo)思想與方法是非常重要和有效的。這種思想主要來源于歐奈爾與溫斯坦，是以趨勢技術(shù)為主，價值選股為輔的策略，目前我的實(shí)戰(zhàn)效果感覺不錯。其實(shí)這是使用了從大局著眼，小處入手，優(yōu)中選優(yōu)的方法。這是我今后操作的總綱。      招式2：如何判斷熊市與牛市，如何跟隨趨勢？        &

38、#160; 先大盤，首先就要判斷大盤的中長期趨勢走向，所處牛市還是熊市，這是采取不同操作策略的方向標(biāo)，對于操作成敗極為重要！基本的判斷方法是股價在年線之上還是年線之下以及中長期均線（如30周線）向上還是向下，股價在年線之下且年線趨勢走平或向下且30周線向下，都是熊市的特征。另外，“早上反彈收盤前下跌”也是熊市的重要特征，早上洗盤收盤拉升則是牛市的特征。跟隨趨勢主要使用30周線，如30周線向上則表明大盤中期無憂，可中長線買入持倉待漲，向下則采取空倉或小倉位搶反彈法。招式3：如何選取行業(yè)         &#

39、160; 何為好行業(yè)？這是一度困擾我的問題。目前我的理解是行業(yè)的選取應(yīng)該根據(jù)你的操作的時間周期而定。如果是短線操作選熱門行業(yè)即可（但我不贊成牛市震蕩市炒短線?。?，中線選有多家基金介入有2-3個月的新行業(yè)且該行業(yè)在一年左右的時間內(nèi)業(yè)績呈現(xiàn)增長趨勢（最好是政府支持發(fā)展的行業(yè)）為佳（如去年的家電、汽車，今年的電子信息股），長線選非周期行業(yè)股票（如醫(yī)藥、食品）。我的總體操作周期以中線為主，因此選行業(yè)遵循上述中線原則。行業(yè)的選取是決定操作結(jié)果成敗的第二大要素。我今年上半年的成績主要在于選對了電子信息行業(yè)，大盤震蕩時漲幅大、利潤高，大盤下跌前期抗跌性強(qiáng)、有時間出逃并反彈幅度大，后期補(bǔ)跌時我已經(jīng)跑了，這樣就

40、給了你充足的時間判斷大勢的中期走向，而不像房地產(chǎn)等行業(yè)快速連續(xù)下跌，不給你出逃機(jī)會！另外，千萬不要選政府不支持和打壓的行業(yè)，會死的很慘！總之，選行業(yè)真的很重要！      招式4：如何選取個股？          何為好股？我的理解是績優(yōu)的不一定是好股，選股也要看你的總體操作周期。短線選股主要看近幾天是否連續(xù)放量，并有一天超過5%以上的漲幅，牛市震蕩市中選熱門股，基本采用追高追熱門的方法，熊市千萬別追高，要選潛伏股大跌后走平并第一天放量收平的股，短線選股不看業(yè)績，以中小盤為佳。 

41、60;        中線選股以行業(yè)為主導(dǎo)，以突破中長期阻力區(qū)創(chuàng)階段新高，中小盤為主要依據(jù)。我的原則是不選虧損股，但不排斥績平股，當(dāng)然如果是價不高的績優(yōu)股最好，但不強(qiáng)求。最好是近一個季度有基金大幅介入的股票，持股集中度上升，盤子在2-3億以下為佳，流通盤在4000萬-1.5億是最好的，股價不要超過18元。          長線選股以市盈率和成長性為主要依據(jù).      

42、60;   我采用的是中線選股法。      招式5：熊市炒短線，牛市炒中長線            判斷好大盤處于牛市還是熊市后，參考的操作原則是：熊市炒短線，牛市炒中長線，震蕩市采用基于中線持股的波段操作。記?。盒苁蟹磸椧鲐?，牛市下跌要買貨，熊市中操作以快為主，降低盈利幅度目標(biāo)，一見不對拔腿就跑，不要戀戰(zhàn)，手要快要狠。牛市和震蕩市以中長線持股為主，分倉位小波段操作為輔。   

43、60;  招式6：熊市輕倉，牛市重倉，震蕩市分倉波段操作        熊市中倉位一定要輕，熊市可能出現(xiàn)令你損失巨大的快速連續(xù)下跌，因此倉位一定要輕，以保證資金安全為第一要務(wù)！牛市放心重倉，即使下跌也套不久。震蕩市要分倉位分批次操作，主要是避免買點(diǎn)選擇不好被套牢，又避免賣點(diǎn)選取不好，分批買入、分批賣出是最好的方法。      招式7：何時買入，何時賣出       熊市中搶反彈：一般60分鐘線MACD翻紅可

44、買入，縮短要翻綠前賣出，但要結(jié)合均線壓力位、政府取向等綜合參考買賣。      牛市回調(diào)到30日線，強(qiáng)勢個股回調(diào)到20日線都是好的買點(diǎn)，如有回調(diào)到60日線（一般很難到），閉著眼睛，砸鍋賣鐵買！牛市、震蕩市中突破中長期震蕩區(qū)間創(chuàng)新高，且3日不回到原高點(diǎn)下是最好的買點(diǎn)，一般都有暴利。個股出現(xiàn)放大量但不漲反跌，是賣出信號。      招式8：不要逆勢而為          不要逆勢主要在三點(diǎn)：一是不要逆大盤中長期

45、趨勢而為，趨勢下跌不要輕易中期買入，可搶反彈但要及時賣出，趨勢上漲不要中線賣出，可波段但要及時買回。二是行業(yè)選取要跟隨市場先生，選取中線熱門行業(yè)，不要刻意求冷門。 三是市場炒小盤股，就不要非買大盤股。多數(shù)時間應(yīng)以炒中小盤股為主！1      招式9：波動兩頭使用價值投資，多數(shù)時間使用趨勢投資     價值投資適用于市場波動的兩頭，是輔線；趨勢投資適用于市場波動的大多數(shù)時間與區(qū)間，是主線。     價值投資適用于市場波動的兩頭，可以根據(jù)歷史分析設(shè)定市場瘋狂的、偏離值區(qū)間，如大盤

46、市盈率在17以下，在40-50以上，在市盈率極低時（如 17以下）要勇敢分批次分價層買入，但一定不要重倉一次性買入，因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)不會知道股市會走到多低！例如當(dāng)大盤跌倒2400點(diǎn)以下（甚至從2500點(diǎn)開始），就可以以價值投資的理念分批買入了，沒跌一定幅度（如 150點(diǎn)）買入一些，但永遠(yuǎn)不要滿倉，給自己一定的機(jī)動資金！大盤市盈率在40-50以上時，開始分批次賣出，不要一次性賣出，要跟隨中長期趨勢逐步賣，每高一個價層賣一些。     趨勢投資是多數(shù)情況下適用的，有用的是中長期趨勢，短期趨勢是不可預(yù)測的，做短線的趨勢投資也會害死人！趨勢成功的關(guān)鍵還在于要堅(jiān)持價值選股，無論何

47、時都不要買入虧損股和估值過高的股票，堅(jiān)持價值選股前提下的中長期趨勢投資是成功的關(guān)鍵！  二、武功心法     心法1：牛市要貪婪，熊市要恐懼      大家都說牛市要忌貪婪，熊市要忌恐懼。炒股十多年，我最大的感受是多數(shù)人“牛市中賺的太少，熊市中虧的太多！”，為何如此呢？因?yàn)榕Ｊ兄胁欢澙罚?元買的股票，7元-10元就賣了，結(jié)果漲到30元，熊市中不懂恐懼，30元股票跌倒20元就抄底，結(jié)果越抄越跌，跌倒3元的多的是！所以我說牛市要貪婪，熊市要恐懼，因?yàn)榕Ｊ兄幸澙?，不要輕易判斷股市見頂，而過早賣出，

48、這樣才能獲取大利潤，但要結(jié)合趨勢和總體市盈率判斷，不是讓大家在大盤市盈率高達(dá)40-50倍時還貪婪！這時要戒貪分批賣出！熊市要恐懼，不要輕易判斷見底，要恐懼，防止過早買入并不知道割肉，這樣會死的很慘！當(dāng)然當(dāng)大盤市盈率達(dá)到15-20倍以下時可以分批次分價差多次買入待反轉(zhuǎn)，這時不要恐懼！     分批買入分批賣出的方法可參考我早期的博文我的交易系統(tǒng)的建立與實(shí)踐改進(jìn)！      心法2：慢即是快，快即是慢。     大家在股市中都想著快點(diǎn)賺多點(diǎn)錢。但是古往今來國內(nèi)外的股市現(xiàn)

49、實(shí)告訴我們：心急吃不了熱豆腐，欲速則不達(dá)！      為何說快即是慢呢？欲快發(fā)財(cái)，則最容易犯兩類錯誤：      一是經(jīng)常孤注一擲投重注或作高杠桿融資，以求快速發(fā)財(cái)。但市場走勢變化莫測，經(jīng)常重倉一旦被套，損失巨大，損失50%則需要漲100%才能回本。而隨著融資融券、股指期貨等高杠桿工具的出臺，高杠桿有可能快速使你暴富，但快速暴富的誘惑使你難以自拔，最終是常在江湖飄呀，哪能不挨刀？！我看過聽過太多的期貨或融資者，從幾十萬短期賺到幾千萬的，可最后結(jié)局都很慘！大家查一下09年的期貨暴富姐的經(jīng)歷就明白了

50、，這樣的例子太多了！人類的貪婪本性使大家做融資風(fēng)險(xiǎn)巨大。我的一個信條就是投資生涯中絕不做大比例融資和高杠桿期貨！另外，我不是不讓大家重倉，但一定是牛市才能重倉，熊市決不能重倉！       二是為求快速致富，反復(fù)做超短線，以求復(fù)利致富。實(shí)話說，我也經(jīng)歷過這一階段，當(dāng)時想自己每周賺2%，幾年后資產(chǎn)翻了N多倍，就成富翁了?，F(xiàn)在想來非?？尚?，最大的問題是市場是不可預(yù)測的、喜怒無常的，連續(xù)的盈利是無法保證的，一旦虧損或套牢，前功盡棄，在股市上誰沒賺過錢，但幾年下來從沒虧過錢的沒有！股市的國內(nèi)外歷史統(tǒng)計(jì)早已證明，想通過頻繁的短線操作掙錢是不可能的，這里除了有判斷失敗和遭遇黑天鵝的問題，還有就是積累的大量手續(xù)費(fèi)也會將你的利潤吞噬！真正的長期穩(wěn)定的盈利一定是來