中級(jí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)總結(jié)

1、2017中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值復(fù)利終值公式:f = px( 1 + i) n 即 F=P(F/P,i,n)其中，(1 + i )"稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)(F/P，i，n)表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：p= fx 1/ (1 + i) n即 P=F (P/F， i ， n) 其中1/ (1 + i) n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)(P/F，i，n)表示結(jié)論(1) 復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；(2) 復(fù)利終值系數(shù)(1 + i ) n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/ (1+ i ) n互為倒數(shù)。二、年金有關(guān)的公式：1.普通年金(自第一期期末開始)項(xiàng)目公式系數(shù)符號(hào)最終公式普通年金

2、終值F A(1 八i(1 i)j (F/A，i，n) iF=A(F/A,i,n)年償債基金A F(1 i) 1=與(1i)n 1互為倒數(shù)(1 i)n 1iA=F/(F/A,i,n)與普通年金終值互為逆運(yùn)算普通年金現(xiàn)值P A1 (1 i)n i1(1i) "(P / A,i，n )iP=A(P/A,i,n)年資本回收額A Pn1 (1 i) ni n與10 i)n互為倒數(shù)1(1 i) niA=P/(P/A,i,n)普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算2. 預(yù)付年金(自第一期期初開始)(1) 預(yù)付年金終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年金終值=普通年金終值x(1 + i )即F=A(F/A,i,n)x(

3、 1 + i )方法二：F= A ( F/A, i , n+ 1) 1(期數(shù) +1,系數(shù)-1 )(2) 預(yù)付年金現(xiàn)值兩種方法方法一：預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值X(1 + i )即P=A(P/A,i,n) X( 1 + i )方法二：P= A ( P/A, i , n 1)+ 1(期數(shù)-1，系數(shù) +1)3. 遞延年金(間隔若干期，假設(shè)題目說從第三年年初開始連續(xù)發(fā)生5年，由于可以從第二年年末開始發(fā)生，那么遞延期=2)(1) 遞延年金終值遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下：Fa= A ( F/A，i，n)注意式中“ n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞延期無關(guān)。(2) 遞延年金現(xiàn)值(m=

4、!延期，n=連續(xù)收支期數(shù)，即年金期)【方法1】?jī)纱握郜F(xiàn)計(jì)算公式如下：P= a( p/A, i , n )x( P/F , i , m)【方法2】P = A (P/A, i , m+ n) ( P/A, i , m) 【方法3】先求終值再折現(xiàn)PA= AX( F/A, i , n)x( P/F , i , m+r)4. 永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無終值【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系1. 互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)x復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=1年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=1三.利率：=1.插值法B -B. 二i廠訂即511 叩2.永續(xù)年金利率:i=A/P3.名義利率與實(shí)際利率（1） 一年

5、多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率 實(shí)際利率（i ）： 1年計(jì)息1次時(shí)的“年利息/本金” 名義利率（r ）： 1年計(jì)息多次的“年利息/本金”mi= （1+r/m ）-1（2）通貨膨脹下的名義利率和實(shí)際利率（1+名義利率）=（1+實(shí)際利率）x（ 1+通貨膨脹率）=（1+r）=（1+i）x（ 1+通貨膨脹率）r _ 1*1十通貨膨脹率即四風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式1. 資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算 單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益+資本利得 /期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益率+資本利得收益率2. 預(yù)期收益率尺 i）預(yù)期收益率E （ R）='E （ R）

6、為預(yù)期收益率；P表示情況i可能出現(xiàn)的概率；R表示情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率。3. 必要收益率必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率4.風(fēng)險(xiǎn)的衡量=（純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)貼）X=隨機(jī)事件的第i種結(jié)果，E=預(yù)期收益率，方差/丟廠瓦Ipi1=1方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì)數(shù)，只適用于期望 值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。方差和 標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大標(biāo)準(zhǔn)差匸出即Pi 1=1標(biāo)準(zhǔn)離差率心E對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其 各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這 一相對(duì)數(shù)值5. 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益1）投資組合的期望收益率E（ Rp）Wi E（RJ2）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包含（投資比重=W個(gè)別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差=相關(guān)

7、系數(shù)=）3）投資組合的方差2 2 2 2Wi1W222W1W21,2122 2 2原理：（a+b） =a+b+2aba 2+b2+2ab叫巧）2+ （叫巧）2+2為巧嗎巧P6. B系數(shù) 定義公式COVR, Rn）i , m i mii22i , mmmm證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)7. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型R = R f+ 3（ Rn R）R表示某資產(chǎn)的必要收益率；3表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；R表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國債的利率來近似替代; Rn表示市場(chǎng)組合收益率四、總成本模型總成本=固定成本總額+變動(dòng)成本總額=固定成本總額+（單位變動(dòng)成本X業(yè)務(wù)量）1）.高低點(diǎn)法最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本

8、b=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量a=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b X最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 或：=最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b X最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量2).回歸分析法2x y x xy2 /a=n x (x)a=第三章預(yù)算管理一. 現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額二. 生產(chǎn)預(yù)算生產(chǎn)量跟銷售量有關(guān)）預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨-預(yù)計(jì)期初存貨（備注:三. 直接材料預(yù)算1. 某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量=某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)量（生產(chǎn)需要量跟材料消耗定額和產(chǎn)量有關(guān)）2. 某種直接材料預(yù)計(jì)采購量=某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量+該材料

9、預(yù)計(jì)的期末庫存量-該材料預(yù)計(jì)的期初庫存量（采購量跟生產(chǎn)量有關(guān)）3. 購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率+前期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率4. 期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計(jì)含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出（包括支付前期的采購支 出）四. 直接人工預(yù)算1. 某種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)=單位產(chǎn)品定額工時(shí)X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量2. 某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時(shí)工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)五. 制造費(fèi)用預(yù)算1. 變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算=變動(dòng)制造費(fèi)用分配率X業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)2. 制造費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=制造費(fèi)用預(yù)算總額一折舊費(fèi)用六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算1單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接材

10、料成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接人工成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)制造費(fèi)用2 期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售成本七. 銷售及管理費(fèi)用預(yù)算銷售及管理費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額一折舊及攤銷費(fèi)用第四章籌資管理（上）融資租賃租金的計(jì)算：（按等額年金法）（1）、租金在期末支付租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* （P/F,i,n）】/（P/A,i,n）（2）、租金在期初支付租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* （P/F,i,n）】/【（P/A,i,n-1）+1】【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。 如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金=【租賃設(shè)備* （ P/F,i,n

11、 ）】/（P/A,i,n）第五章 籌資管理（下）.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算轉(zhuǎn)換比率債券面值 轉(zhuǎn)換價(jià)格二. 因素分析法的計(jì)算1 土預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速資金需要量=（基期資金平均占用額不合理資金占用額）X（1土預(yù)測(cè)期銷售增減率）X（度變動(dòng)率）【提示】如果預(yù)測(cè)期銷售增加，則用（1+預(yù)測(cè)期銷售增加率）；反之用“減”。如果預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1-預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加”。三. 銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計(jì)銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)

12、增加的負(fù)債=增量收入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比 或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計(jì)銷售收入增長率增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率（備注：預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率=凈利潤 利潤留存率=留存/利潤）四. 資金習(xí)性預(yù)測(cè)法1、高低點(diǎn)法：b=（最高收入期的資金占用量 -最低收入期的資金占用量）/ （最高銷售收入-最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低）銷售收入 2、回歸直線法:Y=a+bX方程兩邊同時(shí)乘以，得工y=na+b工x方程兩邊同時(shí)乘以 x,得 工xy=工xa+bS x2 解聯(lián)立方程即可五、資本成本計(jì)算一年資金占用費(fèi)總公式:口去戰(zhàn)忑峯=籌貴

13、總額籌貴費(fèi)用奪資總頷X （l-ggs用率）1、銀行借款資本成本 一般模式借款額咒（1-芋續(xù)畫辜） 年利至汽（卜所得稅稅率）（1 手續(xù)費(fèi)車）折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=o”求解折現(xiàn)率 2 公司債券資本成本 一般模式年利息X（1 所得稅稅辜）儔券算資總頷；（豐續(xù)蚩車;折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率3. 融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計(jì)算（不考慮所得稅）（1）殘值歸出租人設(shè)備價(jià)值=年租金x年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值（2）殘值歸承租人設(shè)備價(jià)值=年租金x年金現(xiàn)值系數(shù)4. 普通股資本成本股利增長模型法P0,則普通股資本成本假設(shè)：某股票本期支付股利為DO,未來各期股利

14、按 g速度增長，股票目前市場(chǎng)價(jià)格為為：D0X Cl+S)D1Ks=+g= Po (1-f)PoX (1-f)【提示】普通股資本成本計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。 資本資產(chǎn)定價(jià)模型法Ks = Rf+ 3( Rm R)5. 留存收益資本成本參照普通股成本公式，但不考慮籌資費(fèi)用。6 平均資本成本六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營杠桿系數(shù)(1) DOL的定義公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷變動(dòng)率AEBIT/EEITDOL 二Q/Q(2) 簡(jiǎn)化公式：報(bào)告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤DO= M/EBIT= M/ ( M F)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡(jiǎn)化公式推導(dǎo)EBIT=( P

15、 Vc)XA Q,假設(shè)基期的息稅前利潤 EBIT = PQ- VcQ- F,產(chǎn)銷量變動(dòng) Q導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)， 代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：經(jīng)營杠桿系埶(DOL二CP-VJ X AQ/EBIT <P-VJ呂QfQ星期邊際貴恥E5IT歸F基期息銳前利祠2. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(1) 定義公式：中 A&PS/EPSDFL=iEBIT/EBIT(2) 簡(jiǎn)化公式：EBITEBIT=基期息稅前利潤-基期利息=EE遼-13. 總杠桿系數(shù)(1 )定義公式“ LEP出國PEDCJL =QfQ【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTL= D01X DFL（2）簡(jiǎn)化公式DTLM。M 0F 0 1

16、0七. 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1. 每股收益分析法Ni(EBIT IJ (1 T) (EBIT I2) (1 T)N2結(jié)論：如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式; 如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。2.公司價(jià)值分析法（1）企業(yè)價(jià)值計(jì)算（2）加權(quán)平均資本成本的計(jì)算第六章投資管理一.項(xiàng)目現(xiàn)金流量（一）投資期在長期資產(chǎn)上的投資墊支的營運(yùn)資金（二）營業(yè)期稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本X（ 1-稅率）稅后收入稅后收入=收入金額x（ 1-稅率）非付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為： 稅負(fù)減少額=非付現(xiàn)成本X稅率估算方

17、法直接法：（NCF =營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入X（ 1-所得稅率）-付現(xiàn)成本X（ 1-所得稅率）+非付 現(xiàn)成本X所得稅率（三）終結(jié)期特點(diǎn)主要是現(xiàn)金流入量?jī)?nèi)容 固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入: 墊支營運(yùn)資金的收回:固定資產(chǎn)岀售或報(bào)廢時(shí)的岀售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。 項(xiàng)目開始?jí)|支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。二.凈現(xiàn)值（NPV凈現(xiàn)值（NPV =未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值三年金凈流量（ANCF年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)四.現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI =未來現(xiàn)金凈流量

18、現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值五內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法）未來每年現(xiàn)金凈流量x年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=02. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方 法來計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，而需采用逐次測(cè)試法。六回收期（PP（一）靜態(tài)回收期1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確定回收期。（二）動(dòng)態(tài)回收期1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A, i,n ），則：口,原冶投資贛現(xiàn)值（P / A t /f n-每年現(xiàn)金淨(jìng)流毫計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期n。2. 未來每年現(xiàn)金凈流量