K線復(fù)雜形態(tài)詳解

1、1、頭肩頂（底）頭肩頂（底）是最經(jīng)典的主要反轉(zhuǎn)形態(tài)，其它的反轉(zhuǎn)形態(tài)大都是頭肩型的變化形態(tài)。在頭肩頂形成的時候，通常在最強烈的上漲趨勢中形成左肩，小幅回調(diào)后再次上行形成頭部，再次回調(diào)后上行形成右肩，由此形成最為簡單的頭肩形態(tài)。見圖26：（圖27）三重頂（底）的形成原理和其它特性同頭肩頂（底）幾乎完全一樣。在日本技術(shù)分析里，三重頂形態(tài)叫三山（三座山峰）形態(tài)，三重底形態(tài)叫三川（三條河流）形態(tài)。3、雙重頂（底）雙重頂是指匯價在頂部形成兩個波峰的形狀，常稱為“M”型反轉(zhuǎn)；雙重底是指匯價在底部形成兩個波谷的形狀，常稱為“W”型反轉(zhuǎn)。與三重頂（底）和頭肩頂（底）不同的是，雙峰（谷）形態(tài)突破后的漲（跌）幅通常

2、是形態(tài)本身頸高的1-3倍。見圖28：（圖28）如上圖所示，匯價一直沿趨勢線在向上爬升，當(dāng)它兩次爬到同一高度而折回時，我們可以預(yù)料那里有較強的賣壓，而一旦匯價折回到趨勢線以下時，我們則大致可以判斷“M”頭可能會形成，于是在匯價突破趨勢線的時候，就是第一個比較理想的賣出點。既然預(yù)知“M”頭會形成，我們就會在最近一個低點處畫出與頂部平行的頸線，等待匯價完成突破和反抽的過程。在匯價突破趨勢線的時候就是第二個比較理想的賣出點，而當(dāng)匯價反抽的時候，則是第三個賣出點。雙重底反轉(zhuǎn)形態(tài)與之相反。需要注意的是，雙重頂（底）反轉(zhuǎn)形態(tài)并不一定意味著匯價必定反轉(zhuǎn)，匯價如在回落到頸線部位時獲得時間，如果兩個頂之間形成的時

3、間間隔較長（如一個月），那么形成頂部的可能性較大，因為其中消耗了大量的多頭熱情而局勢得不到迅速的上升，產(chǎn)生了壓制下跌、維持出貨的嫌疑；還有一個是高度，即峰頂回撤的幅度，如果從兩個頂回撤的幅度是原來上漲趨勢的15%-20%，那么這種有力度的回撤也有可能意味著頂部正在形成。但兩個頂之間間隔的時間越長，對于頂之間下跌的幅度要求就越小。此外，雙重頂（底）的兩個峰（谷）之間的距離越遠(yuǎn)，也就是形成兩頂（底）所持續(xù)的時間越長，那么，將來雙重頂反轉(zhuǎn)的潛力就越大，反轉(zhuǎn)之后的波動也就越劇烈，這又體現(xiàn)了時間和空間的互換含義。也許是因為雙重頂（底）反轉(zhuǎn)往往是一個橫向整理的區(qū)間波動行為，所以日本技術(shù)分析里沒有相關(guān)的介紹

4、，但平頂和平底的反轉(zhuǎn)形態(tài)里，也透露著雙重頂（底）的反轉(zhuǎn)含義。4、圓形頂（底）當(dāng)復(fù)雜的頭肩形態(tài)不是在兩條水平線中進行類似于箱形整理的時候，錯落的高底則有可能是圍繞著一段弧線進行的，這常稱之為圓形反轉(zhuǎn)。這種形態(tài)較為少見，也稱為碟形、碗形、圓頂形或圓底形，它代表趨勢在緩慢而漸進的改變。如果可以看到成交量的話，那么成交量也會按時間順序排列為一個圓形。見圖29。圖29）由上圖可見，當(dāng)圓形頂部形成以后，匯價往往并不馬上下跌，而是橫向發(fā)展，形成徘徊區(qū)域，徘徊區(qū)一般稱作碗柄。通常情況下，碗柄很快便會被突破，而且往往是以跳空的形式突破，它說明人群終于按耐不住了，蜂擁開始了行動。而在成交量方面，隨著上升到圓形頂部

5、，成交量開始萎縮，然后隨著下降的趨勢稍有增加，在跳空突破后繼續(xù)增加，也形成一個圓底形，并與上面的圓弧正好相反。在實際的價格運動中，圓形頂部極少出現(xiàn)，圓形底部有時會以不太標(biāo)準(zhǔn)的姿態(tài)出現(xiàn)，但成交量卻呈現(xiàn)一個與價格同摸樣的圓弧形。當(dāng)圓形底部出現(xiàn)后，往往一輪大的上漲趨勢即將來臨，只是它的上升趨勢經(jīng)常很緩慢，而且會被頻繁打斷，讓沒有耐心的交易者出局，但最終的收益還是相當(dāng)可觀的?？傮w說來，圓形狀態(tài)不會出現(xiàn)在投機性強的品種當(dāng)中，它體現(xiàn)著溫和品種的特性。判斷該形態(tài)完成的標(biāo)準(zhǔn)是它是否帶量突破左邊的碗沿，從而與圓弧徹底脫離。此外，圓形形態(tài)所形成的時間愈長，其后的上升或下降的空間可能愈大。尤其是底部的圓形反轉(zhuǎn)形態(tài)，

6、一旦脫離其長達幾個月之久的盤恒，則上幅空間非?？捎^，但我們只能從其形成的時間和其前面趨勢的大小來判斷上漲空間，沒有什么其它的度量方法。在日本技術(shù)分析中，與之對應(yīng)的是圓形頂部形態(tài)和平底鍋底部形態(tài)，其原理及意義與上面的相同。5、V形頂（底）V形頂（底）其實不是形態(tài)，但由于它的出現(xiàn)同樣是一段時期內(nèi)演化的結(jié)果，同時也確實是一種反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，所以我們還是把它們當(dāng)作反轉(zhuǎn)形態(tài)來研究。V形頂（底）不容易判斷，因為它的反轉(zhuǎn)通常沒有什么兆頭，而且反轉(zhuǎn)前也沒有逐漸緩和的趨勢（逐漸平衡的買賣實力）可供參考，急來急去，令人防不勝防。V形頂（底）的出現(xiàn)，通常是報復(fù)性回撤（反彈）的結(jié)果。它往往在重大利空（利好）消息來臨時產(chǎn)生，

7、或是在嚴(yán)重的超買（超賣）運動中產(chǎn)生，由此形成了短期內(nèi)價格的劇烈波動。見圖30。（圖30）由上圖可見，通常形頂?shù)臐q勢很兇猛，但在突如其來的利空消息下，其跌勢也十分迅速，只用兩個星期就完成了V形頂?shù)男螒B(tài)；反觀V形底也一樣，在帶量下跌下，多方認(rèn)為超賣十分嚴(yán)重，于是報復(fù)性反彈很快就完成了。不過，它們的出現(xiàn)也有跡可尋。其一，在反轉(zhuǎn)之前，原趨勢一路猛進，很少調(diào)整，且出現(xiàn)多次價格缺口，當(dāng)局勢突然不利時，反向運動就猛烈的開始了；其二，在反轉(zhuǎn)的頂點，往往會出現(xiàn)島型反轉(zhuǎn)形態(tài)或者關(guān)鍵日反轉(zhuǎn)形態(tài)（即某一日的K線出現(xiàn)很長的上影線，或者出現(xiàn)吞沒形態(tài)，且成交量巨大）；其三，原有的趨勢線非常陡峭，在反轉(zhuǎn)開始時，價格急速突破趨

8、勢線，以更陡峭的方式反行；其四，因為前期價格運行速度快，所以在反轉(zhuǎn)時往往沒有重要的支撐位或壓力提供，以至于價格回撤（反彈）至原趨勢的1/3或1/2才得以停住。在日本技術(shù)分析中，與只對應(yīng)的是塔形頂部和塔形底部，稍微有些區(qū)別的是，塔形頂部和塔形底部的價格可以在最高位或最低位徘徊幾日，但其上漲和下跌同樣很迅速。由上圖可見，當(dāng)圓形頂部形成以后，匯價往往并不馬上下跌，而是橫向發(fā)展，形成徘徊區(qū)域，徘徊區(qū)一般稱作碗柄。通常情況下，碗柄很快便會被突破，而且往往是以跳空的形式突破，它說明人群終于按耐不住了，蜂擁開始了行動。而在成交量方面，隨著上升到圓形頂部，成交量開始萎縮，然后隨著下降的趨勢稍有增加，在跳空突破

9、后繼續(xù)增加，也形成一個圓底形，并與上面的圓弧正好相反。在實際的價格運動中，圓形頂部極少出現(xiàn)，圓形底部有時會以不太標(biāo)準(zhǔn)的姿態(tài)出現(xiàn)，但成交量卻呈現(xiàn)一個與價格同摸樣的圓弧形。當(dāng)圓形底部出現(xiàn)后，往往一輪大的上漲趨勢即將來臨，只是它的上升趨勢經(jīng)常很緩慢，而且會被頻繁打斷，讓沒有耐心的交易者出局，但最終的收益還是相當(dāng)可觀的?？傮w說來，圓形狀態(tài)不會出現(xiàn)在投機性強的品種當(dāng)中，它體現(xiàn)著溫和品種的特性。判斷該形態(tài)完成的標(biāo)準(zhǔn)是它是否帶量突破左邊的碗沿，從而與圓弧徹底脫離。此外，圓形形態(tài)所形成的時間愈長，其后的上升或下降的空間可能愈大。尤其是底部的圓形反轉(zhuǎn)形態(tài)，一旦脫離其長達幾個月之久的盤恒，則上幅空間非?？捎^，但我

10、們只能從其形成的時間和其前面趨勢的大小來判斷上漲空間，沒有什么其它的度量方法。在日本技術(shù)分析中，與之對應(yīng)的是圓形頂部形態(tài)和平底鍋底部形態(tài)，其原理及意義與上面的相同。5、V形頂（底）V形頂（底）其實不是形態(tài)，但由于它的出現(xiàn)同樣是一段時期內(nèi)演化的結(jié)果，同時也確實是一種反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，所以我們還是把它們當(dāng)作反轉(zhuǎn)形態(tài)來研究。V形頂（底）不容易判斷，因為它的反轉(zhuǎn)通常沒有什么兆頭，而且反轉(zhuǎn)前也沒有逐漸緩和的趨勢（逐漸平衡的買賣實力）可供參考，急來急去，令人防不勝防。V形頂（底）的出現(xiàn)，通常是報復(fù)性回撤（反彈）的結(jié)果。它往往在重大利空（利好）消息來臨時產(chǎn)生，或是在嚴(yán)重的超買（超賣）運動中產(chǎn)生，由此形成了短期內(nèi)價格

11、的劇烈波動。見圖30。圖30）由上圖可見，通常形頂?shù)臐q勢很兇猛，但在突如其來的利空消息下，其跌勢也十分迅速，只用兩個星期就完成了V形頂?shù)男螒B(tài)；反觀V形底也一樣，在帶量下跌下，多方認(rèn)為超賣十分嚴(yán)重，于是報復(fù)性反彈很快就完成了。不過，它們的出現(xiàn)也有跡可尋。其一，在反轉(zhuǎn)之前，原趨勢一路猛進，很少調(diào)整，且出現(xiàn)多次價格缺口，當(dāng)局勢突然不利時，反向運動就猛烈的開始了；其二，在反轉(zhuǎn)的頂點，往往會出現(xiàn)島型反轉(zhuǎn)形態(tài)或者關(guān)鍵日反轉(zhuǎn)形態(tài)（即某一日的K線出現(xiàn)很長的上影線，或者出現(xiàn)吞沒形態(tài)，且成交量巨大）；其三，原有的趨勢線非常陡峭，在反轉(zhuǎn)開始時，價格急速突破趨勢線，以更陡峭的方式反行；其四，因為前期價格運行速度快，所

12、以在反轉(zhuǎn)時往往沒有重要的支撐位或壓力提供，以至于價格回撤（反彈）至原趨勢的1/3或1/2才得以停住。在日本技術(shù)分析中，與只對應(yīng)的是塔形頂部和塔形底部，稍微有些區(qū)別的是，塔形頂部和塔形底部的價格可以在最高位或最低位徘徊幾日，但其上漲和下跌同樣很迅速。6、其它反轉(zhuǎn)形態(tài)其它反轉(zhuǎn)形態(tài)包括復(fù)合頭肩型、擴散三角形、菱形和一些整理形態(tài)的反轉(zhuǎn)。如三角形反轉(zhuǎn)、楔形反轉(zhuǎn)、矩形反轉(zhuǎn)等。見圖31。圖31）形成原理：以頭肩頂為例，當(dāng)匯價被大眾蜂擁推到左肩時，成交量劇增；隨后出于獲利回吐的需要，匯價開始向下調(diào)整，但由于后市仍被人看好，所以應(yīng)該是縮量下跌；當(dāng)?shù)侥程幷痉€(wěn)時，匯價又開始在利好消息的鼓動下繼續(xù)攀升，成交量仍為可

13、觀；但是在接近頭部的時候，成交量將出現(xiàn)萎縮和遞減的現(xiàn)象，這是人們借利好出貨的時段，于是出現(xiàn)了頭部；此后市場出現(xiàn)了分歧，有陸續(xù)買進的也有趕緊賣出的，由于多頭力量不足，匯價就開始回落到頸線部位，此時成交量往往是遞減的；當(dāng)匯價在頸線部位獲得支撐后，部分持樂觀狀態(tài)的投資者繼續(xù)逢低買入，但有人懷疑頭部已經(jīng)形成，所以看好的人群開始減少，于是在匯價無力維持高位的時候出現(xiàn)了右肩；隨后匯價開始回調(diào)，并在跌到頸線部位的時候開始帶量突破；由于有人懷疑是假突破，故而后市有了幾天反彈，使匯價向頸線部位進行了反抽；當(dāng)反抽失敗時，頸線由支撐線變成了阻力線，經(jīng)典的頭肩頂形態(tài)完全顯露，匯價開始帶量持續(xù)下跌（也可以不帶量下跌，當(dāng)

14、市場并沒有出現(xiàn)巨大恐慌性拋售的時候，市場會因買盤不足而自然回落）。頭肩底形態(tài)與頭肩頂形態(tài)相反，但也有一定的區(qū)別。其一是頭肩底形態(tài)的形成時間較長且形態(tài)較為平緩，不象頭肩頂形態(tài)那樣劇烈而急促；其二是頭肩底形態(tài)的總成交量比頭肩頂形態(tài)要少，這是因為底部供貨不足而頂部恐慌拋售所致；其三是頭肩底形態(tài)突破頸線時必須要有量的劇增才能算有效，而頭肩頂形態(tài)突破頸線時則可以是無量下跌（市場因為慣性而下跌，但不會因為慣性而上漲）；其四是這里的價格在突破頸線后更習(xí)慣于反抽，原因是落袋為安的交易者比較多；其五是這里的頸線常常向右方下傾，如果頸線向右方上傾，則意味著市場更加堅挺。上圖里的頸線是水平的，但是很多時候，頸線可能

15、會從左至右向上或向下傾斜，向下的傾斜的頸線意味著行情更加疲軟。處于頸線位的反抽并不一定會發(fā)生，如果在突破頸線時成交量很重，那么反抽的可能性就會降低，而在市場十分疲軟的時候，即使沒有什么成交量，反抽也不易發(fā)生。此外，在進行反抽時，匯價也可能會站到頸線之上，又開始向高位進軍，這說明突破是假突破。在匯市里，我們常稱這種假突破為“掃止損”行為，因為在頭肩頂?shù)念i線部位，常常有大量的多頭止損單，多頭主力虛假一槍的假突破，可掃除很多跟風(fēng)盤，之后便于順利上升。上面我們提到了成交量，即使是外匯市場看不到真實的成交量，但并不能否認(rèn)它的存在。而且在頭肩頂（底）的形成過程中，我們可以利用匯價和布林帶間對應(yīng)位置的變化關(guān)

16、系，來推測出市場動能逐步衰弱的過程。一般說來，鑒于形成過程中的能量特征，頭肩頂?shù)淖蠹鐣匠霾剂謳У纳宪?，頭部也會觸及到布林帶的上軌，而右肩通常僅僅觸及或越過布林帶的中軌。同時，關(guān)注每次回落時K線數(shù)量的變化，也對判斷動量是否遞減很有用。如上漲時，每次回落的陰線逐漸增多，說明空方的力量在增強。在圖26中，當(dāng)價格反抽完后，將繼續(xù)下跌，下跌的空間（即價格測量目標(biāo)）從頸線開始算起，最小幅度為頭部到頸線的垂直距離。事實上，通常價格運動都會超出上述目標(biāo)。但是這個目標(biāo)有助于我們把握價格將來下跌的幅度是否足夠，或者是否超出了很多而必須提高警惕。當(dāng)然，最大的下跌幅度是前趨勢形成的起點，即從哪里升起就跌回哪里，因為

17、買的人遲早都會賣掉，市場也遲早會自動平衡。但是，在我們測量價格目標(biāo)的時候，除了有上述頸線部位的預(yù)測方法，也必須同時考慮到附近的趨勢線、支撐位、阻力位、回撤水平位、缺口等一切跟支撐或阻力有關(guān)的技術(shù)位（后面有論述）。一般而言，針對頭部的頭肩形下跌，如果重要支撐位置處于測量的價格目標(biāo)之間，那么價格將可能落到該支撐位就會產(chǎn)生反彈，原有的測量目標(biāo)就無法繼續(xù)達到了。實際上，頭肩頂形態(tài)是道氏理論或趨勢論的具體應(yīng)用。在頭部形成前，其高點不斷被創(chuàng)新，而低點不斷被提升；在頭部形成后，其反彈高點不斷降低，而低點也不斷被刷新。所以，頭肩頂形態(tài)是上升趨勢和下降趨勢緊密結(jié)合的范例，只是由于支撐線或壓力線的作用，使其顯得比

18、較對稱而已。需要注意的是，頭肩頂（底）形態(tài)在實際的圖表中都不是很完整的，也不一定很標(biāo)準(zhǔn)，大致相似就基本可以認(rèn)定了。在極少數(shù)情況下，頭肩形態(tài)也會形成整理形態(tài)。比如在持續(xù)上漲中出現(xiàn)頭肩底，而后繼續(xù)上漲；在下跌中出現(xiàn)頭肩頂，而后繼續(xù)下跌。在把握頭肩形態(tài)時，要注意以下事項：1、如頭部與雙肩不成比例的，則不應(yīng)視之為頭肩頂（底）形態(tài)；2、在頭肩頂中，左肩成交量比頭部成交量可能多、可能持平、可能少，根據(jù)統(tǒng)計，各占總形態(tài)1/3的比例。但理想的狀況是：左肩量最大，頭部量次之，右肩量顯著減少，突破頸線時量能增加，反抽的量能減少，反抽結(jié)束后量能再度擴張加劇下跌；3、向上突破頸線部位必須帶量，向下突破頸線部位可以無量

19、，突破有效的確認(rèn)可以用1-3天來檢驗，也可以用突破是否達到總價3%來確認(rèn)（具體情況具體對待），但都以收盤價為準(zhǔn)；4、頭肩頂（底）形成且匯價突破頸線后，成交量會在短時間內(nèi)出現(xiàn)低谷，這是市場猶豫的表現(xiàn)，之后通常會有一個反抽的過程，使價格回測頸線部位；5、一般推論，當(dāng)反抽失敗后，匯價反向運動的空間至少等于從頭部到頸線的垂直距離；6、突破頸線部位是確認(rèn)頭肩頂（底）形成的重要條件，如未得到確認(rèn)，則該形態(tài)不一定會演變成反轉(zhuǎn)，可能會出現(xiàn)整理趨勢；7、頭肩頂（底）可能會失敗，但未“完工”的頭肩頂（底）說明行情雖然還有生命力，可是真正的反轉(zhuǎn)可能很快就要到來。在日本K線技術(shù)分析里，頭肩頂形態(tài)叫三尊頂（三尊菩薩，中

20、間最高）形態(tài)，頭肩底形態(tài)叫倒三尊形態(tài)。2、三重頂（底）三重頂（底）和頭肩頂（底）唯一的區(qū)別在于它沒有“頭部”，它的三個峰（谷）的高低幾乎一致，常常使人們無法分辨是頭肩頂（底）還是三重頂（底）。見圖27：1）復(fù)合頭肩型：頭肩型有時會出現(xiàn)變化，稱為復(fù)合頭肩型，也許有雙頭或雙左肩、雙右肩。但復(fù)合頭肩形態(tài)由于每次回調(diào)的程度不一樣，又由于有類似矩形整理的支撐線存在，所以其頸線常常是兩條相隔很近的水平線，只有后一根線被穿透后，才能形成有效的突破。復(fù)合頭肩形態(tài)的意義和度量同頭肩頂（底）幾乎一致，但由于形成的時間較長且成交量大，其威力常常被高估。其實它的威力常常不如頭肩頂（底）形態(tài)，因為頭肩頂（底）形態(tài)很明確

21、的向市場給出了信號，而復(fù)合頭肩形態(tài)往往形成了矩形整理，在較長的時間內(nèi)消耗了大量的多、空雙方力量，以至于突破后的幅度常常達不到頭部到頸線的距離。2）對稱三角形反轉(zhuǎn)：對稱三角形中大約有3/4屬整理形態(tài)，而余下的1/4則屬反轉(zhuǎn)形態(tài)，因而它們一般不會出現(xiàn)在某一主要趨勢的頭部和底部；對稱三角形必須等突破確認(rèn)后才能認(rèn)定，在此之前充滿著不確定性的變化，由此它也常常被認(rèn)為是最不可靠的價格形態(tài)；當(dāng)價格在從左端到三角形頂點的1/23/4之間的水平距離內(nèi)進行了有效突破后，隨后的運動常常表現(xiàn)得較為強烈，而如果價格在超過了該段距離的3/4以后甚至于到三角形頂點時還沒有展開突破，還在越來越窄的波動中做橫向運動，那么它很可

22、能有氣無力的飄過三角形頂點，而不會出現(xiàn)什么有益的信號；此外，對稱三角形突破后的回補沒有頭肩形被突破時的回補次數(shù)多。3）擴散三角形反轉(zhuǎn)：擴散三角形通常出現(xiàn)在頂部，是頭肩頂?shù)淖冃?，將其高點與低點各自連結(jié)成線后，兩條線所組成的區(qū)域就像一個喇叭形；如果看的見成交量的話，這個形態(tài)里的成交量一直保持著較高的水平但呈現(xiàn)不規(guī)則的狀態(tài)；同時，這個形態(tài)意示著一個缺乏理智的、失去控制的市場狀態(tài)，它只能出現(xiàn)在牛市的最后階段，即沒有與之對應(yīng)的擴散三角形出現(xiàn)在底部；此外，跨度極大的擴散傾向視為無效，一般整個形態(tài)的形成不超過2個月。4）直角三角形反轉(zhuǎn)：直角三角形分為下降三角形和上升三角形。當(dāng)下降三角形出現(xiàn)在頂部的時候，會出

23、現(xiàn)反轉(zhuǎn)狀態(tài)，當(dāng)下降三角形出現(xiàn)在中部的時候，又會形成整理狀態(tài)，后市發(fā)展繼續(xù)向下；與之相反的是上升三角形，當(dāng)其出現(xiàn)在底部，會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)狀態(tài)，當(dāng)其出現(xiàn)在中部時，又會形成整理狀態(tài)，后市發(fā)展繼續(xù)向上。它們給出信號的明確性要大大高于對稱三角形，即上升三角形往往意味著上漲，下降三角形往往意味著下降。5）菱形反轉(zhuǎn)：菱形又稱為鉆石形，由擴散三角形和收斂三角形合成，也可以看作是復(fù)合頭肩形，較為罕見。它也是單獨存在于頂部，在底部無法形成。6）楔形反轉(zhuǎn)：楔形可分為下降楔形與上升楔形，據(jù)統(tǒng)計，下降楔形向上突破與向下突破的比例為7：3左右。如果下降楔形形成的時間較長，那么向下突破的可能性會增大。楔形經(jīng)常出現(xiàn)在現(xiàn)存趨勢中，因

24、此通常形成持續(xù)形態(tài)。但楔形也可能出現(xiàn)在頂部或底部，發(fā)出反轉(zhuǎn)信號，但這種情況轉(zhuǎn)少。7）矩形反轉(zhuǎn)：矩形反轉(zhuǎn)也叫箱形整理反轉(zhuǎn)，也就是說價格在兩條幾乎平行的直線中運動，當(dāng)然，這個“箱子”也可能斜放。矩形更通常的表現(xiàn)為持續(xù)形態(tài)而非反轉(zhuǎn)形態(tài)，前者出現(xiàn)的比例大約是3/4，而后者出現(xiàn)的比例大約是1/4；作為反轉(zhuǎn)形態(tài)的矩形，其在底部出現(xiàn)的概率比在頂部出現(xiàn)的概率大，也就是說，頂部反轉(zhuǎn)時很難以矩形的方式進行；長時間、疲弱、窄小的矩形在主要底部并非罕見，有時也被歸結(jié)為平底碟形；矩形被突破后，其運動的空間至少是這兩條平行線之間的垂直高度；一般來說，持續(xù)短、波動寬、近似正方形且成交活躍的形態(tài)比那些持續(xù)長、波動窄的形態(tài)具有

25、更大的動能。綜上所述，對稱三角形、直角三角形、楔形、矩形不完全具備反轉(zhuǎn)的意義，多數(shù)時是整理形態(tài)。所以，我們往往著重于觀察前面的5種反轉(zhuǎn)形態(tài)，以及后面的復(fù)合頭肩形、擴散三角形和菱形。因為反轉(zhuǎn)信號才是交易信號。二、整理形態(tài)當(dāng)價格推進過快的時候，就會到達一個前進力量衰竭的地方停下來，這時價格要么會回撤到一個支撐位置，要么就會出現(xiàn)向右平移或小幅下移的整理過程，直到原有趨勢重新追上自己，而后開始繼續(xù)前進。在這里的整理過程中，常常會表現(xiàn)出一些價格的整理形態(tài)，圖32就例舉一些常見的向下整理形態(tài)，把它們反轉(zhuǎn)180度，就是向上整理的形態(tài)。需要注意的是，整理形態(tài)往往不會超過3個月，而且多數(shù)出現(xiàn)在日線圖上，周線圖上

26、較少出現(xiàn)。圖32）同前面的K線持續(xù)形態(tài)一樣，這里的整理形態(tài)也不是我們關(guān)注的對象。因為整理形態(tài)雖然大部分的時候會繼續(xù)原有的趨勢，但少數(shù)時候也會形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，所以研究它們沒有特別的警示意義。當(dāng)這些生成于兩條夾線中的諸如三角形、楔形、旗形等形態(tài)出現(xiàn)時，我們只要知道它們必將在兩條夾線中尋求突破，并做好任何一個方向的突破準(zhǔn)備就可以了，其它的時間就是等待；至于該形態(tài)何時突破、成不成立都無關(guān)緊要。此外，外匯適合于短線交易，而短線主要以K線的逐日觀察為主，幾乎不會等到長期形態(tài)來臨才開始著手交易。也就是說，在這些形態(tài)確立的時候，我們往往已經(jīng)做了幾次交易了，因為當(dāng)價格在趨勢線里來回折返的時候，就已經(jīng)產(chǎn)生了很多的交

27、易機會。不過，了解上述整理圖形也有益處，至少使我們不會再有陌生的恐懼。三、形態(tài)本質(zhì)1、一樣的形態(tài)，不一樣的市場表現(xiàn)。在進行形態(tài)學(xué)習(xí)時，我們往往只是從上千幅價格長期走勢圖里找出了幾個有些摸樣的價格形態(tài)，而忽視了其過去的歷史特性和市場特征，而這些才是決定這些名目眾多的形態(tài)何以會出現(xiàn)、又何以起反轉(zhuǎn)或持續(xù)作用的深層次原因。所以，單純的形態(tài)講解僅有理解的作用，而在實際運用的時候，分析市場投資心理及市場環(huán)境狀況才是根本性的東西，是它們，決定了形態(tài)的林林種種。每個市場都有自己的特性，雖然形態(tài)分析適用于技術(shù)所有的交易市場，但是它們在每個市場上的準(zhǔn)確性、可信度、以及出現(xiàn)頻率和變異狀況都是不一樣的，有的形態(tài)出現(xiàn)在

28、股票市場可以起到很好的預(yù)測，而出現(xiàn)在外匯市場可能就會很糟糕。在我們把這些基本的分析法套用到各個不同的市場甚至不同的交易品種之上時，必須要求其可靠性達到70%以上時，才能以此來預(yù)測行情。而此時，就涉及到技術(shù)之外的、也是同技術(shù)分析同等重要的市場特征的一環(huán)節(jié)了。從交易成功的要素來說，技術(shù)分析、市場特征、策略管理是必須的三個重點，技術(shù)分析中的形態(tài)分析不過是很小的一部分而已。2、重要的是明確的信號，而不是形態(tài)本身。技術(shù)分析主要出生在西方，因而帶有典型的西方人行為風(fēng)格。西方人喜歡靠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)量統(tǒng)計說話，因此表現(xiàn)在技術(shù)分析上，就是找出那些在歷史走勢圖中幾乎相同的價格走勢圖形，然后利用人工或計算機統(tǒng)計它們出現(xiàn)之

29、后的價格走勢，并形成預(yù)測經(jīng)驗。在這種情況下，他們找出了諸多的形態(tài)，并統(tǒng)計出這些形態(tài)約有3/4將在形成后導(dǎo)致價格繼續(xù)前進，約有1/4則與之相反（即使是最可靠的頭肩頂形態(tài)，也有可能橫向形成類似復(fù)合頭肩形的矩形整理，而后繼續(xù)看漲）。但是我們在實際交易的時候，不到出現(xiàn)明顯的突破信號，往往不知道面前的圖形會是屬于3/4還是1/4，所以在信號被明確之前，即使是能識別該圖形并明白該圖形的意義，也常常無所作為。惟有等待趨勢線出現(xiàn)明確的突破信號后，我們才能有所行動。而是否突破趨勢線，取決于當(dāng)前的價格區(qū)間、近期人氣（成交量）、跨度時間（跨度時間越長，變數(shù)越大），而不是形態(tài)本身。3、一切形態(tài)來自于趨勢，及趨勢的內(nèi)變

30、。為了詳細(xì)說明，我們可以對反轉(zhuǎn)形態(tài)進行細(xì)分。我們發(fā)現(xiàn)以“M”頭為代表的頂部反轉(zhuǎn)其實是在左斜上行或水平橫行的趨勢線（支撐線）上的價格表現(xiàn)方式（有關(guān)論述見第4節(jié)），在這兩條線上，“M”頭可以繼續(xù)演化為三重頂、頭肩形、復(fù)合頭肩形、矩形整理等連續(xù)發(fā)展模式，既然它們可以無限演化，研究它們就沒有什么意義，關(guān)鍵的是它們會不會突破趨勢線，并在突破后形成帶有反轉(zhuǎn)意義的持續(xù)新低；至于它們現(xiàn)在及將來是什么形態(tài)，沒有多大意義。這一論述同樣也適合以“W”底為代表的底部反轉(zhuǎn)。這些形態(tài)是對道氏理論應(yīng)用于中期趨勢所做的更為細(xì)致的詮釋，但對道氏理論可能沒有什么幫助，道氏理論的本質(zhì)是關(guān)注趨勢及趨勢線。所以，看過這些形態(tài)后，只要明

31、白了基本的市場行為及其心理作用，就可以忘記它們了。一切形態(tài)都來自于趨勢的變化，關(guān)注趨勢勝過于尋找復(fù)雜的價格形態(tài)。4、關(guān)鍵是要找到重要的趨勢線，或重要的水平位。我們再來看看以三角形為代表的整理形態(tài)，諸如三角形、旗形、菱形等，它們也都是在一條左斜上行（右傾下行）或水平橫行的趨勢線（支撐線）上的價格表現(xiàn)方式，如果我們非要找一條線來連接近段時期連續(xù)下降的高點或連續(xù)上升的高點，那么三角形、旗形、菱形右半部分就這么被“連接”出來了。請記住，形態(tài)是被“連接”出來的，不是天生的。其實我們也可以不用找出這根線，只用把重心放在關(guān)注趨勢線（支撐線）上，因為這些形態(tài)都是價格圍繞著趨勢線（支撐線）上下糾纏或遠(yuǎn)離它的表現(xiàn)

32、。所以，關(guān)鍵的是要找到某段時期被市場大多數(shù)參與者都認(rèn)同的幾根線，它們才有可能代表市場心理上的壓力線或支撐線，才具有真正的市場影響力和跟風(fēng)效應(yīng)。那些細(xì)小的、復(fù)雜的、只有專業(yè)分析人員才能識別的旗形、楔形、菱形等連接線，往往只能影響你而不是市場。5、不是因為出現(xiàn)了形態(tài)，市場才有行動。通過分析我們還可以了解到，不是因為出現(xiàn)了頭肩頂、雙重頂、三重頂、圓頂、V頂?shù)?，市場才會開始大跌，而是因為市場處在連續(xù)上漲的高位需要獲利了結(jié)，所以才出現(xiàn)了這些特定的“出貨”形態(tài)。由此可見，判斷市場價格是處在高位還是中間位才是第一要素，價格形態(tài)只是印證方式而已。同理，因為市場尚未處于高位，所以市場多數(shù)情況下會繼續(xù)上行，但突遭

33、意外也有可能會發(fā)生反轉(zhuǎn)，正是在這種中間價位和中等趨勢下，市場才出現(xiàn)了類似于三角形、旗形、菱形、楔形、矩形等整體形態(tài)，并以此表現(xiàn)出3/4的時候是整理趨勢、1/4的時候是反轉(zhuǎn)趨勢的大致特征。把“本”與“末”都弄清楚后，我們就知道，研究市場價格的高、中、低位是最為重要的，它們往往以“值不值”的價值關(guān)系，決定著趨勢的起起落落，再表現(xiàn)出各種價格形態(tài)。6、該發(fā)生的都會發(fā)生，決定性的不是形態(tài)而是人氣。進一步分析，如果趨勢要從A點漲到B點，它可能會通過三角形、旗形、楔形、矩形等整理形態(tài)到達；而如果趨勢要從C點降到D點，它可能會通過雙重頂、頭肩形、三角型等形態(tài)到達。關(guān)鍵的是，抹去各種形態(tài)后，你要能確認(rèn)價格會從A

34、點漲到B點，或者從C點降到D點。既然價格上漲下跌跟形態(tài)沒有多大關(guān)系（但形態(tài)對價格運動有心理影響，并加重投機性質(zhì)），那么選擇進場交易時機無疑是至關(guān)重要的，交易時機重過于交易品種本身。交易時機選對了，當(dāng)海潮來臨時，所有的船只（交易品種）都會被推高。無論它們原來是在什么位置，到某時它一定會漲到B點或漲到別的品種到B點的幅度，只是到達的方式各不盡然罷了。這里的時機，最直觀的體現(xiàn)就是人氣，但也有個度的問題。甚至于很多形態(tài)產(chǎn)生后會不會回補，都是取決于市場狀況和人氣，當(dāng)市場狀況不惡劣而人氣仍然旺盛時，回補就常常會發(fā)生；反之，則不易發(fā)生。價格形態(tài)和技術(shù)形態(tài)里講得很復(fù)雜的東西，其實原理很簡單，市場上升運動就是利好消息加資金推動的結(jié)果。7、沉迷于形態(tài)分析，將只見樹木不見森林。在技術(shù)分析的假設(shè)里，歷史會重復(fù)，但絕不會完全再現(xiàn)。所以如同人臉一樣，這里沒有兩張圖表形態(tài)會完全相同，也沒有兩個市場趨勢以完全相同的的狀況發(fā)展。由此，這里產(chǎn)生了形形色色的分析形態(tài)和心理思考，有著無止境的猜測和判斷。但沉迷于技術(shù)分析里的形態(tài)分析，往往會使我們一目遮葉、或只見樹木不見森林了。從這個理論上講，我們不能把形態(tài)分析做得太細(xì)致，這不是藝術(shù)也不是科學(xué)，而僅僅是經(jīng)驗總結(jié)，而且是帶有主觀性、會變異