試析國有企業(yè)經(jīng)營管理者激勵(lì)與約束機(jī)制的重構(gòu)

1、試析國有企業(yè)經(jīng)營管理者激勵(lì)與約束機(jī)制的重構(gòu) 論文關(guān)健詞：國有企業(yè)經(jīng)營管理者激勵(lì)約束機(jī)制 論文摘要：在我國，建立有效的企業(yè)經(jīng)營管理者的激勵(lì)與約束機(jī)制已成為企業(yè)規(guī)范和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。闡述了激勵(lì)和約束國有企業(yè)經(jīng)營管理者的總體思路;對(duì)如何改革和完善國有企業(yè)經(jīng)營管理者的激勵(lì)與約束機(jī)制提出了建議。 現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)理激勵(lì)約束機(jī)制的核心是協(xié)調(diào)股東和經(jīng)理之間的利益，盡最大可能減少代理成本，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。完善管理層的激勵(lì)與約束機(jī)制，已經(jīng)成為公司規(guī)范和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。 1健全激勵(lì)約束機(jī)制的必要性 企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)是效率。一套有效的高層經(jīng)理人員的激勵(lì)、約束機(jī)制，是在保證現(xiàn)代企業(yè)組織享有企業(yè)家職能分工產(chǎn)生的高

2、效率的同時(shí)，避免因職業(yè)經(jīng)理人員和企業(yè)所有者的目標(biāo)利益不一致而產(chǎn)生損失的必然要求。 國有企業(yè)效率低下的根本原因之一，是對(duì)國有企業(yè)經(jīng)營管理人員激勵(lì)不足，約束不夠。在激勵(lì)機(jī)制方面，國有企業(yè)經(jīng)營管理者沒有形成一個(gè)獨(dú)立的職業(yè)經(jīng)理人利益階層，其收人和企業(yè)業(yè)績相關(guān)性不大;收人構(gòu)成不合理，名義工資偏低，灰色收人多，更缺少激勵(lì)經(jīng)營管理者追求企業(yè)長期利益的股權(quán)制度。這極大地影響了國有企業(yè)高層經(jīng)理人員的積極性。在約束機(jī)制方面，沒有形成規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，所有者約束機(jī)制空缺。由于經(jīng)理市場(chǎng)不存在，資本市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)不完善，市場(chǎng)對(duì)國有企業(yè)經(jīng)營管理者的競(jìng)爭(zhēng)約束也難以實(shí)現(xiàn)。這導(dǎo)致所謂“內(nèi)部人控制”、過度的“在職消費(fèi)”、難以控

3、制的隱性收人、"5，歲現(xiàn)象”等問題的出現(xiàn)，造成國有資產(chǎn)的流失。這一切表明，建立國有企業(yè)經(jīng)營管理者的有效激勵(lì)與約束機(jī)制十分必要和緊迫。 2建立激勵(lì)約束機(jī)制的總體思路 縱觀世界各國的國有企業(yè)，其目標(biāo)大致可分為追求社會(huì)福利最大化的社會(huì)政策目標(biāo)和追求企業(yè)利潤最大化的效率目標(biāo)兩大類。對(duì)于以社會(huì)政策目標(biāo)為主的國有企業(yè)，其管理人員的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)、激勵(lì)約束就不應(yīng)該以效率為導(dǎo)向，而應(yīng)以類似于公務(wù)員的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行考核、選拔和獎(jiǎng)懲。對(duì)于追求效率目標(biāo)的國有企業(yè)，則應(yīng)該按照現(xiàn)代公司制企業(yè)要求去運(yùn)作，建立與現(xiàn)代企業(yè)一樣的企業(yè)高層經(jīng)理人員的激勵(lì)、約束機(jī)制，以保證這類企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)其利潤目標(biāo)。由于歷史的原因，我

4、國絕大多數(shù)企業(yè)的目標(biāo)是社會(huì)目標(biāo)和利潤目標(biāo)兼有，使得國有企業(yè)高層經(jīng)理人員的激勵(lì)約束甚為復(fù)雜。雙重目標(biāo)下，不僅無法確定國有企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績考核指標(biāo)和行為標(biāo)準(zhǔn)，甚至無法找到對(duì)企業(yè)高層經(jīng)理人員進(jìn)行激勵(lì)約束的真正主體。因此，建立有效的國有企業(yè)高層經(jīng)理人員的激勵(lì)、約束機(jī)制，必須與國有企業(yè)目標(biāo)的定位和分類相結(jié)合。 具體而言，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)的推進(jìn)，現(xiàn)有的國有企業(yè)最終應(yīng)該形成兩類。一類以承擔(dān)國家政策目標(biāo)為主，主要以國有獨(dú)資形式存在，可以認(rèn)為建立了一種特殊的現(xiàn)代企業(yè)制度現(xiàn)代國有企業(yè)制度。這類企業(yè)的數(shù)量很少，包括少數(shù)大型和特大型國有骨干企業(yè)以及承擔(dān)特殊政策目標(biāo)的國有企業(yè)。另一類不承擔(dān)政策目標(biāo)，以市場(chǎng)效率取向?yàn)?/p>

5、主，主要以股權(quán)多元化的公司制形式存在，是真正意義上的現(xiàn)代企業(yè)，我國現(xiàn)有的絕大多數(shù)國有企業(yè)將改為這類公司制企業(yè)。 對(duì)于第一類企業(yè)，政府是所有者，也是企業(yè)高層經(jīng)理的激勵(lì)約束主體，有權(quán)利和義務(wù)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)高層經(jīng)理的監(jiān)督約束。這類企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)該是準(zhǔn)公務(wù)員，其激勵(lì)與約束機(jī)制可參照公務(wù)員標(biāo)準(zhǔn)，考慮一定的效率要求而進(jìn)行設(shè)計(jì)。在報(bào)酬方面，不強(qiáng)調(diào)以高報(bào)酬、高風(fēng)險(xiǎn)收入追求強(qiáng)激勵(lì)作用，而是保證其在完成一定的目標(biāo)任務(wù)的前提下得到職位升遷和相當(dāng)水平的保險(xiǎn)收入，尤其是保證其在退休后能夠具有相當(dāng)高的收入水平和終身的體面生活。在約束方面，政府對(duì)企業(yè)的財(cái)政或財(cái)務(wù)預(yù)算約束以及行政紀(jì)律約束，對(duì)此類企業(yè)的高層經(jīng)理人員的行為應(yīng)具有重

6、要的監(jiān)督約束作用。 第二類企業(yè)具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，股東大會(huì)是企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)關(guān)，股東大會(huì)委托董事會(huì)選擇企業(yè)高層經(jīng)理人員并對(duì)其進(jìn)行激勵(lì)和約束。企業(yè)高層經(jīng)理人員屬于職業(yè)經(jīng)理人階層，是由董事會(huì)據(jù)其能力和業(yè)績聘任的，企業(yè)高層經(jīng)理的報(bào)酬數(shù)量和結(jié)構(gòu)也是由董事會(huì)據(jù)其經(jīng)營業(yè)績動(dòng)態(tài)確定的。為了調(diào)動(dòng)經(jīng)理人員的積極性，激勵(lì)其長期行為，高層經(jīng)理的報(bào)酬結(jié)構(gòu)是多元化的，既包括固定收入(如固定工資)，也包括不固定或風(fēng)險(xiǎn)收入(如獎(jiǎng)金、股票等);既含有現(xiàn)期收入，也含有遠(yuǎn)期收入(如股票期權(quán)、退休金計(jì)劃等)。在這類企業(yè)中，一方面董事會(huì)授予高層經(jīng)理經(jīng)營控制權(quán)，發(fā)揮其經(jīng)營才能;另一方面，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)對(duì)企業(yè)高層經(jīng)理的控制權(quán)的形式進(jìn)

7、行直接監(jiān)督約束。在企業(yè)外部，職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的聲譽(yù)機(jī)制、資本市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和信息顯示機(jī)制等，也對(duì)高層經(jīng)理人員起著重要的激勵(lì)約束作用。這些報(bào)酬機(jī)制、控制權(quán)機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的綜合作用，形成了對(duì)現(xiàn)代公司制企業(yè)的高層經(jīng)理人員有效的激勵(lì)、約束機(jī)制。 3改革和完善激勵(lì)、約束機(jī)制的措施 3.1建立有效的、結(jié)構(gòu)多元化的報(bào)酬激勵(lì)制度 管理者報(bào)酬是一種激勵(lì)機(jī)制，更是一種重要的治理機(jī)制，它由三部分組成:基本的工資、福利與津貼;短期激勵(lì)收入，根據(jù)一年期業(yè)績指標(biāo)的完成情況加以確定的收入，如年薪;長期激勵(lì)收入，按更長的時(shí)期，如3-10年業(yè)績指標(biāo)的完成情況確定的收入。主要有股票期權(quán)、認(rèn)股權(quán)、虛擬

8、股票、股票溢價(jià)權(quán)、后配股、業(yè)績股份等。 以上各種管理者報(bào)酬的目標(biāo)都是更好地激勵(lì)經(jīng)營管理者為實(shí)現(xiàn)公司的目標(biāo)而努力，即股東財(cái)富最大化。其中，短期激勵(lì)報(bào)酬一般取決于企業(yè)管理者對(duì)公司特定的年度目標(biāo)的完成情況，其表現(xiàn)形式通常為年終獎(jiǎng)金或者年終紅利;長期激勵(lì)報(bào)酬則由企業(yè)管理者對(duì)組織長期持續(xù)發(fā)展的貢獻(xiàn)程度所決定。從激勵(lì)效果來看，基本工資可起到保險(xiǎn)作用，但激勵(lì)力度不足;短期激勵(lì)報(bào)酬有利于激勵(lì)管理者，較快提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)績效，但同時(shí)容易導(dǎo)致管理者的短期行為，而長期激勵(lì)報(bào)酬則能向管理者提供有效的市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制和靈活的選擇機(jī)制，將管理層利益和股東利益更緊密地聯(lián)系在一起，使其更注重股東價(jià)值和公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，增加企業(yè)的長期競(jìng)

9、爭(zhēng)力。在許多國家，長期激勵(lì)收入已經(jīng)逐漸成為最主要的報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制。 管理者報(bào)酬的應(yīng)用有其特有的復(fù)雜性，每一種報(bào)酬都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)。因此，在設(shè)計(jì)管理者的報(bào)酬時(shí)不能單純地只依賴于某一種激勵(lì)報(bào)酬形式。在實(shí)踐中，其設(shè)計(jì)應(yīng)該依據(jù)的經(jīng)濟(jì)原則是生產(chǎn)力原則和公平原則，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況建立有效的結(jié)構(gòu)多元化的報(bào)酬制度。較好的報(bào)酬設(shè)計(jì)應(yīng)是幾種不同形式的最優(yōu)組合，互相取長補(bǔ)短，充分利用各種激勵(lì)方法的優(yōu)點(diǎn)。 3.2建設(shè)促使報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制有效運(yùn)作的配套機(jī)制 工資、獎(jiǎng)金、股票及股票期權(quán)等形式的管理者報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制并不能取代其他激勵(lì)約束機(jī)制，仍然需要配套機(jī)制提供支持和補(bǔ)充。這些機(jī)制主要包括:獨(dú)立的董事會(huì)、債務(wù)市場(chǎng)、公司控制權(quán)市場(chǎng)和

10、產(chǎn)品市場(chǎng)。如果報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制可以取代這些機(jī)制，那么在報(bào)酬機(jī)制建立后，這些機(jī)制應(yīng)該削弱或者消亡。但是，過去60年以來，上述各種機(jī)制不但沒有削弱，不少反而強(qiáng)化了，其原因是: (1)由于報(bào)酬激勵(lì)只能對(duì)經(jīng)營管理者的報(bào)酬發(fā)生直接影響，不能有效選擇和更換經(jīng)營管理者，因此，需要獨(dú)立的董事會(huì)、外部資本市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)作為補(bǔ)充。 (2)公司的經(jīng)營業(yè)績往往不能通過具體的指標(biāo)得到充分的反應(yīng)。同時(shí)，由于公司股票價(jià)格的變化經(jīng)常受到國家經(jīng)濟(jì)和整個(gè)股票市場(chǎng)狀況的影響，也不能反映一個(gè)公司的業(yè)績或者某個(gè)經(jīng)營管理者的表現(xiàn)，而在商品或服務(wù)市場(chǎng)與同行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣，卻可以作為公司或者高級(jí)管理人員經(jīng)營業(yè)績的尺度。 (3)在以股票期權(quán)為主的報(bào)

11、酬激勵(lì)機(jī)制中，高級(jí)管理人員存在采取不適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略的動(dòng)機(jī)，這時(shí)，通過債務(wù)市場(chǎng)可以約束其過度冒險(xiǎn)行為。因?yàn)椋诖嬖趥鶆?wù)融資時(shí)，如果經(jīng)營者不能按照事先簽訂的債務(wù)契約償還債權(quán)人的債務(wù)，債權(quán)人可以強(qiáng)迫他們放棄控制權(quán)。 因此，應(yīng)該加速報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制有效運(yùn)作的配套機(jī)制建設(shè)，進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)激勵(lì)、約束機(jī)制的改革和創(chuàng)新，以便企業(yè)更有效地使經(jīng)營管理者報(bào)酬與公司的經(jīng)營業(yè)績掛鉤。其重點(diǎn)是: (1)積極推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度改革，有條件的企業(yè)要發(fā)展為上市公司，建立健全現(xiàn)代公司的內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)是核心。 (2)通過公司法、稅法、證券法對(duì)公司實(shí)行以經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行規(guī)范，并通過稅收減免、融資優(yōu)惠等手段，扶持報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制

12、的發(fā)展。 (3)通過健全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律法規(guī)，發(fā)展各類市場(chǎng)，營造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，繼續(xù)完善商品市場(chǎng)，培育和發(fā)展資本市場(chǎng)(即公司控制權(quán)市場(chǎng))、勞動(dòng)力市場(chǎng)，尤其要大力發(fā)展和完善股票市場(chǎng)，使股票價(jià)格變化能夠真正反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，成為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。 3.3建立對(duì)經(jīng)理人業(yè)績指標(biāo)考核的審核制度 加強(qiáng)市場(chǎng)信用建設(shè)，規(guī)范會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的行為，防止企業(yè)、政府工作人員和中介機(jī)構(gòu)聯(lián)手作弊，提供虛假信息。其具體做法為: (1)為了保證對(duì)國有企業(yè)經(jīng)營管理者業(yè)績指標(biāo)考核的真實(shí)性，設(shè)立中介組織資源庫，并設(shè)計(jì)科學(xué)的審核程序，依靠會(huì)計(jì)、審計(jì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行審核。 (2)為了更為有效地利

13、用監(jiān)督約束力量，防止企業(yè)、政府工作人員和中介機(jī)構(gòu)“合謀”，地方政府有關(guān)部門可設(shè)立中介機(jī)構(gòu)資源庫，由所有愿意參加本地區(qū)國有企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)或會(huì)計(jì)報(bào)表驗(yàn)證的中介機(jī)構(gòu)(包括外地區(qū)的中介機(jī)構(gòu))組成，設(shè)立初審和復(fù)審程序，再由政府相關(guān)部門在中介機(jī)構(gòu)資源庫中隨機(jī)選取中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行審核;之后，在經(jīng)過初審的企業(yè)中隨機(jī)抽取一定比例的企業(yè)進(jìn)行復(fù)審，承擔(dān)復(fù)審任務(wù)的中介機(jī)構(gòu)同樣在中介機(jī)構(gòu)資源庫中隨機(jī)選取。同時(shí)，要建立企業(yè)對(duì)審核結(jié)果的申訴程序，如果企業(yè)對(duì)初審或復(fù)審的結(jié)果有異議，可以申訴，以保證其公正性。如果企業(yè)業(yè)績指標(biāo)的數(shù)據(jù)和第一、二次審核結(jié)果出現(xiàn)較大的差異，要追查問題并追究有問題一方的責(zé)任。如果某中介機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題，該中

14、介機(jī)構(gòu)就會(huì)因承擔(dān)無限責(zé)任和聲譽(yù)問題而結(jié)束其職業(yè)生涯。 3.4發(fā)揮商業(yè)銀行債務(wù)約束作用 從業(yè)務(wù)關(guān)系角度看，商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況掌握得最為全面、真實(shí)。從某種意義上說，銀行的信貸可能比政府委派的財(cái)務(wù)總監(jiān)掌握有關(guān)對(duì)象企業(yè)更多更完全的信息，再加上要求企業(yè)還本付息的動(dòng)機(jī)，使得銀行具有得天獨(dú)厚的條件和積極性對(duì)企業(yè)經(jīng)理人的行為進(jìn)行監(jiān)督約束。但長期以來，這種作用沒有得到有效發(fā)揮。隨著我國銀行體制改革的深入，銀行的商業(yè)化行為日趨規(guī)范，銀行對(duì)國有企業(yè)的債務(wù)約束也由“軟”變“硬”，政府應(yīng)該充分利用銀行對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的債務(wù)約束機(jī)制。 根據(jù)銀行賬戶管理辦法的規(guī)定，企業(yè)只能選擇一家銀行作為基本開戶銀行，從而為我國銀行擁有

15、公司更多的財(cái)務(wù)信息提供了法律依據(jù)。同時(shí)，我國還規(guī)定了主辦銀行制度，從這個(gè)角度講，優(yōu)先利用信息生產(chǎn)能力并將銀行作為公司法人的治理主體，在我國已具備了相應(yīng)的法律基礎(chǔ)，鑒于銀行在公司法人治理結(jié)構(gòu)中所具有的較強(qiáng)的監(jiān)控能力，可以在國有銀行產(chǎn)業(yè)化改造措施逐步到位后，適時(shí)地修改現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)銀行法和證券法的有關(guān)條款，讓銀行參與到公司法人治理結(jié)構(gòu)中來。 3.5嘗試建立兩種責(zé)任制度 一是國有企業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營責(zé)任終身追償制度;二是政府部門主要責(zé)任人任命國有企業(yè)經(jīng)理人責(zé)任制度。建立國有企業(yè)經(jīng)理人責(zé)任終生追償制度，是為了保證經(jīng)理人的長期行為，對(duì)于給企業(yè)造成經(jīng)營性虧損的，不能因?yàn)橥诵莼蜣D(zhuǎn)換工作就不承擔(dān)責(zé)任。如果觸犯法律，更應(yīng)追

16、查到底。政府部門主要負(fù)責(zé)人任命國有企業(yè)經(jīng)營者責(zé)任制度，是指履行所有者職能的政府部門主要負(fù)責(zé)人要承擔(dān)選擇、任命國有企業(yè)經(jīng)營者的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，如同私人所有者要承擔(dān)選錯(cuò)總經(jīng)理會(huì)使自己的企業(yè)和財(cái)產(chǎn)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)一樣。對(duì)由于經(jīng)營者選擇不當(dāng)，造成國有資產(chǎn)流失、企業(yè)破產(chǎn)的，要追究直接領(lǐng)導(dǎo)或相關(guān)決策者政治、經(jīng)濟(jì)責(zé)任，后果嚴(yán)重的應(yīng)追究法律責(zé)任。 3.6規(guī)范經(jīng)理人市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制 從長遠(yuǎn)看，培育職業(yè)經(jīng)理人階層，形成職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，建立國有企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)選聘產(chǎn)生機(jī)制，是建立有效的國有企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制的必然要求?，F(xiàn)階段推進(jìn)國有企業(yè)經(jīng)理人的職業(yè)化、市場(chǎng)化，尤其要注意兩點(diǎn): (1)各地建立的經(jīng)營管理人才中心，要嚴(yán)格定位于中介機(jī)構(gòu)，不應(yīng)有任何行政管理色彩，其職責(zé)應(yīng)該是專司收集、提供經(jīng)營管理人才信息，為供需雙方相互選擇提供服務(wù)，促進(jìn)經(jīng)營管理人才的流動(dòng)。尤其是在現(xiàn)階段各項(xiàng)人事管理制度改革