EVA課程與績(jī)效考核

1、實(shí)施EVA管理，促進(jìn)價(jià)值創(chuàng)造：方法和路徑國(guó)資委研究中心 張道軍2010年7月五個(gè)基本問題 全面照搬與個(gè)性化； 考核者與被考核者； 引入與精細(xì)化； 誰對(duì)EVA負(fù)責(zé)； EVA基本理念。1EVA基本理念1、資本是有成本的。2、股東資本成本一般高于債務(wù)資本成本。3、使用資本是有紀(jì)律的。4、有利潤(rùn)的公司不一定有價(jià)值，有價(jià)值的公司一定會(huì)有利潤(rùn)。5、價(jià)值必須是共享的！2目 錄第一單元第一單元 認(rèn)識(shí)認(rèn)識(shí)EVAEVA第二單元 EVA管理與企業(yè)戰(zhàn)略管理第三單元 EVA管理與企業(yè)薪酬和績(jī)效管理第四單元 EVA應(yīng)用和案例3一、為什么要引入經(jīng)濟(jì)增加值國(guó)資委的要求國(guó)資委的要求企業(yè)發(fā)展的需要企業(yè)發(fā)展的需要考核指標(biāo)夠多了，為

2、什么還要引入EVA？41、國(guó)資委的要求：外部壓力、國(guó)資委的要求：外部壓力中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法，20092009年年1212月月3131，國(guó)資委員令第，國(guó)資委員令第2222號(hào)號(hào)關(guān)于認(rèn)真做好關(guān)于認(rèn)真做好20102010年中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核工作的通知年中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核工作的通知，二，二20102010年年1 1月月2828日日 從2010年開始，在中央企業(yè)全面實(shí)施新的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核辦法。新的考核辦法堅(jiān)持了目標(biāo)管理、考核指標(biāo)“少而精”、“分類考核”、“短板考核”、“對(duì)標(biāo)考核”等原則和要求，并重點(diǎn)從四個(gè)方面進(jìn)行了完善：一是將經(jīng)濟(jì)增加值納入考核體系，引導(dǎo)

3、企業(yè)不斷提一是將經(jīng)濟(jì)增加值納入考核體系，引導(dǎo)企業(yè)不斷提升價(jià)值創(chuàng)造能力，提高發(fā)展質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展升價(jià)值創(chuàng)造能力，提高發(fā)展質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。二是將全員業(yè)績(jī)考核納入考核辦法，引導(dǎo)企業(yè)更加重視國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任層層落實(shí)。三是將考核結(jié)果與年度和任期激勵(lì)、三是將考核結(jié)果與年度和任期激勵(lì)、企業(yè)負(fù)責(zé)人調(diào)整掛鉤，進(jìn)一步完善激勵(lì)約束機(jī)制企業(yè)負(fù)責(zé)人調(diào)整掛鉤，進(jìn)一步完善激勵(lì)約束機(jī)制。四是完善與法人治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的考核評(píng)價(jià)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)董事會(huì)企業(yè)與非董事會(huì)企業(yè)業(yè)績(jī)考核的有效銜接和合理平衡。5強(qiáng)化業(yè)績(jī)考核結(jié)果的運(yùn)用 考核結(jié)果運(yùn)用是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核工作的重要一環(huán)。2009年11月，中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳、中組部和國(guó)資委

4、黨委，相繼出臺(tái)了兩個(gè)重要文件，專門對(duì)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核結(jié)果的運(yùn)用作出了明確規(guī)定。中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)的中央企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員管理暫行規(guī)定明確規(guī)定：任期內(nèi)未實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，且無重大客觀原因的；國(guó)資委確定的任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核目標(biāo)未完成的或年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核目標(biāo)連續(xù)兩年未完成，且無重大客觀原因的；因企業(yè)會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真或提供虛假信息導(dǎo)致業(yè)績(jī)考核結(jié)果嚴(yán)重不實(shí)的中央企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員，應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以調(diào)整。在中組部和國(guó)資委黨委聯(lián)合印發(fā)的中央企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子和領(lǐng)導(dǎo)人員綜合考核評(píng)價(jià)辦法（試行）中，“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)”不僅被列為中央企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子綜合考核評(píng)價(jià)的一項(xiàng)重要內(nèi)容，而且還占了“中央企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子任期考核評(píng)價(jià)得分

5、”50%的權(quán)重；對(duì)中央企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員的綜合考核評(píng)價(jià)，“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)”也占了50%的權(quán)重。62010年1月7日，中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核工作會(huì)議提出：中央企業(yè)要把全面推行經(jīng)濟(jì)增加值考核作為應(yīng)對(duì)后危機(jī)時(shí)代新挑戰(zhàn)的一個(gè)重要舉措！72、企業(yè)發(fā)展的需要：內(nèi)生動(dòng)力公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不能全面反映真正的經(jīng)營(yíng)！公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不能全面反映真正的經(jīng)營(yíng)！會(huì)計(jì)實(shí)踐中有大量的不確定性： 如對(duì)折舊、存貨計(jì)價(jià)、壞帳準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)攤銷、收購時(shí)對(duì)商譽(yù)的處理； 會(huì)計(jì)政策的調(diào)整會(huì)很大地影響會(huì)計(jì)利潤(rùn)，比如計(jì)提的強(qiáng)制執(zhí)行。更何況，會(huì)計(jì)反應(yīng)的只是過去而非未來，只看會(huì)計(jì)報(bào)表就好象開車只看后視鏡只看會(huì)計(jì)報(bào)表就好象開車只看后視鏡。很多學(xué)者的研究表明：會(huì)計(jì)收

6、益率不能完全反映真實(shí)的收益率。 一個(gè)問題：什么樣的公司是好公司？如何評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？到底誰真正為一個(gè)問題：什么樣的公司是好公司？如何評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？到底誰真正為股東創(chuàng)造了財(cái)富？股東創(chuàng)造了財(cái)富？ 8衡量公司成功最終財(cái)務(wù)目標(biāo)是!數(shù)量可觀數(shù)量可觀和持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)溢價(jià)和持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)溢價(jià)總市值投入資本市場(chǎng)增加值=總市值投入資本對(duì)上市公司而言，總市值=股價(jià)總股份9市場(chǎng)增加值MVA來自經(jīng)濟(jì)增加值EVA！MVA是現(xiàn)在和未來所有年份的EVA按加權(quán)平均成本折現(xiàn)的價(jià)值。10EVA的分析方法市場(chǎng)價(jià)值未來EVA的現(xiàn)值當(dāng)前EVA的現(xiàn)值投入資本未來增長(zhǎng)價(jià)值（Future Growth Value, FGV)當(dāng)前營(yíng)

7、運(yùn)價(jià)值（Current Operation Value, COV)11未來增長(zhǎng)價(jià)值代表EVA增長(zhǎng)預(yù)期市場(chǎng)價(jià)值當(dāng)前營(yíng)運(yùn)價(jià)值未來增長(zhǎng)價(jià)值預(yù)期EVA增長(zhǎng)q未來增長(zhǎng)價(jià)值代表超出當(dāng)前營(yíng)運(yùn)價(jià)值的部分 q未來增長(zhǎng)價(jià)值的存在提醒管理者，股東及投資者希望看到的EVA提高qEVA的增加還能推動(dòng)MVA增長(zhǎng). 而投資者財(cái)富也會(huì)隨之增加12經(jīng)濟(jì)增加值（EVA) 圖解當(dāng)前營(yíng)運(yùn)價(jià)值（當(dāng)前營(yíng)運(yùn)價(jià)值（COV）投入資本投入資本市場(chǎng)增加值（市場(chǎng)增加值（MVA)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增加值當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增加值與當(dāng)期相等與當(dāng)期相等部分價(jià)值部分價(jià)值未來增長(zhǎng)價(jià)值（未來增長(zhǎng)價(jià)值（FGV）市市 值值中國(guó)中國(guó) 75%東南亞東南亞 68%美國(guó)美國(guó) 50%英國(guó)英國(guó) 4

8、4%中國(guó)中國(guó) 25%東南亞東南亞 32%美國(guó)美國(guó) 50%英國(guó)英國(guó) 56%相關(guān)性相關(guān)性美國(guó)美國(guó) 0.81日本日本 0.7中國(guó)中國(guó) 0.1 公式公式1、市場(chǎng)增加值、市場(chǎng)增加值=市值市值 - 投入資本投入資本2、市值、市值=當(dāng)前營(yíng)運(yùn)價(jià)值（當(dāng)前營(yíng)運(yùn)價(jià)值（COV）+ 未來增長(zhǎng)價(jià)值（未來增長(zhǎng)價(jià)值（FGV）預(yù)期經(jīng)濟(jì)增加值13MVA記分板MVA 贏家贏家可口可樂$1241微軟833英特爾850默克725菲利浦莫利斯598寶潔545?？松?15強(qiáng)生488大通銀行437輝瑞408MVA 輸家輸家ITT($771)通用汽車(524)Loews(464)美國(guó)運(yùn)通公司(367)福特汽車(340)旅行者集團(tuán)(195)RJ

9、R Nabisco(144)PG&E(70)飛利浦(64)DEC公司(60)數(shù)據(jù)來源：Finegan & Gressle，1996年總市值$1345投入資本104市場(chǎng)增加值$1241總市值$1355投入資本1879市場(chǎng)增加值(-$524)結(jié)論:可口可樂和通用汽車的市值相當(dāng)，但通用汽車比可口可樂多投資了1775億美元。14安然的EVA表現(xiàn)n摘自安然公司2000年年報(bào)無論從哪個(gè)角度去評(píng)估，安然公司在2000年的業(yè)績(jī)都是無可挑剔的。2000年公司年度凈利潤(rùn)達(dá)到歷史最高。安然公司非常注重每股收益，預(yù)計(jì)公司未來收益會(huì)持續(xù)走強(qiáng)。19961997199819992000凈收益(mn)600$

10、100$700$880$990$每股收益1.2$0.18$1.15$1.40$1.20$EVA-10$50$-200$-330$-650$15內(nèi)部數(shù)據(jù)16會(huì)計(jì)調(diào)整的目的及原則會(huì)計(jì)體系會(huì)計(jì)體系EVAEVA體系體系目的目的將會(huì)計(jì)結(jié)果轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)結(jié)果，降低會(huì)將會(huì)計(jì)結(jié)果轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)結(jié)果，降低會(huì)計(jì)扭曲，反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)；鼓勵(lì)正確的計(jì)扭曲，反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)；鼓勵(lì)正確的經(jīng)營(yíng)決策經(jīng)營(yíng)決策原則原則80/2080/20原則（最多可調(diào)整原則（最多可調(diào)整160160多項(xiàng)，實(shí)多項(xiàng)，實(shí)際調(diào)整際調(diào)整5-105-10項(xiàng)占大多數(shù)）；是否影響項(xiàng)占大多數(shù)）；是否影響經(jīng)理人和員工的行為經(jīng)理人和員工的行為17現(xiàn)金科目到現(xiàn)金科目到經(jīng)濟(jì)概念經(jīng)濟(jì)概念非

11、經(jīng)常項(xiàng)目非經(jīng)常項(xiàng)目沖銷計(jì)提到?jīng)_銷計(jì)提到現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)外收支營(yíng)業(yè)外收支會(huì)計(jì)制度下一些現(xiàn)金成本被視為期間費(fèi)用，EVA則視其為投資，需若干年攤銷強(qiáng)調(diào)實(shí)際現(xiàn)金資本變動(dòng)情況，淡化單純會(huì)計(jì)沖銷計(jì)提事件非經(jīng)常項(xiàng)目通常扭曲公司業(yè)績(jī)，EVA將其資本化處理主營(yíng)業(yè)務(wù)以外收支不影響公司長(zhǎng)期價(jià)值變化研發(fā)費(fèi)用、培訓(xùn)費(fèi)用、營(yíng)銷費(fèi)用和咨詢費(fèi)用壞帳準(zhǔn)備資產(chǎn)出售證券交易收益、損失 將會(huì)計(jì)結(jié)果轉(zhuǎn)將會(huì)計(jì)結(jié)果轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)結(jié)果化成經(jīng)濟(jì)結(jié)果, ,降低會(huì)計(jì)扭曲降低會(huì)計(jì)扭曲, ,反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí) 鼓勵(lì)正確的經(jīng)鼓勵(lì)正確的經(jīng)營(yíng)決策營(yíng)決策說明說明舉例舉例會(huì)計(jì)調(diào)整會(huì)計(jì)調(diào)整18二、 經(jīng)濟(jì)增加值EVA是什么 EVAEVA的淵源：的淵源：EVA

12、EVA是經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和管理學(xué)不斷發(fā)展的結(jié)果是經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和管理學(xué)不斷發(fā)展的結(jié)果 早在經(jīng)濟(jì)學(xué)的開山之作，1777年亞當(dāng)斯密的國(guó)富論中就對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)有了闡述 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的集大成者，阿爾弗雷德馬歇爾在他的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理中再一次明確表達(dá)什么是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn) 1920年代，阿爾弗雷德斯隆開始在通用汽車公司采用資產(chǎn)回報(bào)率概念，并引進(jìn)了杜邦分析樹具體管理資產(chǎn)回報(bào)率 1958年、1961年默頓米勒和佛朗哥莫迪里亞尼的兩篇革命性論文奠定了現(xiàn)代價(jià)值評(píng)估理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ) 1970年代，威廉夏普等人開創(chuàng)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）使價(jià)值評(píng)估的可操作性更強(qiáng)，從此形成現(xiàn)在資本預(yù)算模型 1974年，喬爾斯特恩開始發(fā)表他關(guān)于EVA

13、的學(xué)術(shù)文章。最主要的貢獻(xiàn)是會(huì)計(jì)調(diào)整。 1982，Stern Stewart公司成立，EVA成為注冊(cè)商標(biāo)，EVA得到正式確立。19（一）可以從三個(gè)層次理解（一）可以從三個(gè)層次理解EVAEVA， Economic Value AddedEconomic Value Added。一個(gè)名詞一個(gè)名詞（可作為考（可作為考核指標(biāo)）核指標(biāo)）一個(gè)績(jī)效和一個(gè)績(jī)效和薪酬管理方薪酬管理方法、一個(gè)財(cái)法、一個(gè)財(cái)務(wù)管理方法務(wù)管理方法一個(gè)企業(yè)管一個(gè)企業(yè)管理架構(gòu)，從理架構(gòu)，從戰(zhàn)略高度認(rèn)戰(zhàn)略高度認(rèn)識(shí)識(shí)123201、作為一個(gè)名稱，EVA是超過資本成本的投資回報(bào) 簡(jiǎn)單地說，一個(gè)企業(yè)只有在其資本收益超過為獲得該收益所投入資本的全部成本

14、時(shí)才能為企業(yè)股東帶來價(jià)值。重視資本成本特別是權(quán)益資本成重視資本成本特別是權(quán)益資本成本是明顯特征！本是明顯特征！ 當(dāng)投資回報(bào)多過資本成本時(shí)，就是創(chuàng)造了價(jià)值； 當(dāng)投資回報(bào)少于資本成本時(shí)，就是破壞了價(jià)值。21資本成本計(jì)算債務(wù)債務(wù)股權(quán)股權(quán)（加權(quán)）平均資本成本（加權(quán)）平均資本成本（WACCWACC）資本資本稅后債務(wù)成本稅后債務(wù)成本股權(quán)成本股權(quán)成本（1）資本成本22債務(wù)成本計(jì)算公司舉債時(shí)付出的利息成本，即為債務(wù)成本。公司舉債時(shí)付出的利息成本，即為債務(wù)成本。具體計(jì)算中并不一定用實(shí)際發(fā)生的利息支出作為債務(wù)資本成本，主要是考慮具體計(jì)算中并不一定用實(shí)際發(fā)生的利息支出作為債務(wù)資本成本，主要是考慮債權(quán)人預(yù)期的回報(bào)率。

15、債權(quán)人預(yù)期的回報(bào)率。在計(jì)算公司所得稅時(shí)，利息應(yīng)從在計(jì)算公司所得稅時(shí)，利息應(yīng)從經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中扣出，即利息成本是免稅的，因此稅后債務(wù)成本，低于利息率?？鄢?，即利息成本是免稅的，因此稅后債務(wù)成本，低于利息率。一企業(yè)舉債利息為一企業(yè)舉債利息為6%6%，其所得稅率為，其所得稅率為25%25%則實(shí)際債務(wù)成本為：則實(shí)際債務(wù)成本為：稅前債務(wù)成本稅前債務(wù)成本 6%6% （1-1-稅率稅率25%25%） 75%75%稅后稅后（實(shí)際）債務(wù)成本實(shí)際）債務(wù)成本 4.5%4.5%23股權(quán)成本計(jì)算股權(quán)成本是一項(xiàng)機(jī)會(huì)成本，等于投資者可以在其他類似風(fēng)險(xiǎn)投資中取得的回報(bào)率股權(quán)成本是一項(xiàng)機(jī)會(huì)成本，等于投資者可以在其他類似風(fēng)險(xiǎn)

16、投資中取得的回報(bào)率股權(quán)成本計(jì)算基于股權(quán)成本計(jì)算基于“資本資產(chǎn)定價(jià)模型資本資產(chǎn)定價(jià)模型”（CAPMCAPM）“回報(bào)率回報(bào)率”的定義是股息分紅加股價(jià)變化值的定義是股息分紅加股價(jià)變化值“風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)”指的是回報(bào)率的變化情況指的是回報(bào)率的變化情況24投資類型權(quán)益?zhèn)L(fēng)險(xiǎn)投資小盤股藍(lán)籌股公共事業(yè)股國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)高低高低無風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期回報(bào)高低高 低最低投資風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)25風(fēng) 險(xiǎn)假設(shè)項(xiàng)目和項(xiàng)目的投資總額相同。對(duì)和做了詳細(xì)和縝密的預(yù)測(cè)之后得出的結(jié)論是兩者的期望資本回報(bào)率都是，只是每年回報(bào)的變化程度不一樣。作為投資人，你將選擇那一個(gè)項(xiàng)目？A A 項(xiàng)目的回報(bào)預(yù)期項(xiàng)目的回報(bào)預(yù)期B B 項(xiàng)目的回報(bào)預(yù)期項(xiàng)目的回報(bào)預(yù)期26（2）投資案例

17、A、不考慮資本成本現(xiàn)有業(yè)務(wù) +新業(yè)務(wù) = 投資結(jié)果收益230170400資本100010002000投資回報(bào)率23%17%20%Great! I need more investmentCEO27現(xiàn)有業(yè)務(wù) +新業(yè)務(wù) = 投資結(jié)果收益230170400資本100010002000投資回報(bào)率23%17%20%資本成本率15%15%15%資本成本 150150300EVA 8020100B、考慮資本成本后，情況有什么變化（1）?28現(xiàn)有業(yè)務(wù) +新業(yè)務(wù) = 投資結(jié)果收益230170400資本100010002000投資回報(bào)率23%17%20%資本成本率20%20%20%資本成本 200200400EV

18、A 30-300No, I need more value考慮資本成本后，情況有什么變化（2）?292、作為一個(gè)績(jī)效和薪酬管理方法：第三單元詳細(xì)解釋、作為一個(gè)績(jī)效和薪酬管理方法：第三單元詳細(xì)解釋舉例：舉例： 年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核綜合得分（利潤(rùn)總額指標(biāo)得分經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)得分分類指標(biāo)得分）經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)+獎(jiǎng)勵(lì)分-考核扣分上述年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)中，若某項(xiàng)指標(biāo)（不含經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)）未達(dá)到基本分，則該項(xiàng)指標(biāo)正常計(jì)分，其他指標(biāo)只得基本分，所有考核指標(biāo)得分不再乘經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)。30作為一種財(cái)務(wù)管理方法：以預(yù)算為例31EVA的計(jì)算簡(jiǎn)單明了（1 1）經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算公式）經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算公式 EVA = EVA =

19、稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) - - 資本成本資本成本 利潤(rùn)表利潤(rùn)表 收入收入成本成本EVAEVA調(diào)整調(diào)整所得稅所得稅= NOPAT= NOPAT（稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)） 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 調(diào)整后資本調(diào)整后資本 WACC ( WACC (平均資本成本率平均資本成本率) )= = 資本成本資本成本 EVA = (EVA = (資本回報(bào)率資本回報(bào)率 - - 資本成本率資本成本率) ) 資本資本 = EVA= EVA率率資本資本從報(bào)表中計(jì)算從報(bào)表中計(jì)算EVAEVA：用于財(cái)務(wù)分析的用于財(cái)務(wù)分析的EVAEVA： + +32EVA計(jì)算簡(jiǎn)化示意圖銷售收入銷售收入 1 1，000000生產(chǎn)成本生

20、產(chǎn)成本 500500銷售銷售/ /管理費(fèi)用管理費(fèi)用 200200調(diào)整調(diào)整 +100+100所得稅所得稅 100100NOPATNOPAT（稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)） 300300調(diào)整后資本調(diào)整后資本 15001500 資本成本率資本成本率 15%15%資本費(fèi)用資本費(fèi)用 225225 7575= =+/+/x x= =利潤(rùn)表科目利潤(rùn)表科目資產(chǎn)負(fù)債表科目資產(chǎn)負(fù)債表科目33國(guó)資委的具體規(guī)定（1）：經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算公式 經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-調(diào)整后資本平均資本成本率稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+（利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)-非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng)50%）（1-25%）調(diào)整

21、后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)-平均無息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程34國(guó)資委的具體規(guī)定（2）：會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目說明 （一）利息支出是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)下的“利息支出”。 （二）研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“管理費(fèi)用”項(xiàng)下的“研究與開發(fā)費(fèi)”和當(dāng)期確認(rèn)為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出。對(duì)于為獲取國(guó)家戰(zhàn)略資源，勘探投入費(fèi)用較大的企業(yè)，經(jīng)國(guó)資委認(rèn)定后，將其成本費(fèi)用情況表中的“勘探費(fèi)用”視同研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)按照一定比例（原則上不超過50%）予以加回。 （三）非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng)包括： 1變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益：減持具有實(shí)質(zhì)控制權(quán)的所屬上市公司股權(quán)取得的收益（不包括在二級(jí)市場(chǎng)增持后又減持取得的收益

22、）；企業(yè)集團(tuán)（不含投資類企業(yè)集團(tuán)）轉(zhuǎn)讓所屬主業(yè)范圍內(nèi)且資產(chǎn)、收入或者利潤(rùn)占集團(tuán)總體10%以上的非上市公司資產(chǎn)取得的收益。 2主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以外的非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益：企業(yè)集團(tuán)（不含投資類企業(yè)集團(tuán)）轉(zhuǎn)讓股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）收益，資產(chǎn)（含土地）轉(zhuǎn)讓收益。 3其他非經(jīng)常性收益：與主業(yè)發(fā)展無關(guān)的資產(chǎn)置換收益、與經(jīng)?；顒?dòng)無關(guān)的補(bǔ)貼收入等。 （四）無息流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收款項(xiàng)”、“應(yīng)交稅費(fèi)”、“應(yīng)付利息”、“其他應(yīng)付款”和“其他流動(dòng)負(fù)債”；對(duì)于因承擔(dān)國(guó)家任務(wù)等原因造成“專項(xiàng)應(yīng)付款”、“特種儲(chǔ)備基金”余額較大的，可視同無息流動(dòng)負(fù)債扣除。 （五）在建工程是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的符合主業(yè)

23、規(guī)定的“在建工程”。35國(guó)資委的具體規(guī)定（3）：資本成本率的確定（一）中央企業(yè)資本成本率原則上定為5.5%。（二）承擔(dān)國(guó)家政策性任務(wù)較重且資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)，資本成本率定為4.1%。（三）資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的工業(yè)企業(yè)和80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮0.5個(gè)百分點(diǎn)。（四）資本成本率確定后，三年保持不變。36國(guó)資委的具體規(guī)定（4）：其他重大調(diào)整事項(xiàng)發(fā)生下列情形之一，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值考核產(chǎn)生重大影響的，國(guó)資委酌情予以調(diào)整：（一）重大政策變化；（二）嚴(yán)重自然災(zāi)害等不可抗力因素；（三）企業(yè)重組、上市及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整等不可比因素；（四）國(guó)資委認(rèn)可的企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等其他事項(xiàng)。 373、作為一種企業(yè)

24、管理方法 將EVA作為一種杠桿，一種驅(qū)動(dòng)力，將戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)、組織管控、業(yè)務(wù)協(xié)同、融資與并購等企業(yè)運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)全面激活，即通過EVA考核將企業(yè)引入價(jià)值管理，真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)與價(jià)值創(chuàng)造最大化。 對(duì)內(nèi)舉例：現(xiàn)有資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，新增加投資評(píng)價(jià)，如何創(chuàng)造更多的EVA？業(yè)務(wù)外包，資金物料加速周轉(zhuǎn)，經(jīng)營(yíng)租賃，市場(chǎng)推廣品牌建設(shè)與商業(yè)模式創(chuàng)新，研究與開發(fā)人才培育。 對(duì)外舉例：并購重組、投資者關(guān)系管理。38要真正理解和科學(xué)應(yīng)用EVA，需要的知識(shí)范圍 EVA； 財(cái)務(wù)知識(shí)：兩張報(bào)表，即資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表；對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)科目；科目之間的關(guān)系科目之間的關(guān)系； 薪酬和績(jī)效管理； 企業(yè)價(jià)值管理； 戰(zhàn)略管理。39新會(huì)計(jì)準(zhǔn)

25、則第30號(hào)-財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào) 第一章第一章 總則總則 第一條 為了規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)，保證同一企業(yè)不同期間和同一期間不同企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表相互可比，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則，制定本準(zhǔn)則。 第二條 財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)當(dāng)包括下列組成部分： （一）資產(chǎn)負(fù)債表；（一）資產(chǎn)負(fù)債表； （二）利潤(rùn)表；（二）利潤(rùn)表； （三）現(xiàn)金流量表； （四）所有者權(quán)益（或股東權(quán)益，下同）變動(dòng)表； （五）附注。 40項(xiàng)目行次本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅費(fèi)銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以“”號(hào)填列）資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益（凈損失以“”號(hào)填列）投資凈收益

26、（凈損失以“”號(hào)填列）二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失（凈收益以“”號(hào)填列）三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“”號(hào)填列）減：所得稅四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）五、每股收益利潤(rùn)表41資資 產(chǎn)產(chǎn)行次期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）（或股東權(quán)益）行次 期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)：1流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債：36貨幣資金2短期借款37交易性金融資產(chǎn)3交易性金融負(fù)債38應(yīng)收票據(jù)4應(yīng)付票據(jù)39應(yīng)收賬款5應(yīng)付賬款40預(yù)付賬款6預(yù)收賬款41應(yīng)收股利7應(yīng)付職工薪酬42應(yīng)收利息8應(yīng)交稅費(fèi)43其他應(yīng)收款9應(yīng)付利息44存貨10應(yīng)付股利4

27、5 其中：消耗性生物資產(chǎn)11其他應(yīng)付款46待攤費(fèi)用12預(yù)提費(fèi)用47一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)13預(yù)計(jì)負(fù)債48其他流動(dòng)資產(chǎn)14一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債49流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)15其他流動(dòng)負(fù)債50非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)資產(chǎn)：16流動(dòng)負(fù)債合計(jì)51可供出售金融資產(chǎn)17非流動(dòng)負(fù)債：非流動(dòng)負(fù)債：5252持有至到期投資18長(zhǎng)期借款53投資性房地產(chǎn)19應(yīng)付債券54資產(chǎn)負(fù)債表42續(xù)表續(xù)表資 產(chǎn)行次期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）行次 期末余額年初余額長(zhǎng)期股權(quán)投資20長(zhǎng)期應(yīng)付款55長(zhǎng)期應(yīng)收款21專項(xiàng)應(yīng)付款56固定資產(chǎn)22遞延所得稅負(fù)債57在建工程23其他非流動(dòng)負(fù)債58工程物資24非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)59固定資產(chǎn)清理25負(fù)債

28、合計(jì)60生產(chǎn)性生物資產(chǎn)26所有者 權(quán)益 （或股 東權(quán) 益）：61油氣資產(chǎn)27實(shí)收資本（或股本）62無形資產(chǎn)28資本公積63開發(fā)支出29盈余公積64商譽(yù)30未分配利潤(rùn)65長(zhǎng)攤待攤費(fèi)用31減：庫存股66遞延所得稅資產(chǎn)32所有者權(quán)益（或股東權(quán) 益）合計(jì)67其他非流動(dòng)資產(chǎn)3368非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3469資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)3535負(fù)債和所有者（或股東權(quán)負(fù)債和所有者（或股東權(quán) 益）合計(jì)益）合計(jì)707043目 錄第一單元 認(rèn)識(shí)EVA第二單元第二單元 EVAEVA管理與企業(yè)戰(zhàn)略管理管理與企業(yè)戰(zhàn)略管理第三單元 EVA管理與企業(yè)薪酬和績(jī)效管理第四單元 EVA應(yīng)用和案例44從戰(zhàn)略高度認(rèn)識(shí)EVA，認(rèn)識(shí)價(jià)值創(chuàng)造45基于價(jià)值

29、的戰(zhàn)略規(guī)劃基于價(jià)值的戰(zhàn)略規(guī)劃 通過SWOT戰(zhàn)略分析選擇可能的戰(zhàn)略規(guī)劃方案，并對(duì)每一個(gè)備選方案進(jìn)行EVA分析，選擇選擇EVA最大化的戰(zhàn)略規(guī)劃方案最大化的戰(zhàn)略規(guī)劃方案。 利用EVA進(jìn)行資產(chǎn)的重組分析，按EVA最大化確定重組方案。 分析選擇提升分析選擇提升EVA的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素與業(yè)績(jī)指標(biāo)的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素與業(yè)績(jī)指標(biāo)，提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)的銷售利潤(rùn)率與資本周轉(zhuǎn)率，改善資本結(jié)構(gòu)、減低資本成本率等，并分析提升該驅(qū)動(dòng)因素與業(yè)績(jī)指標(biāo)的戰(zhàn)略舉措； 對(duì)經(jīng)戰(zhàn)略分析擬選的兼并、重組、投資決策等各種戰(zhàn)略規(guī)劃方案按股東價(jià)值EVA最大化的原則進(jìn)行分析與選擇。EVA最大化是管理者作出各種決策的核心準(zhǔn)則最大化是管理者作出各種決策的核

30、心準(zhǔn)則。46EVA用于業(yè)務(wù)規(guī)劃調(diào)整型業(yè)務(wù)：調(diào)整型業(yè)務(wù)：市場(chǎng)對(duì)其預(yù)期不高，EVA小于零，這類業(yè)務(wù)出售較困難，能否考慮對(duì)其進(jìn)行調(diào)整或直接清算？出售獲利型業(yè)務(wù)：出售獲利型業(yè)務(wù)：市場(chǎng)對(duì)其未來的發(fā)展預(yù)期較高，但EVA為負(fù)，這類業(yè)務(wù)如果提升EVA的空間不大，可考慮出售獲利。戰(zhàn)略投資型業(yè)務(wù)：戰(zhàn)略投資型業(yè)務(wù)：市場(chǎng)對(duì)其預(yù)期較高，且EVA為正。管理者應(yīng)考慮長(zhǎng)期投資，持續(xù)改善資本回報(bào)率。規(guī)模擴(kuò)張型業(yè)務(wù)：規(guī)模擴(kuò)張型業(yè)務(wù)：市場(chǎng)對(duì)其預(yù)期不高，但EVA為正，可以為股東創(chuàng)造價(jià)值，管理者應(yīng)考慮能否通過投入擴(kuò)大規(guī)模？ 47EVA提供了一種整合全公司活動(dòng)的方法和溝通語言，保證戰(zhàn)略實(shí)施采購采購低單位成本最小采購差異生產(chǎn)生產(chǎn)完成目標(biāo)情

31、況固定成本分?jǐn)偽锪魑锪鱋TD，on time delivery 最佳采購批次銷售銷售毛利率銷售收入增長(zhǎng)將過程、衡量方法、目標(biāo)和文化的差異地盤之爭(zhēng)，獨(dú)立于整體業(yè)績(jī)外的孤島焦點(diǎn)集中到EVAEVA48整合全公司活動(dòng)的方法和溝通語言舉例就像西門子的董事會(huì)主席Karl博士所說的那樣：“經(jīng)濟(jì)增加值使由存在幾種不同的業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)引起的混亂消失了，取而代之的是創(chuàng)造了一個(gè)每個(gè)人從最一般的雇員到最高的管理者都適用的共同語言?！?目 錄第一單元 認(rèn)識(shí)EVA第二單元 EVA管理與企業(yè)戰(zhàn)略管理第三單元第三單元 EVAEVA管理與企業(yè)薪酬和績(jī)效管理管理與企業(yè)薪酬和績(jī)效管理第四單元 EVA應(yīng)用和案例50（一）績(jī)效管理方法A

32、、中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法，、中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法，2009年12月31日 國(guó)資委令第22號(hào)第三條企業(yè)負(fù)責(zé)人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，實(shí)行年度考核與任期考核相結(jié)合、結(jié)果考核與過程評(píng)價(jià)相統(tǒng)一、考核結(jié)果與獎(jiǎng)懲相掛鉤的考核制度。第八條年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)包括基本指標(biāo)與分類指標(biāo)第八條年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)包括基本指標(biāo)與分類指標(biāo)。（一）基本指標(biāo)包括利潤(rùn)總額和經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)。1利潤(rùn)總額是指經(jīng)核定的企業(yè)合并報(bào)表利潤(rùn)總額。利潤(rùn)總額計(jì)算可以加上經(jīng)核準(zhǔn)的當(dāng)期企業(yè)消化以前年度潛虧，并扣除通過變賣企業(yè)主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)常性收益。2經(jīng)濟(jì)增加值是指經(jīng)核定的企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本后的余額。（二）分類指

33、標(biāo)由國(guó)資委根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)特點(diǎn)，針對(duì)企業(yè)管理“短板”，綜合考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平、技術(shù)創(chuàng)新投入及風(fēng)險(xiǎn)控制能力等因素確定，具體指標(biāo)在責(zé)任書中明確。第十四條 任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核以三年為考核期。 第十六條任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)包括基本指標(biāo)和分類指標(biāo)第十六條任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)包括基本指標(biāo)和分類指標(biāo)。（一）基本指標(biāo)包括國(guó)有資本保值增值率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均增長(zhǎng)率。（二）分類指標(biāo)由國(guó)資委根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)特點(diǎn)，綜合考慮企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)水平、可持續(xù)發(fā)展能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力等因素確定，具體指標(biāo)在責(zé)任書中確定。51中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法規(guī)定的獎(jiǎng)懲第二十一條 根據(jù)企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核得分，年

34、度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核和任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核最終結(jié)果分為A、B、C、D、E五個(gè)級(jí)別，完成全部考核目標(biāo)值（經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)除外）為C級(jí)進(jìn)級(jí)點(diǎn)。 第二十二條國(guó)資委依據(jù)年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核結(jié)果和任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核結(jié)果對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人實(shí)施獎(jiǎng)懲，并把經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核結(jié)果作為企業(yè)負(fù)責(zé)人任免的重要依據(jù)。第二十三條 對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人的獎(jiǎng)勵(lì)分為年度績(jī)效薪金獎(jiǎng)勵(lì)和任期激勵(lì)或者中長(zhǎng)期激勵(lì)。第二十四條企業(yè)負(fù)責(zé)人年度薪酬分為基薪和績(jī)效薪金兩個(gè)部分?？?jī)效薪金與年度考核結(jié)果掛鉤?？?jī)效薪金=績(jī)效薪金基數(shù)績(jī)效薪金倍數(shù)。第二十五條被考核人擔(dān)任企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的，其分配系數(shù)為1，其余被考核人的系數(shù)由企業(yè)根據(jù)各負(fù)責(zé)人的業(yè)績(jī)考核結(jié)果，在0.6-0.9之間確定，報(bào)國(guó)資委

35、備案后執(zhí)行。第二十六條績(jī)效薪金的60%在年度考核結(jié)束后當(dāng)期兌現(xiàn)；其余40%根據(jù)任期考核結(jié)果等因素，延期到任期考核結(jié)束后兌現(xiàn)。對(duì)于離任的法定代表人，還應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)結(jié)果，確定延期績(jī)效薪金兌現(xiàn)方案。 第二十七條對(duì)于任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核結(jié)果為A級(jí)、B級(jí)和C級(jí)的企業(yè)負(fù)責(zé)人，按期兌現(xiàn)延期績(jī)效薪金。根據(jù)考核結(jié)果、經(jīng)濟(jì)增加值改善情況等，給予企業(yè)負(fù)責(zé)人相應(yīng)的任期激勵(lì)或者中長(zhǎng)期激勵(lì)。 第二十八條 對(duì)于任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核結(jié)果為D級(jí)和E級(jí)的企業(yè)負(fù)責(zé)人，根據(jù)考核分?jǐn)?shù)扣減延期績(jī)效薪金。第二十九條 未完成任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核目標(biāo)或者連續(xù)兩年未完成年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核目標(biāo)，且無重大客觀原因的，對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人予以調(diào)整。第三十一條實(shí)行企

36、業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核談話制度。對(duì)于年度考核結(jié)果為D級(jí)和E級(jí)、發(fā)生重大生產(chǎn)安全責(zé)任事故和重大環(huán)境污染責(zé)任事故、嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營(yíng)和存在重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等情形的企業(yè)，經(jīng)國(guó)資委主任辦公會(huì)議批準(zhǔn)，由國(guó)資委業(yè)績(jī)考核領(lǐng)導(dǎo)小組與企業(yè)主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行談話，幫助企業(yè)分析問題、改進(jìn)工作。第三十二條 對(duì)于全員業(yè)績(jī)考核工作開展不力的企業(yè)，扣減經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核得分。52關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)全員業(yè)績(jī)考核工作的指導(dǎo)意見，國(guó)資綜合2009300號(hào) 全面落實(shí)全員業(yè)績(jī)考核工作的要求全面落實(shí)全員業(yè)績(jī)考核工作的要求 各中央企業(yè)要切實(shí)加大推進(jìn)全員業(yè)績(jī)考核工作的力度，高度重視，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，完善辦法，健全機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)行，務(wù)求實(shí)效。 （一）建立健全業(yè)績(jī)考核

37、組織體系。各中央企業(yè)要切實(shí)加強(qiáng)對(duì)實(shí)施全員業(yè)績(jī)考核工作的領(lǐng)導(dǎo)，企業(yè)主要負(fù)責(zé)人要親自掛帥，認(rèn)真研究業(yè)績(jī)考核中的重大問題，建立健全領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)和相應(yīng)的工作機(jī)構(gòu)，制定和完善相關(guān)工作制度，明確職責(zé)分工，強(qiáng)化業(yè)績(jī)考核的組織保障和機(jī)制保證。 （二）真正實(shí)現(xiàn)考核的全方位覆蓋。各中央企業(yè)要切實(shí)加大業(yè)績(jī)考核的力度、廣度和深度。考核范圍要涵蓋從企業(yè)主要負(fù)責(zé)人到副職、職能部門管理人員，從集團(tuán)公司到所屬全部子企業(yè)或單位、全體員工，確保企業(yè)資產(chǎn)保值增值的責(zé)任和壓力從上到下層層傳遞，真正建立起完善的業(yè)績(jī)考核機(jī)制，徹底消除考核死角。 （三）努力完善全員業(yè)績(jī)考核辦法。各中央企業(yè)要針對(duì)企業(yè)所處不同行業(yè)、不同發(fā)展階段的特點(diǎn)，針對(duì)管理層

38、和部門的不同職責(zé)、員工所處的不同崗位，圍繞集團(tuán)公司的總體目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)研究和完善業(yè)績(jī)考核辦法，科學(xué)合理地確立業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，突出分類指導(dǎo)，不斷增強(qiáng)業(yè)績(jī)考核的導(dǎo)向性、針對(duì)性和實(shí)效性。考核指標(biāo)要突出關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)和主要短板指標(biāo)，力求少而精。對(duì)企業(yè)副職和職能管理部門的考核，要認(rèn)真聽取基層群眾和所屬單位的意見，要將考核辦法、考核過程、考核結(jié)果在一定范圍內(nèi)公開，切實(shí)接受職工群眾監(jiān)督。 （四）健全激勵(lì)約束機(jī)制。各中央企業(yè)要把業(yè)績(jī)考核與薪酬激勵(lì)和干部任免緊密掛鉤，嚴(yán)格兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲，做到有目標(biāo)、有記錄、有評(píng)估，先考核后定績(jī)效薪酬，賞罰分明。要合理確定業(yè)績(jī)考核結(jié)果的分級(jí)比例，避免考核等級(jí)的平均化傾向。（五）加強(qiáng)指

39、導(dǎo)和監(jiān)督。（六）不斷創(chuàng)新全員業(yè)績(jī)考核方法。各中央企業(yè)要積極借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的考核方法和理念，鼓勵(lì)使用經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、平衡計(jì)分卡（BSC）、360度反饋評(píng)價(jià)、關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPI）等先進(jìn)的考核方法，解放思想，開拓創(chuàng)新，積極應(yīng)對(duì)企業(yè)改革發(fā)展和經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的新問題和新挑戰(zhàn)，不斷探索符合本企業(yè)實(shí)際的全員業(yè)績(jī)考核方法和途徑。 53經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、平衡計(jì)分卡（BSC）、360度反饋評(píng)價(jià)、關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPI）的關(guān)系舉例經(jīng)濟(jì)增加值與平衡計(jì)分卡是企業(yè)同一個(gè)績(jī)效管理系統(tǒng)中的兩個(gè)密切相關(guān)的強(qiáng)有力的管經(jīng)濟(jì)增加值與平衡計(jì)分卡是企業(yè)同一個(gè)績(jī)效管理系統(tǒng)中的兩個(gè)密切相關(guān)的強(qiáng)有力的管理工具。理工具。經(jīng)濟(jì)增加值是企

40、業(yè)經(jīng)營(yíng)的終極目標(biāo)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，而平衡計(jì)分卡是提經(jīng)濟(jì)增加值是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的終極目標(biāo)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，而平衡計(jì)分卡是提升升EVA的強(qiáng)有力的手段，是的強(qiáng)有力的手段，是EVA的驅(qū)動(dòng)指標(biāo)。的驅(qū)動(dòng)指標(biāo)。考核指標(biāo)的評(píng)分，采取考核指標(biāo)的評(píng)分，采取360度反饋考評(píng)。度反饋考評(píng)。EVA可以作為企業(yè)負(fù)責(zé)人考核的一個(gè)可以作為企業(yè)負(fù)責(zé)人考核的一個(gè)KPI。54B、年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核綜合計(jì)分年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核綜合得分（利潤(rùn)總額指標(biāo)得分經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)得分分年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核綜合得分（利潤(rùn)總額指標(biāo)得分經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)得分分類指標(biāo)得分）類指標(biāo)得分）經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)+獎(jiǎng)勵(lì)分獎(jiǎng)勵(lì)分-考核扣分考核扣分上述年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)中，若

41、某項(xiàng)指標(biāo)（不含經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)）上述年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)中，若某項(xiàng)指標(biāo)（不含經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)）未達(dá)到基未達(dá)到基本分，則該項(xiàng)指標(biāo)正常計(jì)分，其他指標(biāo)只得基本分，所有考核指標(biāo)得分不再乘經(jīng)營(yíng)本分，則該項(xiàng)指標(biāo)正常計(jì)分，其他指標(biāo)只得基本分，所有考核指標(biāo)得分不再乘經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)。難度系數(shù)。55年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核各指標(biāo)計(jì)分 （一）利潤(rùn)總額指標(biāo)計(jì)分。（一）利潤(rùn)總額指標(biāo)計(jì)分。利潤(rùn)總額指標(biāo)的基本分為利潤(rùn)總額指標(biāo)的基本分為30分。企業(yè)負(fù)責(zé)人完成目標(biāo)值時(shí)，得基本分分。企業(yè)負(fù)責(zé)人完成目標(biāo)值時(shí)，得基本分30分。分。該指標(biāo)計(jì)分以基準(zhǔn)值為基礎(chǔ)。基準(zhǔn)值該指標(biāo)計(jì)分以基準(zhǔn)值為基礎(chǔ)?；鶞?zhǔn)值是指上年實(shí)際完成值和前三年實(shí)際完成值平均值中的較低值。

42、是指上年實(shí)際完成值和前三年實(shí)際完成值平均值中的較低值。（二）經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)計(jì)分。（二）經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)計(jì)分。經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的基本分為經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的基本分為40分。企業(yè)負(fù)責(zé)人完成目標(biāo)值時(shí)，得基本分分。企業(yè)負(fù)責(zé)人完成目標(biāo)值時(shí)，得基本分40分。該指標(biāo)計(jì)分以基準(zhǔn)值為基礎(chǔ)?；鶞?zhǔn)分。該指標(biāo)計(jì)分以基準(zhǔn)值為基礎(chǔ)?；鶞?zhǔn)值是指值是指上年實(shí)際完成值和前三年實(shí)際完成值平均值中的較低值上年實(shí)際完成值和前三年實(shí)際完成值平均值中的較低值。1經(jīng)濟(jì)增加值考核目標(biāo)值不低于基準(zhǔn)值時(shí)，完成值每超過目標(biāo)值（絕對(duì)值）經(jīng)濟(jì)增加值考核目標(biāo)值不低于基準(zhǔn)值時(shí)，完成值每超過目標(biāo)值（絕對(duì)值）2%，加，加1分，最多加分，最多加8分。完成值每分。完成值

43、每低于目標(biāo)值（絕對(duì)值）低于目標(biāo)值（絕對(duì)值）3%，扣，扣1分，最多扣分，最多扣8分。分。2經(jīng)濟(jì)增加值考核目標(biāo)值低于基準(zhǔn)值時(shí)經(jīng)濟(jì)增加值考核目標(biāo)值低于基準(zhǔn)值時(shí)，完成值每超過目標(biāo)值（絕對(duì)值），完成值每超過目標(biāo)值（絕對(duì)值）3%，加，加1分，最多加分，最多加8分。完成值每低分。完成值每低于目標(biāo)值（絕對(duì)值）于目標(biāo)值（絕對(duì)值）3%，扣，扣1分，最多扣分，最多扣8分。分。3經(jīng)濟(jì)增加值考核目標(biāo)值在零附近的，計(jì)分給予特別處理經(jīng)濟(jì)增加值考核目標(biāo)值在零附近的，計(jì)分給予特別處理。（三）分類指標(biāo)計(jì)分。（三）分類指標(biāo)計(jì)分。分類指標(biāo)應(yīng)當(dāng)確定分類指標(biāo)應(yīng)當(dāng)確定2個(gè)。分類指標(biāo)加分與扣分的上限與下限為該項(xiàng)指標(biāo)基本分的個(gè)。分類指標(biāo)加分與

44、扣分的上限與下限為該項(xiàng)指標(biāo)基本分的20%。（四）考核指標(biāo)目標(biāo)值達(dá)到行業(yè)優(yōu)秀水平的，企業(yè)負(fù)責(zé)人完成目標(biāo)值時(shí)，該項(xiàng)指標(biāo)直接加滿分。（四）考核指標(biāo)目標(biāo)值達(dá)到行業(yè)優(yōu)秀水平的，企業(yè)負(fù)責(zé)人完成目標(biāo)值時(shí)，該項(xiàng)指標(biāo)直接加滿分。 56年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核獎(jiǎng)懲計(jì)分 （一）獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)分。 承擔(dān)國(guó)家結(jié)構(gòu)性調(diào)整任務(wù)且取得突出成績(jī)的企業(yè)，國(guó)資委根據(jù)有關(guān)規(guī)定視任務(wù)完成情況加0.52分。（二）考核扣分。1企業(yè)發(fā)生重大資產(chǎn)損失、發(fā)生生產(chǎn)安全責(zé)任事故、環(huán)境污染責(zé)任事故等，國(guó)資委按照有關(guān)規(guī)定給予降級(jí)、扣分處理。 2企業(yè)發(fā)生違規(guī)違紀(jì)或者存在財(cái)務(wù)管理混亂等問題，國(guó)資委按照有關(guān)規(guī)定視情節(jié)輕重扣0.52分。3企業(yè)全員業(yè)績(jī)考核制度不健全，未對(duì)集團(tuán)副

45、職、職能部門負(fù)責(zé)人、下屬企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核的，視情況扣減0.11分。4剔除重組和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整等客觀因素影響，利潤(rùn)總額目標(biāo)值與完成值差異超過50%以上的，依據(jù)差異程度相應(yīng)扣減0.12分。本條款不受其他條款限制。57C、任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核綜合計(jì)分任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核綜合得分（國(guó)有資本保值增值率指標(biāo)得分主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均增長(zhǎng)率指標(biāo)得分分類指標(biāo)得分）經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)任期內(nèi)三年的年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核結(jié)果指標(biāo)得分-考核扣分上述任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)中，若某項(xiàng)指標(biāo)未達(dá)到基本分，則該項(xiàng)指標(biāo)正常計(jì)分，其他指標(biāo)只得基本分，所有考核指標(biāo)得分不再乘經(jīng)營(yíng)難度系數(shù)。 任期內(nèi)三年的年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核結(jié)果指標(biāo)計(jì)分：任期內(nèi)三年的年度經(jīng)營(yíng)業(yè)

46、績(jī)考核結(jié)果指標(biāo)的基本分為20分。企業(yè)負(fù)責(zé)人三年內(nèi)的年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合考核結(jié)果每得一次A級(jí)得8分；每得一次B級(jí)得7.335分；每得一次C級(jí)得6.667分；每得一次D級(jí)及以下得6分。 58（二）激勵(lì)制度：使經(jīng)理人員象所有者一樣思考 建立在建立在EVAEVA基礎(chǔ)上的激勵(lì)制度使所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益取向趨于一致。基礎(chǔ)上的激勵(lì)制度使所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益取向趨于一致。 經(jīng)營(yíng)者的獎(jiǎng)勵(lì)是他為所有者創(chuàng)造的增量?jī)r(jià)值的一部分。經(jīng)營(yíng)者的獎(jiǎng)勵(lì)是他為所有者創(chuàng)造的增量?jī)r(jià)值的一部分。 以以EVAEVA為績(jī)效指標(biāo)，可以使經(jīng)理人員象所有者一樣思考和行為?？梢栽诤艽蟪潭壬蠟榭?jī)效指標(biāo)，可以使經(jīng)理人員象所有者一樣思考和行為。可以在很大程度

47、上緩解因委托代理關(guān)系而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。最終降低全社會(huì)的管理成本。緩解因委托代理關(guān)系而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。最終降低全社會(huì)的管理成本。 正確的激勵(lì)制度的建立和實(shí)施是落實(shí)正確的激勵(lì)制度的建立和實(shí)施是落實(shí)EVAEVA的最關(guān)鍵的制度保障。的最關(guān)鍵的制度保障。 最終必將對(duì)組織行為產(chǎn)生積極影響。最終必將對(duì)組織行為產(chǎn)生積極影響。59傳統(tǒng)激勵(lì)方式目標(biāo)$ 獎(jiǎng)金利潤(rùn)預(yù)算80%120%60目標(biāo)獎(jiǎng)金EVA 業(yè)績(jī)目標(biāo)要點(diǎn):n上不封頂，下不保底n獎(jiǎng)金庫n目標(biāo)自我調(diào)整n更大的激勵(lì)力度EVA EVA 激勵(lì)方案激勵(lì)方案激勵(lì)制度：將薪水與 EVA緊密聯(lián)系起來61目標(biāo)獎(jiǎng)金EVAn業(yè)績(jī)目標(biāo)要點(diǎn):n上不封頂，下不保底n獎(jiǎng)

48、金庫n目標(biāo)自我調(diào)整n更大的激勵(lì)力度 激勵(lì)制度：將薪水與 EVA緊密聯(lián)系起來如：每年末，以當(dāng)年實(shí)際達(dá)到的EVA水平與EVA目標(biāo)水平之間的差距的1.5倍變換下一年度的EVA目標(biāo)。62目標(biāo)$ BonusEVAEVAn業(yè)績(jī)目標(biāo)要點(diǎn):n上不封頂，下不保底n獎(jiǎng)金庫n目標(biāo)自我調(diào)整n更大的激勵(lì)力度 目標(biāo)可反映:n統(tǒng)一的改進(jìn)程度n競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手改進(jìn)程度n市場(chǎng)預(yù)測(cè)激勵(lì)制度：將薪水與 EVA緊密聯(lián)系起來63如何與經(jīng)濟(jì)增加值掛鉤？ EVA激勵(lì)模式一般有總量激勵(lì)模式、增量激勵(lì)模式、總量和增量混合激勵(lì)模式、預(yù)算目標(biāo)激勵(lì)模式。這些模式各有優(yōu)缺點(diǎn)，企業(yè)在運(yùn)用時(shí)要結(jié)合自身實(shí)際，認(rèn)真研判，選擇合理的激勵(lì)模式。 1）早期模式：獎(jiǎng)金額=y

49、%EVA， EVA大于0。 2）XY紅利模式 獎(jiǎng)金額=（x%EVA）+ (y%EVA) ， EVA大于0。 獎(jiǎng)金額=y%EVA ， EVA小于0。 式中：x與y為分配系數(shù)；目前歐美很多企業(yè)仍在采用這種獎(jiǎng)勵(lì)方法。 3）現(xiàn)代模式紅利銀行，EVA獎(jiǎng)金分配方式為：獎(jiǎng)金額=目標(biāo)獎(jiǎng)金 + y%(EVA - EI) 式中： y為分配系數(shù)，EI為預(yù)期的EVA增量，一般設(shè)定3年，避免每年進(jìn)行談判游戲。 經(jīng)濟(jì)增加值的獎(jiǎng)金激勵(lì)制度設(shè)置獎(jiǎng)金庫，獎(jiǎng)金庫中留置了部分超額EVA獎(jiǎng)金：只有EVA在未來數(shù)年內(nèi)能維持原有的增長(zhǎng)水平，這些獎(jiǎng)金才發(fā)放給經(jīng)營(yíng)者。獎(jiǎng)金庫的設(shè)置使管理層考慮已實(shí)現(xiàn)但讓保留在獎(jiǎng)金庫中的超額獎(jiǎng)金被取消的風(fēng)險(xiǎn)，迫

50、使經(jīng)營(yíng)層作出有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的股東價(jià)值最大化的決策，避免短期行為，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，獎(jiǎng)金庫的設(shè)置使市場(chǎng)狀態(tài)不佳時(shí)仍能保持一定的薪酬穩(wěn)定性，有利于留住人才。64獎(jiǎng)金庫 以以EVAEVA為基礎(chǔ)的獎(jiǎng)金方案的另一個(gè)特點(diǎn)是設(shè)置為基礎(chǔ)的獎(jiǎng)金方案的另一個(gè)特點(diǎn)是設(shè)置“獎(jiǎng)金庫獎(jiǎng)金庫”。在獎(jiǎng)金庫中保存部分。在獎(jiǎng)金庫中保存部分EVAEVA超額獎(jiǎng)金：只有當(dāng)超額獎(jiǎng)金：只有當(dāng)EVAEVA在未來能夠達(dá)到預(yù)置的增長(zhǎng)水平時(shí)，這些獎(jiǎng)金才會(huì)發(fā)給管理層，從而鼓勵(lì)管理層做出有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)在未來能夠達(dá)到預(yù)置的增長(zhǎng)水平時(shí)，這些獎(jiǎng)金才會(huì)發(fā)給管理層，從而鼓勵(lì)管理層做出有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的決策，避免短期行為，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造能力的持

51、續(xù)提升。展的決策，避免短期行為，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造能力的持續(xù)提升。 獎(jiǎng)金獎(jiǎng)金超額超額EVA獎(jiǎng)金庫獎(jiǎng)金庫負(fù)負(fù)EVA獎(jiǎng)獎(jiǎng)金庫金庫當(dāng)期實(shí)際支付當(dāng)期實(shí)際支付獎(jiǎng)金獎(jiǎng)金目 錄第一單元 認(rèn)識(shí)EVA第二單元 EVA管理與企業(yè)戰(zhàn)略管理第三單元 EVA管理與企業(yè)薪酬和績(jī)效管理第四單元第四單元 EVAEVA應(yīng)用和案例應(yīng)用和案例661、董事會(huì)的支持和投入，明確表明對(duì)價(jià)值管理的決心2、CEO作為改革的總指揮3、EVA測(cè)算、考核方案簡(jiǎn)單明了，可操作性強(qiáng)4、實(shí)施廣泛的EVA獎(jiǎng)勵(lì)制度5、全員培訓(xùn)和持續(xù)不斷地溝通（一）概述 EVA管理體系實(shí)施5個(gè)關(guān)鍵成功因素671月7日，中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核工作會(huì)議提出：推行經(jīng)濟(jì)增加值考核的關(guān)

52、鍵 關(guān)鍵是要做到：準(zhǔn)確把握“三個(gè)導(dǎo)向”，突出抓好“四項(xiàng)重點(diǎn)”，用好用足“四條政策”?！叭齻€(gè)導(dǎo)向三個(gè)導(dǎo)向”是是：第一，突出企業(yè)的資本屬性，引導(dǎo)企業(yè)增強(qiáng)價(jià)值創(chuàng)造能力，提升資本回報(bào)水平。第二，突出提高發(fā)展質(zhì)量，引導(dǎo)企業(yè)做強(qiáng)主業(yè)、控制風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)。第三，突出可持續(xù)發(fā)展，引導(dǎo)企業(yè)更加重視自主創(chuàng)新，更加重視戰(zhàn)略投資，更加重視長(zhǎng)遠(yuǎn)回報(bào)。“四項(xiàng)重點(diǎn)四項(xiàng)重點(diǎn)”是是：第一，提升現(xiàn)有資本使用效率第一，提升現(xiàn)有資本使用效率，優(yōu)化管理流程，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少存貨和應(yīng)收賬款。第二，抓緊處置不良資產(chǎn)第二，抓緊處置不良資產(chǎn)，不屬于企業(yè)核心主業(yè)、長(zhǎng)期回報(bào)過低的業(yè)務(wù)，堅(jiān)決壓縮，及時(shí)退出。第三，提高投資質(zhì)量第三，提高投資質(zhì)量，把

53、是否創(chuàng)造價(jià)值作為配置資源的重要標(biāo)準(zhǔn)，確保所有項(xiàng)目投資回報(bào)高于資本成本，投資收益大于投資風(fēng)險(xiǎn)。第四，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，第四，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，有效使用財(cái)務(wù)杠桿，降低資本成本。要將價(jià)值管理融入企業(yè)發(fā)展全過程，抓住價(jià)值驅(qū)動(dòng)的關(guān)鍵因素，層層分解落實(shí)責(zé)任?！八臈l政策四條政策”是：是：第一，鼓勵(lì)加大研發(fā)投入，對(duì)研究開發(fā)費(fèi)用視同利潤(rùn)來計(jì)算考核得分。第二，鼓勵(lì)為獲取戰(zhàn)略資源進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)投入，對(duì)企業(yè)投入較大的勘探費(fèi)用，按一定比例視同研究開發(fā)費(fèi)用。第三，鼓勵(lì)可持續(xù)發(fā)展投入，對(duì)符合主業(yè)的在建工程，從資本成本中予以扣除。第四，限制非主業(yè)投資，對(duì)非經(jīng)常性收益按減半計(jì)算限制非主業(yè)投資，對(duì)非經(jīng)常性收益按減半計(jì)算。這些政策，對(duì)于提升中

54、央企業(yè)發(fā)展質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，將會(huì)產(chǎn)生重要的促進(jìn)作用。68建立EVA管理體系M4經(jīng)營(yíng)理念M3激勵(lì)機(jī)制M2管理決策M(jìn)1業(yè)績(jī)衡量69EVA價(jià)值杠桿原材料原材料勞動(dòng)勞動(dòng)其它其它工廠、設(shè)備工廠、設(shè)備資產(chǎn)資產(chǎn)庫存庫存應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款商譽(yù)商譽(yù)無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入稅收稅收運(yùn)營(yíng)費(fèi)用運(yùn)營(yíng)費(fèi)用資金成本資金成本投入資本投入資本資本成本資本成本NOPATEVA數(shù)量數(shù)量銷售成本銷售成本管理費(fèi)用管理費(fèi)用債務(wù)成本債務(wù)成本股權(quán)成本股權(quán)成本固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)其它其它單價(jià)單價(jià)70理解目前的需求理解目前的需求和準(zhǔn)備度，包括和準(zhǔn)備度，包括培訓(xùn)培訓(xùn)確定實(shí)施方案確定實(shí)施方案宣傳和傳播宣傳和傳播

55、實(shí)施實(shí)施評(píng)估結(jié)果評(píng)估結(jié)果持續(xù)改進(jìn)持續(xù)改進(jìn)Step 1Step 2Step 3Step 4Step 5（二）EVA實(shí)施步驟將將EVA理念融入企業(yè)，而不是另起爐灶，搞一套全新的復(fù)雜考核標(biāo)準(zhǔn)。理念融入企業(yè)，而不是另起爐灶，搞一套全新的復(fù)雜考核標(biāo)準(zhǔn)。 71Step1 Step1 理解目前的需求和準(zhǔn)備度工作舉例：（1）理解政策，規(guī)定工作、模糊動(dòng)作和自選動(dòng)作。（2）培訓(xùn)，廣泛推介EVA管理理念，讓各級(jí)管理者充分了解EVA理念，掌握EVA相關(guān)知識(shí)。（3）組織建設(shè)：領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組。包括人力資源、財(cái)務(wù)等部門，即預(yù)算管理、考核管理和薪酬管理等），各單位EVA內(nèi)部專家。72Step2 制定實(shí)施方案工作舉例：工作舉例：（1） 確定應(yīng)用范圍：在不同層級(jí)企業(yè)劃分確定應(yīng)用范圍：在不同層級(jí)企業(yè)劃分EVA中心。中心。（2） 確定應(yīng)用深度：考核（與薪酬掛鉤）？績(jī)效管理（如干部管理）？企業(yè)管理？需要界定與其他考 核指標(biāo)的關(guān)系。（3）明確EVA計(jì)算方法和參數(shù)值，明確