電子信息技術(shù)投資公司運(yùn)作方案

1、投資光谷，投資未來！ 武漢·中國光谷武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司(籌)2001年8月管理人：武漢光谷投資管理有限公司提示本招股說明書是針對擬成立的武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司所做出的解釋和說明，閱讀對象為有興趣投資該項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)和個(gè)人；本招股說明書的撰寫人已盡其能力對本說明書所包括的內(nèi)容的正確性、科學(xué)性進(jìn)行論證，但不保證全部內(nèi)容的準(zhǔn)確無誤；潛在投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人在閱讀本說明書時(shí)，應(yīng)意識到投資該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，并應(yīng)認(rèn)真閱讀書中有關(guān)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)情況的說明。目錄釋義1概要.2公司設(shè)立計(jì)劃4成立投資公司的有利條件7經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的中國是未來投資最好的地區(qū).7光電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是最具投資價(jià)值

2、的領(lǐng)域.8武漢·中國光谷是我國唯一的國家光電子信息產(chǎn)業(yè)基地.10風(fēng)險(xiǎn)投資在高科技領(lǐng)域的投資優(yōu)勢.14投資公司的設(shè)立.16規(guī)模及出資方式.16公司的注冊地.16公司的存續(xù)期.16出資人范圍.16投資公司發(fā)起人情況.16運(yùn)作模式.17分紅派息政策.18投資公司股東的權(quán)利和義務(wù).18投資策略.19投資目標(biāo)及范圍.19行業(yè)選擇.19投資階段選擇.19投資組合.20投資限制.20退出策略.20投資公司的管理.22投資管理公司基本情況.22投資管理公司股東情況.22管理團(tuán)隊(duì).22管理公司組織結(jié)構(gòu).23投資決策程序.24執(zhí)行監(jiān)控.25投資項(xiàng)目的管理參與.26投資公司監(jiān)管人.27投資公司監(jiān)管人的資質(zhì)

3、.27投資公司監(jiān)管人的職責(zé).27投資公司監(jiān)管人的終止.27公司的終止和清算.28解散.28清算組的建立.28清算組的職權(quán).28清算程序.28清算組的責(zé)任和義務(wù).28備選項(xiàng)目情況.29投資公司盈利預(yù)測、費(fèi)用、稅收及利潤分配.31盈利預(yù)測.31費(fèi)用.32稅收.33分配政策.34風(fēng)險(xiǎn)與控制.35風(fēng)險(xiǎn)因素.35控制風(fēng)險(xiǎn)的手段.35附件清單.37釋 義在本招股說明書中，除非本文另有所指，下列詞語具有如下涵義：投資公司指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司管理公司指武漢光谷投資管理有限公司監(jiān)管銀行指中國民生銀行國際五大會計(jì)事務(wù)所指德勤會計(jì)事務(wù)所、普華永道會計(jì)事務(wù)所、畢馬威會計(jì)師事務(wù)所、安達(dá)信會計(jì)事務(wù)所、安永

4、會計(jì)事務(wù)所光谷指位于武漢市的光電子信息技術(shù)國家產(chǎn)業(yè)化基地元 指人民幣元股東大會指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司股東大會董事會指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司董事會監(jiān)事會指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司監(jiān)事會出資人指武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司的投資人電子信息產(chǎn)業(yè)指信息產(chǎn)業(yè)包括電子信息產(chǎn)業(yè)與信息服務(wù)業(yè), 電子信息產(chǎn)業(yè)指包括與信息設(shè)備制造有關(guān)的產(chǎn)業(yè)群光電子信息產(chǎn)業(yè)指光電子信息產(chǎn)業(yè)是指用光子代替電子進(jìn)行高速度、大容量信息處理和傳播的產(chǎn)業(yè)。CCID指信息產(chǎn)業(yè)部計(jì)算機(jī)與微電子發(fā)展研究中心37招股說明書概要武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司是國內(nèi)首家以投資于專門行業(yè)為目標(biāo)的專業(yè)化創(chuàng)業(yè)投資

5、機(jī)構(gòu)，采取國外發(fā)達(dá)資本市場通行的投資管理架構(gòu)，聘請具備豐富投資經(jīng)驗(yàn)和出色投資管理業(yè)績的機(jī)構(gòu)作為投資管理人，選擇以行業(yè)年增長率超過40%的光通訊設(shè)備制造為核心的光電子產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)領(lǐng)域?yàn)橥顿Y重點(diǎn)，對處于成長期的高科技企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，為公司股東創(chuàng)造長期資本增值。光電子產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為創(chuàng)業(yè)投資基金營造出潛力巨大的發(fā)展空間。光電子行業(yè)近幾年的平均年增長率高達(dá)40%，在以增長迅速而著稱的信息技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)也居于發(fā)展速度的領(lǐng)先地位。預(yù)測光電子產(chǎn)業(yè)到2010年，將在年銷售額達(dá)5萬億美元的信息產(chǎn)業(yè)中居主導(dǎo)地位。20世紀(jì)60年代以來，在以集成電路和電子計(jì)算機(jī)為代表的微電子技術(shù)的出現(xiàn)和發(fā)展過程中，以歷史上前所未有的速

6、度創(chuàng)造出如Intel、Microsoft等市場價(jià)值高達(dá)數(shù)百億美元的公司和象硅谷這樣技術(shù)與資本高度密集地區(qū)，在此過程中起重要推動作用的美國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)，也取得10年每年平均26%以上的投資收益，幾乎是同期美國股票投資年平均收益率的2倍。進(jìn)入21世紀(jì)，光電子產(chǎn)業(yè)（進(jìn)一步發(fā)展到光子產(chǎn)業(yè)）被普遍認(rèn)為將接替微電子產(chǎn)業(yè)成為主導(dǎo)行業(yè)，從而孕育出巨大的投資機(jī)會和增長潛力。國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展正逐步走出初創(chuàng)階段，基金的專業(yè)化將是必然的趨勢。由于創(chuàng)業(yè)投資自身固有的高風(fēng)險(xiǎn)性，創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展有其自身的客觀規(guī)律，一方面是投資管理的專業(yè)化，即聘用專門的經(jīng)過良好專業(yè)訓(xùn)練并有豐富經(jīng)營的管理人負(fù)責(zé)投資的管理；另一方面，即

7、便在專業(yè)投資管理人的運(yùn)作下，投資的領(lǐng)域也逐漸趨于專門化，使得投資管理人對行業(yè)的了解更為深入，從而進(jìn)一步降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。本公司的設(shè)立方案正是遵循了上述的原則，在國內(nèi)首家采用了專業(yè)化的管理和專門化的投資領(lǐng)域相結(jié)合的模式。公司聘請的投資管理人為武漢光谷投資管理有限公司，管理公司由武漢東湖創(chuàng)新科技有限公司和北京聯(lián)辦投資管理有限公司合資組成。北京聯(lián)辦投資管理有限公司是國內(nèi)最早從事直接投資基金管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，早在1992年，即參與發(fā)起設(shè)立并管理一家國際性的中國直接投資基金國泰財(cái)富基金，基金規(guī)模達(dá)9000萬美元。1995-1997年國泰財(cái)富基金連續(xù)三年被位于倫敦的國際權(quán)威機(jī)構(gòu)Micropal評為國際新興資本

8、市場業(yè)績最佳基金。1999年，北京聯(lián)辦又被上海市創(chuàng)業(yè)投資公司選為投資管理人，管理基金規(guī)模達(dá)2億元人民幣。在國內(nèi)同行中，北京聯(lián)辦是直接投資基金管理經(jīng)驗(yàn)豐富，業(yè)績出眾的一家專業(yè)化投資管理公司。公司的注冊地選擇在武漢市。武漢是國內(nèi)光電子技術(shù)專業(yè)人才最為集中，技術(shù)基礎(chǔ)最為雄厚的地區(qū)。中國的光電子技術(shù)在研究起步階段即緊跟國際的先進(jìn)水平，目前是我國與國際先進(jìn)水平差距最小的技術(shù)領(lǐng)域之一。武漢郵電科學(xué)研究院是中國光通訊產(chǎn)業(yè)的搖籃，不但在研究上積累了豐富的成果，而且在技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化方面居于領(lǐng)先地位，是國內(nèi)最大的光通訊器件供應(yīng)商。武漢地區(qū)是光電子產(chǎn)業(yè)的密集區(qū)，1999年，全國35%的光電子行業(yè)產(chǎn)值出自武漢。具有代表

9、性的武漢長飛光纖光纜有限公司是中國最大的光纖生產(chǎn)企業(yè)和唯一的大規(guī)模光纖預(yù)制棒生產(chǎn)企業(yè)。在這樣一個(gè)人才、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)高度密集的區(qū)域，更有利于產(chǎn)生高質(zhì)量的投資項(xiàng)目來源和形成相互間的協(xié)同優(yōu)勢。公司的注冊資金規(guī)模計(jì)劃設(shè)定為2億元人民幣，國內(nèi)最大的光電子研究和生產(chǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)承諾參與向公司投資，包括武漢郵電科學(xué)研究院等，他們承諾的出資規(guī)模達(dá)到5000萬元人民幣以上。公司將聘請國際五大會計(jì)師事務(wù)所之一的國內(nèi)分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)每年的財(cái)務(wù)審計(jì)工作，以確保公司的財(cái)務(wù)狀況最大程度的向股東公開和透明，并使公司對投資管理人的業(yè)績評價(jià)與國際慣例一致。為了保證資金使用上的規(guī)范，公司將專門聘請一家國內(nèi)的銀行機(jī)構(gòu)提供資金的監(jiān)管，保證資金

10、的使用嚴(yán)格遵循公司股東會和董事會決定的投資政策，并符合公司制定的投資審核程序。公司設(shè)立計(jì)劃公司名稱武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司存續(xù)期10年公司性質(zhì)有限責(zé)任公司規(guī)模及出資方式投資公司擬注冊資金為人民幣2億元（RMB200，000，000.）。出資人應(yīng)以全額現(xiàn)金方式出資，單一出資金額應(yīng)不低于人民幣5百萬元（RMB5，000，000.）。武漢郵電科學(xué)研究院、武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司、武漢高科國有控股集團(tuán)有限公司、湖北省高新技術(shù)發(fā)展促進(jìn)中心、武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司等企業(yè)已經(jīng)同意將共同出資不低于人民幣5千萬元（RMB50，000，000.）。出資人范圍投資公司潛在出資人主要包括：Ø 投

11、資機(jī)構(gòu)Ø 光電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)Ø 上市公司Ø 大專院校和科研院所Ø 其他具有投資實(shí)力的機(jī)構(gòu)和自然人投資理念武漢光電子信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司（以下簡稱“投資公司”）將以武漢·中國光谷為主要投資地域，以光電子信息技術(shù)為主要投資方向，充分吸納中國境內(nèi)外優(yōu)秀的光電子信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)項(xiàng)目資源，通過股權(quán)投資，獲得中、長期的資本升值收益。運(yùn)作模式投資公司將采取符合國際慣例的、成熟的委托投資管理模式進(jìn)行運(yùn)作。投資公司將委托武漢光谷投資管理有限公司進(jìn)行專業(yè)管理；聘請中國民生銀行作為資金的監(jiān)管人；聘請國際五大會計(jì)師事務(wù)所之一的境內(nèi)機(jī)構(gòu)和北京市競天公誠律師事務(wù)所為投資公司提

12、供法律、審計(jì)服務(wù)，構(gòu)建專家理財(cái)、合理監(jiān)控、透明操作的運(yùn)作機(jī)制。成立的有利條件投資于中國的武漢光谷地區(qū)，投資領(lǐng)域集中在光電子信息產(chǎn)業(yè)，使本投資公司具備了十分有利的發(fā)展前景：Ø 武漢·中國光谷是中國光電子信息技術(shù)的發(fā)源地，在光電子信息領(lǐng)域具有中國最強(qiáng)大的研發(fā)力量、世界一流的科學(xué)家隊(duì)伍和中國最集中的光電子信息產(chǎn)業(yè)群體。Ø 光通信產(chǎn)業(yè)在信息科技領(lǐng)域及國民經(jīng)濟(jì)的各行業(yè)中，發(fā)展速度最快。投資管理投資公司將通過委托由武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司和北京聯(lián)辦投資管理有限公司合資成立的武漢光谷投資管理有限公司（以下簡稱“投資管理公司”）進(jìn)行專業(yè)管理，搭建科學(xué)有效的項(xiàng)目投資平臺、風(fēng)險(xiǎn)控

13、制平臺、資本運(yùn)作平臺，使股東投資收益最大化。北京聯(lián)辦投資管理有限公司是國內(nèi)最具實(shí)力的風(fēng)險(xiǎn)/產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司，是國內(nèi)最早從事基金管理、顧問咨詢、融資策劃等業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司是湖北省最早設(shè)立、投資能力最強(qiáng)及最具有行業(yè)品牌優(yōu)勢的專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、大專院校、科研院所及政府部門有極其密切的聯(lián)系。投資公司將按年度向投資管理公司支付管理費(fèi)用和投資項(xiàng)目退出后的業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)，具體辦法參見本說明書第32頁至第33頁。盈利預(yù)測根據(jù)同類資本市場情況和本投資公司的特點(diǎn)，本投資公司投資回報(bào)情況預(yù)測如下：（人民幣百萬元）第一年度投資收益28投資收益率9.5%第二年度投資收益38投

14、資收益率12.6%第三年度投資收益75投資收益率25%分紅派息政策投資公司的年度稅后利潤，在按照公司法和有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行一定比例的提留后，將以不低于80的比例向投資人進(jìn)行分紅。出資人的退出機(jī)制作為有限責(zé)任公司的出資人，投資人可以根據(jù)公司章程轉(zhuǎn)讓其所持有的股份；投資公司將在條件成熟的情況下，（如法律允許、投資收益顯著等），積極爭取通過增資、改制等方式實(shí)現(xiàn)公開募集上市。投資公司的監(jiān)管投資公司將委托中國民生銀行進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管銀行對本投資公司資金的監(jiān)管將按照投資公司與監(jiān)管銀行簽署的監(jiān)管協(xié)議進(jìn)行。成立投資公司的有利條件一經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的中國是未來投資最好的地區(qū)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界及主要發(fā)達(dá)國家的

15、平均發(fā)展水平。2000年，中國的GDP 達(dá)到了89404億元，在過去五年中平均每年增長8.3%。 國家財(cái)政收入達(dá)13380億元，平均年增長16.5%。進(jìn)出口總額達(dá)4743億美元，其中出口2492億美元，分別比1995年增長69%和67%。5年累計(jì)實(shí)際利用外資2894億美元，比“八五”時(shí)期增長79.6%。國家外匯儲備2000年底達(dá)到1656億美元，比1995年底增加920億美元。 圖1： GDP增長：中國和世界平均水平比較 ( % )（數(shù)據(jù)來源：國家信息中心）圖2：GDP增長：中國和世界主要發(fā)達(dá)國家近五年比較 ( % )（數(shù)據(jù)來源：國家信息中心）在中國政府的“十五”計(jì)劃中，今后五年中國平均GDP

16、增長的預(yù)期值為7%，而據(jù)世界銀行預(yù)測，同期世界平均年GDP增長率為3%左右。中國是目前世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)成長性最好的地區(qū)，中國已經(jīng)成為世界上最受人注目的投資區(qū)域。在今后的若干年內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)高速平穩(wěn)的發(fā)展，對于投資于中國大陸光電子信息產(chǎn)業(yè)的光谷投資公司，具有十分重要的意義。二光電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是最具投資價(jià)值的領(lǐng)域光電子信息技術(shù)在信息產(chǎn)業(yè)具有極其重要的地位，代表未來的發(fā)展方向?，F(xiàn)代信息技術(shù)經(jīng)歷了電子學(xué)、光電子學(xué)兩個(gè)階段的發(fā)展，即將步入光子學(xué)新階段. 光子作為信息和能量的載體，產(chǎn)生了信息光子學(xué)和能量光子學(xué)，推動建立了一個(gè)規(guī)模迅速擴(kuò)大的現(xiàn)代光電子交叉學(xué)科和光電子信息產(chǎn)業(yè)，這必將對各國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)、社會變革、

17、國家安全乃至整個(gè)社會發(fā)展起著難以估量的關(guān)鍵作用。美國已經(jīng)把電子和光子材料，微電子和光電子學(xué)列為國家關(guān)鍵技術(shù)，認(rèn)為光子學(xué)在國家安全與經(jīng)濟(jì)競爭方面有著深遠(yuǎn)的意義與潛力。光電子是未來電子技術(shù)與通信技術(shù)的核心，也是未來國際競爭的制高點(diǎn)。 1 中國光電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度領(lǐng)先于其他產(chǎn)業(yè)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國40個(gè)類別的工業(yè)行業(yè)中，中國的信息產(chǎn)業(yè)是發(fā)展速度最快的行業(yè)，是中國工業(yè)增長的主要推動力。 1.1 2000年我國電子信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出、銷售總規(guī)模、利潤總額以及對國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)等均居全國各工業(yè)行業(yè)之首。 1999年完成產(chǎn)品銷售收入5573億元，實(shí)現(xiàn)利潤307.5億元，成為利潤最高的工業(yè)行業(yè)。1.2 光通信設(shè)備產(chǎn)

18、業(yè)是光電子通信產(chǎn)業(yè)中增長速度最快的領(lǐng)域。光通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)按市場可以分為：（1）光纖光纜；（2）光有源器件；（3）光無源器件；（4）光傳輸設(shè)備，其中最主要的光傳輸設(shè)備的市場在2000年達(dá)到182億（占世界光傳輸設(shè)備市場的9%），并每年平均以78%的速度增長。表1： 過去十年中國和世界各項(xiàng)工業(yè)指標(biāo)平均增長速度GDP平均工業(yè)增長電子信息產(chǎn)業(yè)光傳輸設(shè)備*中國8%14.2%32.1%78%世界3.4%-48%*光傳輸設(shè)備為1995-2000年市場復(fù)合增長率（數(shù)據(jù)來源：信息產(chǎn)業(yè)部報(bào)告、ITU報(bào)告、國通證券公司光傳輸行業(yè)報(bào)告）根據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部對未來五年產(chǎn)業(yè)的增長預(yù)期，中國的信息產(chǎn)業(yè)的增長速度將繼續(xù)保持在20%

19、以上，市場總規(guī)模將比2000年翻一番，產(chǎn)值增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重超過7%。2 光電子信息產(chǎn)業(yè)在中國具有巨大市場由于光通信設(shè)備是通信服務(wù)業(yè)的主要基礎(chǔ)設(shè)施，通信業(yè)務(wù)量的增長對光通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生直接的帶動作用。2000年中國的通信服務(wù)業(yè)全年完成業(yè)務(wù)總量4725億元，比1999年增長42.4%，實(shí)現(xiàn)利稅433億元。這種高速增長是以中國社會巨大的通信需求量為背景的，到2000年底，我國的固定電話用戶已達(dá)到1.4億部，移動電話裝機(jī)數(shù)量為9000萬部，互聯(lián)網(wǎng)的上網(wǎng)人數(shù)為2250萬人，全國的電話普及率為20.1%。在未來的十年里，電信傳輸網(wǎng)中85%的業(yè)務(wù)將通過光通信網(wǎng)來實(shí)現(xiàn)，光通信網(wǎng)的建設(shè)對通信服

20、務(wù)業(yè)來說至關(guān)重要。例1：光傳輸設(shè)備光傳輸設(shè)備是整個(gè)光通信傳輸系統(tǒng)的核心設(shè)備，它主要包括：數(shù)字分級系統(tǒng)（PDH）、同步數(shù)字分級系統(tǒng)（SDH）、波分復(fù)用設(shè)備（WDM）、密集波分復(fù)用設(shè)備（DWDM）和時(shí)分復(fù)用設(shè)備（TDM）等。 預(yù)計(jì)我國的光傳輸設(shè)備市場規(guī)模平均每年增長40%，到2005年市場的總規(guī)模將超過110億美元。表2：光傳輸設(shè)備市場預(yù)期 2000年 2005年中國 20億美元 110 億美元北美 196 億美元 349 億美元亞太 39 億美元 147 億美元（數(shù)據(jù)來源：Nortel 2001年公司戰(zhàn)略計(jì)劃中“客戶投資預(yù)測”）信息產(chǎn)業(yè)部已確定，今后投資重點(diǎn)是干線光纜建設(shè)和擴(kuò)容、移動通信建設(shè)和本

21、地網(wǎng)建設(shè)。近期將在3萬公里、18條光纜干線上，主要采用8X2.5Gb/s波分復(fù)用技術(shù)進(jìn)行擴(kuò)容改造。2000年中國通信行業(yè)完成基礎(chǔ)設(shè)施投資2225億元，比上年增長30.3%，占全社會總投資的比重達(dá)到6.8%，其中有900多億元是從國產(chǎn)設(shè)備制造商中進(jìn)行采購的。為了實(shí)現(xiàn)在下個(gè)五年內(nèi)將通信服務(wù)業(yè)的市場總規(guī)模擴(kuò)大一倍的“十五”目標(biāo)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長勢頭還會保持下去，這將為我國光電子通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供巨大的是市場空間。例2：光纖光纜光纖通訊技術(shù)問世的三十年間，信息社會骨干傳輸網(wǎng)的容量幾乎每9個(gè)月就要翻一番。自1998年以來，我國的光纖需求量以每年60% 左右的速度增長，市場規(guī)模超過了40億元。中國已成為世

22、界第三大光纖生產(chǎn)國，年生產(chǎn)能力為700萬公里。（主要數(shù)據(jù)來源：CCID）3 我國光電子信息產(chǎn)業(yè)給投資者提供了巨大的投資機(jī)會我國在光電子技術(shù)方面是與國際水平差距相對較小的一個(gè)領(lǐng)域，與發(fā)達(dá)國家?guī)缀跬瑫r(shí)起步。在激光、光纖光纜、光電器件等領(lǐng)域已達(dá)到或接近國際先進(jìn)水平。但是，由于我國制造技術(shù)落后，材料水平有限，產(chǎn)業(yè)規(guī)模一直不大。盡管信息產(chǎn)業(yè)在過去10多年里獲得了很大發(fā)展，但是信息產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中所占的比重還很小。1999年底，我國信息產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)生產(chǎn)總值僅占全國GDP的3.4%, 對全國GDP增長量的直接貢獻(xiàn)率在10% 左右，遠(yuǎn)低于美國的30%，甚至低于印度。這種狀況的存在為風(fēng)險(xiǎn)投資的介入提供了不可多得的

23、機(jī)遇，也為該類型投資基金獲得巨額投資回報(bào)留下了空間。實(shí)際情況證明，光電子信息產(chǎn)業(yè)是技術(shù)密集勞動密集的產(chǎn)業(yè)模式，而我國，尤其是武漢光谷地區(qū)具有廣大的相關(guān)專業(yè)從業(yè)群體，人力資源儲備豐厚，從而決定了中國在該產(chǎn)業(yè)中具有強(qiáng)大的競爭力。雖然目前國際光電子產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了調(diào)整勢態(tài)，但是中國的光電子信息產(chǎn)業(yè)由于需求持續(xù)上升，以及國際光電子產(chǎn)業(yè)配套基地向中國的轉(zhuǎn)移，使中國光電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)仍然保持了高速增長的態(tài)勢，為今后的持續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。三武漢·中國光谷是我國唯一的國家光電子信息產(chǎn)業(yè)基地武漢市是中國六大中心城市之一，華中地區(qū)最大城市，處于中國經(jīng)濟(jì)地理的核心位置。從60 年代起，國家就開始相繼將光電

24、子信息技術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的教學(xué)、研究開發(fā)、生產(chǎn)等向武漢地區(qū)傾斜。經(jīng)過多年的努力，目前武漢擁有高等院校所、研究開發(fā)機(jī)構(gòu)680多個(gè)，國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、技術(shù)研究中心20個(gè)，在激光、光纖通信、計(jì)算機(jī)及軟件、光機(jī)電一體化等領(lǐng)域居國內(nèi)相對領(lǐng)先地位。其中以武漢東湖高新區(qū)為基礎(chǔ)的武漢·中國光谷是中國智力高度密集區(qū)，聚集了包括武漢大學(xué)、華中理工大學(xué)等23所高等院校和56個(gè)科研院所，有近千家高新技術(shù)企業(yè)從事高新技術(shù)的研究、開發(fā)和生產(chǎn)，已成為中國最大的光通信產(chǎn)業(yè)基地。2001年，武漢市獲得國家計(jì)委、國家科技部的批準(zhǔn)，正式成為目前全國唯一的光電子信息產(chǎn)業(yè)基地。武漢·中國光谷的建設(shè)目標(biāo)是：用5年的時(shí)間，初步

25、建成50平方公里的光電子信息產(chǎn)業(yè)帶，形成1000億元產(chǎn)出規(guī)模的光電子信息產(chǎn)業(yè)，并著力構(gòu)建“武漢·中國光谷”的三大支撐體系，即一是依托大院大所，建成一批具有國內(nèi)領(lǐng)先水平的光電子技術(shù)研究中心，建立和完善創(chuàng)新體系；二是重點(diǎn)發(fā)展信息光電子、能量光電子和消費(fèi)光電子產(chǎn)業(yè)，力爭三個(gè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值分別達(dá)到500億元、200億元和100億元，發(fā)展大型企業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力和競爭力，形成光電子信息主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)體系；三是建立完善的市場服務(wù)體系。五年內(nèi)其目標(biāo)產(chǎn)值將是目前產(chǎn)值的20倍，風(fēng)險(xiǎn)投資的獲利空間之巨大不言而喻。1 武漢·中國光谷有我國最強(qiáng)的光電子信息技術(shù)研發(fā)能力武漢是我國最早發(fā)展光電子信息技術(shù)的

26、地區(qū)，具有明顯的科技優(yōu)勢。僅武漢郵電科學(xué)研究院就有3000余名從事光電子技術(shù)研究的科研人員，積累重大科研成果430余項(xiàng)，是我國光電子技術(shù)研究科技人員最多、科研成果最多、水平最高的研發(fā)機(jī)構(gòu)。武漢郵電科學(xué)研究院武漢郵電科學(xué)研究院（簡稱郵科院）是我國光通信的發(fā)源地，也是我國唯一的光纖通信綜合研究生產(chǎn)基地、國家光電子工藝中心（武漢分部）、亞太信息組織（ATP）光纖通信培訓(xùn)基地和國家光纖通信工程研究中心，并一直承擔(dān)國家光纖通信產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)中心的職能。目前，郵科院在光纖光纜、光電器件、光傳輸設(shè)備、光儀表等方面的研究、開發(fā)及生產(chǎn)水平始終處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。郵科院的五次群光纖通信系統(tǒng)、SDH波分復(fù)用系統(tǒng)等160

27、項(xiàng)科研成果達(dá)到國際先進(jìn)水平，262項(xiàng)科研成果處于國內(nèi)一流水平，科研成果轉(zhuǎn)化率達(dá)到90%。武漢郵科院在光電子信息領(lǐng)域獲得了一系列第一：70年代初期拉出國內(nèi)第一根光纖；1979年誕生我國第一根符合CCITT標(biāo)準(zhǔn)的多模光纖；1985年研制成功中國第一根符合CCITT標(biāo)準(zhǔn)的單模光纖；1988年建成中國第一條34Mb/s多模光纖長途線路工程（武漢荊州）；1982年，中國第一只長波長激光器和PIN光檢測器；1982年，我國第一條光纖通信市話中繼線路（全長13.6公里）；1988年，中國首次PDH-1B1H專用集成電路模塊系列；1989年，我國第一條140Mb/s單模光纖傳輸系統(tǒng)工程（漢陽漢南）；1990年

28、，中國第一批商用多量子阱激光器；1991年，我國第一條140Mb/s長途光纜干線（寧漢光纜通信工程）；1994年，中國第一只摻鉺光纖放大器EDFA；1998年，我國第一條2.5Gb/s光傳輸系統(tǒng)工程（?？谌齺啠?；1999年，通過國家驗(yàn)收了國內(nèi)首條8×2.5Gb/sDWDM干線（濟(jì)南青島）；最近，獲國際電聯(lián)批準(zhǔn)的X.85和Y.1321兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，是我國在國際電信領(lǐng)域第一個(gè)獲得批準(zhǔn)的國際標(biāo)準(zhǔn)。除武漢郵電科學(xué)研究院外，武漢還有一大批優(yōu)秀的科研院所，在信息產(chǎn)業(yè)尤其是光電子通信行業(yè)各有所長，在武漢·中國光谷地區(qū)形成了技術(shù)集群優(yōu)勢。武漢大學(xué)從60年代末就開始從事半導(dǎo)體、光電子材料及元器件

29、、光電探測器及陣列的研究生產(chǎn)，是國內(nèi)最早開始光電子通信的研究單位之一，建有計(jì)算機(jī)軟件工程國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、空間物理國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、國家多媒體軟件工程中心 等國家級研究機(jī)構(gòu)，在光量子計(jì)算機(jī)、光電材料及光器件、光子生物材料等研究領(lǐng)域具有廣泛的國際影響。最近合并進(jìn)入武漢大學(xué)的武漢測繪科技大學(xué)、武漢水利電力大學(xué)更使武漢大學(xué)在光電子信息技術(shù)方面的科研范圍和實(shí)力大為提高，并拓展到GPS、GIS、RS軟件系統(tǒng)和遙感測量等更大范圍的學(xué)科領(lǐng)域。華中科技大學(xué)（原華中理工大學(xué)）從1971年起開始?xì)怏w、固體激光器及其應(yīng)用的研究，80年代建成全國第一個(gè)激光技術(shù)國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，90年代初由國家計(jì)委批準(zhǔn)建立了第一個(gè)國家激光加

30、工工程研究中心，隨后建立了國家CAD支撐軟件中心。十幾年來，先后承擔(dān)國家科技攻關(guān)項(xiàng)目21項(xiàng)、國家“863計(jì)劃” 10項(xiàng)，在光交換、光互連技術(shù)、激光加工和激光器的研究、CAD、CIMS軟件的開發(fā)應(yīng)用等領(lǐng)域處于全國領(lǐng)先水平，在光電子學(xué)、物理電子學(xué)、光通信、信息處理、數(shù)控技術(shù)等領(lǐng)域也居于全國前列。武漢理工大學(xué)是光纖傳感產(chǎn)品的研究基地，國家計(jì)委在1997年批準(zhǔn)在該校建立了國內(nèi)唯一的光纖傳感技術(shù)國家重點(diǎn)工業(yè)試驗(yàn)基地，其光纖傳感器、光纖儀表產(chǎn)品的研究開發(fā)居國內(nèi)領(lǐng)先水平。中國地質(zhì)大學(xué)、武漢工業(yè)大學(xué)、717所、709所、105 所、中科院武漢物理所、國家地震局地震研究所、湖北省化學(xué)研究所等，均建立了具有特色的

31、光學(xué)、遙感測量、光材料、應(yīng)用軟件等學(xué)科的研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)。2武漢·中國光谷是國內(nèi)最大最先進(jìn)的光電子產(chǎn)業(yè)基地武漢地區(qū)光電子信息產(chǎn)業(yè)企業(yè)高度集中在光谷地區(qū)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1999年，光谷地區(qū)共有光電子信息企業(yè)143家，主要生產(chǎn)光纖光纜、光電器件、光電端機(jī)、光纖材料、激光加工機(jī)械和應(yīng)用軟件等幾十種產(chǎn)品。從產(chǎn)值方面分析，1999年武漢市光電子信息產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值50億元，約占全國光電子信息產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的35%，占全國光電子信息產(chǎn)業(yè)總銷售額的16%；從生產(chǎn)能力和品種方面分析，長飛的光纖光纜生產(chǎn)能力居國內(nèi)第一；武漢郵科院的產(chǎn)品覆蓋所有光通信領(lǐng)域，是全國光傳輸產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)中的唯一一家，在世界上也極具特色； 從市

32、場占有率分析，武漢·中國光谷在光電子產(chǎn)業(yè)的主要產(chǎn)品，其市場占有率在全國排名第一。武漢地區(qū)光電子信息產(chǎn)業(yè)的主要企業(yè)狀況如下表所示：產(chǎn)業(yè)代表企業(yè)代表產(chǎn)品國內(nèi)排名或市場占有率光纖光纜長飛光纖、光纜、制棒第一位光通信器件及光電集成武漢郵科院光電器件組件及模塊、無源光連器、EDFA第一位（20%）光通信系統(tǒng)及設(shè)備武漢郵科院PDH、SDH傳輸設(shè)備，DWDM傳輸系統(tǒng)、HFC年產(chǎn)值6億元，為全國產(chǎn)值最大的三家生產(chǎn)商之一激光加工設(shè)備楚天、華工、團(tuán)結(jié)激光，華工圖像激光標(biāo)刻機(jī)、切割機(jī)、焊接機(jī)、打孔機(jī)、快速成型機(jī)、毛化設(shè)備等第一位（60%）激光醫(yī)療設(shè)備夏普蘭楚天醫(yī)療激光第一位（20%）以武漢長飛光纖光纜有限

33、公司和武漢郵電科學(xué)院為生產(chǎn)主體的武漢地區(qū)光纖生產(chǎn)基地，已經(jīng)躋身世界前三大光纖生產(chǎn)基地的行列。我國的激光產(chǎn)業(yè)總體上講處在產(chǎn)業(yè)的起步階段，但發(fā)展很快，近幾年的平均增長速度約為15%。國內(nèi)從事激光器及激光應(yīng)用設(shè)備生產(chǎn)的企業(yè)約500家，涉及21個(gè)省市地區(qū)，主要集中在武漢、上海、北京和江蘇等地。具體統(tǒng)計(jì)見下表。地區(qū)銷售額（億元）市場占有率（）排序武漢2.49301北京1.73212上海1.16143全國8100在武漢·中國光谷地區(qū)，一大批由當(dāng)?shù)刂蒲性盒：偷胤秸狭﹂_發(fā)的大學(xué)科技園區(qū)正在逐步建成，如華中科技園、武大科技園區(qū)等，并在園內(nèi)聚集了一大批優(yōu)秀的企業(yè)和科研項(xiàng)目。3最優(yōu)惠的地方政策武漢

34、市政府為推動武漢·中國光谷的建設(shè)，促進(jìn)光電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，出臺了一系列優(yōu)惠政策，主要包括以下一些內(nèi)容：（詳見附件）所得稅“兩免三減”，五年期滿后稅率15%，并在68年間由政府所屬的光電子專項(xiàng)基金補(bǔ)貼50%。風(fēng)險(xiǎn)投資參與光電子信息產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的投資收益，享受等同于光電子信息企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策；向海外歸國人員提供創(chuàng)業(yè)資助和便利條件；知識產(chǎn)權(quán)入股的股份比例由投資方約定；鼓勵(lì)采取股份期權(quán)的激勵(lì)形式；研發(fā)人員工資及人員培訓(xùn)費(fèi)可計(jì)入成本。省市兩級政府科研經(jīng)費(fèi)加大配套投入；推動武漢·中國光谷風(fēng)險(xiǎn)投資公司和投資管理公司的設(shè)立；除此之外，武漢市政府在支持高新科技企業(yè)的政策還包括：Ø

35、1993年武漢市政人民政府頒布第63號令，進(jìn)一步加強(qiáng)了東湖高新區(qū)土地規(guī)劃、審批等各項(xiàng)權(quán)利，為推動科技工業(yè)園建設(shè)，減免各項(xiàng)建設(shè)稅費(fèi)。Ø 1994年湖北省、武漢市人大常委員頒布實(shí)施東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理?xiàng)l例。Ø 1997年湖北省、武漢市人大常委會頒布實(shí)施武漢市民營科技企業(yè)管理?xiàng)l例。Ø 1998年武漢市委、市政府出臺武發(fā)199817號文關(guān)于進(jìn)一步扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定。Ø 1988年6月武漢市委、市政府印發(fā)武政199861號文關(guān)于引薦外商投資獎(jiǎng)勵(lì)辦法四風(fēng)險(xiǎn)投資在高科技領(lǐng)域的投資優(yōu)勢高科技產(chǎn)業(yè)的投資是風(fēng)險(xiǎn)投資家發(fā)揮最大影響，也是獲利最為豐厚的領(lǐng)域。由于高科

36、技產(chǎn)業(yè)存在著高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn)，使一般的金融工具很難與之結(jié)合。而風(fēng)險(xiǎn)資本由于其靈活的投資方式、專業(yè)的管理模式和廣闊的升值退出渠道，不僅備受創(chuàng)業(yè)者的青睞，而且?guī)恿思夹g(shù)、資本兩大市場的活躍與發(fā)展，在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了不可替代的位置。案例1：CERENET公司2000年初，美國思科公司宣布將以69億美元的收購價(jià)格將只有287名員工、3年歷史的CERENT公司收入旗下。這一購并案在美國引起巨大的反響，也創(chuàng)造了風(fēng)險(xiǎn)投資史上的一個(gè)最成功的范例。CERENT公司成立于1997年，主要從事與光通信有關(guān)的網(wǎng)絡(luò)傳輸器件產(chǎn)品生產(chǎn)和提供客戶方案的高新科技公司。公司在成立后，及時(shí)獲得了來自NORWEST風(fēng)險(xiǎn)投資公

37、司的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金的支持。NORWEST 看準(zhǔn)了CERENT技術(shù)和產(chǎn)品的巨大市場潛力，及時(shí)投入了9百萬美元的初創(chuàng)期風(fēng)險(xiǎn)資金，使CERENT的技術(shù)和產(chǎn)品在最短的時(shí)間里推向市場并獲得了巨大的成功。三年前的9百萬美元在三年時(shí)間里，創(chuàng)造出69億的價(jià)值，也使原始投資者獲得了數(shù)百倍的投資升值。中國的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)雖然起步較晚，但是也有具有眼光的投資者抓住了中國經(jīng)濟(jì)騰飛和與世界接軌的重大機(jī)遇，投資于具有技術(shù)前瞻性和廣闊市場前景的企業(yè)，并最終獲得了理想的投資回報(bào)。案例2： 亞信科技（中國）有限公司亞信科技（中國）有限公司是一家以提供互連網(wǎng)應(yīng)用軟件和系統(tǒng)集成工程為主要業(yè)務(wù)的公司。1997年ChinaVest，華平，

38、和富達(dá)三家風(fēng)險(xiǎn)投資公司共同向亞信投入1800萬美元擴(kuò)張期風(fēng)險(xiǎn)資金，使亞信公司在中國系統(tǒng)集成領(lǐng)域的市場份額迅速擴(kuò)張。1999年亞信被世界經(jīng)濟(jì)論壇評為全球500家高速成長的企業(yè)之一。1999年8月美國INTEL公司再次向亞信進(jìn)行了一次大規(guī)模的投資。2000年3月，亞信成功地在美國NASDAQ上市，成為首家在美國上市的中國電子信息企業(yè)，股價(jià)一度飆升到111美元。 2001年7月6日，亞信公司市值共計(jì)7億3千萬美元。2000年亞信的營業(yè)額達(dá)到4千4百萬美元，比1999同期增長77%，職工超過600人，并在上海、杭洲、廣洲、武漢、成都設(shè)有五家分支機(jī)構(gòu)。亞信預(yù)計(jì)2001的營業(yè)收入將比2000年增長60-6

39、5%，達(dá)到七千一百萬到七千四百萬美元，成為中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長速度最快的企業(yè)之一。 市場調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在過去的若干年中，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的投資回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期其他投資手段。下圖以美國資本市場為例，對風(fēng)險(xiǎn)投資和與風(fēng)險(xiǎn)投資緊密聯(lián)系的納斯達(dá)克市場，以及傳統(tǒng)資本交易市場的平均投資回報(bào)率進(jìn)行了比較，從中可以看出，風(fēng)險(xiǎn)投資所產(chǎn)生的投資回報(bào)在不同的時(shí)間跨度內(nèi)，都高于其他市場的投資回報(bào)。（數(shù)據(jù)來源：Venture Economics）美國從20世紀(jì)60年代起，通過風(fēng)險(xiǎn)資本的推動，創(chuàng)造出了以“硅谷”為代表的微電子產(chǎn)業(yè)基地，促進(jìn)了微電子工業(yè)的迅速發(fā)展，直接引發(fā)了美國的以信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的新經(jīng)濟(jì)革命；同時(shí)，具有長遠(yuǎn)戰(zhàn)略

40、眼光的風(fēng)險(xiǎn)資本也在這一次變革中獲得了豐厚的投資回報(bào)。進(jìn)入21世紀(jì)以來，世界信息產(chǎn)業(yè)的支撐基礎(chǔ)已經(jīng)從微電子技術(shù)向光電子信息技術(shù)轉(zhuǎn)移，本投資公司希望能夠抓住這一契機(jī)，通過投資我國光電子技術(shù)研發(fā)力量最強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大的武漢·中國光谷的建設(shè)，將使我國在光電子信息產(chǎn)業(yè)獲得超常規(guī)的發(fā)展，確立在國際上的競爭地位；與此同時(shí)，投資公司也可以通過先發(fā)優(yōu)勢和科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y管理，獲得超常規(guī)模的資本回報(bào)。投資公司的設(shè)立投資公司將根據(jù)中華人民共和國公司法和現(xiàn)行的相關(guān)法律法規(guī)，以有限責(zé)任公司形式注冊，以委托投資管理的模式運(yùn)行。1 規(guī)模及出資方式投資公司擬注冊資金為人民幣2億元（RMB200，000，000.）。

41、出資人應(yīng)以全額現(xiàn)金方式出資，單一出資金額應(yīng)不低于人民幣5百萬元（RMB5，000，000.）。武漢郵電科學(xué)研究院、武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司、武漢高科國有控股集團(tuán)有限公司、湖北省高新技術(shù)發(fā)展促進(jìn)中心、武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司等企業(yè)已經(jīng)同意將共同出資不低于人民幣5千萬元（RMB50，000，000.）。2 公司的注冊地：中國湖北省武漢市3 公司的存續(xù)期：10年4 出資人范圍投資公司潛在出資人主要包括：Ø 投資機(jī)構(gòu)Ø 光電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)Ø 上市公司Ø 大專院校和科研院所Ø 其他具有投資實(shí)力的機(jī)構(gòu)和自然人5 投資公司發(fā)起人情況投資公司由武漢·

42、中國光谷地區(qū)最大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、最具實(shí)力的國有資產(chǎn)營運(yùn)機(jī)構(gòu)、最高水平的研發(fā)機(jī)構(gòu)，以及國內(nèi)外有影響的戰(zhàn)略投資人共同發(fā)起。武漢郵電科學(xué)研究院武漢郵電科學(xué)研究院是國內(nèi)唯一集光通信領(lǐng)域三大戰(zhàn)略技術(shù)光通信系統(tǒng)、光纖光纜、光電器件和光無源器件于一體的科研與產(chǎn)業(yè)實(shí)體，是我國最早從事光電子通訊研究開發(fā),目前實(shí)力最強(qiáng)的研究機(jī)構(gòu), 也是武漢中國光谷的核心研發(fā)力量。經(jīng)國家批準(zhǔn)建有“國家光纖通訊技術(shù)工程研究中心”、“國家光電子工藝研究中心(武漢部分)”、“國家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃成果產(chǎn)業(yè)化基地”。武漢郵電科學(xué)院有3000多名科技人員，取得重大科研成果430項(xiàng)，使我國的光通信技術(shù)的發(fā)展基本保持同步于國際先進(jìn)水平。2000年改

43、制為烽火科技集團(tuán)，成為直屬于國家中央企業(yè)工委的高新技術(shù)企業(yè)集團(tuán)，下屬烽火通信科技股份有限公司，武漢網(wǎng)能信息技術(shù)有限公司等7家高科技企業(yè)，形成數(shù)十億元的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司是經(jīng)市政府批準(zhǔn)設(shè)立的國有投資控股公司。代表國家對企業(yè)行使國有資產(chǎn)出資的權(quán)能。是我國成立最早的國有資產(chǎn)經(jīng)營公司之一。公司注冊資本12億人民幣，總資產(chǎn)120億，凈資產(chǎn)40億?？毓蓞⒐傻钠髽I(yè)涵蓋了金融、證券、商業(yè)、醫(yī)藥、化工、建材、輕工、機(jī)電等行業(yè)，控股武商、中商、中百等實(shí)力雄厚的上市公司。武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)得到國家、省、市的充分肯定，被譽(yù)為“武漢模式”。新華社、中央電視臺等多家媒體對其進(jìn)行過長篇報(bào)道。武漢

44、高科國有控股集團(tuán)有限公司是經(jīng)市政府同意設(shè)立，授權(quán)全面經(jīng)營和管理武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)。是集資產(chǎn)經(jīng)營管理、創(chuàng)業(yè)企業(yè)孵化、風(fēng)險(xiǎn)投資、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易、工程科學(xué)研究、大學(xué)科技園建設(shè)于一體的大型國有控股集團(tuán)。是“武漢·中國光谷”建設(shè)的主要業(yè)主。集團(tuán)注冊資本15億人民幣。目前全資、控股、參股的35家企業(yè)，分布在光電子通訊、計(jì)算機(jī)與軟件、新型復(fù)合材料、工程科學(xué)、現(xiàn)代交通、新能源、生物工程等方面。集團(tuán)投資的“東湖大學(xué)科技園”項(xiàng)目是全國十五家大學(xué)園試點(diǎn)單位之一?？毓傻摹叭A中曙光軟件園”是國家重點(diǎn)軟件產(chǎn)業(yè)基地，是湖北省的示范工程。武漢東湖創(chuàng)新科技投資有限公司是湖北省第一家專業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，注冊資

45、金1.33億元。成立幾年來投資了一批具有較大發(fā)展前景的光電子信息和生物工程項(xiàng)目，引入北京大學(xué)光電數(shù)字成像技術(shù)，生產(chǎn)數(shù)碼相機(jī)。逐步形成了一套適合我國現(xiàn)階段投資環(huán)境的投資理念、經(jīng)營模式，聚集培養(yǎng)了一支風(fēng)險(xiǎn)投資專家隊(duì)伍，是目前湖北省最具實(shí)力的專業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資公司。湖北省高新技術(shù)發(fā)展促進(jìn)中心由省政府批準(zhǔn)設(shè)立，承擔(dān)湖北省高新技術(shù)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)化的促進(jìn)工作，負(fù)責(zé)湖北省1億人民幣的科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金，包括基金的規(guī)劃、運(yùn)營方針、運(yùn)作模式、日常管理；負(fù)責(zé)國家和省級火炬項(xiàng)目申報(bào)、管理和驗(yàn)收；負(fù)責(zé)創(chuàng)新基金項(xiàng)目的資金配套；負(fù)責(zé)創(chuàng)新科技項(xiàng)目的貸款貼息；設(shè)有高新技術(shù)項(xiàng)目庫、高新技術(shù)企業(yè)庫。6 運(yùn)作模式投資公司將采取符合國際

46、慣例的、成熟的委托投資管理模式進(jìn)行運(yùn)作。本投資公司將委托武漢光谷投資管理有限公司進(jìn)行專業(yè)管理；聘請中國民生銀行作為資金的監(jiān)管人；聘請國際五大會計(jì)師事務(wù)所之一的境內(nèi)機(jī)構(gòu)和北京市競天公誠律師事務(wù)所作為投資公司法律、審計(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)；構(gòu)建專家理財(cái)、合理監(jiān)控、透明操作的運(yùn)作機(jī)制。7 分紅派息政策本投資公司的年度稅后利潤，在按照公司法和有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行一定比例的提留后，將以不低于80的比例向出資人進(jìn)行分紅。8 投資公司股東的權(quán)利和義務(wù)1 1投資公司股東的權(quán)利 （1）出席或者委派代表出席公司股東大會； （2）取得公司收益； （3）監(jiān)督公司經(jīng)營情況，獲取公司業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料。 （4）轉(zhuǎn)讓其所持有的股份； （

47、5）取得公司清算時(shí)的剩余資產(chǎn)； （6） 公司章程中列明的其他權(quán)利。每一位投資公司的股東根據(jù)其所持有的公司股份比例，享有相應(yīng)的合法權(quán)益。1 2公司股東的義務(wù)： （1） 遵守公司章程； （2） 交納公司出資款項(xiàng)； （3） 承擔(dān)公司虧損或者終止的有限責(zé)任；（4） 不從事任何有損公司及其他股東利益的活動。 1.3股東大會：股東大會將行使以下權(quán)利：（5） 決定公司的經(jīng)營方針和投資戰(zhàn)略； （6） 選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報(bào)酬事項(xiàng)； （7） 選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報(bào) 酬事項(xiàng)； （8） 審議批準(zhǔn)董事會的報(bào)告； （9） 審議批準(zhǔn)監(jiān)事會或者監(jiān)事的報(bào)告； （10） 審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)

48、務(wù)預(yù)算方案、決算方案； （11） 審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案； （12） 對公司增加或者減少注冊資本做出決議； （13） 對發(fā)行公司債券做出決議； （14） 對股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資做出決議； （15） 對公司合并、分立、變更公司形式、解散和清算等事項(xiàng)做出決議； （16） 修改公司章程。投資策略1 投資目標(biāo)及范圍投資公司的主要投資目標(biāo)，是通過向還沒有在中國或中國以外的地區(qū)公開發(fā)行上市的中國公司進(jìn)行股權(quán)投資，獲得中長期的資本升值收益。投資目標(biāo)選擇：- 擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)；- 產(chǎn)品和服務(wù)有廣闊的市場前景和高速增長的市場規(guī)模；- 有可持續(xù)的比較競爭優(yōu)勢；- 良好的財(cái)務(wù)記錄為了充分發(fā)

49、揮投資公司在中國全國范圍的輻射作用，使投資公司成為未來中國市場上最具有影響力和號召力的專業(yè)金融力量，為下階段增資擴(kuò)股及上市公募打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，本投資公司將在投資地域的選擇上遵循以下原則：- 以投資武漢光谷地區(qū)相關(guān)項(xiàng)目為重點(diǎn)，立足武漢，覆蓋全國，同時(shí)通過國際通道，吸引境外優(yōu)秀的項(xiàng)目、資金和人才納入投資組合；- 加強(qiáng)對全國重點(diǎn)信息產(chǎn)業(yè)基地的項(xiàng)目源的跟蹤，通過與當(dāng)?shù)鼗驀H國內(nèi)其他戰(zhàn)略投資資本的聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目交流、投資合作，形成在全國范圍內(nèi)的投資聯(lián)盟，建立金融資本和高科技項(xiàng)目結(jié)合、跨區(qū)域的專業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)。2 行業(yè)選擇投資公司的主要投資行業(yè)為光電子信息產(chǎn)業(yè)中具有高速發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)期、成長期和擴(kuò)張期的企業(yè)。同

50、時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，使投資組合多樣化，盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還將選擇與光電子信息行業(yè)相關(guān)的邊緣性高科技產(chǎn)業(yè)作為投資對象。3 投資階段選擇a)投資項(xiàng)目根據(jù)具體發(fā)展情況，可分為：種子期：設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)階段初創(chuàng)期：樣品成形，具有自主知識產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等成長期：完成中試、小批量生產(chǎn)和試銷階段擴(kuò)張期：打開市場、批量生產(chǎn)、接近收支平衡、開始盈利階段成熟期：產(chǎn)品技術(shù)成熟，市場穩(wěn)定，企業(yè)主營產(chǎn)品產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流階段1 投資公司用于項(xiàng)目投資的資金，將以約30的比例投資于初創(chuàng)期/種子期和成長期的項(xiàng)目，該階段項(xiàng)目具有高速發(fā)展的市場趨勢，企業(yè)發(fā)展空間大，通過資金注入和管理加強(qiáng)，可以快速達(dá)到資本升值，但具有相當(dāng)?shù)牟淮_定性，投資風(fēng)

51、險(xiǎn)較大；2 投資公司用于項(xiàng)目投資的資金，將以約70比例投資于擴(kuò)張期和成熟期項(xiàng)目，該階段項(xiàng)目具有穩(wěn)定的市場需求，成熟的工藝水平和技術(shù)手段，企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，但市場競爭比較激烈，且進(jìn)一步資本擴(kuò)張的成本加大，具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)；4 投資組合投資公司的投資組合應(yīng)本著分散性、安全性、收益性的原則，綜合宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、企業(yè)和資本市場的因素，確定投資組合，達(dá)到分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，確保投資公司資產(chǎn)安全，謀求投資公司長期穩(wěn)定收益的目的。5 投資限制a) 股份比例限制為了充分發(fā)揮被投資企業(yè)經(jīng)營者的積極性，利用其管理人才和經(jīng)驗(yàn)，投資公司原則上不對被投資企業(yè)控股。但是，對于具備極佳發(fā)展?jié)撡|(zhì)的初創(chuàng)期企業(yè)，可采取浮動比率

52、方式投資，即根據(jù)公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)和經(jīng)營業(yè)績，在投資初期或企業(yè)因規(guī)模擴(kuò)充需要追加資金時(shí)，在被投資公司中可持控股地位。b) 單一項(xiàng)目所占投資公司比例限制投資公司投資于單個(gè)企業(yè)的金額不超過投資公司凈資產(chǎn)值的20；c) 投資公司的投資只能用于被投資項(xiàng)目擴(kuò)充規(guī)模和擴(kuò)大產(chǎn)品市場，嚴(yán)格控制對原股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓，償還債務(wù)的投資；d) 投資公司不得用于對任何第三方債務(wù)設(shè)定擔(dān)保、質(zhì)押；以本投資公司投資于項(xiàng)目（公司）所形成的股權(quán)和其他權(quán)益，亦不得為任何第三方（但不包括被投資項(xiàng)目本身）的債務(wù)設(shè)定質(zhì)押。6 退出策略Ø 公開發(fā)行上市企業(yè)上市是資本退出的主要渠道，也是創(chuàng)業(yè)投資基金最理想的退出方式。其優(yōu)點(diǎn)在于：通過股票公開發(fā)行，使證券市場接受該投資項(xiàng)目的經(jīng)營業(yè)績，使前期風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)得到確認(rèn)；采取這種方式，可以使公司保持獨(dú)立性，股權(quán)不會出現(xiàn)大比例的變動；公司發(fā)行上市