財務(wù)管理形成考核冊答案doc-財務(wù)管理形成性考核冊答案(

1、編號：時間：2021年X月X日書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟 頁碼：第11頁共12頁財務(wù)管理形成性考核冊答案（2010）財務(wù)管理行考答案一一、單項選擇題1 .我國企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（C ）A.產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.企業(yè)價值最大化D.資本利潤率最大化2 .影響企業(yè)財務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（C ）A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B財稅環(huán)境C金融環(huán)境D法制環(huán)境3 .下列各項不屬于財務(wù)管理觀念的是（D ）A.時間價值觀念B.風(fēng)險收益均衡觀念C.機(jī)會損益觀念D.管理與服務(wù)并重的觀念4 .下列籌資方式中，資本成本最低的是（C ）oA發(fā)行股票 B發(fā)行債券C長期借款 D保留盈余5 .某公司發(fā)行面值為1000元，

2、利率為12%,期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10%時，其 發(fā)行價格為（C ）元。A 985 B 1000 C 1035 D 11506 .企業(yè)發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%,籌資費(fèi)率為4%,普通股成本率為21.625%,則股利逐年遞增率為（C ）A. 2.625% B. 8%C. 6% D. 12.625%7 .資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A ）o A預(yù)測成本 B固定成本 C變動成本D實際成本8 .按2/10、N/30的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其成本為（A）。A 36.7% B 18.4% C 2% D 14.7%9

3、 .最佳資本結(jié)構(gòu)是指（D ）A.企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)價值最大的資本 機(jī)構(gòu)10 .現(xiàn)行國庫券利息率為10%,股票的的平均市場風(fēng)險收益為12%, A股票的風(fēng)險系數(shù)為 1.2,則該股票的預(yù)期收益率為（B ）A. 14. 4%B.12.4%C.10%D.12%二、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中 的括號中。1 .從整體上講，財務(wù)活動包括（ ABCD ）A.籌資活動 B.投資活動C.資金營運(yùn)活動D.分配活動E.生產(chǎn)經(jīng)營活動2 .按照收付的時間和次數(shù)的不同，年金一般分為（BC

4、DE ）A 一次性年金B(yǎng)普通年金C預(yù)付年金D遞延年金E永續(xù)年金3 .企業(yè)籌資的目的在于（AC ）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B處理企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D降低資本成本4 .公司債券籌資與普通股籌資相比較（AD ）。A普通股籌資的風(fēng)險相對較低B公司債券籌資的資本成本相對較高C普通股籌資可以利用財務(wù)杠桿作用D公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是 稅后支付5 .資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（BCDE ）A.積累太多 B.成本過高C.風(fēng)險過大D.約束過嚴(yán)E.彈性不足三、簡答題1.為什么說企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo).答：1.價值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素,并用貨幣

5、時間價值的原則進(jìn)行了科 學(xué)的計量2.價值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不公過去和目前的利 潤會影響企業(yè)的價值，而且預(yù)期未來現(xiàn)金利潤的多少對企業(yè)的影響會更大.3.價值最大化目標(biāo) 科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬之間的聯(lián)系,能有效地克服企業(yè)財務(wù)管理不員不顧風(fēng)險的大小，只片 而追求利潤的錯誤傾向.價值最大化是一個抽象的目標(biāo)，在資本市場有效的假定之下,它可以 表達(dá)為股票價格最大化或企業(yè)市場價值最大化2簡述財務(wù)經(jīng)理財務(wù)中財務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé).處理與銀行的關(guān)系;現(xiàn)金管理;籌資;信用管理;負(fù)責(zé)利潤的具體分配;負(fù)責(zé)財務(wù)預(yù);財務(wù)計劃和 財務(wù)分析工作四、計算題1 .某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債

6、券2000萬元，票而利率10%,籌資費(fèi)用40 萬元：發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率12%,籌資費(fèi)用24萬元；發(fā)行普通股2200萬元，第 一年預(yù)期股利率12%,以后每年按4%遞增，籌資費(fèi)用110萬元：所得稅率33%,要求：(1)債券、優(yōu)先股、普通股的個別資本成本分別為多少？(2)公司的綜合資本成本是多少？解：(1)債券：K=2000X10%X (1-33%)(2000-40) X 100%=6.8%優(yōu)先股：K= (800X12%).(800-24) =12.4%普通股：K= (2200X12%) 4- (2200-110) +4%=16.6%(2)綜合資本成本K= 6.8%X (20004-500

7、0) +124%： (800.5000) +16.6%-? (22004-5000) =12.0324%2 .某企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票而利率12%,期限2年的債券1000張，該債券每年付息 一次。當(dāng)時市場利率10%,計算債券的發(fā)行價格。解：債券發(fā)行價格 P= 1000X (P/F, 10%, 2) +1000X12%X (P/A, 10%, 2)=3 .某企業(yè)采購商品的購貨條件是(3/15, n/45),計算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？ 3%X360解：放棄折扣成本率= X100%=37. 11%(13%) X (45-15)4.某公司為擴(kuò)大經(jīng)營業(yè)務(wù)，擬籌資1000萬元，現(xiàn)有A、B

8、兩個方案供選擇。有關(guān)資料如卜表：融資方式A方案B方案融資額資本成本()融資額資本成()長期債券50052003普通股300105009優(yōu)先股20083006合計10001000要求：通過計算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解:A 方案:K= 5%X (500/1000) +10% X (300/1000) +8%X (200/1000) =7.1%B 方案：K= 3%X (200/1000) +9%X (500/1000) +6%X (300/1000) =6.9%因為A方案的綜合資金成本率比B方案的高，所以選用B方案。5,某企業(yè)年銷售額為300萬元，稅前利潤72萬元，固定成本40萬元，變動成本率

9、為60%,全部資本為200萬元，負(fù)債比率40%,負(fù)債利率10%,要求計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)： 財務(wù)杠桿系數(shù)：總杠桿系數(shù)。解:經(jīng)營杠桿=(S-VC) / (S-VC-F) = (300-300X60%) / (300-300 X 60%-40) =1.5 財務(wù)杠桿=EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=l.ll 總杠桿系數(shù)=DOL*DFL= 1.5*1.11 =1.6656.某企業(yè)目前的資本總額為1000萬元，債務(wù)資本比為3： 7。負(fù)債利息率為10%,現(xiàn)準(zhǔn)備追 加籌資400萬元

10、，有兩種備選方案：A方案增加股權(quán)資本B方案增加負(fù)債資本。若采用負(fù) 債增資方案，負(fù)債利息率為12%,企業(yè)所得稅率為40%,增資后息稅前利潤可達(dá)200萬元。 試用無差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。解：負(fù)債資本=1000*0.3 = 300萬元 權(quán)益資本= 1000*0.7=700萬元EBIT300X10%EBIT (300X 10%+400X 12%)700+400700EBIT=162因為選擇負(fù)債增資后息稅前利潤可達(dá)到200萬元大于無差異點(diǎn)162萬元。使用選擇負(fù)債增資。財務(wù)管理行考答案2一、單項選擇題1.按投資對象的存在形態(tài)，投資可分為(A )A.實體投資和金融投資B.長期投資和短期投資C

11、.對內(nèi)投資和對外投資D.先決投資和后決投資 2.當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時(B ) A.凈現(xiàn)值大于0B.凈現(xiàn)值等于0C.凈現(xiàn)值小于0 D.凈現(xiàn)值等于13 .所謂現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個項目引起的企業(yè)(D) A.現(xiàn)金收入和支出額B.貨幣資金收入和支出額C.流動資金增加或減少額D.現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增加的數(shù)量4 .在長期投資中，對某項專利技術(shù)的投資屬于(A )o A、實體投資 B、金融投資C、對內(nèi)投資D、對外投資5 .投資者甘愿冒著風(fēng)險進(jìn)行投資的誘因是( D A、獲得報酬 B、可獲得利C、可獲得等同于時間價值的報酬率D、可獲得風(fēng)險報酬 6.對企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個方面內(nèi)容做出

12、規(guī)定和安排.即(C). A、折舊范圍和折舊方法B、折舊年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限D(zhuǎn)、折舊率和 折舊年限 7.企業(yè)投資10萬元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1.5萬元，年折舊率為10%,則投資回收 期為(C)年。A、3 B、5 C、4 D、6 8. 一個投資方案的年銷售收入為400萬元，年付現(xiàn)成本為300萬元，年折舊額為40萬元, 所得稅率40%,則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為(B ) A. 36萬元B. 76萬元 C. 96萬元D. 140萬元9 .如果某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點(diǎn)，則下列說法中錯誤的是(D )A.處于盈虧臨界點(diǎn)時，銷售收入與總成本相等B.銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是

13、盈第3頁共12頁編號：時間：2021年X月X日書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟頁碼：第2頁共12頁虧臨界點(diǎn)C.在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上，增加銷售量，銷售收入超過總成本D.此時的銷售利潤率大于零10 .如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中數(shù)值將會變小的是（A ）A.凈現(xiàn)值 B,平均報酬率C.內(nèi)部報酬率D.投資回收期二、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中 的括號中。（每題2分，共20分）1 .下列各項中構(gòu)成必要投資報酬率的是（ACE ）A無風(fēng)險報酬率B實際投資報酬率C通貨膨脹貼補(bǔ)率 D邊際投資報酬率E風(fēng)險報酬率2 .投資決策的貼現(xiàn)法有（ACD ）A.內(nèi)含報

14、酬率法B.回收期法 C.凈現(xiàn)值法D.現(xiàn)值指數(shù)法3 .下列指標(biāo)中，不考慮資金時間價值的是（BDE A、凈現(xiàn)值 B、營運(yùn)現(xiàn)金流量C、內(nèi)含報酬率 D、投資回收期 E、平均報酬率4 .確定一個投資方案可行的必要條件是（BDE ）0A、內(nèi)含報酬率大于1B、凈現(xiàn)值大于0C、內(nèi)含報酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大于1E、內(nèi)含報酬率大于05 .下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（DE ） A .稅后收入一稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少B.稅后收入一稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅 C.收入X （1 稅率）一付現(xiàn)成本X （1 稅率）+折舊X稅率D.稅后利潤+折舊E.營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅 三、簡答題1 .在長期投資決策中為什

15、么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤？答1）考慮時間價值因素,科學(xué)的投資決策必須考慮資金的時間價值，現(xiàn)金流量的確定為不同時 點(diǎn)的價值相加及折現(xiàn)提供了前提.（2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況.因為: 第一，利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).凈利的計算比現(xiàn)金流量的計算有更大的主觀隨意性, 作為決策的主要依據(jù)不太可靠.第二，利潤反映的是某一會計斯間“應(yīng)計”的現(xiàn)金流量而不是 實際的現(xiàn)金流量。2 .為什么在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法？ 四、計算分析題1 .某企業(yè)計劃投資20萬元，預(yù)定的投資報酬率為10%,現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，資 料如下表：（單位：元）期間甲方案乙方案 凈

16、現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量 第 1 年 20000 80000 第 2 年 23000 64000 第 3 年 45000 55000 第 4 年 60000 50000 第 5 年 80000 40000 計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個方案？解：甲的 NPV= =20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751 +60000*0.683+80000*0.621 -200000 =38367 元乙的 NPV = = 80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751 +50000*0.683+40000*0.621-200000 =25879 元

17、因為甲的NPV小于乙的NPV,所以采用乙方案2 .公司購置一設(shè)備價款20000元，預(yù)計使用5年，期滿無殘值，采用直線法提取折舊，5年 中每年的營業(yè)收入12000元，每年的付現(xiàn)成本4005元，所得稅率40%,資金成本率10%。 （5年期,利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791,利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;） 要求：（1）計算方案的投資回收期：（2）計算方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率，并說明方案是否 可行。解：年折舊額=20000/5 =4000元稅前利潤=1200040054000 = 3995 元稅后利潤= 3995* （1-40%） =2397 元每年營業(yè)現(xiàn)金流量=凈利+折舊=2397

18、+4000=6397（1）回收期=原始投資額/每年營業(yè)現(xiàn)金流量=20000/6397=3.13年（2）凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資=6397*3.791-20000=4251.027元 （P/A.IRR5）=20000/6397 = 3.12618%IRR19%IRR18%= 3.127-3.12619%18%3.127-3.058IRR=18.01%因為該方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報酬率較高，所以該方案可行。3 .某項目初始投資8500元，在第一年末現(xiàn)金流入2500元，第二年末流入4000元，第三年 末流入5000元，要求：（1）如果資金成本為10%,該項投資的凈現(xiàn)值為多少？ （2）求該

19、 項投資的內(nèi)含報酬率（提示：在14%-15%之間）。解：（1）凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值一初始投資=2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500= 831.5 元（2）測試貼現(xiàn)率為14%的凈現(xiàn)值7 爭現(xiàn)值=2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500=143.5 元測試測試貼現(xiàn)率為15%的凈現(xiàn)值7 爭現(xiàn)值=2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500=-11 元貼現(xiàn)率凈現(xiàn)值14% 1435第5貞共12頁編號：時間：2021年X月X日書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟 頁碼：第11頁共12頁IRR15%-11IR

20、R14%= 14.35-015%14%14.35- (-11)IRR=14.93%4 .企業(yè)有100000元資金可用于下列二個投資方案：方案A購買5年期債券，利率14%單利 計息，到期一次還本付息；方案B購買新設(shè)備，使用5年按直線法折舊，無殘值，該設(shè)備 每年可實現(xiàn)12000元的稅前利潤，所得稅,率為30%,資金成本10%,要求采用凈現(xiàn)值法選 擇方案。(5年期，利率10%的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621、年金現(xiàn)值系數(shù)3.791) 解：方案A：凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值一初始投資=-100000+100000X (1+14X5) X (P/F, 10%,5)=-100000+100000X (1+14%

21、X5) X0.621=5570 元方案B：凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值一初始投資=12000*( 1 -30%)+100000/5 X (P/A, 10%,5 ) -100000 =7664.4 元因為方案A的凈現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值，所以選擇方案B5 .某企業(yè)購買一臺新設(shè)備，價值10萬元，可使用5年，預(yù)計殘值為設(shè)備總額的10%,按 直線法折舊，設(shè)備交付使用后每年可實現(xiàn)12000元稅前利潤。該企業(yè)資金成本率為10%, 所得桎率為30%0試計算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。(5年10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) =0.621；年金現(xiàn)值系數(shù)=3.791)解：年折舊額=100000* (1-10%) /5 =90

22、000/5=18000 元每年現(xiàn)金流量=12000* (1-30%) +18000=26400 元凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值一初始投資=26400X (P/A, 10%,5) +100000*10%* (P/F, 10%,5) -100000 =6292.4 元財務(wù)管理行考答案3一、單項選擇題1 .某企業(yè)按“2/10, n/60”的條件購進(jìn)商品50000元,若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機(jī)會成 本為(D )A. 2%B.12%C.14.4% D. 14.69%2 .在正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動，這是 出于(A )A.預(yù)防動機(jī)B.交易動機(jī)C.投機(jī)動機(jī)D.以上都是

23、3 .某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為110 天，則該企業(yè)的平均存貨期限為(B )A. 40 天B. 70 天 C. 120 天 D. 150 天4 .下列項目中不屬于速動資產(chǎn)的是(C )A.應(yīng)收帳款凈額B.預(yù)付帳款C.待攤費(fèi)用D.其他應(yīng)收款5 .下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是（B ）oA信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)信用的條件B信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表示C信用標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞帳損失越高D信用標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷售收入越低6 .對現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補(bǔ)方式，應(yīng)視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情況，一 般來說（D ）A.經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購

24、買短期有價證券B.臨時性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負(fù)債或變賣長期證券C.經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負(fù)債或出售有價證券加以彌補(bǔ)D.臨時性的現(xiàn)金余?？捎糜跉w還短期借款等流動負(fù)債7 .下列各項中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是：（A ）A.銷售折扣B.現(xiàn)金折扣C.折扣期限 D.信用期限8 .應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（C ）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動程 度的大小A.銷售收入B.營業(yè)利潤C(jī).賒銷收入凈額D.現(xiàn)銷收入9 .下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（DA、應(yīng)付工資 B、應(yīng)付帳款C、應(yīng)付票據(jù)D、預(yù)提費(fèi)用10 .采用ABC分類法對存貨進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（B ）A.數(shù)量較多的存貨

25、B.占用資金較多的存C.品種較多的存貨D.庫存時間較長的存貨 二、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中 的括號中。（每題2分，共20分）1 .在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（BE ）A.機(jī)會成本B.持有成本C.管理成本D.短缺成本E.轉(zhuǎn)換成本2 .延長信用期，可以使銷售額增加，但也會增加相應(yīng)的成本，主要有（ABE ）A.應(yīng)收賬款機(jī)會成本B.壞賬損失C.收賬費(fèi)用 D.現(xiàn)金折扣成本 E.轉(zhuǎn)換成本3 .存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)成（ACD）A.進(jìn)貨成本B.銷售成本C.儲存成本 D.短缺成本4 .在預(yù)算期現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影

26、響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有（ABCD ）。A現(xiàn)金持有成本B有價證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本C有價證券的率D以上都是5 .構(gòu)成企業(yè)信用政策的主要內(nèi)容是（BCE ）A調(diào)查客戶信用情況B信用條件 C信用標(biāo)準(zhǔn)政策 D現(xiàn)金折扣E收帳方針三、簡答題1 .簡述企業(yè)持有現(xiàn)金余額的動機(jī)答：1.交易動機(jī)。即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應(yīng)保持的現(xiàn)金支付能力2預(yù)防動機(jī).即企業(yè)為應(yīng)付 意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.3.投機(jī)動機(jī).即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場 機(jī)會取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。2 .簡述收支預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點(diǎn)。答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)， 以確定收支差

27、異采取適當(dāng)財務(wù)對策的方法。優(yōu)點(diǎn)：收支預(yù)算法將預(yù)計的現(xiàn)金收支事項納入流 一的計劃之中，它是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的現(xiàn)金 收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析。這一方法的缺點(diǎn)是：它無法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng) 營財務(wù)成果密切關(guān)系清晰反映出來四、計算分析題1 .企業(yè)有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限2年，兩支股票預(yù)計年股利額分別為 1.8元/股，2.5元/股，兩年后市價分別可漲至20元,26元?，F(xiàn)市價分別為19.8元,25元。 企業(yè)期望報酬率為10%,企業(yè)應(yīng)如何選擇？解：甲股票價值 =20x0.826+1.8x1.736=19.64 （元/股）乙股票價值=26x0.

28、826+2.5x1.736=25.82 （元/股）甲股票投資價值19.64小于其價格19.8,所以不能投資；乙股票投資價值25.82大于其價格25,所以能投資。2 .某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量40萬元，預(yù)計今年需要量增加50%,假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定。 現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次200元，有價證券利率為10%,要求：（1）計算最佳現(xiàn)金持有 量、最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會成本（2）計算有價證券交易次數(shù)、有價證券 交易間隔期。解：最佳現(xiàn)金持有：Q= =48989.79元最低現(xiàn)金管理總成本TC=QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*（l+50%）*200/48989.79

29、=489898轉(zhuǎn)換成本=A/Q*F=400000*（l +50%）/48989.79*200=2449.49 元持有成本=Q/2*R=48989.79/2* 10% = 2449.49有價證券交易次數(shù)=A/Q=400000* （1+50%） /48989.79= 12 次所以有價證券交易間隔期為一個月o3 .某公司2002年末庫存現(xiàn)金余額2000元，銀行存款余額5000元，其它貨幣資金1000元， 應(yīng)收帳款余額15000元，應(yīng)付帳款余額為6000元，預(yù)計2003年第一季度末保留現(xiàn)金余額 3000元，預(yù)期2003年第一極度發(fā)生下列業(yè)務(wù)：（1）實現(xiàn)銷售收入50000元，其中20000元為賒銷;（2

30、）實現(xiàn)材料銷售1500元，款已收到并存入銀行：（3）采購材料30000元，其中10000元為賒購；（4）支付應(yīng)付帳款5000元；（5）支付水電費(fèi)用1500元；（6）解繳中兌款8000元：（7）收回上年應(yīng)收帳款10000元。要求：試用收支預(yù)算法計算本季度預(yù)計現(xiàn)金余細(xì)。解：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額=2000+5000+1000=8000元預(yù)算期現(xiàn)金收入額=（50000-20000） +1500+10000=41500 元預(yù)算期可動用現(xiàn)金合計=8000+41500 =49500元預(yù)算期現(xiàn)金支出額=30000-10000+5000+1500+8000=34500 元收支相抵現(xiàn)金余細(xì)=49500-34500-

31、3000= 12000元4 .某批發(fā)企業(yè)購進(jìn)某商品1000件，單位買價50元，賣價80元（均不含增值稅），銷售該 商品的固定費(fèi)用10000元，銷售稅金及附加3000元，商品的增值稅率17%。貨款系銀行借 款，利率14.4%,存貨月保管費(fèi)率為存貨價值的0.3%,企業(yè)的目標(biāo)資本利潤率為20%,計 算保本期及保利期。（80-50） X 1000-10000-3000存貨保本儲存天數(shù)=50X1000X （1+17%） （14.4%-?360+0.3%-?30）581.2 天（80-50） X 1000-10000-3000-50X 1000X （1+17%） X20%存貨保利儲存天數(shù)=50X1000X

32、 （1+17%） X （14.4%-36040.3%-30） = 181.2 天5.某企業(yè)每年需用甲材料36000公斤，該材料的單位采購成本200元，年度儲存成本為16 元/公斤，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為20元，要求計算：（1）甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（2）甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額（3）甲材料年度最佳進(jìn)貨批次。解：（1）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q= =300公斤（2）平均資金占有額 W=QP/2=300*200/2=30000 元（3）最佳進(jìn)貨批次 N = A/Q=36000/300=120 次財務(wù)管理形考答案4一、單項選擇題1 .某產(chǎn)品單位變動成本10元，計劃銷售1000件，每件售價15元，欲實現(xiàn)利潤

33、800元，固 定成本應(yīng)控制在（D ）元。A 5000B4800 C 5800D42002 .下列表達(dá)式中（D ）是錯誤的。A利潤=邊際貢獻(xiàn)一固定成本B利潤=銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)一固定成本C利潤=銷售收入一變動成本一固定成本D利潤=邊際貢獻(xiàn)一變動成本一固定成本3 .當(dāng)企業(yè)的盈余公積達(dá)到注冊資本的（D ）時，可以不再提取。A 25%B 30% C 40%D 50% E 100%4 .由于國有企業(yè)要交納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%,在沒有納稅調(diào)整和彌 補(bǔ)虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額的（B ）0A 47%B 53.6% C 53%D 80%5 .在下列分析指標(biāo)中，屬于

34、企業(yè)長期償還能力的分析指標(biāo)是（C）A.銷售利潤率B.資產(chǎn)利潤率C.產(chǎn)權(quán)比率D.速動比率6 .按照公司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積彌補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金 不得低于注冊資本的（A ）A. 25%B.30%C.35%D.40%7 .以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與 盈余相脫節(jié)的是（A ）A固定或持續(xù)增長的股利政策B剩余股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D不第9頁共12頁編號：時間：2021年X月X日書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟 頁碼：第11頁共12頁規(guī)則股利政策8 .主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（C

35、 ）A.剩余股利政策B.定額股利政策C.定率股利政策D.低定額加額外股利政策9 .下列項目不能用于分派股利（B ）A.盈余公積金 B.資本公積金 C.稅后利潤D.上年未分配利潤10 .某企業(yè)資產(chǎn)總額為100萬元，負(fù)債與資本的比例為50： 50 ,資產(chǎn)利潤率（即息稅前利 潤率除以總資產(chǎn)）為30%,負(fù)債利率為12%,稅率為40%,則企業(yè)資本利潤率為（B ） A. 18%B.28O 8%C.48%D.30%二、多項選擇題1 .固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（AB）oA酌量性固定成本B約束性固定成本C生產(chǎn)性固定成本D銷售性固定成本E混合性固定 成本2 .下列項目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（A

36、C ）A法定公積金B(yǎng)法定公益金 C資本公積金D未分配利潤 E稅后利潤3 .發(fā)放股票股利會引起下列影響（ABCE ）A引起每股盈余下降B使公司留存大量現(xiàn)金C股東權(quán)益各項目的比例發(fā)生變化D股東權(quán)益總額發(fā)生變化E股票價格下跌4 .確定企業(yè)收益分配政策時需要考慮的法律約束因素主要包括（ABC）A.資本保全約束B.資本充實約原則約束C.超額累積利潤限制D.投資者因素5 .下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有（ACEA銷售利潤率B資產(chǎn)負(fù)債率 C凈資產(chǎn)收益率D速動比率E總資產(chǎn)凈利率三、簡答題1簡述利潤分配的程序答:稅后利潤分配的程序：1：彌補(bǔ)被查沒收財務(wù)損失。支付違反稅法規(guī)定的滯納金。2.彌 補(bǔ)企

37、業(yè)以前年度虧損，即累計法定盈余公積金不足以前年度虧損時應(yīng)先用本期稅后利潤（扣 除第一項）彌補(bǔ)損失。3.按照稅后利潤（扣除1.2項后）不低于10%的比率提取法定公積金.當(dāng) 累計提取的法定公積金達(dá)到注冊資本50%時,可以不再提取（也可提?。?.提取任意公積金.我 國公司法規(guī)定，公司從稅后利潤中提取法定公積金股東會或股東大會決議.還可以從稅后 利潤中提取任意公積金5支付普通股利6.未分配利潤.即稅后利潤中的未分配部分.可轉(zhuǎn)入下 一年度進(jìn)行分配.2,簡述剩余股利政策的含義和步驟。答:剩余股利政策是指在企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會時，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測算出必須 的權(quán)益資本的需要.然后將剩余部分作為股利

38、發(fā)放.基本步驟為：1.設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，即確定 股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài)2確定目標(biāo)資本 結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤以 滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā). 四、計算分析1 .某公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負(fù)債比例為50%,企業(yè)想繼續(xù)保持著一比例， 預(yù)計企業(yè)明年將有一向投資機(jī)會，需要資金700萬元，如果采取剩余股利政策，明年的對外 籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？解：明年的對外籌資額：700*50%=350可發(fā)放多少股利額：800-350=450股利發(fā)放率：450/800=56.25%2 .企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債表顯示流動資產(chǎn)總額為5019萬元，其中：現(xiàn)金254萬元，短期投資 180萬元，應(yīng)收賬款1832萬元，存貨2753萬元：流動負(fù)債總額2552.3萬元：企業(yè)負(fù)債總額 4752.3；資產(chǎn)總額8189萬元：所有者權(quán)益總額3436.7萬元。要求：計算企業(yè)短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力的有關(guān)指標(biāo)(計算如出現(xiàn)小數(shù)，保留小數(shù)點(diǎn) 后兩位)。短期償債能力指標(biāo)：流動比率=5019/2552.3= 1.96速動比率=(5019-2753) /2552.3=0.86現(xiàn)金比率=(254+180) /2552.3=