地理集聚、商業(yè)信用與出口

1、地理集聚、商業(yè)信用與出口自改革開(kāi)放以來(lái), 中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出顯著的地理集聚不平衡特征, 制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)越來(lái)越集中于東部沿海地區(qū)。與此同時(shí), 中國(guó)地區(qū)間貿(mào)易不平衡也逐漸加劇 , 東部沿海地區(qū)也成為主要出口地區(qū)。地理集聚與出口之間高度正相關(guān)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象已引起許多學(xué)者的關(guān)注, 現(xiàn)有研究主要集中于地理集聚的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)對(duì)出口的作用。實(shí)際上 , 除了地理集聚的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)外, 許多研究還發(fā)現(xiàn)地理集聚具有商業(yè)信用效應(yīng), 即地理集聚能夠通過(guò)提高企業(yè)間的商業(yè)信用幫助企業(yè)緩解融資約束這在金融市場(chǎng)發(fā)展程度較低的國(guó)家尤為重要。在金融市場(chǎng)不健全的經(jīng)濟(jì)體中, 由于銀行信貸歧視與信息不對(duì)稱問(wèn)題的存在大量企業(yè)難以從正規(guī)金融部門(mén)得到

2、信貸融資, 通常使用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用來(lái)緩解發(fā)展中面臨的融資約束困境。然而, 鮮有文獻(xiàn)從商業(yè)信用的視角分析地理集聚對(duì)出口的作用。因此, 本文基于商業(yè)信用視角分析地理集聚對(duì)出口的影響。首先在理論上構(gòu)建了地理集聚促進(jìn)商業(yè)信用依賴型行業(yè)內(nèi)企業(yè)出口行為的局部靜態(tài)均衡模型, 分析了宏觀層面地理集聚與商業(yè)信用對(duì)行業(yè)出口額與二元邊際的影響 , 以及微觀層面對(duì)企業(yè)出口決策與出口額的作用。然后運(yùn)用2004-2007 年中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)與286 個(gè)相關(guān)城市數(shù)據(jù), 實(shí)證驗(yàn)證了宏觀與微觀層面地理集聚、商業(yè)信用依賴度與出口的關(guān)系。此外, 基于企業(yè)商業(yè)信用融資的異質(zhì)性特征, 充分考慮到現(xiàn)有多數(shù)文獻(xiàn)忽視的一些重要問(wèn)題,

3、即企業(yè)商業(yè)信用融資會(huì)受到銀行信貸約束的影響, 以及地理集聚程度會(huì)影響商業(yè)信用融資規(guī)模與銀行信貸約束程度, 分析了商業(yè)信用融資的出口作用隨銀行信貸約束的變化情況, 以及在不同類型地理集聚城市上的差異。研究結(jié)果表明: 在宏觀層面上 , 地理集聚對(duì)行業(yè)出口額的正向影響隨著行業(yè)商業(yè)信用依賴度的增加而增加,在地理集聚程度越高的地區(qū), 商業(yè)信用依賴度越高的行業(yè)具有更大的出口額; 地理集聚對(duì)總出口增長(zhǎng)的影響是沿兩個(gè)邊際實(shí)現(xiàn)的, 但其在兩個(gè)邊際上的作用機(jī)制和程度不同, 總體而言 , 地理集聚主要通過(guò)擴(kuò)展邊際影響了行業(yè)出口額的增長(zhǎng), 地理集聚程度的增加顯著正向促進(jìn)了出口的擴(kuò)展邊際, 并且隨著行業(yè)商業(yè)信用依賴度的

4、增加而增大, 地理集聚對(duì)出口集約邊際的影響不顯著。在微觀層面上, 一是 ,地理集聚的增加顯著促進(jìn)了企業(yè)出口的可能性, 相對(duì)于低地理集聚地區(qū), 在高地理集聚地區(qū)生產(chǎn)率較低的企業(yè)更易于出口, 這個(gè)結(jié)論也在一定程度上驗(yàn)證了中國(guó)企業(yè)出口存在“生產(chǎn)率悖論”, 并提供了解釋企業(yè)出口“生產(chǎn)率悖論”原因的新視角 : 由于地理集聚的差異導(dǎo)致了企業(yè)使用商業(yè)信用的差異, 從而導(dǎo)致不同地理集聚地區(qū)企業(yè)出口生產(chǎn)率的臨界值也不同, 由于高地理集聚區(qū)內(nèi)企業(yè)更易獲得商業(yè)信用融資, 出口生產(chǎn)率臨界值較低, 導(dǎo)致了更多較低生產(chǎn)率的企業(yè)參與出口。二是 , 地理集聚程度越高的地區(qū), 商業(yè)信用依賴度越高的行業(yè)內(nèi)企業(yè)越有可能出口 , 這

5、說(shuō)明了在中國(guó)金融市場(chǎng)不健全的背景下, 在難以獲得充足正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸資金的情況下, 商業(yè)信用依賴度高的行業(yè)內(nèi)企業(yè)很容易從高地理集聚區(qū)內(nèi)獲得商業(yè)信用融資, 從而克服出口固定成本的約束參與出口。三是 , 針對(duì)出口額估計(jì)方程的樣本選擇偏誤問(wèn)題,應(yīng)用heckman極大似然法和兩步法估計(jì)發(fā)現(xiàn),隨著地理集聚程度的提高, 商業(yè)信用依賴度高的行業(yè)內(nèi)低生產(chǎn)率企業(yè)的出口額也會(huì)增加。 四是 , 商業(yè)信用融資顯著正向促進(jìn)了企業(yè)出口的可能性, 在地理集聚程度高的地區(qū) , 這種正向促進(jìn)作用更為顯著; 商業(yè)信用融資的出口促進(jìn)作用和企業(yè)的銀行信貸約束程度有關(guān), 銀行信貸約束越大, 商業(yè)信用融資的出口促進(jìn)作用就越大, 且相對(duì)高

6、地理集聚地區(qū), 在低地理集聚地區(qū), 由于企業(yè)面臨更為嚴(yán)重的銀行信貸約束 , 更加依賴于商業(yè)信用融資緩解融資約束, 從而商業(yè)信用融資促進(jìn)企業(yè)出口可能性的作用更強(qiáng); 企業(yè)商業(yè)信用融資程度的增加也促進(jìn)了企業(yè)出口額的增加, 并且在高地理集聚地區(qū)更為顯著, 商業(yè)信用融資對(duì)出口額的正向作用不受銀行信貸約束的影響。相對(duì)已有的研究, 本研究的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)如下:(1) 以往文獻(xiàn)主要從經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的視角分析地理集聚對(duì)出口的作用, 如分析地理集聚的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、投入共享、知識(shí)與信息外溢等對(duì)出口的影響, 從商業(yè)信用視角分析地理集聚對(duì)出口作用的文獻(xiàn)很少?，F(xiàn)有的研究也僅僅局限于實(shí)證分析地理集聚與商業(yè)信用依賴度對(duì)企業(yè)出口額的影響,

7、缺乏在宏觀層面上分析地理集聚的商業(yè)信用效應(yīng)對(duì)行業(yè)出口額及其二元邊際的影響, 以及缺乏在微觀層面上系統(tǒng)研究地理集聚對(duì)企業(yè)出口決策的作用。本文從商業(yè)信用的視角研究地理集聚對(duì)行業(yè)出口二元邊際以及企業(yè)出口決策的影響 , 將填補(bǔ)現(xiàn)有文獻(xiàn)研究的空白。(2) 關(guān)于地理集聚對(duì)出口作用的文獻(xiàn)主要是實(shí)證研究 , 缺乏從理論上分析地理集聚、商業(yè)信用對(duì)出口行為的影響。不同于現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文借鑒Manova(2013)的研究,構(gòu)建了在不健全金融市場(chǎng)中地理集聚與商業(yè)信用對(duì)融資約束企業(yè)出口行為影響的模型。理論分析了地理集聚與商業(yè)信用依賴度對(duì)行業(yè)出口額與二元邊際的影響, 以及對(duì)企業(yè)出口行為的作用。(3) 本文在分析異質(zhì)性企業(yè)商業(yè)信用融資對(duì)其出口行為的作用時(shí), 充分考慮到企業(yè)商業(yè)信用融資會(huì)受到銀行信貸約束的影響, 以及商業(yè)信用