自學考試專題-金融理論與實務2012考試重點

1、貨幣制度：是指國家對貨幣的有關要10素、貨幣流通的組織和管理進行一系列規(guī)定。套期保值：是指交易者為了配合現(xiàn)貨市場的交易，而在期貨等金融衍生工具市場上進行與現(xiàn)貨市場方向相反的交易，以便達到轉(zhuǎn)移、規(guī)避價格變動的交易行為。信托：是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定的目的，進行管理或處分的行為。通貨膨脹：紙幣發(fā)行量超過商品流通中的實際需求量而引起的貨幣貶值現(xiàn)象。外部時滯：是指從中央銀行采取行動而行動對政策目標產(chǎn)生影響所經(jīng)過的時間。有限法償：是指在一次支付行動中，超過一定的金額，收款人有權(quán)拒收，在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護。金融市場：

2、是資金供求雙方借助金融工具進行貨幣資金通融與配置的市場。國際貨幣基金組織：是為協(xié)調(diào)國際間的貨幣政策和金融關系，加強貨幣合作而建立的國際性金融機構(gòu)。存款：是指存款人在保留所有權(quán)的條件下，把使用權(quán)暫時轉(zhuǎn)讓給銀行的資金或貨幣。信用風險：是指因債務人或交易對手的直接違約或履約能力的下降而造成損失的風險。商業(yè)信用：是工商企業(yè)間以賒銷或預付貨款等形式相互提供的信用?；饍糁担阂卜Q為基金資產(chǎn)凈值，是指某一時點上基金資產(chǎn)的總和只扣除負債后的余額，代表了基金持有人的權(quán)益。商業(yè)銀行：在我國，是指依照中華人民共和國商業(yè)銀行法和中華人民共和國公司法設立的吸收公眾存款，發(fā)放貸款，辦理結(jié)算業(yè)務的企業(yè)法人?；A貨幣：是指這

3、種貨幣是整個銀行體系內(nèi)存款擴張、貨幣創(chuàng)造的基礎，其數(shù)額大小對貨幣供給總量具有決定性作用。消費者信用控制：是指中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制，用以影響消費者有支付能力的貨幣需求。期貨交易市場：即現(xiàn)貨交易市場，是指交易雙方達成成交協(xié)議后，在1至3日內(nèi)立即進行付款交割的市場。資本市場：是以期限在1年以上的金融工具為媒介進行中長期資金融通的市場，因此也被稱為中長期資金市場。租賃：是指出租人在一定時期內(nèi)把租賃物借給承租人使用，承租人則按租約規(guī)定，分期付給一定的租賃費。貨幣政策：是指中央銀行為實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標，運用各種政策工具調(diào)控貨幣供給量和利率所采取的方針和措施的總稱。消費信用

4、：是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的，用于其消費支出的一種信用形式?；鶞世剩菏侵冈诙喾N利率并存的條件下起決定性作用的利率。當基準利率發(fā)生變動，其他利率會隨之發(fā)生變動?；刭弲f(xié)議：是一種證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同時，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的出售方按約定的價格再將其出售的證券如數(shù)購回的一種交易行為。逆回購協(xié)議：即證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來的某一時期由證券的買方按約定的價格再將其購入的證券如數(shù)返還。外匯期貨：又稱貨幣期貨，是以外匯為標的物的期貨合約，是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。金融期貨合約：是指交易雙方同意在約定

5、的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標準數(shù)量的某種金融工具的標準化合約。銀行信用：是銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用。商業(yè)票據(jù)：是一種由企業(yè)開具，無擔保、可流通、期限短的債務性融資本票。金融機構(gòu)：是指充實金融活動的組織，也被稱為金融中介或金融中介機構(gòu)。國際清算銀行：是西方主要發(fā)達國家中央銀行和若干大商業(yè)銀行合辦的國際金融機構(gòu)，總部設在瑞士。居民消費價格指數(shù)：即我們通常所稱的CPI，又稱零售物價指數(shù)，是一種用來測量各個時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格平均化程度的指標。國家信用：是以政府作為債權(quán)人或者債務人的信用。貨幣市場：是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介進行短

6、期金融通的市場。中央銀行：是指專門制定和實施貨幣政策，統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調(diào)對外金融關系的金融管理機構(gòu)。貨幣供給：是指一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟體中投入或抽離貨幣的行為過程。國際收支：是一國居民與非居民在一定時期內(nèi)，通常為一年，進行的全部交易的貨幣價值記錄，是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反應。貨幣的時間價值：就是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價值要大于未來的價值，利息是貨幣時間價值的體現(xiàn)。銀行承兌匯票：是銀行在匯票上簽名蓋章，承諾在匯票到期日承擔最后付款責任，則此匯票為銀行承兌匯票，是貨幣市場中的一種重要金融工具。金融期權(quán)：是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金

7、融資產(chǎn)的權(quán)利合約。貸款：是商業(yè)銀行出借給貸款對象，并以約定利率和期限還本付息為條件的貨幣資金。貨幣均衡：是指一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應的貨幣流通狀態(tài)。公募發(fā)行：又稱公開發(fā)行，是由承銷商組織承銷團將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式。監(jiān)管資本：是監(jiān)管當局要求商業(yè)銀行必須保有的最低資本量，是商業(yè)銀行的法律責任，因此，監(jiān)管資本也可稱為法律資本。市場風險：是指市場價格波動引起的資產(chǎn)負債表內(nèi)和表外頭寸出現(xiàn)虧損的風險。貨幣需求：在一定的資源制約條件下，微觀經(jīng)濟主體和宏觀經(jīng)濟運行對執(zhí)行交易媒介和資產(chǎn)職能的貨幣產(chǎn)生的總需求。劣幣驅(qū)逐良幣：兩種市場價格不同而法定價格相同的貨幣同時流通，市場價格

8、偏高的良幣就會被市場價格偏低的劣幣排斥，在價值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進入儲藏，而劣幣的充斥市場。這種規(guī)律又被成為“格雷欣法則”。浮動匯率制：是指一國貨幣當局不再規(guī)定本國貨幣與外國的比價，也不規(guī)定匯率波動的幅度，匯率由外匯市場供求狀況自發(fā)決定的一種匯率制度。在浮動匯率制度下，貨幣當局不再承擔維持匯率波動界限的義務。國庫券：是國家政府發(fā)行的期限在一年以內(nèi)的短期債券。證券投資基金：是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享，風險共擔的集合投資方式?；A貨幣：又稱為強力貨幣或高能貨幣。含義是指這種貨幣

9、是整個銀行體系內(nèi)存款擴張、貨幣創(chuàng)造的基礎，其數(shù)額大小對貨幣供給總量具有決定性的作用?？赊D(zhuǎn)換債券：是指債券附加可轉(zhuǎn)讓條款，賦予債券持有人在一定期限內(nèi)按預先確定的比例將債券轉(zhuǎn)換為該公司普通股的選擇權(quán)。并購業(yè)務：即兼并與收購業(yè)務，對企業(yè)的兼并與收購業(yè)務已成為投資銀行除承銷與經(jīng)濟業(yè)務外最為重要的業(yè)務。經(jīng)常賬戶：也稱經(jīng)常項目，反映一國居民與非居民的之間實際資源的轉(zhuǎn)移，是一國國際收支平衡表中最基本最重要的項目，包括貨物、服務、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個明細項目。儲備資產(chǎn)：指一國持有并可隨時使用的對外金融資產(chǎn)，又稱為官方儲備或國際儲備。貨幣制度的構(gòu)成要素1.規(guī)定貨幣材料。2.規(guī)定貨幣單位。3.規(guī)定流通中貨幣的種類。

10、4.規(guī)定貨幣的法定支付能力。5.規(guī)定貨幣的鑄造銀行。貨幣市場功能1.是政府企業(yè)調(diào)節(jié)自己余缺、滿足短期融資需要的市場。2.是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)進行流動性管理的市場。3.是一國中央銀行進行宏觀調(diào)控的場所。4.是市場基準利率生成的場所。信用關系中各部門起到的作用信用關系中的個人：個人部門是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者。信用關系中的非金融企業(yè)：企業(yè)部門既是貨幣資金的主要需求者，也是貨幣資金的主要供給者。信用關系中的政府：政府通常是貨幣的凈需求者。國際收支中的盈余與赤字：當一國出現(xiàn)國際收支順差時，其盈余部分的外匯資金就成為國際間貨幣借貸的主要供給來源；反之，當一國出現(xiàn)國際收支逆差時，其赤字

11、部分的外匯資金需要從其他國家借入。作為信用媒介的金融機構(gòu)：金融機構(gòu)的主要功能是充當信用媒介。消費信用的積極作用1.有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期一國的消費需求總量，從而促進一國的經(jīng)濟增長。2.消費信用的發(fā)展為消費者個人提供了將來的預期收入用于當前消費的有效途徑，使其實現(xiàn)了跨時消費選擇，提升了消費者的生活質(zhì)量及其效用總水平。3.有利于促進新技術(shù)、新產(chǎn)品的更新?lián)Q代。匯率的標價方法：直接標價法和間接標價法1.在直接標價法下，外國貨幣數(shù)額固定不變，本國貨幣數(shù)額發(fā)生變化。如果單位外幣能換取的本國貨幣越多，即外匯匯率上升，說明本國貨幣對外貶值；反之，外匯匯率下跌，本國貨幣對外升值。我國在

12、內(nèi)的世界上多數(shù)國家都才采用直接標價法2.間接標價法，如果一定單位的本國貨幣折算的外國貨幣數(shù)量增多，說明本國貨幣匯率上升，本幣升值，外幣貶值；反之，本國貨幣匯率下降，本幣貶值，外幣升值，主要是英美兩國采用此方法。道德范疇信用與經(jīng)濟范疇信用的關系二者的聯(lián)系體現(xiàn)在道德范疇信用是經(jīng)濟范疇信用的支撐與基礎。二者最大的區(qū)別在于道德范疇信用的非強制性和經(jīng)濟范疇信用的強制性。金融機構(gòu)與一般經(jīng)濟組織的共性及特殊性共性：基本要素相同，如有一定的自由資本、向社會提供特定的商品和服務、必須依法經(jīng)營、獨立核算、自負盈虧、照章納稅等。特殊性：1.經(jīng)營對象與經(jīng)營內(nèi)容的特殊性：一般經(jīng)濟組織的經(jīng)營對象是具有一定使用的商品或普通

13、勞務，經(jīng)營內(nèi)容主要是從事商品生產(chǎn)與流通活動；而金融機構(gòu)的經(jīng)營對象是貨幣資金這種特殊的商品，經(jīng)營內(nèi)容主要是貨幣的收付、借貸及各種與貨幣運動有關的金融活動。2.經(jīng)營關系與經(jīng)營原則的特殊性：一般經(jīng)濟組織與呵護之間的是商品或勞務的買賣關系，起經(jīng)營活動遵循等價交換的原則：而金融機構(gòu)與客戶之間主要是貨幣資金的借貸或融資的信用關系，在經(jīng)營中遵循安全性、流動性和盈利性原則。3.經(jīng)營風險及影響程度的特殊性：一般經(jīng)濟組織的經(jīng)營風險主要來自于商品生產(chǎn)與流通過程，集中表現(xiàn)為商品是否產(chǎn)銷對路。這種風險帶來的至多是因商品直銷、資不抵債而宣告破產(chǎn)。對整體經(jīng)濟的影響較小。而金融機構(gòu)因其業(yè)務大多是以還本付息為條件的信用業(yè)務，故

14、其風險主要表現(xiàn)為信用風險、擠兌風險、利率風險、匯率風險等。這一系列風險所帶來的后果往往不只局限于對金融機構(gòu)自身的影響，而且可能會危及整個社會的再生產(chǎn)過程。中國人民銀行的職能中國人民銀行是我國的中央銀行，是專門制定和實施貨幣政策、同意管理活動并代表政府協(xié)調(diào)對外金融關系的金融機構(gòu)。其職能有：1.是發(fā)行的銀行，它代表的是國家壟斷的貨幣發(fā)行權(quán)，向社會提供經(jīng)濟活動所需要的貨幣，并保證人民幣流通的正常運行，維護幣值穩(wěn)定。2.是銀行的銀行，中央銀行只與商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)發(fā)生業(yè)務往來，不與工商企業(yè)和個人發(fā)生直接的信用關系。作為“銀行的銀行”，中國人民銀行依法管理存款準備金、基準利率，對商業(yè)銀行發(fā)放再貸款和

15、再貼現(xiàn)，在金融機構(gòu)出現(xiàn)風險時，根據(jù)情況適時必要的救助，防范和化解系統(tǒng)性金融風險。3.是國家的銀行，中央銀行作為政府宏觀經(jīng)濟管理的一個部門，由政府授權(quán)對金融業(yè)務實監(jiān)督管理對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控。中國人民銀行依法制定和執(zhí)行我國的貨幣政策，持有、管理和經(jīng)營國家外匯儲備和黃金儲備，負責監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆解市場和銀行間債券市場、銀行間外匯市場、黃金市場。負責建立和管理全國銀行系統(tǒng)的征信系統(tǒng)，代表國家從事有關國際金融活動等。金融衍生工具市場的功能1.價格發(fā)現(xiàn)功能，衍生工具的市場價格會伴隨著交易者對交易標的物未來價格預期的改變而波動2.套期保值功能，該功能是金融衍生工具市場最早具有的基本功能。3.投機獲利手段

16、，投機的目的是為了獲取價差，投機者的投機行為完全是一種買空賣空的行為。直接融資的優(yōu)點和局限性優(yōu)點：1.有利于引導貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。2.有利于加強貨幣供給者對需求者的關注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。3.有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的，可以長期使用的投資資金4.直接融資由于沒有金融機構(gòu)獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌集資本較低；對于資金供給者來說，投資收益較高。局限性：1.直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達程度與效率。2.對貨幣資金供給者來說，由于其要與資金的需求者直接形成債務關系和所有權(quán)關系，因而資金需求者的經(jīng)

17、營狀況會直接影響本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔的風險要高于間接融資。商業(yè)信用與銀行信用的關系1.商業(yè)信用從參與主體上來講都是工商企業(yè)，而銀行信用的參與主體一個是工商企業(yè)，另一個是銀行。2.商業(yè)信用的對象是商品，而銀行信用的對象是貨幣。3.商業(yè)信用的期限比較短，而銀行信用的期限可長可短。4.商業(yè)信用的自身存在著一系列的弊端。而銀行信用對于這些弊端都給予了很好的克服。金融工具的基本特征金融工具的基本特征有四個，分別是期限性、流動性、風險性和收益性。商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件1.實行部分準備金制度。2.非現(xiàn)金結(jié)算廣泛使用。3市場中始終存在貸款需求。商業(yè)銀行風險的種類1.信用風險：是

18、指因債務人或交易對手的直接違約或履約能力的下降而造成的損失風險。2.市場風險：是指市場價格不動引起的資產(chǎn)負債表內(nèi)和表外頭寸出現(xiàn)虧損問題。3.操作風險：是指由于商業(yè)銀行內(nèi)部流程、人員行為和系統(tǒng)失當或失敗以及由于外部事件而導致?lián)p失的風險。4.流動性風險：流動性風險是指由于流動性不足給經(jīng)濟主體造成損失的可能性。5.國家風險：是指經(jīng)濟主體與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國宏觀經(jīng)濟、政治環(huán)境和社會等方面的變化而遭受損失的可能性。6.合規(guī)風險：是指因違反法律或監(jiān)管要求而受到制裁、遭受金融損失，以及因未能遵守所有使用法律、法規(guī)、行為準則或相關標準而給銀行信譽帶來的損失。7.聲譽損失：是指由于發(fā)生

19、了有損于銀行聲譽的事件給銀行自身價值造成的損失。8.戰(zhàn)略風險：是指由于戰(zhàn)略失誤或戰(zhàn)略實施不當而導致的風險。利息為什么成為收益的一般形態(tài)，起到什么作用作為貨幣時間價值的外在表現(xiàn)形式。利息通常被人們看作是收益的一般形態(tài)。由于利息是貨幣資金持有者利索當然的收入。與之相對應，生產(chǎn)者總是把自己經(jīng)營所得的利潤分為利息與企業(yè)主要收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤才是經(jīng)營所得。于是利息就成為了一個尺度，用來衡量投資收益的高低，如果投資回報率低于利息則根本不需要投資。利息成為收益的一般形態(tài)可以講任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出該事物相當于多大的資本金額，這便是收益資本化?；刭弲f(xié)議和逆回購協(xié)議間的

20、關系回購協(xié)議和逆回購協(xié)議是一個事物的兩個方面，同一項交易，從證券提供者的角度看是回購，從資金提供者的角度來看，是逆回購金融期權(quán)的種類1.按照期權(quán)權(quán)利性質(zhì)劃分，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。2.按期權(quán)行權(quán)時間愛你的不同，期權(quán)分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。3.按期權(quán)合約的標的物的資產(chǎn)劃分，可分為股票期權(quán)、外匯期權(quán)、期貨期權(quán)。中國貨幣政策工具主要有法定存款準備金率，公開市場業(yè)務，在貼現(xiàn)與再貸款政策，利率政策，信貸政策，匯率政策。布雷頓森林體系的核心內(nèi)容1.以黃金為基礎，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系?！半p掛鉤”是指美元直接與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤。2.實行固定的匯率

21、制。3.建立一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織，對貨幣事項進行國際磋商，促進國際間合作。間接融資的優(yōu)缺點優(yōu)點：靈活便利，分散投資，安全性高，具有規(guī)模經(jīng)營。缺點：由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金的使用對資金使用的關注和籌資這的壓力。金融機構(gòu)作為雙方的信用中介，要從其經(jīng)營服務中獲取利益，這相應增加資本需求的籌資成本，減少了資金購機者的投資利益。西方利率決定理論的內(nèi)容1.傳統(tǒng)利率決定理論。2.凱恩斯的利率決定理論。3.可貸資金論。利率的作用利率在圍觀經(jīng)濟中的作用1.利率的變動影響個人收入在消費和儲蓄之間的分配。2.利率的變動影響金融資產(chǎn)的價格，進而會影響人們對金

22、融資產(chǎn)的選擇，3.利率的變動影響企業(yè)投資的決策和經(jīng)營管理。利率在宏觀經(jīng)濟中的作用：利率可以作為宏觀經(jīng)濟調(diào)控的工具為整個國民經(jīng)濟發(fā)揮調(diào)節(jié)和控制的作用。牙買加體系的核心內(nèi)容是什么1.將業(yè)已形成的浮動匯率和其他浮動匯率制度合法化，國際貨幣基金組織對匯率政策進行監(jiān)督，并且盡量縮小匯率波動幅度。2.黃金非貨幣化。3.國際儲存貨幣多元化。4.國際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主要通過匯率機制、利率機制、國際貨幣基金組織的干預和貸款活動來調(diào)節(jié)國際收支失衡。市場利率與官定利率的區(qū)別由貨幣資金的供求關系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率是市場利率，市場利率按照市場規(guī)律而自由變動，由一國政府金融管理部門或中央銀行決定的利率

23、是官定利率，官定利率是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的一種政策手段。我國國庫券市場發(fā)展滯后的原因主要原因在于，國庫券期限短、收益低，投資者面對多種投資工具在選擇時，往往并不選擇國庫券。大力發(fā)展消費信用的好處有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時間內(nèi)一國的消費需求總量，從而促進一國的經(jīng)濟增長。金融市場的基本構(gòu)成要素主要包括市場參與主體、金融工具、交易價格和交易的組織方式。貨幣政策與財政政策的配合有幾種模式雙松模式：即寬松的貨幣政策和寬松的財政政策配合，適用于生產(chǎn)能力大量閑置，有效需求嚴重不足的經(jīng)濟蕭條時期。雙緊模式：適用于需求膨脹、供給短缺、經(jīng)濟過熱、通貨膨脹嚴重的經(jīng)濟高漲時期。若采取單一的松動的貨幣

24、政策或單一松動政策，都將導致時滯較長，推動力不足。松緊模式：寬松的貨幣政策和緊縮的財政政策配合，適合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)基本平衡，但社會閑置資源尚未充分利用，社會總需求相對不足的經(jīng)濟時期?；蛑妇o縮的貨幣政策和寬松的財政政策配合，適合社會總供與總需求大體平衡，社會閑置資源已被最大限度利用，但經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理的時期。中性模式：這一模式適用于當社會供求大體平衡，經(jīng)濟模式增長速度在適度區(qū)間時，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行和增長就成為政府調(diào)控經(jīng)濟的主要目標。利率作用發(fā)揮的前提條件1.微觀經(jīng)濟主體對利率的變動比較敏感。2.由市場上資金供求的狀況決定利率水平的升降，3.建立一個合理、聯(lián)動的利率結(jié)構(gòu)體系。信用在現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中的作用

25、積極作用：調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長。消極作用：易導致信用風險的出現(xiàn)并聚集，進而威脅社會經(jīng)濟生活的正常運行。保險遵循的原則1.保險利益原則。2.最大誠信原則，主要包括告知與保證。3.損失補償原則：以實際損失為限，以保險金額為限，以保險利益為限。4.近因原則：是指引發(fā)保險事故發(fā)生的主要原因。比較固定匯率制和浮動匯率制的優(yōu)劣浮動匯率制下的匯率可以根據(jù)一國的國際收支變動情況進行連續(xù)微調(diào)，從而發(fā)揮杠桿對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用。該匯率制下的投機是一種穩(wěn)定投機，因為投機活動還得承擔匯率反方向變動的風險，因此，浮動匯率制降低了國際游資對一國匯率沖擊的風險。浮動匯率制下，一

26、國的貨幣政策具有 自主性。固定匯率制度下的匯率相對穩(wěn)定，降低了國際貿(mào)易和投資的匯率風險，有利于促進國際貿(mào)易和投資的發(fā)展。固定匯率下的投機行為一般具有穩(wěn)定性，政府的介入并通過改變投機者的預期使匯率保持穩(wěn)定，從而消除不穩(wěn)定性。固定匯率還可以防止中央銀行對貨幣政策的濫用。貨幣供給的內(nèi)生性和外生性貨幣供給的內(nèi)生性和外生性實際上討論的是中央銀行對貨幣供給量的控制能力問題，在經(jīng)濟學中，有內(nèi)生變量和外生變量兩個基本變量的經(jīng)濟學范疇。外生變量是指這種變量的面東主要受政策的影響，而不由經(jīng)濟體內(nèi)部因素決定。內(nèi)生變量是指在經(jīng)濟體系內(nèi)部由諸多純粹經(jīng)濟因素影響而自行變化的量，它們通常不為政策所控制。越來越多的學者認為，

27、貨幣供給具有內(nèi)外共生性：從總體上看，央行對貨幣供給量具有相當?shù)恼{(diào)控能力，這說明貨幣供給量存在較強的外生性，但這種外生性又不是絕對的，因為貨幣供給量還要經(jīng)受經(jīng)濟運行中其他經(jīng)濟行為主體行為的影響，因而貨幣供給量又具有一定的內(nèi)生性質(zhì)。匯率的種類，如何界定1.按照指定匯率的方法不同，匯率可分為基準匯率和套算匯率。準匯率是指一國選定一種或幾種外國貨幣作為關鍵貨幣，制定各關鍵貨幣與本國貨幣的兌換比率，這一匯率即為基準匯率。套算匯率是根據(jù)本國基準匯率算出本國貨幣對國際金融市場上其他貨幣的或率。2.按照外匯交易的清算，交割時間劃分，匯率分為即期匯率和遠期匯率。即期匯率是指外匯的買賣雙方成交后的當日或兩個營業(yè)日

28、內(nèi)進行外匯交割，這種即期外匯交易所使用的匯率為即期匯率。遠期匯率是指外匯的買賣雙方在未來一定時期進行外匯交割，而事先由雙方簽訂合同達成協(xié)議的匯率。3.按照銀行買賣外匯的不同劃分，匯率分為買入?yún)R率，賣出匯率和中間匯率，買入?yún)R率是銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率，。賣出匯率是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時使用的匯率，中間匯率是買入?yún)R率和賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)。4.按照國家對匯率管制的寬嚴程度劃分可將匯率分為官方匯率和市場匯率，官方匯率是國家掛歷當局所公布的匯率。市場匯率是外匯市場上由外匯供求決定的匯率。5按照是否剔除通貨膨脹因素劃分，可將匯率分為名義匯率和實際匯率。名義匯率，沒有剔除通貨膨脹因素的

29、匯率。實際匯率是用兩國的價格水平調(diào)整后的匯率。金融遠期合約的含義和特點金融遠期合約是指交易的雙方約定在未來某一確定的時期，按照某一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。特點：遠期合約是有交易雙方通過談判之后簽署的肥標準化合約，一般不再規(guī)范的交易所內(nèi)進行交易，二十在場外進行交易。遠期合約的流動性比較差。金融市場的功能與其表現(xiàn)1.資金聚集于資金配置功能，表現(xiàn)在，首先，金融市場為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，進而實現(xiàn)了資金聚集的功能，其次，金融市場中何種金融工具價格的波動將引導貨幣資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠成為投資者帶來最大利益的部門和企業(yè)，從而實現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。2.風

30、險分散和風險轉(zhuǎn)移功能，風險分散功能體現(xiàn)在：其一金融市場上多樣化的金融工具為資金盈余者的金融投資提供了多種選擇，他可以根據(jù)自己的風險、收益偏好將自己的盈余資金投資在不同的金融工具上，進行組合投資，從而分散了投資風險。其二，在金融市場上籌集資金的資金需求者面對眾多的投資者發(fā)型自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔了該金融工具發(fā)行者運用這筆資金的經(jīng)營風險。其三，對宏觀經(jīng)濟的反應與調(diào)控功能，金融市場、尤其是股票市場通常被稱為國民經(jīng)濟的晴雨表，常常反應國民經(jīng)濟的宏觀走勢。3.金融市場對宏觀經(jīng)濟調(diào)控功能主要表現(xiàn)在兩個方面：一是宏觀調(diào)控中貨幣政策的實施離不開金融市場，二是宏觀調(diào)控中財政政策的實施也離不開

31、金融市場。商業(yè)銀行的銀行性的主要表現(xiàn)1.商業(yè)銀行能夠吸收公眾存款，尤其是能夠簽發(fā)支票的活期存款，同時能夠辦理貸款和轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務，從而具有信用創(chuàng)造的功能。2.貸款是商業(yè)銀行主要的資產(chǎn)運用形式，同時也是各類經(jīng)濟活動主體尤其是中小企業(yè)和個人的主要外部融資形式。3.商業(yè)銀行能夠為客戶辦理各種支付結(jié)算業(yè)務，是現(xiàn)代支付體系的中心。4.商業(yè)銀行的業(yè)務范圍廣泛，功能全面金融衍生工具的特點1.價值受制于基礎性金融工具。金融衍生工具是由傳統(tǒng)的基礎性金融工具派生出來了。由于它是衍生物，不能獨立存在，因此其價值的大小在相當程度上受制于相應的基礎性金融工具價格的變動。2.具有高杠桿的性和高風險性。金融衍生工具在運作時多

32、采用財務杠桿方式，即采用交納保證金的方式進入市場交易，市場的參與者只需動用少量資金即可買賣交易金額巨大的金融合約。期貨交易的保證金和期權(quán)交易中的期權(quán)費都屬于這種情況。3.構(gòu)造復雜，設計靈活。相對于基礎性金融工具而言，金融衍生工具具有構(gòu)造復雜，設計靈活的特征。保險的廣義和狹義狹義的保險僅指商業(yè)保險。即投保人根據(jù)保險合同的約定，向保險人支付保費，保險人對合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為。廣義的保險即包括商業(yè)保險又包括政策保險。即保險人向投保人收取保險費，建立專門用途的保險基金

33、，并對投保人負有法律或者合同規(guī)定范圍內(nèi)的賠償或者給付責任的一種經(jīng)濟保障制度。商業(yè)銀行的類型按產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的不同，分為股份制銀行和獨資商業(yè)銀行。按組織形式的不同，分為單一制商業(yè)銀行、總分制商業(yè)銀行和控股公司制商業(yè)銀行。按照業(yè)務覆蓋地域不同，分為地方性商業(yè)銀行、全國性商業(yè)銀行和國際性商業(yè)銀行。按照業(yè)務經(jīng)營模式的不同，分為全能性商業(yè)銀行和專業(yè)性商業(yè)銀行。優(yōu)先股和普通股的區(qū)別優(yōu)先股和普通股的區(qū)別主要是股東權(quán)利的不同。普通股的股東可以出息股東大會，具有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)等；其股息、紅利收益與股份有限公司經(jīng)營狀況有關。普通股的股東還具有優(yōu)先認購權(quán)。優(yōu)先股的股東具有兩種優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配權(quán)，即公司分配股

34、息時，優(yōu)先股股東分配在先，二是優(yōu)先求償權(quán)，即公司破產(chǎn)清算，分配剩余資產(chǎn)是，優(yōu)先股的股東清償在先。但優(yōu)先股的股東沒有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)。債券和股票的區(qū)別首先，股票一般無償還期，而債券都是有償還期的，其次，股東從公司稅后利潤中分享的股息和紅利的多少與公司的經(jīng)營狀況有關，而債券持有者從公司稅前得到的是固定利息收入。第三，當公司由于經(jīng)營不善等原因破產(chǎn)時，債券持有者優(yōu)先取得公司財產(chǎn)，其次是優(yōu)先股股東，最后是普通股股東，。第四，普通股股東具有參與公司決策的權(quán)利，而債券持有者通常沒有此權(quán)利。第五，股票的風險比債券的風險要高。第六，在選擇權(quán)方面，債券持有者的選擇權(quán)比股票持有者的選擇權(quán)多。貨幣均衡與市場供

35、求均衡之間的關系1.市場總供給決定貨幣需求。2.貨幣需求決定貨幣供給。3.貨幣供給形成市場總需求。4.市場總需求決定市場供給。金融期貨的特點1.金融期貨合約都是在交易所內(nèi)進行的交易，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算部或?qū)ＴO清算公司結(jié)算。2.金融期貨合約還克服了遠期合約流動性差的特點，具有很強的流動性。3.金融期貨交易采取盯市原則，每天進行結(jié)算。法定存款準備金率的優(yōu)點和局限性優(yōu)點：第一，中央銀行是法定存款準備金率的制定者和施行者，中央銀行掌握著主動權(quán)。第二，法定存款準備金率通過影響貨幣乘數(shù)作用于貨幣供給，作用迅速有力，見效快。局限性：第一，缺乏彈性，有固化傾向。第二，為了體現(xiàn)公平性，各

36、國的法定存款準備金率對各類的存款機構(gòu)基本一樣，這樣使某些銀行立即陷于流動性困境，難以把握貨幣政策的操作力度與效果。第三，調(diào)整法定存款準備金率對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理干擾較大，增加了銀行流動性風險和管理的難度，當法定準備金存款不付息時，還會降低銀行的盈利，削弱其在金融領域的競爭力。通貨緊縮的負面影響從表面上看，通貨緊縮被稱為經(jīng)濟衰退的加速器。從投資上看，實際利率的提高使企業(yè)減少投資，縮減生產(chǎn)規(guī)模等，整個社會表現(xiàn)為，產(chǎn)出下降，經(jīng)濟蕭條，失業(yè)增加。從消費上看，物價還會下跌的預期使人們減少即期消費，緊縮開支。投資需求不足加上消費需求不足，經(jīng)濟運行進一步陷入衰退，陷入惡性循環(huán)。為什么商業(yè)票據(jù)的融資成本低于銀

37、行貸款的成本原因有：首先，商業(yè)票據(jù)融資屬于直接融資方式，而銀行貸款屬于間接融資方式。所以商業(yè)票據(jù)的融資成本低于銀行貸款成本。其次，商業(yè)票據(jù)的風險低，因此利率低，對于籌資者而言籌資成本較低。金融期貨市場的交易規(guī)則1.交易品種較為規(guī)范，標準化的期貨合約。2.交易實行保證金制度。3.實行當日無負債結(jié)算制度，即盯市制度。4.交易實行價格限制制度，價格限制制度分為熔斷制度與漲跌停板制度。5.交易實行強行平倉制度。金融機構(gòu)的功能提供支付結(jié)算服務，促進資金通融，降低交易成本，提供金融服務便利，改善信息不對稱，轉(zhuǎn)移管理風險。負債管理理論的主要內(nèi)容該理論強調(diào)，商業(yè)銀行的流動性提供不僅來自于資產(chǎn)方，還可來自于負債

38、方，即通過對負債結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，增加主動負債，在貨幣市場上主動“購買”資金來滿足自身流動性需求和不斷適應目標資產(chǎn)規(guī)模擴張的需要。公開市場業(yè)務的優(yōu)點與局限性優(yōu)點：主動性強。公開市場業(yè)務的主動權(quán)在中央銀行，中央銀行可以根據(jù)具體情況隨時操作，且因其操作的目的不是為了盈利，而是為了調(diào)節(jié)貨幣供給量，因此，可以不計證券交易的價格，自主性很強，不像再貼現(xiàn)政策那樣較為被動。靈活機動，準確性強。中央銀行可根據(jù)需要進行經(jīng)常性、連續(xù)性操作，如發(fā)現(xiàn)力度不夠，可隨時加大買賣的數(shù)量。在調(diào)控基礎貨幣、貨幣供給量方面，較存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策靈活，準確。第三，調(diào)控效果緩和，震動性小。所以對其公開市場業(yè)務以及交易行為出現(xiàn)，不

39、是強制性的，加之中央銀行可以靈活操作，所以其對經(jīng)濟社會和金融機構(gòu)的影響比較平緩，不像調(diào)整法定存款準備金那樣震動較大。購買力平價理論的主要內(nèi)容該理論的基本思想是：人們之所以需要其他國家的貨幣，是因為這些貨幣在其發(fā)行國具有購買商品和服務的的能力，這樣，兩國貨幣的兌換比率就主要應該有兩國貨幣的購買力之比決定。通貨膨脹對經(jīng)濟的影響促進論認為，適度的通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應，能夠促進經(jīng)濟增長。原因在于：1，通貨膨脹中，工人工資的增長速度滯后于物價的上漲速度，因此，通貨膨脹是一種有利于資方的國民收入再分配。2.通貨膨脹中，人們的名義收入水平上升，政府稅收收入增加，可以有效刺激需求，是投資增加。3.在非充分

40、就業(yè)狀態(tài)下，社會上還存在閑置資源，通過增加貨幣供給量，能促進閑置資源的使用。促退論認為，通貨膨脹對經(jīng)濟增長有害無益，具有減少產(chǎn)出的效應。主要原因在于：1.通貨膨脹會降低借款成本，誘發(fā)過度的資金需求，使金融機構(gòu)加強信貸配額管理，從而削弱金融體系的運營效率，導致正常融資活動的癱瘓。2.較長時間的通貨膨脹會增加生產(chǎn)性投資的風險和經(jīng)營成本，從而迫使資金流向生產(chǎn)部門的比重下降，流向非生產(chǎn)部門的比重增加，不利于經(jīng)濟發(fā)展。3.通貨膨脹持續(xù)一段時間后，市場價格機制將遭到破壞，擾亂價格體系，是價格信號失真，資源配置失調(diào)，削弱經(jīng)濟的活力。中性論認為，通貨膨脹對經(jīng)濟增長實質(zhì)上不產(chǎn)生任何影響，兩者之間沒有必然聯(lián)系，主

41、要是因為公眾存在合理預期，在一定的時間內(nèi)，他們會對物價上漲做出合理的行為調(diào)整，這種調(diào)整會抵消通貨膨脹產(chǎn)生的各種影響。貨幣政策傳導的主要環(huán)節(jié)1.從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機構(gòu)和金融市場。2.從商業(yè)銀行等金融機構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門。3.從非金融部門的各類經(jīng)濟行為主體到社會個經(jīng)濟的變量。金融期貨合約與金融期權(quán)的合約的區(qū)別1.標準化程度與交易場所的不同：金融期權(quán)合約既有標準化合約，也有非標準化合約。標準化合約在交易所內(nèi)進行交易，非標準化合約在場外進行交易。金融期貨合約都是標準化合約，都在交易所內(nèi)進行交易。2.交易雙方的權(quán)利與義務的不同：金融期權(quán)合約的交易雙方的權(quán)利和義務是不平等的。合約

42、的買方只擁有權(quán)利，不承擔義務；相反，合約的賣方只承擔義務，不擁有權(quán)利。當合約的買方行權(quán)時，賣方必須承擔相應的義務。即溶期貨合約交易雙方的權(quán)利和義務是平等的，除非用相反的合約沖銷，這種權(quán)利和義務在到期日必須行使，也只能在到期日行使。3.盈虧風險承擔的不同：金融期權(quán)合約的買方損失有限，盈利可能無限：合約賣方損失可能有限，但盈利有限。金融期貨合約交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的。4保證金要求的不同：金融期權(quán)合約的買方不用交納保證金，合約賣方需要交納保證金。金融期貨合約的交易買賣方都須交納保證金。5.結(jié)算方式的不同：金融期權(quán)合約是到期結(jié)算。金融期貨合約是每日進行核算。商業(yè)銀行監(jiān)管資本的含義與構(gòu)成監(jiān)管

43、資本是監(jiān)管當局要求商業(yè)銀行必須保有的最低資本量，是商業(yè)銀行的法律責任，因此，監(jiān)管資本也可稱為法律資本。監(jiān)管資本由一級資本和二級資本組成。一級資本又稱為核心資本，包括股本和公開儲備。二級資本也稱附屬資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通準備金、帶有債務性質(zhì)的資本工具和長期次級債務。通貨緊縮被稱為經(jīng)濟衰退加速器的原因通貨緊縮中的物價水平的下跌似乎提高了消費者的購買能力和效用，給其帶來一定的好處，但從長遠來看，持續(xù)的物價下跌將給國民經(jīng)濟帶來嚴重的負面影響。因此通貨緊縮常常被稱為經(jīng)濟衰退的加速器。通貨膨脹成因1.拉動需求說理論認為，之所以發(fā)生通貨膨脹，是因為政府采用了擴張性的財政政策和貨幣政策，刺激了社

44、會總需求。當社會總需求大于社會總供給時，就導致了通貨膨脹。2.成本推動說理論認為，在沒有超額需求的情況下，由于供給方面成本的提高也會引起一般價格水平的持續(xù)和顯著上漲。3.結(jié)構(gòu)型通貨膨脹理論。是指在沒有需求拉動和成本推動的情況下，由于某些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的原因而引起的一般價格水平的持續(xù)上漲。（1）經(jīng)濟部門結(jié)構(gòu)。不同的經(jīng)濟部門的勞動生產(chǎn)率的增長速度是不同的，如開放部門勞動增長率較高，而非開放部門勞動增長率較慢，但在國內(nèi)統(tǒng)一的勞動力市場上，增長較慢的勞動部門的工人往往會要求與生產(chǎn)率增長較快部門的工資上漲率看齊，這就使其工資增長快于本部門的勞動生產(chǎn)率的增長率，從而引起物價水平的上升。（2）供需結(jié)構(gòu)，在一些

45、國家的一定時期內(nèi)，由于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，需求結(jié)構(gòu)升級，或者缺乏有效的資源配置機制等，可能存在供需不對稱的矛盾。國際收支及國際收支平衡表國際收支是一國居民與非居民在一定時期內(nèi)（通常是一年）進行的全部交易的貨幣價值記錄，是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反映。國際收支的特點：1.國際收支是個流量概念，記載的是一個國家某一時段內(nèi)的對外經(jīng)濟交易狀況，具有限時性特點。2.判斷一向交易是否應包括在國際收支的范圍內(nèi)，所依據(jù)的不是交易雙方的國際，而是交易雙方是否有一方是改居民。3.國際收支以交易為基礎其所記錄的交易包括四類：價值交換、單方面轉(zhuǎn)移、移居、其他根據(jù)推論而存在的交易。價值交換。即一國居民向另一國居民提供的商品、勞務和

46、金融資產(chǎn)等并從對方得到價值相等的回報。國際收支平衡表是一種按復試簿記賬原理編制的統(tǒng)計報表，系統(tǒng)記錄一國一定時期的國際收支狀況，是各國制定合理的對外經(jīng)濟政策的重要依據(jù)。國際收支平衡表包括經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶、儲備資產(chǎn)、凈誤差與遺漏四個主要項目。國際金融機構(gòu)的重要作用和局限性作用：1.維持匯率穩(wěn)定；2.對金融業(yè)的國際業(yè)務活動進行規(guī)范；3.提供長短期貸款以調(diào)節(jié)國際收支的不平衡和促進經(jīng)濟的發(fā)展4.積極防范并解救國際金融危機；5.就國際經(jīng)濟、金融領域中長大事件進行磋商。6.提供多種技術(shù)援助、人員培訓、信息咨詢等服務，借此加強各國經(jīng)濟與金融往來，推動全球經(jīng)濟共同發(fā)展。匯率決定的主要理論 1.國際借貸說

47、，該理論闡述匯率變動原因的理論。該理論認為，國際間的收支活動會引起國際借貸的發(fā)生，國際借貸又引起外匯供求的變動。2.匯兌心理說。該理論是闡述匯率決定的理論。該理論認為人們之所以需要外國貨幣，除了需要用外國貨幣購買商品外，還有滿足債務支付，進行投資或投機、資本逃避等需求。正是這種需求使外國貨幣有了價值。3購買力平價理論，該理論是闡述匯率決定的理論。該理論認為人們之所以需要其他國家的貨幣，是因為這些貨幣在其發(fā)行國具有購買商品和服務的能力。4.利率平價理論。該理論認為兩國之間的利率對匯率騎著決定作用。5.貨幣分析說。該理論是從貨幣數(shù)量的角度闡釋匯率決定的問題的。6資產(chǎn)組合平衡理論。影響匯率變動的主要因素有：1。通貨膨脹2.經(jīng)濟增長3.國際收支4.利率5.心理預期6.政府干預。保險的基本職能和保險業(yè)務保險的基本職能：1.分散風險的職能。分散風險的的職能是保險業(yè)區(qū)別于其他金融業(yè)的根本標志。2.補償損失的職能。不同類型保險公司的主要業(yè)務。商業(yè)性