風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題(講義)(DOC)

1、第四講風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題專題知識點(diǎn)一、收益的計(jì)量（一）絕對收益：是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量公式：絕對收益=P Po=期末資產(chǎn)價(jià)值總額一期初投入資金總額絕對收益是實(shí)際生活中，對投資收益最直接、最直觀的計(jì)量方式，是投資成果的直接反 映，也是很多報(bào)表中記錄的數(shù)據(jù)。（體現(xiàn)絕對收益，但相對收益無法衡量）例題：一位投資者將1萬元存入銀行，1年到期后得到本息支付共計(jì)11000元，投資的絕對收益是（）。A.正確答案A（二）百分比收益率：當(dāng)面對不同的投資機(jī)會(huì)， 需要對不同的部門或投資者的收益進(jìn)行比較或選擇時(shí)，就無法通過絕對收益作出判斷。 此時(shí)，需要有一個(gè)可比基準(zhǔn)進(jìn)行判斷，百分比收益率

2、能解決這一問題。百分比收益率是 當(dāng)期資產(chǎn)總價(jià)值的變化 及其現(xiàn)金收益占期初投資額 的百分比。百分比收 益率通常用百分?jǐn)?shù)表示。用數(shù)學(xué)公式可表示為：百分比收益率=（P1+D P0）/P0*100%=（期末資產(chǎn)價(jià)值+資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益一期初投資額）/期初投資額*100%例如：投資者 A期初以每股20元的價(jià)格購買某股票 100股，半年后每股收到 0.3元現(xiàn) 金紅利，同時(shí)賣出股票的價(jià)格是22元，則在此半年期間，投資者A在該股票上的百分比收益率為：11.5%（ P24）在實(shí)踐中，如果需要對不同投資期限金融產(chǎn)品的投資收益率進(jìn)行比較，通常需要計(jì)算這些金融產(chǎn)品的年化收益率，同時(shí)考慮復(fù)利收益。知識點(diǎn)二、常用的概

3、率統(tǒng)計(jì)知識（一）預(yù)期收益率：由于投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，資產(chǎn)或投資組合的未來收益也往往不確定，在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，為對這種不確定的收益進(jìn)行計(jì)量和評估，通常需要計(jì)算資產(chǎn)或投資組合未來的期望收益率，以便于比較和決策。統(tǒng)計(jì)上，可以將收益率 R近似看成一個(gè)隨機(jī)變量。假定收益率R服從某種概率分布，資產(chǎn)的未來收益率有 n種可能的取值每種收益率對應(yīng)出現(xiàn)的概率為 Pi,則該資產(chǎn)的預(yù)期收益率 E ( R)為：E( R) =piri+p22+p nrn (收益率 * 概率)其中，E (R)代表收益率 R取值平均集中的位置。例如：投資者把100萬元人民幣投資到股票市場。假定股票市場1年后可能出現(xiàn)5種情況，每種情況所對應(yīng)的

4、收益率和概率如表1-1所示:收益率(r)50%30%10%-10%-30%概率(p)0.050.250.400.250.05則1年后投資股票市場的預(yù)期收益率為：E (R) =0.05 X 0.50+0.25 X 0.30+0.40 -0乂5).10 0.10.05 X 0.30=0.10,10%。(二)方差和標(biāo)準(zhǔn)差：資產(chǎn)收益率的不確定性就是風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，而風(fēng)險(xiǎn)的大小可以由未來收益率與預(yù)期收益率的偏離程度來反映。假設(shè)資產(chǎn)的未來收益率有n種可能的取值，每種收益率對應(yīng)出現(xiàn)的概率為pi,收益率r的第i個(gè)取值的偏離程度用ri-E ( R) 2來計(jì)量，則資產(chǎn)的方差Var ( R)為：Var ( R) =

5、piri-E ( R) 2+p22-E ( R) 2+p nrn-E ( R) 2概率*(收益率一期望收益率)方差的平方根稱為標(biāo)準(zhǔn)差，用點(diǎn)示。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，通常將標(biāo)準(zhǔn)差作為刻畫風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。例題：資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明資產(chǎn)收益率的波動(dòng)性越大。可以用來量化收益率的風(fēng)險(xiǎn)或 者說收益率的波動(dòng)性的指標(biāo)有()。A. 預(yù)期收益率B. 標(biāo)準(zhǔn)差C方差D. 中位數(shù)E. 眾數(shù)正確答案BC(三) 正態(tài)分布正態(tài)分布是描述連續(xù)型隨機(jī)變量的一種重要的概率分布 若隨機(jī)變量X的概率密度函數(shù)為：則稱X服從參數(shù)為 卩、（T的正態(tài)分布，記N （卩，2）。是正態(tài)分布的均值，（T為方差。 正態(tài)分布具有如下重要性質(zhì)：1關(guān)于X=

6、卩對稱，在X=卩處曲線最高，在 X=卩+ 2, X= 2處各有一個(gè)拐點(diǎn)2. 若固定2,隨卩值不同，曲線位置不同，故也稱卩為位置參數(shù)3. 若固定，隨2值不同，曲線肥瘦不同，故也稱卩為形狀參數(shù)4. 整個(gè)正態(tài)曲線下的面積為 15. 正態(tài)隨機(jī)變量 X落在距均值1倍、2倍、2.5倍標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率分別為68%, 95%, 99%在商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，正態(tài)分布廣泛應(yīng)用于市場風(fēng)險(xiǎn)量化，經(jīng)過修正后也可用于信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)量化。一般來說，如果影響某一數(shù)量指標(biāo)的隨機(jī)因素非常多，而每個(gè)因素所起的作用相對有限，各個(gè)因素之間又近乎獨(dú)立，則這個(gè)指標(biāo)可以近似看作服從正態(tài)分 布。例題：以下對正態(tài)分布的描述正確的是（

7、）。A. 正態(tài)分布是一種重要的描述離散型隨機(jī)變量的概率分布B. 整個(gè)正態(tài)曲線下的面積為 1C. 正態(tài)分布既可以描述對稱分布，也可描述非對稱分布D. 正態(tài)曲線是遞增的正確答案B知識點(diǎn)三、投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理現(xiàn)代投資組合理論研究在各種不確定的情況下， 如何將可供投資的資金分配于更多的資 產(chǎn)上，以尋求不同類型的投資者所能接受的、 收益和風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的最適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合方 式。根據(jù)投資組合理論，構(gòu)建資產(chǎn)組合即多元化可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以投資兩種資產(chǎn)為例， 假設(shè)兩種資產(chǎn)預(yù)期收益率為R1, R2,每一種資產(chǎn)投資權(quán)重為 W1, W2=1-W1,則該資產(chǎn)組合預(yù)期收益率為 Rp=W1R1+W2R2 （權(quán)重*收益

8、率）如兩種資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差為 2, 2，兩種資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為 p，則該組合標(biāo)準(zhǔn)差為：=二次根號下（權(quán)重1的平方x標(biāo)準(zhǔn)差1的平方+權(quán)重2的平方X標(biāo)準(zhǔn)差 2的平方+2 X相 關(guān)系數(shù)X權(quán)重1 X標(biāo)準(zhǔn)差1 X權(quán)重2 X標(biāo)準(zhǔn)差2）因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù)-1 < p< 1,所以 Wf gt2+ W22 ®2 + 2 pW W2 01 o>= （W1 s+W 2 c2） 2當(dāng)兩種資產(chǎn)之間收益率變化不完全相關(guān)，該資產(chǎn)組合整體風(fēng)險(xiǎn)小于各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)之和，揭示資產(chǎn)組合降低和分散風(fēng)險(xiǎn)的原理。如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險(xiǎn)分散的效果會(huì)隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)各資產(chǎn)間的相

9、關(guān)系數(shù)為正時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較差；當(dāng)相關(guān)系數(shù) 為負(fù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較好。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域，通過積極實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分散策略，顯著降低發(fā)生大額風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性，從而達(dá)到管理和降低風(fēng)險(xiǎn)、保持收益穩(wěn)定的目的。例題：1假設(shè)交易部門持有三種資產(chǎn)，頭寸分別為300萬元、200萬元、100萬元，對應(yīng)的年資產(chǎn)收益率為5%、15%、和12%，該部門總的資產(chǎn)收益率是（）。A. 10%B. 10.5%C. 13%D. 9.5%正確答案D2在預(yù)期收益相同的情況下，投資者總是更愿意投資標(biāo)準(zhǔn)差更小的資產(chǎn)（）。A. 錯(cuò)B. 對正確答案B知識點(diǎn)四、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收

10、益率商業(yè)銀行根據(jù)不同部門、業(yè)務(wù)單位和產(chǎn)品/項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，將有限的經(jīng)濟(jì)資本在機(jī)構(gòu)整體范圍內(nèi)進(jìn)行合理配置，有助于銀行從風(fēng)險(xiǎn)的被動(dòng)接受者轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)管理者，經(jīng)濟(jì)資本配置對商業(yè)銀行的積極作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是有助于提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。二是有助于制定科學(xué)的業(yè)績評估體系。股本收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA ）有局限如果一家商業(yè)銀行因?yàn)榇笠?guī)模投資短期能源市場而獲得超額當(dāng)期收益，則其創(chuàng)造的高股本收益率和資產(chǎn)收益率也具有短期性，不足以真實(shí)反映其長期穩(wěn)定性和健康狀況。而且，值得警惕的是，具有如此風(fēng)險(xiǎn)偏好的商業(yè)銀行，隨時(shí)有可能因?yàn)槭袌錾先魏物L(fēng)吹草動(dòng)而招致巨額損失。因此，采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績評估方法來綜合考

11、量商業(yè)銀行盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平， 已成為國際先進(jìn)銀行通行做法。在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率。其計(jì)算公式如下：P21RAROC = （NL EL）/UL=（稅后凈利潤一預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期損失）在RAROC計(jì)算公式的分子項(xiàng)中，風(fēng)險(xiǎn)造成的預(yù)期損失被量化為當(dāng)期成本，直接對當(dāng)期收益進(jìn)行扣減，以此衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益；分母項(xiàng)中，則以經(jīng)濟(jì)資本或非預(yù)期損失代替?zhèn)鹘y(tǒng)股本收益率中的所有者權(quán)益，意即商業(yè)銀行應(yīng)為不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備相應(yīng)的資本。這個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用效益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本成本。目前，國際先進(jìn)銀行已經(jīng)廣泛采用經(jīng)風(fēng)

12、險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率，這一指標(biāo)在商業(yè)銀行各個(gè)層面的經(jīng)營管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要作用：（1） 在單筆業(yè)務(wù)層面上，RAROC可用于衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，為商業(yè)銀行決定是否開展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價(jià)提供依據(jù)。（2）在資產(chǎn)組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù)RAROC衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，及時(shí)對RAROC指標(biāo)出現(xiàn)明顯不利變化趨勢的資產(chǎn)組合進(jìn)行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)配置更多資源。（3） 在商業(yè)銀行總體層面上，RAROC指標(biāo)可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和 績效考核等。董事會(huì)和高級管理層確定自身所能承擔(dān)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平（或風(fēng)險(xiǎn)偏好）之后，計(jì)算所需的總體經(jīng)

13、濟(jì)資本，以此評價(jià)自身的資本充足狀況；然后將經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配（資本配置），以有效控制商業(yè)銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)水平， 并通過分配經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)化資源配置；最后將股東回報(bào)要求轉(zhuǎn)化為全行、各業(yè)務(wù)部門和各個(gè)業(yè)務(wù)條線的經(jīng)營目標(biāo)，并直接應(yīng)用于績效考核，促使商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)在可承受風(fēng)險(xiǎn)水平之下的收 益最大化及股東價(jià)值最大化。使用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績評估方法，有利于在銀行內(nèi)部建立正確的激勵(lì)機(jī)制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險(xiǎn)、盲目追求利潤的經(jīng)營方式， 激勵(lì)銀行充分了解所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并自覺地識別、 計(jì)量、監(jiān)測和控制這些風(fēng)險(xiǎn)，從而在審慎經(jīng)營的前提下拓展業(yè)務(wù)、提高收益。以經(jīng)濟(jì)資本配置為基礎(chǔ)的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)

14、績評估方法，克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險(xiǎn)成本的缺陷， 促使商業(yè)銀行將收益與風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤， 體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn) 管理的內(nèi)在平衡，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營目標(biāo)與績效考核的協(xié)調(diào)一致。知識點(diǎn)五、基于非預(yù)期損失占比的經(jīng)濟(jì)資本配置假定銀行總體經(jīng)濟(jì)資本為 C,有1,2,，n個(gè)分配單元，對應(yīng)的非預(yù)期損失 分別為CVaRI, CVaR2,，CVaRn，則第i個(gè)單元對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本為 Ci = C x CVal/（CVaR 1 + CVaR 2 + + CVaR n ）【例題】已知某國內(nèi)商業(yè)銀行按照五級分類法對貸款資產(chǎn)進(jìn)行分類，從正常類貸款到損失類貸款，對應(yīng)的非預(yù)期損失分別為2億，4億，5億，3億，1億，如果各類

15、貸款對應(yīng)的邊際非預(yù)期損失是0.02, 0.03, 0.05, 0.1, 0.1，如果商業(yè)銀行的總體經(jīng)濟(jì)資本為30億，根據(jù)非預(yù)期損失占比，商業(yè)銀行分配給正常類貸款的經(jīng)濟(jì)資本為：A . 4億C . 10 億 【答案】AB . 8億D . 6億知識點(diǎn)六、違約概率模型1、RiskCalc模型1）適用于非上市公司2） 核心:從客戶信息中選擇出最能預(yù)測違約的一組變量，運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)， 預(yù)測客戶的違約概率。2、KMV 的 Credit Monitor 模型1）適用于上市公司2）核心:把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系。企業(yè)向銀行借款相當(dāng)于持有一個(gè) 基于企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的看漲期權(quán)。預(yù)期違

16、約頻率：信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率3、KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型核心思想：假設(shè)金融市場中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，不論是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、 低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場參與者對其的接受態(tài)度就是一致的。（風(fēng)險(xiǎn)中性范式）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益與不同等級風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益是相等 的，即即P1 （1+ K1） + （ 1 一 P1）X（ 1 + K1） X=1 + i1風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非違約概率* （1 +風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息）+違約概率* （1+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利 息）*風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回收率=1+期限1年的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率4、死亡率模型死亡率模型是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的歷史違約數(shù)

17、據(jù)，計(jì)算在未來一定持有期內(nèi)不同信用等級的客戶/債項(xiàng)的違約概率（即死亡率）。通常分為邊際死亡率和累計(jì)死亡率 。計(jì)算累計(jì)死亡率，需先計(jì)算出 每年的存活率（SR）: SR=1-MMR （邊際死亡率），則n年的 累計(jì)死亡率：CMRn=1-SR1 X SR2X-X SRn=1- （1-0.17%）x（ 1-0.60%）X（ 1-0.60%） 1.36%。案例：商業(yè)銀行某信用等級的債務(wù)人在獲得貸款后的第1年、第2年、第3年出現(xiàn)違約的概率分別為1%、2%、3%。則根據(jù)死亡率模型，該信用等級的債務(wù)人能夠在3年到期后將本息全部歸還的概率為：（1 1%）X（ 1 2%）X（ 1 3%） =94.1%該信用等級的債

18、務(wù)人在 3年期間可能出現(xiàn)違約的概率（即累計(jì)死亡率）為：1 94.1%=5.9%知識點(diǎn)七、違約損失率（LGD ）1、某一債項(xiàng)違約導(dǎo)致的損失金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的比例，即損失占風(fēng)險(xiǎn)暴露總 額的百分比（損失/風(fēng)險(xiǎn)暴露X 100%）（損失的嚴(yán)重程度，LGD=1-回收率）2、意義：反映銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)可、鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)3、違約損失率估計(jì)應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)。4、計(jì)算方法：市場價(jià)值法、回收現(xiàn)金流法（1）市場價(jià)值法。通過市場上類似資產(chǎn)的信用價(jià)差和違約概率推算違約損失率。（2）回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出LGD，即LGD=1-回收率=1-（回收金額

19、-回收成本）/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。5、計(jì)量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：由于不同種類的借款人個(gè)體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來源較多， 所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)濟(jì)研究結(jié)果都是示意性的；對于存在抵押品的債務(wù)，在估計(jì)違約損失率時(shí)， 必須考慮到抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險(xiǎn)暴露分開處理。知識點(diǎn)八、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測主要指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)體系通常包括潛在指標(biāo)和顯現(xiàn)指標(biāo)兩大類，前者主要用于對潛在因素或征兆信息的定量分析，后者則用于顯現(xiàn)因素或現(xiàn)狀信息的量化。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，重要的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)有：1不良資產(chǎn)/貸款率不良貸款率=（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項(xiàng)貸款X100%【例題】假設(shè)某銀行在2006會(huì)計(jì)年

20、度結(jié)束時(shí)，其正常類貸款為80億人民幣，關(guān)注類貸款為15億人民幣，次級類貸款為 3億人民幣，可疑類貸款為 1億人民幣，損失類貸款為 1 億人民幣，則其不良貸款率為（）。A、2%B、5%C、20%D、25%正確答案B2.預(yù)期損失率預(yù)期損失率=預(yù)期損失/資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露x 100 %預(yù)期損失是指信用風(fēng)險(xiǎn)損失分布的數(shù)學(xué)期望，代表大量貸款或交易組合在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期 內(nèi)的平均損失，是商業(yè)銀行已經(jīng)預(yù)計(jì)到將會(huì)發(fā)生的損失。3單一（集團(tuán)）客戶授信集中度單一（集團(tuán)）客戶貸款集中度 =最大一家（集團(tuán)）客戶貸款總額/資本凈額X 100% 最大一家客戶貸款總額是指報(bào)告期末各項(xiàng)貸款余額最高的一家（集團(tuán)）客戶的各項(xiàng)貸款的總額。4貸

21、款風(fēng)險(xiǎn)遷徙率：風(fēng)險(xiǎn)遷徙類指標(biāo)衡量商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)變化的程度，表示為資產(chǎn)質(zhì)量從前期到本期變化的比率，屬于 動(dòng)態(tài)監(jiān)測指標(biāo)。（1）正常貸款遷徙率期初正常類、關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額/ （期初正常類、關(guān)注類貸款余額一期初正常類、關(guān)注類貸款期間減少金額）X100%期初正常類、關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額：正常、關(guān)注類次級類、可疑類、損失類的貸款余額之和。期初正常類、關(guān)注類貸款期間減少金額：由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的貸款。（2）正常類貸款遷徙率正常類貸款遷徙率=期初正常類貸款向下遷徙金額 /（期初正常類貸款余額-期初正常類貸 款期間減少金額）x 100 %期初正常類貸款

22、向下遷徙金額，是指期初正常類貸款中，在報(bào)告期末分類為關(guān)注類、次 級類、可疑類、損失類的貸款余額之和。（3）關(guān)注類貸款遷徙率關(guān)注類貸款遷徙率=期初關(guān)注類貸款向下遷徙金額 /（期初關(guān)注類貸款余額-期初關(guān)注類貸款期間減少金額）x 100%期初關(guān)注類貸款向下遷徙金額，是指期初關(guān)注類貸款中，在報(bào)告期末分類為次級類、可 疑類、損失類的貸款余額之和。（4）次級類貸款遷徙率次級類貸款遷徙率=期初次級類貸款向下遷徙金額 / （期初次級類貸款余額-期初次級類 貸款期間減少金額）x 100%期初次級類貸款向下遷徙金額，是指期初次級類貸款中，在報(bào)告期末分類為可疑類、損失類的貸款余額之和。期初次級類貸款期間減少金額，是

23、指期初次級類貸款中，在報(bào)告期 內(nèi)，由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的貸款。（5）可疑類貸款遷徙率可疑類貸款遷徙率=期初可疑類貸款向下遷徙金額 / （期初可疑類貸款余額-期初可疑類 貸款期間減少金額）x 100%期初可疑類貸款向下遷徙金額，是指期初可疑類貸款中，在報(bào)告期末分類為損失類的貸款余額。期初可疑類貸款期間減少金額，是指期初可疑類貸款中，在報(bào)告期內(nèi)，由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的貸款?！景咐考僭O(shè)商業(yè)銀行當(dāng)期期初共有1 000億元貨款，其中正常類、關(guān)注類、次級類、可疑類、損失類貨款分別為900億元、50億元、30億元、15億元、5億元。該年度銀行

24、正常收回存量貸款150億元（全部為正常類貨款），清收處置不良貨款25億元，其他不良貨款 形態(tài)未發(fā)生變化，新發(fā)放貨款 225億元（截至當(dāng)期期末全部為正常類貨款 ）。至當(dāng)期期末，該 銀行正常類、關(guān)注類貨款分別為950億元、40億元。則該銀行當(dāng)年度的正常貨款遷徙率為：第一步：該行期初正常貨款余額為900 + 50 = 950（億元），第二步：期內(nèi)減少額為150億元，第三步：期末正常貨款為950+40 = 990（億元），其中來自原正常貨款的為 990 -225 = 765（億 元），期內(nèi)貨款遷徙為不良貨款的金額為950-150 - 765 = 35（億元），所以，正常貸款遷徙率為 :35/ （950

25、-150） x 100% =4. 38%5不良貸款撥備覆蓋率不良貸款撥備覆蓋率=（一般準(zhǔn)備+專項(xiàng)準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備）/ （次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款） 一般準(zhǔn)備是根據(jù)全部貸款余額的一定比例計(jì)提的用于彌補(bǔ)尚未識別的可能性損失的準(zhǔn)備； 專項(xiàng)準(zhǔn)備是指根據(jù)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則對貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類后，按每筆貸款損失的程度計(jì)提的用于彌補(bǔ)專項(xiàng)損失的準(zhǔn)備；特種準(zhǔn)備指針對某一國家、地區(qū)、行業(yè)或某一類貸款風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提的準(zhǔn)備。6貸款損失準(zhǔn)備充足率貸款損失準(zhǔn)備充足率=貸款實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備/貸款應(yīng)提準(zhǔn)備x 100%貸款實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備指商業(yè)銀行根據(jù)貸款預(yù)計(jì)損失而實(shí)際計(jì)提的準(zhǔn)備 知識點(diǎn)九、貸款定價(jià)貸款定價(jià)的形成機(jī)制比較復(fù)雜，市場、

26、銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)這三方面是形成均衡定價(jià)的三個(gè)主要力量。由于市場和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對商業(yè)銀行來說屬于不可控的因素，所以許多商業(yè)銀行把注意力集中于商業(yè)銀行內(nèi)部的定制機(jī)制（見圖3-3 ）。圖3-= 款定價(jià)的內(nèi)在要素貸款最低定價(jià)=(資金成本+經(jīng)營成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+資本成本)/貸款額其中，資金成本包括債務(wù)成本和股權(quán)成本；經(jīng)營成本包括日常管理成本和稅收成本；風(fēng)險(xiǎn)成本指預(yù)期損失，即預(yù)期損失=違約概率x違約損失率x違約風(fēng)險(xiǎn)暴露；資本成本主要是指用來覆蓋該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)所需經(jīng)濟(jì)資本的成本，在數(shù)值上等于經(jīng)濟(jì)資本與股東最低資本回報(bào)率的乘積。知識點(diǎn)十速動(dòng)比例速動(dòng)資產(chǎn)(Liquid capital)，包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收

27、票據(jù)等。指的是會(huì)計(jì)賬目 上流動(dòng)資產(chǎn)中可以即時(shí)變現(xiàn)的金額，再減去流動(dòng)負(fù)債的金額，所得出的凈值金額。 通常它等 于企業(yè)的全部流動(dòng)資產(chǎn)扣除可能在市場上迅速脫手的那部分存貨后的余額，是考察企業(yè)償債能力的常用指標(biāo)之一。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)表3 -1企業(yè)主更財(cái)務(wù)比率/指標(biāo)蔚引爺力出率領(lǐng)售毛利率=銷告嘆人-晴件成齊）：銷告權(quán)入U(xiǎn)X用 tfi書睜利車二淨(jìng)利利情善收入）10（矗黃嚴(yán)廬利節(jié)1總資產(chǎn)摺気率）希利（M初誑產(chǎn)總額+期末杳產(chǎn)忌SP /2 :10« 淨(jìng)資產(chǎn)枚議率（權(quán)苗報(bào)率）二沖利制仃（期劄所有肴權(quán)益含計(jì)+期玄所有肯敲蒞音 計(jì) /2 hm總賢產(chǎn)妝益率二凈利平均總瓷

28、產(chǎn)二凈網(wǎng)利/精售收入廠IB舊收人/平均總資產(chǎn)）效據(jù)比沖存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品常怦成木/：（期祈療貨*期木存飯任存貸周綣天企砂存貨周特F應(yīng)收底款岡轉(zhuǎn)碑萌售枕2：（期初應(yīng)收麻款+期末應(yīng)收味款 /210牡底軟囲轉(zhuǎn)大敖二兩。咸牡販萩冏轉(zhuǎn)率應(yīng)件嗽款周轉(zhuǎn)率=ffl員廊本/【（期冊應(yīng)ft離款+IH末應(yīng)村味款）/2J爪付底款|轉(zhuǎn)天11（= 360用忖賬款周轉(zhuǎn)嘩澆石論嚴(yán)恵轉(zhuǎn)艱二梢評噸人:期初濟(jì)動(dòng)慌產(chǎn)*期耒流血耶戶遼】總慨產(chǎn)周轉(zhuǎn)率常售收扎仃t期初資產(chǎn)總籲十期末謚廬盤額】/2I資產(chǎn)回報(bào)事 ROL）=：就后根益-利懇毅叩"-銳字）叮平均資產(chǎn)總權(quán)益收蔬率 RC£ =撓贖擁益/平均證加杈益淨(jìng)幀巔產(chǎn)隨冊率=5

29、鐵總讓/蜀產(chǎn)總額）LOOfe仃堆凈置噴務(wù)率叫頁橫總頑/ （KH權(quán)盤無壇資產(chǎn)序值）100?i科息償付比J息保障佶麴=稅餌掙利刑亠書恩費(fèi)用/利皚費(fèi)用二經(jīng)営潔 用+所得稅/利息費(fèi)用 （掙利+新伯峙無常輩產(chǎn)攤的+利息 喪用+所得稅1就任甯用X中.令子稱為息稅前收入（EBITDA ）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資流動(dòng)負(fù)倩令計(jì)連動(dòng)比豐-連動(dòng)資嚴(yán)/養(yǎng)動(dòng)佩債仲計(jì)噸中連劭資產(chǎn)二涼動(dòng)資產(chǎn)-存弧或；遽功貴產(chǎn)曲動(dòng)資產(chǎn)-存礎(chǔ)-預(yù)時(shí)戢款討寺握的用知識點(diǎn)十一敞口頭寸（1）敞口廣義而言，敞口就是風(fēng)險(xiǎn)暴露，即銀行所持有的各類風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額。 狹義上的外匯敞口 ，也稱外匯敞口頭寸。1單幣種敞口頭寸即期凈敞口頭寸+遠(yuǎn)期凈敞口頭寸+期權(quán)凈

30、敞口頭寸+其他敞口頭寸（1）即期凈敞口頭寸：是指計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，（表內(nèi)的即 期資產(chǎn)一即期負(fù)債）原則上應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的所有項(xiàng)目，即應(yīng)收、應(yīng)付利息也應(yīng)包括在內(nèi)， 但變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外。（2）遠(yuǎn)期凈敞口頭寸：主要是指買賣遠(yuǎn)期合約而形成的敞口頭寸，（買入的遠(yuǎn)期合約 頭寸一賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸）(3) 期權(quán)敞口頭寸。銀行因業(yè)務(wù)需要會(huì)持有和賣出外匯期權(quán)合約。(4) 其他敞口頭寸。例如以外幣計(jì)值的擔(dān)保業(yè)務(wù)和類似的承諾等，如果可能被動(dòng)使用同時(shí)又是不可撤銷的, 就應(yīng)當(dāng)記入外匯敞口頭寸。單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠(yuǎn)期凈敞口頭寸+期權(quán)敞口頭寸+其他

31、敞口頭寸 =(即期資產(chǎn)即期負(fù)債)+ (遠(yuǎn)期買入-遠(yuǎn)期賣出)+期權(quán)敞口頭寸+其他敞口頭寸2.總敞口頭寸例題：1.假如一家銀行的外匯敞口頭寸如下，日元多頭150，馬克多頭 200，英鎊多頭 250，法郎空頭 120，美元空頭 280。用短邊法計(jì)算的總外匯敞口頭寸為（）。A.200B. 400C. 600D. 1000正確答案 C答案解析累計(jì)總敞口頭寸： 150+200+250+120+280=1000 凈總敞口頭寸：（ 150+200+250）-（ 120+280） =200 短邊法：多頭 150+200+250=600空頭 120+280=400 多頭絕對值大，選 C。2.巴塞爾委員會(huì)采用的計(jì)算

32、銀行總敞口頭寸的短邊法要求將空頭總額與多頭總額中較小的一個(gè)視為銀行的總敞口頭寸。()A. 錯(cuò)B. 對正確答案A答案解析短邊法的計(jì)算方法是：首先分別加總每種外匯的多頭和空頭；其次比較這兩個(gè)總數(shù)；最后選擇絕對值較大的作為銀行的總敞口頭寸。知識點(diǎn)十二久期1久期公式久期(也稱持續(xù)期)用于對固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量。公式：dP/dy=-D/ ( 1+y) P P=- PX DXA y /1+y)價(jià)格的微小變動(dòng)幅度=-固定收益產(chǎn)品的當(dāng)前價(jià)格X麥考利久期X市場利率的微小變 動(dòng)幅度/ (1+市場利率)當(dāng)市場利率發(fā)生變化時(shí)，固定收益產(chǎn)品的價(jià)格將發(fā)生反比例的變動(dòng)，其變動(dòng)程度取決于久期的長短，

33、久期越長，其變動(dòng)幅度也就越大。案例分析：假設(shè)某10年期債券當(dāng)前的市場價(jià)格為102元，債券久期為9.5年，當(dāng)前市場利率為3%。如果市場利率提高 0.25%,則該債券的價(jià)格變化=-102 X 9.5 X 0.005/0.03) =- 2.352,即該債券的價(jià)格將降低 2.352元。2.久期缺口(1) 分析商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感度；(2) 市場利率變動(dòng)時(shí)，銀行資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值的變動(dòng)方向與市場利率的變動(dòng)方向相 反；(3) 資產(chǎn)與負(fù)債的久期越長，資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值變動(dòng)的幅度越大，禾U率風(fēng)險(xiǎn)也就越高；(4) 銀行通常使用久期缺口來分析利率變化對其整體利率風(fēng)險(xiǎn)敞口的影響；久期缺口 =資產(chǎn)加權(quán)平均久期-(總

34、負(fù)債/總資產(chǎn))X負(fù)債加權(quán)平均久期(5) 在絕大多數(shù)情況下，銀行的久期缺口都為正值；(6) 資產(chǎn)負(fù)債久期缺口的絕對值越大，銀行整體市場價(jià)值對利率的敏感度就越高，因而整體的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口也越大。知識點(diǎn)十三收益率曲線用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系，其形狀反映了長短期收益率之間的關(guān)系，是市場對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷，以及對未來經(jīng)濟(jì)走勢預(yù)期的結(jié)果。（1）正向收益率曲線：投資期限越長，收益率越高；（2）反向收益率曲線：投資期限越長，收益率越低；（3）水平收益率曲線：投資收益率與投資期限長短無關(guān)；（4）波動(dòng)收益率曲線：不規(guī)則波動(dòng)。投資者可以根據(jù)收益率曲線不同的預(yù)期變化趨勢，采取相應(yīng)的投資策略。例題：1在某一時(shí)點(diǎn)上債券的投資期限越長，收益率越低，其收益率曲線為（）。A. 正向收益率曲線B. 水平收益率