通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)管理

1、通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)管理篇一：的影響分析及對(duì)策的影響分析及對(duì)策【摘要】本文分析了通貨膨脹對(duì)我國(guó)企業(yè)資金需求量與供應(yīng)量、資產(chǎn)的購(gòu)買力、生產(chǎn)能力三方面的影響，并對(duì)在通貨膨脹環(huán)境下現(xiàn)金管理、存貨管理、應(yīng)收賬款管理等方面提出建議?！娟P(guān)鍵詞】通貨膨脹；財(cái)務(wù)管理；資金我國(guó)上半年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲7.9 ，曾有人預(yù)計(jì)，我國(guó) 20XX 年通貨膨脹率將達(dá)到 7.2%，我國(guó)企業(yè)已經(jīng)切實(shí)體會(huì)到通貨膨脹對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。在通貨膨脹時(shí)期物價(jià)不斷上漲，給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。在通貨膨脹環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)管理的好壞將直接影響到企業(yè)的生存與發(fā)展。一、的影響分析（一）資金需求量增加，資金的供應(yīng)量反而減少通貨膨脹的發(fā)生，使得資

2、金需求量增加。一方面，由于物價(jià)的上漲，使采購(gòu)?fù)葦?shù)量的物資將需要占用更多的資金，企業(yè)為了減少原材料不斷漲價(jià)所產(chǎn)生的損失，或想在囤積原材料中獲得利益，企業(yè)就會(huì)提前進(jìn)貨，進(jìn)行超額儲(chǔ)備，造成了資金的大量需求；另一方面， 在嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)期，按歷史成本原則進(jìn)行核算，會(huì)導(dǎo)致少計(jì)成本和虛計(jì)利潤(rùn)，使得資金補(bǔ)償不足，企業(yè)必須通過(guò)追加資金來(lái)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。與之相反的是當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，企業(yè)資金的供應(yīng)量將會(huì)大大減少。在通貨膨脹期間，絕大部分企業(yè)都會(huì)發(fā)生資金緊張，企業(yè)間相互拖欠貨款的現(xiàn)象會(huì)更加嚴(yán)重，應(yīng)收賬款的回收率降低，從而引起經(jīng)營(yíng)資金供應(yīng)量的減少；在物價(jià)波動(dòng)劇烈時(shí)，投機(jī)利潤(rùn)大大高于正常的生產(chǎn)利潤(rùn)，這時(shí)，越來(lái)

3、越多的資金用于囤積商品、搶購(gòu)黃金等投機(jī)活動(dòng)，使閑置資金轉(zhuǎn)化成信貸資金的過(guò)程受到嚴(yán)重阻礙，大大減少了民間信貸資金的；當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，國(guó)家會(huì)采取貨幣緊縮政策，會(huì)采取提高存款準(zhǔn)備金率、提高利率水平。通過(guò)提高存款準(zhǔn)備金率，將使銀行的信貸規(guī)模大大減少，這也迫使銀行在進(jìn)行貸款時(shí)特別謹(jǐn)慎，貸款的條件也會(huì)更加苛刻；通過(guò)提高利率，使得企業(yè)的資金成本不斷升高。物價(jià)上漲 , 引起利息率上漲 , 使股票、債券價(jià)格暴跌 , 增加了企業(yè)在資本市場(chǎng)上籌資的困難；因此，在通貨膨脹時(shí)期企業(yè)資金的供應(yīng)量受到多方限制，使得企業(yè)資金供需矛盾日益尖銳。（二）企業(yè)持有貨幣性資產(chǎn)遭受購(gòu)買力損失，持有貨幣性負(fù)債獲得購(gòu)買力收益在通貨膨脹條件

4、下，由于貨幣性資產(chǎn)的金額是固定不變的，付出同樣多的貨幣，只能獲得較少量的商品或勞務(wù)，因而持有貨幣性資產(chǎn)必然遭受到一般貨幣購(gòu)買力下降所帶來(lái)的損失。貨幣性負(fù)債，意味著債權(quán)人收到的款項(xiàng)沒(méi)有期初借給借款人的款項(xiàng)值錢，反之，也就意味著企業(yè)歸還貨幣性負(fù)債時(shí)獲得購(gòu)買力收益。非貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性負(fù)債的價(jià)格一般是變化的，它們所蘊(yùn)含的購(gòu)買力不隨物價(jià)篇二：通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響及策略淺談通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響及策略摘要：通貨膨脹是一種比較常見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。我國(guó)企業(yè)已經(jīng)切實(shí)體會(huì)到通貨膨脹對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。在通貨膨脹時(shí)期物價(jià)不斷上漲，給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。在通貨膨脹環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)管理的好壞將直接影響

5、到企業(yè)的生存與發(fā)展。本文分析了通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響，并進(jìn)一步對(duì)通貨膨脹給企業(yè)財(cái)務(wù)管理所帶來(lái)的影響提出了相應(yīng)的策略。關(guān)鍵詞：通貨膨脹財(cái)務(wù)管理通貨膨脹一般指因紙幣發(fā)行量超過(guò)商品流通中的實(shí)際需要的貨幣量而引起的紙幣貶值、物價(jià)上漲現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給。按照國(guó)際慣例， cpi 指數(shù)增幅超過(guò) 3%時(shí)，即意味著通貨膨脹。 就目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，顯然已深陷其中。 20XX 年 1 月，國(guó)內(nèi) cpi 比去年同期上漲4.9%，與去年 10 月份 4.4%的漲幅相比擴(kuò)大了 0.5 個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù) 7 個(gè)月超過(guò) 3%的通脹警戒線， 并創(chuàng)下了過(guò)去兩年多以來(lái) cpi 漲幅的新高。圖 1

6、形象地說(shuō)明了問(wèn)題：通貨膨脹期間物價(jià)持續(xù)上漲，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理面臨巨大挑戰(zhàn)。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要根基，財(cái)務(wù)管理工作質(zhì)量直接影響企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。1 通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響1.1資金需求量增加，資金的供應(yīng)量反而減少通貨膨脹期間物價(jià)持續(xù)上漲，企業(yè)資金占用率持續(xù)攀升，資金需求與日俱增，但是由于資金渠道不暢，致使日益緊缺的資金供給與篇三：的影響的影響摘 要：通貨膨脹是一種比較常見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。它使企業(yè)資金占用量明顯增加，資金需求迅速膨脹，還使企業(yè)資金的供求矛盾變得愈來(lái)愈突出，從而造成企業(yè)應(yīng)收帳款相應(yīng)增加等等。 在通貨膨脹條件下， 企業(yè)的資金受到多方面限制，至使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺

7、，同時(shí)物價(jià)上漲也導(dǎo)致利息率升高，因而增加了企業(yè)的資金成本，并且企業(yè)的籌資、投資決策也受其影響。本文主要從籌資、投資以及資金需求量與供應(yīng)量、資產(chǎn)的購(gòu)買力、生產(chǎn)能力等方面闡述通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。關(guān)鍵詞：通貨膨脹；財(cái)務(wù)管理；對(duì)策一、通貨膨脹的概念及指標(biāo)通貨膨脹僅僅是一種總供給對(duì)總需求比例降低的強(qiáng)烈反應(yīng)，表現(xiàn)為價(jià)格持續(xù)上升的過(guò)程，或等價(jià)于貨幣價(jià)值持續(xù)下降的過(guò)程。通貨膨脹是貨幣經(jīng)濟(jì)中非常重要的問(wèn)題，它涉及到一國(guó)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定以及社會(huì)穩(wěn)定。人們經(jīng)常用 CPI 來(lái)作為衡量通貨膨脹的指標(biāo)。CPI，即居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（ Consumer Price Index ），是反映一組代表性商品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格水平變

8、化趨勢(shì)和變動(dòng)幅度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，以零售量或居民消費(fèi)量為權(quán)數(shù)，反映消費(fèi)者所付價(jià)格水平。通貨膨脹對(duì)生產(chǎn)的影響主要表現(xiàn)為破壞社會(huì)生產(chǎn)的正常進(jìn)行。在通貨膨脹期間，由于物價(jià)上漲的不平衡造成各生產(chǎn)部門和企業(yè)利潤(rùn)分配的不平衡，使得經(jīng)濟(jì)中的一些稀有資源轉(zhuǎn)移到非生產(chǎn)領(lǐng)域， 減少生產(chǎn)性投資， 從而造成資源浪費(fèi)，妨礙社會(huì)生產(chǎn)的正常進(jìn)行。同時(shí)，通貨膨脹妨礙貨幣職能的正常發(fā)揮與市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)紊亂，不利于再生產(chǎn)的進(jìn)行。企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。其中經(jīng)濟(jì)環(huán)境應(yīng)考慮的因素就有通貨膨脹。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重心是決策，它包括籌資決策、投資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理決策以及股利分配決策。隨著企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)環(huán)境發(fā)生變化，企

9、業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容也應(yīng)隨之調(diào)整。于是，通貨膨脹的出現(xiàn)，就會(huì)給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)一系列的影響。本文主要從籌資、投資以及資金需求量與供應(yīng)量、資產(chǎn)的購(gòu)買力、生產(chǎn)能力等方面闡述通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。二、通貨膨脹對(duì)企業(yè)貨幣性資產(chǎn)及負(fù)債的影響通貨膨脹的發(fā)生，使得資金需求量增加。一方面，由于物價(jià)的上漲，使采購(gòu)?fù)葦?shù)量的物資將需要占用更多的資金，企業(yè)為了減少原材料不斷漲價(jià)所產(chǎn)生的損失，或想在囤積原材料中獲得利益，企業(yè)就會(huì)提前進(jìn)貨，進(jìn)行超額儲(chǔ)備，造成了資金的大量需求； 另一方面， 在嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)期，按歷史成本原則進(jìn)行核算，會(huì)導(dǎo)致少計(jì)成本和虛計(jì)利潤(rùn)，使得資金補(bǔ)償不足，企業(yè)必須通過(guò)追加資金來(lái)維持正常的

10、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。與之相反的是當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，企業(yè)資金的供應(yīng)量將會(huì)大大減少。在通貨膨脹期間，絕大部分企業(yè)都會(huì)發(fā)生資金緊張，企業(yè)間相互拖欠貨款的現(xiàn)象會(huì)更加嚴(yán)重，應(yīng)收賬款的回收率降低，從而引起經(jīng)營(yíng)資金供應(yīng)量的減少；在物價(jià)波動(dòng)劇烈時(shí)，投機(jī)利潤(rùn)大大高于正常的生產(chǎn)利潤(rùn)，這時(shí)，越來(lái)越多的資金用于囤積商品、搶購(gòu)黃金等投機(jī)活動(dòng)，使閑置資金轉(zhuǎn)化成信貸資金的過(guò)程受到嚴(yán)重阻礙，大大減少了民間信貸資金的；當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，國(guó)家會(huì)采取貨幣緊縮政策，會(huì)采取提高存款準(zhǔn)備金率、提高利率水平。通過(guò)提高存款準(zhǔn)備金率，將使銀行的信貸規(guī)模大大減少，這也迫使銀行在進(jìn)行貸款時(shí)特別謹(jǐn)慎，貸款的條件也會(huì)更加苛刻；通過(guò)提高利率，使得企業(yè)的資金成本不

11、斷升高。物價(jià)上漲，引起利息率上漲，使股票、債券價(jià)格暴跌，增加了企業(yè)在資本市場(chǎng)上籌資的困難；因此，在通貨膨脹時(shí)期企業(yè)資金的供應(yīng)量受到多方限制，使得企業(yè)資金供需矛盾日益尖銳。同樣，持有貨幣性負(fù)債，則意味著企業(yè)承擔(dān)了在今后時(shí)期支付一定量貨幣的義務(wù)，在通貨膨脹下，債權(quán)人收到的款項(xiàng)沒(méi)有期初借給債務(wù)人的款項(xiàng)值錢，也就是說(shuō)，用購(gòu)買力降低的貨幣去償付債務(wù)，能使企業(yè)獲得因貨幣購(gòu)買力下降而帶來(lái)的實(shí)際利益。就比如當(dāng)初問(wèn)債權(quán)人借了筆買一頭牛的錢，因?yàn)閲?yán)重的通貨膨脹，全社會(huì)的物價(jià)和工資都大幅上漲，買一頭牛的錢縮水到只能買一只綿羊，債務(wù)人只要還一只綿羊的錢就夠了。所以負(fù)債的人在這之中得到了意外收益，而債權(quán)人在這之中受到意

12、外損失。三、通貨膨脹對(duì)企業(yè)的盈利能力和再生產(chǎn)能力的影響在通貨膨脹期間，通常會(huì)使企業(yè)盈利能力被較大程度地高估。這主要是由于收入與現(xiàn)金成本是以現(xiàn)時(shí)貨幣價(jià)值計(jì)量的，而投資基數(shù)和折舊卻以取得資產(chǎn)時(shí)的貨幣單位計(jì)量，導(dǎo)致少計(jì)成本和虛計(jì)利潤(rùn)。凈收益的高估與投資的低估會(huì)導(dǎo)致投資報(bào)酬率明顯高于真實(shí)水平。而低估成本、虛增利潤(rùn)使企業(yè)所得稅增加；同樣虛增的利潤(rùn)是不可以分配的收益，如果將其分配給投資者，其結(jié)果將使企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模逐漸縮小，一定程度上削弱了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。在通貨膨脹發(fā)生時(shí)，按歷史成本確認(rèn)的會(huì)計(jì)收益，將會(huì)造成低估成本、費(fèi)用，高估利潤(rùn)，使得盈虧不實(shí)，最終也將損害到企業(yè)的再生產(chǎn)能力。主要體現(xiàn)為以下三點(diǎn)：其一，成本補(bǔ)

13、償不足。銷售收回的補(bǔ)償資金難以維持企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，使生產(chǎn)資金在物價(jià)上漲時(shí)處于萎縮狀態(tài)；其二，負(fù)擔(dān)不必要的稅賦。在通貨膨脹下，企業(yè)高估收入低計(jì)成本，導(dǎo)致利潤(rùn)虛增（甚至明盈實(shí)虧），從而引起企業(yè)應(yīng)稅所得增加。例如，當(dāng)通貨膨脹率為 8%，稅前資產(chǎn)收益率為 10%，如果企業(yè)以 25%交稅，投資者的稅后收益僅僅為 7.5%，甚至不夠補(bǔ)償通貨膨脹成本，該企業(yè)的稅后實(shí)際收益是 -0.5% ，從而損害企業(yè)的再生產(chǎn)能力；其三，當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)增加時(shí)，股東要求分配更多的股利，但此時(shí)的利潤(rùn)是虛增的，這種虛利實(shí)分的現(xiàn)象，將會(huì)削弱企業(yè)的財(cái)力。這種情況的存在使企業(yè)喪失了補(bǔ)充存貨和更新固定資產(chǎn)的能力，也就是說(shuō)，企業(yè)無(wú)法保持簡(jiǎn)單再生

14、產(chǎn)的能力。四、通貨膨脹對(duì)企業(yè)籌資決策的影響任何一個(gè)企業(yè)要想不斷發(fā)展壯大，都必須獲得足夠的資金支持。而資金的一般有兩種，一種于自身積累，一種于對(duì)外籌資。對(duì)企業(yè)而言，籌資決策主要要解決兩個(gè)問(wèn)題，一是籌資的數(shù)額，二是籌資的方式。企業(yè)籌資管理的基本原則：分析科研生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，合理預(yù)測(cè)資金需要量；合理安排資金的籌集時(shí)間，適時(shí)取得所需資金；了解籌資渠道和資金市場(chǎng)，認(rèn)真選擇資金；研究各種籌資方式，選擇最佳資金結(jié)構(gòu)。在通貨膨脹下，怎樣利用資金價(jià)值以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，將是財(cái)會(huì)人員最值得重視的方面。（一）通貨膨脹條件增大企業(yè)籌資的數(shù)額因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀牡湫头从尘褪俏飪r(jià)的持續(xù)上漲，這種物價(jià)上漲使企業(yè)的采購(gòu)成本、人工

15、成本也隨之快速上漲，使企業(yè)資金的需要量迅速擴(kuò)大。與此同時(shí)，國(guó)家為了解決物價(jià)的快速上漲，必然要采取減少貨幣發(fā)行量、緊縮銀根的宏觀政策。從而使資金的受到限制，使資金短缺現(xiàn)象異常突出。（二）通貨膨脹條件增加企業(yè)籌資的成本由于企業(yè)資金需用量相對(duì)增大，而市面上的資金供應(yīng)量卻相對(duì)減少， 從而使資金的供求失衡。 在價(jià)值規(guī)律的作用下，企業(yè)籌集資金的成本必然要比平時(shí)高。而且，在通貨膨脹的情況下，人們普遍會(huì)預(yù)期貨幣購(gòu)買力會(huì)持續(xù)下降，這種預(yù)期必然會(huì)抬高資金持有者出借資金的利率，從而也抬高了企業(yè)資金的籌集成本。（三）通貨膨脹影響企業(yè)資金的籌集方式在通脹的初期，企業(yè)如果采用發(fā)行債券的形式籌集資金就會(huì)獲取額外的收益。因?yàn)?/p>

16、，債券的利率一般都是固定的，并不會(huì)隨物價(jià)的上漲而相應(yīng)增加，所以，在通貨膨脹的情況下，債券的實(shí)際利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于債券的票面利率，從而變相地減少了企業(yè)應(yīng)歸還債務(wù)的數(shù)額。在通脹完全形成時(shí)期，企業(yè)若是采取發(fā)行債券的方式籌集資金，就會(huì)面臨很多困難。由于通脹的預(yù)期，使人們?cè)跊Q定是否購(gòu)買債券時(shí)，必然在債券的票面利率上減去通貨膨脹率來(lái)作為實(shí)際利率，這個(gè)預(yù)期出來(lái)的通貨膨脹率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)際上發(fā)生的通貨膨脹率。如果未來(lái)的通脹情況，好于人們的預(yù)期，那么債券的利率就遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的籌資成本，從而變相地增加了企業(yè)應(yīng)歸還債務(wù)的數(shù)額，給企業(yè)帶來(lái)了額外的損失。因此，在通貨膨脹發(fā)展的不同時(shí)期，選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式是很重要的。五、通

17、貨膨脹對(duì)企業(yè)投資決策的影響企業(yè)投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。企業(yè)的投資，按不同的標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的類型：以投資時(shí)間的長(zhǎng)短為依據(jù)，可以分為長(zhǎng)期投資和短期投資；以投資的對(duì)象為依據(jù)， 可分為項(xiàng)目投資和證券投資。 在做項(xiàng)目投資決策時(shí)，對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)常用折現(xiàn)指標(biāo)和非折現(xiàn)指標(biāo)兩類?，F(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，通常以折現(xiàn)指標(biāo)作為投資決策方案評(píng)價(jià)的主要依據(jù)。在用折現(xiàn)指標(biāo)做項(xiàng)目投資決策分析時(shí)，預(yù)測(cè)不同時(shí)期的現(xiàn)金流量則成了關(guān)鍵。在不存在通貨膨脹的情況下，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量比較容易估算，但在通貨膨脹條件下，由于物價(jià)水平的上升及貨幣購(gòu)買力的下降，將對(duì)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量產(chǎn)生如下重大影響：（一）造成虛假的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)在不存在通貨膨脹的情況下，通常以歷史成本的損益表為