黃金租賃業(yè)務(wù)介紹--江瑞祥

1、黃金租賃業(yè)務(wù)介紹黃金租賃業(yè)務(wù)介紹金友期貨漳州營業(yè)部金友期貨漳州營業(yè)部 江瑞祥江瑞祥 主要內(nèi)容主要內(nèi)容 一一.什么是黃金租賃？什么是黃金租賃？ 二二.黃金租賃的起源與發(fā)展黃金租賃的起源與發(fā)展 三三.黃金租賃的成因與特點黃金租賃的成因與特點 四四.黃金租賃對期貨市場的業(yè)務(wù)增長點黃金租賃對期貨市場的業(yè)務(wù)增長點2一一.什么是黃金租賃？什么是黃金租賃？ 定義：定義：黃金租賃業(yè)務(wù)，是指企業(yè)以租賃的方式向商業(yè)銀行租用黃金，到期后黃金租賃業(yè)務(wù)，是指企業(yè)以租賃的方式向商業(yè)銀行租用黃金，到期后歸還黃金，并以現(xiàn)金方式支付租賃利息的業(yè)務(wù)模式。歸還黃金，并以現(xiàn)金方式支付租賃利息的業(yè)務(wù)模式。雙方：雙方：1.商業(yè)銀行，如中

2、國銀行，建設(shè)銀行，招商銀行，農(nóng)業(yè)銀行等；商業(yè)銀行，如中國銀行，建設(shè)銀行，招商銀行，農(nóng)業(yè)銀行等； 2.企業(yè)：不是隨便的企業(yè)都能辦理，而是有特定的要求：企業(yè)：不是隨便的企業(yè)都能辦理，而是有特定的要求：主要包括黃金生產(chǎn)企業(yè)（礦山企業(yè)）、首飾加工企業(yè)、黃金精煉企業(yè)、黃金主要包括黃金生產(chǎn)企業(yè)（礦山企業(yè)）、首飾加工企業(yè)、黃金精煉企業(yè)、黃金經(jīng)貿(mào)企業(yè)等等與貴金屬的冶煉、加工、銷售相關(guān)的企業(yè)法人。經(jīng)貿(mào)企業(yè)等等與貴金屬的冶煉、加工、銷售相關(guān)的企業(yè)法人。細(xì)分為兩類公司：細(xì)分為兩類公司： 一類是產(chǎn)金公司，另一類是用金公司。一類是產(chǎn)金公司，另一類是用金公司。標(biāo)的：標(biāo)的：實物黃金，是指上海黃金交易所認(rèn)可的、存放在國內(nèi)的標(biāo)

3、準(zhǔn)黃金，包實物黃金，是指上海黃金交易所認(rèn)可的、存放在國內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)黃金，包括括Au99.99和和Au99.95。Au99.99標(biāo)準(zhǔn)金為標(biāo)準(zhǔn)金為1kg/塊，塊，Au99.95標(biāo)準(zhǔn)金為標(biāo)準(zhǔn)金為3kg/塊。塊。費用：費用：最低最低3.5%，最高，最高4.2% ；費用高低費用高低 ，低于同期銀行貸款和短期融資，低于同期銀行貸款和短期融資券利率水平券利率水平6%對產(chǎn)金公司和用金公司而言：對產(chǎn)金公司和用金公司而言：4產(chǎn)金公司把未來將要生產(chǎn)的黃金提前銷售，通過向銀行借貸黃金，在市場上拋售以產(chǎn)金公司把未來將要生產(chǎn)的黃金提前銷售，通過向銀行借貸黃金，在市場上拋售以獲得所需資金，用于經(jīng)營和投資，用未來生產(chǎn)的黃金歸還。

4、獲得所需資金，用于經(jīng)營和投資，用未來生產(chǎn)的黃金歸還。金礦企業(yè)租賃黃金的目的是規(guī)避將來金價下跌的風(fēng)險，而在現(xiàn)在拋售黃金，鎖住黃金礦企業(yè)租賃黃金的目的是規(guī)避將來金價下跌的風(fēng)險，而在現(xiàn)在拋售黃金，鎖住黃金價格。金價格。用金公司通過黃金租賃業(yè)務(wù)，在滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)所需黃金的同時，可以規(guī)避金價波動用金公司通過黃金租賃業(yè)務(wù)，在滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)所需黃金的同時，可以規(guī)避金價波動對企業(yè)財務(wù)的沖擊，降低企業(yè)的市場風(fēng)險。對企業(yè)財務(wù)的沖擊，降低企業(yè)的市場風(fēng)險。用金企業(yè)預(yù)測未來金價會下跌，因此向銀行租賃黃金，解決當(dāng)前生產(chǎn)用金。用金企業(yè)預(yù)測未來金價會下跌，因此向銀行租賃黃金，解決當(dāng)前生產(chǎn)用金。不管是產(chǎn)金企業(yè)還是用金單位，他們的租

5、賃行為，實際上起到對黃金價格的市場交不管是產(chǎn)金企業(yè)還是用金單位，他們的租賃行為，實際上起到對黃金價格的市場交易作用。因此，黃金租賃業(yè)務(wù)對黃金價格有間接影響。易作用。因此，黃金租賃業(yè)務(wù)對黃金價格有間接影響。對銀行而言：對銀行而言：5中國目前的央行黃金儲備是中國目前的央行黃金儲備是1054噸噸 ，從目前黃金市場看，是在增值的，如果央行，從目前黃金市場看，是在增值的，如果央行通過商業(yè)銀行將黃金轉(zhuǎn)借給客戶，還可以獲得庫存以外的利息率，而且信用風(fēng)險通過商業(yè)銀行將黃金轉(zhuǎn)借給客戶，還可以獲得庫存以外的利息率，而且信用風(fēng)險也相對很小。另外，針對每個商業(yè)銀行的客戶群不同，他們在國內(nèi)外市場各有優(yōu)也相對很小。另外，

6、針對每個商業(yè)銀行的客戶群不同，他們在國內(nèi)外市場各有優(yōu)勢。如果銀行可以從國外借到黃金，并通過其它銀行轉(zhuǎn)借給國內(nèi)客戶，也可以再勢。如果銀行可以從國外借到黃金，并通過其它銀行轉(zhuǎn)借給國內(nèi)客戶，也可以再賺一個利差。賺一個利差。來自工商銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年來自工商銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年(2011)第一季度工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)交易額第一季度工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)交易額已經(jīng)超過了已經(jīng)超過了2000億元，交易量超過了億元，交易量超過了2萬噸，相當(dāng)于萬噸，相當(dāng)于2010年全年的交易量，成為年全年的交易量，成為該行中間業(yè)務(wù)重要的增長點。一季度末工行貴金屬客戶數(shù)量已超過了該行中間業(yè)務(wù)重要的增長點。一季度末工行貴金屬客

7、戶數(shù)量已超過了300萬戶，萬戶，比上年末增加比上年末增加60多萬戶。截至一季度末，工行已有多萬戶。截至一季度末，工行已有14家分行開辦了黃金租賃業(yè)務(wù)，家分行開辦了黃金租賃業(yè)務(wù)，向企業(yè)租賃黃金總量高達(dá)向企業(yè)租賃黃金總量高達(dá)10余噸。余噸。業(yè)務(wù)流程（以工商銀行為例）業(yè)務(wù)流程（以工商銀行為例）6首次辦理前：首次辦理前：1.申領(lǐng)當(dāng)?shù)厝嗣胥y行貸款卡。申領(lǐng)當(dāng)?shù)厝嗣胥y行貸款卡。2.與工商銀行建立信貸關(guān)系，并完成相應(yīng)的評級、授信。與工商銀行建立信貸關(guān)系，并完成相應(yīng)的評級、授信。3. 尚未在上海黃金交易所開立帳戶的，與工商銀行簽訂相關(guān)代理協(xié)議并開尚未在上海黃金交易所開立帳戶的，與工商銀行簽訂相關(guān)代理協(xié)議并開 立

8、交易賬戶。立交易賬戶。辦理租賃業(yè)務(wù)：辦理租賃業(yè)務(wù)：1.承租人提出申請。承租人提出申請。2.銀行進(jìn)行內(nèi)部審批。銀行進(jìn)行內(nèi)部審批。3.銀企簽訂合同，承租人提交相關(guān)業(yè)務(wù)憑證。銀企簽訂合同，承租人提交相關(guān)業(yè)務(wù)憑證。4.雙方通過上海黃金交易所會員服務(wù)系統(tǒng)完成實物黃金的租借交付，承租雙方通過上海黃金交易所會員服務(wù)系統(tǒng)完成實物黃金的租借交付，承租 人可提取或交易租借黃金。人可提取或交易租借黃金。5.承租人按期支付租賃費用。承租人按期支付租賃費用。6.到期雙方通過上海黃金交易所會員服務(wù)系統(tǒng)完成實物黃金的租借歸還。到期雙方通過上海黃金交易所會員服務(wù)系統(tǒng)完成實物黃金的租借歸還。二二.黃金租賃業(yè)務(wù)的起源與發(fā)展黃金租

9、賃業(yè)務(wù)的起源與發(fā)展7起源：起源：黃金租賃是黃金租賃是20世紀(jì)世紀(jì)80年代末期在國際黃金市場上出現(xiàn)的一項新興業(yè)務(wù)。年代末期在國際黃金市場上出現(xiàn)的一項新興業(yè)務(wù)。國外：國外：1988年，加拿大皇家銀行等年，加拿大皇家銀行等3家銀行與美國一家黃金礦山公司聯(lián)合簽訂家銀行與美國一家黃金礦山公司聯(lián)合簽訂了一筆了一筆30噸黃金的租賃業(yè)務(wù)，成為世界上首筆黃金租賃業(yè)務(wù)。噸黃金的租賃業(yè)務(wù)，成為世界上首筆黃金租賃業(yè)務(wù)。國內(nèi)：我國最早的一筆黃金租賃業(yè)務(wù)發(fā)生在國內(nèi)：我國最早的一筆黃金租賃業(yè)務(wù)發(fā)生在2005年年12月，上海老鳳祥珠寶首飾月，上海老鳳祥珠寶首飾有限公司為了解決生產(chǎn)加工過程中的臨時性黃金短缺問題，向上海浦東發(fā)展

10、銀有限公司為了解決生產(chǎn)加工過程中的臨時性黃金短缺問題，向上海浦東發(fā)展銀行租借了行租借了19.1公斤純度為公斤純度為99.95%的黃金，租借期限為的黃金，租借期限為6個月。個月。二二.黃金租賃業(yè)務(wù)的起源與發(fā)展黃金租賃業(yè)務(wù)的起源與發(fā)展8發(fā)展：發(fā)展：黃金租賃作為創(chuàng)新衍生品工具，已經(jīng)成為世界黃金市場不可或缺的重要組成部黃金租賃作為創(chuàng)新衍生品工具，已經(jīng)成為世界黃金市場不可或缺的重要組成部分，黃金租賃利率甚至在某種程度上，成為世界黃金衍生品市場價格變動的核分，黃金租賃利率甚至在某種程度上，成為世界黃金衍生品市場價格變動的核心指標(biāo)。心指標(biāo)。從國內(nèi)黃金市場來看，近年以來，黃金租賃業(yè)務(wù)在深圳、上海、山東、河南等

11、從國內(nèi)黃金市場來看，近年以來，黃金租賃業(yè)務(wù)在深圳、上海、山東、河南等黃金加工制造企業(yè)集中的地區(qū)發(fā)展迅速，黃金租賃規(guī)模從黃金加工制造企業(yè)集中的地區(qū)發(fā)展迅速，黃金租賃規(guī)模從30公斤到公斤到500公斤不公斤不等，黃金租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展也逐漸顯現(xiàn)出市場影響力。等，黃金租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展也逐漸顯現(xiàn)出市場影響力。目前，中行、農(nóng)行，建行等各個國有商業(yè)銀行和許多區(qū)域股份制銀行都可以為目前，中行、農(nóng)行，建行等各個國有商業(yè)銀行和許多區(qū)域股份制銀行都可以為黃金企業(yè)辦理黃金租賃業(yè)務(wù)。黃金理財業(yè)務(wù)已經(jīng)成為銀行爭奪高端客戶的重要黃金企業(yè)辦理黃金租賃業(yè)務(wù)。黃金理財業(yè)務(wù)已經(jīng)成為銀行爭奪高端客戶的重要戰(zhàn)場。戰(zhàn)場。2022-1-149三

12、三.黃金租賃業(yè)務(wù)的成因與特點黃金租賃業(yè)務(wù)的成因與特點 成因：成因：黃金租賃業(yè)務(wù)之所以受到黃金生產(chǎn)和加工企業(yè)的追捧，原因有以下三點：黃金租賃業(yè)務(wù)之所以受到黃金生產(chǎn)和加工企業(yè)的追捧，原因有以下三點：一是黃金企業(yè)可以規(guī)避風(fēng)險。一是黃金企業(yè)可以規(guī)避風(fēng)險。由于黃金價格變化較大，在經(jīng)過一個生產(chǎn)周期后，如果黃金市場價格出現(xiàn)由于黃金價格變化較大，在經(jīng)過一個生產(chǎn)周期后，如果黃金市場價格出現(xiàn)下跌，黃金企業(yè)往往會因原料成本偏高造成損失。通過黃金租賃業(yè)務(wù)，黃下跌，黃金企業(yè)往往會因原料成本偏高造成損失。通過黃金租賃業(yè)務(wù)，黃金企業(yè)在滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)所需黃金的同時，規(guī)避了金價波動對企業(yè)財務(wù)的沖金企業(yè)在滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)所需黃金的同時

13、，規(guī)避了金價波動對企業(yè)財務(wù)的沖擊，降低了企業(yè)的市場風(fēng)險。擊，降低了企業(yè)的市場風(fēng)險。三三.黃金租賃業(yè)務(wù)的成因與特點黃金租賃業(yè)務(wù)的成因與特點二是可以降低黃金企業(yè)的財務(wù)費用。二是可以降低黃金企業(yè)的財務(wù)費用。 企業(yè)采取黃金租賃的形式，不需要用現(xiàn)金購買黃金，而且黃金租賃的企業(yè)采取黃金租賃的形式，不需要用現(xiàn)金購買黃金，而且黃金租賃的費用遠(yuǎn)低于銀行同期貸款的費用。以賀利氏招遠(yuǎn)貴金屬材料有限公司費用遠(yuǎn)低于銀行同期貸款的費用。以賀利氏招遠(yuǎn)貴金屬材料有限公司為例，該公司租賃的黃金長期在生產(chǎn)線上流轉(zhuǎn)，不存在價格漲落風(fēng)險為例，該公司租賃的黃金長期在生產(chǎn)線上流轉(zhuǎn)，不存在價格漲落風(fēng)險，節(jié)省了交易、運轉(zhuǎn)、管理等費用，每年可

14、降低企業(yè)成本費用近，節(jié)省了交易、運轉(zhuǎn)、管理等費用，每年可降低企業(yè)成本費用近600萬元。萬元。三是拓寬了黃金企業(yè)的融資渠道。三是拓寬了黃金企業(yè)的融資渠道。 在目前銀行貸款難度增加、限制條件嚴(yán)格的情況下，黃金企業(yè)通過在目前銀行貸款難度增加、限制條件嚴(yán)格的情況下，黃金企業(yè)通過開展黃金租賃業(yè)務(wù)，可以大大減少流動資金規(guī)模，減輕企業(yè)的資金壓開展黃金租賃業(yè)務(wù)，可以大大減少流動資金規(guī)模，減輕企業(yè)的資金壓力。力。黃金租賃的特點：黃金租賃的特點：一是租賃期限比較靈活。一是租賃期限比較靈活。這種租賃可以根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期來定，單筆最長不得超過這種租賃可以根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期來定，單筆最長不得超過12個月，個月

15、，合同到期后可以根據(jù)合同以及當(dāng)時黃金的價格選擇續(xù)租或停租；合同到期后可以根據(jù)合同以及當(dāng)時黃金的價格選擇續(xù)租或停租；二是租賃利率較低，降低企業(yè)生產(chǎn)成本。二是租賃利率較低，降低企業(yè)生產(chǎn)成本。由于企業(yè)采取黃金租賃的形式，不需要用現(xiàn)金購買黃金，而黃金租賃的利由于企業(yè)采取黃金租賃的形式，不需要用現(xiàn)金購買黃金，而黃金租賃的利率一般較同期銀行貸款和短期融資券利率水平低，大大降低了企業(yè)的財務(wù)率一般較同期銀行貸款和短期融資券利率水平低，大大降低了企業(yè)的財務(wù)費用支出。相比目前費用支出。相比目前6.31%的一年期貸款基準(zhǔn)利率來說，黃金租賃的年貸款的一年期貸款基準(zhǔn)利率來說，黃金租賃的年貸款利率僅有利率僅有3%-5%；

16、三是手續(xù)簡捷便利。三是手續(xù)簡捷便利。企業(yè)在銀行建立信用等級和一般授信額度，在額度內(nèi)工行與企業(yè)簽署黃金企業(yè)在銀行建立信用等級和一般授信額度，在額度內(nèi)工行與企業(yè)簽署黃金租賃協(xié)議，企業(yè)在協(xié)議的框架內(nèi)，分次或一次租賃黃金。租賃協(xié)議，企業(yè)在協(xié)議的框架內(nèi)，分次或一次租賃黃金。引申：黃金抵押貸款業(yè)務(wù)也將積極發(fā)展引申：黃金抵押貸款業(yè)務(wù)也將積極發(fā)展 在目前的市場上，能夠成為銀行的抵押貸款的抵押物很少在目前的市場上，能夠成為銀行的抵押貸款的抵押物很少，僅局限于，僅局限于房地產(chǎn)、存款、股權(quán)房地產(chǎn)、存款、股權(quán)等等。等等。 其中，個人消費信貸的抵押物主要是房地產(chǎn)，占了三成多其中，個人消費信貸的抵押物主要是房地產(chǎn)，占了三

17、成多，質(zhì)押物主要是存款及外匯，占了六成多。而類似于珠寶，質(zhì)押物主要是存款及外匯，占了六成多。而類似于珠寶、鉆石、黃金等等貴重物品，還沒有進(jìn)入銀行抵押物的范、鉆石、黃金等等貴重物品，還沒有進(jìn)入銀行抵押物的范疇。究其原因，大都是由于這些抵押物價值難以衡量，而疇。究其原因，大都是由于這些抵押物價值難以衡量，而流動性差，難以變現(xiàn)等等。流動性差，難以變現(xiàn)等等。 日后，日后，黃金抵押貸款業(yè)務(wù)黃金抵押貸款業(yè)務(wù)也是日后黃金業(yè)務(wù)的重點。也是日后黃金業(yè)務(wù)的重點。2022-1-1412四四.黃金租賃對期貨市場的業(yè)務(wù)增長點黃金租賃對期貨市場的業(yè)務(wù)增長點2022-1-1413黃金租賃對期貨市場的業(yè)務(wù)增長點，來自于黃金生產(chǎn)企業(yè)套期保值的需求黃金租賃對期貨市場的業(yè)務(wù)增長點，來自于黃金生產(chǎn)企業(yè)套期保值的需求.2022-1-1414套期保值案例分析套期保值案例分析在期貨市場套期保值的必要性在期貨市場套期保值的必要性套利團(tuán)隊金友期貨市場研究與開發(fā)15860788565總結(jié)總結(jié)