國(guó)壽養(yǎng)老紅運(yùn)固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品投資說(shuō)明書

1、國(guó)壽養(yǎng)老紅運(yùn)固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品投資說(shuō)明書投資管理人：中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司二零一九年十月重要提示投資管理人保證本產(chǎn)品說(shuō)明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。本產(chǎn)品經(jīng)人力資源和社會(huì)保障部（以下簡(jiǎn)稱“人社部”）備案確認(rèn)，但人社部對(duì)本產(chǎn)品備案確認(rèn)，并不表明其對(duì)本產(chǎn)品的價(jià)值和收益做出實(shí)質(zhì)性的判斷或者保證，也不表明本產(chǎn)品沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)。投資管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)守信、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用本產(chǎn)品資產(chǎn)，但不保證本產(chǎn)品一定盈利，也不保證最低收益。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資人申請(qǐng)申購(gòu)或轉(zhuǎn)入本產(chǎn)品時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀本產(chǎn)品合同、本產(chǎn)品投資說(shuō)明書。本產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。 目 錄第一章 產(chǎn)品概況2一、產(chǎn)品的基本情況2二

2、、產(chǎn)品的投資4三、產(chǎn)品的費(fèi)用和稅收12四、產(chǎn)品的申購(gòu)和贖回14第二章 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控原則和體系22一、風(fēng)險(xiǎn)提示22二、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控原則23三、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系24第三章 銷售機(jī)構(gòu)26第四章 其他事項(xiàng)27第一章 產(chǎn)品概況一、產(chǎn)品的基本情況（一）本產(chǎn)品名稱國(guó)壽養(yǎng)老紅運(yùn)固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品。（二）本產(chǎn)品類別固定收益型。（三）運(yùn)作方式契約型開放式。（四）本產(chǎn)品的存續(xù)期限本產(chǎn)品的存續(xù)期限自本產(chǎn)品生效之日起，至本產(chǎn)品合同規(guī)定的產(chǎn)品合同終止事由出現(xiàn)后，人社部出具的同意或者決定終止函生效之日止。（五）本產(chǎn)品托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司。（六）本產(chǎn)品的投資目標(biāo)本產(chǎn)品在確保本金安全、保持資產(chǎn)流動(dòng)性以及有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通

3、過(guò)積極主動(dòng)的投資管理，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的絕對(duì)回報(bào)。（七）本產(chǎn)品收益分配基本原則本產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)不進(jìn)行收益分配。（八）投資經(jīng)理殷暉先生，香港中文大學(xué)工商管理碩士，17 年的金融從業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)，曾先后供職于中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司。2010 年初任中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司投資部投資經(jīng)理助理，2011 年初至今先后任中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司投資中心另類投資高級(jí)經(jīng)理、固定收益高級(jí)投資經(jīng)理，養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人。投資理念上，堅(jiān)持絕對(duì)收益，在設(shè)定收益率目標(biāo)下，追求投資組合風(fēng)險(xiǎn)的最小化；投資風(fēng)格上，擅長(zhǎng)于自上而下宏觀分析，具有較強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，并利用宏

4、觀經(jīng)濟(jì)與利率趨勢(shì)，優(yōu)化大類資產(chǎn)配置取得超額收益，投資風(fēng)格穩(wěn)?。粡氖吗B(yǎng)老金基金投資管理以來(lái)，所管理企業(yè)年金組合的歷年平均收益率均處于同業(yè)領(lǐng)先水平。個(gè)人管理的“國(guó)壽嘉年月月盈產(chǎn)品”獲得 2016 年騰訊理財(cái)通年度最佳投資獎(jiǎng)。（九）投資管理人的職責(zé)1、依法辦理本產(chǎn)品份額的發(fā)售、申購(gòu)、贖回和登記事宜；2、辦理本產(chǎn)品備案手續(xù)；3、對(duì)所管理的不同產(chǎn)品資產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；4、進(jìn)行本產(chǎn)品會(huì)計(jì)核算并編制本產(chǎn)品財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；5、計(jì)算并公告本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值，確定本產(chǎn)品份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；6、編制季度和年度產(chǎn)品報(bào)告；7、辦理與本產(chǎn)品資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；8、保存本產(chǎn)品資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記

5、錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；9、以投資管理人名義，代表本產(chǎn)品份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；10、人社部規(guī)定的其他職責(zé)。二、產(chǎn)品的投資（一）投資目標(biāo)本產(chǎn)品在確保本金安全、保持資產(chǎn)流動(dòng)性以及有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的絕對(duì)回報(bào)。（二）投資理念以絕對(duì)收益目標(biāo)為導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)。（三）投資范圍1、本產(chǎn)品限于境內(nèi)投資，投資范圍包括銀行存款、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)、證券投資基金、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃，以及信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、

6、短期融資券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品。2、本產(chǎn)品投資于銀行定期存款、協(xié)議存款、國(guó)債、金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券、中期票據(jù)、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃、債券基金等固定收益類資產(chǎn)的比例，合計(jì)高于本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的80%。本產(chǎn)品還可投資于股票一級(jí)市場(chǎng)以及法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許投資的其它金融工具。3、本產(chǎn)品投資于銀行活期存款、中央銀行票據(jù)、一年期以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款、債券回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)基金的比例，合計(jì)不得低于產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的5%。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)整養(yǎng)老金產(chǎn)品投資品種范圍或投資品種的投資比例限制，本投資管理人在履行適當(dāng)程

7、序后，可以變更投資品種范圍及調(diào)整上述投資品種的投資比例。（四）投資策略1、大類資產(chǎn)配置本產(chǎn)品綜合運(yùn)用定性和定量的分析手段，在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行充分研究的基礎(chǔ)上，判斷宏觀經(jīng)濟(jì)周期所處階段，依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論，結(jié)合對(duì)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)各大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率的評(píng)估，制定本產(chǎn)品在各大類資產(chǎn)之間的配置比例及調(diào)整原則。2、純債投資策略本產(chǎn)品所指純債包括國(guó)債、金融債、企業(yè)（公司）債、短期融資券和中期票據(jù)。在純債投資方面，本產(chǎn)品以絕對(duì)收益為目標(biāo)，將主要通過(guò)類屬配置與券種選擇兩個(gè)層次進(jìn)行投資管理。在類屬配置層次，結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)利率、供求變化等因素的綜合分析，根據(jù)交易所市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)類屬

8、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，定期對(duì)類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。在券種選擇上，本產(chǎn)品以長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ)，結(jié)合經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素，合理運(yùn)用投資管理策略，實(shí)施積極主動(dòng)的債券投資管理。具體策略有：（1）利率預(yù)期策略：本產(chǎn)品將首先根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)，分析市場(chǎng)投資環(huán)境的變化趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注利率趨勢(shì)變化；其次，在判斷利率變動(dòng)趨勢(shì)時(shí)，我們將重點(diǎn)考慮貨幣供給的預(yù)期效應(yīng)、通貨膨脹與費(fèi)雪效應(yīng)以及資金流量變化等，全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與財(cái)政政策、債券市場(chǎng)政策趨勢(shì)、物價(jià)水平變化趨勢(shì)等因素，對(duì)利率走勢(shì)形成合理預(yù)期。（2）估值策略：對(duì)不同

9、品種的收益率曲線進(jìn)行預(yù)測(cè)，確定價(jià)格中樞的變動(dòng)趨勢(shì)，根據(jù)收益率、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)匹配原則以及債券的估值原則構(gòu)建投資組合，合理選擇不同市場(chǎng)中有投資價(jià)值的券種，并根據(jù)投資環(huán)境的變化相機(jī)調(diào)整。（3）久期管理：本產(chǎn)品努力把握久期與債券價(jià)格波動(dòng)之間的量化關(guān)系，根據(jù)未來(lái)利率變化預(yù)期，以久期和收益率變化評(píng)估為核心，通過(guò)久期管理，合理配置投資品種。在預(yù)期利率下降時(shí)適度增長(zhǎng)久期，在預(yù)期利率上升時(shí)適度縮短久期。隨著國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的深入發(fā)展和結(jié)構(gòu)性變遷，更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式，本產(chǎn)品會(huì)密切跟蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)變化，選擇合適的介入機(jī)會(huì)，謀求高于市場(chǎng)平均水平的投資回報(bào)。3、信托產(chǎn)品投資策略信托產(chǎn)品方面通過(guò)與符合

10、法律法規(guī)條件的信托產(chǎn)品發(fā)行主體積極合作，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的內(nèi)部信用分析和評(píng)估，在政策約束的范圍之內(nèi)，選擇期限適中、風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較高的項(xiàng)目，在確保資金安全的基礎(chǔ)上進(jìn)行適度配置，獲得較高收益。4、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃投資策略基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的投資價(jià)值突出體現(xiàn)在其投資的長(zhǎng)期性、收益的穩(wěn)定性，該屬性與養(yǎng)老金的資產(chǎn)性質(zhì)和投資理念相當(dāng)契合。中國(guó)人壽集團(tuán)旗下的中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司作為保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)第一批參與基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的受托人，已有多年運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，并儲(chǔ)備了一批優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源。目前，中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的規(guī)模、數(shù)量均在業(yè)內(nèi)名列前茅，而且收益率在業(yè)內(nèi)也具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本產(chǎn)品將充分依托中

11、國(guó)人壽集團(tuán)的內(nèi)部資源，通過(guò)對(duì)利率、信用、流動(dòng)性等因素的分析判斷，積極尋找優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃項(xiàng)目進(jìn)行中長(zhǎng)期配置，獲取穩(wěn)健收益。5、銀行存款投資策略本產(chǎn)品的銀行存款投資將根據(jù)公司對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境、貨幣市場(chǎng)資金流動(dòng)狀況等的判斷，與符合公司信用評(píng)級(jí)要求的商業(yè)銀行合作，選擇適宜的期限和收益水平進(jìn)行配置，獲得穩(wěn)定收益。6、債券型基金投資策略本產(chǎn)品的債券型基金投資將充分依托現(xiàn)有行業(yè)與公司研究力量對(duì)于基金公司和基金產(chǎn)品的綜合評(píng)分結(jié)果，擇優(yōu)選擇投資風(fēng)格穩(wěn)健、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的品種，并根據(jù)債券市場(chǎng)的估值水平和品種輪動(dòng)情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位和配置品種。7、可轉(zhuǎn)債投資策略可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)的屬性，投資者可

12、以選擇持有可轉(zhuǎn)債到期，得到本金與利息收益；也具有期權(quán)的屬性，可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票，享受股票分紅或套現(xiàn)。因此，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格由債權(quán)價(jià)格和期權(quán)價(jià)格兩部分組成。本產(chǎn)品將采用專業(yè)的分析和計(jì)算方法，綜合考慮可轉(zhuǎn)債的久期、票面利率、風(fēng)險(xiǎn)等債券因素以及期權(quán)價(jià)格，力求選擇被市場(chǎng)低估的品種，獲得超額收益。8、新股申購(gòu)?fù)顿Y策略本產(chǎn)品將通過(guò)分析影響股票一級(jí)市場(chǎng)資金面的相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的變化、股票發(fā)行政策取向，預(yù)測(cè)新股一級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，同時(shí)，本產(chǎn)品借助公司行業(yè)研究員的研究建議，預(yù)測(cè)擬認(rèn)購(gòu)新股的中簽率和認(rèn)購(gòu)收益率，確定合理規(guī)模的資金、精選個(gè)股認(rèn)購(gòu)，實(shí)現(xiàn)新股認(rèn)購(gòu)收益率的最大化。9、其他品種投資策略

13、本產(chǎn)品還可以投資于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃等品種，將在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益綜合比較分析下，本著降低本產(chǎn)品凈值波動(dòng)，獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的原則，擇優(yōu)配置。（五）投資管理流程本公司采用投資決策委員會(huì)、投資管理中心和投資經(jīng)理三級(jí)投資決策體系。投資決策委員會(huì)是公司的最高投資決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)資產(chǎn)配置和重大投資決策等；投資管理中心負(fù)責(zé)公司的投資、研究、交易的管理工作，向投資決策委員會(huì)報(bào)告；投資經(jīng)理負(fù)責(zé)所管理產(chǎn)品的日常投資運(yùn)作。公司設(shè)有獨(dú)立的交易管理部，負(fù)責(zé)所有交易的集中執(zhí)行。本產(chǎn)品的投資管理程序包含研究、決策、組合構(gòu)建、交易、評(píng)估、組合調(diào)整等環(huán)節(jié)。1、投資研究本產(chǎn)品投資各類資產(chǎn)的研究依托公司整體的研究平臺(tái)，同時(shí)

14、整合了基金公司、證券公司等機(jī)構(gòu)研究力量的研究成果。公司宏觀經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)分析消費(fèi)、投資、進(jìn)出口、就業(yè)、利率、匯率以及政府政策等因素，為資產(chǎn)配置決策提供支持。公司固定收益研究人員按資產(chǎn)類屬進(jìn)行深入研究分析并定期、不定期提交相應(yīng)類屬資產(chǎn)的投資建議報(bào)告，供投資決策委員會(huì)和投資經(jīng)理參考。公司權(quán)益研究員，按行業(yè)分工，負(fù)責(zé)對(duì)各行業(yè)以及行業(yè)內(nèi)個(gè)股進(jìn)行跟蹤研究。2、資產(chǎn)配置決策投資決策委員會(huì)負(fù)責(zé)判斷資本市場(chǎng)的基本趨勢(shì)，決定本產(chǎn)品投資在各類資產(chǎn)之間的分配比例范圍。投資管理中心負(fù)責(zé)公司的投資、研究、交易的管理工作，向投資決策委員會(huì)報(bào)告，并貫徹投資決策委員會(huì)決議。投資經(jīng)理在投資決策委員會(huì)決定的資產(chǎn)配置比例范圍內(nèi)，決定

15、本產(chǎn)品的具體資產(chǎn)配置。3、組合構(gòu)建投資經(jīng)理根據(jù)投資決策委員會(huì)的大類資產(chǎn)配置決定，結(jié)合市場(chǎng)情況和產(chǎn)品特點(diǎn)決定相應(yīng)的投資品種和投資時(shí)機(jī)，構(gòu)建投資組合。4、交易執(zhí)行交易部負(fù)責(zé)所有交易的集中執(zhí)行。5、風(fēng)險(xiǎn)與績(jī)效評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理部門定期和不定期對(duì)本產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和績(jī)效評(píng)估，并向投資決策委員會(huì)提供相關(guān)報(bào)告。6、組合監(jiān)控與調(diào)整投資經(jīng)理將跟蹤經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)情況和投資品種風(fēng)險(xiǎn)收益特征的發(fā)展變化，結(jié)合本產(chǎn)品申購(gòu)和贖回的現(xiàn)金流情況，以及組合風(fēng)險(xiǎn)與績(jī)效評(píng)估的結(jié)果，對(duì)投資組合進(jìn)行監(jiān)控和調(diào)整，使之不斷得到優(yōu)化。投資管理人在確保本產(chǎn)品份額持有人利益的前提下，有權(quán)根據(jù)環(huán)境變化和實(shí)際需要對(duì)上述投資流程做出調(diào)整，并以公告形式告知份

16、額持有人。（六）投資限制本產(chǎn)品按照公允價(jià)值計(jì)算應(yīng)當(dāng)遵守以下投資限制：1、本產(chǎn)品投資于銀行定期存款、協(xié)議存款、國(guó)債、金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券、中期票據(jù)、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃、債券基金等固定收益類資產(chǎn)的比例，合計(jì)高于本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的80%。2、本產(chǎn)品投資于銀行活期存款、中央銀行票據(jù)、一年期以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款、債券回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)基金的比例，合計(jì)不得低于產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的5%。3、本產(chǎn)品資產(chǎn)投資于一家企業(yè)所發(fā)行的股票（僅限一級(jí)市場(chǎng)），單期發(fā)行的同一品種短期融資券、中期票據(jù)、金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含

17、分離交易可轉(zhuǎn)換債），單只證券投資基金，分別不得超過(guò)該企業(yè)上述證券發(fā)行量或者該基金份額的5%；按照公允價(jià)值計(jì)算，也不得超過(guò)本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的10%。4、本產(chǎn)品資產(chǎn)投資商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃的比例，合計(jì)不得超過(guò)本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的30%。其中，投資信托產(chǎn)品的比例，不得超過(guò)本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的10%。5、本產(chǎn)品資產(chǎn)投資于單期商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃或者特定資產(chǎn)管理計(jì)劃，分別不得超過(guò)該期商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃或者特定資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理規(guī)模的20%。6、本產(chǎn)品投資于債券正回購(gòu)的資金余額在每個(gè)交易日均不得高于本產(chǎn)品資產(chǎn)凈

18、值的40%。7、本產(chǎn)品可投資股票一級(jí)市場(chǎng)，但應(yīng)在上市流通后10個(gè)交易日內(nèi)賣出；本產(chǎn)品不直接投資于權(quán)證，但因投資股票、分離交易可轉(zhuǎn)換債等投資品種而衍生獲得的權(quán)證，應(yīng)在權(quán)證上市交易之日起10個(gè)交易日內(nèi)賣出；本產(chǎn)品不投資股票二級(jí)市場(chǎng)，也不投資于股票基金、混合基金；本產(chǎn)品持有的可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）轉(zhuǎn)股后應(yīng)于10個(gè)交易日內(nèi)賣出。8、本產(chǎn)品投資管理人投資有關(guān)金融產(chǎn)品，不得與當(dāng)事人發(fā)生涉及利益輸送、利益轉(zhuǎn)移等不當(dāng)交易行為，不得通過(guò)關(guān)聯(lián)交易或者其他方式侵害企業(yè)年金委托人的利益；不得突破有關(guān)法律法規(guī)要求，從事監(jiān)管規(guī)定禁止的活動(dòng)。9、因證券市場(chǎng)波動(dòng)、上市公司合并、本產(chǎn)品規(guī)模變動(dòng)等投資管理人之外的因素致使

19、本產(chǎn)品的投資不符合第11號(hào)令、第23號(hào)文、第24號(hào)文等法規(guī)規(guī)定的投資比例或者合同約定的投資比例的，投資管理人應(yīng)當(dāng)在可上市交易之日起10個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整完畢。法律法規(guī)或監(jiān)管部門另有規(guī)定時(shí)，從其規(guī)定。（七）業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)本產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為同期三年期定期存款基準(zhǔn)利率（稅后）×1.2。三年期銀行定期存款利率指同期中國(guó)人民銀行網(wǎng)站上發(fā)布的三年期“金融機(jī)構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率”。如果今后有更合適的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)推出，本投資管理人可依據(jù)維護(hù)本產(chǎn)品份額持有人合法權(quán)益的原則，履行適當(dāng)程序后，對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，并及時(shí)進(jìn)行公告。投資管理人（八）風(fēng)險(xiǎn)收益特征本產(chǎn)品為固定收益型產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，收益水

20、平適中。三、產(chǎn)品的費(fèi)用和稅收（一） 本產(chǎn)品管理費(fèi)1、本產(chǎn)品年管理費(fèi)率為0.3%，按照固定費(fèi)率收取。按日計(jì)提，逐日累計(jì)，按季支付。每季度投資管理費(fèi)在下季初第15個(gè)交易日按投資管理人與托管人核對(duì)一致后的金額由托管人進(jìn)行自動(dòng)扣付。HE×R/當(dāng)年實(shí)際天數(shù)。H：為每日應(yīng)計(jì)提的本產(chǎn)品管理費(fèi)；E：為前一日本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值（首日不計(jì)提）；R：本合同約定的管理費(fèi)年費(fèi)率。2、本產(chǎn)品不收取業(yè)績(jī)報(bào)酬，不提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。（二）本產(chǎn)品托管費(fèi)本產(chǎn)品托管費(fèi)按前一日本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的0.03%年費(fèi)率計(jì)提。計(jì)算方法如下：C=E×S/當(dāng)年實(shí)際天數(shù)C：每日應(yīng)計(jì)提的托管費(fèi)；E：為前一日的本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值（首日不計(jì)提）；S

21、：本合同約定的托管費(fèi)年費(fèi)率。本產(chǎn)品托管費(fèi)按日計(jì)提，逐日累計(jì)，按季支付。每季度托管費(fèi)在下季初第15個(gè)交易日按投資管理人與托管人核對(duì)一致后的金額由托管人進(jìn)行自動(dòng)扣付。（三）本產(chǎn)品的其他相關(guān)費(fèi)用1、除管理費(fèi)、托管費(fèi)之外的本產(chǎn)品費(fèi)用，由托管人根據(jù)第11號(hào)令、第24號(hào)文的規(guī)定，按費(fèi)用支出金額支付，列入或攤?cè)氘?dāng)期本產(chǎn)品費(fèi)用。2、本產(chǎn)品的其他相關(guān)費(fèi)用包括證券交易費(fèi)用、資金劃撥費(fèi)用以及證券賬戶、資金賬戶等的開戶及變更費(fèi)用、清算費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用、律師費(fèi)用等，從本產(chǎn)品資產(chǎn)中扣除。（四） 本產(chǎn)品稅收本產(chǎn)品和本產(chǎn)品份額持有人根據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的規(guī)定，履行納稅義務(wù)。四、產(chǎn)品的申購(gòu)和贖回（一）申購(gòu)和贖回場(chǎng)所本產(chǎn)品的申購(gòu)和贖回

22、將通過(guò)投資管理人的銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行，投資管理人可以根據(jù)情況變更或增減銷售網(wǎng)點(diǎn)，并予以公告。若投資管理人開通電話、傳真或網(wǎng)上交易方式，投資人可以通過(guò)上述方式進(jìn)行申購(gòu)與贖回，具體辦法由投資管理人另行公告。投資人的申購(gòu)、贖回應(yīng)根據(jù)法律、法規(guī)以及投資管理人的業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行。（二）申購(gòu)和贖回的交易原則及業(yè)務(wù)規(guī)則1、本產(chǎn)品申購(gòu)采用“金額申購(gòu)”方式、“未知價(jià)”原則，申購(gòu)價(jià)格以T日的本產(chǎn)品份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。2、本產(chǎn)品贖回采用“份額贖回”方式、“未知價(jià)”原則，贖回價(jià)格以提交贖回申請(qǐng)日（T日）的本產(chǎn)品份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。如無(wú)特殊說(shuō)明，贖回業(yè)務(wù)遵循“先進(jìn)先出”的業(yè)務(wù)規(guī)則，即首先贖回持有時(shí)間最長(zhǎng)的份額。（三）申購(gòu)

23、與贖回的程序1、申購(gòu)和贖回的申請(qǐng)方式（1）投資人必須根據(jù)銷售機(jī)構(gòu)規(guī)定的程序，在開放日的開放時(shí)間9:00-15:00內(nèi)提出申購(gòu)或贖回的申請(qǐng)。（2）投資人在提交申購(gòu)申請(qǐng)時(shí)須按銷售機(jī)構(gòu)規(guī)定的方式備足申購(gòu)資金，投資人在提交贖回申請(qǐng)時(shí)須持有足夠的本產(chǎn)品份額余額，否則所提交的申購(gòu)、贖回申請(qǐng)無(wú)效。2、申購(gòu)和贖回申請(qǐng)的確認(rèn)（1）投資管理人應(yīng)以開放時(shí)間結(jié)束前受理申購(gòu)和贖回申請(qǐng)的當(dāng)天作為申購(gòu)或贖回申請(qǐng)日（T日），并在T+1日內(nèi)對(duì)該申請(qǐng)的有效性進(jìn)行確認(rèn)。T日提交的有效申請(qǐng)，投資人可在T+2日到銷售網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)或以銷售機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式查詢申請(qǐng)的確認(rèn)情況。（2）在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，投資管理人可根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)上述業(yè)務(wù)

24、辦理時(shí)間進(jìn)行調(diào)整并公告。3、申購(gòu)和贖回的款項(xiàng)支付（1）申購(gòu)采用全額繳款方式，若申購(gòu)資金在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未全額到賬則申購(gòu)不成功。若申購(gòu)不成功或無(wú)效，投資管理人或投資管理人指定的代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)將投資人已繳付的申購(gòu)款項(xiàng)本金退還給投資人。（2）投資人贖回申請(qǐng)成功后，投資管理人將在T+5日（包括該日）內(nèi)支付贖回款項(xiàng)。在發(fā)生巨額贖回時(shí)，款項(xiàng)的支付辦法參照本產(chǎn)品合同有關(guān)條款處理。（四）申購(gòu)和贖回的費(fèi)用1、本產(chǎn)品不收取申購(gòu)費(fèi)；2、本產(chǎn)品的贖回費(fèi)在投資人贖回產(chǎn)品份額時(shí)收取，由投資人承擔(dān)，并全部歸入產(chǎn)品資產(chǎn)；3、贖回費(fèi)的計(jì)算方式贖回費(fèi) = 贖回份額×T日產(chǎn)品份額凈值×贖回費(fèi)率持有天數(shù) = 贖回確認(rèn)日期

25、 - 份額注冊(cè)日期贖回費(fèi)率如下表所示：持有天數(shù)T（單位：天）費(fèi)率（單位：%）0 T 300.330 < T 900.290 < T 3650.1365 < T04、產(chǎn)品投資管理人可以在法律法規(guī)和本產(chǎn)品合同規(guī)定的范圍內(nèi)調(diào)整申購(gòu)費(fèi)率、贖回費(fèi)率或收取方式。若費(fèi)率或收費(fèi)方式發(fā)生變更，投資管理人應(yīng)提前予以公告。（五）申購(gòu)份數(shù)與贖回金額的計(jì)算方式1、申購(gòu)份數(shù)的計(jì)算申購(gòu)份數(shù)申購(gòu)金額/T日產(chǎn)品份額凈值。2、贖回金額的計(jì)算贖回金額贖回份數(shù)×T日產(chǎn)品份額凈值- 贖回費(fèi)。（六）拒絕或暫停申購(gòu)的情形發(fā)生下列情況時(shí)，投資管理人可拒絕或暫停接受投資人的申購(gòu)申請(qǐng)：1、因不可抗力導(dǎo)致本產(chǎn)品無(wú)法正常

26、運(yùn)作；2、證券交易所交易時(shí)間非正常停市，導(dǎo)致投資管理人無(wú)法計(jì)算當(dāng)日本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值；3、發(fā)生本產(chǎn)品合同約定的暫停本產(chǎn)品資產(chǎn)估值的情況；4、投資管理人認(rèn)為接受某筆或某些申購(gòu)申請(qǐng)可能會(huì)影響或損害其他本產(chǎn)品份額持有人利益時(shí)；5、本產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模過(guò)大，使投資管理人無(wú)法找到合適的投資品種，或其他可能對(duì)本產(chǎn)品業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響，從而損害現(xiàn)有本產(chǎn)品份額持有人利益的情形；6、法律法規(guī)規(guī)定或人社部認(rèn)定的其他情形。發(fā)生上述暫停申購(gòu)情形時(shí)，投資管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定在公司官網(wǎng)上刊登暫停申購(gòu)公告。如果投資人的申購(gòu)申請(qǐng)被拒絕，被拒絕的申購(gòu)款項(xiàng)將退還給投資人。在暫停申購(gòu)的情況消除時(shí)，投資管理人應(yīng)及時(shí)恢復(fù)申購(gòu)業(yè)務(wù)的辦理。（七）暫

27、停贖回或延緩支付贖回款項(xiàng)的情形發(fā)生下列情形時(shí)，投資管理人可暫停接受投資人的贖回申請(qǐng)或延緩支付贖回款項(xiàng)：1、因不可抗力導(dǎo)致本產(chǎn)品無(wú)法正常運(yùn)作；2、證券交易所交易時(shí)間非正常停市，導(dǎo)致投資管理人無(wú)法計(jì)算當(dāng)日本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值；3、連續(xù)兩個(gè)開放日以上發(fā)生巨額贖回；4、發(fā)生本產(chǎn)品合同約定的暫停本產(chǎn)品資產(chǎn)估值的情況；5、本產(chǎn)品投資標(biāo)的在開放日無(wú)法變現(xiàn)；6、法律法規(guī)規(guī)定或人社部認(rèn)定的其他情形。發(fā)生上述情形時(shí)，投資管理人已接受的贖回申請(qǐng)，應(yīng)足額支付；如暫時(shí)不能足額支付，應(yīng)將可支付部分按單個(gè)賬戶申請(qǐng)量占申請(qǐng)總量的比例分配給贖回申請(qǐng)人，未支付部分可延期支付，并以后續(xù)開放日的本產(chǎn)品份額凈值為依據(jù)計(jì)算贖回金額，延期支付最

28、長(zhǎng)不得超過(guò)正常支付時(shí)間20個(gè)交易日，并應(yīng)在公司官網(wǎng)上公告。投資人在申請(qǐng)贖回時(shí)可事先選擇將當(dāng)日可能未獲受理部分予以撤銷。在暫停贖回的情況消除時(shí)，投資管理人應(yīng)及時(shí)恢復(fù)贖回業(yè)務(wù)的辦理并予以公告。（八）巨額贖回的情形及處理方式1、巨額贖回的認(rèn)定若本產(chǎn)品單個(gè)開放日內(nèi)的本產(chǎn)品份額凈贖回申請(qǐng)份額超過(guò)前一日的本產(chǎn)品總份額的10%，即認(rèn)為是發(fā)生了巨額贖回。2、巨額贖回的處理方式當(dāng)本產(chǎn)品出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，投資管理人可以根據(jù)本產(chǎn)品當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回。（1）接受全額贖回：當(dāng)投資管理人認(rèn)為有能力支付投資人的全部贖回申請(qǐng)時(shí)，按正常贖回程序執(zhí)行。（2）部分延期贖回：當(dāng)投資管理人認(rèn)為支付投資人的贖

29、回申請(qǐng)有困難或認(rèn)為因支付投資人的贖回申請(qǐng)而進(jìn)行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能會(huì)對(duì)本產(chǎn)品資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)時(shí)，投資管理人在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一開放日本產(chǎn)品總份額的10%的前提下，可對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。對(duì)于當(dāng)日的贖回申請(qǐng)，應(yīng)當(dāng)按單個(gè)賬戶贖回申請(qǐng)量占贖回申請(qǐng)總量的比例，確定當(dāng)日受理的贖回份額；對(duì)于未能贖回部分，投資人在提交贖回申請(qǐng)時(shí)可以選擇延期贖回或取消贖回。選擇延期贖回的，將自動(dòng)轉(zhuǎn)入下一個(gè)開放日繼續(xù)贖回，直到全部贖回為止；選擇取消贖回的，當(dāng)日未獲受理的部分贖回申請(qǐng)將被撤銷。延期的贖回申請(qǐng)與下一開放日贖回申請(qǐng)一并處理，無(wú)優(yōu)先權(quán)，并以下一開放日的本產(chǎn)品份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算贖回金額，以此類推，直到全部贖回為止

30、。如投資人在提交贖回申請(qǐng)時(shí)未作明確選擇，則默認(rèn)為延期贖回處理。（3）暫停贖回：連續(xù)2個(gè)開放日以上（含2個(gè)開放日）發(fā)生巨額贖回，如投資管理人認(rèn)為有必要，可暫停接受本產(chǎn)品的贖回申請(qǐng)；已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過(guò)正常支付時(shí)間20個(gè)交易日，并應(yīng)當(dāng)在公司官網(wǎng)上進(jìn)行公告。3、巨額贖回的公告當(dāng)發(fā)生巨額贖回并延期贖回時(shí)，投資管理人應(yīng)在2日內(nèi)通過(guò)公司官網(wǎng)刊登公告，并說(shuō)明有關(guān)處理方法。（九）暫停申購(gòu)或贖回的公告和重新開放申購(gòu)或贖回的公告1、發(fā)生上述暫停申購(gòu)或贖回情況的，投資管理人應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)在公司官網(wǎng)上刊登暫停公告。2、如發(fā)生暫停的時(shí)間為1日，投資管理人應(yīng)于重新開放日，在公司官網(wǎng)上刊登本產(chǎn)

31、品重新開放申購(gòu)或贖回公告，并公布最近1個(gè)開放日的本產(chǎn)品份額凈值。3、如發(fā)生暫停的時(shí)間超過(guò)1日但少于2周，暫停結(jié)束，本產(chǎn)品重新開放申購(gòu)或贖回時(shí)，投資管理人應(yīng)提前1日在公司官網(wǎng)上刊登本產(chǎn)品重新開放申購(gòu)或贖回公告，并公告最近1個(gè)開放日的本產(chǎn)品份額凈值。4、如發(fā)生暫停的時(shí)間超過(guò)2周，暫停期間，投資管理人應(yīng)每2周至少刊登暫停公告1次。暫停結(jié)束，本產(chǎn)品重新開放申購(gòu)或贖回時(shí)，投資管理人應(yīng)提前2日在公司官網(wǎng)上刊登本產(chǎn)品重新開放申購(gòu)或贖回公告，并公告最近1個(gè)開放日的本產(chǎn)品份額凈值。（十）產(chǎn)品轉(zhuǎn)換1、投資管理人可以根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定以及本產(chǎn)品合同的約定決定開辦本產(chǎn)品與投資管理人管理的、且由同一注冊(cè)登記人辦理注冊(cè)

32、登記的其他養(yǎng)老金產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)；2、本產(chǎn)品轉(zhuǎn)換出業(yè)務(wù)的交易費(fèi)率、計(jì)算方式、費(fèi)用歸屬等與本產(chǎn)品的贖回業(yè)務(wù)保持一致；轉(zhuǎn)換確認(rèn)金額 = 轉(zhuǎn)換確認(rèn)份額 * 產(chǎn)品單位凈值 - 轉(zhuǎn)換交易費(fèi)轉(zhuǎn)換入確認(rèn)份額 = 轉(zhuǎn)換確認(rèn)金額 / 轉(zhuǎn)換入產(chǎn)品單位凈值3、本產(chǎn)品轉(zhuǎn)換入業(yè)務(wù)不收取費(fèi)用；4、產(chǎn)品投資管理人可以在法律法規(guī)和本產(chǎn)品合同規(guī)定的范圍內(nèi)調(diào)整轉(zhuǎn)換交易費(fèi)率或收取方式。若費(fèi)率或收費(fèi)方式發(fā)生變更，投資管理人應(yīng)提前予以公告。第二章 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控原則和體系一、風(fēng)險(xiǎn)提示參加本產(chǎn)品將面臨由于市場(chǎng)波動(dòng)等因素而產(chǎn)生的各類投資風(fēng)險(xiǎn)，因此本產(chǎn)品的單位資產(chǎn)凈值也將會(huì)隨著市場(chǎng)變化而呈現(xiàn)上升或下降的波動(dòng)。本投資管理人承諾恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、

33、謹(jǐn)慎勤勉地管理和運(yùn)用本產(chǎn)品資產(chǎn)，但不保證本產(chǎn)品一定盈利，也不保證最低收益。本產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。購(gòu)買本產(chǎn)品的投資者可能面臨包括但不限于以下風(fēng)險(xiǎn)：（一）政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)：因國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)狀況的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)因素的變化，對(duì)金融市場(chǎng)造成較大的波動(dòng)，從而對(duì)本產(chǎn)品的投資收益帶來(lái)不利的影響。（二）利率風(fēng)險(xiǎn)：因宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策、市場(chǎng)資金供求關(guān)系等導(dǎo)致的利率波動(dòng)，影響到本產(chǎn)品所持有資產(chǎn)的價(jià)格和資產(chǎn)利息的損益，從而使本產(chǎn)品面臨收益降低或喪失新投資機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。（三）匯率風(fēng)險(xiǎn)：因貨幣匯率變動(dòng)引起的國(guó)內(nèi)資本輸出輸入，以及匯率變動(dòng)引起的進(jìn)出口企業(yè)收益預(yù)期的變化，將對(duì)國(guó)內(nèi)

34、貨幣資金、證券市場(chǎng)供求狀況以及企業(yè)股票價(jià)格產(chǎn)生影響，并進(jìn)而使本產(chǎn)品的投資收益面臨風(fēng)險(xiǎn)。（四）信用風(fēng)險(xiǎn)：因債券發(fā)行人不能按期還本付息、回購(gòu)交易對(duì)手在到期交割責(zé)任時(shí)不能償還全部或部分證券或價(jià)款、債權(quán)計(jì)劃償債主體到期無(wú)法足額還本并支付投資收益、信托產(chǎn)品交易對(duì)手無(wú)法履約等將都使本產(chǎn)品的投資收益面臨損失；此外，當(dāng)產(chǎn)品發(fā)行人的信用評(píng)級(jí)降低時(shí)，也將導(dǎo)致所投資的信用產(chǎn)品面臨收益下跌的風(fēng)險(xiǎn)。（五）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：在經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)、資金供應(yīng)緊張等情況下，會(huì)導(dǎo)致本產(chǎn)品所持有的交易品種流動(dòng)性降低甚至喪失的情況，在出現(xiàn)大量贖回時(shí)，本產(chǎn)品將流動(dòng)性種況下在正常情況下，賬戶的資產(chǎn)都必須保持較高的流動(dòng)性，但在面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（六）管理風(fēng)險(xiǎn)：在本產(chǎn)品管理運(yùn)作過(guò)程中，可能因投資管理人對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和證券市場(chǎng)等判斷有誤、獲取的信息不全等影響本產(chǎn)品的收益水平。投資管理人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等對(duì)本產(chǎn)品收益水平存在影響。（七）不可抗力風(fēng)險(xiǎn)：因自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可抗力因素的出現(xiàn)，嚴(yán)重影響金融市場(chǎng)的正常運(yùn)行，可能導(dǎo)致本產(chǎn)品收益降低甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。二、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控原則（一）全面性原則。公司風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制覆蓋了各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)部門和各級(jí)人員，并滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)經(jīng)營(yíng)