財務管理各章習題、財務管理教學案例分享

1、附件3；各章習題及答案、財務管理教學案例第一章 總 論一、單項選擇1企業(yè)財務活動是以（ ）為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。 A貨物收發(fā) B產品生產經營 C資金收支 D現(xiàn)金收支2屬于企業(yè)投資引起的財務活動的是（ ）。 A購買固定資產 B支付工資 C發(fā)行股票 D彌補虧損3企業(yè)財務關系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與各有關方面發(fā)生的（ ）。 A社會關系 B政治關系 C法律關系 D經濟關系4企業(yè)與其所有者之間的財務關系，反映著（ ）的關系。 A債權與債務 B所有權和經營權 C 內部利益 D權利與義務5財務管理主要是通過（ ）形式對生產經營活動進行管理的 A 實物 B價值 C 價格 D成本6財務管理與企業(yè)管

2、理的關系是（ ）。 A兩者平行 B前者從屬后者C后者從屬前者D無法確定7屬于財務管理目標多元性的目標是（ ）。 A主導目標 B整體目標 C分部目標 D具體目標8以股東財富最大化為目標的積極方面體現(xiàn)在（ ）。 A考慮了經濟效益B考慮了風險C適用于上市公司D目標不容易量化9財務管理是一個不斷地進行分析、比較和選擇的工作，這是財務管理的（ ）。 A系統(tǒng)原則B平衡原則C彈性原則D優(yōu)化原則10屬于財務計劃方法的是（ ）。 A因素法 B數(shù)學微分法C線性規(guī)劃法D概率決策法二、多項選擇1企業(yè)財務活動可分為（ ）。 A籌資活動B投資活動C經營活動D分配活動2企業(yè)財務管理的基本內容為（ ）。 A籌資管理B存貨管理

3、C營運資金管理D負債管理3企業(yè)財務關系可以概括為（ ）之間的財務關系。 A企業(yè)與所有者B 企業(yè)與債權人C企業(yè)內部單位D企業(yè)與職工4財務管理目標具有（ ）特點。 A單一性B多元性C不變性D層次性5考慮了風險因素的財務管理目標有（ ）。 A總產值最大化B利潤最大化C股東財富最大化D企業(yè)價值最大化6財務管理目標按照多元性劃分的是（ ）。 A整體目標B具體目標C主導目標D輔助目標7合理使用資金，加速資金周轉，不斷提高資金利用效果是不屬于（ ）的內容。 A企業(yè)籌資管理的目標 B企業(yè)投資管理的目標 C企業(yè)營運資金管理的目標 D企業(yè)利潤管理的目標8財務管理的原則有（ ）。 A系統(tǒng)原則B平衡原則C非彈性原則D

4、比例原則9屬于財務決策方法的是（ ）。 A優(yōu)選對比法 B概率決策法 C數(shù)學微分法 D比例法10財務分析方法有（ ）。 A因素法 B比較分析法 C比率分析法 D定額法三、判斷1企業(yè)利潤分配沒有程序要求。2在多元目標中，處于從屬地位的，起配合作用的是輔助目標。3財務管理中的主導目標和整體目標是不同的事物不同的提法。4以產值最大化為財務管理目標符合財務活動規(guī)律的。5以企業(yè)價值最大化比以股東財富最大化作為財務管理目標更科學。6財務管理的平衡原則是要力求使收支數(shù)量達到動態(tài)的協(xié)調平衡。7彈性原則是財務管理中不必遵循的原則。8定量預測主要是利用直觀材料，依靠個人經驗的主觀判斷和綜合分析能力，對事物未來的狀況

5、和趨勢作出預測的一種方法。9通過對實際財務系統(tǒng)運行的監(jiān)視，運用科學方法預測可能出現(xiàn)的偏差，采取一定措施，使差異得以消除的一種控制方法是防護性控制。10杜邦體系分析法屬于比率分析法。四、名詞1 企業(yè)財務活動 2企業(yè)財務管理 3企業(yè)財務關系 4財務預測 5風險決策五、簡答題1企業(yè)財務活動 2企業(yè)財務關系 3財務管理目標的基本特點4利潤最大化目標優(yōu)缺點 5確定合理彈性考慮的因素第二章 資金時間價值一、單項選擇1.資金時間價值是在（ ）產生的。 A.等待消費中 B.生產經營中 C.儲存中 D.交易中2.資金時間價值取決于（ ）。 A.存貸款利率B.債券利率 C.社會平均資金利潤率D.股息率3每年年底存

6、款10000元，求第五年年末的價值總額，應用（ ）。 A.復利終值系數(shù)B.復利現(xiàn)值系數(shù) C.年金終值系數(shù)D.年金現(xiàn)值系數(shù) 4從下列算式中指出年金現(xiàn)值系數(shù)計算式（ ）。 APVIFi,n BFVIFi,n CPVIFAi,n DFVIFAi,n5A方案在5年中每年年初付款100元，B方案在5年中每年年末付款100元，若利率為10,二者在第5年年末時的終值相差（ ）。 A161.1 B771.6 C6.105 D61.16永續(xù)年金的算式表達式為（ ）。A B. C D. 7能夠比較期望報酬率不相同的各項投資的風險程度的指標為（ ）。 A.標準離差 B.標準離差率 C.風險報酬系數(shù) D.期望報酬率8

7、.兩種完全正相關的股票的相關系數(shù)為（ ）。 A1 B1 C0 D9.資本資產定價模型的表達式為（ ）。 A B C D 10兩種股票完全負相關時，則把這兩種股票合理地組合在一起時，（ ）。 A能適當分散風險 B不能分散風險 C能分散掉一部分風險 D能分散掉全部非系統(tǒng)性風險二、多項選擇1對于資金的時間價值來說，下列中（ ）表述是正確的。 A資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造 B只有把貨幣作為資金投入生產經營中才能產生時間價值，即時間價值是在生產經營中產生的 C時間價值的相對數(shù)是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或 平均報酬率 D時間價值的絕對數(shù)是資金在生產經營過程中帶來的

8、真實增值額 E時間價值是對投資者推遲消費的耐心給予的報酬2通過查時間價值表可以直接得到的價值系數(shù)有（ ）。A復利終值系數(shù) B普通年金現(xiàn)值系數(shù) C前付年金現(xiàn)值系數(shù)D后付年金終值系數(shù) E延期年金現(xiàn)值系數(shù) 3設利率為i，計息期數(shù)為n，則復利終值的計算公式為（ ）。 AFVn=PV(1+i)n BFVn=PV×1/(1+i)n CFVn=PV·FVIFi,n DFVn= FVn·PVIFi,n EFV n=PV·FVIFAi,n4設年金為A，利息率為i，計息期為n，則先付年金終值的計算公式為（ ）。 AVn=A·FVIFAi,n+1-A BVn=A&#

9、183;FVIFAi,n-A CVn=A·FVIFAi,n·(1+i)n DVn= A·FVIFAi,n·(1+i) EVn=A·(FVIFAi,n+1-1)5設年金為A，利息率為i，計息期為n，則先付年金現(xiàn)值的計算公式為（ ）。 AV0=PV·1/(1+i)n BV0=A·PVIFAi,n-1+A CV0=A·(PVIFAi,n +1) DV0= A·PVIFAi,n·(1+i) EV0=A·PVIFAi,n-1-A 6設年金為A，全部計算期為S, 遞延期為m, 計息期為n(n=s-

10、m)，利息率為i，則延期年金現(xiàn)值計算公式為（ ）。 AV0= A·PVIFAi,n·PVIFi,m BFV n=A·FVIFAi,n·PVIFi,m CV0= A·PVIFAi,s -A·PVIFAi,m DV0= A·PVIFAi,s-m 7按照風險的程度，企業(yè)財務決策可分為（ ）。A 確定性決策 B風險性決策 C分散性決策 D概率決策 E不確定性決策8. 關于風險報酬，下列表述中正確的有（ ）。 A風險報酬有風險報酬額和風險報酬率兩種表示方法 B風險越大，獲得的風險報酬應該越高 C風險報酬額是指投資者因冒風險進行投資所獲

11、得的超過時間價值的那部分額外報酬 D風險報酬率是風險報酬與原投資額的比率 E在財務管理中，風險報酬通常用相對數(shù)即風險報酬率來加以計量9從下列指標中指出能夠衡量風險的指標（ ）。A標準離差 B標準離差率 C風險報酬率 D期望報酬率 E系數(shù)10在利率計算公式中K= K0 +IP+DP+LP+MP屬于風險報酬的包括（ ）。 AK0 BIP CDP DLP EMP 三、判斷題 1時間價值原理不能揭示不同時點上資金之間的換算關系，因此不能作為財務決策的基本依據(jù)。2貨幣的時間價值是由時間創(chuàng)造的，因此，所有的貨幣都有時間價值。3銀行存款利率、貸款利率、各種債券利率、股票的股利率都可以看做時間價值率，但它們與

12、時間價值又是有所區(qū)別。4.凡一定時期內每期都有收付款的現(xiàn)金流量，均屬于年金。5先付年金與后付年金的區(qū)別僅在于付款時間不同。6n期先付年金終值n期后付年金終值×(1+i)。7永續(xù)年金現(xiàn)值是年金數(shù)額與貼現(xiàn)率的倒數(shù)之積。8標準離差是反映隨機變量離散程度的一個指標，是一個相對值，它可以用來比較期望報酬率不相同的各項投資的風險程度。9無風險報酬率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時間價值，西方企業(yè)一般把投資于國庫券的報酬率視為無風險報酬率。10.當兩種股票完全負相關時（r1.0），所有的風險都可以分散掉；當兩種股票完全正相關時（r1.0），從抵減風險的角度來看，分散持股有好處。四、名詞解釋 1.復

13、利終值 2.延期年金 3.風險性決策 4.期望報酬率 5.分散風險6.不可分散風險 7.基準利率 8.實際利率 9.市場利率 10.官定利率五、簡答題 1說明年金及其分類？說明先付年金和后付年金在計算上的區(qū)別。 2簡要回答按風險程度進行的財務決策分類。 3簡述風險報酬的概念及其表示方法。4什么是證券組合？證券組合有哪些風險？ 5.說明相關系數(shù)r值與可分散風險的相關程度。 6說明不可分散風險程度的衡量。 7列示未來利率水平的一般計算公式，并簡要回答其構成內容。六、計算題1. 某人將現(xiàn)金50000元一次存入銀行，存期5年，年利率為8%，按復利計算。 要求：計算5年后的本利和。2. 某人3年后需用現(xiàn)

14、金50000元，在銀行存款利率為10%的情況下，要求：運 用復利法求出此人現(xiàn)在應一次存入多少現(xiàn)金？3. 甲公司2000年初對A設備投資80000元，該項目2002年初完工投產；2002、2003、2004年末現(xiàn)金流入量分別為10000元、50000元、70000元；銀行存款利率為10%。要求：分別按單利和復利計算2002年年初投資額的終值和2002年年初各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。 4. 某人連續(xù)5年每年年末在銀行存入現(xiàn)金10000元，年利率為10%。要求：計算5年后的本利和。5. 某人連續(xù)5年每年年初在銀行存入現(xiàn)金50000元，年利率為8%。要求：計算5年后的本利和。6. 某人計劃在今后4年內，每

15、年從銀行提取現(xiàn)金20000元，年利率為5%。要求：計算此人現(xiàn)在應存入現(xiàn)金多少。7. 丙公司2002年初擬對A設備投資150萬元，該項目三年后建成投產。投產后每年末現(xiàn)金流入量為30萬元，項目使用期10年，銀行存款利率為10%。要求：試計算2002年項目現(xiàn)金流入量的年金現(xiàn)值，并比較投資方案是否可行。8. 某單位現(xiàn)在存入銀行一筆資金，預計以后無限期地在每年年末支取利息10萬元，銀行存款年利率為10%。要求：為該單位計算現(xiàn)在應存入的現(xiàn)金。9. 某公司現(xiàn)在存入銀行現(xiàn)金150萬元，在銀行存款年利率為8%的情況下。要求：計算今后5年內每年年末可提取多少現(xiàn)金用于發(fā)放職工獎勵基金。10.假設宏達公司現(xiàn)在存入銀行

16、一筆資金為230 000元的資金，準備在3年后利用這筆款項的購買一套生產設備，銀行現(xiàn)在的存款利率為復利8，該設備的預計價格為260 000280 000元。要求：試用數(shù)據(jù)說明3年后宏達公司購買設備的可利用資金情況。11.某公司看好本市黃金地帶的一個樓盤，欲購置下來，作為公司經營門市。該樓盤的現(xiàn)值約1800萬元，公司目前情況下資金較為拮據(jù)。房屋開發(fā)商提供的樓盤價款支付的方案如下（銀行貸款利率為6），要求：為公司選擇一個最佳的付款方案。A:首付500萬元，以后每年末支付200萬元，10年后全部還清。B:分兩次付清房款，首付1000萬元，第5年末全部結清，第5年末支付多少？C:首付600萬元，若采用

17、分期付款的方式，10年內每年末支付多少萬元，可全部償還完房款？12.某企業(yè)向銀行借入一筆款項，貸款的年利率為5，每年復利一次。銀行規(guī)定從第3年10年每年年末償還本息20萬元。要求：用兩種方法計算這筆借款的現(xiàn)值。13.某人準備在第5年后使用一筆資金為10萬元，他現(xiàn)在選擇銀行的“按季計息，到期自動轉存”的儲蓄存款項目，已知銀行現(xiàn)在的存款年利率為8。要求：為這位按季度儲蓄的客戶計算他現(xiàn)在應一次存入銀行多少錢。14.某公司現(xiàn)在存入銀行現(xiàn)金150萬元，欲在今后8年內每年年末30萬元現(xiàn)金用于發(fā)放職工獎勵資金。要求：為該公司計算所要求的存款利息率是多少。15.東城公司準備以4000萬元進行投資創(chuàng)辦制藥廠。根

18、據(jù)市場預測，預計每年可獲得的收益及其概率的資料如下：市場情況預計年收益率（Xi）(萬元)概率 （Pi）繁榮一般蕭條8004002000.30.50.2若制藥行業(yè)風險報酬系數(shù)為6%,無風險報酬率為9%。要求：計算該項目投資方案的風險率和風 險報酬額，并評價該投資方案是否可行。16.某公司現(xiàn)有A、B兩個投資方案，已知A方案的期望收益現(xiàn)值為240萬元，標準離差為48.99萬元,B方案的有關資料如下： 繁榮一般蕭條年收益現(xiàn)值400萬元200萬元100萬元概率0.30.50.2 要求：(1) 計算B方案的期望收益現(xiàn)值; (2) 計算B方案的標準離差; (3) 計算B方案的標準離差率; (4) 比較A、B

19、兩個投資方案的風險.第三章 財務分析一、單項選擇1不屬于現(xiàn)金等價物必備的條件是（ ）。 A 期限短 B流動性強C 價值變動風險很小D購買力強2把財務分析分為內部分析和外部分析是按（ ）不同劃分的。A 財務分析的主體 B財務分析的對象 C財務分析的方法 D財務分析的目的3流動資產和流動負債同時增加相同的金額，流動比率將（ ）。 A變大 B變小 C不變 D無法判斷4屬于短期償債能力的指標是（ ）。 A資產負債率 B利息保障倍數(shù) C股東權益比率 D現(xiàn)金比率5下列說法不正確的是（ ）。 A銷售收入影響存貨周轉率 B 存貨周轉率與平均存貨呈反比 C存貨周轉天數(shù)越大說明存貨周轉越慢 D 存貨周轉率越高越好

20、6應收帳款平均收帳期長短與（ ）有關。 A銷售成本 B銷售收入 C銷售量 D 應收帳款周轉率7大量配股或以股票股利的形式分配股利，會使每股利潤（ ）。 A增加 B減少 C不變 D無法判斷8凈利潤為200萬元，所得稅率20，利息費用為50萬元，利息保障倍數(shù)為（ ）。 A3 B4 C5 D69企業(yè)的稅前利潤為200萬元，資產報酬率為20，所得稅率20，資產平均總額為（ ）萬元。 A400 B600 C800 D100010正確的杜邦等式是（ ）。 A資產報酬率銷售凈利率×總資產周轉率 B資產報酬率銷售凈利率÷總資產周轉率 C股東權益報酬率資產報酬率×平均權益乘數(shù) D股

21、東權益報酬率資產報酬率÷平均權益乘數(shù)二、多項選擇1按財務分析的方法不同，可分為（ ）。 A內部分析 B外部分析 C比率分析 D比較分析2如何增加速動比率可以采取（ ）。A增加速動資產 B減少流動負債 C增加存貨 D減少應收帳款3影響現(xiàn)金流量比率高低的因素有（ ）。A經營活動現(xiàn)金凈流量 B流動負債C 籌資活動現(xiàn)金凈流量 D投資活動現(xiàn)金凈流量4下列說法正確的是（ ）。 A一般情況下，債權人希望資產負債率越高越好 B一般情況下，債權人希望資產負債率越低越好 C一般情況下，股東希望資產負債率越高越好 D一般情況下，股東希望資產負債率越低越好5屬于長期償債能力的指標是（ ）。 A資產負債率 B

22、償債保障比率 C現(xiàn)金比率 D負債股權比率6屬于影響企業(yè)償債能力的其它因素是（ ）。 A或有負債 B擔保責任 C租賃活動 D可動用的銀行貸款指標7增加流動資產周轉率正確的措施是（ ）。 A在價格彈性比較小的情況下，提高銷售價格 B在價格彈性比較小的情況下，降低銷售價格 C在價格彈性比較大的情況下，提高銷售價格 D在價格彈性比較大的的情況下，降低銷售價格8每股股利的高低取決于（ ）。A獲利能力的高低 B股利分配政策 C現(xiàn)金是否充裕 D公司股票的價格9企業(yè)財務狀況的趨勢分析的方法有（ ）。 A比較財務報表 B比較百分比財務報表 C比較財務比率 D圖解法10提高股東權益報酬率的途徑有（ ）。 A其它條

23、件不變，增加凈利潤 B其它條件不變，減少銷售成本 C其它條件不變，增加固定資產 D其它條件不變，增加存貨三、判斷1資產負債表是反映一定時期財務狀況的會計報表。2凈利潤是營業(yè)利潤課程所得稅后的余額。3現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎編制的財務狀況變動表。45個月內到期的投資，在其它條件滿足的情況下，可以視為現(xiàn)金等價物。5利用流動比率來評價企業(yè)短期償債能力存在一定的片面性。6按照有關規(guī)定，或有負債應該在資產負債表中負債類項目中反映。7重工業(yè)企業(yè)的流動資產周轉率比固定資產周轉率高。8市盈率是衡量企業(yè)償債能力的指標。9在其它條件不變的情況下，增加短期投資，會使股東權益報酬率降低。10在其它條件不變的情況下，降

24、低銷售費用，會使股東權益報酬率提高。三、名詞1財務分析 2資產負債表 3償債保障比率 4流動比率 5或有負債四、簡答題1 財務分析的作用 2 如何理解現(xiàn)金等價物 3財務分析的程序3 不同的關聯(lián)人對資產負債率如何評價 5如何正確理解使用流動資產周轉率指標第四章 長期籌資管理一、單項選擇1要使資本結構達到最佳，應使（ ）最低。 A綜合資本成本 B邊際資本成本 C債務資本成本D自有資本成本2當市場利率大于票面利率時，債券發(fā)行價格小于債券面值，但隨著時間的推移，債券價格應（ ）： A增加 B減少 C不變 D不確定3某企業(yè)某年息稅前利潤為60萬元，發(fā)行債券200萬元，年利率為8%，則財務杠桿系數(shù)為（ ）

25、： A1.235 B1.726 C1.364 D1.8574企業(yè)的籌資渠道有（ ）： A國家資金 B發(fā)行股票 C發(fā)行債券 D銀行借款5企業(yè)發(fā)行債券時，企業(yè)最近三年的平均利潤足以支付債券的（ ）： A一年利息 B兩年利息 C半年利息 D全部利息6根據(jù)我國有關規(guī)定，股票不得（ ）： A平價發(fā)行 B溢價發(fā)行 C時價發(fā)行 D折價發(fā)行7債券的資本成本一般低于普通股，最主要的原因在于（ ）： A籌資費用少 B發(fā)行量小 C利息固定 D利息有減稅作用8融資租賃實質上是由出租人提供給承租人使用固定資產的一種（ ）： A信用業(yè)務 B買賣業(yè)務 C租借業(yè)務 D服務業(yè)務9在計算資金成本時與所得稅有關的資金來源是（ ）：

26、 A普通股 B優(yōu)先股 C銀行借款 D留存收益10經營杠桿效應產生的原因是（ ）：A 不變的固定成本 B不變的產銷量 C不變的債務利息 D不變的銷售單價二、多項選擇1融資租賃可細分為（ ）：A營業(yè)租賃 B售后租回 C直接租賃 D杠桿租賃 E資本租賃2加權平均資金成本的權數(shù)可以選擇（ ）：A票面價值 B帳面價值 C市場價值 D目標價值 E清算價值3企業(yè)的籌資方式有（ ）：A發(fā)行股票 B發(fā)行債券 C長期借款 D國家資金 E民間資金4企業(yè)資本結構最佳時，應該（ ）：A 資本成本最低 B財務風險最小 C債務成本最多 D企業(yè)價值最大 E邊際成本最低5企業(yè)籌資的動機有（ ）： A創(chuàng)業(yè) B維持經營 C擴張 D

27、償債 E調整6企業(yè)籌集資金應遵循的原則有（ ）： A合理性 B及時性 C效益性 D優(yōu)化資金結構 E合法性7融資租賃租金的構成內容有（ ）：A租賃設備的購置成本 B利息 C租賃手續(xù)費 D租賃設備維修費 E殘值8資本成本很高而財務風險很低的籌資方式有（ ）： A吸收投資 B發(fā)行股票 C發(fā)行債券 D長期借款 E融資租賃9股票發(fā)行價格通常有（ ）： A等價 B時價 C凈價 D中間價 E清算價10向銀行借款籌資的優(yōu)點有（ ）：A籌資金額多 B籌資速度快 C籌資靈活性大 D籌資成本低 E籌資風險低三、判斷題1優(yōu)先股股票與債券都屬于固定利率的有價證券，它們的股息和債券利息都在所得稅前支付。2融資租賃是融資與

28、融物相結合的形式。3當各種來源的資金成本率已定的情況下，提高資金成本率較低的資金來源比重，就會使綜合資金成本率提高。4如果企業(yè)負債籌資為零，則財務杠桿系數(shù)為零。5企業(yè)增資時，只要資本結構不變，資金成本就不會改變。6一定的籌資方式只能適用于某一特定的籌資渠道。7在長期資金的各種來源中，普通股的成本是最高的。8留存收益是企業(yè)經營中的內部積累，這種資金不是向外界籌措的，因而它不存在資本成本。9經營杠桿影響息稅前利潤，財務杠桿影響息稅后利潤。10發(fā)行普通股股票可以按票面金額等價發(fā)行，也可以溢價、折價發(fā)行。四、名詞1經營風險2股票3授信額度4融資租賃5資本成本6財務風險五、簡答題1企業(yè)籌資的動機 2普通

29、股籌資的優(yōu)缺點 3決定債券發(fā)行價格的因素4資本成本的作用 5資本結構的含義六、計算題：1某企業(yè)發(fā)行5年期，12%的債券2500萬元，發(fā)行費率3.25%，所得稅率33%，計算資本成本。2某公司擬發(fā)行優(yōu)先股150萬元，年股利率12.5%，預計籌資費用5萬元，計算資本成本。3某股份XXX普通股每股市價20元，現(xiàn)準備增發(fā)80 000股，預計籌資費用率為6%，第一年每股發(fā)放股利2元，股利增長率為5%，計算本次增資的資本成本。4 某企業(yè)擬籌資2000萬元建一條生產線，其中發(fā)行債券700萬元，票面利率10%，籌資費率2%，所得稅率35%，發(fā)行優(yōu)先股籌資300萬元，股息率14%，籌資費率3%，發(fā)行普通股100

30、0萬元，籌資費率5%，預計第一年股利率12%，以后每年按6%遞增。 要求計算：（1）債券資本成本。（2）優(yōu)先股資本成本。（3）普通股資本成本。（4）綜合資本成本。5某公司擬籌資1000萬元，經研究債務資本與權益資本的比例為25%和75%。權益資本的籌集一是通過投入公司的保留盈余，共計150萬元，二是通過發(fā)行普通股。資料如下：資本來源籌資規(guī)模資本成本債券100萬元100200萬元200300萬元6%7%9%權益資本150萬元150600萬元600900萬元13%15%18% 計算：（1）不同籌資規(guī)模的突破點。（2）籌資規(guī)模200萬元，400800萬元，8001200萬元時的邊際資本成本。6 企業(yè)

31、1999年銷售收入為1000萬元，變動成本率為60%，固定成本總額為200萬元，計算營業(yè)杠桿系數(shù)。7某企業(yè)資金總額2000萬元，借入資金與權益資金的比例為1：1，負債利率10%，普通股股數(shù)50萬股，所得稅率為33%，1999年企業(yè)息稅前利潤額為300萬元，計算財務杠桿系數(shù)和普通股每股收益。8某企業(yè)年銷售額280萬元，稅前利潤80萬元，固定成本32萬元，變動成本率60%，全部資本200萬元，負債比率45%，負債利率12%，計算營業(yè)杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)。9已知某公司的資本結構如下：普通股200萬股，股本總額1000萬元，公司債券600萬元?，F(xiàn)公司擬擴大資本規(guī)模，有兩個備選方案：一是

32、增發(fā)普通股50萬股，每股發(fā)行價格為8元；二是平價發(fā)行公司債券400萬元。假定公司債券年利率為10%，所得稅率33%。 要求：（1）計算兩個方案的每股收益無差異點 （2）如果該公司預計息稅前利潤為300萬元，請選擇增資最優(yōu)方案。第五章 長期投資一、單項選擇：1機器設備屬于（ ）： A流動資產 B固定資產 C遞延資產 D無形資產2長期投資中屬于初始現(xiàn)金流量的是（ ）： A固定資產投資 B營業(yè)現(xiàn)金收入 C所得稅 D殘值3投資回收期指標屬于（ ）： A貼現(xiàn)指標 B非貼現(xiàn)指標 C贏利指標 D償債指標4內部報酬率指標屬于（ ）： A貼現(xiàn)指標 B非貼現(xiàn)指標 C贏利指標 D償債指標5在固定資產投資決策指標中，

33、最好的方法是（ ）： A凈現(xiàn)值 B獲利指數(shù) C內部報酬率 D投資回收期6差量凈現(xiàn)值法適用于（ ）： A固定資產更新決策 B資本限量決策 C壽命期不同的項目決策7年均凈現(xiàn)值法適用于（ ）： A固定資產更新決策 B資本限量決策 C壽命期不同的項目決策8發(fā)明專利權屬于（ ）： A可確指無形資產 B不可確指無形資產 C流動資產D固定資產9購入股票屬于（ ）： A對內長期投資 B對外長期投資 C流動資產投資 D固定資產投資10在我國政府發(fā)行債券的主要形式是（ ）： A國庫券 B特種債券 C公司債券 D金融債券二、多項選擇：1按長期投資與企業(yè)生產經營的關系，投資可分為（ ）： A直接投資 B短期投資 C間

34、接投資 D長期投資2固定資產投資按對企業(yè)前途的影響可分為（ ）： A相關性投資 B簡單再生產投資 C戰(zhàn)術性投資 D戰(zhàn)略性投資3長期投資中的現(xiàn)金流量按投資階段其構成包括（ ）：A初始現(xiàn)金流量 B營業(yè)現(xiàn)金流量 C原有固定資產的變價收入 D終結現(xiàn)金流量4貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標有（ ）： A投資回收期 B凈現(xiàn)值 C獲利指數(shù) D平均報酬率5非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標有（ ）： A投資回收期 B凈現(xiàn)值 C獲利指數(shù) D平均報酬率6當投資項目壽命不等時，決策方法可選（ ）： A最小公倍壽命法 B年均凈現(xiàn)值法 C差量凈現(xiàn)值法 D獲利指數(shù)7屬于可確指無形資產的是（ ）： A專營權 B租賃權 C版權 D商譽8對外投資的原則有（

35、）： A效益性 B安全性 C流動性 D整體性9政府債券包括（ ）： A國庫券 B公司債券 C金融債券 D特種國債10初始現(xiàn)金流量包括（ ）：A固定資產投資 B流動資產投資 C原有固定資產變價收入 D職工培訓費三、判斷1一個投資項目是否維持下去，取決于一定期間是否有盈利。2投資決策中使用的現(xiàn)金流量就是指各種貨幣資金。3凈現(xiàn)值作為評價投資項目的指標，其大于零時，投資項目的報酬率大于預定的貼現(xiàn)率。4現(xiàn)值指數(shù)反映投資的收益。5由于所得稅的影響，現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出量與項目的實際收支金額不相等。6債券流通的時間越長，其價格和面值越接近。7企業(yè)所有的無形資產均應按實際成本計價。8內部報酬率是指凈現(xiàn)值等于零時

36、的貼現(xiàn)率。9投資時的流動資金墊支額在壽命期滿時要確認它的回收量。10凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法判斷的結論在一般情況下是一致的。四、名詞1凈現(xiàn)值 2、對外直接投資五、簡答題1 企業(yè)投資管理的基本原則 2固定資產投資的特點 3利潤與現(xiàn)金流量的差異表現(xiàn) 4貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標廣泛應用的原因 5對外投資的目的 6對外直接投資的特點六、計算題1 航運公司準備購入一設備以擴充生產能力，現(xiàn)有兩個方案可供選擇，甲方案需投資20 000元,使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后設備無殘值。5年中每年銷售收入為8000元，每 年的付現(xiàn)成本為3000元；乙方案需投資24 000元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后

37、設備有殘值收入4000元。5年中每年銷售收入為10 000元，付現(xiàn)成本第一年4000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費200元，另需墊支營運資金3000元，所得稅率40%。計算兩個方案的現(xiàn)金流量。2某公司擬投資20萬元建設一生產車間，預計投產后第一年的凈現(xiàn)金流量為3萬元，以后每年比前一年增加7000元，預計項目使用期為8年，貼現(xiàn)率為10%，要求確定：（1）凈現(xiàn)值（2）獲利指數(shù)。（3）年均凈現(xiàn)值 3某企業(yè)投資50 000元購買一臺設備，年折舊率為10%，預計設備投產后每年可獲利潤為7500元。計算：（1）投資回收期（2）平均報酬率（3）內部報酬率。4運通公司目前擬購置一艘新貨輪，需款540萬

38、元，可使用10年，使用期滿有殘值40萬元，新增貨輪在其壽命周期內每年可為企業(yè)增加凈利52萬元，同時公司按直線法計提折舊，設該公司的資本成本為12%，用內部報酬率法判斷該方案是否可行。5環(huán)球鏈條廠兩年前購入一臺機床，原價42000元，期末預計殘值為2000元，估計仍可使用8年。最近企業(yè)正在考慮是否用一種新型的數(shù)控機床來取代原設備的方案。新機床售價52000元，使用年限為8年，期末殘值為2000元。若購入新機床，可使該廠每年的營業(yè)現(xiàn)金流量由目前的36000元增加到47000元。目前原有機床的帳面價值32000元，如果現(xiàn)在立即出售，可獲價款12000元，該廠資本成本為16%，要求采用差量凈現(xiàn)值法評價

39、售舊購新方案的可行性。6.某企業(yè)欲購入設備一臺，有兩個備選方A和B,假定企業(yè)要求的必要報酬率為10%。（單位：元）項目 時間0123A方案固定資產投資90 000 營業(yè)現(xiàn)金流量43 00043 00043 000 現(xiàn)金流量合計90 00043 00043 00043 000B方案固定資產投資50 000 營業(yè)現(xiàn)金流量35 00020 00018 000 現(xiàn)金流量合計50 00035 00020 00018 000 計算兩個方案（1）投資回收期（2）凈現(xiàn)值（3）現(xiàn)值指數(shù)（4）內部報酬率 （5）若兩個方案為互斥投資，應選哪個方案？（6）若兩個方案為獨立投資，應選哪個方案？7光話公司有兩個投資項目的

40、現(xiàn)金流量如下表，該企業(yè)的資本成本為10%。 年末012345A案固定資產投資6000 營業(yè)現(xiàn)金流量22002200220022002200 現(xiàn)金流量合計600022002200220022002200B案固定資產投資8000 營運資金墊支2000 營業(yè)現(xiàn)金流量28002500220019001600 固定資產殘值2000 營運資金回收2000 現(xiàn)金流量合計1000028002500220016005600計算兩個方案的（1）投資回收期（2）凈現(xiàn)值（3）內部報酬率（4）獲利指數(shù)8某公司擬購置一新設備，其成本為176 500元。該設備可使用13年，每年的稅前利潤為20 000元，最終殘值為7500

41、元，公司所得稅率為40%，資本成本為14%，采用直線法折舊。計算凈現(xiàn)值并提出取舍該方案的建議。9.某企業(yè)正在進行一項投資，正常投資期為3年，每年投資500萬元，第418年每年現(xiàn)金凈流量為300萬元；如果把投資期縮短為2年，每年需投資800萬元，竣工投產后的項目壽命和每年現(xiàn)金凈流量不變。假設該企業(yè)的投資成本為6%，項目壽命終結時有5%的凈殘值，兩個方案均需墊支600萬元的流動資金。試對是否縮短投資期進行決策。10某企業(yè)可用于投資的資本總額為100萬元，有表中的六個項目可供選擇，要求進行資本限量決策。 單位：元 投資項目初始投資凈現(xiàn)值A150 00090 000B360 000270 000C48

42、0 000300 000D330 000450 000E270 000300 000F150 00030 000第六章 流動資產一、 單項選擇：1預付款屬于（ ）： A流動資產 B流動負債 C長期負債 D長期投資2應收帳款管理中，調查顧客信用情況的費用屬于（ ）： A管理成本 B機會成本 C壞帳成本 D固定成本3在帳單中，2/10，N/30是（ ）： A信用標準 B信用條件 C收帳政策 D信用準則4ABC法控制存貨時，對A類存貨應（ ）： A重點管理 B次重點管理 C一般管理 D無需管理5經濟批量法適用于（ ）： A存貨資金量控制 B采購資金控制 C應收帳款控制 D生產資金控制6流動資產中占4

43、0%60%比重的是（ ）： A存貨 B應收帳款 C現(xiàn)金 D待攤費用7設立集中銀行是為了（ ）： A加速收款 B延緩付款 C加速采購 D延緩收款8應交稅金屬于（ ）： A流動資產 B流動負債 C長期負債 D長期投資9壞帳損失是（ ）： A管理成本 B機會成本 C壞帳成本 D固定成本10企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用的判斷指標是（ ）： A內部報酬率 B壞帳損失率 C銷售利潤率 D熟悉程度二、多項選擇：1營運資金包括（ ）： A流動資產 B流動負債 C遞延資產 D長期負債2存貨資金包括（ ）： A原材料 B在制品 C半成品 D產成品3企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有（ ）： A支付 B投資 C預防 D儲備4最佳現(xiàn)金余額的確定方法有（ ）： A現(xiàn)金周轉模式 B存貨模式 C因素分析模式 D量本利模式5信用政策包括（ ）： A信用標準 B信用條件 C收帳政策 D信用合同6調查客戶信用的資料來源有（ ）： A企業(yè)財務報表 B信用評估機構 C銀行 D證交所7存貨成本有（ ）： A采購成本 B訂貨成本 C儲存成本 D固定成本8存貨日常控制方法有（ ）： A歸口分級法 B經濟批量法 C訂貨點法 D ABC法 9確定存貨資金占用額的基本方法有（