并購(gòu)有哪些型態(tài)和分類

1、并購(gòu)有哪些型態(tài)和分類并購(gòu)一般有四種型態(tài)：1、救援式并購(gòu)，通常是由另一家公司發(fā)起突然襲擊而挑起的，迫使被收購(gòu)公司的管理人匆忙尋找救援者，對(duì)襲擊者進(jìn)行反擊，或是緊急資金援助。2、協(xié)作式并購(gòu)，迄今為止，在全部并購(gòu)事件中占比重最多的是協(xié)作形式。一家公司要買， 另一家公司要賣， 或者被勸服賣， 所以雙方按照自己的選擇來到 談判桌旁。3、爭(zhēng)奪式并購(gòu)，爭(zhēng)奪和協(xié)作這兩種收購(gòu)方式之間的顯著差別就是，在爭(zhēng)奪中，兩方當(dāng)中只有一方對(duì)締結(jié)協(xié)議有著相當(dāng)強(qiáng)烈的興趣， 或者雙方希望的協(xié)議大 相徑庭。4、襲擊式并購(gòu)，襲擊是一種敵意的接收行為，由于收購(gòu)方是單方面強(qiáng)制購(gòu) 買目標(biāo)公司，敵對(duì)的氣氛達(dá)到頂點(diǎn)，被收購(gòu)方的抵制情緒達(dá)到了最強(qiáng)

2、烈的程度。并購(gòu)的分類有以下幾種：1、從行業(yè)角度劃分：橫向并購(gòu) ，是指同屬于一個(gè)產(chǎn)業(yè)或行業(yè)、 生產(chǎn)或銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)之間發(fā) 生的并購(gòu)行為。 橫向并購(gòu)可擴(kuò)大同類產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模， 降低生產(chǎn)成本， 獲得規(guī)?？v向效益；可以增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)支配能力，消除競(jìng)爭(zhēng)，增加壟斷實(shí)力?？v向并購(gòu) ，是指生產(chǎn)過程或經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)緊密相關(guān)的企業(yè)之間的并購(gòu)行為。并購(gòu)可以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模， 節(jié)約通用設(shè)備、 費(fèi)用等； 可以加強(qiáng)生產(chǎn)過程各環(huán)節(jié) 的配合，利于協(xié)作化生產(chǎn)；可以加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)省運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ) 和資源等?；旌喜①?gòu) ，又稱復(fù)合并購(gòu)， 是指生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)彼此沒有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品或服務(wù)的企 業(yè)之間的并購(gòu)行為。 混合并購(gòu)的主要目的是分

3、散處于一個(gè)行業(yè)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)， 提 高企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的適應(yīng)能力。購(gòu)買目標(biāo)2、按企業(yè)兼并所支付的對(duì)價(jià)形式劃分：用現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)。 它是指收購(gòu)公司使用現(xiàn)款或相當(dāng)于現(xiàn)款的對(duì)價(jià)，公司絕大部分資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)公司的控制。用現(xiàn)金購(gòu)買股票。 指收購(gòu)公司以現(xiàn)金或相當(dāng)于現(xiàn)金的對(duì)價(jià)， 購(gòu)買目標(biāo)公司的 大部分或全部股票，以實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)公司的控制。以股票購(gòu)買資產(chǎn)。它是指收購(gòu)公司向目標(biāo)公司發(fā)行收購(gòu)公司自己的股票以交 換目標(biāo)公司的大部分或全部資產(chǎn)。用股票交換股票。 此種兼并收購(gòu)方式又叫 "換股 "。一般是收購(gòu)公司可直接向目標(biāo)公司的股東發(fā)行股票以交換目標(biāo)公司的大部分或全部股票， 通常來說至少要 達(dá)到收購(gòu)

4、公司能控制目標(biāo)公司所需的足夠多的股票。3、按并購(gòu)的出資方式劃分購(gòu)買式并購(gòu)。 指并購(gòu)方出資購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)， 實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的方式。 這種方 式一般以現(xiàn)金為購(gòu)買條件， 將目標(biāo)企業(yè)的整體產(chǎn)權(quán)一次性買斷。 購(gòu)買時(shí)， 依據(jù)目 標(biāo)企業(yè)整體資產(chǎn)價(jià)值確定購(gòu)買價(jià)格。承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)。 指并購(gòu)方以承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)的全部債務(wù)為條件， 接受其資產(chǎn) 實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的方式。 這種交易方式的特點(diǎn)是交易不以價(jià)格為準(zhǔn)， 而是以債務(wù)和整體 產(chǎn)權(quán)價(jià)值比而定， 無須對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。 并購(gòu)后， 目標(biāo)企業(yè)所有資產(chǎn)歸 入并購(gòu)企業(yè)，法人主體消失，目標(biāo)企業(yè)的管理人員和職工（包括離退休人員）全成為并購(gòu)企部由并購(gòu)方接納。吸收股份制并購(gòu)。 指將目標(biāo)企業(yè)的

5、凈資產(chǎn)作為股金投入并購(gòu)方， 業(yè)的一個(gè)股東。 目標(biāo)企業(yè)的法人地位消失， 企業(yè)的所有人員由并購(gòu)方接納。 這種 并購(gòu)從被并購(gòu)方來看， 相當(dāng)于以實(shí)物或企業(yè)整體產(chǎn)權(quán)與并購(gòu)方合資， 或投資于并 購(gòu)企業(yè)，如果并購(gòu)企業(yè)為股份公司， 就相當(dāng)于用被并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)去購(gòu)買并購(gòu)企 業(yè)的一部分股權(quán)?？毓墒讲①?gòu)。指并購(gòu)方通過購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的股票達(dá)到控股， 實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的方式。這種方式在成熟的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)上采用最為廣泛。 所謂控股， 在理論上指持有投 票權(quán)的股票即普通股的 51%，但在附屬公司有相當(dāng)規(guī)模， 而股票又比較分散的情 況下，往往控制了 25%-30%的股權(quán)就能達(dá)到控股的目的。目標(biāo)企業(yè)在并購(gòu)后仍然具有法人資格。4、按兼并收

6、購(gòu)的融資渠道劃分杠桿收購(gòu)簡(jiǎn)稱為 LBO 收購(gòu) 。它的基本含義是一家公司主要通過借入資金購(gòu)買另一家公司。通常是收購(gòu)公司先投入資金，成立一家置于完全控制之下的"空殼公司 "。而空殼公司以其資本以及未來買下的目標(biāo)公司的資產(chǎn)及其收益為擔(dān)保進(jìn)行舉債。管理者收購(gòu)，簡(jiǎn)稱 MBO 。在有些目標(biāo)公司遭到收購(gòu)公司的襲擊時(shí)，目標(biāo)公 司的管理層對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況最為清楚， 當(dāng)他們認(rèn)為目標(biāo)公司有發(fā)展?jié)摿r(shí)， 他們 就會(huì)采取 LBO 收購(gòu)的形式，即設(shè)立一家新公司，通過大量舉債籌資，然后對(duì)目 標(biāo)公司的股東的股票進(jìn)行收購(gòu)。 通常，舉債一般是向商業(yè)銀行貸款， 而非發(fā)行債 券。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券收購(gòu)， 可轉(zhuǎn)換債券是指

7、一定時(shí)期內(nèi)能轉(zhuǎn)換成公司股票的債 券。 LBO 收購(gòu)隱含著無比巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，萬一收購(gòu)不成功，巨大債務(wù)的清償 就無法得到保證， 而發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券是一種可以在收購(gòu)不成功的情況下， 也能保 證財(cái)務(wù)的相對(duì)穩(wěn)定的融資手段。5、從收購(gòu)企業(yè)的行為來劃分善意收購(gòu) ，這種收購(gòu)主要通過收購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)之間的協(xié)商， 取得理解和 配合，目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者提供必要的資料給收購(gòu)企業(yè)， 雙方在相互認(rèn)可、 滿意的 基礎(chǔ)上指定出收購(gòu)協(xié)議。敵意收購(gòu) ，它是指收購(gòu)企業(yè)未先與目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者協(xié)商而秘密地收購(gòu)目標(biāo)企 業(yè)分散在外的股票等手段， 對(duì)其形成包圍之勢(shì)， 使目標(biāo)企業(yè)不得不接受條件， 將 企業(yè)出售，從而實(shí)現(xiàn)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。6、根據(jù)收購(gòu)人在收購(gòu)中使用的手段劃分要約收購(gòu)。指收購(gòu)人通過向目標(biāo)公司的股東發(fā)出購(gòu)買所持該公司股份的書面 意見表示， 并按照依法公告的收購(gòu)要約中所規(guī)定的收購(gòu)條件、 價(jià)格、期限以及其 他規(guī)定事項(xiàng)，收購(gòu)目標(biāo)公司股份的收購(gòu)方式。協(xié)議收購(gòu) 。即指收購(gòu)人通過與目標(biāo)公司的股東