PPP項(xiàng)目融資模式概念

1、ppp項(xiàng)目融資模式概念一、PPF項(xiàng)目基本定義ppp 模式即 public private partnership 的字母縮寫，是指 政府與私人組織之間， 為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目， 或是為了提 供某種公共物品和服務(wù)， 以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)， 彼此之間形成一種伙 伴式的合作關(guān)系, 并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù), 以確保 合作的順利完成， 最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié) 果。公私合營模式（ppp,以其政府參與全過程經(jīng)營的特點(diǎn)受到國內(nèi) 外廣泛關(guān)注。ppp模式將部分政府責(zé)任以特許經(jīng)營權(quán)方式轉(zhuǎn)移給社會(huì) 主體（企業(yè)）,政府與社會(huì)主體建立起“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、全程 合作”的共同體關(guān)

2、系,政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)減輕,社會(huì)主體的投資風(fēng)險(xiǎn)減 小。該模式比較適用于公益性較強(qiáng)的廢棄物處理或其中的某一環(huán)節(jié), 如有害廢棄物處理和生活垃圾的焚燒處理與填埋處置環(huán)節(jié)。 這種模式 需要合理選擇合作項(xiàng)目和考慮政府參與的形式、程序、渠道、范圍與 程度,這是值得探討且令人困擾的問題。從各國和國際組織對(duì)PPP的理解來看，PPP有廣義和狹義之分。一）狹義定義狹義的PPP可以理解為一系列項(xiàng)目融資模式的總稱，包含BOTTOT DBFO等多種模式 狹義的PPP更加強(qiáng)調(diào)合作過程中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和項(xiàng)目的衡工量值(ValueForMoney) 原則。二）廣義定義PPP 是英文 Public-PrivatePartnersh

3、ips 的簡寫，中文直譯為公私合伙制”，簡言之指公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系提 供公共產(chǎn)品或服務(wù)的一種方式。 雖然私人部門參與提供公共產(chǎn)品或服 務(wù)已有很長歷史，但PPP術(shù)語的出現(xiàn)不過是近十年的事情，在此之前 人們廣為使用的術(shù)語是 Concession、BOT PFI等。廣義PPP可以分 為外包、特許經(jīng)營和私有化三大類，其中：1 、外包類PPP 項(xiàng)目一般是由政府投資，私人部門承包整個(gè)項(xiàng)目中的一項(xiàng)或 幾項(xiàng)職能， 例如只負(fù)責(zé)工程建設(shè)， 或者受政府之托代為管理維護(hù)設(shè)施 或提供部分公共服務(wù)，并通過政府付費(fèi)實(shí)現(xiàn)收益。在外包類PPP項(xiàng)目 中，私人部門承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。2 、特許經(jīng)營類項(xiàng)目需要私人參與

4、部分或全部投資， 并通過一定的合作機(jī)制與公 共部門分 PPP 模式擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、共享項(xiàng)目收益。根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際收 益情況，公共部門可能會(huì)向特許經(jīng)營公司收取一定的特許經(jīng)營費(fèi)或給 予一定的補(bǔ)償， 這就需要公共部門協(xié)調(diào)好私人部門的利潤和項(xiàng)目的公 益性兩者之間的平衡關(guān)系， 因而特許經(jīng)營類項(xiàng)目能否成功在很大程度 上取決于政府相關(guān)部門的管理水平。 通過建立有效的監(jiān)管機(jī)制， 特許 經(jīng)營類項(xiàng)目能充分發(fā)揮雙方各自的優(yōu)勢(shì)， 節(jié)約整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營成本，同時(shí)還能提高公共服務(wù)的質(zhì)量。 項(xiàng)目的資產(chǎn)最終歸公共部門保 留，因此一般存在使用權(quán)和所有權(quán)的移交過程， 即合同結(jié)束后要求私 人部門將項(xiàng)目的使用權(quán)或所有權(quán)移交給公共部門。

5、3 、私有化類ppp項(xiàng)目需要私人部門負(fù)責(zé)項(xiàng)目的全部投資，在政府的監(jiān)管下, 通過向用戶收費(fèi)收回投資實(shí)現(xiàn)利潤。由于私有化類PPP項(xiàng)目的所有權(quán) 永久歸私人擁有， 并且不具備有限追索的特性， 因此私人部門在這類PPP項(xiàng)目中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大。二、PPF項(xiàng)目主要優(yōu)點(diǎn)其主要優(yōu)點(diǎn)在于將市場機(jī)制引進(jìn)了基礎(chǔ)設(shè)施的投融資。 不是所有 城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目都是可以商業(yè) PPP 模式化的，應(yīng)該說大多數(shù)基礎(chǔ) 設(shè)施是不能商業(yè)化的。 政府不能認(rèn)為， 通過市場機(jī)制運(yùn)作基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng) 目等于政府全部退出投資領(lǐng)域。 在基礎(chǔ)設(shè)施市場化過程中， 政府將不 得不繼續(xù)向基礎(chǔ)設(shè)施投入一定的資金。 對(duì)政府來說，在PPP項(xiàng)目中的 投入要小于傳統(tǒng)方式的投入

6、，兩者之間的差值是政府采用PPP方式的 收益。1）消除費(fèi)用的超支。 公共部門和私人企業(yè)在初始階段私人企業(yè)與政府共同參與項(xiàng)目的識(shí)別、 可行性研究、 設(shè)施和融資等項(xiàng)目建設(shè)過 程,保證了項(xiàng)目在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)上的可行性， 縮短前期工作周期 ,使項(xiàng)目 費(fèi)用降低。PPP模式只有當(dāng)項(xiàng)目已經(jīng)完成并得到政府批準(zhǔn)使用后，私 營部門才能開始獲得收益，因此PPP模式有利于提高效率和降低工程 造價(jià), 能夠消除項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)。研究表明，與傳統(tǒng)的融資 模式相比，ppp項(xiàng)目平均為政府部門節(jié)約17%勺費(fèi)用，并且建設(shè)工期 都能按時(shí)完成。2）有利于轉(zhuǎn)換政府職能， 減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)。 政府可以從繁重勺事務(wù)中脫身出來， 從過去勺基礎(chǔ)設(shè)

7、施公共服務(wù)勺提供者變成一個(gè)監(jiān)管勺 角色，從而保證質(zhì)量，也可以在財(cái)政預(yù)算方面減輕政府壓力。3）促進(jìn)了投資主體勺多元化。 利用私營部門來提供資產(chǎn)和服務(wù)能為政府部門提供更多勺資金和技能 ,促進(jìn)了投融資體制改革。 同時(shí), 私營部門參與項(xiàng)目還能推動(dòng)在項(xiàng)目設(shè)計(jì)、 施工、設(shè)施管理過程等方面勺革新 , 提高辦事效率 , 傳播最佳管理理念和經(jīng)驗(yàn)。4）政府部門和民間部門可以取長補(bǔ)短， 發(fā)揮政府公共機(jī)構(gòu)和民營機(jī)構(gòu)各自勺優(yōu)勢(shì)， 彌補(bǔ)對(duì)方身上勺不足。 雙方可以形成互利勺長期 目標(biāo)，可以以最有效勺成本為公眾提供高質(zhì)量勺服務(wù)。5）使項(xiàng)目參與各方整合組成戰(zhàn)略聯(lián)盟 , 對(duì)協(xié)調(diào)各方不同勺利益目標(biāo)起關(guān)鍵作用。（6）風(fēng)險(xiǎn)分配合理。與

8、BOT等模式不同，PPP在項(xiàng)目初期就可以 實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分配 ,同時(shí)由于政府分擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn) ,使風(fēng)險(xiǎn)分配更合理 , 減 少了承建商與投資商風(fēng)險(xiǎn) , 從而降低了融資難度 , 提高了項(xiàng)目融資成 功勺可能性。政府在分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)勺同時(shí)也擁有一定勺控制權(quán)。7）應(yīng)用范圍廣泛。 該模式突破了引入私人企業(yè)參與公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)勺多種限制， 可適用于城市供熱等各類市政公用事業(yè)三、PPP項(xiàng)目必要條件1、政府部門的有力支持在 PPP 模式中公共民營合作雙方的角色和責(zé)任會(huì)隨項(xiàng)目的不同 而有所差異，但政府的總體角色和責(zé)任 - 為大眾提供最優(yōu)質(zhì)的公共設(shè) 施和服務(wù)卻是始終不變的。PPP模式是提供公共設(shè)施或服務(wù)的一種比 較有效的

9、方式， 但并不是對(duì)政府有效治理和決策的替代。 在任何情況 下，政府均應(yīng)從保護(hù)和促進(jìn)公共利益的立場出發(fā)， 負(fù)責(zé)項(xiàng)目的總體策 劃，組織招標(biāo)， 理順各參與機(jī)構(gòu)之間的權(quán)限和關(guān)系，降低項(xiàng)目總體風(fēng) 險(xiǎn)等2 、健全的法律法規(guī)制度PPP 項(xiàng)目的運(yùn)作需要在法律層面上，對(duì)政府部門與企業(yè)部門在 項(xiàng)目中需要承擔(dān)的責(zé)任、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確界定，保護(hù)雙方利益。在ppp模式下，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、運(yùn)營、管理和維護(hù)等各個(gè)階段都可 以采納公共民營合作，通過完善的法律法規(guī)對(duì)參與雙方進(jìn)行有效約 束，是最大限度發(fā)揮優(yōu)勢(shì)和彌補(bǔ)不足的有力保證。3 、專業(yè)化機(jī)構(gòu)和人才的支持ppp 模式的運(yùn)作廣泛采用項(xiàng)目特許經(jīng)營權(quán)的方式，進(jìn)行結(jié)構(gòu)融資，這需要比

10、較復(fù)雜的法律、金融和財(cái)務(wù)等方面的知識(shí)。一方面要求政策制定參與方制定規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的PPP交易流程，對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)作提供技術(shù)指導(dǎo)和相關(guān)政策支持；另一方面需要專業(yè)化的中介機(jī)構(gòu)提供5具體專業(yè)化的服務(wù)。四、PPP項(xiàng)目發(fā)展方式PPP 模式的典型結(jié)構(gòu)為：政府部門或地方政府通過政府采購形式與中標(biāo)單位組成的特殊目的公司簽定特許合同 ( 特殊目的公司一般 由中標(biāo)的建筑公司、 服務(wù)經(jīng)營公司或?qū)?xiàng)目進(jìn)行投資的第三方組成的 股份有限公司 )由特殊目的公司負(fù)責(zé)籌資、建設(shè)及經(jīng)營。五、ppp項(xiàng)目主要內(nèi)涵1、ppp是一種新型的項(xiàng)目融資模式。 項(xiàng)目PPP融資是以項(xiàng)目為 主體的融資活動(dòng)， 是項(xiàng)目融資的一種實(shí)現(xiàn)形式， 主要根據(jù)項(xiàng)目的預(yù)

11、期 收益、資產(chǎn)以及政府扶持措施的力度而不是項(xiàng)目投資人或發(fā)起人的資 信來安排融資。 項(xiàng)目經(jīng)營的直接收益和通過政府扶持所轉(zhuǎn)化的效益是 償還貸款的資金來源， 項(xiàng)目公司的資產(chǎn)和政府給予的有限承諾是貸款 的安全保障。2、PPP融資模式可以使民營資本更多地參與到項(xiàng)目中，以提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。 這也正是現(xiàn)行項(xiàng)目融資模式所欠缺的。政府的公共 部門與民營企業(yè)以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)進(jìn)行全程的合作， 雙方共同對(duì)項(xiàng) 目運(yùn)行的整個(gè)周期負(fù)責(zé)。PPP方式的操作規(guī)則使民營企業(yè)參與到城市 軌道交通項(xiàng)目的確認(rèn)、 設(shè)計(jì)和可行性研究等前期工作中來， 這不僅降 低了民營企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)， 而且能將民營企業(yè)在投資建設(shè)中更有效率 的管理方法與技

12、術(shù)引入項(xiàng)目中來， 還能有效地實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)行 的控制，從而有利于降低項(xiàng)目建設(shè)投資的風(fēng)險(xiǎn)， 較好地保障國家與民 營企業(yè)各方的利益。 這對(duì)縮短項(xiàng)目建設(shè)周期， 降低項(xiàng)目運(yùn)作成本甚至 資產(chǎn)負(fù)債率都有值得肯定的現(xiàn)實(shí)意義。無利可圖3 、 PPP 模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖” 。私 營部門的投資目標(biāo)是尋求既能夠還貸又有投資回報(bào)的項(xiàng)目，的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是吸引不到民營資本的投入的。而采取PPP模式，政 府可以給予私人投資者相應(yīng)的政策扶持作為補(bǔ)償， 從而很好地解決了 這個(gè)問題，如稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保、給予民營企業(yè)沿線土地優(yōu)先開發(fā) 權(quán)等。通過實(shí)施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項(xiàng)目的積 極性。4、PPP模式在減輕