2019中級(jí)財(cái)管69講第05講復(fù)利終值與現(xiàn)值

1、第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)本章考情分析本章作為財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)章節(jié)，主要是給后面章節(jié)打基礎(chǔ)，考試題型主要是客觀題, 有時(shí)也會(huì)有小計(jì)算題的出現(xiàn)。題型題量分析題型2016 年2017 年2018 年卷I卷n卷I卷n單項(xiàng)選擇題3題3分1題1分2題2分2題2分4題4分多項(xiàng)選擇題1題2分1題2分1題2分1題2分1題2分判斷題1題1分1題1分1題1分2題2分1題1分計(jì)算分析題1題5分1題5分綜合題0.2題2分合計(jì)5題6分4題9分 4題5分 5.2題8分 7題12分本章教材主要變化一是刪除了資金時(shí)間價(jià)值的有關(guān)重復(fù)例子，二是增加了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念、風(fēng)險(xiǎn)矩陣以 及風(fēng)險(xiǎn)管理原則的相關(guān)表述。本章基本結(jié)構(gòu)框架第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值貨

2、幣時(shí)問(wèn)一、貨幣時(shí)間價(jià)值的含義（一）含義P23在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。（二）貨幣時(shí)間價(jià)值量的規(guī)定性P23用相對(duì)數(shù)表示的貨幣的時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率（純利率）。純粹利率是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率。【例題 ？單選題】下列哪些指標(biāo)可以用來(lái)表示資金時(shí)間價(jià)值（）。A.企業(yè)債券利率B社會(huì)平均利潤(rùn)率C. 通貨膨脹率極低情況下的國(guó)債利率D. 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率【答案】C【解析】資金時(shí)間價(jià)值是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)通貨膨脹下的社會(huì)平均利潤(rùn)率。二、終值和現(xiàn)值終值(Futurevalue )是現(xiàn)在的一筆錢(qián)或一系列支付款項(xiàng)按給定的利息率計(jì)算

3、所得到 的在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值。現(xiàn)值(PresentValue )是未來(lái)的一筆錢(qián)或一系列支付款項(xiàng)按給定的利息率計(jì)算所得到 的現(xiàn)在的價(jià)值。(一) 利息的兩種計(jì)算方法單利計(jì)息：只對(duì)本金計(jì)算利息，各期利息相等。復(fù)利計(jì)息：既對(duì)本金計(jì)算利息，也對(duì)前期的利息計(jì)算利息，各期利息不同。(二) 復(fù)利終值與現(xiàn)值的計(jì)算1. 復(fù)利終值【教材P23例2-1】某人將100元存入銀行，復(fù)利年利率10%，求1年后、2年后的本利和。100100 < Hl«)100 (1+10%)"0 1 2（1 ）復(fù)利終值的計(jì)算公式：P23(I7P1 If 11)復(fù)利終值系數(shù)表（P354附表一）1元的復(fù)利終值系數(shù)，

4、利率i，期數(shù)門(mén)，即（F/P，i, n ）。利率期數(shù)8%9%10%1”千里之行始于足下1.08001.09001.10001.16641.18811.21001.25971.29501.33101.36051.41161.46411.46931.53861.6105【擴(kuò)展教材例2-1】某人將100元存入銀行，復(fù)利年利率10%，求5年后的本利和?！窘馕觥縁=P ( 1+i)n=100 x(|+10% ) 5或：F=P X(F/P , i, n) =100 X(F/P , 10% , 5) =100 X1.6105=161.05(元)。2. 復(fù)利現(xiàn)值(1 )復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：P24P=F/ (1+i

5、) n=F U + i)勺偵系數(shù) 復(fù)利終值系數(shù)一-豐擊復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表(P356附表二)期數(shù)為n的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(P/F , i, n)利率期數(shù)1%2%3%4%10.99010.98040.97090.961520.98030.96120.94260.924630.97060.94230.91510.889040.96100.92380.88850.854850.95150.90570.86260.8219【教材P24例2-3】某人擬在5年后獲得本利和100萬(wàn)元，在存款年利率 4%的情況 下，求當(dāng)前應(yīng)存入的金額。【解析】P=F/ （ 1+i）n=100/（ 1+4%）5=82.19 （萬(wàn)元）或：P

6、=F X（P/F , i, n） =100 X（P/F , 4% , 5） =100 X0.8219=82.19（萬(wàn)元）?！纠} ？計(jì)算題】某人擬購(gòu)房，開(kāi)發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付80萬(wàn)元，另一方案是5年后付100萬(wàn)元，若目前的銀行存款利率是7%，應(yīng)如何付款？;JIO012341007j復(fù)利終值系數(shù)表1元的復(fù)利終值系數(shù)，利率 i，期數(shù)門(mén)，即（F/P , i, n ）利率期數(shù)4%5%6%7%11.04001.05001.06001.070021.08161.10251.12361.144931.12491.15761.19101.225041.16991.21551.26251.3108

7、51.21671.27631.33821.4026紙質(zhì)救材卷備習(xí)題購(gòu)買(mǎi)麻系威信號(hào)kaoziOl復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表期數(shù)為n的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，i，n）利率期數(shù)4%5%6%7%10.96150.95240.94340.934620.92460.90700.89000.873430.88900.86380.83960.816340.85480.82270.79210.762950.82190.78350.74730.7130【解析】(1) 用終值比較：方案一的終值：F=800000 X(1+7% ) 5=1122080(元)或F=800000 X(F/P , 7% , 5) =800000 X1.4026=1122080(元)方案二的終值：F=1000000(元)所以應(yīng)選擇方案二。(2) 用現(xiàn)值比較方案二的現(xiàn)值：P=1000000 X(1+7% ) -5=713000 (元)或P=1000000 X(P/F, 7