融資與財(cái)務(wù)分析x

1、財(cái)務(wù)分析與融資需求:1未來(lái)三年投資計(jì)劃：1.1分年度融資需求:年份投資金額 RMB第一年98 萬(wàn)第二年130 萬(wàn)第三年240 萬(wàn)合計(jì)468 萬(wàn)1.2資金來(lái)源:公司在第一個(gè)三年計(jì)劃內(nèi)，資金來(lái)源包括公司初期投入資金、營(yíng)業(yè)收入和銀行貸款三部分。1.2.1 公司初期投入第一年啟動(dòng)資金：自籌:創(chuàng)業(yè)五人團(tuán)隊(duì)每人自籌2 萬(wàn)元，共計(jì) 10 萬(wàn)元，作注冊(cè)資金。引入風(fēng)險(xiǎn)投資：88 萬(wàn)元。1.2.2 營(yíng)業(yè)收入：初步估計(jì)，公司在第一年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入244.0 萬(wàn)。第二年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入501.6 萬(wàn)。第三年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1209.6 萬(wàn)。1.2.3 銀行貸款：為了適應(yīng)公司發(fā)展戰(zhàn)略，需在半年內(nèi)增資擴(kuò)股。若不能成功引入風(fēng)險(xiǎn)

2、投資， 則應(yīng)申請(qǐng)銀行貸款。由于銀行貸款向中小企業(yè)傾斜和第三產(chǎn)業(yè)傾斜，針對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持，同時(shí)用公司固定資產(chǎn)抵押，可爭(zhēng)取銀行貸款萬(wàn)。若申請(qǐng)信用貸款或抵押貸款不成功，可向 擔(dān)保公司申請(qǐng)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保或個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款擔(dān)保，然后獲得銀行貸款。1.3三年投資項(xiàng)目分配詳細(xì)計(jì)劃表（暨成本分析）：1.3.1 產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)費(fèi)用 93 萬(wàn)：（主要費(fèi)用為設(shè)計(jì)師薪酬）年份項(xiàng)目金額 （RMB 萬(wàn) 元）備注第一年在校生 5 名，行業(yè)經(jīng)驗(yàn) 4 年以上室內(nèi)設(shè)計(jì)師 2 名5X0.9=4.5 萬(wàn)2X6=12 萬(wàn)共 16.5 萬(wàn)前者兼職，工時(shí)短，缺之經(jīng)驗(yàn)， 故人力成本低。后者為本創(chuàng)業(yè) 團(tuán)隊(duì)招募人才，薪酬應(yīng)略咼于 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。第

3、二年在校生 7 名，行業(yè)經(jīng)驗(yàn) 5 年以上室內(nèi)設(shè)計(jì)師 3 名5X1.1=5.5 萬(wàn)2X0.9=1.8 萬(wàn)2X7=14 萬(wàn)1X6=6 萬(wàn)共 27.3 萬(wàn)公司規(guī)模擴(kuò)大， 增加研發(fā)人員 數(shù)量，并相應(yīng)提高薪酬水平。另：原工作一年員工與新招募 員工薪酬不一致.第三年在校生 10 名，行業(yè)經(jīng)驗(yàn) 6 年以上室內(nèi)設(shè)計(jì)師 5 名5X1.7=8.5 萬(wàn)2X1.1=2.2 萬(wàn)3X0.9=2.7 萬(wàn)2X8.5=17 萬(wàn)1X7=7 萬(wàn)公司進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，應(yīng)進(jìn)一 步加大研發(fā)力量投入，同時(shí)大 幅提高薪酬水平以留住培養(yǎng)起 來(lái)的在校生，作為公司儲(chǔ)備人 才。注：此處薪酬僅為平均薪2X6=12 萬(wàn) 共49.2 萬(wàn)酬，各人薪酬視績(jī)效水

4、平有區(qū) 分三年合計(jì)在校生 10 名，行業(yè)經(jīng)驗(yàn) 6 年以上室內(nèi)設(shè)計(jì)師 5 名93 萬(wàn)1.3.2 外包生產(chǎn)費(fèi)用 421.0 萬(wàn):平均單件生產(chǎn)成本產(chǎn)量物流費(fèi)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)合計(jì)第一年6008003600028800544,800第二年820120038500360001,058,500第三年1000160072000576002,606,560合計(jì)133.378001465012,2404,209,860備注（1）.以批量訂單形式向廠家訂貨（2）.平均單件成本因消費(fèi)人群逐漸向中高檔層次轉(zhuǎn)移，故平均單件成本升高.（3）因第三年向北京上海開(kāi)放市場(chǎng)，物流成本增加，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用相應(yīng)增加（4）.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用不包括產(chǎn)品滯留在廠家

5、的費(fèi)用，僅為從廠家發(fā)貨到顧客家中之間的中轉(zhuǎn)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi).單批次量大后物流費(fèi)用不成正比增加，故實(shí)際單件產(chǎn)品分?jǐn)偽锪髻M(fèi)用降低1.3.3 市場(chǎng)拓展費(fèi)用 55.95 萬(wàn)：1.3.2.1 營(yíng)銷(xiāo)人員薪酬：第一年:創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)全員營(yíng)銷(xiāo)，不計(jì)額外薪酬第二年:聘請(qǐng)銷(xiāo)售代表：廣州 3 名,按每筆訂單 3%提成計(jì)薪共計(jì)：2.48 萬(wàn)第三年:銷(xiāo)售代表：廣州 5 名上海 3 名，北京 3 名，每筆訂單 4%提成計(jì)薪12.57 萬(wàn)合計(jì)費(fèi)用:約 0+2.48+12.57=15.05 萬(wàn)1.3.2.2 公關(guān)費(fèi)用：三年合計(jì):2.5+2.8+1.9=7.2 萬(wàn)1.3.2.3 廣告投放：（RMB 萬(wàn)元）網(wǎng)絡(luò)媒體平面媒體（含戶(hù)外廣告）定期戶(hù)外

6、宣傳合計(jì)第-年5319第二年6.541.512第三年174.51.212.7合計(jì)18.511.53.733.71.3.4 公司管理費(fèi)用 8.4 萬(wàn):初步預(yù)估公司的管理及行政人員如下（不包括以上提到的研發(fā)及營(yíng)銷(xiāo)人員）第一年:聘會(huì)計(jì)一名，其他由五人創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)分管.預(yù)估費(fèi)用：3.6 萬(wàn) 第二年:聘會(huì)計(jì)一名，質(zhì)檢員一名.其他由五人創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)分管.預(yù)估費(fèi)用：6 萬(wàn)第三年:聘會(huì)計(jì)一名，質(zhì)檢員一名，行政助理一名.其他由五人創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)分管.預(yù)估費(fèi)用:8.4 萬(wàn)1.3.5 辦公地點(diǎn)租賃及固定資產(chǎn)購(gòu)置27.16 萬(wàn)：項(xiàng)目細(xì)節(jié)單價(jià)（元）數(shù)量合計(jì)（RMB 元）廣州辦公地租賃市區(qū) 100 m245000/ 年3 年13.5

7、萬(wàn)上海及北京辦公地租賃市區(qū) 50 m230000/年2 處6 萬(wàn)電腦（二手）臺(tái)式，第一年購(gòu)五臺(tái)，第三年北京上海各購(gòu)三臺(tái)2000112.2 萬(wàn)辦公桌椅第一年七套， 第三年北京上海各四套2500153.75 萬(wàn)一體式打印機(jī)第一年兩臺(tái)第三年北京上海各一臺(tái)38040.15 萬(wàn)飲水機(jī)20030.06 萬(wàn)其他清潔，辦公及后勤雜物5000/年31.5 萬(wàn)合計(jì)27.16 萬(wàn)注：以上固定資產(chǎn)均有折舊率（沉沒(méi)成本），將體現(xiàn)在后面的成本計(jì)算中。1.3.6 儲(chǔ)備機(jī)動(dòng)資金 3 萬(wàn)：每年 2 萬(wàn)，共計(jì) 6 萬(wàn)1.4資金平衡分析從以上分析可以看到，公司兩年內(nèi)，須投入265，引入風(fēng)險(xiǎn)投資 228 萬(wàn)，資金缺口 37 萬(wàn)。依靠

8、一年的營(yíng)業(yè)收入就可以解決。預(yù)計(jì)一年內(nèi)，公司將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入244 萬(wàn)。因此，保證資金的供應(yīng)是有充分保障的。1.5投資收益預(yù)測(cè)1、獲利能力分析比率年份第一年第二年2 第三年收入利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/收入*100%51.4%58.1%52.3%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)*100%175.82%203.16%409.11%凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益（包括實(shí)收資本或者股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等）=資產(chǎn)總額-負(fù)債總額。凈資產(chǎn)=（本年年末凈資產(chǎn) +上年年末凈資產(chǎn) +兩年前年末凈資產(chǎn)）-32、投資收益預(yù)測(cè)表：投資年限投資年份指標(biāo)第一年第二年第三年經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)966,6302,227,7375,727,372可分

9、配利潤(rùn)（60%）579,9781,336,642.23,436,423.2未分配利潤(rùn)386,652891,094.82,290,948.8在企業(yè)創(chuàng)立的第一年，由于利潤(rùn)較高，如果能按計(jì)劃般的銷(xiāo)售量，則會(huì)對(duì)股東進(jìn)行利潤(rùn)分配， 預(yù)計(jì)為 68 萬(wàn)；但暫不向創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行利潤(rùn)分配，將創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的利潤(rùn)放入第二年的投資。第二 年但所得的利潤(rùn)將高很多，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)投資者可獲得200萬(wàn)元左右的分紅。而第三年，公司規(guī)模將大大擴(kuò)展，進(jìn)入飛速發(fā)展階段，據(jù)財(cái)務(wù)分析，投資者將可獲得450 萬(wàn)的分紅。從上看出投資者一年半就可獲回投資，三年將獲得投資額的近1.6 倍的回報(bào)。1.6籌資資本結(jié)構(gòu)及股權(quán)比例風(fēng)投資金按年入賬，約定三年內(nèi)風(fēng)投

10、資金不可自行退出。資本結(jié)構(gòu)：全部為股權(quán)資本股權(quán)比例：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)占 26%，風(fēng)險(xiǎn)投資者占 74%。1.7風(fēng)險(xiǎn)投資退出時(shí)機(jī)及方式前五年為公司戰(zhàn)略發(fā)展需求考慮，約定風(fēng)險(xiǎn)投資不可單方面撤資。預(yù)計(jì)在第六年公司發(fā)展步入正軌，并進(jìn)入效益穩(wěn)定增長(zhǎng)時(shí)期，公司知名度擴(kuò)大，前景 明朗。此時(shí)應(yīng)為風(fēng)險(xiǎn)投資退出的最佳時(shí)機(jī)?，F(xiàn)對(duì)幾種主要的退出機(jī)制作如下分析：股票上市：依照現(xiàn)有的戰(zhàn)略規(guī)劃，要實(shí)現(xiàn)在六年內(nèi)上市可行性不大。故不建議此種方式。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)和顿Y商可以通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收回投資。此種方法易于操作。股權(quán)回購(gòu)：按有關(guān)規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)投資者無(wú)法要求風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購(gòu)其持有股份，股權(quán)回購(gòu)的退出 方式不大可行。利潤(rùn)分紅：投資商可以通過(guò)公司利潤(rùn)

11、分紅達(dá)到收回投資的目的，按照本商業(yè)計(jì)劃的分析， 公司對(duì)實(shí)施股權(quán)利潤(rùn)分紅計(jì)劃可行并購(gòu)：因公司有形資產(chǎn)并不充足，故不建議實(shí)行資產(chǎn)并購(gòu)，建議實(shí)行股權(quán)并購(gòu)。股權(quán)并購(gòu)有兩種選擇：（1）戰(zhàn)略投資者并購(gòu)本公司。如果戰(zhàn)略投資者是上市公司, 那么本公司“曲線(xiàn)上市” 。（2）本公司和戰(zhàn)略投資者共同投資，沁怡以無(wú)形資產(chǎn)如專(zhuān)利、 商標(biāo)、商譽(yù)等戰(zhàn)略投資者出資金，共同投資成立新的公司。風(fēng)險(xiǎn)投資者可以憑借對(duì)新公司 的股權(quán)，向戰(zhàn)略投資轉(zhuǎn)讓其擁有的股權(quán)從而實(shí)現(xiàn)退出。本公司要不斷發(fā)展擴(kuò)大，就需要不斷地增資擴(kuò)股，第一種達(dá)不到，而第二種能實(shí)現(xiàn)增資擴(kuò) 股，而且最好保留著本公司的法人主體和品牌，所以我們推薦采用第二種。2.財(cái)務(wù)分析：2.

12、1未來(lái)三年產(chǎn)品成本與利潤(rùn)預(yù)估表2.1.1 成本分析表第一年（萬(wàn)兀）第二年（萬(wàn)元）第三年（萬(wàn)兀）合計(jì)（萬(wàn)兀）產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)成本16.527.349.293外包生產(chǎn)成本54.5105.9260.7421.0市場(chǎng)拓展成本11.517.2827.1755.95公司管理成本3.668.418固定資產(chǎn)成本（去折舊率：1-0.67=0.5511/1-0.67=0.31）9.7 （第一、二年折舊）+2.2 （第三年折舊） + 19.5 （辦公室租賃）+1.5 （雜物費(fèi)用） 平均每年約 10.97 萬(wàn)32.9總成本97.06167.45356.44620.85總成本占營(yíng)收百分比58.33%47.30%36.05%

13、2.1.2 利潤(rùn)預(yù)估表年份第一年第二年第三年項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入2,440,0005,016,00012,096,000總成本970,6001,674,5003,564,400稅前凈利1,469,4003,341,5008,531,600稅前凈利占營(yíng)收百分比60.22%66.62%70.53%稅金（收入的5.55%+利 潤(rùn)的25%）502,7701,113,7632,804,228稅后凈利966,6302,227,7375,727,372各項(xiàng)附加稅（城建稅 7%,教育附加稅 3%,地方教育附加稅 1%） :增值稅的 11%,即收入的 0.55% 企業(yè)所得稅：總利潤(rùn)的 25%國(guó)稅有增值稅稅負(fù)率：繳納的增

14、值稅除以銷(xiāo)售收入總額的比率。所得稅稅負(fù)率=繳納的所得稅除以銷(xiāo)售利潤(rùn)的比率。總稅負(fù)率=繳納的稅金總額除以銷(xiāo)售收入總額。2.2未來(lái)三年的現(xiàn)金流量表：投資年份第一年第二年第三年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn) 生的現(xiàn)金流量銷(xiāo)售商品提供 勞務(wù)收到的現(xiàn) 金2,240,0004,816,0009,096,000收到的其他與 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān) 的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)2,240,0004,816,0009,096,000購(gòu)買(mǎi)商品接受 勞務(wù)支付現(xiàn)金522,8001,038,2002,756,000支付給職工及 為職工支付的 現(xiàn)金175,000293,000502,000支付的稅款502,7701,113,7632,804,228支付的其

15、他與 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān) 的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)1,200,570.00244,9636,062,228經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生1,039,430.004,571,0373,033,772的現(xiàn)金流量?jī)?額二、投資活動(dòng)產(chǎn) 生的現(xiàn)金流量處置固定資產(chǎn) 其它長(zhǎng)期資產(chǎn) 收到的現(xiàn)金凈 額收到的其它與 投資活動(dòng)有關(guān) 的現(xiàn)金980,0001,300,0002,400,000投資活動(dòng)產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量?jī)?額980,0001,300,0002,400,000三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收權(quán)益性投 資所收到的現(xiàn) 金發(fā)行債卷所收 到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)所支 付的現(xiàn)金發(fā)生籌資費(fèi)用 所支付的現(xiàn)金5,0005,0008,000分配股利或利 潤(rùn)所支付的現(xiàn) 金579,9781,336,6423,436,423償還利息所支 付的現(xiàn)金所支付的現(xiàn)金籌資活動(dòng)產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量?jī)?額-584,978-1,