財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)知識(shí)溫習(xí)(一)

1、財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)知識(shí)溫習(xí)及練習(xí)第一章1 .企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處置財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)管理工作。2 .企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容及管理的重點(diǎn)內(nèi)容：資金的籌資活動(dòng)、資金的投放活動(dòng)、資金的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、資金的分派活動(dòng)重點(diǎn)：3 .財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)種類以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)、每股利潤(rùn)最大化、以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)、企業(yè)價(jià)值最大化4 .市場(chǎng)利率的組成因素純利率、通貨膨脹率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬第二章1 .財(cái)務(wù)管理的價(jià)值概念2 .貨幣時(shí)刻價(jià)值的含義貨幣在周轉(zhuǎn)利用進(jìn)程中隨時(shí)刻的推移而發(fā)生的增值.3 .復(fù)利現(xiàn)值法、年金現(xiàn)值法的含義與計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值法：P=F（l+i）F4 .年金現(xiàn)值法：P二貨幣的時(shí)刻價(jià)值的計(jì)算方式

2、（作業(yè)3）某房產(chǎn)銷售公司某客戶擬購(gòu)買三室兩廳一衛(wèi)一廚住宅一套，面積100平方米，單價(jià)6000元，首付20蛤余款采用分期付款方式，付款期10年，每一年年末付款。假定利率10%，按復(fù)利計(jì)息，不考慮稅費(fèi)等其他因素。作為業(yè)務(wù)員，請(qǐng)為其設(shè)計(jì)兩套還款方案：（1）等額償還本息，(2)等額還本分期付息：并向客戶說明各方案的優(yōu)點(diǎn)?！緟⒖即鸢浮抠?gòu)房全款=6000X100=600000元首付房款=600000X20$=120000元剩余房款=600000-120000=480000元剩余房款采用分期付款方式。方案(1)等額償還本息每一年等額償還本息AA=P(A/P,10%,10)=P/(P/A,10%,10)=48

3、0000/=7C即每一年支付本息和為元每一年支付利息=年初本金余額X年利率.第一年支付利息=480000X10$=48000元第一年支付本金=一48000=元依次類推得每一年所支付的本息如表年份當(dāng)年償還利息當(dāng)年償還本金當(dāng)年償還本息和年末本金余額048000014800023456789100合計(jì)480000等額償還本息方案的長(zhǎng)處:由于每期的還款額固定，能夠有計(jì)劃地控制家庭收入的支出，也便于每一個(gè)家庭按照自己的收入情形，肯定還貸能力。方案（2）等額還本分期付息 每一年等額償還本金 .每一年償還本金=剩余房款/還款年數(shù)=480000/10=48000元 每一年支付利息=每一年初本金余額X年利率，第

4、一年支付利息=480000X10%=480000元第一年支付本息和=48000+48000=96000元依次類推得每一年所支付的本息如表年份當(dāng)年償還利息當(dāng)年償還本金當(dāng)年償還本息和年末本金余額04800001480004800096000432000243200480009120038400033840048000864003360004336004800081600288000L0288004800076800240000624000480007200019200071920048000672001440008144004800062400960009960048000576004800010

5、480048000528000合計(jì)264000480000744000等額還本分期付息方案的長(zhǎng)處：由于初期償還較大款項(xiàng)而減少了利息支出，同時(shí)隨時(shí)刻還款額遞減，減少了后期的經(jīng)濟(jì)和心理壓力。第三章三大主要會(huì)計(jì)報(bào)表的編制原則資產(chǎn)欠債表：權(quán)責(zé)發(fā)生制利潤(rùn)表：權(quán)責(zé)發(fā)生制現(xiàn)金流量表：收付實(shí)現(xiàn)制原則上由公司最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率杜邦財(cái)務(wù)分析體系的主要指標(biāo)和核心指標(biāo)主要指標(biāo)：股東權(quán)益報(bào)酬率、資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率核心指標(biāo)：股東權(quán)益報(bào)酬率企業(yè)三大財(cái)務(wù)能力的計(jì)算分析（作業(yè)四題和作業(yè)七）償債能力：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)欠債率盈利能力：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)

6、運(yùn)能力：銷售凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率作業(yè)四1.華威公司2008年有關(guān)資料如表所示。單位：萬元項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨72009600流動(dòng)負(fù)債60008000總資產(chǎn)1500017000流動(dòng)比率速動(dòng)比率權(quán)益乘數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4凈利潤(rùn)2880要求：（1）計(jì)算華威公司2008年流動(dòng)資產(chǎn)的年初數(shù)額、年末數(shù)額和平均數(shù)額（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）。（2）計(jì)算華威公司2008年銷售收凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3）計(jì)算華威公司2008年銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率【參考答案】（1）計(jì)算2008年流動(dòng)資產(chǎn)年初余額、年末余額和平均余額（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）。年初流動(dòng)資產(chǎn)余額=速動(dòng)

7、資產(chǎn)+存貨=速動(dòng)比率X流動(dòng)欠債+存貨=X6000+7200=12000萬元年末流動(dòng)資產(chǎn)余額=流動(dòng)比率X流動(dòng)欠債=X8000=12000萬元流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（流動(dòng)資產(chǎn)年初余額+流動(dòng)資產(chǎn)年末余額）/2=（12000+12000）/2=12000萬元（2）計(jì)算2008年銷售收凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。銷售收入凈額=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=4X12000=48000萬元平均總資產(chǎn)=（總資產(chǎn)年初余額+總資產(chǎn)年末余額）/2=（15000+17000）/2=16000萬元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均總資產(chǎn)=48000/16000=3次/年（3）計(jì)算華威公司2008年銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率銷售凈利

8、率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額=2880/48000=6%平均凈資產(chǎn)=平均總資產(chǎn)/權(quán)益乘數(shù)=16000/=凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)=2880/=27%或：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率義權(quán)益乘數(shù)=6%X3X=27%2.某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收賬款為125萬元，年末流動(dòng)比率為3,年末速動(dòng)比率為，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬元。一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算該公司流動(dòng)欠債年末余額。（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計(jì)算該公司今年銷貨本錢。（4）假定今年賒銷凈額為960萬元，應(yīng)收賬款之外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)

9、算該公司應(yīng)收賬款平均收賬期?！緟⒖即鸢浮浚?）計(jì)算流動(dòng)欠債年末余額。流動(dòng)欠債年末余額=年末流動(dòng)資產(chǎn)余額/年末流動(dòng)比率=2704-3=90（萬元）（2）計(jì)算存貨年末余額和年平均余額。速動(dòng)資產(chǎn)年末余額=年末速動(dòng)比率義流動(dòng)欠債年末余額=X90=135（萬元）存貨年末余額=流動(dòng)資產(chǎn)年末余額一速動(dòng)資產(chǎn)年末余額=270-135=135（萬元）存貨年平均余額=（145+135）4-2=140（萬元）（3）計(jì)算今年銷貨本錢。年銷貨本錢=存貨周轉(zhuǎn)率X存貨年平均余額=4X140=560（萬元）（4）計(jì)算應(yīng)收賬款平均收賬期。應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款）-（125+135）：2=130（萬元）應(yīng)收

10、賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額：應(yīng)收賬款平均余額=9604-130=（次）應(yīng)收賬款平均收賬期=360+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360+（9604-130）=（天）作業(yè)七案例貴陽宏偉有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分資產(chǎn)欠債表會(huì)企01表編制單位：貴陽宏偉有限公司2007年12月31日單位：元資產(chǎn)行次期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）行次期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金124502001256000短期借款3228000002545200交易性金融資產(chǎn)2150000200000交易性金融負(fù)債3300應(yīng)1攵票據(jù)34500020000應(yīng)付票據(jù)3423000250000應(yīng)“攵賬款41168259420000應(yīng)

11、付賬款35250000500000預(yù)付款項(xiàng)53000080000預(yù)收款項(xiàng)360100000應(yīng)U攵利息6180000應(yīng)付職工薪酬3700應(yīng)“攵股利700應(yīng)父稅費(fèi)38254000其他應(yīng)收款850005000應(yīng)付利息3952700153000存貨92540000應(yīng)付股利400一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)1000其他應(yīng)付款416000070000其他流動(dòng)資產(chǎn)1100一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債4200流動(dòng)資產(chǎn)合廣1204521000其他流動(dòng)負(fù)債4300非流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)44600003872200可供出售金融資產(chǎn)1300非流動(dòng)負(fù)債：存有至到期投資142000000長(zhǎng)期借款4520200004000000長(zhǎng)期

12、應(yīng)收款1500應(yīng)付債券4600長(zhǎng)期股權(quán)投資1600長(zhǎng)期應(yīng)付款47100000300000投資性房地產(chǎn)1700專項(xiàng)應(yīng)付款4800固定資產(chǎn)18預(yù)計(jì)負(fù)債4900在建工程1900遞延所得稅負(fù)債5062500工程物資2000其他非流動(dòng)負(fù)債5100固定資產(chǎn)清理2100非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5221262504300000生產(chǎn)性生物資產(chǎn)2200負(fù)債合計(jì)538172200油氣資產(chǎn)2300所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：無形資產(chǎn)2417097501080000實(shí)收資本（或股本）5498038009803800開發(fā)支出2500資本公積LL005000050000商譽(yù)2600減：庫(kù)存股5600長(zhǎng)攤待攤費(fèi)用2700盈余公積5726

13、250遞延所得稅資產(chǎn)2825000未分配利潤(rùn)58148750其他非流動(dòng)資產(chǎn)2900所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)59985380010028800非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3017122501080000資產(chǎn)總計(jì)31.24負(fù)債和所有者（或股東權(quán)益）合計(jì)60.24利潤(rùn)表會(huì)企02表編制單位：貴陽宏偉有限公司2007年度單位:元項(xiàng)目行次本期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)收入1減：營(yíng)業(yè)成本2營(yíng)業(yè)稅金及附加316817851760000銷售費(fèi)用414407461700000管理費(fèi)用52100000財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以“一”號(hào)填列）6269780275600資產(chǎn)減值損失7489410力口：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益（凈損失以“一”號(hào)填列）8

14、300000投資凈收益（凈損失以“一”號(hào)填列）9180000其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益1000二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“一”號(hào)填列）11564400力n：營(yíng)業(yè)外收入12260000320000減：營(yíng)業(yè)外支出13173000679100其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失（凈收益以“一”號(hào)填列）1400三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“一”號(hào)填列）15205300減：所得稅費(fèi)用1674430四、凈利潤(rùn)（7爭(zhēng)虧損以“一”號(hào)填列）17130870五、每股收益：（-）基本每股收益18（二）稀釋每股收益19其他資料：該公司所處行業(yè)財(cái)務(wù)比率平均值如下:財(cái)務(wù)比率行業(yè)均值財(cái)務(wù)比率行業(yè)均值流動(dòng)比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速動(dòng)比率資產(chǎn)凈

15、利率%資產(chǎn)負(fù)債率62%銷售凈利率%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5凈資產(chǎn)收益率%存貨周轉(zhuǎn)率3要求：計(jì)算財(cái)務(wù)比率，分析償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力償債能力:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)欠債=!TheFormulaNotInTablelTheFormulaNotInTable=速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)欠債=（）/!TheFormulaNotInTable=3866459/!TheFormulaNotInTable=資產(chǎn)欠債率=欠債總額/資產(chǎn)總額=.24=現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)欠債）股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額運(yùn)營(yíng)能力：存貨周轉(zhuǎn)率=賒銷本錢/存貨平均余額=/(+25

16、40000)/2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額=/(1168259+420000)/2)=應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額=/(.24+)0=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額盈利能力：資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額=(.24+)在)銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均數(shù)=(!TheFormulaNotInTable+!TheFormulaNotInTable)/2)=資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均余額本錢費(fèi)用凈利率=凈利潤(rùn)/本錢費(fèi)用總額2.綜合評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀

17、況存在的主要問題，并提出改良意見。第五、八草長(zhǎng)期資金的融資方式及其本錢率的計(jì)算融資方式：政府財(cái)政資本、銀行信貸資本、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本、其他法人資本、民間資本、企業(yè)內(nèi)部資本、國(guó)外及我國(guó)港澳臺(tái)地域資本決定債券發(fā)行價(jià)錢的主要因素和大體因素主要因素：票面利率、市場(chǎng)利率、債券期限大體因素：債券面額股票發(fā)行的方式及其風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)方式：自銷和承銷，其中承銷包括報(bào)銷和代銷風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)：自銷，由發(fā)行公司承擔(dān)承銷，承銷商承擔(dān)：代銷，發(fā)行公司自行承擔(dān)杠桿系數(shù)的計(jì)算(作業(yè)五1題)作業(yè)五1 .六郎公司年度銷售額外為28000萬元，息稅前利潤(rùn)為8000萬元，固定本錢為3200萬元,變更本錢為60%,資本總額為20000萬元

18、，其中債務(wù)資本比例占40%,平均年利率為8%,求公司營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。解：營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)DOL=S-C/S-C-F=28000-(28000*60%)/28000-(28000*60%)-3200財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/EBIT-I=8000/8000-20000*40%*8%聯(lián)合杠桿系數(shù)DTL=DOLXDFL=X=籌資方案決策(作業(yè)五2題)2 .七奇公司在初始時(shí)預(yù)備籌集長(zhǎng)期資本5000萬元，現(xiàn)有甲乙倆個(gè)備選籌資方案，如表：顆方案甲方案乙方案籌資額個(gè)別資本成本率籌資額個(gè)別資本成本率7.58長(zhǎng)期相款80071100公司售券12008.5400昔通股3000143500

19、14育計(jì)50005000要求：別離測(cè)算該公司甲乙兩個(gè)籌資方案的綜合伙本本錢率，并據(jù)以比較選擇籌資方案。甲方案：。長(zhǎng)期借款占比:800/5000=公司債券占比：1200/5000=普通股占比:3000/5000= 綜合伙本本錢率：KW甲=7%X+%X+14%X=%乙方案：;長(zhǎng)期借款占比：1100/5000=公司債券占比：400/5000=普通股占比：3500/5000= 綜合伙本本錢率：KW乙=%乂+8%乂+14%乂=%VKW甲VKW乙 甲方案優(yōu)于乙方案， .在適度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下，應(yīng)被選擇甲方案。第七、八章沉沒本錢與機(jī)緣本錢的含義沉沒本錢：指由于過去發(fā)生的決策已經(jīng)發(fā)生了的，而不能由此刻或未來的任何決

20、策改變的本錢。機(jī)緣本錢：指為了取得某種東西而所要舍棄另一些東西的最大價(jià)值。內(nèi)涵報(bào)酬率法選擇投資方案的基準(zhǔn)在只有一個(gè)備選方案的采用中與否決中，若是計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率大于或等于該公司的資本本錢或必要報(bào)酬率，就采用。反之，則拒絕。在多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，選擇內(nèi)含報(bào)酬率超過資本本錢或必要報(bào)酬率最多的投資項(xiàng)目。年金凈現(xiàn)金流量法的含義與計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的含義與計(jì)算（作業(yè)六1題）作業(yè)六1 .某工業(yè)項(xiàng)目建設(shè)期2年，需要在建設(shè)起點(diǎn)和第二年初別離投入固定資金200萬元，第3年初墊支流動(dòng)資金80萬元（假設(shè)于項(xiàng)目報(bào)廢時(shí)全額收回）。該項(xiàng)目投產(chǎn)后，估計(jì)可利用5年，估計(jì)年?duì)I業(yè)收入250萬元，年經(jīng)營(yíng)本錢120萬元。該

21、企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊，固定資產(chǎn)期滿殘值收入預(yù)計(jì)20萬元，所得稅率25%。要求：肯定該投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期和固定資產(chǎn)年折舊額；計(jì)算該投資項(xiàng)目初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。解:項(xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+營(yíng)業(yè)期=2+5=7年固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)=（固定資產(chǎn)原值一估計(jì)凈殘值）/估計(jì)利用年限=（200+20020）/5=76（萬元）（2）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊利潤(rùn)總額=年?duì)I業(yè)收入一年?duì)I業(yè)本錢=250-120=130（萬元）所得稅=利潤(rùn)總額X所得稅率=130X25%=（萬元）稅后凈利=利潤(rùn)總額一所得稅=130-=（萬元）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=+76=（萬元）年份數(shù)01234567初始現(xiàn)金流量-200-200-80營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量100合計(jì)-200-200-80投資方案決策（作業(yè)六2題）2 .某固定資產(chǎn)購(gòu)建有兩個(gè)方案可供選擇：A方案在建設(shè)起點(diǎn)投資100萬元，昔時(shí)完工，次年投產(chǎn)：B方案建設(shè)期