投資意向書(通用版本).doc

1、（你的公司）和乙方 （ VC）Investment Termsheet（投資意向書）適用于創(chuàng)投、私募股權(quán)投資被投公司簡(jiǎn)況XXX世司（以下簡(jiǎn)稱“甲方”或者“公司”）是總部注冊(cè)在開(kāi)曼群島的有限責(zé)任公司， 該公司直接或者間接的通過(guò)其在中國(guó)各地的子公司和關(guān)聯(lián)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)在線教育開(kāi)發(fā)、外包和其他相關(guān)業(yè)務(wù)。總公司、 子公司和關(guān)聯(lián)企業(yè)的控股關(guān)系詳細(xì)說(shuō)明見(jiàn)附錄一。公司結(jié)構(gòu)甲方除了擁有在附錄一中所示的中國(guó)的公司股權(quán)外，沒(méi)有擁有任何其他實(shí)體的股權(quán)或者債權(quán)憑證，也沒(méi)有通過(guò)代理控制任何其他實(shí)體，也沒(méi)有和其他實(shí)體有代持或其他法律形式的股權(quán)關(guān)系。現(xiàn)有股東 目前甲方的股東組成如下表所示：股東名單份黃馬克 /CEO00050劉

2、比爾/CTO000周賴?yán)?COO000股份比例普通股普通股30普通股20股權(quán)類型股5 ， 000，3， 000，2， 000，合計(jì)：10， 000， 000100投資人 / 投資金額某某 VC （乙方 ） 將作為本輪投資的領(lǐng)投方（lead investor） 將投資：美金 150 萬(wàn) 跟隨投資方經(jīng)甲方和乙方同意，將投 資：美金 100 萬(wàn) 投資總 額美金 250 萬(wàn)上述提到的所有投資人以下將統(tǒng)稱為投資人或者A輪投資人。投資總額250萬(wàn)美金（“投資總額”）將用來(lái)購(gòu)買甲方發(fā)行的A輪優(yōu)先股股權(quán)。本投資意向書所描述的交易，在下文中稱為“投資”。投資款用途研發(fā)、購(gòu)買課件80 萬(wàn)在線設(shè)備和平臺(tái)55 萬(wàn)全國(guó)

3、考試網(wǎng)絡(luò)45 萬(wàn)運(yùn)營(yíng)資金45 萬(wàn)其它25 萬(wàn)總額250 萬(wàn)詳細(xì)投資款用途清單請(qǐng)見(jiàn)附錄二。投資估值方法公司投資前估值為美金350 萬(wàn)元，在必要情況下，根據(jù)下文中的“投資估值調(diào)整”條款進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。本次投資將購(gòu)買公司股A輪優(yōu)先股股份，每股估值0.297 美金，占公司融資后總股本的41.67 。公司員工持股計(jì)劃和管理層股權(quán)激勵(lì)方案現(xiàn)在股東同意公司將發(fā)行最多1， 764， 706股期權(quán) （占完全稀釋后公司總股本的15）給管理團(tuán)隊(duì)。公司員工持股計(jì)劃將在投資完成前實(shí)施。所有授予管理團(tuán)隊(duì)的期權(quán)和員工通過(guò)持股計(jì)劃所獲得的期權(quán)都必須在3 年內(nèi)每月按比例兌現(xiàn)，并按照獲得期權(quán)時(shí)的公允市場(chǎng)價(jià)格執(zhí)行。A輪投資后的股權(quán)結(jié)

4、構(gòu)A輪投資后公司（員工持股計(jì)劃執(zhí)行后）的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所示：股東名單股權(quán)類型股份股份比例黃馬克普通股5 ， 000，00027.63 劉比爾股3， 000， 000周賴?yán)?， 000， 000員工持股股1 ， 764， 706A輪投資人（領(lǐng)投方）優(yōu)先股A輪投資人（跟投方） 優(yōu)先股34516.67 普通16.58 普通11.05 普通8.75 5， 042， 01725.003， 361，合計(jì)：20 ， 168， 067100投資估值調(diào)整公司的初始估值（A輪投資前）將根據(jù)公司業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)行如下調(diào)整：A輪投資人和公司將共同指定一家國(guó)際性審計(jì)公司（簡(jiǎn)稱審計(jì)公司）來(lái)對(duì)公司2010年的稅后凈利（NPAT

5、按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）進(jìn)行審計(jì)。經(jīng)IFRS審計(jì)的經(jīng)常性項(xiàng)目的稅后凈利（扣除非經(jīng)常性項(xiàng)目和特殊項(xiàng)目）稱為“2010 年經(jīng)審計(jì)稅后凈利”。如果公司“2010 年經(jīng)審計(jì)稅后凈利”低于美金 150 萬(wàn)（“2010 年預(yù)測(cè)的稅后凈利”），公司的投資估值將按下述方法進(jìn)行調(diào)整：2010調(diào)整后的投資前估值二初始投資前估值 X 2010年經(jīng)審計(jì)稅后凈利/ 2010 年預(yù)測(cè)的稅后凈利。A輪投資人在公司的股份也將根據(jù)投資估值調(diào)整進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。投資估值調(diào)整將在出具審計(jì)報(bào)告后1個(gè)月內(nèi)執(zhí)行并在公司按比例給 A輪投資人發(fā)新的股權(quán)憑據(jù) 以后立刻正式生效。公司估值依據(jù)公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，詳見(jiàn)附錄三。反稀釋條款A(yù)輪投資人

6、有權(quán)按比例參與公司未來(lái)所有的股票發(fā)行（或者有權(quán)獲得這些有價(jià)證券或者可轉(zhuǎn)股權(quán)憑證或者可兌換股票）；在沒(méi)有獲得A輪投資人同意的情況下，公司新發(fā)行的股價(jià)不能低于 A輪投資人購(gòu) 買時(shí)股價(jià)。在新發(fā)行股票或者權(quán)益性工具價(jià)格低于 A輪投資人的購(gòu)買價(jià)格時(shí)，A輪優(yōu)先股轉(zhuǎn)換價(jià)格將根據(jù)棘輪條款（ratchet ）進(jìn)行調(diào)整。資本事件（Capital Event）“資本事件”是指一次有效上市（請(qǐng)見(jiàn)下面條款的定義）或者公司的并購(gòu)出售。有效上市所謂的“有效上市”必須至少滿足如下標(biāo)準(zhǔn)：1. 公司達(dá)到了國(guó)際認(rèn)可的股票交易市場(chǎng)的基本上市要求；2. 公司上市前的估值至少達(dá)到5000 萬(wàn)美金；3. 公司至少募集2000 萬(wàn)美金。出售

7、選擇權(quán)（Put Option）如果公司在本輪投資結(jié)束后48個(gè)月內(nèi)不能實(shí)現(xiàn)有效上市，A輪投資人將有權(quán)要 求公司-在該情況下，公司也有義務(wù)-用現(xiàn)金回購(gòu)部分或者全部的 A輪投資人 持有的優(yōu)先股，回購(gòu)的數(shù)量必須大于或等于：1 A 輪投資人按比例應(yīng)獲得的前一個(gè)財(cái)年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利部分的10 倍，或者2 .本輪投資總額加上從本輪投資完成之日起按照30%的內(nèi)部U益率（IRR）實(shí)現(xiàn)的收益總和。拒絕上市后的出售選擇權(quán)本輪投資完成后36個(gè)月內(nèi)，A輪投資人指定的董事提議上市，并且公司已經(jīng)滿 足潛在股票交易市場(chǎng)的要求，但是董事會(huì)卻拒絕了該上市要求的情況下，A輪投資人有權(quán)要求公司在任何時(shí)候用現(xiàn)金贖回全部或者部分的優(yōu)先股

8、，贖回價(jià)必須高于或等于：1 本輪投資額加上本輪完成之日起按照 30%內(nèi)部報(bào)酬率（IRR）實(shí)現(xiàn)的收益總和；2 A 輪投資人按比例應(yīng)獲得的前一個(gè)財(cái)年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利部分的25 倍。未履行承諾條款的出售選擇權(quán)如果創(chuàng)始股東和公司在本輪投資完成后12 個(gè)月內(nèi)，沒(méi)有完成下文“簽署和完成交易的前提條件和交易完成后的承諾條款”中定義的投資后承諾條款， 公司必須按照A輪投資人要求部分或者全部的贖回本輪發(fā)行的優(yōu)先股；贖回的價(jià)格按照本金加上本輪投資完成之日起按照 30%內(nèi)部報(bào)酬率（IRR）實(shí)現(xiàn)的收益的總和。創(chuàng)始股東承諾所有創(chuàng)始股東必須共同地和分別地承諾公司將有義務(wù)履行上述出售選擇權(quán)條款。轉(zhuǎn)換權(quán)以及棘輪條款（ Rat

9、chet ）A輪優(yōu)先股股東有權(quán)在任何時(shí)候?qū)?A輪優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股。初始的轉(zhuǎn)換率為1:1 。 A 輪優(yōu)先股的股價(jià)轉(zhuǎn)換率將隨著股權(quán)分拆，股息，并股，或類似交易而按比例進(jìn)行調(diào)整。新股發(fā)行的價(jià)格不能低于A輪投資人的價(jià)格。在新發(fā)行股票或者權(quán)益性工具價(jià)格 低于A輪投資人的購(gòu)買價(jià)格時(shí)，A輪優(yōu)先股轉(zhuǎn)換價(jià)格將根據(jù)棘輪條款（ratchet ） 進(jìn)行調(diào)整。清算優(yōu)先權(quán)當(dāng)公司出現(xiàn)清算，解散或者關(guān)閉等情況（簡(jiǎn)稱清算）下，公司資產(chǎn)將按照股東股權(quán)比例進(jìn)行分配。但是A'輪投資人將有權(quán)在其他股東執(zhí)行分配前獲得優(yōu)先股投資成本加上按照20內(nèi)部回報(bào)率獲得的收益的總和（按照美金進(jìn)行計(jì)算和支付）。在公司發(fā)生并購(gòu)，并且i） 公司股

10、東在未來(lái)并購(gòu)后的公司中沒(méi)有主導(dǎo)權(quán)；或者 ii）出售公司全部所有權(quán)等兩種情況將被視為清算。在上述任何情況下，A輪優(yōu)先股股東有權(quán)選擇在執(zhí)行并購(gòu)前全部或部分的轉(zhuǎn)換其優(yōu)先股。如果該交易的完成不滿足清算條款，A輪投資人將有權(quán)廢除前述的轉(zhuǎn)換。沽售權(quán)和轉(zhuǎn)換權(quán)作為累積權(quán)益上述A輪投資人的出售選擇權(quán)和轉(zhuǎn)換 A輪優(yōu)先股權(quán)是并存的，而不是互斥的。公司和現(xiàn)有股東以及他們的繼任者承諾采取必要的、恰當(dāng)?shù)幕蛘呖刹扇〉男袆?dòng)（包括但不限于：通過(guò)決議，指定公共聲明并填寫相關(guān)申請(qǐng)，減少公司的注冊(cè)資本等）來(lái)執(zhí)行上面提到的贖回或者回購(gòu)優(yōu)先股。強(qiáng)賣權(quán) （Drag Along）創(chuàng)始股東和所有未來(lái)的普通股股東都強(qiáng)制要求同意：當(dāng)公司的估值少于

11、美金XX百萬(wàn)時(shí)，當(dāng)多數(shù)A輪優(yōu)先股東同意出售或者清算公司時(shí)， 其他A輪優(yōu)先股股東和普通股股東必須同意該出售或者清算計(jì)劃。公司治理本輪投資完成后，董事會(huì)將保留5個(gè)席位，公司和現(xiàn)有股東占3個(gè)席位，A輪投資人占 2 個(gè)席位（投資董事）。董事會(huì)必須每季度至少召開(kāi)一次。除了以下所列的“重大事項(xiàng)”， 董事會(huì)決議必須至少獲得3 個(gè)董事其中至少包括1 名投資董事肯定的批準(zhǔn)才能通過(guò)。某些重大事項(xiàng)的批準(zhǔn)需要得到所有董事書面肯定的批準(zhǔn)才能通過(guò)。該條款同樣應(yīng)用在公司的所有子公司和其他控制的實(shí)體中。需要所有董事批準(zhǔn)生效的“重大事項(xiàng)”包括但不限于如下方面：(a) 備忘錄和公司章程的修訂；(b) 收購(gòu)、合并或者整合；出售或者

12、轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)或者股東權(quán)益超過(guò)人民幣XX元；轉(zhuǎn)移、出售并且重購(gòu)公司注冊(cè)資本金或者公司股權(quán)；建立或者注資任何合資公司；清算或者破產(chǎn)；(c) 變更注冊(cè)資本；變更股本，發(fā)行或者銷售其他類股憑證，發(fā)行超過(guò)金額人民幣YY元的公司債；(d) 為不是子公司或者母公司的第三方提供擔(dān)保；(e) 變更或者擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍；非業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的交易和任何業(yè)務(wù)范圍之外的投資；(f) 分紅策略和分紅或其他資金派送；(g) 任何關(guān)聯(lián)方交易；(h) 指定或者變更審計(jì)機(jī)構(gòu)；變更會(huì)計(jì)法則和流程；(i) 任命高層管理人員，包括CEO， COO， CFO；(j) 批準(zhǔn)員工持股計(jì)劃；(k) 確定上市地點(diǎn)，時(shí)間和估值；(l) 批準(zhǔn)公司的年度業(yè)務(wù)計(jì)劃

13、和年度預(yù)算；任何單筆支出超過(guò)人民幣20萬(wàn)元的或者12 個(gè)月內(nèi)累積超過(guò)人民幣100 萬(wàn)元的預(yù)算外支出。A輪投資人的股東權(quán)利公司全體股東間通過(guò)協(xié)議保證擁有但不限于如下權(quán)利：知情權(quán)(informationright ) 、 查閱權(quán) ( inspection right ) 、 要求登記權(quán)( demandregistration right ) 、附屬登記權(quán)(piggyback registration right )、新股優(yōu)先購(gòu)買權(quán)(pre-emptiverights to new issuance )、優(yōu)先取舍權(quán)(right of first refusal )、跟隨權(quán)( tag-along ri

14、ght )以及創(chuàng)始股東的鎖定周期。創(chuàng)始股東的股票出售是受限的(參見(jiàn)“創(chuàng)始股東銷售限制“條款) 。 上述權(quán)限除了登記權(quán)和原始股東鎖定期之外將在公司有效IPO之后失效。創(chuàng)始股東售股限制從本次投資完成之日起到上市后9 個(gè)月內(nèi)， 所有創(chuàng)始股東的股票交易受限：即在沒(méi)有得到A輪投資人的書面同意情況下，創(chuàng)始股東的股票(包括任何形式的期權(quán)，衍生品，抵押品或者這些股票相關(guān)的安排)都不能轉(zhuǎn)讓給第三方。利益沖突和披露必須完全披露創(chuàng)始股東或者核心人員現(xiàn)有的或者潛在的和公司利益的沖突，以及為了發(fā)現(xiàn)和避免上述沖突所采取的任何措施。核心人員中的公司雇員必核心人員 核心人員是指董事會(huì)成員和公司的高層管理團(tuán)隊(duì)成員。須和公司簽訂

15、符合A輪投資人要求的新的雇傭合同。新的雇傭合同必須包含保密條款和競(jìng)業(yè)限制條款（詳細(xì)的條款有待確定）。 和創(chuàng)始股東簽訂的雇傭合同必須保證創(chuàng)始股東在公司或者其分支機(jī)構(gòu)從本輪投資結(jié)束開(kāi)始全職工作至少3 年。如果創(chuàng)始股東無(wú)法履行其雇傭合同，必須根據(jù)從本輪投資完成之日到不能履行合同之日的時(shí)間周期，按如下的比例出讓其持有的截至本輪投資結(jié)束時(shí)的股份：（a） 本輪投資完成之日起到一年（含）：70原始股份；（b） 本輪投資完成后一年到兩年（含）：50原始股份；（c） 本輪投資完成后兩年到三年（含）：30原始股份；如果有效IPO在本輪融資結(jié)束后3年內(nèi)發(fā)生，那么上述要求也將自動(dòng)失效。保證條款和承諾條款（ Repre

16、sentations ， Warranties and Covenants ）詳細(xì)的條款將由領(lǐng)投方的律師起草并征求多方意見(jiàn)。公司和現(xiàn)有股東必須做如下保證并在最終的法律文件中取用如下承諾條款：1. 公司已經(jīng)向A 輪投資人提供了所有與投資決策相關(guān)的資料和信息，并且這些信息和材料是真實(shí)的，準(zhǔn)確的，正確的，并不誤導(dǎo)投資人；2. 從本輪投資完成之日起，公司將擁有開(kāi)展業(yè)務(wù)所必須的資產(chǎn)，許可和執(zhí)照，這些業(yè)務(wù)包括公司現(xiàn)在開(kāi)展的業(yè)務(wù)和A輪投資人預(yù)期的投資完成后要開(kāi)展的業(yè)務(wù)；3. 關(guān)聯(lián)方原來(lái)管理的合同必須無(wú)成本的轉(zhuǎn)移到公司；如果合同無(wú)法轉(zhuǎn)移或者仍然在轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，公司和創(chuàng)始股東必須做必要安排以便在不需要補(bǔ)償相關(guān)方

17、的情況下享受合同帶來(lái)的收益；4. 公司和創(chuàng)始股東必須共同的和分別的承擔(dān)任何因?yàn)闆](méi)有披露的債務(wù)或者民事訴訟給A輪投資人帶來(lái)的損失；5. 公司和創(chuàng)始股東必須賠付A輪投資人因?yàn)檫`背保證條款或者不服從承諾條款所造成的損失，傷害和其他債務(wù)；6. 普通股股東在沒(méi)有獲得董事會(huì)無(wú)異議批準(zhǔn)情況下不能抵押或者轉(zhuǎn)讓其股份給第三方；7. 其他符合交易慣例的保證條款和承諾條款；A輪投資人執(zhí)行盡職調(diào)查所需要的保證條款和承諾條款。保證條款和本輪投資完成后需要履行的承諾條款的有效期為本輪投資完成后3 年。 在此期間，創(chuàng)始股東必須將其在公司內(nèi)的注冊(cè)資本或者股份抵押給A輪投資人以保證創(chuàng)始股東和公司執(zhí)行保證條款和承諾條款的義務(wù)。財(cái)

18、務(wù)報(bào)告公司需要向所有投資人提交：（ 1） 本輪投資完成后，每個(gè)月結(jié)束后的7 天內(nèi)， 提供公司的月度關(guān)鍵指標(biāo)和管理數(shù)據(jù)；和、（ 2） 本輪投資完成后，每季度結(jié)束后的15 天內(nèi)，提供季度財(cái)務(wù)報(bào)表（合并的和每個(gè)分支機(jī)構(gòu)獨(dú)立的）。管理和財(cái)務(wù)報(bào)表必須至少包括：符合IFRS的損溢表, 資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。每個(gè)財(cái)年結(jié)束后的3 個(gè)月內(nèi)， 公司必須向投資人提供經(jīng)雙方共同選擇的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表。公司必須在每個(gè)財(cái)年開(kāi)始前15 天通過(guò)來(lái)年的財(cái)務(wù)預(yù) 中途交易自投資意向書執(zhí)行之日至交易完成之日止，若公司發(fā)生兼并、收購(gòu)， 或者公司參與到兼并、收購(gòu)， 或者現(xiàn)有股東結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，或者發(fā)生與公司正常業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的交

19、易 （包括融資安排）， 或者其他類似的計(jì)劃或協(xié)議，公司應(yīng)立即書面通知乙方，并與乙方確認(rèn)上述事項(xiàng)對(duì)公司的影響。交易費(fèi)用各方各自承擔(dān)因談判，文件起草和交易達(dá)成所產(chǎn)生的費(fèi)用和支出。公司將負(fù)責(zé)承擔(dān)審計(jì)， 法律和其他專業(yè)服務(wù)費(fèi)用以及由領(lǐng)頭方產(chǎn)生的合理費(fèi)用，該費(fèi)用的上限為美金 7 萬(wàn)元。保密創(chuàng)始股東和公司必須嚴(yán)格對(duì)本意向書涉及的投資人及其委托人信息進(jìn)行保密。如果創(chuàng)始股東或公司需要將交易相關(guān)信息披露給第三方（包括媒體）， 必須事先獲得乙方的書面同意。投資協(xié)議簽署和完成交易的前提條件和交易完成后的承諾條款1. 簽署條件簽署最終確定的法律文件的前提條件包括但不限于：（ 1） A輪投資人投資決策委員會(huì)的批準(zhǔn)；（

20、2） 公司的核心員工和核心人員已經(jīng)開(kāi)始執(zhí)行包含保密條款和競(jìng)業(yè)限制的新雇傭合同；（ 3） 法律文件已經(jīng)談判完成；并且（4）任彳A輪投資人在盡職調(diào)查期間提出的其他條件得以滿足。2. 注資完成條件資金注入的條件包括但不限于：（ 1） 法律文件的簽署，公司相關(guān)的股東大會(huì)和董事會(huì)決議的通過(guò)；（2）公司和A輪投資人的律師發(fā)表符合 A輪投資人要求的法律意見(jiàn)；（3） 從本投資意向書簽署之日起，沒(méi)有出現(xiàn)對(duì)公司的業(yè)務(wù)，資產(chǎn)，運(yùn)營(yíng)，財(cái)務(wù)以及前景產(chǎn)生實(shí)質(zhì)負(fù)面影響的變化；（4） 公司及創(chuàng)始股東已經(jīng)遵照承諾條款，并且保證條款是真實(shí)的，正確的，并在投資完成之日（含）前沒(méi)有被破壞；（5） 任何B 輪投資人在盡職調(diào)查期間提出的其他條件；（6） 其他符合交易慣例的完成條件。3交易完成后承諾條款（ 1） 公司及創(chuàng)始股東必須在