銀行信貸風(fēng)險的進(jìn)化博弈分析

1、銀行信貸風(fēng)險的進(jìn)化博弈分析     摘 要 運(yùn)用進(jìn)化博弈理論，構(gòu)建了信息不對稱條件下的銀企信貸行為博弈模型，分析了銀企信貸行為的動態(tài)進(jìn)化過程與進(jìn)化穩(wěn)定策略，通過對模型參數(shù)的分析說明了達(dá)到良好市場行為的策略和方法。 關(guān)鍵詞 信貸市場 信息不對稱 復(fù)制動態(tài) 進(jìn)化穩(wěn)定策略 中圖分類號 F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼 A 1 引言 信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行經(jīng)營活動的一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)。但在現(xiàn)實(shí)生活中，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)卻充滿各種風(fēng)險。銀行的信貸風(fēng)險主要可以分為以下四種：市場風(fēng)險、政策風(fēng)險、管理風(fēng)險及信用風(fēng)險。其中信用風(fēng)險占有重要的地位，因而在商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)中對于信用風(fēng)險的控制

2、和識別問題始終是一個核心的問題；商業(yè)銀行信用風(fēng)險的本質(zhì)在于銀行和企業(yè)之間存在著信息不對稱。 在許多以往運(yùn)用博弈論研究信貸問題的學(xué)術(shù)論文中，對博弈的條件要求有完美性的假設(shè)，然而，筆者認(rèn)為二者之間的博弈不僅是有限理性，而且是在復(fù)制動態(tài)下展開，因?yàn)樵谛刨J市場上銀行是否貸款、企業(yè)是否還貸等決策行為并不能保證都在完全理性的狀態(tài)下做出，因此在通常情況下，商業(yè)銀行和企業(yè)這二個特定決策群體間的反復(fù)博弈，不具有完全理性的完美性假設(shè)條件，博弈雙方不可能一開始就找到最優(yōu)策略，而是在博弈的過程中學(xué)習(xí)進(jìn)化，通過試錯尋找較好的策略，也即對不完全理性部分采用的是均衡策略，均衡意味著不斷調(diào)整和改進(jìn)，并不是一次性選擇的結(jié)果，而

3、且達(dá)到均衡也可能再次偏離，這樣，在兩個群體之間的博弈過程，實(shí)際上變成了雙方相互模仿、學(xué)習(xí)的過程，這種通過試錯尋找較好策略的過程就叫復(fù)制動態(tài)。在博弈中具有真正穩(wěn)定性和較強(qiáng)預(yù)測能力的均衡，必須是能夠通過博弈雙方模仿、學(xué)習(xí)的調(diào)整過程中達(dá)到，具有能經(jīng)受錯誤偏離的干擾，在受到少量干擾后仍能“恢復(fù)”的穩(wěn)健的均衡，這種均衡的過程就是有限理性條件下的博弈進(jìn)化過程，其博弈過程就是有限理性進(jìn)化博弈，而當(dāng)一個策略具有動態(tài)調(diào)整中實(shí)現(xiàn)和對少量偏離的擾動具有穩(wěn)定性的特性時，這個策略我們就稱為進(jìn)化穩(wěn)定策略。本文假設(shè)有限理性的博弈雙方有一定的統(tǒng)計(jì)分析能力和對不同策略效果的事后判斷能力，但沒有事先的預(yù)見和預(yù)測能力，在這樣的分析

4、框架中，博弈分析的核心不是博弈方的最優(yōu)策略選擇，而是有限理性進(jìn)化博弈方組成的群體成員的策略調(diào)整過程，以及策略的趨勢和策略的穩(wěn)定性。在這里穩(wěn)定性指的是群體采用特定策略的比例不變，而不是某個博弈方的策略不變。 2 建立進(jìn)化博弈模型 2.1 模型假設(shè) （1）銀企雙方都來自大群體的隨機(jī)配對且滿足有限理性的假設(shè)。 （2）銀企之間是信用放款，沒有抵押或擔(dān)保。 （3）博弈雙方的得益是完全信息的，但在信息上是不對稱的，博弈是非對稱進(jìn)化博弈。 （4）市場選擇了企業(yè)的類型（指企業(yè)誠實(shí)還貸E1、欺騙賴賬E2各占一定的比例）。 （5）銀行有兩種行為方式（同意貸款B1、拒絕貸款B2各占一定的比例）。 （6）W代表貸款本

5、金，r代表貸款利率，S表示銀行發(fā)放貸款時的篩選成本和隨后的監(jiān)督成本之和，R表示企業(yè) 貸款投資所得的收益，C1表示E1型企業(yè)申請不到貸款蒙受的機(jī)會損失，同時B1也會蒙受損失Wr，C2表示E2型企業(yè)為獲得貸款要多花費(fèi)的成本，如較高的掩飾成本等，一般地，有C1C2不守信所帶來的名譽(yù)損失，包括以后難以從銀行取得貸款及其合作企業(yè)的不信任所帶來的交易損失等。 由此，可以得到企業(yè)和商業(yè)銀行博弈的得益矩陣見圖1。 假設(shè)銀行群體中B1型所占的比例為，則B2型所占的比例為1-x。假設(shè)企業(yè)群體中E1型所占的比重為y，則E2型的概率為1-y。 2.2 進(jìn)化穩(wěn)定策略分析 商業(yè)銀行位置的B1、B2型兩類博弈方的期望得益U

6、、U和整個銀行群體的平均得益UB分別為： UB1=y（Wr-S）+（1-y）（-W-S） UB2=-yWr UB=xU+（1-x）U 企業(yè)位置的E1、E2型兩類博弈方的期望得益U、U和整個企業(yè)群體的平均得益UE分別為： UE=x（R-W-Wr）+（1-x）（-C1） UE2=x（R-C2-I）+（1-x）（-C2） UE=yUE+（1-y）UE2 銀行和企業(yè)的復(fù)制動態(tài)方程分別為： =x（UB-UB）=x（1-x）y（2Wr+W）-（W+S） =y（UB-UE）=y（1-y）x（C1-W-Wr-I）-（C1-C2） 根據(jù)銀行群體的復(fù)制動態(tài)方程不難解出x*=0,x*=1兩個穩(wěn)定狀態(tài)： 當(dāng)y=y0=

7、時，都有=0，對于所有的x都是穩(wěn)定狀態(tài)，意味著銀行在這種情況下采取的是混同策略。 當(dāng)y時，則x*=1是ESS(進(jìn)化穩(wěn)定策略），在這種情況下市場上大部分企業(yè)是誠實(shí)還貸的，銀行大膽發(fā)放貸款，銀企雙方共享利潤，只有極少數(shù)企業(yè)會讓銀行蒙受損失，這是一種接近成功的市場。 當(dāng)y時，則x*=0是進(jìn)化穩(wěn)定策略，這時企業(yè)群體大都是欺騙賴帳，銀行會拒絕貸款，致使市場趨于完全失敗。 同理，根據(jù)企業(yè)群體的復(fù)制動態(tài)方程不難解出x*=0,y*=1兩個穩(wěn)定狀態(tài)： 當(dāng)x=x0=時，都有=0，對于所有的都是穩(wěn)定狀態(tài)，意味著企業(yè)在這種情況下采取的是混同策略。 當(dāng)x時，則y*=1是進(jìn)化穩(wěn)定策略，這時銀行大都會貸款，企業(yè)也會誠實(shí)還貸

8、。 當(dāng)x時，則y*=0是進(jìn)化穩(wěn)定策略，這時銀行不會貸款，企業(yè)也大都是欺騙賴賬。 把上述兩個群體類型比例變化復(fù)制動態(tài)的關(guān)系用一個坐標(biāo)平面圖表示如下（見圖2）： 根據(jù)圖2中箭頭的方向不難看出，在非對稱銀企信貸博弈中，x*=0,y*=0和x*=1,y*=1是這個博弈的進(jìn)化穩(wěn)定策略。在這個博弈的復(fù)制動態(tài)進(jìn)化博弈中，當(dāng)初始情況落在C區(qū)域時會收斂到進(jìn)化穩(wěn)定策略x*=0,y*=0，即所有企業(yè)都欺騙賴帳，銀行拒絕貸款；當(dāng)初始情況落在B區(qū)域時會收斂到進(jìn)化穩(wěn)定策略x*=1,y*=1，即所有企業(yè)都誠實(shí)還貸，銀行都同意貸款。由此可見，根據(jù)初始條件的不同，銀企信貸行為長期演化結(jié)果會截然不同。一種是成功的均衡狀態(tài)，而另一

9、種則是失敗的均衡狀態(tài)，盡管這2種狀態(tài)都是進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)。 3 參數(shù)分析及調(diào)控 下面對模型的參數(shù)進(jìn)行分析，試圖找出其對市場進(jìn)化的影響并施加以可能的調(diào)控，使信貸市場朝著良性的方向進(jìn)化。假定市場的初始條件是隨機(jī)的，并且分布在D=（x,y）；0x,y1內(nèi)，對參數(shù)進(jìn)行分析的目的就是參數(shù)的變化是否可以使圖中的區(qū)域C面積減小，而B的面積擴(kuò)大，即使得x0,y0虛線的交點(diǎn)F向左下方移動，使系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(1，1)。下面分析幾個參數(shù)變化對銀企信貸行為進(jìn)化的影響以及可能的調(diào)控方法。 （1）銀行的貸款利率。F點(diǎn)的坐標(biāo)為（=，），其中r是貸款利率。當(dāng)銀行提高利率r時，x0增大，y0減小，但y0減小的幅度大，即F點(diǎn)向

10、右下方移動，C的面積將減小，而B的面積將擴(kuò)大，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(1，1)的概率增大；反之，降低利率時，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(0，0)的概率增大。這說明，若貸款利率在適當(dāng)范圍內(nèi)提高，就可以使銀行獲得更高的正常收益，市場行為趨于合理的可能性增加；如果貸款利率較低，那么銀行在收益較低或者甚至有可能虧損的情況下，拒絕貸款的可能性就會增加。 （2）銀行的篩選成本和監(jiān)督成本之和S。當(dāng)S增加時，y0增加，x0不變，即點(diǎn)F向上移動，C的面積將擴(kuò)大，而B的面積將減小，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(0，0)的概率增大；反之，當(dāng)S減小時，C的面積將減小，而B的面積將擴(kuò)大，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(1，1)的概率增大。可見，

11、銀行發(fā)放貸款時的篩選成本和隨后的監(jiān)督成本之和減小，對銀行提供貸款和企業(yè)誠實(shí)還貸的動機(jī)是十分有效的。 （3）E1型企業(yè)申請不到貸款蒙受的機(jī)會損失C1。F點(diǎn)的橫坐標(biāo)=1+，當(dāng)C1增加時，x0減小，y0不變，即F向左移動，C的面積將減小，而B的面積將擴(kuò)大，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(1，1)的概率增大；反之，當(dāng)C1減小時，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(0，0)的概率增大。這說明，企業(yè)申請不到貸款蒙受的機(jī)會損失C1較大時，企業(yè)欺騙賴帳的可能性增加。實(shí)際上，企業(yè)達(dá)不成協(xié)議遭受的損失與信貸市場的規(guī)模和可替代的貸款方式有關(guān)：如果可提供貸款的商業(yè)銀行較少，則銀行就具有一定的壟斷性，企業(yè)由于不容易找到其他可貸款銀行，其達(dá)不成

12、協(xié)議遭受的損失就會提高；如果除了銀行外，企業(yè)還可選擇其他的貸款方式，那么企業(yè)達(dá)不成協(xié)議遭受的損失會降低。 （4）E2型企業(yè)的掩飾成本C2。當(dāng)C2增加時，X0減小，Y0不變，即F向左移動，C的面積將減小，而B的面積將擴(kuò)大，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(1，1)的概率增大；反之，當(dāng)C2減小時，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(0，0)的概率增大?？梢姡髽I(yè)為獲得貸款花費(fèi)的成本，如較高的掩飾成本C2較大時，企業(yè)誠實(shí)還貸的可能性增加。 （5）企業(yè)不守信所帶來的名譽(yù)損失I。當(dāng)I增加時，x0減小，y0不變，即F向左移動，C的面積將減小，而B的面積將擴(kuò)大，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(1，1)的概率增大；反之，當(dāng)I減小時，系統(tǒng)達(dá)到進(jìn)化穩(wěn)定狀態(tài)(0，0)的概率增大。這說明，企業(yè)雖然可以逃避還貸而獲得額外收益，但當(dāng)不守信所帶來的名譽(yù)損失I較大時，企業(yè)誠實(shí)還貸的可能性增加。企業(yè)在選擇自己的行為時要重點(diǎn)考慮聲譽(yù)因素，如果企業(yè)為一時之利有一次逆向選擇(不還款)的記錄，在以后的博弈中不僅會受到銀行的報(bào)復(fù)(投訴)而且會因此毀掉自己的名聲，讓所有的銀行望而卻步，不利于企業(yè)的長期融資，因此企業(yè)應(yīng)考慮到逆向選擇給自己帶來的長期不利影響。 4 結(jié)論 綜上所述，在企業(yè)和銀行的進(jìn)化博弈中，企業(yè)誠實(shí)還貸、銀行同意貸款是進(jìn)化穩(wěn)定策略(ESS)是值得推敲的。關(guān)鍵是企業(yè)在長期利益和短期利益之間如