公司營運能力分析ppt課件

1、LOGO第八章第八章 營運能力分析營運能力分析引例引例蘇寧云商蘇寧云商三一重工三一重工總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.45 1.45 0.81 0.81 營業(yè)收入營業(yè)收入98,357,16198,357,16146,830,53546,830,535年初總資產(chǎn)年初總資產(chǎn)59,786,47359,786,47351,306,71851,306,718年末總資產(chǎn)年末總資產(chǎn)76,161,50176,161,50164,461,40064,461,400總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額67,973,98767,973,98757,884,05957,884,059營運能力與企業(yè)采取的競爭策略有關，與企業(yè)所處的

2、行業(yè)有關營運能力與企業(yè)采取的競爭策略有關，與企業(yè)所處的行業(yè)有關ContentsContents營運能力分析的內(nèi)涵與意義營運能力分析的內(nèi)涵與意義流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)營運能力分析其他問題探討其他問題探討本章內(nèi)容本章內(nèi)容廣義的營運能力是指企業(yè)所有要素共同發(fā)揮的營運能力，包括人力資源、實物資廣義的營運能力是指企業(yè)所有要素共同發(fā)揮的營運能力，包括人力資源、實物資產(chǎn)、技術信息資源、管理資源等的有效配合協(xié)同作用推動企業(yè)快速運轉(zhuǎn)能力；產(chǎn)、技術信息資源、管理資源等的有效配合協(xié)同作用推動企業(yè)快速運轉(zhuǎn)能力；狹義的營運能力是指企業(yè)營運資產(chǎn)的營運效率速度與效益投入產(chǎn)出比）。狹

3、義的營運能力是指企業(yè)營運資產(chǎn)的營運效率速度與效益投入產(chǎn)出比）。本章講的是狹義的營運能力本章講的是狹義的營運能力8.18.1營運能力分析的內(nèi)涵與意義營運能力分析的內(nèi)涵與意義 營運資產(chǎn)的概念營運資產(chǎn)的概念 營運能力的概念營運能力的概念營運能力的實質(zhì)營運能力的實質(zhì)營運資產(chǎn)是指企業(yè)自身經(jīng)營的資產(chǎn)，主要是流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)。營運資產(chǎn)是指企業(yè)自身經(jīng)營的資產(chǎn)，主要是流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)。關于無形資產(chǎn)；關于無形資產(chǎn)；關于對外投資等。關于對外投資等。營運能力的實質(zhì)是以盡可能少的資金占用、盡可能短的周轉(zhuǎn)時間生產(chǎn)盡營運能力的實質(zhì)是以盡可能少的資金占用、盡可能短的周轉(zhuǎn)時間生產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品實現(xiàn)盡可能多的銷售收入，創(chuàng)造盡

4、可能多的利潤可能多的產(chǎn)品實現(xiàn)盡可能多的銷售收入，創(chuàng)造盡可能多的利潤8.1.18.1.1營運能力分析的內(nèi)涵營運能力分析的內(nèi)涵8.18.1營運能力分析的內(nèi)涵與意義營運能力分析的內(nèi)涵與意義評價資產(chǎn)評價資產(chǎn)的利用效的利用效率與效益率與效益確定合理確定合理的資產(chǎn)存的資產(chǎn)存量規(guī)模量規(guī)模改善資產(chǎn)改善資產(chǎn)管理中存管理中存在的問題在的問題促進資源促進資源的合理配的合理配置置and-各部分資產(chǎn)合理配置，杜絕瓶頸和冗余- 根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營計劃確定合理的資產(chǎn)需求量- 若配置比例不合理，填平補齊以提高資產(chǎn)整體營運能力8.1.2 8.1.2 營運能力分析的意義營運能力分析的意義- 必須是具備效益前提下的效率8.2 8.2 流

5、動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析營運能力分析指標計算的一般公式留意：財務分析指標的經(jīng)濟內(nèi)涵和分子分母的口徑問題所以本章指標重點是流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)營運指標。該該類類資資產(chǎn)產(chǎn)一一定定時時期期的的周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)額額某某類類資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率（次次數(shù)數(shù)） = =該該類類資資產(chǎn)產(chǎn)的的平平均均余余額額365365某某類類資資產(chǎn)產(chǎn)的的周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)周周期期= =該該類類資資產(chǎn)產(chǎn)年年周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)8.2 8.2 流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析8.2.1 8.2.1 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析教材觀點：教材觀點：P206P206流動資產(chǎn)完成從貨幣到商品流動資產(chǎn)完成從

6、貨幣到商品再到貨幣這一循環(huán)過程，表明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)再到貨幣這一循環(huán)過程，表明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)了一次。（但是在后面指標的計算中并未遵了一次。（但是在后面指標的計算中并未遵循這一認識。）既然如此，流動資產(chǎn)的當期循這一認識。）既然如此，流動資產(chǎn)的當期周轉(zhuǎn)額應該是當期收回的貨幣額，即銷售商周轉(zhuǎn)額應該是當期收回的貨幣額，即銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金。品提供勞務收到的現(xiàn)金。所以這部分講解時一方面從眾，即介紹現(xiàn)在所以這部分講解時一方面從眾，即介紹現(xiàn)在主流考試、教材的觀點；另一方面從指標的主流考試、教材的觀點；另一方面從指標的實質(zhì)入手，還原其本質(zhì)內(nèi)容。實質(zhì)入手，還原其本質(zhì)內(nèi)容。8.2 8.2 流動資產(chǎn)營運能力分析流

7、動資產(chǎn)營運能力分析8.2.1 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次數(shù)）：表示一定時期內(nèi)完成幾次從貨幣到商品再到貨幣的循環(huán)。2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：從流動資產(chǎn)投入到營業(yè)收入收回的循環(huán)所需要的時間。營營業(yè)業(yè)收收入入凈凈額額教教材材：流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率（次次數(shù)數(shù)） = =流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)平平均均余余額額本本期期銷銷售售商商品品提提供供勞勞務務收收到到的的現(xiàn)現(xiàn)金金按按定定義義：流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率（次次數(shù)數(shù)） = =流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)平平均均余余額額365365流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天天數(shù)數(shù)= =流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率8.2 8.2 流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營

8、運能力分析8.2.1 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析3.舉例【例8-1】注意分析與評價要縱向、橫向?qū)Ρ取Ｈ恢毓ち鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表三一重工流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表項目項目20192019年年20092009年年營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額/ /萬元萬元 3,395,494 3,395,494 1,897,581 1,897,581 期初流動資產(chǎn)期初流動資產(chǎn)/ /萬元萬元 1,445,759 1,445,759 1,007,585 1,007,585 期末流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)/ /萬元萬元 2,043,675 2,043,675 1,445,759 1,445,759 平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)/

9、 /萬元萬元 1,744,717 1,744,717 1,226,672 1,226,672 銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金/ /萬元萬元 3,732,983 3,732,983 1,910,070 1,910,070 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.95 1.95 1.55 1.55 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)187.55 187.55 235.95 235.95 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.14 2.14 1.56 1.56 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)170.59 170.59 234.41 234.41 8.2 8.2 流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營

10、運能力分析8.2.2主要流動資產(chǎn)項目周轉(zhuǎn)速度指標計算與分析1.存貨周轉(zhuǎn)速度分析：（1是企業(yè)利潤的源泉（2變現(xiàn)周期較其他流動資產(chǎn)長（3so風險大1.存貨及其特點存貨及其特點2.存貨周轉(zhuǎn)的起止點存貨周轉(zhuǎn)的起止點4.存貨周轉(zhuǎn)速度指標的計算、分析、評價存貨周轉(zhuǎn)速度指標的計算、分析、評價3.存貨周轉(zhuǎn)額存貨周轉(zhuǎn)額起點是存貨的形成，即貨幣轉(zhuǎn)為存貨終點：（1實物流：存貨流出企業(yè) （2價值流：存貨資金收回一般以實物流為準，資金收回納入應收賬款周轉(zhuǎn)（1產(chǎn)品銷售成本（2產(chǎn)品銷售收入銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率=存貨平均余額銷售收入凈額or存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨余額365存貨周轉(zhuǎn)周期=存貨周轉(zhuǎn)率8.2 8.2 流動資產(chǎn)營運能力分

11、析流動資產(chǎn)營運能力分析8.2.2主要流動資產(chǎn)項目周轉(zhuǎn)速度指標計算與分析1.存貨周轉(zhuǎn)速度分析：【例8-2】三一重工流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表三一重工流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表項目項目20192019年年20092009年年營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額/ /萬元萬元 3,395,494 3,395,494 1,897,581 1,897,581 銷售成本銷售成本/ /萬元萬元 2,144,184 2,144,184 1,223,208 1,223,208 起初存貨起初存貨/ /萬元萬元 399,292 399,292 301,258 301,258 期末存貨期末存貨/ /萬元萬元 568,727 568,72

12、7 399,292 399,292 平均存貨平均存貨/ /萬元萬元 484,010 484,010 350,275 350,275 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率4.43 4.43 3.49 3.49 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)82.39 82.39 104.52 104.52 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率7.02 7.02 5.42 5.42 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)52.03 52.03 67.38 67.38 8.2 8.2 流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析8.2.2主要流動資產(chǎn)項目周轉(zhuǎn)速度指標計算與分析2.應收賬款周轉(zhuǎn)速度分析應收賬款應收賬款 是企業(yè)因是企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、資對外銷售產(chǎn)品、資料、提

13、供勞務而應料、提供勞務而應向購貨方或勞務接向購貨方或勞務接收方收取的款項。收方收取的款項。計算公式計算公式營業(yè)收入凈額應收賬款周轉(zhuǎn)率=應收賬款平均余額營業(yè)收入凈額1.17or=應收賬款平均余額銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金or=應收賬款平均余額8.2 8.2 流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析三一重工應收賬款周轉(zhuǎn)速度計算表三一重工應收賬款周轉(zhuǎn)速度計算表項目項目20192019年年20092009年年營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額/ /萬元萬元 3,395,494 3,395,494 1,897,581 1,897,581 期初應收款項期初應收款項/ /萬元萬元 470,825 470,825 32

14、9,143 329,143 期末應收款項期末應收款項/ /萬元萬元 684,108 684,108 470,825 470,825 平均應收賬款平均應收賬款/ /萬元萬元 577,467 577,467 399,984 399,984 銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金/ /萬元萬元 3,732,983 3,732,983 1,910,070 1,910,070 應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率5.88 5.88 4.74 4.74 應收賬款之周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款之周轉(zhuǎn)天數(shù)62.08 62.08 76.94 76.94 應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率6.46 6.46 4.78 4.7

15、8 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)56.46 56.46 76.43 76.43 8.2.2主要流動資產(chǎn)項目周轉(zhuǎn)速度指標計算與分析主要流動資產(chǎn)項目周轉(zhuǎn)速度指標計算與分析 2.應收賬款周轉(zhuǎn)速度分析應收賬款周轉(zhuǎn)速度分析 【例【例8-3】8.2 8.2 流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析8.2.2主要流動資產(chǎn)項目周轉(zhuǎn)速度指標計算與分析3.現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期存貨周轉(zhuǎn)周期存貨周轉(zhuǎn)周期應收賬款周轉(zhuǎn)周期應收賬款周轉(zhuǎn)周期應付賬款周轉(zhuǎn)周期應付賬款周轉(zhuǎn)周期現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周轉(zhuǎn)周期現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周轉(zhuǎn)周期購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金應付賬款周轉(zhuǎn)率 =應付賬款平均余額365應付賬款周轉(zhuǎn)周期 =應付賬款周轉(zhuǎn)率8.2 8.2 流動資產(chǎn)營

16、運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析8.2.2主要流動資產(chǎn)項目周轉(zhuǎn)速度指標計算與分析3.現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期三一重工2019年現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期=52.03+56.46-81.78 =26.71天。三一重工應付賬款周轉(zhuǎn)速度計算表三一重工應付賬款周轉(zhuǎn)速度計算表項目項目20192019年年20092009年年期初應付賬款期初應付賬款/ /萬元萬元 354,667 354,667 157,055 157,055 期末應付賬款期末應付賬款/ /萬元萬元 666,574 666,574 354,667 354,667 平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)/ /萬元萬元 510,621 510,621 255,861 255,861 購

17、買商品接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金/ /萬元萬元 2,278,903 2,278,903 1,110,719 1,110,719 應付賬款周轉(zhuǎn)率應付賬款周轉(zhuǎn)率4.46 4.46 4.34 4.34 應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)81.78 81.78 84.08 84.08 8.38.3總資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)營運能力分析8.3.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額如何確定？營業(yè)收入？本期收回的現(xiàn)金？營業(yè)收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總資產(chǎn)平均余額銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金or=總資產(chǎn)平均余額365總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)周期=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8.38.3總資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)營運能力分析8.3.1

18、8.3.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標計算【例【例8-48-4】教材】教材P217P2178.38.3總資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)營運能力分析營業(yè)收營業(yè)收入水平入水平根據(jù)市場預測根據(jù)市場預測確定營業(yè)收入確定營業(yè)收入水平水平各類資產(chǎn)各類資產(chǎn)利用狀況利用狀況資產(chǎn)持資產(chǎn)持有量合有量合理規(guī)劃理規(guī)劃資產(chǎn)間資產(chǎn)間比例比例資產(chǎn)利資產(chǎn)利用率用率存貨存貨應收款應收款項項固定資固定資產(chǎn)產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，可效速度慢，可效仿耐克、戴爾仿耐克、戴爾or租賃租賃8.3.28.3.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的分析與評價總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的分析與評價影響因素影響因素評價評價 要結(jié)合企業(yè)的要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略經(jīng)營戰(zhàn)略 三一重工三一重工2019年較年較2009年營運能力全年營運能力全面提升面提升但是流動資產(chǎn)營運能力高于但是流動資產(chǎn)營運能力高于行