第六章 資本預(yù)算 (一)

1、第六章 資本預(yù)算 (一)習(xí)題題目 作業(yè)需知 1. 到期日 (Due Date)：以課堂上宣佈的到期日的上課期間為繳交作業(yè)的期間。2. 根據(jù)題目的要求使用Excel 解題或/與較適合的解題方法 (包括使用手寫的方法)。3. 你的解題的Excel檔案的答案或/與較適合的解題方法的答案的第一頁的右上方要顯示本作業(yè)的章數(shù)與章名 (例如第二章 成本的觀念)、你的姓名、學(xué)號、和系級、課程名稱、老師的名稱、與年月日的資料。4. 本課程的所有作業(yè)都不能遲交，因為解答通常於到期日的下課之後或隔天已上載至本課程的網(wǎng)站。5. 可至老師的網(wǎng)站 網(wǎng)址 (URL)是http:/webjoechao/welcome.htm

2、 中，看作業(yè)題目與作業(yè)解答 (如果本作業(yè)已被上載時)。習(xí)題E6-4 是管理會計-習(xí)題與解答，上冊中的一個題目。E6-4不折現(xiàn)的還本期 會計報酬率 斜陽遠(yuǎn)渡公司正評估投資一臺生產(chǎn)設(shè)備的方案。該項設(shè)備的價款為 $30,000，使用年限為 4 年，且淨(jìng)殘值為 $2,000。投資該項設(shè)備之後，可節(jié)省一半的工作時間，預(yù)估的可減少的成本顯示如下：年份減少的成本1234$11,00013,00017,00017,000 使用此項設(shè)備將增加營運費用 $1,000，且該公司的資金成本率為 16%。問題內(nèi)部報酬率淨(jìng)現(xiàn)值投資方案的評估本問題不考慮所得稅的問題。1. 列示原始投資額與每年的現(xiàn)金流量表。2. 計算此項設(shè)

3、備的不折現(xiàn)的還本期。3. 計算此項投資方案的會計報酬率 (ARR)，(1) 使用原始投資額從事計算。(2) 使用平均投資額從事計算。4. 計算此項設(shè)備的投資方案的淨(jìng)現(xiàn)值 (NPV)。5. 計算此項投資方案的內(nèi)部報酬率 (IRR)。 如果必須使用非年金的現(xiàn)金淨(jìng)流量個案的內(nèi)部報酬率 (IRR) 的插補法時，則必須使用NPV 的折現(xiàn)率與正確方向中已包含內(nèi)部報酬率 (IRR) 在內(nèi)的最近的 10% 的倍數(shù)作為界限的兩端的方法以計算此項投資方案的內(nèi)部報酬率 (IRR)。如果必須使用0% 的折現(xiàn)率作為界限的一端，此時則改用0.5% 的折現(xiàn)率作為界限的此端。如果使用0.5% 的折現(xiàn)率作為界限的一端，還是無法

4、包含內(nèi)部報酬率 (IRR)於此界限的兩端之間時，則直接寫出內(nèi)部報酬率 (IRR)將低於 0.5%的答案。6. 此公司要求的還本期限是 2 年，根據(jù)上述所有分析的結(jié)果，說明該公司是否應(yīng)購買此項設(shè)備？7. 當(dāng)公司作決定時，是否會考慮不折現(xiàn)的還本期與會計報酬率？8. 於作出購買決策之前，該公司試用此項設(shè)備共兩個月。結(jié)果發(fā)現(xiàn)此項設(shè)備雖然可提高生產(chǎn)率，但卻使部份製造完成的產(chǎn)品不合格，且改正不合格的產(chǎn)品將花費現(xiàn)金淨(jìng)流入量的 40%。(1) 根據(jù)這些測試的資料，重新計算該項投資方案的淨(jìng)現(xiàn)值 (NPV)。(2) 根據(jù)這些測試的資料，重新計算該項投資方案的內(nèi)部報酬率 (IRR)。(3) 說明對此項投資方案的新的

5、建議。E6-19稅前現(xiàn)金流量不折現(xiàn)與折現(xiàn) 還本期會計報酬率淨(jìng)現(xiàn)值內(nèi)部報酬率超值報酬率投資方案的評估事後審查馳騁公司是一家製造機車的廠商。該公司正評估安裝一套新的機器人生產(chǎn)系統(tǒng)的投資方案。此套新的機器人生產(chǎn)系統(tǒng)可讓該公司有效地執(zhí)行彈性製造系統(tǒng) (Flexible Manufacturing System, FMS)。該套機器人系統(tǒng)的購買金額為 $7,000,000和安裝與軟體共 $2,000,000，預(yù)計使用 5 年，且無殘值。該公司使用直線折舊法。該公司的資金成本率 (或稱作要求報酬率)為 12%。此項投資方案的其他相關(guān)資料顯示如下：年份(1)節(jié)省的存貨的儲存成本(或稱作持有成本)(2)節(jié)省的

6、直接人工小時數(shù)#(3)增加的維修費(4)增加的水電費(5)12345 $66,00070,00075,00065,00063,00025,00027,00028,00029,00026,000 $30,00027,00028,00030,00031,000 $40,00039,00040,00042,00043,000# 該公司的生產(chǎn)線員工的平均每小時的工資是 $100。問題本問題不考慮所得稅的問題。1. 將本題的章數(shù)與章名、題目的編號、學(xué)生姓名、學(xué)號、系級、課程名稱、老師的名稱、與年月的資料分別放置於人工 (即是非 Excel) 的計算方法與Excel 的計算方法的第一頁的右上方。2. 計算

7、馳騁公司的此項投資方案的會計報酬率 (ARR)，(1) 使用本章中的人工 (即是非 Excel) 的計算方法，且A. 使用原始投資額為計算基礎(chǔ)。B. 使用平均投資額為計算基礎(chǔ)。(2) 使用本章中的Excel 的計算方法，且A. 使用原始投資額為計算基礎(chǔ)。B. 使用平均投資額為計算基礎(chǔ)。3. 計算此項投資方案的淨(jìng)現(xiàn)值 (NPV)，(1) 使用本章中的人工 (即是非 Excel) 的計算方法。(2) 使用本章中的Excel 的計算方法。(3) 說明上述的淨(jìng)現(xiàn)值 (NPV)的兩種計算方法的互相驗證的結(jié)果或其差異的造成原因。4. 計算此項投資方案的不折現(xiàn)與折現(xiàn)還本期，(1) 使用本章中的人工 (即是非

8、 Excel) 的計算方法。(2) 使用本章中與個案 7-3 中的不折現(xiàn)與折現(xiàn)還本期的Excel 的計算方法。5. 計算此項投資方案的內(nèi)部報酬率 (IRR)，(1) 使用本章中的人工 (即是非 Excel) 的計算方法。 如果必須使用非年金的現(xiàn)金淨(jìng)流量個案的內(nèi)部報酬率 (IRR) 的插補法時，則必須使用NPV 的折現(xiàn)率與正確方向中已包含內(nèi)部報酬率 (IRR) 在內(nèi)的最近的 10% 的倍數(shù)作為界限的兩端的方法以計算此項投資方案的內(nèi)部報酬率 (IRR)。如果必須使用0% 的折現(xiàn)率作為界限的一端，此時則改用0.5% 的折現(xiàn)率作為界限的此端。如果使用0.5% 的折現(xiàn)率作為界限的一端，還是無法包含內(nèi)部報

9、酬率 (IRR)於此界限的兩端之間時，則直接寫出內(nèi)部報酬率 (IRR)將低於 0.5%的答案。(2) 使用本章中的Excel 的計算方法。(3) 說明上述的內(nèi)部報酬率 (IRR)的兩種計算方法的互相驗證的結(jié)果或其差異的造成原因。6. 此項投資方案的超值報酬率是多少？7. 此公司要求的還本期限是 4 年，根據(jù)上述所有分析的結(jié)果，說明是否投資此方案？8. 假設(shè)此公司已安裝此套新的機器人生產(chǎn)設(shè)備系統(tǒng)。但在第一年年底時，該公司發(fā)現(xiàn)此套機器人系統(tǒng)的實際的安裝與軟體支出共 $1,900,000，且第一年的直接人工小時數(shù)共節(jié)省 22,000 小時 (故比當(dāng)初所估計的節(jié)省小時數(shù)少節(jié)省 3,000 小時)，因此將第二年至第五年的當(dāng)初所估計的可節(jié)省的直接人工小時數(shù)調(diào)整成為每一年的估計的節(jié)省小時數(shù)將再減少 3,000 小時的狀況 (即是新的第二年至第五年的節(jié)省的直接人工小時數(shù)分別是24,00025,00026,000、與23,000小時)。 計算此項投資方案的新狀況的淨(jìng)現(xiàn)值 (NPV)，(1) 使用本章中的人工 (