財(cái)務(wù)管理期末測試題

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)期末模擬試題一、單選題（每題只有一個(gè)正確答案，每題1分，共10分。）1在各種企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，“股東財(cái)富最大化”目標(biāo)具有很多優(yōu)點(diǎn)，下列各項(xiàng)不屬于其優(yōu)點(diǎn)的是（）。A考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素B在一定程度上能夠克服短期行為C注重考慮各利益相關(guān)方的利益D比較容易量化2在財(cái)務(wù)活動(dòng)發(fā)生前，就制定一系列制度和規(guī)定，把可能產(chǎn)生的差異予以排除的財(cái)務(wù)控制方法是（）。A防護(hù)性控制B前饋性控制C反饋性控制D平衡性控制3.無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%市場上所有股票的平均報(bào)酬率為10%某種股票的B系數(shù)為2，則該股票的報(bào)酬率為（）。A10%B14%C16%D22%4某企業(yè)稅后凈利潤為70萬元，所得稅率為30%，利息費(fèi)用為20萬元，則

2、利息保障倍數(shù)為（）。A3.5B4.5C5D65下列哪種資產(chǎn)與籌資的組合的特點(diǎn)為：部分短期資產(chǎn)由短期資金來融通，長期資產(chǎn)和另外部分短期資產(chǎn)由長期資金來融通？（）A正常的組合B保守的組合C冒險(xiǎn)的組合D激進(jìn)的組合6優(yōu)先滿足投資機(jī)會(huì)，并能保持公司的最佳資本結(jié)構(gòu)的股利政策是（）。A剩余股利政策B固定股利或穩(wěn)定增長股利政策C固定股利支付率政策D低正常股利加額外股利政策72002年甲企業(yè)的稅前利潤為50萬元，利息費(fèi)用為30萬元。2003年稅前利潤增為60萬元，利息費(fèi)用仍為30萬元。則甲企業(yè)2003年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）A2.5B1.6C2D1.58下列籌資方式中，不屬于混合性籌資的是（）A融資租賃B優(yōu)先股C

3、可轉(zhuǎn)換債券D認(rèn)股權(quán)證9某企業(yè)平均每天消耗甲材料30千克，預(yù)計(jì)每天最大消耗量為50公斤。甲材料從發(fā)出訂單到貨物驗(yàn)收完畢平均需要10天，預(yù)計(jì)最長需要13天。甲材料的訂貨點(diǎn)為（）A175公斤B300公斤C475公斤D650公斤10企業(yè)賒購一批原材料，信用條件為“2/15，n/45”。則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的資金成本為（）A12.24B16.33C24D24.49二、多選題（每題至少有兩個(gè)正確答案，每題2分，共20分。不答、多答、錯(cuò)答均不得分，少答得1分。）1,下列關(guān)于期限為n、利率為i的先付年金A的終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式中正確的有（）。A.Vn=A(FVIFAn+i1)B.Vn=AXFVIFA,n(1+i

4、)C.Vo=A(PVIFAni+1)D.V(=AXPVIFAn(1+i)EVo=AXPVIFAn+(1+i)2下列各項(xiàng)中屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A國家財(cái)政政策的變化B某公司經(jīng)營失敗C某公司工人罷工D世界能源狀況的變化E宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的改變3資金利率由以下（）部分構(gòu)成。A純利率B違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬C通貨膨脹補(bǔ)償D流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬E期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬4下列各項(xiàng)屬于債券籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A風(fēng)險(xiǎn)比普通股低B成本比普通股低C彈性較大D有利于保持股東控制權(quán)E限制條件較少5下列對信用政策的敘述中正確的是（）。A信用標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)，企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)越小B信用期限越長，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本越高C信用期限越長，越有利于銷售收入規(guī)模的擴(kuò)大D現(xiàn)

5、金折扣越高，應(yīng)收賬款平均收賬期越短E收賬政策越嚴(yán)，對企業(yè)越有利6 .下列各項(xiàng)中屬于“五C'評估法中所包含的因素的是（）。A品德（character）B成本（cost）C資本（capital）D情況（condition）E現(xiàn)金流（cashflow）7 .下列各項(xiàng)中屬于營業(yè)杠桿系數(shù)計(jì)算公式的是（LEBmEmTMFSJEPSA二EBITQ（F-2團(tuán)產(chǎn)一月一月8.普通股籌資和債券籌資的每股利潤無差別點(diǎn)為120萬元，則下列哪些情況下應(yīng)C二丁f選擇債券籌資？（）A息稅前利潤為135萬元，利息費(fèi)用為20萬元B稅前利潤為110萬元，利息費(fèi)用為20萬元C息稅前利潤為110萬元，利息費(fèi)用為20萬元D稅前利

6、潤為135萬元，利息費(fèi)用為20萬元E凈利潤為80萬元，所得稅率為30%,利息費(fèi)用為20萬元9 .某公司全年需要甲零件1200件，每次訂貨成本為600元，每件年儲(chǔ)存成本為4）。經(jīng)濟(jì)訂貨批量為600件經(jīng)濟(jì)訂貨批數(shù)為4元，則下列各項(xiàng)中正確的有（A經(jīng)濟(jì)訂貨批量為300件BC經(jīng)濟(jì)訂貨批數(shù)為2DE經(jīng)濟(jì)總成本為2400元10 .下列關(guān)于金融市場的說法中正確的是（）。A短期資本市場簡稱資本市場B長期證券的發(fā)行市場又叫初級市場C長期證券的交易市場又叫次級市場D黃金市場也屬于金融市場E外匯市場又叫貨幣市場三、判斷題（每題1分，共20分。正確的打，錯(cuò)誤的打X。）1 .永續(xù)年金沒有現(xiàn)值。（）2 .在有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資

7、決策中，按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法中最常用的是確定當(dāng)量法。在這種方法下，一筆現(xiàn)金流量的不確定性越大，為其選用的約當(dāng)系數(shù)就應(yīng)越高。（）3 .在用凈現(xiàn)值作為投資決策指標(biāo)時(shí)，按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法與按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法分別通過調(diào)整公式中的分子和分母來考慮風(fēng)險(xiǎn)。（）4 .現(xiàn)值大于0的方案，獲利指數(shù)一定大于1,內(nèi)部報(bào)酬率一定大于資金成本或必要報(bào)酬率。（）5 .對單個(gè)投資方案進(jìn)行取舍或?qū)蓚€(gè)互斥投資方案進(jìn)行選擇，凈現(xiàn)值法和獲利指數(shù)法都能得到相同的結(jié)論。（）6固定股利支付率政策是一種固定的股利政策，各期股利比較穩(wěn)定。（）7向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票必須為記名股票，向社會(huì)公眾發(fā)行的股票必須為無記名股票

8、。（）8現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。（）9投資回收期沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，也沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。（）10長期借款常見的信用條件包括補(bǔ)償性余額，它使得借款的實(shí)際利率高于名義利率。（）11固定資產(chǎn)更新決策中，原有固定資產(chǎn)和新固定資產(chǎn)的購置成本都將影響決策。（）12企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，既包括內(nèi)部關(guān)系，也包括外部關(guān)系，既包括所有權(quán)性質(zhì)的關(guān)系，也包括債權(quán)性質(zhì)的關(guān)系。（）13一筆資金存入銀行，按復(fù)利計(jì)息。在年利率和存期一定的情況下，計(jì)息期越短，到期本利和越少。（）14 發(fā)行股票和債券是重要的直接籌資方式，銀行借款則是基

9、本的間接籌資方式。（）15 聯(lián)合杠桿是營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合。因而聯(lián)合杠桿系數(shù)等于營業(yè)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之和。（）16 短期融資券起源于商品或勞務(wù)交易過程中的商業(yè)票據(jù)，但在發(fā)展過程中逐漸脫離了商品或勞務(wù)的交易過程，成為單純的籌資工具。（）17 存貨的ABC空制法把數(shù)量最多的存貨劃為A類，進(jìn)行重點(diǎn)管理；把數(shù)量其次多的存貨劃為B類，進(jìn)行次重點(diǎn)管理；把數(shù)量最少的存貨劃為C類，進(jìn)行一般管理。（）18 制造企業(yè)按照協(xié)議先將其資產(chǎn)賣給租賃公司，再作為承租企業(yè)將所售資產(chǎn)租回使用，并按期向租賃公司支付租金。這種融資租賃形式叫作杠桿租賃。（）19 資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，也說明企業(yè)的財(cái)務(wù)杠

10、桿程度越高。（）20 公司股票的市盈率越高越好，因?yàn)楦呤杏收f明投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購買該公司股票。（）四、計(jì)算題（第1題5分，第2題15分，共20分。）1. C公司200孫末流動(dòng)資產(chǎn)1200萬元，長期資產(chǎn)1800萬元；應(yīng)付賬款300萬元，應(yīng)付票據(jù)60萬元，其他負(fù)債640萬元，股東權(quán)益2000萬元。其中，敏感項(xiàng)目是流動(dòng)資產(chǎn)、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)。該公司2003年主營業(yè)務(wù)收入為6000萬元，凈利潤為300萬元。2004年預(yù)計(jì)主營業(yè)務(wù)收入將增長30%主營業(yè)務(wù)凈利率保持不變。公司的股利支付率為60%試確定公司2004#的外部融資需求。2. E公司某項(xiàng)目投資期為兩年，每年投資2

11、00萬元。第三年開始投產(chǎn)，投產(chǎn)開始時(shí)墊支流動(dòng)資金50萬元，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。項(xiàng)目有效期6年，凈殘值40萬元，按直線法折舊。每年?duì)I業(yè)收入400萬元，付現(xiàn)成本280萬元。公司所得稅稅率30%資金成本10%復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表（PVIF表）ni(%)9101110.9170.9090.90120.8420.8260.81230.7720.7510.73140.7080.6830.65950.6500.6210.59360.5960.5640.53570.5470.5130.48280.5020.4670.43490.4600.4240.391100.4220.3860.352年金現(xiàn)值系數(shù)表（PVIFA表）n

12、i(%)9101110.9170.9090.90121.7591.7361.71332.5312.4872.44443.2403.1703.10253.8903.7913.69664.4864.3554.231要求：（1）計(jì)算每年的營業(yè)現(xiàn)金流量；（2）列出項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計(jì)算表；（3）計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內(nèi)部報(bào)酬率，并判斷項(xiàng)目是否可行。五、問答及案例分析題（第1題15分，第2題15分，共30分。）1 .怎樣從財(cái)務(wù)報(bào)告中發(fā)現(xiàn)企業(yè)的短期行為，怎樣發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈余管理現(xiàn)象？2 .克萊斯勒公司總裁伊頓正為一事發(fā)愁，因?yàn)樵摴咀畲蟮膫€(gè)人股東克高林（他控制了公司9%勺股票）公開要求克萊斯勒公司董事會(huì)采

13、取具體措施以提高公司正在下滑的股價(jià)?？烁吡终J(rèn)為董事會(huì)應(yīng)提高股利支付率或?qū)嵤┗刭徲?jì)劃。他指出：雖然在過去的12個(gè)月中，公司曾兩次提高其股利支付率，但是福特公司已經(jīng)將其股利支付率提高了12.5%。目前，克萊斯勒公司的股票價(jià)格僅為其每年凈收益的5倍，股票收益率約為2.2%，而福特公司的股票價(jià)格為其每年凈收益的7倍，股票收益率為3.6%。年初以來，克萊斯勒公司的股價(jià)已下跌了近20%。克萊斯勒公司目前有66億的現(xiàn)金及等價(jià)物，利潤也相當(dāng)可觀。但是公司總裁伊頓認(rèn)為：公司持有的現(xiàn)金應(yīng)至少達(dá)到75億，甚至最好是100億，以執(zhí)行其雄心勃勃的汽車產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃，從而度過下一輪的蕭條。過去克萊斯勒公司曾幾次陷入災(zāi)難性的

14、財(cái)務(wù)危機(jī)?？巳R斯勒公司的幾個(gè)團(tuán)體股東支持克高林的提議。其中之一認(rèn)為：“有必要通過股票回購向華爾街證明克萊斯勒的力量”。另一個(gè)則認(rèn)為：“克萊斯勒的股利支付率應(yīng)該加倍，因?yàn)榭巳R斯勒是當(dāng)今主要股票中被低估的最厲害的一支股票，而且低股利政策是導(dǎo)致股價(jià)被低估的原因?！蓖瑫r(shí)，在克高林的信件被公布于媒介的當(dāng)日，克萊斯勒公司的股票價(jià)格就從45.875美元躍升至49美元，上漲了3.125美元即6.8%。第二日，它繼續(xù)爬升了0.875美元，上漲幅度為1.8%。華爾街時(shí)報(bào)寫道：克高林的提議提出了一個(gè)基本問題：“在繁榮階段，像克萊斯勒這樣的公司應(yīng)以高額股利或股票回購形式支付多少的利潤給股東？”結(jié)合本案例的資料，談?wù)勅?/p>

15、下問題：1簡述主要的股利政策。2 當(dāng)短期股票價(jià)格與公司長遠(yuǎn)發(fā)展出現(xiàn)矛盾時(shí)，股利分配政策應(yīng)如何確定？3如果你是伊頓，面對上述情況，你將采取何種對策？財(cái)務(wù)管理學(xué)期末答案2004年6月一、單選題（每題只有一個(gè)正確答案，每題1分，共15分）CABDBABACD、多選題（每題至少有兩個(gè)正確答案，每題2分，共20分）1ABCD2BC3ABCDE4BD5ABCD6ACD7ADE8ABDE9BCE10BCD1分，共20分）xxOOxxxxOOxOxOxOxxOx1題5分，第2題15分，共20分）1 .解：（1）確定敏感項(xiàng)目的銷售百分比流動(dòng)資產(chǎn)+銷售收入=1200+6000=20%應(yīng)付賬款+銷售額=300+60

16、00=5%應(yīng)付票據(jù)+銷售額=60+6000=1%（2）計(jì)算2001年留存收益3006000X（1+30%X6000X（1-60%）=1562計(jì)算外部融資需求外部融資需求=AS（乙£乙S）-ARE2=6000X30%<（20%-6%-156=96（萬元）2 .解：（1）每年折舊=（200+200-40）6=60（萬元）1每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=銷售收入（1稅率）付現(xiàn)成本（1稅率）+折舊稅率=400（130%280（130%+6030%=102（萬元）3 .5'（2）投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量為:2.5'年份012345678初始投資20020050102102102102102

17、102墊支流動(dòng)資金營業(yè)現(xiàn)金流量收回流動(dòng)資金凈殘值合計(jì)-200-200-501021021021021025040192(3)凈現(xiàn)值=192PVIF10%8+102PVIFA。5PVIF10%250PVIF10%2200PVIF10%1200=1920.467+1023.7910.826500.8262000.909200=89.664+319.39941.3181.8200=-14.04(萬元)3'(4)獲利指數(shù)=367.763/381.8=0.962'(5)r=10%,NPV=-14.04萬元3'r=9%,NPV=192PVR%8+102PVIFA%2PVR%250PVR%2200PVIF佻1200=67.66萬元內(nèi)部報(bào)酬率=9%+(67.66/14.04+67.66)乂1%=9.83%故項(xiàng)目不可行。1'五、問答及案例分析題(第1題15分，第2題15分，共30分。)1 .答題要點(diǎn)：(1)對財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的簡要描述3'(2)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表間的關(guān)系2'(3)短期行為可能涉及的報(bào)表項(xiàng)