國(guó)際金融學(xué)計(jì)算題精編

1、熟悉網(wǎng)站的外匯標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法又稱(chēng)價(jià)格標(biāo)價(jià)法。間接標(biāo)價(jià)法又稱(chēng)數(shù)量標(biāo)價(jià)法。1、套算匯率交叉匯率根本匯率：本國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣中間貨幣比照制定出來(lái)的匯率。 套算匯率：根據(jù)根本匯率套算出來(lái)的本國(guó)與他國(guó)貨幣的匯率。$1=SF1.3230/40$1=DM1.5110/20SF1= DM“？結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)式：1 =少，多1=少，多萬(wàn)能套路：1換得少，用多換1。1=少，多：向右交易得少，向左交易用多即：要么1換得少，要么用多換1。即：要么向右交易，要么向左交易。解釋?zhuān)阂从谩?代表的貨幣去換“少，多代表的貨幣，得到“少；要么用“少，多代表的貨幣去換“1代表的貨幣，要用“多去換。題中：SF1= DM“？“？=“少，多

2、那么“少：表示SFDM向右交易得到少。決定：須先用SF“多換$1用多換1，再用$1換DM“少1換得少推出“少：SF1.3240=$1=DM1.5110等號(hào)分別是：用多換1，1換得少“多：表示DMSF向左交易要用多。決定：須先用DM“多換$1用多換1，再用$1換SF“少1換得少推出“多：DM1.5120=$1=SF1.3230等號(hào)分別是：用多換1，1換得少合并即可。同理£ 1= $ 1.4530/40 $ 1= DM 1.5110/20£ 1= DM“？ 少：£ 1= $ 1.4530= DM 1.4530*1.5110等號(hào)分別是：1換得少，1換得少 多：DM1.5

3、120=$ 1=£1/1.4540等號(hào)分別是：用多換1，用多換1 合并即可。 又如 £1US$1.61251.6135AU$1=US$0 .71200.7130 £1AU$“？ 少：£1= US$1.6125= AU$1.6125/0.7130等號(hào)分別是：1換得少，用多換1 多：AU$1= US$0 .7120=£0 .7120/1.6135等號(hào)分別是：1換得少，用多換1 合并即可。2、升貼水(1)遠(yuǎn)期匯水：“點(diǎn)數(shù)前小后大 遠(yuǎn)期匯率升水 遠(yuǎn)期匯率即期匯率遠(yuǎn)期匯水越大的越大(2)遠(yuǎn)期匯水: “點(diǎn)數(shù)前大后小 遠(yuǎn)期匯率貼水 遠(yuǎn)期匯率即期匯率遠(yuǎn)期匯水越

4、小的越小以上結(jié)論由遠(yuǎn)期匯水的決定推導(dǎo)而來(lái)。舉例說(shuō)明：即期匯率為:US$=DM1.7640/501個(gè)月期的遠(yuǎn)期匯水為:49/44試求1個(gè)月期的遠(yuǎn)期匯率？解：買(mǎi)入價(jià)=1.7640-0.0049=1.7591賣(mài)出價(jià)=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606計(jì)算：簡(jiǎn)化后的市場(chǎng)匯率行情為： Bid/Offer Rate Three Month Rate Denmark 6.1449/6.1515 118/250 Switzerland 1.2820/1.2827 27/26 UK 1.8348/1.8353 150/141 請(qǐng)分別計(jì)算三個(gè)月后的丹麥馬克瑞士

5、法郎、丹麥馬克英鎊的匯率。 解：三個(gè)月后丹麥馬克/美元的匯率=6.1567/6.1765三個(gè)月后瑞士法郎/美元的匯率=1.2793/1.2801三個(gè)月后美元/英鎊的匯率=1.8198/1.8212三個(gè)月后丹麥馬克/瑞士法郎=4.8095/4.8280三個(gè)月后丹麥馬克/英鎊=11.2040/11.24863、直接套匯交易倫敦外匯市場(chǎng) GBP1USD1.9675/85紐約外匯市場(chǎng) GBP1USD1.9650/55可知：英鎊在倫敦更值錢(qián)，那么在倫敦賣(mài)英鎊。推出：在紐約賣(mài)美元。例如：在倫敦外匯市場(chǎng)賣(mài)出100萬(wàn)英鎊，獲得100×1.9675=196.75萬(wàn)美元在紐約外匯市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)英鎊，支

6、付100×1.9655=196.55萬(wàn)美元獲利：196.75196.55=0.2萬(wàn)美元4、間接套匯交易香港外匯市場(chǎng)：USD/HKD=7.81237.8514紐約外匯市場(chǎng)：GBP/USD=1.33201.3387倫敦外匯市場(chǎng)：GBP/HKD=10.614610.72111套算比擬法消去一種貨幣，得到“兩個(gè)匯率，變成“直接套匯1任取兩個(gè)外匯市場(chǎng)匯率套算。比方香港、紐約。得到GBP/HKD=1.3320*7.81231.3387*7.8514=10.406010.51072.與另一外匯市場(chǎng)比擬。可知：英鎊在倫敦更值錢(qián)，那么在倫敦賣(mài)英鎊。推出：在香港賣(mài)港幣，在紐約賣(mài)美元。注意：具體從哪國(guó)貨幣

7、開(kāi)始交易無(wú)所謂，只要是上述方向交易即可。5、套利交易1、低利率貨幣 兌換成 高利率貨幣2、將 高利率貨幣 存入高利率國(guó)一定期限。3、期滿(mǎn)后，將 高利率貨幣 兌換成 低利率貨幣抵補(bǔ)套利：指套利者將資金從低利率貨幣調(diào)往高利率貨幣的同時(shí)，在外匯市場(chǎng)賣(mài)出遠(yuǎn)期高利率貨幣。即：在套利的同時(shí)做遠(yuǎn)期外匯交易，以防止套利中的匯率風(fēng)險(xiǎn)。例 在某一時(shí)期，美國(guó)3個(gè)月存款利率為12%，英國(guó)3個(gè)月存款利率為6%，假定當(dāng)前匯率為1=1.6530/50，3個(gè)月遠(yuǎn)期差額為40/60，假設(shè)你手上有100萬(wàn)。1是否存在抵補(bǔ)套利時(shí)機(jī)？2如存在，請(qǐng)計(jì)算套利凈收益？解：1 h=0.0040/1.6530×12/3=0.97%丨

8、h丨=0.97%12%6%=6% 存在抵補(bǔ)套利時(shí)機(jī)2套利凈收益：100×1.6530 ×(112%×3/12) ÷1.6610 100 × (16%× 3/12)= 102.50 101.5=1萬(wàn)注釋?zhuān)?#215;12/3：是因?yàn)槔什钍悄昀什?，而匯率的變化只在3個(gè)月內(nèi)。/1.6530：是因?yàn)榍捌谑窍蛴医灰椎蒙佟?.0040：表示3個(gè)月后向右交易得到少的增量。0.0040/1.6530：理論上講沒(méi)有考慮交易本錢(qián)，但是相對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)而言交易本錢(qián)可以忽略。6、外匯期貨-買(mǎi)入套期保值(看漲：先“買(mǎi)，到期“賣(mài)。期貨市場(chǎng)交易與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易對(duì)應(yīng)，

9、但各自獨(dú)立完成)7、外匯期貨-賣(mài)出套期保值看跌：先“賣(mài)，到期“買(mǎi)。期貨市場(chǎng)交易與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易對(duì)應(yīng)，但各自獨(dú)立完成這里的外匯沒(méi)有雙向標(biāo)價(jià)，如果是雙向標(biāo)價(jià)，原理是一樣的。期貨市場(chǎng)：一般不交接實(shí)貨。要么先買(mǎi)后賣(mài)，要么先賣(mài)后買(mǎi)。8、外匯期貨-投機(jī)沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)交易對(duì)應(yīng)的期貨市場(chǎng)交易就是投機(jī)！參照保值。9、貨幣互換貨幣互換原因：1.A想借B貨幣，但是A只能借到A貨幣或者借A貨幣利率上具有比擬優(yōu)勢(shì)。如果A借A貨幣兌換成B貨幣，那么遠(yuǎn)期存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。2.B想借A貨幣，但是B只能借到B貨幣或者借B貨幣利率上具有比擬優(yōu)勢(shì)。如果B借B貨幣兌換成A貨幣，那么遠(yuǎn)期存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。3.為了防止匯率風(fēng)險(xiǎn)，雙方進(jìn)行貨幣互換。美

10、元英鎊A公司8.0%11.6%B公司10.0%12.0%上表是A、B公司各自借美元與借英鎊的貸款利率。1 題設(shè)：A要借英鎊，B要借美元，金額等值。2 由上表可知：A借美元比擬優(yōu)勢(shì)，B借英鎊比擬優(yōu)勢(shì)。因?yàn)锳借美元+B借英鎊的總利率<A借英鎊+B借美元的總利率。于是進(jìn)行貨幣互換，操作流程期初貨幣互換：A借美元，B借英鎊。再進(jìn)行貨幣互換，實(shí)現(xiàn)各獲所需。那么總利息8+12-10+11.6=-1.6，平分減少的1.6%利息。A本來(lái)要借英鎊，本須支付11.6%的利息，減0.8%=10.8%B本來(lái)要借美元，本須支付10.0%的利息，減0.8%=9.2%AB銀行銀行8%美元12%英鎊8%美元10.8%英

11、鎊A：支付了10.8% B：支付了8%+1.2%須補(bǔ)付12%-10.8%期中：利息的支付情況如下列圖所示：期末貨幣互換：各自換回原借銀行的貨幣，還給銀行，防止了外匯變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。10、利率互換利率互換與貨幣互換異曲同工，都是通過(guò)相對(duì)優(yōu)勢(shì)的借貸組合產(chǎn)生互換利益。利率互換一般是固定利率與浮動(dòng)利率的互換。債務(wù)幣種是相同的，所以不交換本金。 固定利率浮動(dòng)利率中國(guó)銀行10.0%LIBOR美國(guó)銀行12.5%LIBOR+0.5%借款本錢(qián)差額2.5%0.5%上表似乎中國(guó)銀行與美國(guó)銀行在美元市場(chǎng)的貸款利率。中國(guó)銀行浮動(dòng)利率美元，美國(guó)銀行想借固定利率美元，金額相同。同理：中國(guó)銀行固定利率市場(chǎng)美國(guó)銀行浮動(dòng)利率

12、市場(chǎng)11.0%LIBOR10.0%LIBOR+0.5%利息支付情況圖示10.0%+ LIBOR+0.5%-12.5%+LIBOR=-2%，平分減少的利息?，F(xiàn)有小王手中持有的500萬(wàn)美元出售給某銀行，以換取歐元，銀行給出的當(dāng)期外匯牌價(jià)為EOR/USD ： 1.0820/40。依此牌價(jià)，小王能從銀行手中獲取多少歐元？500/1.0840某中國(guó)公司欲從某美國(guó)公司進(jìn)口一批設(shè)備，美國(guó)公司給出了兩個(gè)報(bào)價(jià)，一個(gè)是345000美元，另一個(gè)是280萬(wàn)港幣，假設(shè)當(dāng)期的外匯牌價(jià)如下： USD/CNY 8.2740/50 ， HKD/CNY 1.0120/30。該中國(guó)公司應(yīng)接受哪一個(gè)報(bào)價(jià)更為劃算？如果你以 向中國(guó)銀行

13、詢(xún)問(wèn)美元/港幣的匯價(jià)。中國(guó)銀行報(bào)：7.7625/56.請(qǐng)問(wèn)(1)中國(guó)銀行以什么價(jià)格向你買(mǎi)進(jìn)美元？(2)你以什么價(jià)格向中國(guó)銀行買(mǎi)進(jìn)港幣？(3)你以什么價(jià)格向中國(guó)銀行賣(mài)出港幣？某銀行詢(xún)問(wèn)美元兌德國(guó)馬克的匯價(jià)，你的答復(fù)是1.8040/50，銀行以什么價(jià)格向你出售德國(guó)馬克？如果你是某銀行的交易員，客戶(hù)向你詢(xún)問(wèn)澳元/美元匯價(jià)，你答復(fù)：0.7685/90，客戶(hù)以什么價(jià)格向你出售澳元？客戶(hù)又以什么價(jià)格向你買(mǎi)進(jìn)澳元？如果你是銀行，客戶(hù)向你詢(xún)問(wèn)美元兌瑞士法郎價(jià)格，你答復(fù)：1.4100/10，客戶(hù)以什么價(jià)格向你出售瑞士法郎？你以什么價(jià)格向客戶(hù)出售瑞士法郎？客戶(hù)以什么價(jià)格向你出售美元？如果你是銀行，你向客戶(hù)報(bào)出美元兌港幣匯率為7.8057/67，客戶(hù)要以港幣向你買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)美元，(1)你應(yīng)給客戶(hù)什么價(jià)格？(2)如果客戶(hù)以你的上述報(bào)價(jià)，向你購(gòu)置了500萬(wàn)美元，賣(mài)給你港幣，隨后，你打 給另一經(jīng)紀(jì)人想買(mǎi)回美元平倉(cāng)。幾家經(jīng)紀(jì)人的報(bào)價(jià)