市公司的財(cái)務(wù)分析研究—基于七匹狼服飾有限公司年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告

1、. . . . 學(xué)號(hào)9中州大學(xué)畢業(yè)論文題 目 上市公司的財(cái)務(wù)分析研究 基于七匹狼服飾08-10年財(cái)務(wù)報(bào)表分析 學(xué) 院 管理學(xué)院 專 業(yè) 會(huì)計(jì)電算化 班 級(jí) 5班 學(xué)生 澹媛媛 指導(dǎo)教師 康靜 職稱 講師 評(píng)閱教師 職稱 時(shí) 間中州大學(xué)管理學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開題報(bào)告課題名稱（來源、類型）： 上市公司的財(cái)務(wù)分析研究基于七匹狼服飾0810年財(cái)務(wù)報(bào)表分析（AX） 指導(dǎo)教師： 康靜 學(xué)生： 澹媛媛 學(xué) 號(hào)： 9 專 業(yè)： 會(huì)計(jì)電算化 班級(jí)： 5班 開題報(bào)告容：（調(diào)研資料的準(zhǔn)備；設(shè)計(jì)/論文的目的、要求；思路與預(yù)期成果；任務(wù)完成的階段容與時(shí)間安排；小組其他成員的分工；完成設(shè)計(jì)（論文）所具備的條件因素等。）

2、1.調(diào)研資料的準(zhǔn)備： 1.1 查閱相關(guān)書籍資料 1.2 利用Internet搜集有關(guān)調(diào)研資料1.3 運(yùn)用所學(xué)知識(shí)與收集的資料，理論聯(lián)系實(shí)踐 2.論文目的、要求 通過此次論文的寫作，研究上市公司的財(cái)務(wù)分析以與在企業(yè)管理中的作用，掌握財(cái)務(wù)分析的程序與方法，收集整理分析資料，對(duì)一些重要指標(biāo)的完成情況從其影響程度進(jìn)行分析，為企業(yè)正確地進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告評(píng)價(jià)提供依據(jù)，從而對(duì)企業(yè)管理的運(yùn)作提供幫助。在論文寫作中，秉承認(rèn)真的態(tài)度，嚴(yán)格要求自己，積極配合老師，在老師的幫助與自己的努力下完成此次論文。 3.論文思路 3.1 明確分析目標(biāo)、制定分析計(jì)劃、收集整理分析資料3.2 財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià) 3.3 結(jié)合財(cái)務(wù)分析研

3、究它在企業(yè)管理中的作用 4.預(yù)期成果 通過對(duì)報(bào)表整體分析，對(duì)一些重要指標(biāo)的完成情況，進(jìn)行分析，確定各個(gè)因素對(duì)其影響的程度和方向，對(duì)企業(yè)未來發(fā)展以與價(jià)值情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理提供幫助。5.任務(wù)完成階段容與時(shí)間安排 （1）選題 （2011年10月20日前） （2）寫初稿 （2011年11月20日前） （3）修改初稿 （2011年11月30日前） （4）定稿 （2010年12月15日前）指導(dǎo)教師簽名： 日期： 備注：（1）來源：A教師擬訂；B學(xué)生建議；C企業(yè)和社會(huì)征集；D實(shí)習(xí)單位提供（2）類型：X真實(shí)課題；Y模擬課題；Z虛擬課題中州大學(xué)管理學(xué)院畢業(yè)論文大綱論文題目：上市公司的財(cái)務(wù)分析

4、研究基于七匹狼服飾0810年財(cái)務(wù)報(bào)表分析 指導(dǎo)教師： 康靜 學(xué)生： 澹媛媛 學(xué)號(hào)： 9 專 業(yè)： 會(huì)計(jì)電算化 班級(jí)： 5班 1.財(cái)務(wù)分析有關(guān)概述1.1財(cái)務(wù)分析的概念與目的1.2財(cái)務(wù)分析的作用2.財(cái)務(wù)分析的容（以七匹狼服飾的財(cái)務(wù)分析為例）2.1盈利能力分析2.2償債能力分析2.3營運(yùn)能力分析2.4發(fā)展能力分析3財(cái)務(wù)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用3.1財(cái)務(wù)分析有利于認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的客觀規(guī)律3.2財(cái)務(wù)分析為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供依據(jù)3.3財(cái)務(wù)分析有利于直觀的反映出企業(yè)財(cái)務(wù)綜合實(shí)力狀況3.4財(cái)務(wù)分析有利于企業(yè)檢測(cè)財(cái)務(wù)運(yùn)行成果4財(cái)務(wù)分析存在的缺陷與改進(jìn)措施4.11可靠性和有效性不足4.1.2相關(guān)比率分析的前

5、提假設(shè)存在一定局限性4.1.3指標(biāo)的絕對(duì)、相對(duì)分析未能形成統(tǒng)一局面4.2改進(jìn)財(cái)務(wù)分析的措施4.2.1積極構(gòu)建科學(xué)的分析指標(biāo)體系4.2.2加強(qiáng)對(duì)輔助信息的披露4.2.3改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析的方法完全披露無形資產(chǎn)方面的信息4.2.4詳細(xì)分析會(huì)計(jì)報(bào)表附注目 錄中文摘要1ABSTRACT 21引言72財(cái)務(wù)分析概述72.1 財(cái)務(wù)分析的概念與目的 72.2財(cái)務(wù)分析的作用 72.2.1評(píng)價(jià)過去 72.2.2反映現(xiàn)狀 72.2.3預(yù)測(cè)未來 73 財(cái)務(wù)分析的容 83.1 盈利能力分析83.2 償債能力分析93.2.1長(zhǎng)期償債能力分析 103.2.2短期償債能力分析 113.3 營運(yùn)能力分析 113.4發(fā)展能力分析

6、133.5結(jié)論與建議144財(cái)務(wù)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用 144.1財(cái)務(wù)分析有利于認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的客觀規(guī)律 144.2財(cái)務(wù)分析有利于直觀的反映出企業(yè)財(cái)務(wù)綜合實(shí)力狀況 154.3財(cái)務(wù)分析有利于企業(yè)檢測(cè)財(cái)務(wù)運(yùn)行成果 154.4財(cái)務(wù)分析為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供依據(jù) 155財(cái)務(wù)分析存在的缺限與改進(jìn)財(cái)務(wù)分析的措施165.1進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)報(bào)告體系165.2把經(jīng)營情況與財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來分析165.3詳細(xì)分析會(huì)計(jì)報(bào)表附注165.4改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析的方法165.5要進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)分析人員的素質(zhì)164 結(jié)語17參考文獻(xiàn)18致19中文摘要財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)、事業(yè)單位的財(cái)務(wù)管理環(huán)境、規(guī)財(cái)務(wù)措施、資金的時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用、財(cái)務(wù)

7、風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制等具有重要指導(dǎo)作用，是財(cái)務(wù)人員監(jiān)督管理職能的一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。因此，在實(shí)際工作中，如何去加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析的作用是十分重要的。財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的重要文件,但單純的報(bào)表數(shù)據(jù)沒有實(shí)際意義,只有通過分析才能對(duì)企業(yè)當(dāng)前狀況作出綜合評(píng)價(jià),對(duì)未來發(fā)展趨勢(shì)作出預(yù)測(cè),使會(huì)計(jì)信息真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用，上市公司將經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況反應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表上,如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表就成為每個(gè)投資者和管理者必須面對(duì)的問題。分析上市公司報(bào)表應(yīng)該著重分析其各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者為了維護(hù)自身利益需要把公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行具體分析，把其中相關(guān)信息做出有利于自己的決定。財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)于企業(yè)來說，是企業(yè)發(fā)展實(shí)力的體現(xiàn)，也是

8、投資人是否投資的重要因素之一。鑒于財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性，全文針對(duì)當(dāng)前上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析其引起的指標(biāo)的局限性和不足，力求尋找改善財(cái)務(wù)分析的方法和途徑。借助我國學(xué)者對(duì)上市公司財(cái)務(wù)分析進(jìn)行的探討和提出的寶貴改進(jìn)設(shè)想，本文將為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展方向提出優(yōu)化建議，推動(dòng)我國財(cái)務(wù)報(bào)表分析事業(yè)的前進(jìn)。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；企業(yè)；企業(yè)管理；作用AbstractFinancial analysis of enterprises and institutions of the financial management of the environment, regulate the financial measu

9、res, the use of time value of money, financial risk prevention and control of important guiding role in the financial personnel supervision and management functions is an important part. Therefore, in practice, how to strengthen the role of financial analysis is very important. In the actual work in

10、 business management, financial analysis, or by various factors, and thus a true reflection of the business situation, the information needs to provide effective decision-making is very important. Financial statements reflecting the financial condition and operating results of important documents, b

11、ut simply report the data has no real meaning, only by analyzing the current situation of the enterprise in order to make a comprehensive evaluation of future trends to predict, so that really play to their accounting information should be some role. Statements of listed companies should focus on an

12、alysis of its financial targets. Business leaders need in order to safeguard their own interests to the company's financial statements for detailed analysis, to which the relevant information to make decisions in their favor. Financial statements for the enterprise, is the embodiment of strength

13、, enterprise development, but also the investors whether to invest in one of the important factors. Given the importance of the financial statements, financial statements of listed companies for the current analysis due to its limitations and shortcomings of indicators, and strive to improve the fin

14、ancial analysis to find ways and means. With our financial analysis of listed companies and scholars for their valuable discussion and improvement ideas, this article will analyze the financial statements of listed companies the way forward, optimization, and promote the cause of our financial state

15、ment analysis forward.Key words: financial analysis; enterprise; business management; role1 引言財(cái)務(wù)分析也叫財(cái)務(wù)報(bào)表分析，它是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要組成部分，它能夠幫助企業(yè)管理當(dāng)局做出正確的投資決策、資金籌措和營運(yùn)規(guī)劃，能夠幫助企業(yè)有效控制成本和制定合理的營銷戰(zhàn)略。同時(shí)，也能幫助企業(yè)外部信息使用者對(duì)企業(yè)做出綜合的考核和評(píng)價(jià)，是現(xiàn)代企業(yè)必不可少的重要管理手段。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析是公司會(huì)計(jì)工作的主要容之一,是投資者、股東、債權(quán)人、政府和普通大眾都想要關(guān)心和了解的。財(cái)務(wù)報(bào)表分析就是通過一定的分析方法使報(bào)表中

16、的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)、資金流轉(zhuǎn)、財(cái)務(wù)狀況和盈利水平以與公司的經(jīng)營情況和發(fā)展趨勢(shì)轉(zhuǎn)化成投資決策的依據(jù), 是了解上市公司基本面的重要途徑。它是運(yùn)用會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和成果與未來前景的一種評(píng)價(jià)。上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告分為季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)三種, 具有公布集中、數(shù)量龐大、行業(yè)復(fù)雜的特點(diǎn)。它的經(jīng)營狀況是通過財(cái)務(wù)報(bào)表反映出來, 因此分析和研究上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表是很重要的。了解上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成效與其股票價(jià)格漲落的影響是投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù), 是債權(quán)人、投資者、股東和政府都關(guān)心的事情。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過程中一定要注意將各種不同的分析方法綜合運(yùn)用,在結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、同行業(yè)的不同公司和本公司歷史業(yè)績(jī)的橫

17、向、縱向的比較過程中,通過多種方法的應(yīng)用達(dá)到透過紛繁的財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)表象理解公司盈利能力的目的,為利益相關(guān)者的能夠做出正確決策提供幫助。2財(cái)務(wù)分析概述21財(cái)務(wù)分析的概念與目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析以企業(yè)基本活動(dòng)為對(duì)象，以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要信息來源，采用分析與綜合的方法，系統(tǒng)認(rèn)識(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的過程。其目的是了解企業(yè)過去的經(jīng)營行為，評(píng)價(jià)現(xiàn)在的管理業(yè)績(jī)和企業(yè)決策，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，判斷投資、籌資和經(jīng)營活動(dòng)的成效以幫助報(bào)表使用者改善決策。22財(cái)務(wù)分析的作用2.2.1評(píng)價(jià)過去評(píng)價(jià)企業(yè)的過去是為了把握現(xiàn)在和預(yù)測(cè)未來。只有通過分析才能對(duì)企業(yè)當(dāng)前狀況作出綜合評(píng)價(jià),對(duì)未來發(fā)展趨勢(shì)作出預(yù)測(cè),使會(huì)

18、計(jì)信息真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以準(zhǔn)確說明企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績(jī)，找出企業(yè)存在的問題，分析產(chǎn)生的主觀原因或者客觀原因，對(duì)正確認(rèn)識(shí)企業(yè)過去的成果有著重要作用。2.2.2反映現(xiàn)狀財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息是對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的綜合反映。由于其格式和管理的需要，它們不可能全面提供利益相關(guān)者所需要的全部信息。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以根據(jù)不同分析主體的分析目的，采用不同的方法，反映企業(yè)某些方面的情況。2.2.3預(yù)測(cè)未來進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析關(guān)鍵是為了通過對(duì)過去和現(xiàn)在的分析，找出企業(yè)發(fā)展的規(guī)律，從而預(yù)測(cè)企業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)，為作出未來財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策指明方向，以與為財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警提供必要信息。3財(cái)務(wù)分析的容（以七匹狼服飾的

19、財(cái)務(wù)分析為例）3.1盈利能力分析（選取了部分指標(biāo)）盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力。盈利能力的大小是一個(gè)相對(duì)的概念，即利潤相對(duì)于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高盈利能力越強(qiáng)利潤率越低，盈利能力越差。一般來說，企業(yè)的盈利能力只涉與正常的營業(yè)狀況企業(yè)盈利能力分析主要以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、利潤分配表為基礎(chǔ)，通過表各項(xiàng)目之間邏輯關(guān)系構(gòu)建一套指標(biāo)體系然后對(duì)盈利能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營能力的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。盈利能力分析的指標(biāo)結(jié)構(gòu)如下：盈利能力分析一般企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)上市公司盈利能力分析指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率營業(yè)凈利率營業(yè)收入毛利率盈利質(zhì)量分析指標(biāo)每股收益股利發(fā)放率盈利

20、現(xiàn)金比率凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率銷售獲現(xiàn)比率每股經(jīng)營現(xiàn)金流量七匹狼利潤表有關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要如下：報(bào)告期2008-12-312009-12-312010-12-31凈利潤152997301.67203904026.53283156917.45凈資產(chǎn)1158377169.8717322302.701548422383.8營業(yè)利潤205852514.09258081378.73347339282.36營業(yè)收入1652686635.131987218586.1.14凈資產(chǎn)收益率12.79%14.86%17.71%營業(yè)凈利率 9.26%10.26%12.88%營業(yè)收入毛利率 33.95%38.35%41

21、.60%其公式：凈資產(chǎn)收益率=企業(yè)凈利潤/凈資產(chǎn)*100%營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入*100%營業(yè)收入毛利率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入盈利能力分析的圖示如下：由上表可知：七匹狼近3年來，凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)凈利率和營業(yè)收入毛利率自2008年后持續(xù)上漲，2010年達(dá)到最高。分析其主要原因是2008年的金融危機(jī)影響了企業(yè)的營業(yè)利潤的增速，營業(yè)收入下降，導(dǎo)致凈利潤也下降，經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代后消費(fèi)基本趨回升，為品牌服裝企業(yè)有效消化庫存回籠資金提供了良好的市場(chǎng)環(huán)境。2010年中國宏觀經(jīng)濟(jì)基本邁入正軌，消費(fèi)市場(chǎng)景氣度提高，營業(yè)收入也得到了相應(yīng)提升，凈利潤大幅提高，盈利水平也相應(yīng)增長(zhǎng)。報(bào)告期公司主要產(chǎn)品、原材料等價(jià)格總

22、體較上年同期有一定幅度的增長(zhǎng)，為了抵消成本上漲的壓力，迎合整個(gè)服裝市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整，公司相應(yīng)提高了產(chǎn)品銷售價(jià)格，主要毛利率有所上升。3.2償債能力分析（選取了部分指標(biāo)）償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。它是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要指標(biāo)。它包括長(zhǎng)期償債能力和短期償債能力。短期償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的標(biāo)志，而長(zhǎng)期償債能力反映的是企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。一般來說，企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。通過償債能力的分析可以把握企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不至于因無錢還債而陷入財(cái)務(wù)困境。償債能力分析的指標(biāo)結(jié)構(gòu)如下：償債能力長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率股東

23、權(quán)益比率權(quán)益乘數(shù)負(fù)債股權(quán)比率有形凈值債務(wù)率利息保障倍數(shù)短期償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金流量比率到期債務(wù)本息償付比率3.2.1長(zhǎng)期償債能力分析（選取了部分指標(biāo)）七匹狼資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要如下：報(bào)告期2008-12-312009-12-312010-12-31資產(chǎn)總計(jì)1765883777.682084079458.95243588342.6.62負(fù)債總計(jì)521678493.61651916883.98771201235.96股東權(quán)益總計(jì)1244205284.071432162574.971664682190.66資產(chǎn)負(fù)債率0.300.310.32權(quán)益乘數(shù)1.421.46

24、1.46計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額長(zhǎng)期償債能力的圖示如下：由上表可知：公司近3年來的資產(chǎn)負(fù)債率在較低的水平上波動(dòng)，從總體上看資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較低，且小于1，因?yàn)橐坏┵Y產(chǎn)負(fù)債率超過1，則說明企業(yè)資不抵債，有面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。由上表可以看出公司財(cái)務(wù)狀況較穩(wěn)定。權(quán)益乘數(shù)一直呈上升趨勢(shì)，財(cái)務(wù)杠桿變大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越來越小，該企業(yè)的負(fù)債水平提升，其長(zhǎng)期償債能力減弱。3.2.2短期償債能力分析（選取了部分指標(biāo)）七匹狼現(xiàn)金流量表有關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要如下：報(bào)告期2008-12-312009-12-312010-12-31流動(dòng)資產(chǎn)1247

25、592356.91384995344.61375403018.68流動(dòng)負(fù)債521678493.61651916883.98771201235.96存貨403767854.92301698984.79395292648.1流動(dòng)比率2.392.121.78速動(dòng)比率1.621.661.27現(xiàn)金比率1.150.890.19其公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債短期償債能力的圖示如下：由上表可知：自08年開始七匹狼的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以與現(xiàn)金比率穩(wěn)步下降，但是這并不意味著七匹狼短期償債能力惡化，因?yàn)楦鶕?jù)經(jīng)驗(yàn)制造企業(yè)流動(dòng)比率在2、

26、速動(dòng)比率為1較合理。由上表可以看出其流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都在逐步接近更加合理的數(shù)字，這表明公司在保證其流動(dòng)性的前提下，提高了流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率，從而有利于公司未來盈利能力的提高，公司現(xiàn)金流入量也還不錯(cuò)。但公司的短期償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)依然存在。從短期說公司流動(dòng)資產(chǎn)增幅小于流動(dòng)負(fù)債，短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，應(yīng)引起重視。3.3營運(yùn)能力分析（選取了部分指標(biāo)）企業(yè)營運(yùn)能力分析就是要通過對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。營運(yùn)能力分析的指標(biāo)結(jié)構(gòu)如下：營運(yùn)能力分析總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析固定資產(chǎn)利用效果分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析存貨周轉(zhuǎn)速度分析

27、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)產(chǎn)值率總資產(chǎn)報(bào)酬率固定資產(chǎn)產(chǎn)值率固定資產(chǎn)收入率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期七匹狼有關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要如下：報(bào)告期2008-12-312009-12-312010-12-31營業(yè)收入1652686635.131987218586.112197756556.14總資產(chǎn)平均余額1765883777.682084079458.952435883426.62應(yīng)收賬款平均余額86736204.53215448663.8409987869.9應(yīng)收賬款111446212.2245471115.4317735914.4存

28、貨周轉(zhuǎn)率3.093.473.68應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率21.1911.147.80總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.021.030.97計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額營運(yùn)能力的圖示如下：由上表可知：近三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化不大，09年有所上升，10年又有所下降，10年通貨膨脹帶來成本上升。流通環(huán)節(jié)費(fèi)用增加以與終端物業(yè)價(jià)格上揚(yáng)，從而導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減慢。報(bào)告期末，公司存貨較上年度期末增長(zhǎng)31.02%，主要原因是公司直營規(guī)模增加，渠道庫存較多。應(yīng)收賬款近三年分別較上年度增長(zhǎng)29.44%、120.26%、150.38%，主要原因是

29、營業(yè)收入連年遞增同時(shí)為應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境公司給經(jīng)銷商較多的信用額度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下將，但總體處于較好的水平，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均未出現(xiàn)較大的變動(dòng)，說明公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力基本保持平穩(wěn)，表現(xiàn)出較好的資產(chǎn)營運(yùn)能力。3.4發(fā)展能力分析（選取了部分指標(biāo)）企業(yè)發(fā)展能力是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展?jié)撃埽部煞Q為增長(zhǎng)能力。從形成看，企業(yè)的發(fā)展能力主要通過企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累所形成的，主要依托于不斷增長(zhǎng)的銷售收入、不斷增加的資金投入和不斷創(chuàng)造的利潤等。從結(jié)果看，一個(gè)發(fā)展能力強(qiáng)的企業(yè)，能夠不斷為股東創(chuàng)造財(cái)富，不斷增加企業(yè)的價(jià)值。發(fā)展能力分析指標(biāo)結(jié)構(gòu)如下：企業(yè)發(fā)展能力分析股

30、東權(quán)益增長(zhǎng)率分析資產(chǎn)增長(zhǎng)率分析銷售增長(zhǎng)率分析收益增長(zhǎng)率分析股東權(quán)益增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率銷售增長(zhǎng)率凈利潤增長(zhǎng)率營業(yè)利潤增長(zhǎng)率七匹狼實(shí)業(yè)股份有關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要如下： 報(bào)告期2008-12-312009-12-312010-12-31總資產(chǎn)增長(zhǎng)率21.33%18.02%16.88%凈利潤增長(zhǎng)率72.50%33.27%38.87%銷售增長(zhǎng)率88.56%20.24%10.59%計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=本期總資產(chǎn)增加額/總資產(chǎn)期初余額*100%凈利潤增長(zhǎng)率=本期凈利潤增加額/上期凈利潤100%銷售增長(zhǎng)率=本期營業(yè)收入增加額/上期營業(yè)收入100%發(fā)展能力分析的圖示如下：由上表可知：近3年來，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

31、、凈利潤增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)率、都為正值，這說明公司近3年的股東權(quán)益、收益規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模都一直在增加，銷售增長(zhǎng)率在08年是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，因?yàn)?8年受到了金融危機(jī)的沖擊，主營業(yè)務(wù)收入受到影響，在10年有所下降是因?yàn)橥ㄘ浥蛎泿沓杀旧仙?，流通環(huán)節(jié)費(fèi)用增加以與終端物業(yè)價(jià)格高揚(yáng)，給行業(yè)發(fā)展帶來壓力?？傮w來說，七匹狼服飾公司總體質(zhì)量是好的，公司整體管理能力進(jìn)一步提升、經(jīng)營水平顯著提高，發(fā)展能力也不錯(cuò)。3.5結(jié)論與建議七匹狼服飾經(jīng)營業(yè)績(jī)良好，但公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較低，公司的短期償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)依然存在，在這里提醒公司在大量融資時(shí)要密切關(guān)注投資項(xiàng)目的合理性和收益性，預(yù)防財(cái)務(wù)政策過激。公司的現(xiàn)金流入量也還不錯(cuò)

32、，公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能夠維持公司的正常周轉(zhuǎn)。另外，公司要得到足夠的現(xiàn)金支持應(yīng)與早改善公司的投資水平，改變投資策略，采用較為合理的投資計(jì)劃，增加投資收益和融資能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的增值，取得更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展.。4財(cái)務(wù)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用4.1財(cái)務(wù)分析有利于認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的客觀規(guī)律財(cái)務(wù)管理活動(dòng)有其自身的規(guī)律,要做好企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作必須發(fā)現(xiàn)規(guī)律,按規(guī)律辦事,而財(cái)務(wù)工作具有很強(qiáng)的獨(dú)特性,即每個(gè)企業(yè)由于所面臨的經(jīng)營和財(cái)務(wù)環(huán)境不同,在具體開展財(cái)務(wù)管理工作時(shí)要因地制宜,因此通過財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的規(guī)律具有重要意義.通過財(cái)務(wù)分析可以對(duì)企業(yè)發(fā)展的過去有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)和總結(jié),與時(shí)客觀地對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行總

33、結(jié)經(jīng)驗(yàn),發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理工作中存在的問題,客觀真實(shí)的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,逐步由認(rèn)識(shí)規(guī)律到掌握和應(yīng)用財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的規(guī)律,為最終做出合理的經(jīng)濟(jì)決策提供有力支持.4.2財(cái)務(wù)分析有利于直觀的反映出企業(yè)財(cái)務(wù)綜合實(shí)力狀況企業(yè)的規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況與通過這些而獲取的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益等都能從企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中反映出來。通過分析企業(yè)成本的構(gòu)成情況可以判斷企業(yè)的成本控制水平以與經(jīng)營管理能力，從而為判斷企業(yè)整體實(shí)力提供參考。財(cái)務(wù)分析使企業(yè)對(duì)自身的財(cái)務(wù)綜合實(shí)力形成直觀的認(rèn)識(shí)，對(duì)于財(cái)務(wù)人員控制風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)提高自我的管理能力，為保證企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)做出貢獻(xiàn)。4.3財(cái)務(wù)分析有利于企業(yè)檢測(cè)財(cái)務(wù)運(yùn)行成果企業(yè)是一個(gè)社會(huì)性的組織，

34、它的存在依賴于社會(huì)的需要。同時(shí)，它的存在服務(wù)于社會(huì)發(fā)展，因此企業(yè)的效益具有社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益的雙重功能。財(cái)務(wù)分析通過一系列的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析考核，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行效果進(jìn)行全面的考察，企業(yè)財(cái)務(wù)分析全面系統(tǒng)地反映企業(yè)營運(yùn)資金獲取社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的綜合狀況和發(fā)展趨勢(shì)?，F(xiàn)在，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)成為與生產(chǎn)、銷售并重的企業(yè)三大活動(dòng)之一，財(cái)務(wù)分析作為財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)發(fā)揮著越來越重的作用。4.4財(cái)務(wù)分析為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供依據(jù)通過正確分析企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行和財(cái)務(wù)管理狀況，能夠促使企業(yè)全面分析財(cái)務(wù)問題，為改善管理提高效益提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展規(guī)劃部門正確把握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)，了解宏觀

35、信息和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供依據(jù)，有利于企業(yè)對(duì)不同業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行分類指導(dǎo)。財(cái)務(wù)分析的有效開展能夠促進(jìn)企業(yè)在日常的經(jīng)營活動(dòng)中充分挖掘自身的潛力，以進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)分析薄弱環(huán)節(jié)，最終達(dá)到提高效益的目的。嚴(yán)格執(zhí)行國家的財(cái)經(jīng)紀(jì)律，并根據(jù)國家有關(guān)法律、法規(guī)和財(cái)務(wù)規(guī)章制度，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況與時(shí)制訂或調(diào)整企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、規(guī)章制度從而加強(qiáng)和改善企業(yè)的部財(cái)務(wù)工作，提高效益。5財(cái)務(wù)分析存在的缺陷與改進(jìn)措施5.1財(cái)務(wù)分析存在的缺陷5.11可靠性和有效性不足財(cái)務(wù)報(bào)表主要是用來反映公司的采取情況，但這些并沒有得到真實(shí)地反映，在對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)時(shí)就缺少必要的依據(jù)。這是因?yàn)榱腥氡碇械膬H僅是可利用的以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，而現(xiàn)實(shí)狀況為很多

36、企業(yè)由于經(jīng)濟(jì)因素的限制而被外在的因素我限制，使得會(huì)計(jì)慣例的制約難以在報(bào)表中展現(xiàn)出來。這對(duì)于企業(yè)包括了：人力資源、信譽(yù)形象、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等沒有在報(bào)表的資產(chǎn)項(xiàng)目中體現(xiàn)出來，這就大大影響了企業(yè)的有效性和可靠性。5.1.2相關(guān)比率分析的前提假設(shè)存在一定局限性企業(yè)償債能力的分析指標(biāo)主要把重點(diǎn)放在了企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值上，這就派出了企業(yè)自身的融資能力與經(jīng)濟(jì)償債能力，對(duì)這類經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的考核中依舊存在著較大的片面性。并且，企業(yè)對(duì)于速動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算中假設(shè)企業(yè)的應(yīng)收賬款的償債能力要強(qiáng)于存貨的償債能力，這與顯示情況也是大不相符的，不同行業(yè)的賬款在回收期都是不一樣的，并且賬款的回收過程也會(huì)出現(xiàn)假賬、漏賬等問

37、題。5.1.3指標(biāo)的絕對(duì)、相對(duì)分析未能形成統(tǒng)一局面對(duì)于企業(yè)而言，在指標(biāo)上的不同常常體現(xiàn)出來的是各自的優(yōu)勢(shì)。在工作中財(cái)務(wù)分析通常都是脫離了絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)，關(guān)注絕對(duì)指標(biāo)的程度要比相對(duì)指標(biāo)輕的多。但財(cái)務(wù)分析過程中的一些指標(biāo)時(shí)很重要的，例如：主營業(yè)務(wù)收入凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤等都是很關(guān)鍵的絕對(duì)指標(biāo)，主營業(yè)務(wù)收入凈額能夠?qū)ζ髽I(yè)的銷售情況進(jìn)行如實(shí)地反映，凈資產(chǎn)顯示了企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，凈利潤顯示了企業(yè)的獲利情況，這些指標(biāo)都能給企業(yè)的財(cái)務(wù)做出反映。5.2改進(jìn)財(cái)務(wù)分析的措施5.2.1積極構(gòu)建科學(xué)的分析指標(biāo)體系考慮到現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)盈余屬于不同的變量，就需要選擇傳統(tǒng)指標(biāo)與現(xiàn)流量對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析；利用財(cái)務(wù)分析對(duì)上市

38、公司效益的制定改善策略是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中上市公司財(cái)務(wù)分析的重要因素，這就使得企業(yè)的獲利分析變得極為關(guān)鍵，把利潤分析當(dāng)成財(cái)務(wù)分析過程的重要環(huán)節(jié)。上市企業(yè)在運(yùn)營過程中要先制定目標(biāo)利潤，再確定目標(biāo)成本、目標(biāo)資金等，這樣才能幫助企業(yè)制定上市公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、利潤表等作為基本報(bào)表反映企業(yè)的經(jīng)營情況。同時(shí),應(yīng)更加注重對(duì)財(cái)務(wù)狀況說明書的編制工作,其信息披露應(yīng)反映企業(yè)的生產(chǎn)狀況、采用的會(huì)計(jì)政策、或有事項(xiàng)、非貨幣性的與財(cái)務(wù)事項(xiàng)密不可分的信息以與企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)測(cè),受物價(jià)變動(dòng)影響的因素等。5.2.2加強(qiáng)對(duì)輔助信息的披露企業(yè)的輔助信息大致包括：經(jīng)營業(yè)績(jī)信息，如市場(chǎng)份額、客戶評(píng)價(jià)、產(chǎn)品研制等；

39、企業(yè)管理階層的實(shí)際分析；前瞻性信息，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)遇等采取的計(jì)劃；股東與管理人員的信息；背景信息，涉與到了經(jīng)營業(yè)務(wù)，資產(chǎn)圍、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手與經(jīng)營目標(biāo)等。這類輔助信息能夠使得企業(yè)的利益變得更為全面，對(duì)于其后續(xù)的發(fā)展?jié)摿ψ龀鲇行У脑u(píng)估。僅從財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值上無法看出企業(yè)經(jīng)營的具體情況,只有詳細(xì)分析董事會(huì)報(bào)告與其他信息來源中與該企業(yè)經(jīng)營情況有關(guān)的信息之后,把經(jīng)營情況與財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來分析,才能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)做出更深層次的理解。5.2.3改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析的方法完全披露無形資產(chǎn)方面的信息要針對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)存在的不足和缺陷，進(jìn)一步健全財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，針對(duì)各行業(yè)見不同特點(diǎn)，可對(duì)不同行業(yè)建立不同指標(biāo)體系，除要有財(cái)務(wù)指標(biāo)，還要有非財(cái)務(wù)指標(biāo)。而且針對(duì)該指標(biāo)體系要有與其相適應(yīng)的分析方法，可適當(dāng)引入數(shù)學(xué)分析的方法，來解決目前分析方法簡(jiǎn)單的弊端，提高分析的效果。當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展使得知識(shí)超出了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中的資本與生產(chǎn)力等重要因素，知識(shí)經(jīng)濟(jì)成為了當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流，無形資產(chǎn)逐漸呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)，這逐漸變?yōu)榱?/p>