《股指期貨培訓(xùn)》PPT課件

1、 主要內(nèi)容主要內(nèi)容一、股指期貨及其交易制度一、股指期貨及其交易制度二、如何參與股指期貨交易二、如何參與股指期貨交易三、股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)及防范三、股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)及防范1;. 股指期貨及其交易制度股指期貨及其交易制度2;.股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期貨是一種以股票價(jià)格指數(shù)作是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨為標(biāo)的物的金融期貨3;. 股票價(jià)格指數(shù)期貨具有股票和期貨的雙重屬性。期貨期貨股票股票股指期貨股指期貨4;.1 . 保證金交易保證金交易 （杠桿交易）（杠桿交易）2 . 雙向操作雙向操作3 . T+0制度制度4 .到期交割到期交割5;.杠桿效應(yīng)杠桿效應(yīng)1保證金交易保證金交易6;.￥100￥110￥1

2、00100￥900100￥90020010%1010%10%100%7;.100￥900100￥9000￥100￥ 90￥10010%10010%10%100%8;.買入開倉買入開倉賣出平倉賣出平倉賣出開倉賣出開倉買入平倉買入平倉9;.期貨：期貨：T+0制度；股票：制度制度；股票：制度T+0制度制度10;. 期貨合約有到期日，不能無限期持有。期貨合約有到期日，不能無限期持有。到期交割到期交割11;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度12

3、;. 股指期貨保證金初步定為合約價(jià)值的10%，交易所和經(jīng)紀(jì)公司將隨著市場風(fēng)險(xiǎn)不斷變化而適當(dāng)調(diào)節(jié)一定保證金收取比例.每張合約所需保證金：每張合約所需保證金：13;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度14;. 滬深滬深300股指期貨每日結(jié)算價(jià)為期貨合約最后一小時(shí)股指期貨每日結(jié)算價(jià)為期貨合約最后一小時(shí)加權(quán)平均價(jià)加權(quán)平均價(jià)。每日結(jié)算制度每日結(jié)算制度開倉價(jià)開倉價(jià)結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)15;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)

4、告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度16;.履約保證金可用保證金什么情況下會被強(qiáng)什么情況下會被強(qiáng)制平倉？制平倉？17;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度18;. 現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時(shí)，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時(shí)，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉合約。未平倉合約。交割結(jié)算價(jià)采用到

5、期日滬深交割結(jié)算價(jià)采用到期日滬深300指數(shù)指數(shù) 最后兩小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均價(jià)。最后兩小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均價(jià)。 股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開倉價(jià)股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開倉價(jià) 和交割結(jié)算價(jià)的差額，計(jì)算交割損益。和交割結(jié)算價(jià)的差額，計(jì)算交割損益。19;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度20;. 指會員或投資者可以持有的，按指會員或投資者可以持有的，按 單邊單邊 計(jì)算的某一合約持倉的最大數(shù)額。計(jì)算的某一合約持倉的最大數(shù)額。超出的持

6、倉或未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成減倉的持倉，交易所可強(qiáng)行平倉。超出的持倉或未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成減倉的持倉，交易所可強(qiáng)行平倉。21;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度22;.u當(dāng)投資者的持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)投資者的持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)通過會員向交易所報(bào)告。的，應(yīng)通過會員向交易所報(bào)告。23;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉

7、制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度24;.股指期貨漲跌停板幅度為股指期貨漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價(jià)的前一日結(jié)算價(jià)的10%25;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度26;.熔斷熔斷：價(jià)格到達(dá)熔斷點(diǎn)并持續(xù)：價(jià)格到達(dá)熔斷點(diǎn)并持續(xù)5分鐘后，熔斷機(jī)分鐘后，熔斷機(jī)制啟動，成交價(jià)格被限制在熔斷點(diǎn)之內(nèi)。當(dāng)制啟動，成交價(jià)格被限制在熔斷點(diǎn)之內(nèi)。當(dāng)熔斷時(shí)間結(jié)束后，價(jià)格波動范圍擴(kuò)大到漲跌熔斷時(shí)間結(jié)束后，價(jià)格波動范圍擴(kuò)大到漲跌

8、停板停板u 股指期貨的熔斷點(diǎn)為前一日結(jié)算價(jià)的股指期貨的熔斷點(diǎn)為前一日結(jié)算價(jià)的6%,熔斷時(shí)間為熔斷時(shí)間為5分鐘分鐘27;.熔斷機(jī)制啟動后的連續(xù)5分鐘內(nèi)，該合約買賣申報(bào)在熔斷價(jià)格區(qū)間內(nèi)繼續(xù)撮合成交。5分鐘后，熔斷機(jī)制終止，漲跌停板幅度生效。股指期貨合約申報(bào)價(jià)觸及熔斷價(jià)格未持續(xù)5分鐘，第一節(jié)交易結(jié)束的，第二節(jié)交易開始后重新進(jìn)行熔斷檢查。熔斷機(jī)制啟動后不足5分鐘，第一節(jié)交易結(jié)束的，熔斷機(jī)制終止；第二節(jié)交易開始后，漲跌停板幅度生效。收市前30分鐘內(nèi)，不設(shè)熔斷機(jī)制。熔斷機(jī)制已經(jīng)啟動的，終止執(zhí)行。每日只啟動一次熔斷機(jī)制。最后交易日不設(shè)熔斷機(jī)制 28;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)告

9、制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度29;. 強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。 強(qiáng)制減倉的方法（一）同一客戶雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報(bào)單參與強(qiáng)制減倉計(jì)算，其余平倉報(bào)單與其反向持倉自動對沖平倉。（二）申報(bào)平倉數(shù)量的確定申報(bào)平倉數(shù)量是指在Dt交易日收市后,已在交易所系統(tǒng)中以漲跌停板價(jià)格申報(bào)無法成交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大于等于Dt交易日結(jié)算價(jià)10%的所有持倉?？蛻舨辉?/p>

10、按照上述方法平倉的，可在收市前撤單。30;.保證金監(jiān)控中心保證金監(jiān)控中心31;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報(bào)告制度大戶持倉報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度相關(guān)制度和細(xì)則以交易所公相關(guān)制度和細(xì)則以交易所公布為準(zhǔn)布為準(zhǔn)32;. 滬深滬深300300股票指數(shù)期貨合約股票指數(shù)期貨合約合約標(biāo)的合約標(biāo)的滬深滬深300300指數(shù)指數(shù)合約乘數(shù)合約乘數(shù)每點(diǎn)每點(diǎn)300300元元合約價(jià)值合約價(jià)值滬深滬深300300指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)300300元元報(bào)價(jià)單位報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)最小變動價(jià)位最小變動價(jià)位0.

11、20.2點(diǎn)點(diǎn)合約月份合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個季月當(dāng)月、下月及隨后兩個季月交易時(shí)間交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:159:15-11:30, 13:00-15:15最后交易日交易時(shí)間最后交易日交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:009:15-11:30, 13:00-15:00價(jià)格限制價(jià)格限制上一個交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)上一個交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10%10%合約交易保證金合約交易保證金合約價(jià)值的合約價(jià)值的10%10%交割方式交割方式現(xiàn)金交割現(xiàn)金交割最后交易日最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇法定節(jié)假日順延合約到期月份的第三個周五，遇法定節(jié)假日順延最后結(jié)算日最后結(jié)算日同最后交易日同最后交易日交易代碼交易代碼IFIF33;.34;.35;.36;.限價(jià)指令限價(jià)指令取消指令取消指令37;.結(jié)算結(jié)算 指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對投資者的交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對投資者的交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)和