第五章投資項目財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價

1、第五章第五章 建設(shè)項目的財務(wù)評價建設(shè)項目的財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價與國民經(jīng)濟評價：是國家一級注冊建造師基礎(chǔ)課程考試、：是國家一級注冊建造師基礎(chǔ)課程考試、高級投資咨詢工程師專業(yè)課程考試中知識點分布高級投資咨詢工程師專業(yè)課程考試中知識點分布最密集、難度最大的章節(jié)最密集、難度最大的章節(jié)。：綜合性、實踐性最強的章節(jié)，是對前：綜合性、實踐性最強的章節(jié)，是對前面已學(xué)知識的綜合運用。也是面已學(xué)知識的綜合運用。也是技術(shù)經(jīng)濟學(xué)技術(shù)經(jīng)濟學(xué)課程課程的重點與難點。的重點與難點。：是建設(shè)項目前期可行性研究、投資策：是建設(shè)項目前期可行性研究、投資策劃中的核心內(nèi)容。是投資企業(yè)最為關(guān)注的部分。劃中的核心內(nèi)容。是投資企業(yè)最為關(guān)注

2、的部分。 主要內(nèi)容主要內(nèi)容基本財務(wù)報表的編制基本財務(wù)報表的編制3財務(wù)評價指標體系財務(wù)評價指標體系4財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析256國民經(jīng)濟評價的基本原理及指標體系國民經(jīng)濟評價的基本原理及指標體系國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的異同點國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的異同點財務(wù)評價的概念及主要分析內(nèi)容財務(wù)評價的概念及主要分析內(nèi)容 1重點重點重點重點重點重點難點難點難點難點財務(wù)評價體系圖財務(wù)評價體系圖考察項目在考察項目在財務(wù)財務(wù)上上的可行性。的可行性。1.1 財務(wù)評價概念財務(wù)評價概念根據(jù)國家現(xiàn)行根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度財稅制度價格體系價格體系分析計算項目的分析計算項目的效益效益費用費用編制財務(wù)報表編制財務(wù)報表以項

3、目的以項目的盈利能力盈利能力分析分析清償能力清償能力分析分析財務(wù)生存能力財務(wù)生存能力分析分析從項目的從項目的財務(wù)角度財務(wù)角度 通過編制通過編制現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配表利潤與利潤分配表，從項目的現(xiàn)金支付能力、投資回收能力、利潤角從項目的現(xiàn)金支付能力、投資回收能力、利潤角度考察項目的盈利能力。度考察項目的盈利能力。1.2 財務(wù)評價的主要內(nèi)容財務(wù)評價的主要內(nèi)容 通過編制通過編制資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表、借款還本付息估算表借款還本付息估算表，研究項目最佳的資金來源，解決資金的供應(yīng)問題。研究項目最佳的資金來源，解決資金的供應(yīng)問題。通過考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)合通過考察項目資產(chǎn)、負債

4、、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)合理性，以及債務(wù)償還和利息支付的情況，來反映理性，以及債務(wù)償還和利息支付的情況，來反映項目的清償能力。項目的清償能力。 通過編制通過編制財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，從資金平衡，從資金平衡角度出發(fā)，考察項目資金平衡和余缺等財務(wù)狀況，角度出發(fā)，考察項目資金平衡和余缺等財務(wù)狀況，判斷其財務(wù)的生存能力和財務(wù)可持續(xù)性。判斷其財務(wù)的生存能力和財務(wù)可持續(xù)性。 注：注：1 1、2 2、3 3 不能相互代替不能相互代替 建設(shè)期的固定資產(chǎn)投資建設(shè)期的固定資產(chǎn)投資要反映到總成本費用中要反映到總成本費用中去嗎？去嗎？勞動勞動手段手段產(chǎn)品產(chǎn)品制造費用是指企業(yè)各個生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生

5、的各項費用。制造費用是指企業(yè)各個生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項費用。包括生產(chǎn)單位管理人員工資、職工福利費、包括生產(chǎn)單位管理人員工資、職工福利費、折舊費折舊費、維簡費、修理費、維簡費、修理費、物料消耗、低值易耗品攤銷、勞動保護費、水電費、辦公費、差旅費、物料消耗、低值易耗品攤銷、勞動保護費、水電費、辦公費、差旅費、運輸費、保險費、設(shè)計制圖費、試驗檢驗費、環(huán)境保護費以及其他制造運輸費、保險費、設(shè)計制圖費、試驗檢驗費、環(huán)境保護費以及其他制造費用。費用。 生產(chǎn)成本加期間費用估算法生產(chǎn)成本加期間費用估算法生產(chǎn)要素估算法生產(chǎn)要素估算法經(jīng)營成本是工程經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟學(xué)特有的概經(jīng)濟學(xué)特有的概念，涉及企

6、業(yè)產(chǎn)念，涉及企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、品生產(chǎn)、銷售、管理過程中物料、管理過程中物料、人力和能源的投人力和能源的投入費用，入費用，反映企反映企業(yè)的生產(chǎn)和管理業(yè)的生產(chǎn)和管理水平水平，是運營期，是運營期的主要現(xiàn)金流出。的主要現(xiàn)金流出。 2012年一級建造師考試真題年一級建造師考試真題 7575、下列成本費用中，屬于經(jīng)營成本的有（、下列成本費用中，屬于經(jīng)營成本的有（ ）A.A.修理費修理費 B.B.外購原材料費外購原材料費 C.C.外購燃料及動力費外購燃料及動力費 D.D.折舊費折舊費 E.E.利息支出利息支出【答案答案】ABC將固定資產(chǎn)的應(yīng)計折舊額均衡地分攤到固定資產(chǎn)將固定資產(chǎn)的應(yīng)計折舊額均衡地分攤到固定

7、資產(chǎn)預(yù)計使用壽命內(nèi)的一種方法預(yù)計使用壽命內(nèi)的一種方法. .年折舊率年折舊率 =1 預(yù)計凈殘值率預(yù)計凈殘值率預(yù)計的折舊年限預(yù)計的折舊年限 100%月折舊率月折舊率 = 年折舊率年折舊率 12 月折舊額月折舊額 = 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值月折舊率月折舊率(直線法)15/47 企業(yè)有一設(shè)備，原值200000元，預(yù)計可使用10年，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，該設(shè)備報廢時的凈殘值率為%。假設(shè)企業(yè)采用平均年限法核算，請計算該設(shè)備的月折舊率和月折舊額。年折舊率1 2109.8%月折舊率9.8 12 0.82%月折舊額2000000.82% =1640元16/47根據(jù)實際工作量計提固定資產(chǎn)折舊額的一種方法。根據(jù)實際工作量

8、計提固定資產(chǎn)折舊額的一種方法。優(yōu)點優(yōu)點: : 這種方法彌補了年限平均法只重使用時間不考這種方法彌補了年限平均法只重使用時間不考慮使用強度的缺點。慮使用強度的缺點。每單位工作量折舊額 =固定資產(chǎn)原值（1凈殘值率）預(yù)計工作量某項固定資產(chǎn)月折舊額= 該項固定資產(chǎn)當月工作量每單位工作量折舊額某建材企業(yè)的一輛運貨卡車原值為100000元，預(yù)計總行駛里程為50萬公里，其報廢時的凈值率為5%，本月行駛4000公里.計算該輛汽車的月折舊額單位里程折舊額=本月折舊額=40000.19=760元100000（1-5%）500000=0.19元/公里指在指在不考慮固定資產(chǎn)不考慮固定資產(chǎn)凈殘值的情況下，根據(jù)每期期初凈

9、殘值的情況下，根據(jù)每期期初固定資產(chǎn)賬面凈值（固定資產(chǎn)賬面余額減累計折舊）固定資產(chǎn)賬面凈值（固定資產(chǎn)賬面余額減累計折舊）和雙倍的直線法折舊率計算固定資產(chǎn)折舊的一種方法和雙倍的直線法折舊率計算固定資產(chǎn)折舊的一種方法.計算公式年折舊率=2預(yù)計折舊年限 100%月折舊額=固定資產(chǎn)賬面凈值月折舊率最后兩年折舊額最后兩年折舊額平攤平攤19/47某企業(yè)進口設(shè)備一臺，價值為80000元，預(yù)計使用年限為5年，預(yù)計殘值收入3000元。該設(shè)備用雙倍余額遞減法計算折舊額。雙倍直線折舊率= 2/5 100%= 40%年折舊率=2預(yù)計折舊年限 100%使用年份年初賬面余額年折舊率年折舊額累計折舊額年末賬面凈值180000

10、40%32000320004800024800040%19200512002880032880040%11520627201728041728071406986010140510140714077000300071407140指將固定資產(chǎn)的原價減去預(yù)計凈殘值后的余額乘以一個指將固定資產(chǎn)的原價減去預(yù)計凈殘值后的余額乘以一個逐年遞減的變動折舊率計算每年折舊額的一種方法。逐年遞減的變動折舊率計算每年折舊額的一種方法。22/47固定資產(chǎn)各年的折舊率固定資產(chǎn)各年初尚可使用年數(shù)固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限各年數(shù)字之和 100%=固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限已使用年數(shù)固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限 （預(yù)計使用年限+1) 2 100%

11、固定資產(chǎn)月折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計凈殘值）月折舊率23/47某企業(yè)進口設(shè)備一臺，價值為80000元，預(yù)計使用年限為5年，預(yù)計殘值收入3000元。該設(shè)備用年數(shù)總和法計算折舊額。第1年折舊率 固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限已使用年數(shù)固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限 （預(yù)計使用年限+1) 2 100%=5 - 05 *( 5+1) /2 100%=5 1524/47第第1年折舊率年折舊率 = 5/15第第2年折舊率年折舊率 = 4/15 第第3年折舊率年折舊率 = 3/15 第第4年折舊率年折舊率 = 2/15 第第5年折舊率年折舊率 = 1/15 80000 - 300025/47使用年份應(yīng)計提折舊總額年折舊率年折

12、舊額累計折舊額年末賬面凈值1770005/1525666.6725666.6754333.332770004/1520533.3346200338003770003/151540061600184004770002/1510266.6771866.678133.335770001/15513.337700030002011年一級建造師考試真題年一級建造師考試真題 50某施工企業(yè)購買一臺新型挖土機械，價格為某施工企業(yè)購買一臺新型挖土機械，價格為50萬元，預(yù)計使用壽命為萬元，預(yù)計使用壽命為2000臺班，預(yù)計凈殘值臺班，預(yù)計凈殘值為購買價格的為購買價格的3%，若按工作量法折舊，該機械每，若按工作量法

13、折舊，該機械每工作臺班折舊費應(yīng)為（）元。工作臺班折舊費應(yīng)為（）元。 A242.50 B237.50C250.00 D257.70 【答案答案】 A500 000(1-3%)/2 000元元=24250元。元。 作業(yè)作業(yè)1 某擬建項目投資總額為某擬建項目投資總額為36003600萬元，其中形成固定萬元，其中形成固定資產(chǎn)資產(chǎn)30603060萬元，無形資產(chǎn)萬元，無形資產(chǎn)540540萬元。固定資產(chǎn)使用年萬元。固定資產(chǎn)使用年限為限為1010年，殘值率為年，殘值率為4%4%，固定資產(chǎn)余值在運營期末一，固定資產(chǎn)余值在運營期末一次性收回；無形資產(chǎn)按次性收回；無形資產(chǎn)按1010年平均記取攤銷費。其中，年平均記取

14、攤銷費。其中，建設(shè)期建設(shè)期2 2年，運營期年，運營期1010年。運營期內(nèi)經(jīng)營成本年。運營期內(nèi)經(jīng)營成本600600萬元，萬元，年支付建設(shè)期利息年支付建設(shè)期利息8080萬元，試計算年總成本費用。萬元，試計算年總成本費用。2.3 2.3 項目總投資估算項目總投資估算2.3.1 2.3.1 建設(shè)投資估算建設(shè)投資估算 1. 1. 建筑工程費建筑工程費 通常采用單位綜合指標（每通常采用單位綜合指標（每m2、m3、m、km的的造價）估算法進行。造價）估算法進行。 2. 2. 安裝工程費安裝工程費 安裝工程費安裝工程費=設(shè)備原價設(shè)備原價安裝費率安裝費率 安裝工程費安裝工程費=設(shè)備噸位設(shè)備噸位每噸安裝費每噸安裝

15、費 3. 3. 設(shè)備及工器具購置費設(shè)備及工器具購置費 設(shè)備購置費設(shè)備原價（進口設(shè)備抵岸價）設(shè)備購置費設(shè)備原價（進口設(shè)備抵岸價）設(shè)備運雜費設(shè)備運雜費 工器具及生產(chǎn)家具購置費設(shè)備購置費工器具及生產(chǎn)家具購置費設(shè)備購置費費費率率 （1）國產(chǎn)設(shè)備原價的確定）國產(chǎn)設(shè)備原價的確定 1）國產(chǎn)標準設(shè)備原價的確定）國產(chǎn)標準設(shè)備原價的確定 2）國產(chǎn)非標準設(shè)備原價的確定）國產(chǎn)非標準設(shè)備原價的確定 （2）進口設(shè)備抵岸價的確定）進口設(shè)備抵岸價的確定 進口設(shè)備抵岸價進口設(shè)備抵岸價貨價國外運費國外運輸保險貨價國外運費國外運輸保險費銀行財務(wù)費外貿(mào)手續(xù)費進口關(guān)稅（消費銀行財務(wù)費外貿(mào)手續(xù)費進口關(guān)稅（消費稅）進口設(shè)備增值稅（海關(guān)監(jiān)管

16、手續(xù)費）費稅）進口設(shè)備增值稅（海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費） （3）設(shè)備運雜費的計算）設(shè)備運雜費的計算設(shè)備運雜費設(shè)備運雜費設(shè)備原價（進口設(shè)備抵岸價）設(shè)備原價（進口設(shè)備抵岸價）費率費率 4. 4. 工程建設(shè)其他費用工程建設(shè)其他費用 工程建設(shè)其他費用按各項費用科目的費率或者取費標準工程建設(shè)其他費用按各項費用科目的費率或者取費標準算。算。 主要包括：主要包括：土地使用費，建設(shè)單位管理費，可行性研究費、土地使用費，建設(shè)單位管理費，可行性研究費、建設(shè)單位臨時設(shè)施費，勘察設(shè)計費、環(huán)衛(wèi)評價費、工程監(jiān)建設(shè)單位臨時設(shè)施費，勘察設(shè)計費、環(huán)衛(wèi)評價費、工程監(jiān)理費，工程保險費，聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費等。理費，工程保險費，聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費等。序號序

17、號費用名稱費用名稱計算依據(jù)計算依據(jù)費率或標準費率或標準總價總價1 1土地使用費土地使用費2 2建設(shè)單位管理費建設(shè)單位管理費3 3可行性研究費可行性研究費4 4研究試驗費研究試驗費5 5勘察設(shè)計費勘察設(shè)計費6 6環(huán)境影響評價費環(huán)境影響評價費7 7勞動安全衛(wèi)生評價費勞動安全衛(wèi)生評價費8 8場地準備及臨時設(shè)施費場地準備及臨時設(shè)施費9 9引進技術(shù)及進口設(shè)備其引進技術(shù)及進口設(shè)備其他費他費1010工程保險費工程保險費1111特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢查特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢查費費1212市政公用設(shè)施建設(shè)及綠市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化補償費化補償費合計合計2011年一級建造師考試真題年一級建造師考試真題6060下列建設(shè)工程

18、項目相關(guān)費用中，屬于工程建設(shè)下列建設(shè)工程項目相關(guān)費用中，屬于工程建設(shè)其他費用的是（）。其他費用的是（）。 A A環(huán)境影響評價費環(huán)境影響評價費 B B建筑安裝工程費建筑安裝工程費 C C設(shè)備及工器具購置費設(shè)備及工器具購置費 D D預(yù)備費預(yù)備費 【答案答案】 A （1）基本預(yù)備費）基本預(yù)備費 是指在初步設(shè)計和概算中難以預(yù)料的費用是指在初步設(shè)計和概算中難以預(yù)料的費用 。是以工程。是以工程費用（即建筑安裝工程費用、設(shè)備及工器具購置費）和工費用（即建筑安裝工程費用、設(shè)備及工器具購置費）和工程建設(shè)其他費用之和為計算基數(shù)，乘以一定的基本預(yù)備費程建設(shè)其他費用之和為計算基數(shù)，乘以一定的基本預(yù)備費率進行就算。率進

19、行就算。 基本預(yù)備費率按國家有關(guān)規(guī)定記取。可用公式表示為：基本預(yù)備費率按國家有關(guān)規(guī)定記取?？捎霉奖硎緸椋夯绢A(yù)備費率工程建設(shè)其他費用）建筑安裝工程費用（設(shè)備及工器具購置費基本預(yù)備費（2）漲價預(yù)備費）漲價預(yù)備費 漲價預(yù)備費是指從估算時到項目建成期間內(nèi)因漲價預(yù)備費是指從估算時到項目建成期間內(nèi)因物價上漲而引起的投資費用增加數(shù)額。物價上漲而引起的投資費用增加數(shù)額。 1)1(0tmnttfIPC式中式中:PC漲價預(yù)備費；漲價預(yù)備費； It第第t年的建筑工程費、安裝工程費、設(shè)備及工器具年的建筑工程費、安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費之和；購置費之和； f年價格上漲指數(shù)；年價格上漲指數(shù)； m 估算年到建設(shè)開

20、始年的年數(shù)；估算年到建設(shè)開始年的年數(shù)； n建設(shè)期。建設(shè)期。2012年一級建造師考試真題年一級建造師考試真題 16.某建設(shè)工程項目的設(shè)備及工器具購置費為某建設(shè)工程項目的設(shè)備及工器具購置費為2500萬元，建筑安裝工程費為萬元，建筑安裝工程費為2000萬元，工程建設(shè)其萬元，工程建設(shè)其他費為他費為1500萬元，基本預(yù)備費率為萬元，基本預(yù)備費率為10%，則該項，則該項目的基本預(yù)備費為（）萬元。目的基本預(yù)備費為（）萬元。 A.200 B.400 C.600 D.450【答案】C 【解析】（2500+2000+1500）*10%=600（萬元）。2012年一級建造師考試真題年一級建造師考試真題 35. 編制

21、建設(shè)項目投資估算時，考慮項目在實施中編制建設(shè)項目投資估算時，考慮項目在實施中可能會發(fā)生涉及變更增加工程量，投資計劃中需可能會發(fā)生涉及變更增加工程量，投資計劃中需要事先預(yù)留的費用是（要事先預(yù)留的費用是（ ） A.漲價預(yù)備費漲價預(yù)備費 B.鋪底流動資金鋪底流動資金 C.基本預(yù)備費基本預(yù)備費 D.工程建設(shè)其他費用工程建設(shè)其他費用【答案答案】C?；绢A(yù)備費。基本預(yù)備費2011 年一級建造師考試真題年一級建造師考試真題 36某建設(shè)工程項目在建設(shè)初期估算的建筑安裝某建設(shè)工程項目在建設(shè)初期估算的建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費為工程費、設(shè)備及工器具購置費為5000萬元，按照萬元，按照項目進度計劃，建設(shè)期為

22、項目進度計劃，建設(shè)期為2年，第年，第1年投資年投資2000萬萬元，第元，第2年投資年投資3000萬元，預(yù)計建設(shè)期內(nèi)價格總水萬元，預(yù)計建設(shè)期內(nèi)價格總水平上漲率為每年平上漲率為每年5%，則該項目的漲價預(yù)備費估算，則該項目的漲價預(yù)備費估算是（）萬元。是（）萬元。 A250.00 B307.50C407.50 D512.50 【答案答案】 C建設(shè)期每年利息的理論計算公式為：建設(shè)期每年利息的理論計算公式為：年借款利率）本年借款額（年初借款本息累計每年應(yīng)計利息2 建設(shè)期各年利息計算如下：建設(shè)期各年利息計算如下： I0.53005.6%8.4（萬元）（萬元） I（308.40.5400）5.6%28.47（

23、萬元）（萬元） I（736.87+0.5300）5.6%49.66（萬元）（萬元） 到建設(shè)期末累計借款本利為到建設(shè)期末累計借款本利為1086.53萬元。萬元。例例3：某新建項目，建設(shè)期為年，第一年貸款某新建項目，建設(shè)期為年，第一年貸款300300萬萬元，第二年元，第二年400400萬元，第三年萬元，第三年300300萬元，年利率萬元，年利率5.6%5.6%。用復(fù)利法理論計算建設(shè)期借款利息。用復(fù)利法理論計算建設(shè)期借款利息。2013 年一級建造師考試真題年一級建造師考試真題 28 編制某工程項目投資估算時，項目建設(shè)期編制某工程項目投資估算時，項目建設(shè)期2年，年，第一年貸款第一年貸款800萬元，第二

24、年貸款萬元，第二年貸款600萬元，貸款萬元，貸款利率利率10%，則該項目建設(shè)期利息總和為（，則該項目建設(shè)期利息總和為（ ）萬元。）萬元。A,154 B,114 C,140 D,144答案答案A解析解析800/2*10%=40，（，（800+40+600/2）*10%=114，則利息總和為則利息總和為40+114=154 2012 年一級建造師考試真題年一級建造師考試真題 15.某建設(shè)工程項目的建設(shè)期為某建設(shè)工程項目的建設(shè)期為2年，第一年貸款年，第一年貸款600萬元，第二年貸款萬元，第二年貸款800萬元，貸款年利率萬元，貸款年利率10%，按年復(fù)利計息，則該項目建設(shè)期利息綜合為（）按年復(fù)利計息，則

25、該項目建設(shè)期利息綜合為（）萬元。萬元。 A.103 B.140 C.133 D.200【答案答案】C例例4 某工程在建設(shè)期初的建安工程費和設(shè)備工器具購某工程在建設(shè)期初的建安工程費和設(shè)備工器具購置費為置費為4500045000萬元。按本項目實施進度計劃，建設(shè)萬元。按本項目實施進度計劃，建設(shè)期期3 3年，投資分年使用比例為：第一年年，投資分年使用比例為：第一年25%25%，第二，第二年年55%55%，第三年，第三年20%20%，建設(shè)期內(nèi)預(yù)計年平均價格總，建設(shè)期內(nèi)預(yù)計年平均價格總水平上漲率為水平上漲率為5%5%。建設(shè)期利息為。建設(shè)期利息為13951395萬元，工程萬元，工程建設(shè)其他費用為建設(shè)其他費用

26、為38603860萬元，基本預(yù)備費率為萬元，基本預(yù)備費率為10%10%。試估算該項目的建設(shè)投資（含建設(shè)期利息）。試估算該項目的建設(shè)投資（含建設(shè)期利息）。 解：（解：（1 1）計算項目的基本預(yù)備費）計算項目的基本預(yù)備費 ： 基本預(yù)備費基本預(yù)備費(450003860)10%4886（萬元）（萬元） （2 2）計算項目的漲價預(yù)備費）計算項目的漲價預(yù)備費 第一年末的漲價預(yù)備費第一年末的漲價預(yù)備費=4500025%（1+0.05）11 =562.5（萬元）（萬元） 第二年末的漲價預(yù)備費第二年末的漲價預(yù)備費=4500055%（1+0.05）21 =2536.88（萬元）（萬元） 第三年末的漲價預(yù)備費第三年

27、末的漲價預(yù)備費=4500020%（1+0.05）31 =1418.63（萬元）（萬元） 該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費=562.5+2536.88+1418.63 =4518.01（萬元）（萬元） （3 3）計算項目的建設(shè)投資）計算項目的建設(shè)投資 建設(shè)投資靜態(tài)投資漲價預(yù)備費建設(shè)期借款利息建設(shè)投資靜態(tài)投資漲價預(yù)備費建設(shè)期借款利息 4500038604886 4518.01 139559659.01（萬元）（萬元）2.3.2 流動資金估算流動資金估算 3.1 3.1 擴大指標估算法擴大指標估算法 （1 1）按建設(shè)投資的一定比例估算。）按建設(shè)投資的一定比例估算。 （2 2）按經(jīng)營成

28、本的一定比例估算。）按經(jīng)營成本的一定比例估算。 （3 3）按年銷售收入的一定比例估算。）按年銷售收入的一定比例估算。 （4 4）按單位產(chǎn)量占用流動資金的比例估算）按單位產(chǎn)量占用流動資金的比例估算。 3.2 3.2 分項詳細估算法分項詳細估算法 為簡化計算，僅對存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收帳款三項流為簡化計算，僅對存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收帳款三項流動資產(chǎn)和應(yīng)付帳款這項流動負債進行估算，計算動資產(chǎn)和應(yīng)付帳款這項流動負債進行估算，計算公式如下：公式如下： 流動資金流動資金流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)流動負債 式中：式中：流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款存貨現(xiàn)金；應(yīng)收帳款存貨現(xiàn)金； 流動負債流動負債應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款+流動資金借款流動

29、資金借款分析分析p104面例題，回答如下問題面例題，回答如下問題 1、建設(shè)期每年的利息怎么計算的？運營期每年要、建設(shè)期每年的利息怎么計算的？運營期每年要支付的建設(shè)期貸款利息是怎么計算的？運營期每支付的建設(shè)期貸款利息是怎么計算的？運營期每年要支付的流動資金貸款利息是如何計算的，三年要支付的流動資金貸款利息是如何計算的，三者有什么區(qū)別？者有什么區(qū)別？ 2、固定資產(chǎn)折舊是如何計算的？、固定資產(chǎn)折舊是如何計算的？ 3、每年的總成本費用是如何計算的，導(dǎo)致每年總、每年的總成本費用是如何計算的，導(dǎo)致每年總成本費用不同的原因在哪里？成本費用不同的原因在哪里？五種基本財務(wù)報表五種基本財務(wù)報表利潤與利潤分配表利潤

30、與利潤分配表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表借款還本付息估算表借款還本付息估算表2.1 利潤與利潤分配表是關(guān)于利潤與利潤分配表是關(guān)于企業(yè)損益實況企業(yè)損益實況的綜的綜合報表。通過編制項目計算期內(nèi)各年的營業(yè)收入、合報表。通過編制項目計算期內(nèi)各年的營業(yè)收入、總成本費用、營業(yè)稅金及附加、所得稅、利潤總總成本費用、營業(yè)稅金及附加、所得稅、利潤總額、凈利潤、可分配利潤、未分配利潤等損益狀額、凈利潤、可分配利潤、未分配利潤等損益狀況，從利潤角度反映項目的盈利能力。況，從利潤角度反映項目的盈利能力。 分別取自相應(yīng)的輔助報表分別取自相應(yīng)的輔助報表經(jīng)營稅金及附加總成本費

31、用銷售收入利潤總額-所得稅率利潤總額所得稅所得稅利潤總額稅后利潤-有時為利潤總額調(diào)有時為利潤總額調(diào)整后的數(shù)額整后的數(shù)額知識補充：營業(yè)稅增收范圍知識補充：營業(yè)稅增收范圍 國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)營業(yè)稅稅目注釋營業(yè)稅稅目注釋（試行稿）的（試行稿）的通知通知 國稅發(fā)國稅發(fā)19931993第第149149號號一、交通運輸業(yè)一、交通運輸業(yè): :本稅目的征收范圍包括：陸路運輸、水路本稅目的征收范圍包括：陸路運輸、水路運輸、航空運輸、管道運輸、裝卸搬運。運輸、航空運輸、管道運輸、裝卸搬運。二、建筑業(yè)二、建筑業(yè): :本稅目的征收范圍包括：建筑、安裝、修繕、本稅目的征收范圍包括：建筑、安裝、修繕

32、、裝飾、其他工程作業(yè)。裝飾、其他工程作業(yè)。三、金融保險業(yè)三、金融保險業(yè): :本稅目的征收范圍包括：金融、保險。本稅目的征收范圍包括：金融、保險。四、郵電通信業(yè)四、郵電通信業(yè): :本稅目的征收范圍包括：郵政、電信。本稅目的征收范圍包括：郵政、電信。五、文化體育業(yè)五、文化體育業(yè): :本稅目的征收范圍包括：文化業(yè)、體育業(yè)。本稅目的征收范圍包括：文化業(yè)、體育業(yè)。六、娛樂業(yè)六、娛樂業(yè): :本稅目征收范圍包括：經(jīng)營歌廳、舞廳、卡本稅目征收范圍包括：經(jīng)營歌廳、舞廳、卡拉拉OKOK歌舞廳、音樂茶座、臺球、高爾夫球、保齡球場、游歌舞廳、音樂茶座、臺球、高爾夫球、保齡球場、游藝場等娛樂場所，以及娛樂場所為顧客進行

33、娛樂活動提供藝場等娛樂場所，以及娛樂場所為顧客進行娛樂活動提供服務(wù)的業(yè)務(wù)。服務(wù)的業(yè)務(wù)。七、服務(wù)業(yè)七、服務(wù)業(yè): :本稅目的征收范圍包括：代理業(yè)、旅店業(yè)、本稅目的征收范圍包括：代理業(yè)、旅店業(yè)、飲食業(yè)、旅游業(yè)、倉儲業(yè)、租賃業(yè)、廣告業(yè)、其他服務(wù)業(yè)。飲食業(yè)、旅游業(yè)、倉儲業(yè)、租賃業(yè)、廣告業(yè)、其他服務(wù)業(yè)。八、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)八、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn): :本稅目的征收范圍包括：轉(zhuǎn)讓土地使本稅目的征收范圍包括：轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓商標權(quán)、轉(zhuǎn)讓專利權(quán)、轉(zhuǎn)讓非專利技術(shù)、轉(zhuǎn)讓用權(quán)、轉(zhuǎn)讓商標權(quán)、轉(zhuǎn)讓專利權(quán)、轉(zhuǎn)讓非專利技術(shù)、轉(zhuǎn)讓著作權(quán)、轉(zhuǎn)讓商譽。著作權(quán)、轉(zhuǎn)讓商譽。九、銷售不動產(chǎn)九、銷售不動產(chǎn): :本稅目的征收范圍包括：銷售建筑物或本

34、稅目的征收范圍包括：銷售建筑物或構(gòu)筑物，銷售其他土地附著物。構(gòu)筑物，銷售其他土地附著物。 知識補充：營業(yè)稅增收范圍知識補充：營業(yè)稅增收范圍增值稅增值稅 現(xiàn)行的現(xiàn)行的增值稅增值稅制度是以制度是以1993年年12月月13日國務(wù)院頒布的日國務(wù)院頒布的國國務(wù)院令務(wù)院令第第134號號中華人民共和國增值稅暫行條例中華人民共和國增值稅暫行條例為基為基礎(chǔ)的。增值稅已經(jīng)成為中國最主要的礎(chǔ)的。增值稅已經(jīng)成為中國最主要的稅種稅種之一，增值稅的之一，增值稅的收入占中國全部稅收的收入占中國全部稅收的60以上，是最大的以上，是最大的稅種稅種。增值稅。增值稅由由國家稅務(wù)局國家稅務(wù)局負責(zé)征收，負責(zé)征收，稅收收入稅收收入中中7

35、5為為中央財政收入中央財政收入，25為地方收入。進口環(huán)節(jié)的增值稅由海關(guān)負責(zé)征收，為地方收入。進口環(huán)節(jié)的增值稅由海關(guān)負責(zé)征收，稅稅收收入收收入全部為全部為中央財政收入中央財政收入。增值稅的征收范圍增值稅的征收范圍增值稅征收范圍包括：增值稅征收范圍包括：1、銷售行業(yè)，指銷售貨物，包括、銷售行業(yè)，指銷售貨物，包括進口貨物。進口貨物。2、加工、修理、修配行業(yè)。、加工、修理、修配行業(yè)。 盈余公積金已達注冊資金盈余公積金已達注冊資金50%50%時可以不再提取。時可以不再提取。公益金主要用于企業(yè)公益金主要用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施的職工集體福利設(shè)施支出。支出。可以用于轉(zhuǎn)增企業(yè)注冊資可以用于轉(zhuǎn)增企業(yè)注冊資本金

36、，也可以用于償還固本金，也可以用于償還固定資產(chǎn)投資借款。定資產(chǎn)投資借款。序序號號項目項目合合計計計算期計算期1 12 23 3n-1n-1n n1 1營業(yè)收入營業(yè)收入2 2營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加3 3總成本費用總成本費用4 4利潤總額（利潤總額（1-2-31-2-3）5 5彌補以前年度虧損彌補以前年度虧損6 6應(yīng)納稅所得額（應(yīng)納稅所得額（4-54-5）7 7所得稅（所得稅（6 625%25%）8 8稅后利潤（稅后利潤（6-76-7）9 9提取公積金及公益金提取公積金及公益金9.19.19.29.29.39.3法定盈余公積金法定盈余公積金公益金公益金任意盈余公積金任意盈余公積金1010年初

37、未分配利潤累計年初未分配利潤累計1111可供投資者分配利潤可供投資者分配利潤（8-9+108-9+10）1212應(yīng)付利潤應(yīng)付利潤其中：其中：方方 方方1313年末累計未分配利潤年末累計未分配利潤（11-1211-12）表表6-1 6-1 利潤與利潤分配表利潤與利潤分配表 1 1、總投資收益率、總投資收益率（Return of Investment，ROI）指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后正常年份的年息稅前利潤或運營指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤與項目總投資的比值。表達式為：期內(nèi)年平均息稅前利潤與項目總投資的比值。表達式為：100%TIEBITROI ROI項目

38、投資收益率；項目投資收益率； EBIT項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平年平均均息稅前利潤；息稅前利潤； TI投資總額。是整個項目的投資總額投資總額。是整個項目的投資總額其中：息稅前利潤其中：息稅前利潤= =利潤總額（稅前利潤）利潤總額（稅前利潤）+ +當年應(yīng)付利息當年應(yīng)付利息 2 2、資本金凈利潤率、資本金凈利潤率（Return of Equity，ROE）項目資本金凈利潤率是指正常生產(chǎn)年份的年凈利潤項目資本金凈利潤率是指正常生產(chǎn)年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤與項目資本金的比值。或運營期內(nèi)年平均凈利潤與項目資本金的比值。 100%ECNPROE

39、ROE項目資本金凈利潤率；項目資本金凈利潤率；NP項目正常生產(chǎn)年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈項目正常生產(chǎn)年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈 利潤；利潤； EC項目資本金。項目資本金。 3 3、投資利潤率、投資利潤率項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的利潤總額與項目總投資的比率。利潤總額與項目總投資的比率?？偼顿Y額潤總額年利潤總額或年平均利投資利潤率例：例： 某項目期初建設(shè)投資某項目期初建設(shè)投資20002000萬元，建設(shè)期為萬元，建設(shè)期為1 1年。資年。資本金與銀行貸款投入比例為本金與銀行貸款投入比例為1:11:1。貸款年利率為。貸款年利率為10%

40、10%，第第2 2年開始運營并開始還貸，每年只還利息，本金年開始運營并開始還貸，每年只還利息，本金在運營期第在運營期第1010年年末一次性償還。每年的收益為年年末一次性償還。每年的收益為16001600萬元，經(jīng)營成本為萬元，經(jīng)營成本為800800萬元，該項目經(jīng)營稅金萬元，該項目經(jīng)營稅金及附加綜合稅率取及附加綜合稅率取5.5%5.5%，適合的所得稅率為，適合的所得稅率為25%25%。固定資產(chǎn)折舊按平均年限法，無殘值，折舊年限設(shè)固定資產(chǎn)折舊按平均年限法，無殘值，折舊年限設(shè)為為1010年。試計算項目的總投資收益率和資本金凈利年。試計算項目的總投資收益率和資本金凈利潤率。潤率。解答：解答： 建設(shè)期利息

41、：（建設(shè)期利息：（1000/2）10%=50（萬元），因此項目總（萬元），因此項目總投資為：投資為：2000+50=2050萬元。萬元。 運營期每年應(yīng)還利息：（運營期每年應(yīng)還利息：（1000+50）10%=105（萬元），（萬元）， 年折舊費年折舊費=205010=205（萬元）（萬元） 年經(jīng)營稅金及附加年經(jīng)營稅金及附加=16005.5%=88（萬元）（萬元） 年總成本費用年總成本費用=800+205+105=1110（萬元）（萬元） 年利潤總額年利潤總額=1600-1110-88=402（萬元）（萬元） 年凈利潤年凈利潤=402-40225%=301.5（萬元）（萬元） 項目投資收益率項目投

42、資收益率=（402+105）2050=24.73% 項目資本金凈利潤率項目資本金凈利潤率=301.51000=30.15% 自有資金現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表投資項目可行性研究指南投資項目可行性研究指南 建設(shè)項目經(jīng)濟評建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)價方法與參數(shù)項目財務(wù)現(xiàn)金流量表項目財務(wù)現(xiàn)金流量表項目資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表項目資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表2.2 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金流量表是以整個項目周期整個項目周期為對象，編制各年的現(xiàn)為對象，編制各年的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及凈現(xiàn)金流量，通過計算財務(wù)凈現(xiàn)值、金流入、現(xiàn)金流出以及凈現(xiàn)金流量，通過計算財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率和投

43、資回收期等評價指標，從現(xiàn)金支付能財務(wù)內(nèi)部收益率和投資回收期等評價指標，從現(xiàn)金支付能力和投資回收角度來反映項目力和投資回收角度來反映項目盈利能力盈利能力的報表。的報表。營業(yè)收入營業(yè)收入回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金回收流動資金建設(shè)投資建設(shè)投資流動資金流動資金經(jīng)營成本經(jīng)營成本經(jīng)營稅金及附加經(jīng)營稅金及附加所得稅所得稅為什么不是為什么不是總成本？總成本？+-序號序號項目項目合合計計計算期計算期1 12 23 3n-1n-1n n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.1營業(yè)收入營業(yè)收入1.21.2回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.31.3回收流動資金回收流動資金2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.

44、1建設(shè)投資建設(shè)投資2.22.2流動資金流動資金2.32.3經(jīng)營成本經(jīng)營成本2.42.4營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加2.52.5其他現(xiàn)金流出其他現(xiàn)金流出3 3所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅前凈現(xiàn)金流量(1-2)(1-2)4 4累計所得稅前凈現(xiàn)金累計所得稅前凈現(xiàn)金流量流量5 5調(diào)整所得稅調(diào)整所得稅6 6所得稅后凈現(xiàn)金流量所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-53-5）7 7累計所得稅后凈現(xiàn)金累計所得稅后凈現(xiàn)金流量流量表表5-2 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表項目財務(wù)現(xiàn)金流量表序號序號項目項目合合計計計算期計算期1 12 23 3n-1n-1n n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.1營業(yè)收入營業(yè)收入1.21.2回收固定資產(chǎn)余值回收固

45、定資產(chǎn)余值1.31.3回收流動資金回收流動資金2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1建設(shè)投資建設(shè)投資2.22.2流動資金流動資金2.32.3經(jīng)營成本經(jīng)營成本2.42.4營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加2.52.5其他現(xiàn)金流出其他現(xiàn)金流出3 3所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅前凈現(xiàn)金流量(1-2)(1-2)4 4累計所得稅前凈現(xiàn)金累計所得稅前凈現(xiàn)金流量流量5 5調(diào)整所得稅調(diào)整所得稅6 6所得稅后凈現(xiàn)金流量所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-53-5）7 7累計所得稅后凈現(xiàn)金累計所得稅后凈現(xiàn)金流量流量表表5-2 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表項目財務(wù)現(xiàn)金流量表表表5-3 項目投資現(xiàn)金流量表（出售房地產(chǎn)）項目投資現(xiàn)金流量表（出售房地產(chǎn)）

46、序序號號 項項 目目合合計計 1 2 3 4 n 1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.1商品房銷售收入商品房銷售收入 2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.22.32.42.5建設(shè)投資建設(shè)投資(不含利息不含利息)銷售稅金及附加銷售稅金及附加土地增值稅土地增值稅所得稅所得稅其它現(xiàn)金流出其它現(xiàn)金流出3 3凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量4 4累計凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量 自有資金現(xiàn)金流量表以自有資金現(xiàn)金流量表以投資者的出資額投資者的出資額作為計算基礎(chǔ)，作為計算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支出作為現(xiàn)金支出，通過計算自有把借款本金償還和利息支出作為現(xiàn)金支出，通過計算自有資金財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率等評價指標，來考察項資金財務(wù)凈現(xiàn)

47、值、財務(wù)內(nèi)部收益率等評價指標，來考察項目自有資金的盈利能力。目自有資金的盈利能力。 營業(yè)收入營業(yè)收入回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金回收流動資金項目資本金支出項目資本金支出 借款本金償還借款本金償還借款利息支付借款利息支付 經(jīng)營成本經(jīng)營成本經(jīng)營稅金及附加經(jīng)營稅金及附加 所得稅所得稅相同相同現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出角度不同角度不同序序號號項目項目合計合計 計算期計算期1 12 23 34 4n n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.1營業(yè)收入營業(yè)收入1.21.2回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.31.3回收流動資金回收流動資金2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1項目資本金項目資本

48、金2.22.2借款本金償還借款本金償還2.32.3借款利息支付借款利息支付2.42.4經(jīng)營成本經(jīng)營成本2.52.5營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加2.62.6所得稅所得稅3 3凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量表表5-4 項目資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表項目資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表2.3 財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表從財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表從資金平衡角度資金平衡角度出發(fā)，編制現(xiàn)金出發(fā)，編制現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及資金盈余狀況來考察項目資金平衡和余流入、現(xiàn)金流出及資金盈余狀況來考察項目資金平衡和余缺等財務(wù)狀況，判斷其財務(wù)可持續(xù)性。在財務(wù)計劃現(xiàn)金流缺等財務(wù)狀況，判斷其財務(wù)可持續(xù)性。在財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中，把用于項目的量表中，把用于項目的全部資金

49、來源都看做現(xiàn)金流入全部資金來源都看做現(xiàn)金流入，包，包括借款和權(quán)益資金投資；而把利潤分配作為現(xiàn)金的流出。括借款和權(quán)益資金投資；而把利潤分配作為現(xiàn)金的流出。 序號序號項目項目合合計計計算期計算期1 12 23 3n-1n-1n n1 1經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量1.11.1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.1.11.1.1營業(yè)收入營業(yè)收入1.1.21.1.2其他流入其他流入1.21.2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出1.2.11.2.1經(jīng)營成本經(jīng)營成本1.2.21.2.2營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加1.2.31.2.3所得稅所得稅1.2.41.2.4其他流出其他流出2 2投資活動凈現(xiàn)金流量投資活動凈現(xiàn)金流量2.12.

50、1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入2.22.2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.2.12.2.1建設(shè)投資建設(shè)投資2.2.22.2.2維持運營投資維持運營投資2.2.32.2.3流動資金流動資金2.2.42.2.4其他流出其他流出序號序號項目項目合合計計計算期計算期1 12 23 3n-1n-1n n3 3籌資活動凈現(xiàn)金流量籌資活動凈現(xiàn)金流量3.13.1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入3.1.13.1.1項目資本金投入項目資本金投入3.1.23.1.2建設(shè)投資借款建設(shè)投資借款3.1.33.1.3流動資金借款流動資金借款3.1.43.1.4債券債券3.1.53.1.5短期借款短期借款3.1.63.1.6其他流入其他流入3.23.2現(xiàn)金流出現(xiàn)金

51、流出3.2.13.2.1各種利息支出各種利息支出3.2.23.2.2償還債務(wù)本金償還債務(wù)本金3.2.33.2.3應(yīng)付利潤應(yīng)付利潤( (股利分配股利分配) )3.2.43.2.4其他流出其他流出4 4凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量(1+2+3)(1+2+3)5 5累計盈余資金累計盈余資金 2.4 資產(chǎn)負債表是編制項目的資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益狀資產(chǎn)負債表是編制項目的資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益狀況，用以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的況，用以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)合理性結(jié)構(gòu)合理性和和清償能力清償能力的財務(wù)報表。的財務(wù)報表。 會計平衡原理：會計平衡原理：“資產(chǎn)資產(chǎn)=負債負債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益”資資

52、產(chǎn)產(chǎn)負負債債所有者所有者權(quán)益權(quán)益流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)總額在建工程在建工程固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值無形及遞延資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)流動負債總額流動負債總額長期借款長期借款資本金、資本公積金資本金、資本公積金累計盈余公積金累計盈余公積金累計未分配利潤累計未分配利潤應(yīng)付賬款、流動資金應(yīng)付賬款、流動資金借款、其他短期借款借款、其他短期借款應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款存貨、現(xiàn)金、累計盈存貨、現(xiàn)金、累計盈余資金余資金序號序號項目項目合計合計計算期計算期1 12 23 3n-1n-1n n1 1資產(chǎn)資產(chǎn)1.11.1流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)總額1.1.11.1.1貨幣資金貨幣資金1.1.21.1.2應(yīng)收賬款應(yīng)

53、收賬款1.1.31.1.3預(yù)付賬款預(yù)付賬款1.1.41.1.4存貨存貨1.1.51.1.5其他其他1.21.2在建工程在建工程1.31.3固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值1.41.4無形及其他資產(chǎn)凈值無形及其他資產(chǎn)凈值序號序號項目項目合計合計計算期計算期1 12 23 3n-1n-1n n2 2負債及所有者權(quán)益負債及所有者權(quán)益2.12.1流動負債總額流動負債總額2.1.12.1.1應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款2.1.22.1.2流動資金借款流動資金借款2.1.32.1.3其他短期借款其他短期借款2.22.2長期借款長期借款負債小計負債小計2.32.3所有者權(quán)益所有者權(quán)益2.3.12.3.1資本金資本金2.3.22

54、.3.2資本公積金資本公積金2.3.32.3.3累計盈余公積金和公累計盈余公積金和公益金益金2.3.42.3.4累計未分配利潤累計未分配利潤哪些數(shù)據(jù)可以從前面的報表中獲?。磕男?shù)據(jù)可以從前面的報表中獲?。? 1、資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)負債率評價項目負債水平的綜合指標。反映項目利用債權(quán)人評價項目負債水平的綜合指標。反映項目利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，并反映債權(quán)人發(fā)放貸提供資金進行經(jīng)營活動的能力，并反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。款的安全程度。全部資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率* 資產(chǎn)負債率適宜水平為資產(chǎn)負債率適宜水平為40%60%，對于經(jīng)營風(fēng)險比，對于經(jīng)營風(fēng)險比較高的企業(yè)，為減少財務(wù)風(fēng)險應(yīng)選擇比較

55、低的資產(chǎn)負較高的企業(yè)，為減少財務(wù)風(fēng)險應(yīng)選擇比較低的資產(chǎn)負債率，對經(jīng)營風(fēng)險比較低的行業(yè)，可選擇較高的資產(chǎn)債率，對經(jīng)營風(fēng)險比較低的行業(yè)，可選擇較高的資產(chǎn)負債率。負債率。我國交通、運輸、電力等基礎(chǔ)設(shè)施，資產(chǎn)負債率平均約我國交通、運輸、電力等基礎(chǔ)設(shè)施，資產(chǎn)負債率平均約為為50%，加工業(yè)，加工業(yè)65%，商貿(mào)業(yè)，商貿(mào)業(yè)80%。2 2、流動比率、流動比率指一定時點上流動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映項指一定時點上流動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映項目流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償目流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力。還流動負債的能力。%100流動負債流動資產(chǎn)流動比率* 一般認

56、為流動比率在一般認為流動比率在200%較合適，理由是變現(xiàn)能力較合適，理由是變現(xiàn)能力差的存貨通常占流動資產(chǎn)總額的一半左右。但當上世差的存貨通常占流動資產(chǎn)總額的一半左右。但當上世紀紀90年代以來，采用新的經(jīng)營方式，平均值已降低為年代以來，采用新的經(jīng)營方式，平均值已降低為1.5:1。例如：美國為。例如：美國為1.4左右，日本為左右，日本為1.2左右。左右。3 3、速動比率、速動比率指在一定時點上速動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映項指在一定時點上速動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映項目流動資產(chǎn)中可目流動資產(chǎn)中可立即立即用于償付流動負債的能力。用于償付流動負債的能力。%100流動負債速動資產(chǎn)速動比率* 一般認為速

57、動比率在一般認為速動比率在100%較合適，但當上世紀較合適，但當上世紀90年年代以來已降低為代以來已降低為0.8:1左右。左右。式中，式中，速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)= =流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨存貨2.5 借款還本付息計劃表通過編制計算期內(nèi)債務(wù)償還和利借款還本付息計劃表通過編制計算期內(nèi)債務(wù)償還和利息支付的情況，來反映項目的息支付的情況，來反映項目的清償能力清償能力的報表。通過借款的報表。通過借款還本付息估算表可以反映不同資金來源渠道下，當期期初還本付息估算表可以反映不同資金來源渠道下，當期期初的本息余額、當期債務(wù)本金、當期應(yīng)計利息、當期應(yīng)還本的本息余額、當期債務(wù)本金、當期應(yīng)計利息、當期應(yīng)還本付息額以及當期

58、期末的債務(wù)余額。并通過還本的資金來源付息額以及當期期末的債務(wù)余額。并通過還本的資金來源來分析項目的清償能力。來分析項目的清償能力。序號序號項目項目合合計計計算期計算期1 12 23 3n n1 1借款借款1.11.1期初本息余額期初本息余額1.21.2當期借款額當期借款額1.31.3當期應(yīng)計利息當期應(yīng)計利息1.41.4當期還本付息當期還本付息其中其中還本還本付息付息1.51.5期末本息余額期末本息余額2 2債券債券2.12.1期初債務(wù)余額期初債務(wù)余額2.22.2當期出售債券本金當期出售債券本金2.32.3當期應(yīng)計利息當期應(yīng)計利息2.42.4當期還本付息當期還本付息其中其中還本還本付息付息2.5

59、2.5期末債務(wù)余額期末債務(wù)余額序號序號項目項目合合計計計算期計算期1 12 23 3n n3 3借款和債券合計借款和債券合計3.13.1期初本息余額期初本息余額3.23.2當期獲取債務(wù)本金當期獲取債務(wù)本金3.33.3當期應(yīng)計利息當期應(yīng)計利息3.43.4當期還本付息當期還本付息其中其中還本還本付息付息3.53.5期末債務(wù)余額期末債務(wù)余額4 4還本資金來源還本資金來源4.14.1當期可用于還本的未分配利潤當期可用于還本的未分配利潤4.24.2當期可用于還本的折舊費當期可用于還本的折舊費4.34.3當期可用于還本的攤銷費當期可用于還本的攤銷費4.44.4以前年度結(jié)余可用于還本資金以前年度結(jié)余可用于還

60、本資金 1、利息備付率（、利息備付率（Interest Coverage Ratio ICR）指在借款償還期內(nèi)的指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（息稅前利潤（EBIT）與與應(yīng)付利息應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度來反映項）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度來反映項目償付債務(wù)利息的保障程度。目償付債務(wù)利息的保障程度。 2PIEBITICR利息備付率一般分年度計算，反映各年的償還借款利息的保利息備付率一般分年度計算，反映各年的償還借款利息的保障程度。利息備付率越高，表明利息償付的程度越高。利息障程度。利息備付率越高，表明利息償付的程度越高。利息備付率一般要求備付率一般要求至少應(yīng)大