第五章債務(wù)資本的籌集

1、第五章 債務(wù)資本的籌集一、練習(xí)題題目(一) 單選選擇題1. 對(duì)于補(bǔ)償性余額說法正確的是( )。A. 補(bǔ)償性余額的比例一般在50%左右B. 銀行要求補(bǔ)償性余額的目的是增加貸款收益C. 在存在補(bǔ)償性余額的情況下名義利率高于實(shí)際利率D. 存在補(bǔ)償性余額的實(shí)際利率=名義利率/ (1補(bǔ)償性余額比率)X 100%2. 下列屬于短期借款缺點(diǎn)的是()。A. 籌資成本高 B. 籌資速度慢C. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 D. 借款彈性差3. 下列各項(xiàng)屬于長期借款的例行性限制條款的是()。A. 不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn) B. 規(guī)定借款企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的保持量C. 限制資本支出規(guī)模D.限制支付現(xiàn)金股利4. 關(guān)于擔(dān)保借款正確的是(

2、)。A. 擔(dān)保借款是以借款人的信用取得的借款B. 將應(yīng)收賬款、存貨等作為債權(quán)的擔(dān)保屬于保證擔(dān)保方式C. 機(jī)器、交通運(yùn)輸工具可作為貸款抵押物的財(cái)產(chǎn)D. 保證人是指借款公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)5. 債券的發(fā)行價(jià)格說法正確的是()。A. 公司債券的發(fā)行價(jià)格可以不等于票面價(jià)格B. 當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)格一般低于其面額C. 當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)格一般低于其面額D. 當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，債券的發(fā)行價(jià)格一般高于其面額6. 下列屬于債券籌資的缺點(diǎn)是()。A. 資本成本較高B.籌資額受到一定的限制C. 不能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用 D. 需要完全公開公司經(jīng)營信息7. 關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的基

3、本要素表述正確的是()。A. 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換股票是本公司持有其他上市公司的股票B. 轉(zhuǎn)換比率 = 債券面值 / 發(fā)行價(jià)格C. 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期必須短于債券的期限D(zhuǎn). 回售條款有利于保障債券持有人的權(quán)益8. 下列屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)的是（）。A. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于吸引更多投資者B. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券不存在任何財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于馬上提升公司股價(jià)D. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以從根本上解決委托代理問題9. 下列對(duì)于應(yīng)付賬款籌資表述錯(cuò)誤的是（）。A. 應(yīng)付賬款是最典型、最常見的商業(yè)信用形式B. 應(yīng)付賬款由賒購商品形成的，屬于“自發(fā)性籌資”C. 信用額度越大、信用期限越長，應(yīng)付賬款籌資

4、的數(shù)量越多D. 展期信用指買方企業(yè)放棄折扣需要付出代價(jià)而取得的信用10. 對(duì)于商業(yè)信用和信用期限（）。A. 企業(yè)任何時(shí)候都應(yīng)該考慮資金時(shí)間價(jià)值到信用期最后一天付款B. 企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣不存在任何成本C. 利用商業(yè)信用相對(duì)其他籌資方式限制條件少，籌資便利D. 放棄現(xiàn)金折扣的成本與信用期的長短呈同方向變化11. 關(guān)于融資租賃表述正確的是 （）。A. 出租方將租賃資產(chǎn)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承租人B. 租賃資產(chǎn)的折舊、修理費(fèi)用等均由出租方承擔(dān)C. 合約履行期間不允許中途取消D. 租賃期限相對(duì)較短12. 關(guān)于融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)表述正確的是（）。A. 融資租賃不需要一次性大量支出現(xiàn)金，承租人籌資成本較小B.

5、由于融資租賃不能中途解約所以承租人設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)很大C. 由于存在固定租金所以承租企業(yè)財(cái)務(wù)壓力非常大D. 融資租賃集融資與融物于一體，融資效率高13. 商業(yè)信用籌資最大優(yōu)越性在于（）。A. 不負(fù)擔(dān)任何成本 B. 可以不用付款C. 容易取得，籌資便利 D. 是一種長期籌資方式14. 某企業(yè)需要借入資金 600000元，由于貸款銀行要求將貸款額的20%作為補(bǔ)償性余額，則企業(yè)向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)是（ ）。A. 600000B.750000C.500000D.72000015. 間接籌資的基本方式是（）。A. 發(fā)行債券籌資B.發(fā)行股票籌資C. 銀行借款籌資D.投入資本籌資16. 企業(yè)給客戶提供現(xiàn)金折扣的主

6、要目的是（）。A. 盡快收回貨款 B. 保持和客戶良好關(guān)系C. 提高企業(yè)的信譽(yù) D. 減少籌資成本17. 長期借款與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)是（）。A. 利息能節(jié)稅B.籌資彈性大C. 籌資費(fèi)用大D.債務(wù)利息高18. 相對(duì)于借款購置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（）。A. 籌資速度較慢B.融資成本較高C. 不擁有使用權(quán)D.設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大19. 下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃租金構(gòu)項(xiàng)目的是（）。A. 租賃資產(chǎn)的采購成本 B. 租賃公司的融資利息C. 租賃手續(xù)費(fèi) D. 租賃設(shè)備損壞賠償費(fèi)用20. 某公司發(fā)行面值為 1000 元，利率為 5%的債券， 因當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為 6%，采用折價(jià)發(fā)行， 價(jià)格為 9

7、50.87 元，該債券的期限是（ ）年。A.5B.6C.7D.8（二）多項(xiàng)選擇題1. 短期借款是（ ）。A. 期限在一年以內(nèi)的借款 B. 一般向金融機(jī)構(gòu)借入C. 籌資速度快、借款彈性好 D. 可以分為信用借款和擔(dān)保借款2. 短期借款的信用條件一般包括（ ）。A. 信用額度B.補(bǔ)償性余額C. 借款抵押D.償還條件3. 關(guān)于長期借款籌資的程序正確的是（ ）。A. 借款申請(qǐng)書中應(yīng)該包含借款金額、借款用途、償還能力以及還款方式等主要內(nèi)容B. 貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款審批前需要對(duì)借款人的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)估C. 特殊性限制條款是借款合同的必備條款D. 貸款人不按合同約定按期發(fā)放貸款不用償付違約金4. 下列屬于長期借

8、款的一般性限制條款（）。A. 限制借款企業(yè)借入其他長期債務(wù) B. 禁止應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓限制支付現(xiàn)金股利）。籌資成本較低籌資風(fēng)險(xiǎn)較小C. 貸款?？顚Ｓ肈.5. 長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（A. 籌資速度快B.C. 借款彈性好D.6. 融資租賃的三種形式說法正確的是（）。A. 西方國家大多數(shù)租賃公司都采取直接租賃方式B. 售后回租承租企業(yè)保留了資產(chǎn)的所有權(quán)C. 如果出租人不能償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要?dú)w資金的出借者D. 杠桿租賃出租人不用出資7. 債券的分類正確的是（）。A. 債券按發(fā)行的保證條件不同分為信用債券、抵押債券B. 按債券是否記名分為記名債券和無記名債券C. 按利率不同分為固定利率債券和浮動(dòng)

9、利率債券D. 按債券是否上市交易分為上市債券和非上市債券8. 公司法規(guī)定，發(fā)行公司債券必須符合以下條件（）。A. 最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息B. 累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的60%；C. 股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000 萬元D. 有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000 萬元9. 可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行需要符合如下條件（）。4 / 10A. 公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元；B. 最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券 1 年的利息；C. 最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六D. 本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過

10、最近一期末凈資產(chǎn)額的40%10. 常見的商業(yè)信用籌資形式主要有（）。A. 應(yīng)付賬款B.預(yù)收貨款C. 應(yīng)付票據(jù)D.銀行貸款11. 按照賣方提供的信用條件，買方利用信用籌資需要付出機(jī)會(huì)成本的情況有（）。A. 賣方不提供現(xiàn)金折扣B.C. 放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款12. 下列屬于融資租賃的主要形式的是（A. 售后回租B.C. 經(jīng)營租賃D.13. 正確的租買租賃決策應(yīng)該考慮（A. 設(shè)備折舊方式和殘值B. 租賃設(shè)備的每期租金C. 企業(yè)所得稅稅率D. 銀行貸款利率14. 放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（A. 折扣率大小呈反向變動(dòng)B.C. 折扣率大小呈同向變動(dòng)D.15. 正確現(xiàn)金折扣的決策應(yīng)該（A. 比較同期銀

11、行短期借款利率買方享受現(xiàn)金折扣D. 賣方提供現(xiàn)金折扣，而買方逾期支付）。直接租賃杠桿租賃）。）。信用期長短呈反方向變化 折扣期的長短呈同向變化 ）。B. 放棄現(xiàn)金折扣時(shí)企業(yè)應(yīng)將付款日推遲至折扣期內(nèi)的最后一天C. 選擇信用成本最小的一家放棄現(xiàn)金折扣D. 考慮逾期付款會(huì)導(dǎo)致企業(yè)將來失去更多的收益16. 債券發(fā)行價(jià)格由兩部分組成即（ ）。A. 到期票面金額按市場(chǎng)利率折算的現(xiàn)值B. 到期票面金額按票面利率折算的現(xiàn)值C. 各期利息按市場(chǎng)利率折算的現(xiàn)值D. 各期利息按票面利率折算的現(xiàn)值17. 補(bǔ)償性余額的約束，使得借款企業(yè)所受影響有（ ）。A. 減少了可用資金B(yǎng).提高了籌資成本C. 減少了應(yīng)付利息D.增加

12、應(yīng)付利息18. 關(guān)于擔(dān)保借款正確的是（ ）。A. 短期借款中用作擔(dān)保的資產(chǎn)通常是房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)B. 借款人不能償還貸款時(shí)保證人有連帶責(zé)任C. 長期借款中用作擔(dān)保的資產(chǎn)通常是應(yīng)收賬款和存貨等易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)D. 擔(dān)保的主要方式有保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金等19. 下列各項(xiàng)屬于經(jīng)營租賃特點(diǎn)的是（）。A. 租賃期比較短B.租賃合同比較穩(wěn)定C. 出租人提供租賃資產(chǎn)的保險(xiǎn)和維修服務(wù)D. 租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)由出租人承擔(dān)20. 下列對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的各項(xiàng)要素分析正確的（）。A. 設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款在于保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票B. 設(shè)置贖回條款有利于保護(hù)債券投資人的利益C. 贖回條款中的贖

13、回價(jià)格一般低于可轉(zhuǎn)換債券的面值D. 我國可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票（三）判斷題1. 信用額度是銀行對(duì)借款人規(guī)定的有擔(dān)保貸款的最高限額。（）2. 銀行向工商企業(yè)發(fā)放的貸款，大都采用貼現(xiàn)法收息。（）3. 在貼現(xiàn)法借款利息支付方式中貸款的名義利率要高于其實(shí)際利率。（）4. 長期借款的抵押品只能是房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)。（）5. 我國公司債券一般采用私募發(fā)行。（）6. 投資機(jī)構(gòu)一般將評(píng)級(jí)低于標(biāo)準(zhǔn)普爾 A 級(jí)債券標(biāo)注為垃圾債券。（）7. 按照用途不同，長期借款可分為基本建設(shè)借款、更新改造借款、科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制借款等。（）8. 在債券面額一定的情況下，可轉(zhuǎn)換債券

14、的轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，轉(zhuǎn)換比率越高。（）9. 資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)， 轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買賣的證券的行為。（）10. 經(jīng)營租賃只需通過一次租賃，出租人就可以回收資產(chǎn)的全部投資取得利潤。 （ ）11. 短期融資券在政府間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。（）12. 租賃手續(xù)費(fèi)一般包括租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費(fèi)用和一定的盈利。（）13. 對(duì)發(fā)行公司而言提高債券等級(jí)可降低籌資成本。（）14. 應(yīng)付票據(jù)是買方根據(jù)購銷合同，向賣方開出銀行本票。（）15. 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股后， 公司不再支付債券利息，因此綜合資金成本會(huì)下降。 （）16. 某企業(yè)計(jì)劃購入原材料，供

15、應(yīng)商給出的付款條件是1/20 , N/50。若銀行短期借款的利率為 10%，則企業(yè)應(yīng)該在折扣期內(nèi)支付貨款。（）17. 平均分?jǐn)偡ㄊ抢媚杲瓞F(xiàn)值的計(jì)算公式經(jīng)變換后計(jì)算每期支付租金的方法。（）18. 從出租人角度看，杠桿租賃和售后回租、直接租賃并無區(qū)別。（）19. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券與發(fā)行一般債券相比籌資成本較低。（）20. 應(yīng)付賬款籌資量的大小主要取決于企業(yè)購貨價(jià)款的大小。（）（四）計(jì)算與分析題1目的：練習(xí)銀行借款相關(guān)問題的計(jì)算方法。資料:某公司向銀行借入短期借款 10000元，財(cái)務(wù)經(jīng)理向你咨詢以下問題：（1） 如采用利隨本清法，則利息率為13；如采用貼現(xiàn)法，利息率為12；如采用補(bǔ)償性余額，利息率降

16、為 10，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20；問：公司應(yīng)選擇哪種支付方式？（2） 假設(shè)公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為16000 元，承諾費(fèi)率為 1，由于公司年度內(nèi) 只借了 10000元，則公司應(yīng)向銀行支付多少承諾費(fèi)？如果采用補(bǔ)償性余額方法借入款項(xiàng)， 公司實(shí)際需要使用的資金是 10000元，則公司應(yīng)該 向銀行借款的金額是多少？（ 3）公司采用（ 1）、（2）、（3）中最有利的方式借入款項(xiàng)，如果目的是為支付貨款，此時(shí) 賣方提供的信用條件為“ 1/10，N/30 ”.公司是否應(yīng)該借入款項(xiàng)支付貨款？二、練習(xí)題參考答案（一）單選選擇題I. D 2.C 3.A 4.C 5.A 6.B 7.D 8.A 9.D 1

17、0.CII. A 12.D 13.C 14.B 15.C 16.A 17.B 18.B 19.D 20.B（二）多項(xiàng)選擇題1.ABCD 2.ABCD 3.AB 4.AD 5.ABC 6.AC 7.ABCD 8.ACD 9.BCD 10.ABC11.CD 12.ABD 13.ABCD 14.BCD 15.ACD 16.AC 17.AB 18.BD 19.ACD 20.AD三）判斷題1. X 2 . X 3. X 4 . X 5 .X 6 X7 X 8 X 9 V 10X11. X 12 . V 13 . V 14 . X 15 .X 16 V17 X 18 X 19 V 20X（四）計(jì)算與分析題

18、1.（1）采用利隨本清法的實(shí)際利率為13%；采用貼現(xiàn)法時(shí)的實(shí)際利率為13.6 %； 采用補(bǔ)償性余額實(shí)際利率為 12.5 。 應(yīng)選擇第三種方式。（2）承諾費(fèi) 60 元，需要向銀行借款的金額 12500 元（3）放棄現(xiàn)金折扣的成本=18.18 %。由于放棄現(xiàn)金折扣的成本大于借款的利率，所以應(yīng)該借入款項(xiàng)，享受現(xiàn)金折扣。四、案例分析提示（一）（1）主要從長期借款的優(yōu)點(diǎn)來分析，如籌資速度快、成本低、可以利用財(cái)務(wù)杠桿效 應(yīng)等方面；（2）籌資風(fēng)險(xiǎn)比較高，必須到期還本付息，財(cái)務(wù)壓力大；借款合同的限制條款比較多 等；（3）如比克公司的投資報(bào)酬率較高，大于借款利率，企業(yè)所有者就會(huì)因支付固定的利 息而獲得更多的收益；（4）借款合同的限制條款主要包括三類：一般性限制條款、例行性限制條款、特殊性 限制條款， 本借款合同如規(guī)定借款用途、 違約條款等， 都會(huì)給比克公司未來的發(fā)展帶來一定 的影響。（二）（ 1）籌資成本較低，中石化川氣東送工程公司債