財務(wù)分析案例

1、財務(wù)分析案例案例一從資產(chǎn)減值看資產(chǎn)質(zhì)量橫店東磁2013年2月 28日，橫店集團(tuán)東磁股份有限公司（下稱橫店東磁）發(fā)布關(guān) 于太陽能產(chǎn)業(yè)應(yīng)收款項、固定資產(chǎn)及在建工程計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告 。主要 內(nèi)容如下：一、本次太陽能產(chǎn)業(yè)應(yīng)收款項、 固定資產(chǎn)及在建工程資產(chǎn)減值計提情況概述根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則 的有關(guān)規(guī)定，為真實(shí)反映公司截止到 2012年 12月 31 日的財務(wù)狀況及 2012 年度經(jīng)營成果，公司于 2013年初對 2012年末大陽能產(chǎn)業(yè) 相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了全面清查， 并對應(yīng)收款項、 固定資產(chǎn)及在建工程等進(jìn)行了減值測 試。公司認(rèn)為，太陽能產(chǎn)業(yè)部分應(yīng)收款項、固定資產(chǎn)、在建工程存在明顯減值跡 象，本次計提資產(chǎn)減

2、值準(zhǔn)備記入 2012 年年度報告。其中：計提應(yīng)收款項特殊壞 賬準(zhǔn)備約 14 197萬元、計提固定資產(chǎn) / 在建工程減值準(zhǔn)備 20 463萬元，合計約 34 660萬元。二、本次太陽能產(chǎn)業(yè)應(yīng)收款項、 固定資產(chǎn)及在建工程計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的原 因、資產(chǎn)范圍、總金額及具休情況2012年，公司太陽能產(chǎn)業(yè)受供需失衡及美國、歐盟“雙反”等因素的影響， 全年產(chǎn)能利用率嚴(yán)重不足， 同時部分太陽能產(chǎn)業(yè)客戶開始出現(xiàn)重大經(jīng)營困難， 致 使太陽能產(chǎn)業(yè)應(yīng)收款項壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)及在建工程減值準(zhǔn)備大幅上升。一）應(yīng)收款項本期部分太陽能產(chǎn)業(yè)重要客戶出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)營困難， 公司對該部分掛賬時間較 長、收回難度較大的應(yīng)收款項計提了全額

3、壞賬準(zhǔn)備。 此外， 公司對部分供應(yīng)商的 預(yù)付款項因供應(yīng)商經(jīng)營困難， 后續(xù)供貨難度較大， 本期轉(zhuǎn)入其他應(yīng)收款， 并根據(jù) 供應(yīng)商實(shí)際情況按照賬齡計提壞賬準(zhǔn)備或全額計提壞賬準(zhǔn)備。 具體情況如下：（金 額單位：元）序號科目賬面余額計提壞賬準(zhǔn)備l應(yīng)收賬款104 234 104. 73104 234 104. 732其他應(yīng)收款104 834 254. 5837 739 939.39合計209 068 359. 31141 974 044. 12（二）固定資產(chǎn)及在建工程受國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢影響， 公司太陽能產(chǎn)能利用率嚴(yán)重不足。 公司根據(jù)太陽 能產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)組預(yù)計未來現(xiàn)金流量估計相關(guān)固定資產(chǎn) / 在建工程的可收回金

4、額后， 按照賬面價值與可收回金額之間的差額計提固定資產(chǎn) / 在建工程減值準(zhǔn)備。具休 情況如下：（金額單位：元）序號科目賬面凈值計提壞賬準(zhǔn)備l太陽能產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)1 084465018. 98193 750 731. 182太陽能產(chǎn)業(yè)在建工程66 436 003. 6510 875 493. 13合計1 150 901 022. 63204 626 224. 31三、橫店東磁本次太陽能產(chǎn)業(yè)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對公司的影響本次太陽能產(chǎn)業(yè)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將減少公司 2012年凈利潤 34 660 萬元， 合并報表歸屬于母公司所有者權(quán)益減少約 34 660萬元。啟發(fā)思考問題1、了解企業(yè)哪些項目可以計提減值。

5、2、請結(jié)合該公司 2013 年年度報告的相關(guān)信息， 進(jìn)一步考察企業(yè)在 2013 年度太陽能產(chǎn)業(yè) 的經(jīng)營狀況。3、為什么企業(yè)對相關(guān)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備的處理集中在2012 年進(jìn)行？大規(guī)模的減值準(zhǔn)備會對近期的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果帶來哪些影響？4、如何看待該公司的資產(chǎn)質(zhì)量？5、請考察其他太陽能企業(yè)的財務(wù)狀況，比較一下該公司的競爭優(yōu)勢。6、關(guān)注該公司 2013 年以后有關(guān)資產(chǎn)和企業(yè)業(yè)績的變化情況。案例二從處罰決定看企業(yè)利潤質(zhì)量新大地 20132013年10月 15日，中國證監(jiān)會發(fā)布了【 2013】53號行政處罰決定書，對廣 東新大地生物科技股份有限公司 （以下簡稱新大地 ）及相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行處罰。相關(guān) 內(nèi)容為（

6、摘自中國證監(jiān)會【 2013】53 號行政處罰決定書） ：經(jīng)查明，新大地在 2012年 4月 12日預(yù)披露的招股說明書申報稿以及上會稿 中存在重大遺漏，且在 2009年至 2011年年度報告中虛假記載。具體事實(shí)如下：一、新大地通過多種手段虛增 2011 年利潤總額 1 521.07萬元，占當(dāng)年利潤 總額的 36.13%（1）新大地 2011 年財務(wù)賬冊多記向梅州市喜多多超市連鎖有限公司（以下 簡稱喜多多超市）、平遠(yuǎn)縣農(nóng)業(yè)局、梅州市林業(yè)局、深圳市鐵漢生態(tài)環(huán)境股份有限公司、深圳致君藥業(yè)有限公司、 平遠(yuǎn)縣飛龍實(shí)業(yè)有限公司飛龍超市 （以下簡稱 飛龍超市）、平遠(yuǎn)縣林業(yè)局、平遠(yuǎn)縣金利貿(mào)易有限公司（以下簡稱平

7、遠(yuǎn)金利） 、平 遠(yuǎn)縣財政局等 9家客戶的商品銷售，共計虛增 2011年營業(yè)收入 2 246 928.38元， 虛增營業(yè)成本 1 169 434.58元，虛增利潤總額 1 077 493.8元。（2）新大地 2011 年財務(wù)賬冊多記向梅州市梅江區(qū)風(fēng)火綜合商行、平遠(yuǎn)縣健 記土特產(chǎn)（以下簡稱健記土特產(chǎn)） 、平遠(yuǎn)縣通匯自選商場（以下簡稱通匯自選商 場）、五華縣春陣燃?xì)獍l(fā)展有限公司縣城總經(jīng)銷等 4 家客戶的商品銷售，多記部 分的銷售回款資金來源于新大地或其控制使用的公司及個人銀行賬戶， 共計虛增 2011年營業(yè)收入 850 544.3元，虛增營業(yè)成本 529 016.74元，虛增利潤總額321527.5

8、6元。（3）新大地利用黃運(yùn)江向吳某平的借款，及其子黃某斌獲得的貸款資金， 從出借方賬戶直接轉(zhuǎn)入新大地賬戶， 或經(jīng)新大地控制使用的賬戶轉(zhuǎn)賬至客戶， 并 最終轉(zhuǎn)入新大地，新大地?fù)?jù)此確認(rèn)銷售回款 917.94萬元，虛增 2011 年營業(yè)收入 8 001 161.81元，虛增營業(yè)成本 3 828 530.1元，虛增利潤總額 4 172 631.71元。（4）2011年 6 月，新大地轉(zhuǎn)款 135.2萬元至其他賬戶，其中部分資金再轉(zhuǎn) 入新大地控制使用的平遠(yuǎn)縣源源農(nóng)副產(chǎn)品銷售部 （以下簡稱源源農(nóng)副） 賬戶，隨 即分別轉(zhuǎn)款至梅塘西路宏德建材經(jīng)營部等 5家單位，該 5家單位于收款當(dāng)日轉(zhuǎn)出 等額資金至新大地；

9、12 月，新大地轉(zhuǎn)款 40 萬元至新大地控制使用的賬戶，其中 23.44萬元再轉(zhuǎn)入梅州市九州貿(mào)易有限公司（以下簡稱九州貿(mào)易） ，九州貿(mào)易于收 款當(dāng)日轉(zhuǎn)出等額資金至新大地； 12 月，新大地向其董事黃鮮露郵政儲蓄銀行賬 戶存入資金 200 l00 元，黃鮮露于當(dāng)日向廣州市越秀區(qū)嘉陽貿(mào)易商行（以下簡稱 嘉陽貿(mào)易）轉(zhuǎn)賬 200 050元（另付轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi) 50元），嘉陽貿(mào)易于收款當(dāng)日轉(zhuǎn)款 20 萬元至新大地。上述最終劃回新大地賬戶的資金被確認(rèn)為銷售回款， 虛增 2011 年營業(yè)收入 1 170 541.4元，虛增營業(yè)成本 524 813.19元，虛增利潤總額 645 728.21 元。（5）2011年

10、 11 月，新大地將五華縣財政局應(yīng)撥付其的政府補(bǔ)貼款 100萬元， 經(jīng)新大地控制使用的梅州維運(yùn)新農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司 （以下簡稱維運(yùn)新農(nóng)業(yè)， 原名 新大地油茶發(fā)展有限公司）賬戶轉(zhuǎn)款 45 萬元至九州貿(mào)易，九州貿(mào)易于收款當(dāng)日 轉(zhuǎn)出等額資金至新大地，新大地?fù)?jù)此確認(rèn)銷售回款，虛增 2011 年營業(yè)收入 387 584.53元，虛增營業(yè)成本 123 204.7元，虛增利潤總額 264 379.83元。（6）2011年 12月，凌梅蘭向天津久豐股權(quán)投資基金合伙企業(yè) （以下簡稱天 津久豐）轉(zhuǎn)讓新大地股份應(yīng)收的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 300 萬元，經(jīng)新大地控制使用的梅州 志聯(lián)實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱梅州志聯(lián)）賬戶，分別轉(zhuǎn)款

11、30萬元、 23.19萬元和 20.44 萬元至梅州市梅江區(qū)偉梅商行、梅州市鴻隆實(shí)業(yè)有限公司和嘉陽貿(mào)易，以 上 3 家公司于收款當(dāng)日轉(zhuǎn)出等額資金至新大地。 新大地?fù)?jù)此確認(rèn)銷售回款， 虛增 2011 年營業(yè)收入 646 920.66元，虛增營業(yè)成本 341 016.8 元，虛增利潤總額 305 903.86元。（7）2011年，由新大地提供資金， 經(jīng)新大地的關(guān)聯(lián)方梅州市曼陀神露山茶 油專賣店（以下簡稱曼陀神露） 、梅州志聯(lián)賬戶等最終回到新大地，虛增 2011年 營業(yè)收入 3 920 221.5元，虛增營業(yè)成本 2 383 143.75元，虛增利潤總額1537 077.75元。（8）2011年 3

12、月至 5月、 11月、12月，2012年 6月，由新大地提供資金， 經(jīng)梅州志聯(lián)、新大地關(guān)聯(lián)方梅州市三鑫有限公司（以下簡稱梅州三鑫） 、源源農(nóng) 副賬戶轉(zhuǎn)款至梅州市康之基農(nóng)業(yè)科技發(fā)展有限公司 （以下簡稱康之基） 賬戶，再 轉(zhuǎn)入新大地； 此外以康之基名義向新大地存入現(xiàn)金， 以上共轉(zhuǎn)入或存入新大地資 金 2 919 500元，由新大地確認(rèn)為銷售回款， 虛增 2011 年營業(yè)收入 2 342 035.4元， 虛增營業(yè)成本 1 643 835.32元，虛增利潤總額 698 200.08元。（9）2011年 3 月，新大地從維運(yùn)新農(nóng)業(yè)賬戶轉(zhuǎn)出資金，經(jīng)維順農(nóng)工貿(mào)發(fā)展 有限公 司（以下簡稱維順農(nóng)工貿(mào)）轉(zhuǎn)入新大地

13、； 4月、5月和 10月，新大地將 其自有資金及平遠(yuǎn)縣人民政府辦公室撥付其的資金， 通過維運(yùn)新農(nóng)業(yè)、 梅州志聯(lián)、 梅州三蠢、源源農(nóng)副等賬戶，經(jīng)維順農(nóng)工貿(mào)轉(zhuǎn)入新大地； 12 月，新大地將來源 于黃運(yùn)江向吳某早的借款資金， 經(jīng)維順農(nóng)工貿(mào)轉(zhuǎn)入新大地。 以上共轉(zhuǎn)入新大地資 金 3 225 840元，新大地?fù)?jù)此確認(rèn)為銷售回款，虛增 2011 年營業(yè)收入 2 827 970.59 元，虛增營業(yè)成本 1 793 117.77元，虛增利潤總額 1 034 852.82元。（10）2011年 11 月、12 月，新大地以采購貨物、支付勞務(wù)費(fèi)名義向其控制 使用的個人賬戶轉(zhuǎn)入資金，之后全額或部分取出，同時從源源農(nóng)副

14、等其他賬戶 （資 金最終來源為新大地獲取的財政補(bǔ)貼款， 黃運(yùn)江、凌梅蘭及其子黃某斌的借款或 新大地股權(quán)轉(zhuǎn)讓款） 取現(xiàn)，并先后于取現(xiàn)當(dāng)日以 178 個客戶銷售回款的名義存入 新大地銀行賬戶。共有 14 天存在上述存取款業(yè)務(wù)在同一天、同一銀行網(wǎng)點(diǎn)由新 大地同一經(jīng)辦人辦理、存取金額全部或基本相同的情形，合計確認(rèn)銷售回款 9 112 794元，虛增 2011年營業(yè)收入 7 996 270.6元，虛增營業(yè)成才 4 979 457.29 元，虛增利潤總額 3 016 813.31元。（11）2011年2月、 6月至 8月，新大地將獲取的財政補(bǔ)貼款等多項資金， 轉(zhuǎn)入新大地控制使用的賬戶后，以采購貨物，支付差

15、旅費(fèi)、備用金名義取現(xiàn)，并 先后于取現(xiàn)當(dāng)日以 52 天、同一銀行網(wǎng)點(diǎn)由新大地同一經(jīng)辦人辦理、存取金額全 部或基本相同的情形，合計確認(rèn)銷售回款 2 557 495元，虛增2011年營業(yè)收入 2 260328.3元，虛增營業(yè)成本 1 425 691.55元，虛增利潤總額 834 636.75元（12）2011年 1 月至 6月、9 月、11月、12月，新大地獲取的財政補(bǔ)貼款等 多項資金，轉(zhuǎn)入梅州三鑫、 梅州志聯(lián)銀行賬戶后， 再轉(zhuǎn)入源源農(nóng)副賬戶或新大地 關(guān)聯(lián)方凌某平、 黃某燕等個人賬戶后取現(xiàn)， 并先后于取現(xiàn)當(dāng)日以 129 個客戶銷售 回款的名義直接存入新大地。共有 19 天存在上述存取款業(yè)務(wù)在同一天、

16、同一銀 行網(wǎng)點(diǎn)由新大地同一經(jīng)辦人辦理、 存取金額全部或基本相同的情形， 合計確認(rèn)銷 售回款 10 150 723元，虛增 2011年營業(yè)收入 8 909 015.58元，虛增營業(yè)成本5268 758.14元，虛增利潤總額 3 640 257.45元。上述第（ 1）項至（ 12）項存在重復(fù)計算的虛增營業(yè)收入 6 150 129.86元、虛 增營業(yè)成本 3 811 340.55元、虛增利潤總額 2 338 789.31元，在合并計算時已予以 剔除。二、新大地通過多種手段虛增 2010 年利潤總額 289.15萬元，占當(dāng)年利潤總 額的 10.89%（1）新大地 2010年財務(wù)賬冊多記向喜多多超市、平

17、遠(yuǎn)縣農(nóng)業(yè)局、梅州市林 業(yè)局、飛龍超市、平遠(yuǎn)金利和平遠(yuǎn)縣財政局等 6 家客戶的銷售業(yè)務(wù)，虛增 2010 年營業(yè)收入 1 297 533.83元，虛增營業(yè)成本 625 420.2元，虛增利潤總額 672 113.63 元。（2）新大地 2010年財務(wù)賬冊多記向健記土特產(chǎn)、通匯自選商場 2 家客戶的 商品銷售，多記部分的銷售回款資金來源于新大地的關(guān)聯(lián)方梅州市綠康農(nóng)副產(chǎn)品 經(jīng)營部（以下簡稱梅州綠康） 賬戶和凌某平賬戶，共計虛增 2010年營業(yè)收入55574.18元，虛增營業(yè)成本 29 180.21元，虛增利潤總額 26 393.97元。（3）2010年 5月、8 月、 11月，新大地關(guān)聯(lián)方陳某、梅州三

18、鑫轉(zhuǎn)款至新大地控制使用的銀行賬戶， 隨即分別轉(zhuǎn)款 11 萬元、8.2萬元和 19.9萬元至新大地賬戶，新大地確認(rèn)為銷售回款， 虛增 2010年營業(yè)收入 344 792.45元，虛增營業(yè)成本 206 768.91元，虛增利潤總額 138 023.54元。（4）2010年 6 月，新大地經(jīng)其他賬戶轉(zhuǎn)款至其控制使用的平遠(yuǎn)縣綠豐農(nóng)業(yè) 科技發(fā)展有限公司（以下簡稱綠豐農(nóng)業(yè)）賬戶、梅州綠康賬戶，最終從曼陀神露 轉(zhuǎn)款 25 萬元回到新大地； 2010年，新大地關(guān)聯(lián)方凌某平和梅州市鴻達(dá)裝飾有限 公司（以下簡稱鴻達(dá)裝飾）分 6次轉(zhuǎn)款合計 644 787元至曼陀神露，曼陀神露隨 即轉(zhuǎn)入新大地，合計轉(zhuǎn)入 651 94

19、7元。新大地將以上收到的資金確認(rèn)為銷售回款， 虛增 2010年營業(yè)收入 791 882.86元，虛增營業(yè)成本 393 847.8元，虛增利潤總額 398 035.06元。（5）2010年 3 月至 12月，新大地從凌梅蘭、 凌某平個人銀行賬戶提取現(xiàn)金， 并先后于取現(xiàn)當(dāng)日以 163 個客戶銷售回款的名義存入新大地。共有 16 天存在上 述存取款業(yè)務(wù)在同一天、 同一銀行網(wǎng)點(diǎn)由新大地同一經(jīng)辦人辦理、 存取金額全部 或基本相同的情形， 合計確認(rèn)銷售回款 2 557 900元，虛增 2010年營業(yè)收入 2 251 792.90元，虛增營業(yè)成本 1 491 888.25元，虛增利潤總額 759 904.6

20、5元。（6）2010年 6 月至 11月，新大地自有資金、 新大地獲取的專項資金或鴻達(dá) 裝飾賬戶的資金， 通過往來款等名義轉(zhuǎn)出至平遠(yuǎn)縣二輕建筑工程公司 （以下簡稱 平遠(yuǎn)二輕建）、梅州三鑫賬戶， 再經(jīng)綠豐農(nóng)業(yè)、 梅州綠康賬戶多次轉(zhuǎn)賬并取現(xiàn)后， 以客戶名義存入新大地。共有 15 天存在上述存取款業(yè)務(wù)在同一天、同一銀行網(wǎng) 點(diǎn)由新大地同一經(jīng)辦人辦理、 存取金額全部或基本相同的情形， 合計確認(rèn)銷售回 款 2 919 000元，虛增 2010 年營業(yè)收入 2 573 223.65元，虛增營業(yè)成本1 509565.34元，虛增利潤總額 1 063 658.31元。上述第（ 1）項至第（ 6）項存在重復(fù)計算的

21、虛增營業(yè)收入 320 748.49元、虛增營業(yè)成本 154 075.59元、虛增利潤總額 166 672.90元，在合并計算時已予以剔 除。三、新大地通過多種手段虛增 2009年利潤總額 251.9萬元，占當(dāng)年利潤總額 的 14.87%（1）新大地 2009年財務(wù)賬冊多記向喜多多超市、梅州市林業(yè)局、平遠(yuǎn)金利 和平遠(yuǎn)縣財政局等 4家客戶的銷售業(yè)務(wù)， 虛增 2009年營業(yè)收入 405 310.92元，虛 增營業(yè)成本 194 131.97元，虛增利潤總額 211 178.95元。（2）2009年 5 月，鴻達(dá)裝飾及梅州三鑫賬戶轉(zhuǎn)款至梅州綠康， 5 月、6月、7 月梅州綠康分別向新大地轉(zhuǎn)款 2.2 萬

22、元、 15.93萬元、 5.3 萬元，新大地確認(rèn)為 銷售回款，虛增 2009年營業(yè)收入 207 345.12元，虛增營業(yè)成本 76 713.01元，虛 增利潤總額 130 632.11元。（3）新大地通過其控制的賬戶及曼陀神露虛增 2009年營業(yè)收入 2 929 538.99 元，虛增營業(yè)成木 952 265.95元，虛增利潤總額 1 977 273.04元。（4）2008年，新大地與立信會計師事務(wù)所有限公司簽訂業(yè)務(wù)約定書 ，約 定分期支付中介服務(wù)費(fèi)用，新大地將已支付的 20 萬元中介服務(wù)費(fèi)用記錄為預(yù)付 賬款，少計 2009年管理費(fèi)用 20 萬元，多計預(yù)付賬款 20 萬元。四、新大地 2009

23、 年至 2011年虛增固定資產(chǎn)新大地 2009年至 2011年以支付工程款的名義劃款至平遠(yuǎn)二輕建， 由此形成 在建工程， 并最終計入固定資產(chǎn)項下， 而平遠(yuǎn)二輕建并未為其實(shí)施工程建造， 由 此，新大地 2009 年虛增固定資產(chǎn) 227.68萬元，2010 年虛增固定資產(chǎn) 648.73萬元， 2011年虛增固定資產(chǎn) 264.5萬元五、新大地在 2012年4月 12日預(yù)披露的招股說明書申報稿以及上會稿中遺 漏關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易（1）由于曼陀神露及其經(jīng)營者與新大地及其實(shí)際控制人之間存在特殊關(guān)系， 以及秦大地可能或已經(jīng)為曼陀神露及其經(jīng)營者提供了利益傾斜， 新大地報告期前 十大客戶之一的曼陀神露為新大地的

24、關(guān)聯(lián)方。 2009年至 2011 年，新大地與曼陀 神露交易金額分別為 19.89萬元、 122.13萬元和 104.31萬元。該關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其 交易均未在招股說明書申報稿以及上會稿中披露。（2）鴻達(dá)裝飾法定代表人黃某光于 2009 年至 2011年擔(dān)任新大地監(jiān)事，且 黃某光是黃運(yùn)江的弟弟，鴻達(dá)裝飾為新大地的關(guān)聯(lián)方。 2009 年新大地與鴻達(dá)裝 飾交易金額為 23.41 萬元。該關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易未在招股說明書申報稿以及上 會稿中披露。（3）梅州綠康經(jīng)營者陳某系凌洪之妻，凌洪系凌梅蘭的哥哥，凌洪于2009年至 2010年 10月任新大地監(jiān)事， 2010午 10月任新大地財務(wù)總監(jiān)，梅州綠康為 新

25、大地的關(guān)聯(lián)方。 2009年、2010年新大地與梅州綠康交易金額分別為 38.86萬元 和 93.00 萬元。該關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易均未在招股說明書申報稿以及上會稿中披露。啟發(fā)思考問題1、本案例中涉及哪些財務(wù)造假手段，有什么共同點(diǎn)?2、上述造假對企業(yè)的利潤質(zhì)量有何影響？3、利潤質(zhì)量惡化有哪些表現(xiàn)？案例三利潤大增，現(xiàn)金不足常林股份 2003年半年報顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 80 197.44萬 元，同比增長 54.77%；實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤 12 380.94萬元，同比增長 67.02%；實(shí) 現(xiàn)凈利潤 10 589.72萬元，同比增長 508.53%。該公司所屬工程機(jī)械行業(yè)，受我國 基礎(chǔ)設(shè)施

26、建設(shè)投資力度加大、 城鎮(zhèn)化建設(shè)及西部大開發(fā)戰(zhàn)略加速實(shí)施、 國家重點(diǎn) 工程建設(shè)進(jìn)入高峰期等的影響，其主營業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)了大幅增長。從主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成看，裝載機(jī)收入達(dá)到 49 419.76萬元，占 61.63%，毛利 率約為 15.68%；挖掘機(jī)結(jié)構(gòu)件收入約為 14 785.22萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的 18.44%， 毛利率為 7.78%。毛利率與其他行業(yè)相比并不算高，因此該公司主營業(yè)務(wù)利潤快 速增長主要得益于銷售額的增加。但從財務(wù)報告分析，其每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 0.10 元，遠(yuǎn)低 于每股收益 0.321元。且公司應(yīng)收賬款余額由年初的 11 338.11萬元增至報告期末 的 17 3

27、75.08萬元，增幅達(dá)到 53.24%。另外，公司投資收益達(dá)到 7 285.37 萬元， 占上半年凈利潤的 68.8%，該項收入較去年同期增加 6 014.98萬元，是今年中期 業(yè)績提升的重要原因。 但據(jù)公司半年報， 其持股 40%的參股公司常州現(xiàn)代工程機(jī) 械有限公司權(quán)益增加帶來的投資收益為 7 516.16萬元，是其投資收益的主要來源。 對于該筆收入的確認(rèn)方式為權(quán)益法。 另據(jù)公司報表， 常州現(xiàn)代工程機(jī)械有限公司 的銷售額度占常林股份的 18.24%。此外，該公司的庫存主要是產(chǎn)成品，上年中期為 16 944.64萬元， 2003年中 期增至 23 615.69萬元，這部分產(chǎn)品的銷售情況將直接影

28、響售后的業(yè)績。啟發(fā)思考問題1、如何評價該公司 2003 年上半年的經(jīng)營業(yè)績？導(dǎo)致公司每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量凈額遠(yuǎn)低于每股收益的原因是什么？2、判斷該公司的盈利模式。是否實(shí)際與報表一致？3、為什么說該公司庫存產(chǎn)品的增加將會直接影響售后的業(yè)績？怎樣影響？4、作為公司的一員，您認(rèn)為公司利潤的主要來源投資收益是否是非經(jīng)常性損益項 目？案例四關(guān)聯(lián)方交易對現(xiàn)金流量的影響亞星化學(xué)中國證監(jiān)會【 2013】3 號行政處罰決定書對濰坊亞星化學(xué)股份有眼公司（以 下簡稱亞星化學(xué)） 及其相關(guān)人員進(jìn)行處罰。 處罰書認(rèn)定的亞星化學(xué)存在的違法事 實(shí)為：一、未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系2007年 6月，亞星集團(tuán)安排其特有 91

29、%股份的濰坊第二熱電有限責(zé)任公司 （以 下簡稱第二熱電），通過借款合同和股權(quán)質(zhì)押合同，分別向青島吉永昌裝飾設(shè)計 工程有限公司（以下簡稱青島吉永昌） 、上海寶韌化工有限公司（以下簡稱上海 寶韌）兩家公司提供 200 萬元和 800 萬元，由這兩家公司以該借款出資成立了上 海廊橋國際貿(mào)易有限公司（以下簡稱上海廊橋） 。除該兩筆借款外，第二熱電與 青島吉永昌、上海寶韌無任何經(jīng)濟(jì)往來。截至調(diào)查結(jié)束，青島吉永昌、上海寶韌 尚未向第二熱電歸還上述借款， 也從未接照借款合同中的約定向第二熱電支付過 借款利息。上海廊橋成立后至調(diào)查結(jié)束， 先后有過 3名財務(wù)人員， 其中有 2人是亞星集 團(tuán)向上海廊橋派駐的， 工

30、資一直由亞星集團(tuán)發(fā)放； 上海廊橋在工商銀行、 中國銀 行駐濰坊的分支機(jī)構(gòu)分別開有一個賬戶，亞星集團(tuán)保管著上海廊橋的財務(wù)專用 章，上海廊橋在濰坊的銀行業(yè)務(wù)都由亞星集團(tuán)的財務(wù)人員辦理；除與亞星集團(tuán)、 亞星化學(xué)及亞星化學(xué)的子公司濰坊亞星湖石化工有限公司（以下簡稱亞星湖石） 存在銷售、 采購業(yè)務(wù)往來外， 上海廊橋?qū)ν饣緹o經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生； 上海廊橋自成 立后未向青島吉永昌、上海寶韌進(jìn)行過利潤分配。2010年 11 月，上海廊橋在辦理年度工商年檢時無法與原法定代表人取得聯(lián) 系。2011年 5 月，經(jīng)亞星集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)研究決定， 找到一位與公司無任何關(guān)聯(lián)的人員 暫時擔(dān)任法定代表人配合公司年審亞星化學(xué)、亞星集團(tuán)及上

31、海廊橋提供給調(diào)查組的書面說明承認(rèn)， 從上海廊橋 的人員及業(yè)務(wù)等各方面情況看， 上海廊橋由亞星集團(tuán)控制， 系亞星集團(tuán)和亞星化 學(xué)的關(guān)聯(lián)方。亞星化學(xué)在 2009年年度報告、 2010年半年度報告、 2010年年度報告及 2011 年半年度報告中均未將上海廊橋作為關(guān)聯(lián)方披露。二、未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易 2009-2010年，亞星化學(xué)與上海廊橋存在大量的業(yè)務(wù)往來，主要是亞星化學(xué) 向上海廊橋銷售氯化聚乙烯（ CPE），從上海廊橋采購聚乙烯（ PE）；2011年度， 亞星化學(xué)與上海廊橋之間產(chǎn)品購銷業(yè)務(wù)發(fā)生較少。2009年1月至 2011年 6月，按照所涉及的半年度報告、年度報告期間，亞 星化學(xué)與上海廊橋的關(guān)

32、聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)方往來余額如下：2009年 1-6月，亞星化學(xué)與上海廊橋之間產(chǎn)品購銷往來發(fā)生額為 0 元。2009年 1-12月，亞星化學(xué)向上海廊橋銷售產(chǎn)品 367 041 966.77元，自上海廊 橋采購產(chǎn)品 29 371 581.19元。截至 2009年 12月 31日，亞星化學(xué)對上海廊橋往 來科目余額為：應(yīng)收票據(jù) 96 130 555.81元，預(yù)付賬款 143 352 436.80元，應(yīng)付票 據(jù) 212 600 000.00元，預(yù)收賬款 10 159 524.90元。2010年 1-6月，亞星化學(xué)向上海廊橋銷售產(chǎn)品 99 478 461.54元，自上海廊橋 采購產(chǎn)品為 0元。截至 2010年

33、 6月30日，亞星化學(xué)對上海廊橋往來科目余額為： 應(yīng)收賬款 10 049 959.77元，應(yīng)收票據(jù) 6 031 702.60元，預(yù)付賬款 186 084 158.41元， 應(yīng)付票據(jù) 57 000 000.00元。2010年 1-12月，亞星化學(xué)向上海廊橋銷售產(chǎn)品 100 339 145.30元，自上海廊 橋采購產(chǎn)品 60 106 666.67元。截至 2010年 12月 31日，亞星化學(xué)對上海廊橋往 來科目余額為：應(yīng)收賬款 3 764 095.07元，預(yù)付賬款 27 161 750.60元，應(yīng)付票據(jù) 57 000 000.00元。2011年 1-6月，亞星化學(xué)向上海廊橋銷售產(chǎn)品為 0 元，自上

34、海廊橋采購產(chǎn)品 6 398 717.95元。截至 2011年 6 月 30 日，亞星化學(xué)對上海廊橋往來科目余額為： 應(yīng)收賬款 12 477 595.07元，預(yù)付賬款 27 161 750.60元。比照上海證券交易所股票上市規(guī)則（ 2008年修訂）第 1024 條“上市 公司與關(guān)聯(lián)法人發(fā)生的交易金額在 300 萬元人民幣以上， 且占上市公司最近一期 經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值 0.5%以上的關(guān)聯(lián)交易（上市公司提供擔(dān)保除外） ，應(yīng)當(dāng)及時 披露”，以及第 102 11 條關(guān)于上市公司在連續(xù)十二個月內(nèi)發(fā)生的與同一關(guān)聯(lián) 法人進(jìn)行的交易應(yīng)當(dāng)接照累計計算的原則適用第 102 4 條的規(guī)定，經(jīng)測算， 亞星化學(xué)與上海廊橋發(fā)生的上述關(guān)聯(lián)交易， 在多個時點(diǎn)達(dá)到了臨時披露要求， 但 是，亞星化學(xué)末按規(guī)定及時披露這些關(guān)聯(lián)交易事項。我會制定的 公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 2 號（年度報 告的內(nèi)容與格式）（ 2007 年修訂）第四十五條要求，公司應(yīng)當(dāng)披露報告期內(nèi)發(fā) 生的重大關(guān)聯(lián)交易事項。若對于某